嘉实信用债基金介绍及当下市场分析.pdf

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1、嘉实信用债券型证券投资基金嘉实信用债券型证券投资基金 基金代码：基金代码：070025070025（A A 类）类）070026070026 （C C 类）类）享有信用债，你也能当银行家享有信用债，你也能当银行家 8 8 月月 8 8 日日-9 9 月月 9 9 日日 公开发售公开发售 摘要摘要：随着股市下跌和债券市场的上涨，债券类产品成为投资者关注的焦点。从发展前景看，债券市场将成为“十二五”期间多层次资本市场建设的一大主战场，信用债信用债作为企业直接融资的重要手段，将得到长远发展。伴随着通胀预期的增强，信用债收益被推升；当通胀处于最高点的时候，便是买入信用债的最佳时机。普通投资者可以通过购

2、买信用债券基金参与。专注于信用债投资的嘉实信用债券基金已于 2011 年 8 月 8 日到 9 月 9 日公开发行。嘉实基金表示，未来将尽量规避转债和股票的风险，持续投资于信用债券，让投资人享受到信用债收益较高、风险较低的特点。何谓“信用债券”？信用债券就是指没有抵押品，完全靠公司良好的信誉而发行的债券。通常只有经济实力雄厚、信誉较高的企业才有能力发行这种债券。何谓“债券基金”？债券基金，又称为债券型基金，是指专门投资于债券的基金，它通过集中众多投资者的资金，对债券进行组合投资，寻求较为稳定的收益。根据中国证监会对基金类别的分类标准，基金资产 80%以上投资于债券的为债券基金。在国内，债券基金

3、的投资对象主要是国债、金融债和企业债。通常，债券为投资人提供固定的回报和到期还本，风险低于股票，所以相比较股票基金，债券基金具有收益稳定、风险较低的特点。嘉实基金旗下第六只债券基金嘉实信用债券基金嘉实信用债券基金已经已经获中国证监会批复，于获中国证监会批复，于 2011年年 8 月月 8 日至日至 2011 年年 9 月月 9 日日正式发行正式发行，这也是嘉实旗下首只明确以信用债为投资标的的债券基金。嘉实信用债券型证券投资基金产品概要嘉实信用债券型证券投资基金产品概要 基金管理人：客服热线：400-600-8800 公司网址： 基金托管行及销售机构：客服热线：95566 公司网址： 【基金代码

4、】070025 (A 类)070026 (C 类)【基金简称】嘉实信用债券【基金类型】契约型，开放式，债券型【投资目标】本基金在控制风险和保持资产流动性的基础上，追求长期稳定增值【投资范围】本基金投资于具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的债券、货币市场工具、股票（含中小板、创业板及其他经中国证监会核准发行的股票）、权证、以及法律、法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会的相关规定）。本基金主要投资于短期融资券、中期票据、企业债、公司债、金融债、地方政府债、次级债、可转换债券（含分离交易可转债）、资产支持证券、国债、央行票据、债券回购、银行存款等固定收益类资产。

5、本基金不从二级市场买入股票、权证等权益类金融工具，但可以参与一级市场股票首次公开发行或增发，还可持有因所持可转换公司债券转股形成的股票、因持有股票被派发的权证、因投资于可分离交易可转债而产生的权证。因上述原因持有的股票和权证等资产，本基金应在其可交易之日起的 6 个月内卖出。【投资策略】本基金将深刻的基本面研究、严谨的信用分析与积极主动的投资风格相结合，通过自上而下与自下而上的战略、战术运用，力争持续达到或超越业绩比较基准，为投资者长期稳定地保值增值。【业绩基准】中国债券总指数收益率【拟任基金经理】陈雯雯女士，北京大学光华管理学院会计学硕士，5 年证券从业经历，具有基金从业资格，嘉实基金固定收

6、益部投资组合经理。2006 年 7 月加盟嘉实基金，曾任信用分析师。【风险收益特征】本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益率低于股票基金、混合基金，高于货币市场基金。【收益分配】在符合有关基金分红条件的前提下，基金收益分配每年至多 12 次；每次基金收益分配比例不得低于收益分配基准日单位份额可供分配利润的 20%。基金合同生效不满三个月，收益可不分配。【费率结构】认（申）购金额认（申）购金额（M）A A 类类 C C 类类 认购费率认购费率 申购费率申购费率 认购、申购费率认购、申购费率 M100 万 0.6%0.8%0 100 万M300 万 0.4%0.5%300 万M500 万 0

