华宝兴业多策略增长开放式证券投资基金 2007年第四季度.pdf

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1、多策略基金 2007 年第四季度报告 第 1 页 共 7 页 华宝兴业多策略增长开放式证券投资基金 2007年第四季度报告 华宝兴业多策略增长开放式证券投资基金 2007年第四季度报告 基金管理人：华宝兴业基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 一、重要提示 一、重要提示 华宝兴业基金管理有限公司董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2008 年 1 月 16 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在

2、虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。华宝兴业基金管理有限公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。本基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。本报告期起始日期为 2007 年 10 月 1 日，截止日期为 2007 年 12 月 31 日。本报告中有关财务资料未经审计。二、基金产品概况 1、基金运作方式 本报告中有关财务资料未经审计。二、基金产品概况 1、基金运作方式 华宝兴业多策略增长开放式证券投资基金为契约型开放式基金。存续期间为永久存续。2、基金管理人、托管人及基金合同生效日期 2、基金管理人、托管人

3、及基金合同生效日期 华宝兴业多策略增长开放式证券投资基金管理人为华宝兴业基金管理有限公司，托管人为中国建设银行股份有限公司，2004年4月30日募集结束并于2004年5月11日基金合同生效。3、基金简称、交易代码、本报告期末基金份额总额列表如下：基金简称 交易代码 期末基金份额总额（份）3、基金简称、交易代码、本报告期末基金份额总额列表如下：基金简称 交易代码 期末基金份额总额（份）多策略增长 240005 1,438,833,616.55 4、基金投资目标、投资策略、业绩比较基准及风险收益特征 投资目标：4、基金投资目标、投资策略、业绩比较基准及风险收益特征 投资目标：通过各风格板块间资产配

4、置以及各板块内精选个股，在控制风险的前提下为持有人谋求最大回报。投资策略：投资策略：本基金看好中国经济的发展前景和证券市场存在的投资机会，注重资产在各风格板块间的配置，同时在各风格板块内部精选个股。多策略基金 2007 年第四季度报告 第 2 页 共 7 页 在正常的市场情况下，本基金的股票投资比例范围为基金资产净值的 50%95%；债券为 0%45%，现金或者到期日在一年内的政府债券比例在 5%以上。1）股票投资策略 A、风格板块轮动策略 根据数量化辅助模型和公司内部研究支持以及基金经理自身判断，决定股票资产在各风格板块间的配置。当某一风格板块投资机会较大时，增加对该板块的持有比例；当某一板

5、块投资机会较小时，减少对该板块的持有比例。B、风格板块的股票精选策略 针对各风格板块，有不同的板块内精选个股标准，定性指标与定量指标相结合，定性指标主要考察上市公司的治理结构、管理水平、竞争优势及行业特点等因素。a、大盘价值板块：采用股息率、市盈率、市净率、市销率、市现率五个指标。股息率较高的股票得分较高，市盈率、市净率、市销率、市现率较低的股票得分也较高。b、大盘成长板块：我们侧重于选取具有难以超越的竞争优势的个股。主要考虑公司是否具有优越的管理团队，具有长期发展策略；具有垄断优势；公司所处行业基本面已经好转，且已有融资计划的上市公司；所在行业中处于领先地位，或者占据绝对多数的市场份额；高收

6、益增长率，高利润率；专利产品多，低成本的生产和/或分销能力。c、中小盘价值：我们侧重选取内在价值被市场低估的个股。具体的评价指标是股票被低于其清算价值或其有形帐面价值出售；相对于其获益潜力或者重置成本来说，股票价格偏低；公司进行资产重组，股票价格大大低于市场估值；公司具有至少 10-20的增长率，财务状况良好，市盈率低于市场平均水平。d、中小盘成长：我们倾向于选择业绩可能大幅增长、股本扩张能力强的上市公司的个股。主要考虑过往盈利持续增长或盈利增长潜力巨大；获取具有吸引力的净资产收益率（ROE）的能力；低于基金经理对未来三年预期盈利增长率的 P/E 指标；不断扩大的市场份额；良好的资产负债情况；

