大成蓝筹稳健证券投资基金2008年度第4季度报告.pdf

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1、大成蓝筹稳健证券投资基金 2008 年度第 4 季度报告 大成蓝筹稳健证券投资基金 2008 年度第 4 季度报告 2008 年 12 月 31 日 大成蓝筹稳健证券投资基金 2008 年度第 4 季度报告 2008 年 12 月 31 日 基金管理人：大成基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 报告送出日期：2009 年 1 月 22 日大成蓝筹稳健证券投资基金 2008 年度第 4 季度报告-1-1 重要提示 1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。基金托管人中国银行股份

2、有限公司根据本基金合同规定，于 2009 年 1 月 19 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。本报告中的财务资料未经审计。本报告期为 2008 年 10 月 1 日起至 2008 年 12 月 31 日止。2 基金产品概况 2 基金产品概况 基金简称 大成蓝筹稳健 交易代码 090003 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2004

3、年 06 月 03 日 报告期末基金份额总额 20,800,599,071.33 份 投资目标 通过精选符合本基金投资理念、流动性良好的证券，在控制非系统风险的前提下获取投资收益，同时辅助运用一系列数量分析方法，有效控制系统性风险，实现基金资产的中长期稳定增值。投资策略 本基金资产配置策略利用修正的恒定比例投资组合保险策略（CPPI）来动态调整基金中股票、债券和现金的配置比例；行业配置采取较为积极的策略，以投资基准的行业权重为基础，以行业研究及比较分析为核心，通过适时增大或降低相应行业的投资权重，使整体投资表现跟上或超越投资基准；个股选择策略则采用蓝筹成分股优选策略，运用“价值势头”选股方法，

4、优选出被市场低估并有良好市场表现，处于价值回归阶段的天相 280 指数成分股投资。业绩比较基准 70%天相 280 指数+30%中信国债指数 风险收益特征 本基金属于较低风险证券投资基金，适于承受一定风险，追求当期收益和长期资本增值的基金投资人。基金管理人 大成基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期(2008 年 10 月 1 日-2008 年 12 月 31 日)1.本期已实现收益-1,576,411,882.052.本期利润 -1,1

5、96,878,386.413.加权平均基金份额本期利润-0.05734.期末基金资产净值 9,868,906,122.80大成蓝筹稳健证券投资基金 2008 年度第 4 季度报告-2-5.期末基金份额净值 0.4745注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益 2、所述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告

6、期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长率 净值增长率标准差 业绩比较基准收益率业绩比较基准收益率标准差 过去三个月-10.71%2.06%-11.91%2.14%1.20%-0.08%3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 -100%0%100%200%300%400%500%2004-06-032005-12-032007-06-032008-12-03大成蓝筹稳健基金基准 注：按基金合同规定，本基金自基金合同

7、生效起 6 个月内为建仓期。依据本基金 2005 年 8 月 31日关于调整大成蓝筹稳健证券投资基金资产配置比例的公告，本基金投资股票比例为基金资产净值的 30%95%，投资债券比例为基金资产净值的 0%65%，现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%，法律法规另有规定时从其规定。截至报告日本基金的各项投资比例已达到基金合同中规定的各项比例。4 管理人报告 4.1 基金经理简介 4 管理人报告 4.1 基金经理简介 任本基金的基金经理期限姓名 职务 任职日期 离任日期 证券从业年限说明 施永辉先生 本 基 金基 金 经理 2006 年 01月 21 日-12 年 理学硕士，曾

8、任中科院资源环境信息中心助理研究员、甘肃证券资产管理部研究员、招商证券研发中心高级分析师、总经理助大成蓝筹稳健证券投资基金 2008 年度第 4 季度报告-3-理。2003 年加入大成基金管理有限公司，历任公司研究部高级研究员、投资部副总监、大成精选增值混合型证券投资基金经理助理。国籍：中国 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守证券法、证券投资基金法、大成蓝筹稳健证券投资基金基金合同和其他有关法律法规的规定，在基金管理运作中，大成蓝筹稳健基金的投资范围、投资比例、投资组合、证券交易行为、信息

9、披露等符合有关法律法规、行业监管规则和基金合同等规定，本基金没有发生重大违法违规行为，没有运用基金财产进行内幕交易和操纵市场行为以及进行有损基金投资人利益的关联交易，整体运作合法、合规。本基金将继续以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，承诺将一如既往地本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下，努力为基金份额持有人谋求最大利益。4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 公司严格执行公平交易制度和异常交易监控与报告制度，公平对待旗下各投资组合，所管理的不同投资组合的整

