公告中海优质成长证券投资基金2008年第2季度报告.pdf

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1、 公公 告告 -1-中海优质成长证券投资基金 2008 年第 2 季度报告 中海优质成长证券投资基金 2008 年第 2 季度报告 一、重要提示 一、重要提示 本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。基金托管人交通银行根据本基金合同规定，于 2008 年 7 月 11 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。本基金的管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资

2、有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。本报告中的财务资料未经审计。二、基金产品概况 二、基金产品概况 基金简称：中海成长 运作方式：契约型开放式 基金合同生效日：2004 年 9 月 28 日 报告期末基金份额总额：7,688,361,756.59 份 投资目标：本基金主要通过投资于中国证券市场中具有品质保障和发展潜力的持续成长企业所发行的股票和国内依法公开发行上市的债券，在控制风险、确保基金资产流动性的前提下，以获取资本长期增值和股息红利收益的方式来谋求基金资产的中长期稳定增值。投资策略：品质过滤，成长精选。（一）资产配置 本基金由公司投资决策委员会基于如下的分析判断并

3、结合基金合同中的投资限制和投资比例限制来确定、调整基金资产中股票、债券和现金的配置比例：1、根据宏观经济运行态势、宏观经济政策变化来把握宏观经济发展对证券市场的影响方向和力度，判断证券市场的发展趋势和风险收益特征；2、根据基金投资者对开放式基金的认识程度，以及基金行业的管理经验，判断基金申购和赎 公公 告告 -2-回净现金流量。（二）股票组合的构建 1、选股标准 本基金投资对象是优质成长企业的权益类证券。优质成长即注重上市公司品质和成长性的结合。主要从三方面考察上市公司的品质：财务健康，现金流充沛、业绩真实可靠；公司在所属行业内具有比较竞争优势；良好的经营管理能力。同时从如下两个方面考察上市公

4、司的成长性：公司应具有较强的潜在获利能力和较高的净利润增长率；公司产品或服务的需求总量不断扩大。2、备选股票库的构建 备选股票库通过以下两个阶段构建：第一阶段：品质与历史成长性过滤 本基金运用 GOQ 模型(Growth On High Quality Model)对所有上市公司（投资决策委员会禁止投资的股票除外）的品质和历史成长性进行过滤。主要通过经营性现金流、总资产回报率等指标对其财务状况进行评价。通过相对市场份额、超额毛利率等指标对行业竞争优势进行评价。通过净利润增长率等指标对历史成长性进行评价。GOQ 模型根据上述指标对上市公司进行综合评价排序，初步筛选出 300 家左右的上市公司作为

5、股票备选库（I）。第二阶段：成长精选 针对第一阶段筛选的股票备选库（I），本基金运用公司评级系统对其进行成长精选。中海公司评级系统由 4 个大的指标分析单元和 50 个具体评分指标构成，其中客观性评分指标 30 个，主观性评分指标 20 个。中海公司评级系统 4 个大的分析单元分别是：企业成长的行业基本情况评价，企业成长的政策等非市场因素评价，企业成长的内在因素深度分析，企业成长的盈利与风险情况评价。中海公司评级系统的设置充分体现了主客观结合的评价原则，评级系统中可量化客观性指标的设置保证了选股过程的客观性和可比性。与一般的主观评级系统相比较，这种主客观结合的指标体系既充分保障了评价结果的全面

6、与客观可比性，又有利于引导研究员对目标公司做更加深入细致的研究，提高评价结果的准确度。本基金运用公司评级系统的评价结果，对备选库（I）中的股票进行进一步精选，形成 150家左右上市公司的股票备选库（II）。3、股票投资组合的构建 公公 告告 -3-基金经理根据内部、外部的研究报告以及自己的综合判断，特别是通过对公司管理团队的考量以及公司竞争力的全面分析，对股票备选库（II）中的股票做出合适的投资判断，在此基础上形成最终的股票投资组合，并进行适时的调整。（三）债券组合的构建 本基金可投资国债、金融债和企业债（包括可转债）。本基金根据基金资产总体配置计划，在对利率走势和债券发行人基本面进行分析的基

