(连云港职业技术学院学报)上市公司审计意见类型影响因.pdf

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1、第 2 1 卷第 1 期 2 0 0 8年 3月 连云港职业技术学院学报 J o u r n a l o f L i a n y u n g a n g T e c h n i c a l C o l l e g e V0 1 21 No 1 Ma r 2 0 o 8 文章编号：1 0 0 9 4 3 1 8(2 0 0 8)0 1 一O O 4 O 一0 6 上市公司审计意见类型影响因素实证研究 杨 华(淄博职业学院，山东 淄博 2 5 5 3 1 4)摘要：以沪、深两市 A 股 2 O 0 4 年年报和中国注册会计师协会发布的2 o o 4 年 年报审计情况快报 为基础，采用实证方法 研究

2、了 上市公司财务指标、上市年限长短、审计意见变更、事务所规模、事务所变更、是否s I 、地域位置等因素与注册会计师出 具的审计意见类型之间的关系。研究表明，当前影响我国上市公司审计意见类型的主要 因素是反映上市公司偿债能力、盈利 能力和盈余管理情况的财务指标。审计意见变更对审计意见类型有较大影响，但研究并未发现事务所规模、变更与审计意见 类型之间具有显著的关系。关键词：审计意见；非标准审计意见；实证研究 中图分类号：F 2 3 9 0 文献标识码：A 审计意见的类型影响着投资者对上市公司的选择和判 断，进而对公司的股票价格及融资能力产生影响。本文针对 2 O 0 4年上市公司年报的披露情况，就

3、注册会计师出具非标准 审计意见的影响因素进行研究，以便为资本市场上的各方利 益相关者分析公司经营情况、盈利能力和未来发展趋势提供 有力的资料。一、文献综述 S h a c k l y(1 9 8 1)和 K n a p p(1 9 8 5)的研究表明事务所的规模 会影响审计意见类型。事务所规模越大，独立性越强，其注 册会计师就越不受被审计对象的干扰，可以客观公正地出具 审计意见。李淑华(1 9 9 7)的研究发现注册会计师出具的审计意见 类型与被审计上市公司的经营状况密切相关。发生财务危 机的上市公司被出具非标的可能性明显大于没有出现财务 危机的公司。B a o 和 C h e rt(1 9

4、9 8)检验了可能影响审计意见的 l 1 个因 素。他们发现资产负债率、盈亏、资产收益率、上市公司所在 地等因素影响作用显著。资产负债率过高、资产收益率过 低、企业发生亏损、上市公司地处深圳等因素对审计意见产 生不利影响。朱小平、余谦(2 O O 3)认为公司的财务状况和经营业绩影 响审计意见类型。速动 比率、资产负债率、应收账款占总资 产比例、上市公司年限与 C P A出具非标意见负相关；资产规 模、存货占资产的比率、净资产收益率、现金流量 比率与 C P A 出具非标正相关。原红旗、李海建(2 O 0 3)的研究进一步验证了上市公司财 务方面的特征对审计意见类型的影响，但他们没有发现事务

5、所的组织形式、出资方式、规模与审计意见类型间具有明显 的相关性。总的来说，以上各位学者的研究是站在两个角度：一个 角度是从被审计对象出发，考察体现被审计单位的财务状 况、经营成果和盈利能力等方面的财务数据和指标；另一个 角度是从会计师事务所出发，考察事务所的规模、组织形式 等对审计意见类型的影响。本文借鉴上述学者的思路，分别 从这两方面对上市公司审计意见类型的影响因素进行研究。二、研究样本(一)C P A出具非标准审计意见情况分析 截止到 2 0 0 5 年 4月3 0日，会计师事务所审计上市公司 2 0 0 4 年度会计报表的工作基本结束，共为 1 3 7 1 家上市公司 出具了审计报告，其

6、 中出具标准无保留意见审计报告 1 2 2 8 份、无保留带强调事项段意见审计报告 6 9份、保留意见审计 报告 3 2 份、保留带强调事项段意见审计报告 1 9份、无法表示 意见审计报告 2 3份。可见，会计师事务所共出具非标准审 计意见 1 4 2 份，占总数 1 O 4 3。表 1 2 O O 3 2 0 0 5年非标准审计 意见类型表*收稿日期：2 O O 8 0 1 1 0 维普资讯 http:/ 第 2 l 卷第 1 期 杨华：上市公司审计意见类型影响因素实证研究 4 l 2 0 0 1 年 一2 0 O 4 年，非标准审计意见呈逐年递减趋势，注 册会计师出具审计报告非标准意见 比