7、股东及管理团队实力雄厚；较强的新产品开发能力。2）债券投资策略 A、本基金定位为股票基金；在政策允许的情况下，本基金债券投资的下限为零；B、本基金债券投资的主要目的是为了回避特定时期股票投资可能存在的风险，同时能够获取债券投资的收益；C、本基金投资债券将采取稳健的投资策略。业绩比较基准：业绩比较基准：80%复合指数+20%上证国债指数。其中，复合指数=上证 180 流通市值 上证 180 指数 深证 100 流通市值 深证 100 指数 成分指数总流通市值 成分指数总流通市值 成分指数总流通市值上证 180 流通市值深证 100 流通市值 风险收益特征：风险收益特征：本基金是一只积极型的股票基

8、金，属于证券投资基金中的中高风险品种。本基金力争使基金的单位风险收益值从长期平均来看高于业绩比较基准的单位风险收益值。多策略基金 2007 年第四季度报告 第 3 页 共 7 页 三、基金主要财务指标和基金净值表现 三、基金主要财务指标和基金净值表现 本基金自 2007 年 10 月 1 日至 2007 年 12 月 31 日主要财务数据和基金净值表现如下。1、主要会计数据和财务指标 1、主要会计数据和财务指标 单位：人民币元 1 本期利润 1 本期利润-182,024,646.20 2 本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额 2 本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额 277,511,3

9、06.93 3 加权平均基金份额本期利润 3 加权平均基金份额本期利润-0.1257 4 期末基金资产净值 4 期末基金资产净值 3,198,192,617.33 5 期末基金份额净值 5 期末基金份额净值 2.2228 2、净值增长率与同期比较基准收益率比较 2、净值增长率与同期比较基准收益率比较 阶段 阶段 净值增净值增长率 长率 净值增长净值增长率标准差 率标准差 业绩比较基业绩比较基准收益率 准收益率 业绩比较基准业绩比较基准收益率标准差收益率标准差 过去 3 个月-5.25%1.59%-2.88%1.60%-2.37%-0.01%3、基金累计净值增长率与比较基准收益率走势对比 3、基

10、金累计净值增长率与比较基准收益率走势对比 按照基金合同的约定，自基金成立日期的6个月内达到规定的资产组合，截至2004年11月11日，本基金已达到合同规定的资产配置比例。所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如基金的申购赎回费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。四、基金管理人报告 1.四、基金管理人报告 1.基金经理简介 基金经理简介 黄小坚先生，经济学硕士，曾任申银万国证券研究所行业分析师，银华基金管理有限公司行业分析师、基金经理，2006年5月加入华宝兴业基金管理有限公司，2006年9月至2007年10月11日期间任本基金基金经理。牟旭东先生，毕业于华

11、东师范大学，获硕士学位。1997年9月至2003年1月在南方证券有限多策略基金 2007 年第四季度报告 第 4 页 共 7 页 公司从事证券研究工作，2003年1月加入华宝兴业基金管理有限公司，任高级分析师，2004年9月起任研究部副总经理，2007年9月起任研究部总经理，2007年10月11日起任本基金基金经理。2.2.基金遵规守信情况说明 基金遵规守信情况说明 本报告期内，本基金管理人遵守中华人民共和国证券法、中华人民共和国证券投资基金法及其各项实施细则、华宝兴业多策略增长开放式证券投资基金基金合同和其他相关法律法规的规定、监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资