7、础上，综合考虑利率变化对不同债券品种的影响、收益率水平、信用风险的大小、流动性的好坏等因素，建立由不同类型、不同期限债券品种构成的投资组合。基金业绩比较基准：中海优质成长基金总体业绩评价基准=沪深 300 指数*75%上证国债指数*25%。风险收益特征：本基金是一只主动型的股票基金，在证券投资基金中属于中等风险品种。本基金力争在严格控制风险的前提下谋求实现基金资产的中长期稳定增值。基金管理人：中海基金管理有限公司 基金托管人：交通银行股份有限公司 三、主要财务指标和基金净值表现 三、主要财务指标和基金净值表现（一）主要财务指标 （一）主要财务指标 单位：人民币元 本期利润-869,802,98

8、7.03本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额-638,445,772.44加权平均基金份额本期利润-0.1135期末基金资产净值 4,813,713,824.49期末基金份额净值 0.6261注：本期指 2008 年 4 月 1 日至 2008 年 6 月 30 日。上述基金业绩指标不包括持有人认购或 交易基金的各项费用（例如：申购赎回费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于 所列数字。（二）基金净值表现（二）基金净值表现 1、基金中海优质成长本期净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表 公公 告告 阶段 阶段 净值增长率 净值增长率 净值增长率标准差 净值增长率标准差 业绩比较基

9、准收益率 业绩比较基准收益率 业绩比较基准收益率标准差 业绩比较基准收益率标准差 过去 3 个月-15.40%2.16%-19.93%2.49%4.53%-0.33%2、基金中海优质成长累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率历史走势对比图 中海优质成长累积净值增长率与同期业绩比较基准增长率的历史趋势对比图中海优质成长累积净值增长率与同期业绩比较基准增长率的历史趋势对比图-50.00%0.00%50.00%100.00%150.00%200.00%250.00%300.00%350.00%400.00%450.00%2004-09-282005-01-072005-04-122005-07-12

10、2005-10-112006-01-042006-04-072006-07-072006-09-292006-12-282007-03-312007-06-292007-09-202007-12-192008-03-192008-06-17优质成长业绩基准 注：鉴于新华富时指数使用许可协议期限届满终止，中海基金管理有限公司作为基金管理人，已于2007年6月1日将中海优质成长证券投资基金业绩比较基准由“新华富时A600成长指数*75%新华富时中国国债指数*25%”变更为“沪深 300 指数*75%上证国债指数*25%”。四、管理人报告 四、管理人报告（一）基金经理（一）基金经理 朱晓明先生，硕士

11、，毕业于上海交通大学管理学院，9年证券从业经历。历任上海上实资产经营有限公司资产管理部投资经理、高级投资经理，上实集团下属盛通投资管理顾问有限公司副总经理、董事副总经理。2006年7月起进入本公司工作，现任投研中心副总经理、中海能源策略混合型证券投资基金基金经理。2008年1月10日起任中海优质成长证券投资基金基金经理。李涛先生，本科，10年证券从业经历。历任西南证券投资银行部总经理助理，国泰君安证券股份有限公司资产管理部交易经理、基金经理助理、基金经理，新时代证券有限公司资产管理总-4-公公 告告 -5-部总经理。2005年3月进入本公司工作,2005年6月16日至2007年7月9日担任中海

12、分红增利混合型证券投资基金基金经理，2007年7月10日起任中海优质成长证券投资基金基金经理。（二）遵规守信说明（二）遵规守信说明 本报告期，中海基金管理有限公司作为中海优质成长股票型证券投资基金的管理人按照中华人民共和国证券投资基金法、中海优质成长股票型证券投资基金基金合同以及其它有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。（三）基金运作情况、投资策略和业绩表现说明（三）基金运作情况、投资策略和业绩表现说明 08 年二季度，沪深 A 股市场基本是走出了单边下跌的走势，在美国次贷危

13、机的触发下，全球经济陷入了衰退的恐慌；同时石油价格的一路上扬，又推动了各国通货膨胀的预期。而相应的国内经济情况也不容乐观，上半年 CPI 一路攀升居高不下，而企业盈利增速也在宏观调控的政策影响下迅速下滑。在利润预测下调、估值缩水两大阴影的笼罩下，沪深 300 指数从年初的 5262 点一路下跌到 08 年 6 月 30 日收盘的 2736 点，调整幅度高达 48。本基金在 08 年二季度较好的回避了金融地产等行业的快速下跌浪潮，主要的配置重点放在了能源相关领域和农业主题投资上，仓位从 2 月份开始基本保持在行业较低水平，因此从二季度业绩来看，在同类基金中排名较为靠前。截至 2008 年 6 月

