分级基金研究.pdf

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1、敬请阅读末页的重要说明 证券研究报告证券研究报告|基金研究基金研究 定期报告定期报告 基金市场一周观察（基金市场一周观察（0808-0812）2011年年8月月15日日 底部震荡提供加仓良机底部震荡提供加仓良机 主要市场数据主要市场数据 指数简称指数简称 上周收盘上周收盘 周涨跌周涨跌%沪深 300 2,875 -0.76 上证指数 2,593 -1.27 深证成指 11,651 -0.43 上海基金 4,256 -0.29 深圳基金 5,454 0.47 上海国债 129 0.04 上海企债 145 0.10 主要指数收益比较主要指数收益比较 5.04.03.02.01.00.01.0单位：

2、单位：%沪深300上海基指深圳基指 相关报告相关报告 1、基金市场一周观察（0801-0805）外围市场的冲击缓解，A 股短期反弹可期。通胀可能已在 7 月见顶，将从 8 月开始逐步回落，未来市场有望探底回升。长期投资者可逐步加仓偏股型基金，短期可考虑继续配置进攻型品种，增厚反弹收益。主动投资偏股型基金的业绩表现将会分化较大，可选择规模适中，选股能力突出的基金。?基金指数大幅震荡基金指数大幅震荡 折价率略有回落折价率略有回落 上周基础股市场继续震荡下挫，两市基金指数走势略好于大盘，其中上海基金指数周五收报 4,256 点，下跌0.29%；深圳基金指数收报 5,454 点，上涨 0.47%。截至

3、上周五，传统封闭式基金整体折价率微降至 10.13，到期期限超过 3 年的长期基金折价率为12.35，到期期限小于 3 年的短期基金折价率为 8.01，折价率略有回落。?主动偏股型基金获得超额收益主动偏股型基金获得超额收益 上周基础市场大幅震荡，主动投资的偏股型基金净值表现好于大盘。封闭式基金单位净值平均周上涨 0.33%。开放式的股票型和混合型基金平均净值增幅均 1%。指数型基金和 ETF 跟随大盘下跌 0.8%和 0.91%，其中消费类指数基金跌幅较小。债券型基金上周上涨幅度为 0.62%，保本型基金和绝对收益型基金净值也略有上涨。?短期反弹可期短期反弹可期 未来有望探底回升未来有望探底回

4、升 金融市场最恐慌的时期或已过去，外围市场的冲击缓解后，A 股有望逐步反弹。宏观数据方面，7 月 CPI 再创新高，我们认为通胀可能已在 7 月见顶，将从 8 月开始逐步回落，随着三季末通胀下行、库存调整逐步接近尾声，实体经济和流动性对股市的支撑力度将逐步转强，未来市场有望探底回升。?底部震荡提供加仓良机底部震荡提供加仓良机 我们建议在均衡配置的基础上，可以逐步增加组合的进攻性。鉴于筑底阶段市场下跌空间有限，对风险承受度较高的长期投资者，此时的低估值区域也提供了加仓偏股型基金的较好时机。?继续配置进攻型品种继续配置进攻型品种 我们预期市场反弹仍会持续，短期可考虑继续配置进攻型品种，增厚反弹收益

5、。进攻型品种在上涨市场中优势明显，如指数基金、ETF；杠杆较高、溢价率适中的分级基金；以及主动投资偏股型基金中的进攻型品种，可参考历史反弹行情中业绩表现突出的基金。?选股能力决定近期基金收益选股能力决定近期基金收益 在当前的流动性环境下，中小市值个股的机会可能较大，市场机会更多体现为个股行情，主动投资偏股型基金的业绩表现将会分化较大，可选择规模适中，选股能力突出的基金。同时可考虑以中下游及金融地产等低估值行业为主要投资对象的基金。?封基折价率回升封基折价率回升 传统封基近期折价率所回升，当前整体折价率提供的期限相关的年化收益率较前期略有提高，但与债券收益率相比，吸引力不大。此外，上市交易的分级

