审计师变更与盈余管理关系的实证研究——来自中国A股市.pdf

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1、第 2 7卷第 1 3 9期 2 0 0 6年 1月 财经理论与实践(双月刊)THE TH董；0lRY AND f，RACrI CE OF FI NANCE AND E coNOMI CS Vo 1 2 7 No1 3 9 J a n 2 0 0 6 财务与会计 审计师变更与盈余管理关系的实证研究 来 自中国 A股 市场的经验证据 刘 伟，刘 星(重庆大学 经管学院，重庆4 0 0 0 3 0)摘 要：通过 对 2 0 0 1 2 0 0 3年 A股上市公 司的 实证研究发 现：审计师 变更与公 司可操 纵应计利 润的增 长具有显著正相 关关 系。且 两者关 系在 不同年度、不同前期审计 意见

2、 的情况下有所 不同。这表 明，一方 面审 计师变更影响到后任审计师的独立性，即公司能够通过更换审计师实现盈余管理的目标；另一方面，对前期 非标审计意见的公 司，审计 师采取 了较为谨慎的做法，且 伴随着监 管政 策的逐渐 强化，后 任 审计 师的独 立性 逐年提 高。关 键词：审计 师变更；盈余管理；可操纵应计利润；审计独立性 中图分类号：F 2 3 9 文献标识码：A 文章编号：1 0 0 3 7 2 1 7(2 0 0 6)0 1 0 0 8 7 0 6 近年来，上市公 司频繁更换审计师的现象引起 了学术界和监管机构的广泛关注。公司是否能够通 过更换审计师获益、后任审计师的独立性是否受到

3、 变更行 为的影响 等成 为人们普遍关 注的话题。为 此，以下将对公司变更审计 师的行 为与盈余 管理的 关系进行实证检验，以期进一步揭示公司变更审计 师的动机及其对后任审计师独立性的影响。一、文献 回顾 与研 究假 设 已有研究表明，我 国资本市场盈余管理现象十 分普遍(陈小悦等，2 0 0 0；陆宇建，2 0 0 2 2 )，同时，审计师能够在一定程度上识别并报告管理当局的盈 余管 理 行 为(章 永 奎、刘 峰，2 0 0 2；3 李 维 安 等，2 0 0 4 4 )。当审计师对管理 当局盈余管理行为表示 反对，甚至出具非标审计意见 时，审计师与管理当局 之间的意见分歧就产生了。作为意

4、见分歧的直接后 果，管理当局可能解聘现任审计师 以寻求与其意见 更加一致的审计师。为此，变更审计师的行为及其 对后任审计师独立性的影响引起了学术界和监管机 构的高度重视。以往文献主要从审计意见 购买 的角度加 以考 察，研究表明审计 师更换与前一年的非标意见高度 相关(李东平等，2 0 0 1 )，而对 于公司是 否能够成 功实现审计意见的购买 目标却难以获得一致性的结 论。杨鹤、徐鹏(2 0 0 4)借鉴了 L e n n o x(2 0 0 0)-7 的 研究思路，分析了审计师更换对后任审计师独立性 的影响，发现上市公司通过更换 审计师在一定程度 上能够 达到 收买 审计 意见 的 目的。

5、吴联 生、谭力(2 0 0 5)8 等的研究却表明公 司更换 审计师并不能 显著改善其审计意见。与 以 往 研 究 的 角 度 不 同，D e F o n d和 S u b r a ma n y a m(1 9 9 8)认为部分审计师出于诉讼 风险的 考虑，可能具有超 出平均稳健性水平的会计选择偏 好，从而诱使管理当局产生解聘现任审计师的动机，并通过对 1 9 9 0 1 9 9 3年 5 0 3例变更审计师的实证 研究。验证 了这一假设。陈武朝、张泓(2 0 0 4)-1 0 J 借 鉴 De F 0 n d和 S u b r a ma n y a m的研究思路，对 1 9 9 7 2 0