7、重分别为 1 4 4 8、1 3 3 8、1 3 3 6、8 0 9。但注册会计师 2 0 0 5年比 2 0 O 4年 出具的审计报告非标准审计意见提高了 2 3 4 个百分点。通 过出具非标准审计报告，注册会计师保持 了其应有的职业谨 慎，对于提高上市公司财务信息的质量、维护社会公众利益 具有一定积极作用。(二)研 究样本选择 本文研究的主要对象是 2 O 0 5 年被出具非标准审计意见 的沪、深两市 A股上市公司。由于部分样本公司披露的信息 缺失，剔除这部分公司后得到的有效样本为 1 0 1 家。同时，为更好地探索影响上市公司被出具非标准审计意见的因素，从出具标准意见的上市公司中随机抽取

8、 了相同数 目的 1 0 1 家公司作为配对样本。因此，最终得到的研究样本总数为 2 0 2家。研究样本涉及的财务数据和指标主要来源于巨潮资讯 和巨灵网，审计意见类型及变更、事务所及变更情况来 自中 国注册会计师协会网站，挑选的国民生产总值居全国前十位 的省，直辖市取 自2 O 0 5 年 中国统计年鉴。文中数据处理采用的工具是 S P S S 1 2 0及 E X C E L。三、研究假设与变量选取 本文从七个方面作了研究假设并分别选择了解释变量。其中，(一)、(二)、(六)、(七)是站在上市公 司角度，(三)、(四)、(五)是站在会计师事务所角度。(一)上市公司的财务数据和指标影响审计意见

9、类型 上述学者的研究已经表明被审计单位的财务状况和经 营业绩对审计意见类型有显著影响。注册会计师通常是以 对上市公司的内部控制评价为基础进行审计的，上市公司内 部管理制度与程序的执行情况直接体现在上市公司的财务 状况、经营成果和现金流量上。财务数据和指标是上市公司 财务状况、经营成果和现金流量的反映，是注册会计师进行 审计的直接依据。本文从资产规模、偿债能力、经营效率、盈 利能力、现金流量、发展能力、盈余管理方面探讨影响上市公 司审计意见类型的财务数据和指标因素。1 资产规模与审计意见类型 规模较大的上市公司为保持较好的社会形象和声誉，对 内部控制的要求较高，从而促使经营、管理能力提高，经营业

10、 绩产生波动的可能性减小，收到非标意见的概率也就降低。资产规模用资产总额的自然对数(x )表示。2 偿债能力与审计意见类型 选用流动比率()和资产负债比率()衡量上市公司 的偿债能力。上市公司的短期和长期偿债能力差说明公司 的财务状况也较差，事务所为降低审计风险出具非标意见的 可能性也就较大。3 经营效率与审计意见类型 利用流动资产周转率(置)和资产周转率()考察上市 公司的经营效率。流动资产周转速度快，相对节约资金 占 用，增强盈利能力；资产周转速度快，反映上市公司的销售能 力强。4 盈利能力与审计意见类型 衡量盈利能力的财务指标主要是净资产收益率(咒)和 营业利润率(蜀)。上市公司具有较强

11、盈利能力，对满足投资 者的获利目的、保障债权人本金的偿还和利息支付、衡量经 营者的经营业绩都十分重要。5 现金流量与审计意见类型 经营现金净流量对销售收入的比率(凰)体现出上市公 司主营业务的收现能力。该 比率越高，说明公司销售收入面 临的风险越小，销售收入的质量也就越高。6 发展能力与审计意见类型 主营业务收入增长率()反映了公司主营业务经营状 况变动趋势。投资者对公司发展能力的认 同反映在主营业 务收入增长上，主营业务收入增长越快，投资者对公司产品 和公司扩张的认同度就越高。7 盈余管理与审计意见类型 在利益发生冲突时，作为经济人的管理当局便可能利用 信息不对称，在会计准则允许 的范围 内