6、基金优先级份额目前折价较高，有存续期的固定收益份额的违约风险极小，部分基金当前价格测算的隐含收益率超过 8%，与债券收益率相比有明显优势，给稳健型投资者提供了很好的配置机会。贾戎莉贾戎莉 0755-83734554 S1090511040012 研究助理 张夏张夏 86-755-82900253 基金研究基金研究 敬请阅读末页的重要说明 Page 2 一、重要市场新闻 分级基金重获开闸放行分级基金重获开闸放行 7 月份基金公司申报了大量分级基金，但由于监管层需要对新基金申报重新规范，分级基金审批一度暂停，不过随着 8 月 1 日两只分级基金的放行，分级基金审批重归畅顺轨道。8 月 1 日两只分

7、级基金获得放行，分别是天弘丰利分级债基和银华消费主题分级股票型基金，对比 7 月份新基金的申报情况发现，部分分级基金早在今年 2、3 月份就上报了，但是这部分分级基金最后一次接受材料反馈是在 5 月份，目前仍没有获得放行。不过，这并没有阻挡住基金公司申报分级基金的热情，统计数据显示，截至目前，上报的分级基金达到了 28 只。基金公司公平交易制度新规发布基金公司公平交易制度新规发布 证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见(下称指导意见)修订完成后于 2011 年 8 月 12 日正式发布。本次修订后的指导意见规范不同组合之间的同日反向交易。同向价差分析和大额反向交易监控成核心 修订稿第二十条规

8、定，“公司应严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严禁禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易。确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生的同日反向交易，公司应要求相关投资组合经理提供决策依据，并留存记录备查，但是完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合等除外”。证监会有关负责人进一步解释称，本次修改主要是考虑到不同组合之间可能通过反向交易，尤其是在一些中小市值股票上的同日反向交易进行利益输送和市场操纵，应该对于不同投资组合之间的同日反向交易进行严格的限制。基金第三方销售十一开闸基金第三方销售十一开闸 8 月 12 日下午，证监会发布证券投资基金销售结算资金管理暂行规定(征求意见稿)(

9、下称“暂行规定”)，正式将基金销售结算资金纳入监管范畴。在结束征求意见后，该规定将于 10 月 1 日起与证券投资基金销售管理办法一起实施。届时，证监会将正式受理基金第三方销售的注册申请。目前以新浪、东方财富网、和讯以及金融界为主的多家门户类或专业类网站均在积极准备进军第三方销售。华夏基金华夏基金 31%股权买家落定股权买家落定 受让价受让价 51.44 亿元亿元 根据中信证券(600030)的公告，华夏基金在北京金融资产交易所挂牌的 51%的股权中，部分已有投标结果。其中，南方工业资产管理有限责任公司成为了华夏基金 11%股权的意向受让方、山东省农村经济开发投资公司获得华夏基金 10%股权的

10、意向受让资格、POWER CORPORATION OF CANADA（加拿大鲍尔集团）获得了华夏基金另一个 10%股权的意向受让资格。公告中，未提及华夏基金剩余 20%的挂牌股权的去向和进展。基金研究基金研究 敬请阅读末页的重要说明 Page 3 二、封闭式基金市场 1.封闭式基金二级市场 上周基础股市场在外盘的影响下大幅震荡，至周五上证指数收报 2,593 点，周下跌1.27%；深圳成份指数收于 11,651 点，周下跌 0.43；两市综合指数沪深 300 收于 2875点，全周下跌 0.76。两市基金指数走势好于大盘，其中上海基金指数周五收报 4,256 点，下跌 0.29%；深圳基金指数

11、收报 5,454 点，上涨 0.47%。表表 1：上周封闭式基金市场表现情况：上周封闭式基金市场表现情况 分类分类 基金基金 到期日到期日 上周价格涨幅上周价格涨幅(%)周换手率周换手率(%)周成交量增幅周成交量增幅(%)涨幅涨幅 前十名前十名 建信优势-4.17 0.76 245.51 国泰进取-4.15 16.00 47.19 兴全合润 B-4.06 2.94 32.66 多利进取-3.05 3.72 23.46 基金科瑞 2017-03-12 3.00 2.62 166.59 基金银丰 2017-08-14 2.71 3.65 61.75 基金丰和 2017-03-22 2.56 2.4