6、0 2年我 国变更审计师的公司样本进行分析发现：虽然前任审计师采用比其它审计师更为稳健的会计 处理方法，以致被公司更换，但后任审计师的独立性 并未因此而下 降。然而，该研究仅仅比较 了变更前 后公司的可操纵应计利润变化，而未能进一步控制 其它因素的影响，从而弱化了其研究结论 的可靠性。综上，虽然已有文献对审计 师变更的动机及其 经济后果进行 了大量的研究，但对 审计师变更是否 影响到后任审计师独立性的问题仍然没有一致性的 答案。因此，假设 审计师对待盈余管理的行为存在差-收稿日期：2 0 0 50 8 一I I；修 回 日期：2 0 0 5 一I I 一1 8 基金项 目：国家 自然科学基金资

7、助项 目(7 0 3 7 2 0 4 1)作者简介：刘伟(1 9 7 6 一)，男，广东汕头人，重庆大学 经管学 院会计学博士研究生、汕 头大学商学院教师、中国注册会计师，研 究方 向：会计理论与 资本市场。维普资讯 http:/ 财经理论与实践(双月刊)2 0 0 6年第 1 期 异，而且这种审计师 的行 为差 异导致 了公 司变更 现任审计师以寻求与其盈余管理 目标更加一致 的审 计师。具体来说，当其认为后任审计师与盈 余管理 目标更加一致时，管理当局可能解聘现任审计师，而 改聘稳健性程度较低的审计师。如果管理当局 的行 为是理性的，那么可以预期：更 换审计 师后，公司将 采取更加激进的会

8、计手法 以提 高会计盈余，表现为 可操纵应计利润的显著增长。假设 1：审计 师变更与公 司可操 纵应计利 润的 增长 正相 关。这里假设 审计师变更与公司盈余管理相关，并 不排斥公司(尤其被出具非标审计意见的公司)可能 出于意见改善的动机而解聘现 任审计 师。这样，寻 求意见改善的公司其 盈余管理 的方 向可能 有所不 同。同时，出于风险的考虑，审计师对前期非标意见 的公司将更加谨慎。即前期审计意见的不同可能影 响到变更后公司盈余管理的变动方向。假设 2：前期标准审计意见的公 司更 有可能通 过变更审计师以提 高可操纵应计利润，而对 于前期 非标审计意见的公 司，可操纵应计利润 的变化与审 计

9、 师 变更行 为无 明显关 系。二、研究方 法 1 可操纵应计利润的估计 9-1 1 以下采用可操纵性应计利润作为公 司盈余管理 的代理变量，并估计 了变更 前后 一年的可操纵性应 计利润。考虑到我 国公 司上市时间不长，故采用截 面修正 的 J o n e s 模 型(De c h o w e t a 1 ，1 9 9 5 E t z )估计 非操纵应计利润，进而分离出可操纵应计 利润。其 模型如下：NDA。f=1(1 A，1)+2 (A R E 一 Z RECf，)Af，1 +(P P E i，Af，一 1)+e ，(1)其 中，ND A 是i 公司经过 t 1 期期末总资产 调整后的 t

10、 期非操纵应计利润，A R EVi 是t 期 主营 业务收入的变动值，A d E C 是t 期应收账款的变动 值，P 尸 ，是t 期固定资产原值，A 一 1 是 t 一1 期期 末总资产。参数 l、2、3的估计 采用横截面数据，通过对同行业、同年度的所有样本公司回归得到：TAf，t A f，t 一 1=b l(1 A 1)+b 2(A R E ，t A f，f 一1)+6 3(P P E i,t Af 1)+。，t (2)TAf，t A i，t 一 1=EBXI i，f A f，1一 CFO，t A 1 (3)其 中，T A，t A,t-1、E B X I i，t A,t-1、C F O，t