12、产，在控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋取最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。由于股、债市的系统性风险和申购赎回引起的基金资产规模变化，多策略投资基金在短期内出现过投资总比例略低于80%的情况。发生此类情况后，基金在合理期限内得到了调整，没有给投资人带来额外风险或损失。3.3.投资策略和业绩表现回顾 投资策略和业绩表现回顾 上证综指自 2007 年 10 月 16 日创出新高 6124 点之后，至年底前一直处于调整。“5.30”之后的主流行业、权重股、蓝筹股滞胀，采掘、有色、金融、房地产等行业领跌，而中小盘个股重新开始活跃。由于大盘股在连续上涨之后，估值水平基本到位，因此本基金在

13、第四季度重点布局了一批成长性好、估值合理的中小市值个股，重点包括医药、化工、信息服务、食品、商业等行业，取得了一定的效果。展望 2008 年，宏观面来上，由于美国的次级债问题依然没有充分暴露，美国消费下降对中国出口的影响显然是值得密切关注。因此，本基金依然看好国内消费与国内投资。我们认为，中国牛市的基础依然存在，目前估值合理。但全局性牛市及单边牛市格局很难显现，A 股市场将呈现箱形震荡，且震荡幅度将加大。同时结构性牛市特征将更加明显，板块分化将加大。风格在 2008 年初将会转向中小市值板块。由于本基金属于风格轮动基金，因此将继续把握中小盘股的投资机会。重点布局于：（1）受益于国内投资增长的行

14、业与公司，关注金融、交通运输、交运设备、化工、建筑建材、信息服务；（2）受益于国内消费稳定增长的行业，关注医药、食品饮料、商业、家电、旅游等；（3）中长期坚持升值主线，关注航空行业和房地产业。五、投资组合报告 1.五、投资组合报告 1.报告期末基金资产组合 报告期末基金资产组合 截至2007年12月31日，本基金资产组合列表及图示如下：类别 合计（元）占基金总资产比例 类别 合计（元）占基金总资产比例 股票投资 2,487,481,175.9577.36%债券投资 216,575,828.006.74%权证投资 1,436,231.110.04%银行存款及清算备付金 476,607,046.8

15、114.82%其它资产 33,376,899.241.04%合计 3,215,477,181.11100.00%多策略基金 2007 年第四季度报告 第 5 页 共 7 页 77.36%6.74%0.04%14.82%1.04%股票投资债券投资权证投资银行存款及清算备付金其它资产 2.2.报告期末按行业分类的股票投资组合 序号 分类 市值（元）占净值比例 报告期末按行业分类的股票投资组合 序号 分类 市值（元）占净值比例 1 农、林、牧、渔业 10,327,874.360.32%2 采掘业 27,345,840.000.86%3 制造业 1,262,588,284.2139.48%其中：食品、

16、饮料 141,200,457.704.42%纺织、服装、皮毛 17,695,558.160.55%木材、家具 0.000.00%造纸、印刷 1,934,663.600.06%石油、化学、塑胶、塑料403,405,800.4012.61%电子 24,864,620.020.78%金属、非金属 299,412,618.629.36%机械、设备、仪表 209,863,724.466.56%医药、生物制品 143,449,969.014.49%其他制造业 20,760,872.240.65%4 电力、煤气及水的生产和供应业87,247,374.492.73%5 建筑业 0.000.00%6 交通运输、

17、仓储业 138,661,112.264.34%7 信息技术业 64,169,250.432.01%8 批发和零售贸易 272,741,790.378.53%9 金融、保险业 389,238,136.1012.17%10 房地产业 203,290,878.086.36%11 社会服务业 1,077,828.770.03%12 传播与文化产业 4,114,326.480.13%13 综合类 26,678,480.400.83%合计 2,487,481,175.9577.78%多策略基金 2007 年第四季度报告 第 6 页 共 7 页 3.3.报告期末基金投资前 10 名股票明细 序号 代码 名称

18、 股票数量（股）期末市值（元）市值占基金净值比例报告期末基金投资前 10 名股票明细 序号 代码 名称 股票数量（股）期末市值（元）市值占基金净值比例1 002024 苏宁电器 1,580,000 113,523,000.003.5496%2 600036 招商银行 2,800,000 110,964,000.003.4696%3 600331 宏达股份 1,204,84296,628,328.403.0213%4 600000 浦发银行 1,694,07989,447,371.202.7968%5 000001 深发展 2,316,58889,420,296.802.7960%6 60090