12、9 77.12 工银四季-2.22 0.25 268.09 汇利 B-2.17 0.56 -48.37 基金汉盛 2014-05-09 2.17 1.03 453.70 涨幅涨幅 后十名后十名 双禧 B-0.67 21.88 36.69 信诚 500B-0.76 42.29 48.65 申万收益-0.80 12.58 161.12 瑞和远见-1.05 1.16 162.43 信诚 500A-1.10 18.83 301.52 基金景福 2014-12-30-1.41 1.32 40.49 银华稳进-1.42 7.35 375.24 银华鑫利-1.49 11.77 27.34 瑞和小康-1.53

13、 1.14 97.48 基金通乾 2016-08-28-1.88 1.81 327.88 数据来源：招商证券基金评价和分析系统，wind 图图 1、封闭式基金市场换手率变化情况、封闭式基金市场换手率变化情况 0 5 10 15 20 25 Jan/06Mar/06May/06Jul/06Sep/06Nov/06Jan/07Mar/07May/07Jul/07Sep/07Nov/07Jan/08Mar/08May/08Jul/08Sep/08Nov/08Jan/09Mar/09May/09Jul/09Sep/09Nov/09Jan/10Mar/10May/10Jul/10Sep/10Nov/10

14、Jan/11Mar/11May/11Jul/11单位：数据来源：招商证券基金评价和分析系统，wind 基金研究基金研究 敬请阅读末页的重要说明 Page 4 有交易的 64 只封闭式基金中，22 只有不同程度的价格下跌。（表 1）全周总成交量约为 40.05 亿份基金单位，周换手率 3.04，交易活跃度较前周小幅升高。（图 1）有交易的创新型基金中，杠杆基金的高风险部分国泰进取和合润 B 价格表现好，价格涨幅分别为 4.15%和 4.06%，大幅超越大盘。2.封闭式基金折价率变动 截至上周五，传统封闭式基金整体折价率微降至 10.13，到期期限超过 3 年的长期基金折价率为 12.35，到期期

15、限小于 3 年的短期基金折价率为 8.01。折价率变动表现为小幅下降。（图 2）图图 2、传统封闭式基金折价率变化情况、传统封闭式基金折价率变化情况1 010203040Jan/06Apr/06Jul/06Oct/06Jan/07Apr/07Jul/07Oct/07Jan/08Apr/08Jul/08Oct/08Jan/09Apr/09Jul/09Oct/09Jan/10Apr/10Jul/10Oct/10Jan/11Apr/11Jul/11单位：全市场短期基金数据来源：招商证券基金评价和分析系统，wind 目前，25 只传统基金折价率均小于 20%，其中 15 只基金折价率落在 10-20之

16、间，10只基金折价率在 10以下。创新型封闭式基金 39 只，其中 30 只折价交易，9 只溢价交易。表表 2：创新型封闭式基金折价率情况：创新型封闭式基金折价率情况 代码代码 基金名称基金名称 上周折价率上周折价率 前周折价率前周折价率 折价率变动折价率变动 150022 申万收益 15.94 15.18 0.76 150012 双禧 A 15.06 14.60 0.45 150028 信诚 500A 12.90 11.84 1.06 150018 银华稳进 12.56 11.22 1.34 150027 天弘添利 B 12.08 13.22-1.14 150030 银华金利 10.92 1

17、0.34 0.57 165509 信诚强债 10.05 11.09-1.04 164902 交银添利 9.71 9.41 0.29 161216 国投双债 A 9.56 10.16-0.60 164105 华富强债 8.41 9.45-1.04 161713 招商信用 8.05 9.12-1.07 150026 大成景丰 B 7.63 6.60 1.03 161813 银华信用 7.55 8.25-0.70 150003 建信优势 6.91 9.29-2.37 150032 多利优先 6.73 6.64 0.09 164808 工银四季 6.68 8.52-1.84 1 自 2010 年 7

18、月 30 日起，在统计封闭式基金市场折价率时，剔除创新型封闭式基金，因此折价率在当周有较大幅度提升。基金研究基金研究 敬请阅读末页的重要说明 Page 5 代码代码 基金名称基金名称 上周折价率上周折价率 前周折价率前周折价率 折价率变动折价率变动 160617 鹏华丰润 6.25 7.68-1.43 150002 大成优选 6.19 6.68-0.49 150008 瑞和小康 6.15 5.54 0.61 150025 大成景丰 A 5.71 6.00-0.29 161115 易基岁丰 5.64 7.17-1.53 150020 汇利 A 5.41 5.31 0.09 150011 国泰进取