11、A 一 1 分别代表经过 t 一1 期期末总资产调整后 t 期 总应计利润、非经常性项 目前利润(营业利润)和经 营现金净流量，其他变量含义 和式(1)相 同。最后，用调整后的总应计利润减去非可操纵应计利润，得 到可操纵应计利润 D A ，即：DAf。t：TAf，t Af。t 一 1一 NDA f (4)2 研究模型与变量选择 为检验公司在更换审计师后可操纵应计利润是 否显著增加。为此，构建以下 回归模型以考察 是 否显著大于零，如果】显著 大于零，即认为公司通 过更换审计师实现了其盈余管理的目标。回归模型：A D Af=口+1 S f+fl i X f+e f (5)其中，z l D A 表

12、示变更前 后可操纵应计利润 的 变化，定义为变更当年可操纵应计利润减去前一年 的可操纵应计利润；S 为 哑变量，如果发生审计师 更换，其值为 1，否则为 0；X 代表相关的控制变量。A C F O ，L e v 一 1，L n S i z e 作为控制变量，分别表 示标准化后的经营现金净流量变化、前一年的资产 负债率、公司资产规模对数对公司盈余管理 的影响。因为已有研究表明，1 0 处于财务危机的公司更加 倾 向于提高会计盈余，因此，前一年的资产负债率可 以代表公司操纵会计盈余的动机强烈程度。一般说，公 司规模越大，其内部控制和治理水平相对较高，这 有助于抑制公司的盈余管理，所以，用公司资产规

13、模 的对数代理公司治理机制对盈余管理 的约束作用。与 De F o n d 和S u b r a ma n y a m(1 9 9 8)J 的研究一致，选 择经营现金净流量的变化值作为控制变量。为了验证假设 2，即前期 审计意见类型可能影 响到公司盈余管理 的变动方 向，可以按照前期审计 意见 的类 型(标 准，非标)分别进行 回归，以考察前 期审计意见类型对此的影 响，这是为了避免前期审 计意见与控制变量存在相关性而导致模型的共线性 问题。三、样本选择与描述性统计 1 数据来源与样本选择 选择 2 0 0 1 2 0 0 3年所有 A股上市公司作为研 究样本，上市公 司的财务数据和行业代码取

14、 自中 维普资讯 http:/ 2 0 0 6年第 1期(总第 1 3 9期)刘伟 刘基：审计师变更与盈余管理关系的实证研究 国上市公司财务数据库(C S MA R)，上市公司的审计 意见和审计师更换的资料 由 Wi n d资讯提供的数据 整理所得，并与其他资料交叉核对。在剔除因前任审计师合并、撤销、更名或未通过 年检等非 自愿性变更后，初始变更公司为 2 5 3家(其 中 2 0 0 1 年 7 5家，2 0 0 2 年 9 5 家，2 0 0 3 年 8 3 家)。对 于每一家变更审计师 的公司，把 同年度、同行业(取 行业代码 b的前两位)未发生审计师更换 的全部公 司作为控制样本(为了

15、保证有足够的样本可以回归，这里删 除 了公 司数不足 2 0家 的行 业 和金融类 行 业)。计算变更前后 的可操纵应计利润，需要变更前 两年和当年(共三年)的完整公 司财务数据，所 以，进一步剔除 了财 务数 据不充 分 的样 本，最终构 成 1 8 3家(其 中2 0 0 1 年 4 9家，2 0 0 2年为 7 9家，2 0 0 3 年 为 5 5 家)变更公司样本与2 0 6 7 个控制样本(2 0 0 1 年 为 4 9 8 家，2 0 0 2年为 7 5 4家，2 0 0 3年为 8 1 5 家)，总样 本量为2 2 5 0 家。数据的处理和分析采用了S P S S 1 0 0和

16、E X C E L软件。2 样本描述性统计 表 1 显示：(1)在变更前一年，处于财务危机(资 产负债率高)和经营状况差(营业利润、经营现金净 流量低)的公 司更加容易发生审计师的更换。此外，变更审计师的公司前一年总应计利润显著低于非变 更样本，这与陈武朝、张泓(2 0 0 4)加】的研究发现一 致，即前任审计师采取更为稳健的会计处理方法可 能促使公司更换审计师。(2)考察变更前后的变化，虽然相对于非变更样本，变更审计师的公司在变更 后的经营现金净流量相对增 长了0 0 1，但是其营业 利润(相 对增 长 0 0 4)和 总应 计 利 润(相对 增 长 0 0 3)增长更大，这表 明发生 审计