10、体收益率、分投资类别（股票、债券）的收益率以及不同时间窗内（同日内、5 日内、10 日内）同向、反向交易的交易价格并未发现异常差异。4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 根据各基金合同，目前公司旗下未有与本基金投资风格相似的其他基金。4.3.3 异常交易行为的专项说明 4.3.3 异常交易行为的专项说明 本报告期内本基金不存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 2008 年第四季度美国由次贷引发的金融危机

11、不断向实体经济扩散，而全球投资者对其后果的认识也在不断加深，对全球经济衰退的预期基本趋向一致。中国方面，上半年担心的通胀目前消失无踪，而在第三季度高企的 PPI 指数也大幅下挫，代之而起的是市场对经济进入通缩的担心，特别是在 1-11 月工业企业利润增速公布为 4.89%，同时 9-11 月同比下降 26.4%后市场对企业利润下降的担心尤为明显。近期的数据也显示企业毛利率有降低的空间，目前投资者普遍将之归为企业高库存和需求“消失”。而就目前的宏观经济看，近年来企业管理效率确实有所提高，企业产品的库存出清速度很快，但产能过剩的角度来看，实现企业“去库存化”不仅困难且又漫长。四季度内，政府针对经济

12、中出现的问题推出刺激性产业政策、受市场投资者预期的影响，板块轮动特征相当突出，而之前本基金三季报预期的“人和”因素没有出现整体性机会。行业板块方面，医药、电气设备涨幅居前，软件服务、建筑建材和 3G 通信也表现良好；但证券、煤炭、钢铁、交通运输等大盘股跌幅超出基准 10 个百分点以上。风格上，小盘股跑赢大盘股 10个百分点以上。再次显示在“抱团取暖”倾向显著的市场里流动性一旦充裕，资金推动力成为影响投资收益的重要因素。综合政策带来风险水平下降与企业盈利能力下降两种力量的交织影响，本基金四季度逢低增持了与“四万亿投资计划”有关的行业板块，如建筑建材类、电气设备、基础医疗类个股。但由于受流动性的约

13、束，投资力度不够，对组合的绩效贡献没有达到预期目标。就目前掌握的信息来判断 2009 年的形势，我们认为 A 股仍行进在“迷雾”当中。而 2009年第一季度就是目前能见度最好的时期。这个时期决定市场走势的驱动因素主要有以下三个方面：一是政府干预措施；二是美国金融危机造成的经济衰退；第三是经济衰退对企业利润造成大成蓝筹稳健证券投资基金 2008 年度第 4 季度报告-4-的影响。在我们看来，在经历了 2008 年经济快速衰退之后，市场的关注重点将集中在对“政府保增长政策”效果寄予厚望，特别是对具体行业的新政及实施细则上，当然这些政策的落实和执行也会存在时滞。美国新总统奥巴马 1 月上任后也会让美

14、国以及国际投资者带来一个时期的预期，可能给我国资本市场带来良好的外部环境；而就上市公司业绩方面，我们认为市场可能已经对业绩较差有所预期，当一季报利空出尽之时，我们认为市场的风险将从企业利润下降超出预期转向对“踏空”的担心。综合这些因素和判断，我们认为一季度股市板块轮动、股价维持振荡的可能性最大。当然，我们也要有一个清醒的认识，就是这轮行情的演化是在经济发展增速下滑背景中进行的，并且企业未来盈利也必然面临一个下滑过程（而市场一致预测仍比较乐观），大小非为代表的产业投资者会继续主导市场主流的价值趋向。因此，就本基金的策略上仍会保持相对谨慎，技术操作层面上将更会强调个股的选择。循此思路，我们在 20

15、09 年第一季度个股选择上主要看重两个方面：一是估值低；二是业绩增长相对确定。由于目前很多行业正处行业景气低谷，所以选股上业绩增长相对确定更为重要。需要指出的是，估值低的标准也不仅仅限于是动态市盈率低这种估值指标，企业的重置成本、并购价值、市销率和市净率也都是需要考量的因素。截至报告期末，本基金份额净值为 0.4745 元，本报告期份额净值增长率为-10.71%，同期业绩比较基准增长率为-11.91%，略高于同期业绩比较基准的表现。5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元）占基金总资产的比例（%）1 权益投资

16、7,021,325,093.39 70.77 其中：股票 7,021,325,093.39 70.772 固定收益投资 2,418,815,000.00 24.38 其中：债券 2,418,815,000.00 24.38 资产支持证券 -0.003 金融衍生品投资-0.004 买入返售金融资产 -0.00 其中：买断式回购的买入返售金融资产-0.005 银行存款和结算备付金合计 424,926,726.35 4.286 其他资产 56,211,203.54 0.577 合计 9,921,278,023.28 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2 报告期末按行业分类的