19、 4.47 6.67-2.21 150016 兴全合润 A 4.40 4.10 0.30 150007 长盛同庆 B 4.02 7.74-3.72 161010 富国天丰 3.83 5.64-1.82 150010 国泰优先 2.95 3.23-0.28 150006 长盛同庆 A 2.49 2.40 0.09 166008 中欧强债 2.11 2.84-0.73 150001 瑞福进取 1.16-1.93 3.09 150021 汇利 B-1.29 0.75-2.05 150017 兴全合润 B-2.76-1.03-1.74 150009 瑞和远见-4.92-5.10 0.18 150029

20、 信诚 500B-10.35-8.96-1.39 150013 双禧 B-10.84-9.95-0.89 150019 银华锐进-11.74-9.97-1.78 150031 银华鑫利-14.71-13.56-1.15 150023 申万进取-24.66-23.81-0.85 150033 多利进取-28.54-27.37-1.17 数据来源：招商证券基金评价和分析系统，wind 三、基金净值变化情况 上周基础市场大幅震荡，主动投资的偏股型基金净值下挫的并不多，表现好于大盘。封闭式基金单位净值平均周上涨 0.33%。开放式的股票型和混合型基金平均净值增幅均在1%附近，股票型基金表现略好于混合型

21、基金。指数型基金和 ETF 跟随大盘下跌 0.8%和 0.91%，其中消费类指数基金跌幅较小。债券型基金上周上涨幅度为 0.62%，保本型基金和绝对收益型基金净值也略有上涨。表表 3：不同类别基金净值整体变化及净值表现情况概要：不同类别基金净值整体变化及净值表现情况概要 类别类别 单位净值平均变幅单位净值平均变幅 上周净值表现较好的品种上周净值表现较好的品种 前周（前周（%）上周（上周（%）封闭式-1.26 0.33 瑞福进取 大成景丰 B 兴全合润 B 基金安信 多利进取 灵活股票-1.34 0.75 广发聚瑞股票 比联消费主题信诚深度 信诚盛世 兴全社会责任稳定股票-1.22 1.37 招

22、商股票 景顺股票 量化核心 长信银利 招商成长 灵活混合-1.09 0.93 天弘精选 广发优选 中银中国 天治精选 泰达稳定 稳定混合-1.08 0.76 嘉实增长 中欧蓝筹 国投稳健 宝康消费 国投融华 债券-1.02 0.62 建信稳定增利 易基回报 B 易基回报 A 建信收益 A 建信收益 C 指数-1.82-0.80 国投消费 消费 ETF 联接深成长 ETF 联接 国富 300 国投金融 ETF-1.86-0.91 消费 ETF 深成长 ETF 中 小 板 深成 ETF 华夏 50ETF 保本-0.55 0.30 南方避险 广发聚祥 国泰金鹿保本三期 建信保本 银华保本 绝对收益-

23、0.81 0.50 长城回报 嘉实回报 华回报二 嘉实稳固 华夏回报 数据来源：招商证券基金评价和分析系统，wind 基金研究基金研究 敬请阅读末页的重要说明 Page 6 表表 4：上周表现较好主动投资偏股型基金净值增长率明细（单位：上周表现较好主动投资偏股型基金净值增长率明细（单位：%）封闭式封闭式 灵活股票型灵活股票型 稳定股票型稳定股票型 灵活混合型灵活混合型 稳定混合型稳定混合型 瑞福进取 5.25 广发聚瑞股票 3.81 招商股票 3.52 天弘精选 4.35 嘉实增长 2.88 大成景丰 B 2.86 比联消费主题 3.60 景顺股票 3.38 广发优选 3.33 中欧蓝筹 2.