17、师更换 的公 司可 能采取更加激进的会计手法 以改善其财务状况。此 外，相对于变更样本，非变更公司的资产增长更大且 显著。另外，可以观察到变更前后 的总应计利润均为 负值，这可能与 2 0 0 1 年开始实施的“八项计提准备”政策有关。表 1 样本描述性统计 资产总额 的 资产负债率 营业利润 经营现金净 总应计利润 年度 样本 自然对数 总资产 流量 总资产 总资产 均值 中值 均值 中值 均值 中值 均值 中值 均值 中值 变更 2 0 9 0 2 0 9 5 0 6 1 0 5 3 0 0 5 0 0 1 0 0 3 0 0 2 0 0 8 0 0 3 变更 控制 2 09 7 2 0

18、9 2 0 4 8 0 4 5 O 0 2 0 O 3 0 0 5 0 0 4 0 0 3 0 0 2 前一 燕 t z值 1 0 2 0 6 5 4 4 6 4 6 4 4 5 2 5 8 3 2 3 6 3 0 6 3 6 7 1 9 7 *变更 2 0 9 2 2 1 O 3 0 6 5 0 5 7 0 0 2 O O 1 0 0 4 0 0 4 0 0 6 0 0 3 变更 控制 2 1 0 6 2 1 O 3 0 5 2 0 4 8 0 0 1 O O 3 0 0 5 0 0 5 0 0 4 0 0 2 当年 t z值 20 2 1 6 3 2 6 0 4 5 7 1 42 4 2

19、9 0 7 3 1 3 2 1 2 2 1 4 6 变更 变更 0 0 2 0 0 5 0 O 3 0 0 2 0 0 3 一0 O 0 0 0 1 0 0 2 0 0 2 0 0 0 当年 控制 0 0 9 0 0 8 0 0 4 O 0 2 0 0 1 0 O 1 0 0 0 0 0 0 0 0 1 0 0 1 减前 t z值 38 0 3 38 0 35 0 2 4 2 05 1 9 8 1 2 4 1 8 7 1 5 7 0 0 8 一焦 *注：1 均值对应 的 f 值 为独 立样 本 t 检验值，中值对应 的 值为双样 本 Ma n nWh i t n e y U 检验值。2 *、*

20、、*分别表 示在 1 O，5，1 水 平上 显著。四、实证结果 1 单变量分析 表 2 审计 师变更与可操 纵应计利润变化(D A)的单变量均值分析 总体样本 子样本 1：前期为标准意见 子样本 2：前期为非标意见 变更 非变更(P值)变更 非变更(P值)变更 非变更(P值)DAl i 一0 0 3 8 0 0 1 4 (0 0 0 7)一0 0 2 0 0 0 0 8 (0 2 5 4)一0 0 7 2 0 0 6 1 (0 5 9 8)DA 0 0 1 8 0 0 0 8 (0 2 3 8)0 0 0 5 0 0 0 1 (O 5 5 9)0 0 6 0 0 0 5 7 (0 8 8 0)

21、DA 0 0 2 0 0 0 0 6 (0 2 2 1)0 0 2 5 0 0 0 7 (0、1 7 3)0 0 1 2 0 0 0 4 (0 7 7 4)注：D A 一 D A D A 分别表示 变更前一年、当年 的可操纵应计利 润和变更前后 可操纵 应计利 润的 变化 值，括号 内表示均值比较 t 检验 的P值。维普资讯 http:/ 财经理论与实践(双月刊)2 0 0 6年第 1 期 表 2 显示：总体上，变更样本前一年的可操纵应 计利润显著低于非 变更样本，表 明前任审计师相对 稳健的会计处理方法导致了公 司更换其审计师。虽 然后任审计师对 变更 审计师的公 司依然保持谨慎，但是程度有