14、 30 日，本基金份额净值 0.6261 元（累计净值 2.4484 元）。报告期内，本基金净值增长率为-15.40%，高于业绩比较基准 4.53 个百分点。我们预计 08 年下半年 A 股市场仍然将保持疲弱的走势，在经济金融形势明朗以前不会有系统性的机会出现，我们将主要的投资重点放在成长性好，前景确定的行业及品种上，努力在下跌过程中以合理的价格投资于优质成长股，为投资者提供更好的投资回报。（四）公平交易执行情况（四）公平交易执行情况 1、公平交易制度的执行情况 为进一步完善公平交易管理，防范和杜绝不规范交易行为，保护基金份额持有人的合法权益，公司建立了有纪律、规范化的投资研究和决策流程来确保

15、公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。公司通过制定中海基金研究部研究报告质量考评制度，树立了研究导向的投资文化，强调投资应以研究作为依据，不断建立完善系统、科学的研究方法和流程，并认真地推行实施。对于场内交易，公司制定了中海基金管理有限公司交易管理制度，所有的投资指令必须通过集中交易室下达，集中交易室与投资部门相隔离，规定多基金指令处理原则是：时间优先、价 公公 告告 -6-格优先、比例分配、综合平衡，通过公司已有交易软件进行控制，不同基金同向买卖同一证券完全通过系统进行比例分配，同时禁止多基金之间的同日反向交易。对于场外交易，通过固定收益证券投资管理办法、新股询价网下申购流程以及中海基金旗

16、下基金投资流通受限证券管理办法等规定对交易行为进行规范。本报告期，本基金运作合法合规，不同投资组合的交易得到公平对待，未发生可能导致不公平交易和利益输送的异常交易，无损害基金份额持有人利益的行为，基金的投资管理符合有关法规及基金合同的规定。2、本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 无 3、异常交易行为的专项说明 本报告期，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。五、投资组合报告（未经审计）五、投资组合报告（未经审计）（一）基金资产组合情况（一）基金资产组合情况 截至 2008 年 6 月 30 日，中海优质成长证券投资基金资产净值为 4,813,713,824.4

17、9 元，基金份额净值为 0.6261 元，累计基金份额净值为 2.4484 元。其资产组合情况如下：序号 序号 资产项目 资产项目 金额（元）金额（元）占基金总资产的比例(%)占基金总资产的比例(%)1 股票 3,230,758,012.0966.902 债券 262,540,054.005.443 权证 5,698,677.600.124 银行存款及清算备付金 1,144,347,939.9023.705 其他资产 185,865,396.933.85 合计 合计 4,829,210,080.524,829,210,080.52100.00100.00（二）按行业分类的股票投资组合（二）按行

18、业分类的股票投资组合 序号 序号 证券板块名称 证券板块名称 市值（元）市值（元）占基金净值(%)占基金净值(%)1 A 农、林、牧、渔业 96,652,389.28 2.012 B 采掘业 392,934,027.68 8.163 C 制造业 1,366,883,518.07 28.40 C0 食品、饮料 242,440,000.00 5.04 C1 纺织、服装、皮毛 235,096.40 0.00 C2 木材、家具 C3 造纸、印刷 867,750.00 0.02 公公 告告 -7-C4 石油、化学、塑胶、塑料 598,294,616.70 12.43 C5 电子 1,620,276.34

19、 0.03 C6 金属、非金属 175,410,029.31 3.64 C7 机械、设备、仪表 152,603,970.42 3.17 C8 医药、生物制品 137,156,948.00 2.85 C9 其他制造业 58,254,830.90 1.214 D 电力、煤气及水的生产和供应业 30,932,000.00 0.645 E 建筑业 46,799,457.12 0.976 F 交通运输、仓储业 97,834,000.00 2.037 G 信息技术业 335,734,191.68 6.978 H 批发和零售贸易 307,218,862.81 6.389 I 金融、保险业 503,586,7