24、37 兴全合润 B 2.30 信诚深度 3.37 量化核心 2.44 中银中国 3.05 国投稳健 1.92 基金安信 2.22 信诚盛世 3.23 长信银利 2.21 天治精选 3.00 宝康消费 1.92 多利进取 2.12 兴全社会责任 3.05 招商成长 2.12 泰达稳定 2.98 国投融华 1.56 数据来源：招商证券基金评价和分析系统，wind 四、近期基金市场投资要点 近期美债评级下调引发国际金融市场动荡，A 股受此影响剧烈波动。上周市场大幅下跌后企稳反弹，各行业分化较大，消费类和低估值行业显示出防御价值。此轮因美债评级下调引发的恐慌对金融体系的损害小于上一次冲击，难以广泛蔓延

25、，我们认为金融市场最恐慌的时期或已过去。外围市场的冲击缓解后，A 股有望逐步反弹，估值将有所修复。由于市场超跌，加之上周管理层强调下半年政策“定向宽松”、社保基金入场等积极信号对投资者情绪的缓和，短期内市场情绪积极，反弹可期。从宏观数据来看，7 月 CPI 再创新高，超出市场预期。由于当前通胀水平始终在高位徘徊，货币政策不会出现实质放松，而大宗商品价格回落有利于缓解国内通胀压力，我们认为通胀可能已在 7 月见顶，将从 8 月开始逐步回落。当前市场仍处于经济回落但政策尚未放松博弈下的纠结状态。中期内，我们预计随着三季末通胀下行、库存调整逐步接近尾声，实体经济和流动性对股市的支撑力度将逐步转强，未

26、来市场有望探底回升。市场近期的底部震荡提供了加仓良机。对基金投资者而言，我们建议在均衡配置的基础上，可以逐步增加组合的进攻性。鉴于筑底阶段市场下跌空间有限，对风险承受度较高的长期投资者，此时的低估值区域也提供了加仓偏股型基金的较好时机。我们预期市场反弹仍会持续，短期可考虑继续配置进攻型品种，增厚反弹收益。进攻型品种在上涨市场中优势明显，如指数基金、ETF；杠杆较高、溢价率适中的分级基金；以及主动投资偏股型基金中的进攻型品种，可参考历史反弹行情中业绩表现突出的基金。在当前的流动性环境下，中小市值个股的机会可能较大，市场机会更多体现为个股行情，主动投资偏股型基金的业绩表现将会分化较大。因此在主动投

27、资偏股型基金的选择上，可选择规模适中，选股能力突出的基金。板块方面，我们认为消费类、中下游行业以及金融地产等低估值行业将体现出防御价值，可以关注以此类行业为主要投资对象的基金。传统封闭式基金近期折价率有所回升，当前整体折价率约为 10，期限相关的年化收益率较前期略有提高，大部分处于 1%-3%之间。但与同期限的债券收益率相比，封闭式基金折价率提供的相应风险补偿为负值，吸引力不大。此外，上市交易的分级基金优先级份额目前折价较高。其中，有存续期的固定收益份额的违约风险极小，部分基金当前价格测算的隐含收益率超过 8%（如同庆 A），与同期限的债券收益率相比有明显优势，给稳健型投资者提供了很好的配置机

28、会。基金研究基金研究 敬请阅读末页的重要说明 Page 7 附表附表 1：各类型基金不同时期净值增长率情况（计算截至日：各类型基金不同时期净值增长率情况（计算截至日：2011-8-12）封闭式基金封闭式基金 代码代码 招商名称招商名称 最新单位最新单位净值净值 最新累最新累计单位计单位净值净值 近近 1 季季 净值增长率净值增长率近半年近半年 净值增长率净值增长率近近 1 年年 净值增长率净值增长率 近近 2 年年 净值增长率净值增长率近近 3 年年 净值增长率净值增长率500001 基金金泰 1.07 4.11-0.17-2.87 6.65 14.06 49.13 184688 基金开元 1

29、.06 4.77-4.77-7.94 9.41 11.25 30.00 500008 基金兴华 1.01 5.34-1.79-2.93-0.73 8.99 52.64 500003 基金安信 1.11 5.04 0.56-4.86 1.81 7.54 29.06 500006 基金裕阳 1.00 4.68 0.00-0.37 6.23 3.19 39.55 184689 基金普惠 1.11 3.98-1.46-4.48 7.06 13.19 36.03 500002 基金泰和 1.05 4.70 3.83 0.25 9.36 21.32 54.64 184690 基金同益 1.01 4.32-