22、所降低。相对而言，变更审计师的公 司可 操纵应计利润增长 0 0 2，而未发生审计师更换的公 司可操纵应计利润变化仅 为 0 0 0 6。这与假设 1一 致，即通过更换审计师，公 司采取 了更加激进的盈余 管理行为。从子样本看，相对于前期非标意见且更换 审计师的公 司(增长 0 0 1 2)、前 期标准意见且更换 审计师的公司可操纵应计利润增长更大(0 0 2 5)，表 明前期不同审计意见的公司发生审计师更换的动因 可能不同。同时还可以观察到对于非变更公司而言，审计师对 不同前期审计意见公 司的稳健性也 不一 致，这与假设 2相符合。但是，单变量分析没有控制 其 他变量对公司盈余管理的影 响，

23、可能导致结论有 所偏差，为此将采用多变量的分析模型，以进一步考 察审计师变更与公 司盈余管理的关系。2 多变量分析 表 3 变更审计师与可操纵应计 利润 变化(DA)的多变量 0 L S回归 回归模型：A D A=d+p l*S f+*L n S i z e f r+岛*L e v f H+*z C F Of r 全体样本 子样本 l(前期标准意见)子样本 2(前期非标 意见)变量 系数t 值 系数t 值 系数t值 截距项 一0 0 1 8 (一0 3 3 5)0 0 3 2 (O 5 9 5)一0 1 0 4 (一0 5 0 4)S f 0 0 1 3 (1 6 2。)0 0 1 9 (2

24、2 0 9 )一0 0 0 9 (一0 3 6 6)Ln Si z e fr 0 0 0 0 (O 0 2)一0 0 0 2 (一0 6 8)0 0 0 3 (O 3 2 1)Le v ir l 0 0 5 (8 5 5)0 0 2 (1 8 8 1 一)0 0 8 6 (6 0 0)z CFOff 一0 7 8 9 (一4 6 5 9)一0 8 0 7 (一5 1 6)一0 6 7 1 (一9 7 0)Ad j R 0 4 9 5 0 5 7 8 0 2 8 5 F值 5 5 3 4 7 6 6 6 O 6 3 1 0 7 22 5 0 1 9 4 7 3 0 3 注：1 括 号 内为模 型

25、变量的 t 检验值，*、*、*分别表 示在 1 0，5，1 水平上 显著；a 的显著性 水平 为 1 0 5。2 为 了与计算 可操纵应 计利润的指标 一致，回归模 型采取经过前一期总资产调整后 经营现金净流量 变化值。与假设 1一致，审计师变更与可操纵性应 计利 润的变化方 向显著正相关(P值为 0 1 0 5)，尤其对于 前期标准审计意见 的公司样本，两者的正相关关 系 更加显著(见表 3)。说明变更 审计师后，公 司通过盈 余管理显著提高了其盈利水平。当前期为非标 审计 意见时，变更审计师对 X D A 的影响并不显著且其 符号为负，表明一方面，后任审计师对前期非标意见 的公 司更加谨慎

26、；另一方面，前期被出示非标意见的 公司更换审计师 的 目的可能在 于改善其审计意见，而不是提高会计盈余。也就是说，前期 审计意见的不 同显著影响了公司可操纵应计利润的变化方 向，这 与假设 2一致。控制变量 中，现金流量的变化方 向与可操纵应 计利润的增长显著 负相关，表明盈 利质量越差 的公 司越倾 向于采取提高收益的盈余管理。其次，处 于财 务危机的公司(资产负债率高)更 加倾 向于进行盈 余管理。另外，公司资产规模与可操纵性应计利 润的 变化元显著关系，原因可能是在回归时，资产规模变 量已经过前期总资产的规模调整。五、对政策影响的进一步分析 2 0 0 1年以后，我国资本市场的监管政策发

