国投瑞银瑞福分级股票型证券投资基金2009年第四季度报.pdf

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1、国投瑞银瑞福分级股票型证券投资基金2009年第四季度报告 第 1 页 共 13 页 国投瑞银瑞福分级股票型证券投资基金国投瑞银瑞福分级股票型证券投资基金2009年第四季度报告年第四季度报告 2009年年12月月31日日 基金管理人：国投瑞银基金管理有限公司基金管理人：国投瑞银基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：报告送出日期：2010年年01月月20日日 国投瑞银瑞福分级股票型证券投资基金2009年第四季度报告 第 2 页 共 13 页 1 重要提示重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述

2、或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2010年1月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其相关公告。本报告中财务资料未经审计。本报告期自2009年10月1日起至12月31日止。2 基金产品概况基金产品概况 基金简称 国投瑞银瑞福分级封闭 交易代码 121099

3、 基金运作方式 契约型证券投资基金，本基金通过基金收益分配的安排，将基金份额分成预期收益于风险不同的两个级别，即优先级基金份额和普通级基金份额。优先级基金份额在基金合同生效后每满一年时开放一次，接收集中申购与赎回。普通级基金份额在深圳证券交易所上市交易。基金合同生效日 2007年07月17日 报告期末基金份额总额 6,000,332,930.45 投资目标 本基金通过精选蓝筹股票，分享中国证券市场成长收益，力求实现基金资产的长期稳定增值。投资策略 本基金将采取积极的股票投资管理策略，借鉴瑞银环球资产管理公司投资管理经验，在辅助性的主动类别资产配置的基础上，自下而上地精选蓝筹股票构建组合，力求实

4、现基金资产的长期稳定增长，同时，通过严谨的风险控制管理流程，实现风险收益的最佳配比。国投瑞银瑞福分级股票型证券投资基金2009年第四季度报告 第 3 页 共 13 页 1、类别资产配置 在正常情况下，本基金股票投资占基金资产的比例为60%-100%；除股票资产以外的其他资产投资占基金资产的比例为0%-40%，其中，权证投资占基金资产净值的比例不高于3%。本基金投资于沪深300 指数成分股或公告将要调入的成分股不低于股票资产的80%。2、股票投资管理 以自下而上的公司基本面全面分析为主，挖掘优质蓝筹股票，并使用GEVS 模型等方法评估股票的内在价值。构建股票组合的步骤是：确定股票初选库；基于公司

5、基本面全面考量、筛选价值收益型和成长型蓝筹企业，运用GEVS 等估值方法，分析股票内在价值；结合风险管理，构建股票组合并对其进行动态调整。3、债券投资管理 借鉴UBS Global AM 固定收益组合的管理方法，采取“自上而下”的债券分析方法，确定债券模拟组合，并管理组合风险。4、权证投资策略 估计权证合理价值，根据权证合理价值与其市场价格间的差幅即“估值差价(Value Price)”以及权证合理价值对定价参数的敏感性，结合标的股票合理价值考量，决策买入、持有或沽出权证。业绩比较基准 业绩比较基准沪深300指数80%中信标普全债指数20%风险收益特征 从基金资产整体运作来看，本基金为股票型基

6、金，属于高风险、高收益的基金品种，基金资产整体的预期收益和预期风险高于货币市场基金、债券型基金和混合型基金。由于本基金收益分配的安排，两级基金份额呈现不同的风险收益特征：瑞福优先份额将表现出低风险、低收益的明显特征，其预期收益和国投瑞银瑞福分级股票型证券投资基金2009年第四季度报告 第 4 页 共 13 页 预期风险要低于普通的股票型基金；瑞福进取份额则表现出高风险、高收益的显著特征，其预期收益和预期风险要高于普通的股票型基金。从基金资产整体运作来看，本基金为股票型基金，属于高风险、高收益的基金品种，基金资产整体的预期收益和预期风险高于货币市场基金、债券型基金和混合型基金。由于本基金收益分配

7、的安排，两级基金份额呈现不同的风险收益特征：瑞福优先份额将表现出低风险、低收益的明显特征，其预期收益和预期风险要低于普通的股票型基金；瑞福进取份额则表现出高风险、高收益的显著特征，其预期收益和预期风险要高于普通的股票型基金。基金管理人 国投瑞银基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 下属两级基金的基金简称 国投瑞银瑞福优先封闭 国投瑞银瑞福进取封闭 下属两级基金的交易代码 121007 150001 报告期末下属两级基金的份额总额 2,999,836,692.45 3,000,496,238.00 3 主要财务指标和基金净值表现主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标主