7、.2%0.3%M500 万 按笔收取，1000 元/笔 A A 类类 C C 类类 持有期持有期（M）赎回费率赎回费率 持有期持有期（M）赎回费率赎回费率 M365 天 0.1%M30 天 0.1%365 天M730 天 0.05%M30 天 0 M730 天 0 （注：基金详细信息以本基金基金合同和招募说明书登载内容为准）嘉实信用债券嘉实信用债券基金特色基金特色 票息创新高，理财新选择票息创新高，理财新选择 截至 2011 年 7 月 27 日，现阶段债券票面利率创历史新高，一年期及以上企业债、短期融资券、中期票据的平均收益率已超越 6%，高于国债、金融债及定期存款，是投资者理财的新选择。随

8、着通胀逐步稳定，加息周期步入尾声，债券市场前景看好。银行间到期收益率银行间到期收益率 20102010-1010-19 19 20112011-7 7-27 27 1 1 年期短融年期短融-AA AA 3.4075%6.2595%3 3 年期中票年期中票-AA AA 4.1755%6.1425%5 5 年期中票年期中票-AA AA 4.7372%6.4347%3 3 年期企业债年期企业债-AA AA 4.1805%6.2451%5 5 年期企业债年期企业债-AA AA 4.7977%6.6504%（说明：央行于 2010 年 10 月 20 日起调整利率，自此步入加息通道。数据来源Wind,2

9、011-7-27）跨越投资门槛，分享专属投资跨越投资门槛，分享专属投资 约有 95%的债券成交金额在银行间市场，一般单笔交易至少上千万元。由于其专属性及高门槛使得普通投资者无法涉足。投资本基金便可轻松跨越投资门槛，体验专属投资的独特魅力。金牛基金公司打造，资深管理团队担纲金牛基金公司打造，资深管理团队担纲 截至 2011 年 6 月末，本基金管理团队管理固定收益资产规模超过 500 亿元，核心投研人员均有超过 5 年的从业经验。严谨科学的信用评级系统及流程，都将为本基金运作提供有利保障。嘉实基金荣获“2010 年金牛基金公司”殊荣。（资料来源：2010 年中国证券报金牛奖）嘉实信用债基金五大特

10、点：嘉实信用债基金五大特点：1.1.理财新选择理财新选择 票息创新高 信用债收益率隐含通胀预期，可先于加息上升：通胀下行时，信用债在票息外还有价差收益，利好现券；通胀抬头时，信用债收益率提前反映通胀预期，利好在投资。2.2.跨越投资高门槛跨越投资高门槛 资格门槛：债券成交金额的 95%在银行间市场，普通个人和机构投资者无资格参与银行间市场交易 资金门槛：银行间市场一般单笔交易至少上千万元 专业门槛：普通个人和机构投资者难以读懂专业复杂的条款和规则，难以识别和控制风险 3.3.分散风险分散风险 组合投资分散风险 专业投资力争超额收益 4.4.竞争比较优势竞争比较优势 （1）与定期存款、储蓄国债等

11、低风险资产配置：收益率水平较高，随时变现 （2）与理财产品比较：持续追求较高收益率水平；分散投资，降低风险；随时变现 债市或逢第四春债市或逢第四春 与 2008 年相似，债券市场转牛的三大条件皆已具备，今年下半年债市有望再上新高。未来市场资金有望由紧渐渐变向宽松，下半年回购利率未来市场资金有望由紧渐渐变向宽松，下半年回购利率有望回落有望回落：从 7 月份的两周来看，央行已经在公开市场连续进行资金的净投放操作。一般来说，央行的公开市场行为是有一定的持续性的，在它没有看见出现非常大的转市的信号之前，它应该是不会改变的。通胀增速即将下降通胀增速即将下降：自去年上半年以来，通胀水平不断攀升，今年 6