12、(甚 至违背会计准 则)，选择或变更会计政策，使生成的会计信息对己有利。对 盈余管理的考察主要体现在应计项 目上，选择的财务指标是 应收账款，主营业务收入(五0)和存货，主营业务收入(五t)。(二)上市年限的长短(x I 2)影响上市公司审计意见类型 证监会(2 o 0 1)的研究表明，上市公司在上市初期和上市 5 年之后都有很大的可能收到非标意见。上市初期，由于公 司多采用关联交易、政府补贴等方式实现 自 身的改制或配股 以达到证券监管部门的盈利水平要求，注册会计师多出具保 留，无保留强调事项段意见；上市 5 年后，这些公司大都已经 完成集资，经营管理中的深层问题逐渐暴露，此时收到非标 意见

13、的可能性也较大。(三)审计意见变更(蜀，)影响上市公司审计意见类型 上一年度的审计意见类型对下一年的审计意见类型具 有一定的影响。如果上一年度审计意见中提出的企业经营 管理问题没有及时加以解决，那末注册会计师为了避免审计 风险，在对本年的审计报告作决定时会考虑上一年度的审计 报告，从而对本年的审计意见类型产生影响。审计意见变更 维普资讯 http:/ 4 2 连云港职业技术学院学报 2 0 0 8年第 1 期 采用虚拟变量衡量，发生变更设为 1，没有发生变更设为0。(四)事务所规模(置)影响上市公司审计意见类型 事务所是否具有独立性影响审计意见类型。衡量事务 所是否独立的方法一般是考察事务所的

14、规模。2 0 0 4 年业务 收入排名前十的事务所分别是：普华永道中天、毕马威华振、华恒信、北京京都。审计意见出自这十家事务所设为 1，否则 设为 0。(五)事务所变更(置)影响上市公司审计意见类型 蔡春等人的研究发现，事务所变更与审计意见类型负相 关但影响并不显著。表 2 是 2 0 0 2 2 0 0 4 年变更会计师事务 德勤华永、安永华明、立信长江、信永 中和、中审、岳华、中瑞 所的上市公司被出具非标意见的情况。表 2 变更会计师事务所的上市公司被出具非标准意见情况 这三年，变更事务所的上市公司均有 2 0 左右被出具了 非标意见，此比例明显高于沪、深两市当年年报审计意见总 体分布中

15、1 0 8 3、8 0 9、1 3 3 6 的非标准审计报告比例。设事务所发生变更为 1，没有变更为0。(六)是否()影响上市公司审计意见类型 上市公司是否被 是证监会对其公司管理状况的一种 客观评价。被 的上市公司大都财务状况不佳或已陷入财 务危机，面临着被摘牌的风险。对上市公司是否被 的衡 量也采用虚拟变量，如果上市公司被施以 设为 1，否则设 为 0。(七)地域位置(X I，)影响上市公司审计意见类型 我国东西部发展不平衡，东部多是经济发达地区，拥有 上市公司较多，相对于西部而言被出具非标意见的可能性大 一些。根据 2 0 0 5 年 中国统计年鉴，2 0 0 4 年国民生产总值 居前十

16、位的省份，直辖市分别是：广东、山东、江苏、浙江、河 南、河北、上海、辽宁、四川、湖北。设位于这十个省份，直辖 市的研究样本为 1，否则为0。四、模型设计 为准确地预测审计意见类型，本文拟采用判别分析、多 元线性回归分析、L o g i s t i c回归分析等三种方式建立模型。(一)判别分析 判别分析是先根据已知类别的事物的性质(自 变量)，建 立判别函数，然后对未知类别的新事物进行判断以将之归入 已知的类别中。费雪尔(h e r)二类线性判别分析是一种采 用 F i s h e r 线形判别函数系数、考虑只有两个变量的判别分析 方法，利用这种方法对模型进行判别分析。(二)多元线性回归分析 研