8、要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2009年10月01日-2009年12月31日）1.本期已实现收益 288,862,918.642.本期利润 726,303,261.203.加权平均基金份额本期利润 0.12104.期末基金资产净值 5,266,786,005.585.期末基金份额净值 0.878注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关国投瑞银瑞福分级股票型证券投资基金2009年第四季度报告 第 5 页 共 13 页 费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。2、以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交

9、易基金的各项费用（例如基金申购赎回费、基金转换费、基金交易费等）,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。3.2 基金净值表现基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长率 净值增长率标准差业绩比较基准收益率 业绩比较基准收益率标准差-过去三个月 15.98%1.57%15.19%1.41%0.79%0.16%注：1、本基金属于股票型基金，一般情况下，股票投资的比例大约为基金资产的80%。基于本基金的资产配置比例范围，我们选用市场代表性较好的沪深300 指数和中信标普全债指数加权

10、作为本基金的投资业绩评价基准。2、本基金对业绩比较基准采用每日再平衡的计算方法。3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 基金瑞福基金基准2007-07-172007-11-202008-03-282008-08-012008-12-092009-04-202009-08-242009-12-3140%30%20%10%0%-10%-20%-30%-40%注：截至本报告期末各项资产配置比例分别为股票投资占基金净值比例89.09%，权证投资占基金净值比例0%，债券投资

11、占基金净值比例1.89%，现金和到期日不超过1年的政府债券占基金净值比例12.69%，符合基金合同的相关规定。3.3 其他指标其他指标 金额单位：人民币元 国投瑞银瑞福分级股票型证券投资基金2009年第四季度报告 第 6 页 共 13 页 其他指标 报告期（2009年10月01日-2009年12月31日）瑞福优先与瑞福进取两级基金份额配比1：1.000219860期末瑞福优先参考净值 0.946瑞福优先累计分红金额 0.0545期末瑞福优先累计参考净值 1.001期末瑞福进取参考净值 0.811瑞福进取累计分红金额 0.2243期末瑞福进取累计参考净值 1.036瑞福优先的年基准收益率 5.2

12、5%瑞福优先的本金差额 0.0675 4 管理人报告管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期限姓名 职务 任职日期 离任日期 证券从业年限说明 康晓云 基金经理 2007年07月17日 9 康晓云先生，中国籍，工学硕士。曾在昆仑证券公司、国海证券公司从事证券投资与研究工作，2004 年加入本公司，曾任研究部高级研究员、高级组合经理。黄顺祥 基金经理 2009年11月03日 10 黄顺祥先生，中国籍，经济学硕士。曾先后任职于招商证券股份有限公司、招商基金管理有限公司，从事证券研究和基金投资工作。2009年6月加入国投瑞银基金管理有限公

13、司。国投瑞银瑞福分级股票型证券投资基金2009年第四季度报告 第 7 页 共 13 页 4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明报告期内本基金运作遵规守信情况说明 在报告期内，本基金管理人遵守证券法、证券投资基金法及其系列法规和国投瑞银瑞福分级股票型证券投资基金基金合同等有关规定，本着恪守诚信、审慎勤勉，忠实尽职的原则，为基金份额持有人的利益管理和运用基金资产。在报告期内，基金的投资决策规范，基金运作合法合规，没有损害基金份额持有人利益的行为。4.3 公平交易专项说明公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格执行了公平交易相关的系列制度，通过工作制度、

14、流程和技术手段保证公平交易原则的实现，以确保本基金管理人旗下各投资组合在研究、决策、交易执行等各方面均得到公平对待，通过对投资交易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督，形成了有效的公平交易体系。本报告期，本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地贯彻执行，未发现存在违反公平交易原则的现象。4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 本报告期内，本公司未管理其他投资风格与本基金相似的投资组合，不存在投资风格相似的不同投资组合之间的业绩表现差异超过5%之情形。4.3.3 异常交易行为的专项说明 本报告期内，本基金未发现可能的异常交易行为。4.4 报