17、股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元）占基金资产净值比例(%)A 农、林、牧、渔业 52,800.00 0.00B 采掘业 901,493,916.27 9.13C 制造业 2,605,452,809.49 26.40C0 食品、饮料 518,333,359.19 5.25C1 纺织、服装、皮毛 22,241,608.30 0.23C2 木材、家具-0.00C3 造纸、印刷-0.00C4 石油、化学、塑胶、塑料 417,149,510.28 4.23大成蓝筹稳健证券投资基金 2008 年度第 4 季度报告-5-C5 电子 588,870.00 0.01C6 金属、非金属 728,835,

18、300.43 7.39C7 机械、设备、仪表 517,387,213.05 5.24C8 医药、生物制品 400,916,948.24 4.06C99 其他制造业-0.00D 电力、煤气及水的生产和供应业 503,874,222.80 5.11E 建筑业 97,559,745.26 0.99F 交通运输、仓储业 331,672,705.26 3.36G 信息技术业 13,120,000.00 0.13H 批发和零售贸易 132,362,280.32 1.34I 金融、保险业 1,630,206,698.20 16.52J 房地产业 611,195,470.21 6.19K 社会服务业 137,

19、139,145.60 1.39L 传播与文化产业 57,195,299.98 0.58M 综合类-0.00 合计 7,021,325,093.39 71.15 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股）公允价值（元）占基金资产净值比例（）1 600900 长江电力 65,496,911481,402,295.85 4.882 601318 中国平安 13,799,741366,935,113.19 3.723 600583 海油工程 21,000,000

20、301,530,000.00 3.064 600036 招商银行 24,303,775295,533,904.00 2.995 600030 中信证券 15,599,950280,331,101.50 2.846 000792 盐湖钾肥 4,700,000 266,866,000.00 2.707 601628 中国人寿 10,552,784196,809,421.60 1.998 600048 保利地产 13,201,522190,101,916.80 1.939 000001 深发展 19,585,038185,274,459.48 1.8810 601088 中国神华 10,069,87

21、1176,625,537.34 1.79 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元）占基金资产净值比例（）1 国家债券-0.002 央行票据 1,353,775,000.0013.723 金融债券 1,065,040,000.0010.79 其中：政策性金融债 1,065,040,000.0010.794 企业债券-0.005 企业短期融资券-0.006 可转债-0.00大成蓝筹稳健证券投资基金 2008 年度第 4 季度报告-6-7 其他-0.008 合计 2,418,815,000.0024.51 5.5 报告

22、期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张）公允价值（元）占基金资产净值比例（）1 080308 08 进出 08 6,000,000 647,040,000.00 6.562 0801025 08 央票 25 5,500,000 531,300,000.00 5.383 080217 08 国开 17 4,000,000 418,000,000.00 4.244 0801040 08 央票 40 2,500,000 242,175,000.00 2.455 0801

23、058 08 央票 58 2,000,000 194,400,000.00 1.97 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 无。5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 无。5.8 投资组合报告附注 5.8.15.8 投资组合报告附注 5.8.1 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体无被监管部门立案调查的，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的。5.8.25.8

24、.2 基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。5.8.3 其他资产构成 5.8.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元）1 存出保证金 3,025,979.722 应收证券清算款-3 应收股利-4 应收利息 52,584,672.775 应收申购款 600,551.056 其他应收款-7 待摊费用-8 其他-9 合计 56,211,203.54 5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 无。5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说

25、明 大成蓝筹稳健证券投资基金 2008 年度第 4 季度报告-7-序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的公允价值(元)占基金资产净值比例（%）流通受限情况说明 1 600583 海油工程 57,850,000.00 0.59 定向增发流通受限 5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。6 开放式基金份额变动 6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 21,026,785,602.05报告期期间基金总申购份额 88,354,208.56报告期期间基金总赎回份额 314,540,73

26、9.28报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以-填列）-报告期期末基金份额总额 20,800,599,071.33 7 影响投资者决策的其他重要信息 7 影响投资者决策的其他重要信息 无。8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 1、中国证监会批准设立大成蓝筹稳健证券投资基金的文件；2、大成蓝筹稳健证券投资基金基金合同；3、大成蓝筹稳健证券投资基金托管协议；4、大成基金管理有限公司批准文件、营业执照、公司章程；5、本报告期内在指定报刊上披露的各种公告原稿。8.2 存放地点 8.2 存放地点 本季度报告存放在本基金管理人和托管人的办公住所。8.3 查阅方式 8.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，或登录本基金管理人网站 http:/ 进行查阅。大成基金管理有限公司 二九年一月二十二日