17、究在线性相关条件下，两个或两个以上自变量对一个 因变量的数量变化关系，称为多元线性分析，表现这一数量 关系的数学公式，称为多元线性回归模型。设随机变量 y 与 一般变量、：、靠 的线性回归模型为：Y=3 0+卢 +2+，Y是因变量，l、2、为自变量，是回归常数，卢 、是回归系数，是随机误差项。(三)l o g i s t i c 回归分析 I c 回归是对定性变量的回归分析，用于直接预测观 测量相对于某一事件的发生概率。二元 L o s t i c回归的因变 量只取 0 和 1 两个值，拟合的方程可表示为：I n=L=口+一P b ，其中，P是上市公司被出具非标意见的概率；是影 响上市公司被出

18、具非标意见的第 i 个因素，i=1、2、m；0、b (i=1、2、m)是待估计的参数。五、实证分析(一)描述性统计分析 利用 S P S S 1 2 0 计算非标公司和标准公司的各影响因素 的均值和标准差，结果如表 3 所示。表3 非标公司和标准公司解释变量的均值和标准差比较 维普资讯 http:/ 第 2 l 卷第 1 期 杨华：上市公司审计意见类型影响因素实证研究 4 3 可以看出，除 外，非标公司和标准公司的其他财务数据和指标的均值和标准差差异不太显著。为此，进行独立样本 T 检验，零假设为两均值之间不存在显著差异，设定 a=0 0 5。表 4 非标公司和标准公司的独立样本 T检验 从上

19、表可以看出：1 流动 比率()、资产负债率()、净资产 收益率()、营业利润率(x 7)、应收账款，主营业务收入(X l o)、审计 意见变更(。3)、是否 s I ()的双尾检验显著水平 s i g 0 0 5，因此接受零假设，认 为非标公司和标准公司这些财务指标的均值之间不存在显 著差异。(二)相关性分析 在进行审计意见与财务指标的相关性分析时，本文采用 的是 P e r s o n 相关系数，并用双尾检验(T w ot a i l e d)衡量显著 性。表 5 P e r s o n 相关 系数检验 维普资讯 http:/ 4 4 连云港职业技术学院学报 2 0 0 8 年第 1 期 净

20、资产收益率()营业利润率(置)经营现金净流量对销售收入的比率()主营业务收入增长率(蜀)应收账款，主营业务收入(置0)存货，主营业务收入(1 1。)上市年限的长短(。：)审计意见变更(。)事务所规模()事务所变更()是 否 S T()地域位置(。7)一O 2 8 6(*)一0 3 2 8(*)一O 0 9 2 o 0 o 6 8 o 0 1 6 4(*)一O 0 B 4 o 0 0 3 1 O 0 6 8 7(*)O 0 0 0 o 0 0 8 1 0 0 1 5 9(*)一O O1 0 o O 0 0 0 o O 0 0 0 o O 1 9 4 0 O 3 3 6 o O O 1 9 O O

21、 蚴 O 6 5 7 0 O 0 0 0 o 1 0 0 0 o O 2 5 1 O O 0 2 4 0 O 8 8 9 o 双尾检验时，在显著性水平为O O 1时显著相关 双尾检验时，在显著性水平为0 0 5时显著相关 从表 5可以看出：1 在显著性水平为 O 0 5时，流动比率()、净资产收益 率()、营业利润率()与注册会计师出具非标准审计意 见显著负相关；2 在显著性水平为 0 0 5时，资产负债率()、审计意见 变更()与注册会计师出具非标准审计意见显著正相关；在显著性水平为 0 0 1，应收账款，主营业务收入(。)、是否 s r(。)与注册会计师出具非标准审计意见显著正相关；3 事

22、务所规模()与注册会计师出具非标准审计意见 完全不相关；4 总资产的自然对数(，)、资产周转率(x 5)、经营现金 净流量对销售收入的比率()、存货，主营业务收入(。)、地域位置(1 1，)与注册会计师出具非标准审计意见微弱负相 关；5 流动资产周转率(五)、主营业务收入增长率(墨)、上 市年限的长短()、事务所变更(X )与注册会计师出具非 标准审计意见微弱正相关。总而言之，从描述性统计分析和相关性分析 中可以看 出：流动比率()、资产负债率()、净资产收益率()、营 业利润率()、应收账款，主营业务收入(。)、审计意见变 更(。)、是否 s r(。)与注册会计师出具非标准审计意见之 间有很