15、告期内基金的投资策略和业绩表现说明报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2009年四季度市场走出小幅震荡上行走势，12月中下旬开始调整压力加大。从基本面上看，四季度经济复苏进程相当稳固，PMI指数连续9个月位于50%以上，工业增加值、投资、消费、出口等经济数据也继续上升；CPI、PPI跌幅不断收窄；企业盈利也在不断改善，这些因素都对市场走势形成了较强支撑。但由于信贷增速明显回落，而市场融资节奏明显加快，整体流动性环境有所趋紧，对市场上行形成了制约。同时，政府对经济结构的调整力度开始逐步加大，特别是12月以来国家对房地产调控政策不断出台，对房地产板块及

16、相关行业均形成较大压力，同时也使投资者对宏观调控预期有所升温。从行业表现看，在政策刺激和良好消费数据鼓舞下，消费类股票普遍走出了较好行情，煤炭、化工、建材等业绩改善空间大的周期类行业也有不错表现，而银行、地产等受宏观调控政策影响大的行业表现较差。从风格表现看，中小盘指数仍然明显跑赢大盘指数，没有出现市场普遍预期的所谓风格转化。四季度本基金保持了较高的股票仓位，同时积极调整仓位结构，适当增加了白酒、国投瑞银瑞福分级股票型证券投资基金2009年第四季度报告 第 8 页 共 13 页 商业零售、医药等消费品股票和煤炭、化工等周期类股票的配置，同时配置了智能电网等低碳主题股票，适当降低了银行、地产等行

17、业配置。展望后市，由于经济本身复苏强劲，加上2009年1季度基数较低，因此2010年1季度经济数据将会比较乐观，这可能会导致市场对宏观调控的预期升温，良好的经济和企业盈利基本面将继续成为市场的支撑力量，但政策退出预期升温和流动性的下降也将继续制约市场，因此未来一段时期市场将维持区间震荡走势。我们将围绕业绩驱动这一核心因素，积极把握市场的结构性机会，同时也将积极挖掘区域经济、低碳经济、3G等投资主题。4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截止报告期末，本基金份额净值为0.878元，本报告期份额净值增长率为15.98%，同期业绩比较基准收益率为15.19%，基金净值增长率高于业绩基准，主要受益于积极

18、的资产配置策略。5 投资组合报告投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元）占基金总资产的比例（%）1 权益投资 4,692,044,757.2387.44 其中：股票 4,692,044,757.2387.442 固定收益投资 99,692,031.561.86 其中：债券 99,692,031.561.86 资产支持证券 3 金融衍生品投资 4 买入返售金融资产 其中：买断式回购的买入返售金融资产 5 银行存款和结算备付金合计 569,892,473.5010.626 其他资产 4,460,493.540.087 合计 5,366,089,

19、755.83100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元）占基金资产净值比国投瑞银瑞福分级股票型证券投资基金2009年第四季度报告 第 9 页 共 13 页 例（）A 农、林、牧、渔业 B 采掘业 499,997,283.079.49C 制造业 2,073,309,907.5639.37C0 食品、饮料 267,551,659.045.08C1 纺织、服装、皮毛 36,419,716.190.69C2 木材、家具 C3 造纸、印刷 C4 石油、化学、塑胶、塑料 232,579,774.044.42C5 电子 C6 金属、非

20、金属 597,640,048.8011.35C7 机械、设备、仪表 647,038,074.3712.29C8 医药、生物制品 204,365,018.543.88C99 其他制造业 87,715,616.581.67D 电力、煤气及水的生产和供应业E 建筑业 31,794,011.040.60F 交通运输、仓储业 G 信息技术业 396,828,221.827.53H 批发和零售贸易 346,916,362.776.59I 金融、保险业 1,182,623,685.9222.45J 房地产业 160,499,265.053.05K 社会服务业 76,020.00L 传播与文化产业 M 综合类

21、 合计 4,692,044,757.2389.09 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股）公允价值(元)占基金资产净值比例（）1 601166 兴业银行 9,101,042366,863,003.02 6.972 600036 招商银行 19,965,234360,372,473.70 6.84国投瑞银瑞福分级股票型证券投资基金2009年第四季度报告 第 10 页 共 13 页 3 000937 金牛能源 4,301,502178,942,483.20 3.4