30、6.55-7.00 0.08 -1.07 25.15 184691 基金景宏 1.15 3.96-1.39-3.35 6.79 9.31 35.87 500005 基金汉盛 1.21 4.34 1.32 0.66 9.82 16.92 42.29 184692 基金裕隆 1.01 4.33-2.15-1.28 4.02 4.27 39.80 500009 基金安顺 1.06 4.81-3.27-6.78 1.37 9.01 43.26 500018 基金兴和 1.02 3.46-4.35-4.82-1.09 -4.14 22.82 184693 基金普丰 1.04 3.12-3.44-5.45

31、 2.32 -2.91 23.47 184698 基金天元 0.97 4.19-4.37-6.84-0.40 -6.77 22.05 500011 基金金鑫 1.06 3.04-1.97-5.56 1.58 2.03 44.34 184699 基金同盛 1.23 3.38-1.50 0.13 17.70 20.18 48.10 184701 基金景福 1.17 3.15-2.44-7.85 8.42 18.00 50.41 500015 基金汉兴 1.05 2.59-3.47-6.46-3.55 2.41 16.17 500038 基金通乾 1.22 3.53-5.38-10.70-4.31

32、21.01 51.46 184728 基金鸿阳 0.83 2.40-0.52 0.09 10.13 2.27 16.49 500056 基金科瑞 1.13 4.05 2.17-0.04 12.32 9.08 48.09 184721 基金丰和 1.05 3.84 1.13-7.37 6.38 18.90 48.11 184722 基金久嘉 0.98 3.75-5.14-4.01 2.87 -0.71 27.27 500058 基金银丰 1.08 3.44-1.10-5.09 2.92 5.86 41.42 150001 瑞福进取 0.60 0.83-4.75-13.03 8.28 -9.90

33、50.62 150002 大成优选 0.97 1.02-7.98-6.55 6.15 22.77 54.19 150003 建信优势 0.94 0.94-0.95 0.32 5.26 8.67 31.65 161010 富国天丰 0.99 1.28-0.61 1.37 3.57 20.66 150006 长盛同庆 A 1.13 1.13 1.26 2.55 5.23 10.94 150007 长盛同庆 B 0.90 0.90-10.13-13.85-0.99 -14.09 150008 瑞和小康 0.89 0.86-7.64-7.64-0.05 150009 瑞和远见 0.89 0.86-7.

34、64-7.64-0.05 150011 国泰进取 1.05 1.05-3.22-8.76 2.43 150010 国泰优先 1.09 1.09 1.40 2.74 5.54 150012 双禧 A 1.08 1.08 1.32 2.67 5.59 150013 双禧 B 0.94 0.94-14.06-13.75-7.20 150017 兴全合润 B 1.10 1.10 5.30-2.73 9.02 150016 兴全合润 A 1.00 1.00 0.00 0.00 0.00 150018 银华稳进 1.04 1.07 1.37 2.88 5.54 150019 银华锐进 1.14 1.14-

35、11.48-13.69 1.15 161713 招商信用 1.01 1.05-0.59 1.90 1.84 161813 银华信用 1.01 1.04-1.95-0.10 2.69 164105 华富强债 0.98 0.98-2.40-1.61 150021 汇利 B 0.93 0.93-8.56-2.93 150020 汇利 A 1.04 1.04 0.97 1.87 165509 信诚强债 0.99 0.99-1.99-0.71 150026 大成景丰 B 0.83 0.83-13.96-11.75 150025 大成景丰 A 1.03 1.03 0.98 1.97 150022 申万收益

36、 1.04 1.05 1.37 2.77 150023 申万进取 0.67 0.67-9.77-14.63 161115 易基岁丰 0.99 1.01-1.77 0.19 166008 中欧强债 0.99 1.00-1.14 0.26 基金研究基金研究 敬请阅读末页的重要说明 Page 8 代码代码 招商名称招商名称 最新单位最新单位净值净值 最新累最新累计单位计单位净值净值 近近 1 季季 净值增长率净值增长率近半年近半年 净值增长率净值增长率近近 1 年年 净值增长率净值增长率 近近 2 年年 净值增长率净值增长率近近 3 年年 净值增长率净值增长率160617 鹏华丰润 0.99 1.0