23、大的联系。至于哪些指标在注册会计师出具非标准 审计意见时的作用更显著，通过建立模型比较。六、模型的建立及分析 根据本文设计的变量，采用三种方式建模，选用效果最 好的模型，以找到对注册会计师出具非标准审计意见影响最 大的因素。(一)判别函数建模及分析 本文使用分类系数，按照最小值，采用逐步的方式挑选 预测变量进入方程。值的选择标准是当小于 0 0 5时进入，大于0 1 0时剔除。筛选结束后，进入方程的变量为审计意见变更()、流动 比率(x 2)、应收账款，主营业务收入()、营业利润率(X 7)，剔除 F值后的显著水平分别为 O 0 0 0、0 0 0 0、0 0 1 3、0 0 3 3，均小于设

24、定 的显著水平 O 0 5，说明这四个因素对注册会计师出具非标准 审计意见都具有显著影响。判别函数的 Wi l k s I _ a m b d a检验显示：统计量的显著性 概率为 O 0 0 0，小于显著性水平 0 0 5，这表明非标公司与标准 公司具有显著的差异。建立的预测注册会计师出具非标准 审计意见的判别分析模型为：可见，流动比率()、应收账款，主营业务收入(。)、审 计意见变更(。)与注册会计师出具非标意见显著正相关，营业利润率()与注册会计师出具非标意见显著负相关。通过回代判定预测发现，该模型对 1 0 1 家公司中的7 4家做出 了正确的判断，有 2 7 家被误判，因此判别函数模型

25、对非标公 司的预测准确率为7 3 2 7。(二)多元线性回归建模及分析 采用逐步回归方式挑选预测变量，值的选择标准仍然是 当小于 0 0 5 时进入，大于0 1 0 时剔除。多元线性回归建立 模型的相关系数 R=0 7 5 0，判定系数 R =0 5 6 3，调整后的 判定系数 R：=O 5 5 4，回归估计的标准误差 S=O 3 3 5，D W值=1 1 7 8，该模型的样本 回归效果一般。根据多元线性回归分析系数建立的模型为：在该模型中，应收账款，主营业务收入()、审计意见变 更(。)与注册会计师出具非标意见正相关，流动比率(x 2)、营业利润率()与注册会计师出具非标意见负相关。与判 别

26、函数建立的模型相比，流动 比率()与注册会计师出具非 标意见的关系不同。对该模型进行回代判定预测，结果表明 该模型也是对 1 0 1 家公司中的 7 4家做出了正确的判断，预测 准确率仍为 7 3 2 7。(E-)I o c回归建模及分析 L o g i s t i c 回归建模时选择的分析方法是使用 W M d 统计量 的向前回归法。wa Id 统计量用于判断一个变量是否应该包 含在模型中，Wa l d统计量越大(s i g 值越小)，该 自变量在 回 归方程中的地位就越重要。最终进 入模型 的变量为流动 比率()、营业利润率 维普资讯 http:/ 第2 l 卷第 1 期 杨华：上市公司审

27、计意见类型影响因素实证研究 4 5()、主营业务收入增长率(蜀)、应收账款，主营业务收入(。)、审计意见变更(，)。其中，流动比率(五)、营业利润率()、经营现金净流量 对销售收入的比率(五)与注册会计师出具非标准审计意见 负相关；应收账款，主营业务收入(。)、审计意见变更(，)与注册会计师出具非标准审计意见正相关。建立的模型为：回代判定得到该模型的预测准确率为 8 3 2，明显高于 前两种建模方法得到的模型。至此，可以认为对注册会计师出具非标准审计意见具有 重要影响的因素为：流动比率()、营业利润率()、应收账 款，主营业务收入(。)、审计意见变更(。，)。其中，流动比 率()、营业利润率(

28、为)与注册会计师出具非标准审计意 见负相关；应收账款，主营业务收入(。)、审计意见变更(。，)与注册会计师出具非标准审计意见正相关。七、结论 本文从上市公司和会计师事务所两个角度出发，考察影 响我国审计意见类型的主要因素。研究结果表明：反映上市 公司偿债能力、盈利能力和盈余管理情况的财务指标与注册 会计师出具非标准审计意见之间具有显著的相关性。流动 比率、营业利润率与注册会计师 出具非标准审计意见负相 关，说明当上市公司的偿债能力和盈利能力越强时，其收到 非标准意见的可能性较小；应收账款，主营业务收入与注册 会计师出具非标准审计意见正相关，表明上市公司具有较少 的盈余管理时也不太可能收到非标准