22、04 000527 美的电器 7,479,300173,519,760.00 3.295 000568 泸州老窖 4,249,890165,915,705.60 3.156 601169 北京银行 7,716,353149,234,267.02 2.837 000063 中兴通讯 3,022,987135,641,426.69 2.588 002024 苏宁电器 6,299,966130,913,293.48 2.499 600348 国阳新能 2,663,351128,826,287.87 2.4510 601318 中国平安 2,322,984127,973,188.56 2.43 5.4

23、 报告期末按债券品种分类的债券投资组合报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元）占基金资产净值比例（）1 国家债券 2 央行票据 98,280,000.001.873 金融债券 其中：政策性金融债 4 企业债券 5 企业短期融资券 6 可转债 1,412,031.560.037 其他 8 合计 99,692,031.561.89 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张）公允价值(元)占基金资产净值比例（）1 0901038 09央行票据

24、38 1,000,00098,280,000.00 1.872 125969 安泰转债 9,4281,412,031.56 0.03 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。国投瑞银瑞福分级股票型证券投资基金2009年第四季度报告 第 11 页 共 13 页 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。5.8 投资组合报告附

25、注投资组合报告附注 5.8.1 本基金投资的前十名证券发行主体本期没有被监管部门立案调查的,在报告编制日前一年内也未受到公开谴责、处罚。5.8.2 基金投资的前十名股票均属于基金合同规定备选股票库之内的股票。5.8.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元）1 存出保证金 3,733,880.322 应收证券清算款 3 应收股利 4 应收利息 726,613.225 应收申购款 6 其他应收款 7 待摊费用 8 其他 9 合计 4,460,493.545.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情

26、况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。5.8.6 本基金本期未投资托管行股票、未投资控股股东主承销的证券，未从二级市场主动投资分离交易可转债附送的权证，投资流通受限证券未违反相关法规或本基金管理公司的规定。6 基金份额变动基金份额变动 单位：份 项目 国投瑞银瑞福优先封闭 国投瑞银瑞福进取封闭 报告期期初基金份额总额 2,999,836,692.453,000,496,238.00报告期期间基金总申购份额 国投瑞银瑞福分级股票型证券投资基金2009年第四季度报告 第 12 页 共 13 页 报告期期间基金总赎回份额 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列）报告期期

27、末基金份额总额 2,999,836,692.453,000,496,238.00 7 基金管理人运用固有资金投资本基金份额情况基金管理人运用固有资金投资本基金份额情况 单位：份 报告期期初管理人持有的本基金之国投瑞银瑞福优先封闭份额 11,999,720.00报告期期间买入本基金之国投瑞银瑞福优先封闭总份额 报告期期间卖出本基金之国投瑞银瑞福优先封闭总份额 报告期期末管理人持有的本基金之国投瑞银瑞福优先封闭份额 11,999,720.00报告期期末持有的本基金之国投瑞银瑞福优先封闭份额占基金总份额比例（%）0.20 8 影响投资者决策的其他重要信息影响投资者决策的其他重要信息 8.1报告期内本

28、公司增聘基金经理，聘请黄顺祥先生为本基金基金经理，与现任基金经理康晓云先生共同管理该基金。指定媒体公告时间为2009年11月3日。8.2报告期内本公司公告高级管理人员离任，陈进贤先生辞去副总经理的职务。指定媒体公告时间为2009年11月6日。9 备查文件目录备查文件目录 9.1 备查文件目录备查文件目录 关于同意国投瑞银瑞福分级股票型证券投资基金募集的批复（证监基金字2007181号）关于国投瑞银瑞福分级股票型证券投资基金备案确认的函（基金部函2007191号）国投瑞银瑞福分级股票型证券投资基金基金合同 国投瑞银瑞福分级股票型证券投资基金托管协议 国投瑞银基金管理有限公司营业执照、公司章程及基金管理人业务资格批件 本报告期内在中国证监会指定信息披露报刊上披露的信息公告原文 国投瑞银瑞福分级股票型证券投资基金2009年第四季度报告 第 13 页 共 13 页 国投瑞银瑞福分级股票型证券投资基金2009年第四季度报告原文 9.2 存放地点存放地点 中国广东省深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心46层 存放网址：http:/ 9.3 查阅方式查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件 咨询电话：国投瑞银基金管理有限公司客户服务热线 400-880-6868 国投瑞银基金管理有限公司国投瑞银基金管理有限公司 2010-01-20