12、月份，CPI 更是创出三年来新高达 6.4，预计下半年通胀增速将有所减缓 绝对收益水平处于高位绝对收益水平处于高位：2010 年 10 月以来，央行连续 5 次加息，随着今年 7 月 7 日央行今年以来的第三次加息，一年期存贷款利率已经达到 3.5和 6.56，基准利率的大幅攀升也带动债券收益率大幅上行 四分天下而占其一四分天下而占其一 据央行公布数据显示，2011 年上半年债券市场债券托管量为 20.9 万亿元，其中信用债托管量约 5.3 万亿元，约占债券市场债券托管量的 1/4 据中国债券信息网、上海清算所的统计数据显示，2011 年上半年信用债净发行量为 6139 亿元，其中仅 2011

13、 年第一季度，信用债发行量达到了 4579.88 亿元，较去年同期增加了 25 通胀高企，通胀高企，货币紧缩，信用债收益率上升货币紧缩，信用债收益率上升 银行间到期收益率 2010-10-19 2011-7-27 1 年期短融-AA 3.4075%6.2595%3 年期中票-AA 4.1755%6.1425%5 年期中票-AA 4.7372%6.4347%3 年期企业债-AA 4.1805%6.2451%5 年期企业债-AA 4.7977%6.6504%数据来源：Wind；统计截至 2011-7-27 说明:央行于 2010 年 10 月 20 日起调整利率,自此步入加息通道 资产配置的新工具

14、：比国债收益高，比股票风险低资产配置的新工具：比国债收益高，比股票风险低 长期较稳定地抵御通胀，风险收益较优化长期较稳定地抵御通胀，风险收益较优化 信用债基金理财小贴士信用债基金理财小贴士 嘉实基金嘉实基金，远见者稳进，远见者稳进 嘉实基金管理有限公司成立于 1999 年 3 月，是经中国证监会批准成立的基金管理公司，2005 年 6 月嘉实成为合资基金管理公司。嘉实基金拥有全国社保基金投资管理人、企业年金投资管理人、基金公司开展境外证券投资管理业务和基金管理公司特定客户资产管理业务资格。截至 2011 年 6 月 30 日，资产管理规模超过 2427 亿元，居行业前列。嘉实旗下管理 2 只封

15、闭式基金、26 只开放式基金及多个社保组合、专户组合和企业年金账户，共同基金产品线和资产管理业务种类齐全。嘉实员工超过 460 名，拥有成熟高效的投资研究团队和市场服务团队。十二年来，嘉实凭借规范、稳健、务实的管理风格、科学理性的投资运作以及投资者利益至上的经营理念，致力于为广大投资者创造丰厚的投资回报，并跻身于国内领先的基金管理公司行列。风险提示函风险提示函 尊敬的投资者：首先非常感谢您对本基金的关注，同时我们也真诚地提醒您在购买本基金前，请仔细阅读以下内容：一、证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄和债

16、券等能够提供固定收益预期的金融工具，投资人购买基金，既可能按其持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个交易日基金的净赎回申请超过上一日基金总份额的百分之十时，投资人将可能无法及时赎回持有的全部基金份额。三、基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金等不同类型，投资人投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，投资人承担的风险也越大。四、投资人应当认真阅读基金

17、合同、招募说明书等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。五、投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。六、嘉实信用债券型证券投资基金（以下简称本基金）由嘉实基金管理有限公司（以下简称基金管理人）依照有关法律法规及约定发起，并经中国证券监督管理委员会核准。中国证监会对本基金募集的核准，并不表明其对本基金的价值

18、和收益做出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。本基金的基金合同和招募说明书在中国证券报等指定报刊和基金管理人的互联网网站进行了公开披露。七、本基金以一元初始面值发售，这不会改变基金的风险收益特征，也不会降低基金的投资风险或提高基金的投资收益。在市场波动等因素的影响下，基金投资仍有可能出现亏损或基金净值仍有可能低于初始面值。基金过往业绩不能代表基金未来表现，我国基金的运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。九、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负担。十、投资人应当通过基金管理人或具有基金代销业务资格的其他机构购买和赎回基金，基金代销机构名单详见本基金招募说明书以及相关公告。嘉实基金公司诚挚地祝福您投资顺利！【温馨提示】【温馨提示】您只需持本人有效身份证和银行卡即可到各销售网点办理开户和购买手续；当您开户和购买时，请认真填写联系电话（特别是手机）、通信地址、邮政编码、电子信箱等，以便我们为您提供细致周到的服务。