27、生了 较大的变化，证监会 1 4号规则以及“退市”制度的 实施(见证 监发 2 0 0 1 1 4 7号)，客观上诱发公 司解 聘现任审计师以寻求 与其意见更 加一致的审计师，这导致了 2 0 0 1年 以后公司解聘现任审计师事件 日 益增多。针对该现象，监管机构表现 出极大的关注，并采取措施以强调后任审计师的独立性。例如，中注 协于 2 0 0 3年颁布第 2 8号 独立审计具体准则，强 调前后任审计师的沟通，并要求 后任审计师关注审 计变更的潜在风险；随后，中注协更是把审计变更列 为年度监管 的重点(见会 协 2 0 0 4 9号文)；此外，2 0 0 3 年 1 月，最高法院发布 关于审

28、理证券市场因虚 假陈述引发的民事赔偿案件 的若干规定，标志着 证券市场民事责任赔偿机制的正式确立，客观上也 加大了审计师的法律诉讼风险。伴随着这些政策环 境的变化，审计师对变更审计师 的公司必然更为谨 慎，为此，提出以下假设：假设 3：随着监管政策的逐渐强化，公司通过更 维普资讯 http:/ 2 0 0 6年第 1 期(总第 1 3 9期)刘伟。刘星：审计师变更与盈余管理关系的实证研 究 换审计师提 高可操纵应计利润的幅度逐年减少。由表 4可以看 出，与假设 3一致，公司通过更换 审计师，提高可操纵应计利润的幅度逐年减少，而且 审计师变更变量影 响 X DA 的显著性也逐年降低。具体而言，对

29、于前期标准审计意见的公 司，2 0 0 1年、2 0 0 2年通过变更审计师，公司能够显著提高其可操 纵应计利润，但是 2 0 0 3年却看不到这种变化。其次，2 0 0 2年公司通过变更 审计 师提高可操纵应计利润 的幅度和显著性程度均低于 2 0 0 1年，从0 0 5 5(值 3 0 8)降为 0 0 2 3(值 1 9 1)。对于前期非标意见 的 公司而言，2 0 0 1 年更换 审计 师后，其可操纵应计利 润反而显著减少，而其他年度的影响并不显著。考虑 到 2 0 0 1年会计师(会计师事务所)业务许可证年检 办法的出台和对部分事务所业务资格 的取缔事件 可能影响到审计师 的执业 风

30、险，可 以推测：在 2 0 0 1 年，对前期被出示非标意见且更换审计师的公司而 言，审计师相当谨慎，由此导致公司当年变更审计师 反而显著减少了其可操纵应计利润。表 4 分年度 回归的结果 回归模型：(DA=口+卢 1*S +卢 2*L n S i z e f+卢 3*L e v +卢 4*A C F O f 2 0 01拒 2 00 2拒 2 0 0 3拒 前期 标准意见 非标意见 标准意见 非标意见 标准意见 非标意见 截距项 一0 0 3 4 0 2 9 1 0 1 3 7 0 4 8 5 0 0 2 2 0 5 5 6 (一0 2 9)(一0 6 2)(1 7 6 )(1 5 1)(0

31、 2 5)(一1 7 8 )S f 0 0 5 5 0 1 08 0 0 2 3 0 04 4 一 0 01 6 0 0 0 7 (3 0 8)(一2 0 3 一)(1 9 1 )(1 3 0)(一0 9 3)(一0 1 9)Ln S i z e f 0 0 0 0 0 01 1 一 0 0 07 0 0 2 5 0 0 0 0 0 0 25 (0 0 7)(0 4 9)(一1 9 7 一)(一1 6 5)(一0 1 1)(1 6 5)Le v fP 1 0 0 6 7 0 1 8 8 0 0 3 6 0 04 3 一 0 0 0 2 0 1 1 2 (2 2 7 一)(3 0 9)(1 9