37、1-1.68 0.18 150027 天弘添利 B 0.94 0.94-6.90-4.74 164902 交银添利 0.99 0.99-3.89-1.20 164808 工银四季 0.99 1.00-2.16 0.19 150028 信诚 500A 1.03 1.03 1.48 3.10 150029 信诚 500B 0.83 0.83-11.97-16.90 150030 银华金利 1.03 1.03 1.58 150031 银华鑫利 0.75 0.75-16.52 150033 多利进取 0.89 0.89-9.52 150032 多利优先 1.02 1.02 1.24 161216 国投

38、双债 A 0.99 0.99-1.00 灵活配置股票型灵活配置股票型 代码代码 招商名称招商名称 最新单最新单位净值位净值 最新累最新累计单位计单位净值净值 近近 1 季季 净值增长率净值增长率近半年近半年 净值增长率净值增长率近近 1 年年 净值增长率净值增长率 近近 2 年年 净值增长率净值增长率近近 3 年年 净值增长率净值增长率020001 国泰金鹰 0.93 3.93-1.17-4.91 4.91 13.84 61.92 260104 景顺增长 3.79 4.92-1.69-5.87 9.04 16.31 54.31 162204 泰达精选 4.86 5.10 0.98-0.59 9

39、.39 7.34 50.46 160505 博时主题 1.71 3.44-5.25-6.34 4.35 0.50 24.19 162703 广发小盘 2.10 3.41-1.15-0.83 10.07 6.30 44.70 213002 宝盈增长 0.49 2.04-3.92-3.90 4.99 -28.21-21.88 162605 景顺鼎益 0.93 3.03-4.52-7.37-2.00 -14.13 1.09 460001 华泰盛世 0.63 2.66-1.29-5.39 8.10 -1.43 20.03 160106 南方高增 1.50 2.92-0.99-6.20 4.22 7.5

40、5 35.45 519005 海富股票 0.69 2.64-3.10-8.88 1.18 2.08 28.17 481001 工银价值 0.33 3.86-6.11-6.33 2.85 4.48 31.92 519001 银华优选 1.41 4.79-5.90-11.50-0.10 12.07 47.27 519688 交银精选 0.81 2.96-4.76-11.66-6.57 -21.07 7.29 377010 上 投 2.89 4.81-5.14-5.33-2.20 -4.15 12.07 310328 申万新动力 0.68 2.51-2.57-9.28-1.43 -15.00 1.0

41、9 240004 华宝动力 0.91 3.42 2.46 1.19 3.41 1.25 34.28 288002 华夏收入 2.49 3.89-1.66-1.66 6.83 2.42 51.14 530001 建信价值 0.76 2.34-1.90-1.59 6.86 14.04 45.90 320003 诺安股票 0.99 2.88-3.63-7.52 3.00 -5.54 22.59 270005 广发聚丰 0.81 4.47 3.33 4.00 16.56 8.64 44.87 257020 德盛精选 0.84 2.66-0.94-1.09 0.26 -8.98 26.88 163503

42、 天治核心 0.56 2.10-2.82-4.47 4.10 3.20 15.84 162607 景顺资源 0.80 2.80-3.87-5.24 5.90 -1.76 24.53 163803 中银增长 0.71 2.82-3.15-6.00 1.42 -1.16 25.23 360005 光大红利 2.32 2.97-2.77-4.58 6.56 0.37 20.43 200006 长城消费 0.89 2.33 3.25 1.24 5.55 -4.18 30.50 121003 国投核心 0.89 2.42-1.93-3.26 0.28 -3.10 23.86 519995 长信金利 0.