19、0 长江电力 4,388,62185,534,223.292.6745%7 600048 保利地产 1,189,82877,124,650.962.4115%8 600830 大 红 鹰 3,379,30076,203,215.002.3827%9 000683 远兴能源 3,661,90174,336,590.302.3243%10 000568 泸州老窖 1,000,00073,500,000.002.2982%4.4.报告期末按券种分类的债券投资组合 序号 债券种类 市值（元）占净值比例 报告期末按券种分类的债券投资组合 序号 债券种类 市值（元）占净值比例 1 国家债券 213,423

20、,090.006.6732%2 金融债券 0.000.0000%3 企业债券 3,152,738.000.0986%4 可转换债券 0.000.0000%合计 216,575,828.006.7718%5.5.报告期末基金债券投资前 5 名明细 序号 债券名称 市值（元）占净值比例 报告期末基金债券投资前 5 名明细 序号 债券名称 市值（元）占净值比例 1 07 央行票据 28 116,376,240.003.6388%2 07 央行票据 18 97,046,850.003.0344%3 07 上汽债 3,152,738.000.0986%6.6.基金资产支持证券投资前 10 名明细 基金资

21、产支持证券投资前 10 名明细 本报告期内本基金未发生资产支持证券投资，特此报告。7.7.投资组合报告附注 投资组合报告附注（1）基金管理人没有发现本基金投资的前 10 名证券的发行主体在报告期内被监管部门立案调查，也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚，无证券投资决策程序需特别说明。（2）本基金股票投资对象为上海和深圳两个交易所上市交易，并符合基金投资策略规定的各风格板块选股标准的股票，没有特定的备选股票库。（3）本基金投资组合中其他资产包括：交易保证金 2,927,322.13 元、证券清算款651,031.36 元、应收利息 5,056,918.09 元、应收申购款 24,741,

22、627.66 元。（4）本基金在本报告期内未持有在转股期内的可转换债券。（5）本基金在本报告期内获得的权证明细如下：a.股权分置改革被动持有：无。b.主动投资：权证代码 权证名称 数量（份）成本（元）权证代码 权证名称 数量（份）成本（元）多策略基金 2007 年第四季度报告 第 7 页 共 7 页 580016 上汽 CWB1 158,076.00 1,331,487.57 总计 158,076.00 1,331,487.57 （6）基金管理人在本报告期内未发生运用自有资金投资本基金的行为。六、基金份额变动情况 六、基金份额变动情况 本基金在报告期内基金份额的变动情况列表如下：单位：份 基金

23、名称 期初基金份额总额 期末基金份额总额 期间总申购份额(包括转入份额)期间总赎回份额(包括转出份额)基金名称 期初基金份额总额 期末基金份额总额 期间总申购份额(包括转入份额)期间总赎回份额(包括转出份额)华宝兴业 多策略增长 1,494,739,115.24 1,438,833,616.55 182,537,633.91 238,443,132.60 七、备查文件目录 七、备查文件目录 以下文件存于基金管理人及基金托管人办公场所备投资者查阅。1、证监会批准设立基金的文件 2、管理人业务批准文件、营业执照、公司章程 3、华宝兴业多策略增长开放式证券投资基金基金合同 4、华宝兴业多策略增长开放式证券投资基金招募说明书 5、华宝兴业多策略增长开放式证券投资基金托管协议 6、报告期内在指定报刊上披露的各种公告 投资者可以通过基金管理人网站，查阅或下载基金合同、招募说明书、托管协议及基金的各种定期和临时公告。华宝兴业基金管理有限公司 2008年1月18日 华宝兴业基金管理有限公司 2008年1月18日