32、g 一)(2 2 2 一)(一0 1 3)(5 5 5)CF O 一 0 7 4 2 0 8 2 2 一 0 8 3 3 0 8 8 4 一 0 8 2 7 0 5 3 0 (一2 4 2)(一3 8 8)(一3 1 9 3)(一7 6 5)(一3 2 5)(一6 0 3)A 一R 05 6 3 0 2 2 3 0 5 8 9 0 3 7 6 0 5 8 3 0 3 3 2 F值 1 5 1 2 6 6 5 8 2 6 0 5 6 1 7 2 5 2 6 4 9 6 1 5 1 8 4 68 7 9 7 2 4 1 0 9 7 5 5 1 1 5 注：括 号内为模 型变量的 t 检验值，*、*

33、、*分 别表示在 l 0，5，1 水平上显著。六、结束 语 通过对 2 0 0 1 2 0 0 3年 A股上市公 司的分析，检验 了审计师变更与公司盈余 管理 的关系，结果 发 现：审计师变更与公 司可操纵应计利润的增长显 著 正相关；且在不同年度、不同审计意见类型下，情况 有所不同。这表明：一方面，公司通过更换审计师能 够实现其盈余管理 目标，即审计师变更影响到后 任 审计师的独立性；另一方面，随着监管政策的逐渐强 化，后任审计师的独立性逐年提高。此外，对前期被 出示非标审计意见的公 司，审计师采取 了较为谨慎 的做法。本文为我 国审计师变更 的研究提供 了新 的证 据，即审计师变更与公 司

34、盈余管理有关，所 以在研究 审计师变更时，需要考虑公 司盈余管理的影响。需 要说明的是，本文采用修正 J o n e s 模型 以估计公 司 的可操纵应计利润，虽然 De c h o w e t a 1 (1 9 9 5)_ 1 2 J 证 明了该模型能够有效检验出公司的盈余管理行 为，但是该模型应用于中国证券市场的效力如何尚有待 检验，这将影响到本文结论的可靠性。其次，导致审 计师变更的因素很多，有些可能与公 司盈余 管理无 关，如控股股东的变更等。本文没有很好地控制上 述因素的影响，可能导致结论有所偏差。上述问题 的解决是我们今后进一步研究的方向。注释：章永 奎、刘 峰(2 0 0 2)和

35、蔡春 等(2 0 0 5)1 1 的研究表 明：不 同 类型的审计师对待公 司盈余管理 的行为存 在差异，也 支持了本文这 一前提假设。2 0 0 0年底，由于政策 的影响，我国 7 0的会计师事务所都经 维普资讯 http:/ 财经理论与实践(双月刊)2 0 0 6年第 1期 历 了大规模 的合并重组(李爽、吴溪，2 0 0 2，p 2 4)，1 3 导致众多公 司非 自愿性的变更审计师，也是本文选取样本期间的原因之一。2 0 0 3年的变更样本 与 谁 审计 中国证券市场(2 0 0 3)一文 8 6 家公 司变更审计师的数据不一 致，原 因可 能在于本 文样本 不包括 B 股上市公 司，

36、也可能在 于我们选 取样本 的遗 漏。公司明显违 反相关 规定 而被 审计师 出示非标 审计意 见，将受 到证监会的调查和股票停牌 的处罚(见证监 发 2 0 0 1 1 5 7号 第六、七 条规定)。2 0 0 1年 9月，财政部和证监会联合发布 注册会计师、会计师 事务所证券期 货相关业务许可证年检办法，导致 当年有 8家会计师 事务所被取消资格或未能通过年检。参考文献：1 陈小悦，肖星，过晓艳 配股权与上 市公 司利润操纵 J 经 济研 究，2 0 0 0，(1)：3 0 3 6 2 陆 宇建 上市公司基于配股权 的盈 余管理 行为实 证分析 J 南 京社会科学，2 0 0 2，(3)：

37、2 6 3 2 3 章永奎，刘峰 盈余管理与审计意见相 关性 实证研 究 J 中国会 计 与财务研究，2 0 0 2，(1)：1 2 2 4 李维安，王新汉，王威 盈余 管理 与 审计 意见 关 系的 实证 研究 基 于非经 营性受益 的分析 J 财经研究，2 0 0 4，(1 1)：1 2 6一 】3 5 5 李东平，黄德华，王振林 “不清洁”审计意见、盈余管理与会计师 事务所变更 J 、会计研究，2 0 0 1，(6)：5 1 5 7 6 杨鹤，徐鹏 审计师更换对审计独立性影响的实证研究 J 审计 研究，2 0 0 4，(1)：8 3 8 8，7 L e n n o x 1 3 o c o