43、76 2.25-2.77-0.78 11.39 3.24 25.63 180010 银华优质 1.61 3.17 0.79-5.80 5.08 12.79 38.33 110009 易基价值 1.16 2.50-4.28-3.19 4.81 2.35 34.06 450002 国富弹性 1.37 2.69-0.70-1.18 11.16 17.93 33.40 260108 景顺成长 0.90 2.26-1.10-3.65 2.71 -11.25-0.44 160607 鹏华价值 0.80 2.49-8.98-3.14-0.12 -6.97 24.38 519018 添富均衡 0.72 2.4

44、6 1.15-3.50 3.86 3.79 26.68 040005 华安宏利 2.36 2.98-4.20-6.59 1.01 -0.34 27.16 530003 建信成长 0.98 2.43-0.97-3.58 2.25 3.05 26.31 360006 光大增长 1.22 2.50-2.45-4.71 2.36 2.51 33.56 378010 上投先锋 1.39 2.07-0.57-7.13-8.46 -11.31 1.03 340006 兴全全球 3.74 3.74 4.19 1.81 16.47 20.55 51.86 540002 汇丰龙腾 1.39 2.25-3.33-7

45、.20 1.69 12.24 40.40 基金研究基金研究 敬请阅读末页的重要说明 Page 9 代码代码 招商名称招商名称 最新单最新单位净值位净值 最新累最新累计单位计单位净值净值 近近 1 季季 净值增长率净值增长率近半年近半年 净值增长率净值增长率近近 1 年年 净值增长率净值增长率 近近 2 年年 净值增长率净值增长率近近 3 年年 净值增长率净值增长率590001 中邮优选 1.28 2.50-6.14-11.27-3.18 -12.12 37.08 260109 景内需贰 1.03 2.35-1.25-5.34 9.20 17.44 59.32 519013 海富优势 0.97

46、2.08-1.42-5.36 4.11 6.07 44.66 519692 交银成长 2.77 3.02 4.14 4.62 14.90 8.80 52.92 240009 华宝成长 1.91 1.91-6.73-12.74-8.80 -15.25 8.13 519993 长信增利 0.77 2.01-2.92-5.02 0.42 -10.98 1.73 121005 国投创新 0.76 2.46-2.84-3.87 4.37 0.48 36.31 100026 富国天合 0.96 2.37 0.62 0.60 11.42 21.36 45.14 161609 融通动力 1.16 1.70-3

47、.02-9.60-8.74 -16.10 3.35 180012 银华富裕 1.20 2.16-2.24-7.94 2.94 23.56 60.83 202003 南方绩优 1.28 2.19-0.98-1.73 6.07 -0.94 37.59 320005 诺安价值 0.89 1.83-5.36-8.25-0.73 5.91 34.25 000021 华夏优势 1.89 2.71 0.64-4.69 22.51 22.11 54.82 550002 信诚精萃 0.92 2.15-3.57-6.24 4.32 3.91 40.43 481004 工银成长 1.43 1.68 0.52-1.2

48、2 11.18 11.82 37.05 580002 东吴动力 1.31 1.89 2.58-1.91 5.59 20.97 13.79 290004 泰信优质 0.97 1.57-0.48-7.26-5.80 -5.26 22.27 519017 大成成长 1.04 2.15-1.33-2.54 6.20 13.32 43.41 213003 宝盈策略 0.93 1.33-2.34-2.16 6.15 -12.79 8.80 257030 德盛优势 1.00 1.28 2.36 3.64 12.93 1.95 24.89 166001 中欧趋势 0.76 1.02-4.15-9.54-13.

49、24 -22.70-14.41 162006 长城久富 1.18 3.57 3.08-1.05 8.62 7.75 40.03 610001 澳银领先 1.20 1.48-0.13 0.27 14.80 16.56 45.30 519068 添富焦点 1.18 1.42 1.68-3.77 4.15 9.00 34.31 410003 华富成长 0.66 0.95-5.54-11.06 1.70 -3.44 4.13 450003 国富潜力 1.08 1.49-1.23-1.76 13.61 13.50 37.99 040007 华安成长 1.09 2.41-4.28-7.86 1.21 -0

50、.24 26.76 050008 博时三产 1.03 2.69-1.35-2.57-4.21 -3.07 28.25 377020 上投动力 1.01 1.27-0.13-3.36-0.05 3.01 32.83 570001 诺德价值 0.96 0.96-1.16-3.47 7.54 2.51 19.69 160611 鹏华治理 0.96 1.06-3.42-2.75 0.71 -5.09 28.47 519035 富国天博 0.93 3.19 0.38-1.33 14.90 15.95 39.67 161610 融通领先 0.93 2.76 0.65-2.11 1.31 -4.85 22.