29、审计意见。为降低审 计风险，在审计意见发生变更时，注册会计师也有很大的可 能出具非标准审计意见。研究还发现会计师事务所的规模与其出具非标准审计 意见无关，说明我国会计师事务所具有较大的独立性，不受 上市公司因素的干扰，也表明了我国注册会计师行业在不断 的走向成熟和完善。在研究过程中，分别建立了判别函数模型、多元线性回 归模型和 L o s i s t i c 回归模型，前两个模型的预测效果相同，但 都低于 L o g i s t i c回归模型的预测准确率。为做出最佳选择，资本市场上的利益相关者在进行投资判断和决策时可以利 用 L o g i s t i c 回归建立的模型。参考文献：1 李淑

30、华 上市公 司年度报告审计意见之实证研究 统计特征及其信息涵义 J 中国内部审计 1 9 9 8，(8)：2 63 0 2 朱小平，余谦 上市公司的财务指标与审计意见类型相 关性的实证检验 J 中国会计评论，2 0 0 3，(2)：5 2 5 3 3 原红旗，李海建 会计师事务所组织形式、规模与审计 意见质量 J 审计研究 2 0 0 3，(1)4 王振林，汪光成 1 9 9 8 年度上市公司非标准无保留意 见审计报告之 实证分析 J 审计研究 2 O O O，(4)：1 7 1 9 5 蔡春，杨麟，陈晓媛，陈钰泓 上市公司审计意见类型影 响因素的实证分析基于沪深股市 2 0 0 3年 A股年

31、 报资料的研究 J 财经科学，2 0 0 5，(1)：I I 一 1 4 6 唐恋炯，王振 易 中国证券市场审计意见的决定因素 J 河北科技师范学院学报(社会科学版)2 0 0 5，(4)：2 02 3 7 余建英，何旭宏 数据统计分析与 S P S S 应用 M 北京：人 民邮电出版社，2 0 0 3 作者简介：杨华(1 9 7 9 一)，女，山东淄博人，淄博职业学院会 计 系教师，主要从事财务决策支持系统的研究和教学。De m o n s t r a t i o n S t u d y o f Fa c t o r s Affe c t i n g Aud i t i n g Fe e i

32、 n Ch i n a S Li s t e d Co mp a n i e s T a k e As h a r e Ma r k e t i n S h a n g h a i an d S h e n z h e n S t o c k E x c h ang e s A NG Hu a (Z i b o V o c a t i o n a l C o l l e g e，Z i b o 2 5 5 3 1 4，C h i n a)Ab s t r a c t：B a s e d o n t h e a n n u a l f ina n c i al r e p o r t o f A

33、s h a r e ma r k e t o f 2 0 0 4 S h e n z h e n a n d S h a n g h a i S t ock E x c h ang e s and the a n n u al a u d i t i n g s i t u a t i o n b u l l e t i n i n 2 O O 4 i s s u e d b y C hi n e s e I n s ti t u t e c e m fi e d p u bl i c a c c o u n t a nt s，the p a p e r ma d e a s t u d y

34、of fi n anc i al i n d e x，l e n g t h of l i s t e d y e a r s，c h a n g e o f a u d i t i n g o p i n i o n s，s c a l e of C P A O C e S，S T o r n o t，r e g i o n s a n d r e l a ti o n s a m o ng t y p e s of a u d i t i n g s u g g e s t i o n s i s s u e d b y C P A s F i n d h s h o w tha t m

35、a j o r f a c t o r ect i ng th e t y p e s i s th e fi n a n c i al i n d e x，i n c l u d i n g d e b t r e p a y me n t a b i l i t y，p a y o ffabi l i ty an d s u r p l u s ma n a g e me n t C h a n g e o f a u dit o p i n i o n h a s g r e a t e ff e c t o n i t s t y p e s b u t n o o b v i o u s rel a t i o n s b e t w e e n the s c ale of o ff i c e s and the t y p e s Ke y wo r d s：a u d i t o p i n i o n；n o n-s t a n d a r d a u dit o p i n i o n；d e m o nst r a ti o n res e a r c h 维普资讯 http:/