38、 mp a n y s u c c e s s f u l l y e n g a g e i n o p in i o ns h o p p i n g?E v i d e n c e f r o m t h e U K J J o u r n al o f A c cou n t in g a n d E c o n o mi c s，2 0 0 0，(2 9)：3 2 1 3 3 7 8 吴联生，谭力 审计师变更决 策与 审计意见改善 J 审计研 究，2 0 0 5，(2)：3 44 0 9 D e F o n d，M，a n d S u b r a ma n y a mKRA u d

39、i t o r c h a n g e s and d i s c r e t i o n a r y a c c r u als J J o u r n a l o f Ac cou n t i n g and E con o mi e s，1 9 9 8，(2 5)：3 56 7 1 O 陈武朝，张泓 盈余 管理、审计师变更与审计师独立性 J 会 计 研 究，2 0 0 4，(8)：8 1 8 6 1 1 蔡春，黄益建，赵 莎 关 于审计质量对盈余管理影响的实证研究 来 自沪市制造业的经验 证据 J 审计研究，2 0 0 5，(2)：3一 l 0 1 2 De e h o w，P M，S

40、lo a n，R G，a n d S w e e n e y，A P ，D e t e c t i n g e a r n i n g s ma n a g e me n t J T h e Ac c o unt i n g R e v i e w，1 9 9 5，(4)：1 9 3 2 2 5 1 3 李爽，吴溪、审计师变更 研究：中国证券市场 的初步证据 M 北京：中国财政经济出版社，2 0 0 2：2 4 Emp i r i c a l S t u d y o n Au d i t o r S wi t c hi ng a n d Ea r ni ng s M a n a g e me

41、nt：Ev i d e nc e f r o m A s ha r e Fi r ms f r o m 2 0 0 1 t o 2 0 0 3 i n Ch i n a LI U W e i，LI U Xi n g (C o l l e g e o f E c o n o mi c s a n d B u s i n e s s A d mi n i s t r a t i o n，C h o n g q i n g U n i v e r s i t y，C h o n g q i n g 4 0 0 0 3 0，C h i n a)Ab s t r a c t：B a s e d o n

42、t h e s t u d y o n l i s t e d A s h a r e f i r ms f r o m 2 0 0 1 t o 2 0 0 3 i n C h i n a，we f i n d t h a t a u d i t o r s wi t c h i n g i s p o s i t i v e a s s o c i a t e d wi t h t h e c h a n g e o f d i s c r e t i o n a r y a c c r u a l s a n d t h e e f f e c t v a r i e s i n d i

43、f f e r e n t y e a r s a n d d i f f e r e n t p r e v i o u s a u d i t o p i n i o n s Th e s e f i n d i n g s a r e c o n s i s t e n t wi t h t h e h y p o t h e s es t h a t s wi t c h i n g a u d i t or a f f e c t s i n d e p e n d e n c e o f s u c c e s sor a u d i t o r s a n d t h u s c

44、 o mp a n i e s c a n r e a l i z e t h e i r e a r n i n g s ma n a g e me n t On t h e o t h e r wa y，a u d i t o r s a r e t e n d i n g t o p a y mo r e c a r e t o t h e f i r ms wi t h p r e V i O U S u n q u a l i f i e d o p i n i o n s，a n d t h e i r i n d e p e n d e n c e wi l l e n h a n c e s wi t h t h e i n c r e a s e d s t r e n g t h o f s u p e r v i s i o n Ke y wo r d s：Au d i t o r S wi t c h i n g；Ea r n i n g s Ma n a g e me n t；Di s c r e t i o n a r y Ac c r u a l s；Au d i t I n d e p e n d e n c e 维普资讯 http:/