20、76.38 10.4610 J 房地产业 51,450,000.00 1.0711 K 社会服务业 249,367.32 0.0112 L 传播与文化产业 483,421.75 0.0113 M 综合类 0.00 0.00 合 计 合 计 3,230,758,012.093,230,758,012.09 67.1267.12（三）股票投资的前十名股票明细（三）股票投资的前十名股票明细 序号 序号 股票代码 股票代码 股票名称 股票名称 数量（股）数量（股）市值（元）市值（元）市值占基金资产净值比例(%)市值占基金资产净值比例(%)1 000061 农 产 品 9,175,942.00185,9

21、04,584.92 3.86 2 000983 西山煤电 3,474,888.00173,744,400.00 3.61 3 600486 扬农化工 3,925,477.00123,299,232.57 2.56 4 600036 招商银行 5,000,000.00117,100,000.00 2.43 5 600737 中粮屯河 7,000,000.00114,870,000.00 2.39 6 000063 中兴通讯 1,800,000.00112,680,000.00 2.34 7 600000 浦发银行 5,000,000.00110,000,000.00 2.29 8 000159

22、国际实业 6,879,000.00106,970,580.00 2.22 9 600588 用友软件 3,748,644.00104,849,572.68 2.18 10 600096 云天化 1,567,729.0096,572,106.40 2.01 （四）债券投资组合（四）债券投资组合 序号 序号 券种 券种 市值（元）市值（元）市值占基金资产净值比例(%)市值占基金资产净值比例(%)1 央行票据 240,200,000.004.992 企业债 22,340,054.000.46 合计 合计 262,540,054.00 262,540,054.005.455.45（五）债券投资的前五名

23、债券明细（五）债券投资的前五名债券明细 序号 序号 债券名称 债券名称 市值（元）市值（元）市值占基金资产净值比例(%)市值占基金资产净值比例(%)1 08 央行票据 25 240,200,000.00 4.99 公公 告告 -8-2 08 宝钢债 22,340,054.00 0.463 4 5 （六）投资组合报告附注（六）投资组合报告附注 1、报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。2、报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之外的股票。3、截至 2008 年 6 月 30 日，本基金的其他资产项目构

24、成如下：其他资产项目 其他资产项目 金额（元）金额（元）交易保证金 7,996,002.56 买入返售证券 0.00 应收证券清算款 171,800,966.47 应收利息 3,349,045.25 应收申购款 2,356,502.65 应收股利 362,880.00 合计 合计 185,865,396.93 185,865,396.93 4、截至 2008 年 6 月 30 日，本基金未持有处于转股期的可转债。5、报告期内，本基金权证投资情况如下：权证代码 权证代码 权证名称 权证名称 获得数量 获得数量 成本总额 成本总额 获得途径 获得途径 580022 08 国电债 998,203.0

25、0 2,338,601.72被动持有 580024 宝钢 CWB1 4,760,800 6,736,623.59被动持有 截至 2008 年 6 月 30 日，本基金持有权证投资情况如下：权证代码 权证代码 权证名称 权证名称 获得数量 获得数量 成本总额 成本总额 市值总额 市值总额 市值占基金总资产净值比例（）市值占基金总资产净值比例（）580024 宝钢 CWB1 4,760,800 6,736,623.595,698,677.600.12 6、截至 2008 年 6 月 30 日，本公司自有资金持有本基金份额如下：截止时间 截止时间 基金份额（份）基金份额（份）2008 年 6 月 3

26、0 日 57,006,954.99 六、基金份额变动表 六、基金份额变动表 公公 告告 -9-序号 序号 项目 项目 份额（份）份额（份）1 报告期初的基金份额总额 7,769,129,039.672 报告期间基金总申购份额总额 195,939,390.963 报告期间基金总赎回份额总额 276,706,674.044 报告期末的基金份额总额 7,688,361,756.59 七、备查文件目录 七、备查文件目录 1、中国证监会批准设立中海优质成长证券投资基金的文件 2、中海优质成长证券投资基金基金合同 3、中国证监会批准更名为中海基金管理有限公司的文件 4、中海优质成长证券投资基金财务报表及报表附注 5、报告期内在指定报刊上披露的各项公告 查阅地点：上海市浦东新区陆家嘴东路 166 号中国保险大厦 34 层 查阅方式：投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅。投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人中海基金管理有限公司。咨询电话：(021)38789788 公司网址：http:/ 中海基金管理有限公司 二八年七月二十一日