泰达荷银集利债券型证券投资基金.pdf

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1、泰达荷银集利债券型证券投资基金2009 年第2 季度报告泰达荷银集利债券型证券投资基金 2009 年度第 2 季度报告2009 年 06 月 30 日基金管理人：泰达荷银基金管理有限公司基金托管人：中国银行股份有限公司报告送出日期：2009 年 07 月 20 日泰达荷银集利债券型证券投资基金2009 年第2 季度报告1 1 重要提示重要提示基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2009 年 7 月 17 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投

2、资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。本报告期间为 2009 年 4 月 1 日至 2009 年 6 月 30 日。本报告财务资料未经审计。2 2 基金产品概况基金产品概况基金简称:泰达荷银集利债券交易代码:162210基金运作方式:契约型开放式基金合同生效日:2008 年 9 月 26 日报告期末基金份额总额:270,970,542.87 份投资目标：在有效控制风险及保持流动

3、性基础上，力求实现基金财产稳定的当期收益和长期增值的综合目标。投资策略:（1）战略性资产配置策略：根据信心度对风险进行预估和分配，从而决定资产的分配。（2）固定收益类品种投资策略：利率预期分析策略形成对未来市场利率变动方向的预期；凸性挖掘策略形成对收益率曲线形状变化的预期判断；信用分析策略对发债企业进行深入的信用及财务分析；对于含权债券，波动性交易策略对其所隐含的期权进行合理定价，并根据其价格的波动水平获得该债券的期权调整利差；（3）股票投资策略：新股申购策略根据股票市场整体估值水平，发行定价水平及一级市场资金供求及资金成本关系，制定相应的新股认购策略；二级市场股票投资策略主要关注具有持续分红

4、能力特征的优质上市企业，在符合基金整体资产配置及本基金整体投资风格的前提下，采用“自下而上”的个股精选策略。（4）权证投资策略:依据现代金融投资理论，计算权证的理论价值，结合对权证标的证券的基本面进行分析，评估权证投资价值。业绩比较基准:90%上证国债指数收益率+10%中证红利指数收益率。风险收益特征:本基金是债券型证券投资基金，属于具有中低风险收益特征的基金品种，其长期平均风险和预期收益率低于股票基金、混合基金，高于货币市场基金。泰达荷银集利债券型证券投资基金2009 年第2 季度报告3 3 主要财务指标和基金净值表现主要财务指标和基金净值表现3.13.1 主要财务指标主要财务指标单位：人民

5、币元注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。3.23.2 基金净值表现基金净值表现3.2.13.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较分级 A分级 C注：1、本基金业绩比较基准：90%上证国债指数收益率+10%中证红利指数收益率本基金采用上证国债指数及中证红利指数衡量基金的投资业绩，其主要原因如下

6、：上证国债指数是以上海证券交易所上市的所有固定利率国债为样本,按照国债发行量加权而成，具有良好的市场代表性。中证红利指数挑选在上海证券交易所和深圳证券交易所上市、现金股息率高、分红比较稳定、具有一定规模及流动性的股票作为样本股，综合反映沪深证券市场高股息股票的整体状况和走势。2、集利债券基金合同生效日为 2008 年 9 月 26 日。3.2.23.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较较基金管理人:泰达荷银基金管理有限公司基金托管人:中国银行股份有限公司下属两级基金简称

7、：泰达荷银集利债券 A泰达荷银集利债券 C下属两级交易代码：162210162299下属两级基金报告期末份额总额：164,389,667.86106,580,875.01主要财务指标开始日期2009 年 04月 01 日结束日期2009 年 06月 30 日A 类C 类1本期已实现收益1,382,512.31459,058.572本期利润493,006.93561,103.563加权平均基金份额本期利润0.00180.00344期末基金资产净值166,687,887.66107,756,005.365期末基金份额净值1.01401.0110阶段净值增长率（1）净值增长率标准差（2）业绩比较基准

8、收益率（3）业绩比较基准收益率标准差（4）(1)(3)(2)(4)过去三个月0.57%0.18%2.21%0.17%-1.64%0.01%阶段净值增长率（1）净值增长率标准差（2）业绩比较基准收益率（3）业绩比较基准收益率标准差（4）(1)(3)(2)(4)过去三个月0.45%0.18%2.21%0.17%-1.76%0.01%泰达荷银集利债券型证券投资基金2009 年第2 季度报告基金累计份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图-2.00%-1.00%0.00%1.00%2.00%3.00%4.00%5.00%6.00%7.00%8.00%9.00%2008年9月26日2008

9、年10月26日2008年11月26日2008年12月26日2009年1月26日2009年2月26日2009年3月26日2009年4月26日2009年5月26日2009年6月26日A类基金累计份额净值增长率A类业绩比较基准收益率泰达荷银集利债券型证券投资基金2009 年第2 季度报告基金累计份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图-2.00%-1.00%0.00%1.00%2.00%3.00%4.00%5.00%6.00%7.00%8.00%9.00%2008年9月26日2008年10月26日2008年11月26日2008年12月26日2009年1月26日2009年2月26日200

10、9年3月26日2009年4月26日2009年5月26日2009年6月26日B类基金累计份额净值增长率B类业绩比较基准收益率注：本基金合同于2008年9月26日生效，截至报告期末，本基金基金合同生效不满一年。自基金成立按基金合同规定，本基金自基金合同生效起六个月内为建仓期，截至报告日本基金的各项投资比例已达到基金合同第九条（三）投资范围、（四）投资策略和（八）投资限制中规定的各项比例。4 4 管理人报告管理人报告4.14.1 基金经理（或基金经理小组）简介基金经理（或基金经理小组）简介姓名职务任本基金的基金经理期限证券从业年限说明任职日期离任日期许杰本基金基金经理2008 年 09月 26 日-

11、7中国籍。MBA，CFA。在校期间，任 PepperdineUniversity StudentInvestment Fund 助理基金经理职位。毕业后在Walt Disney 公司任金融分析师。2002 年 3 月加入泰达荷银基金管理有限公司。7年基金从业经验，具有基金从业资格。沈毅本基金基金经理，固定2008 年 09月 26 日-7中国籍。工商管理硕士、计量金融硕士。2002 年 9月至2004年2月任职嘉实泰达荷银集利债券型证券投资基金2009 年第2 季度报告注：证券从业的含义遵从行业协会证券业从业人员资格管理办法的相关规定。4.24.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

12、管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明本报告期内，本基金管理人严格遵守相关法律法规以及基金合同的约定，本基金运作整体合法合规，没有出现损害基金份额持有人利益的行为。4.34.3 公平交易专项说明公平交易专项说明4.3.14.3.1 公平交易制度的执行情况公平交易制度的执行情况本基金管理人建立了公平交易制度和流程，并严格执行制度的规定。在投资管理活动中，本基金管理人公平对待不同投资组合，确保各投资组合在获得投资信息、投资建议和投资决策方面享有平等机会；严格执行投资管理职能和交易执行职能的隔离；在交易环节实行集中交易制度，并确保公平交易可操作、可评估、可稽核、可持续；交易部运用交易系统中设置

13、的公平交易功能并按照时间优先，价格优先的原则严格执行所有指令，未发生任何利益输送的情况。4.3.24.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较本基金与公司管理的其他投资组合不具有相似的投资风格。4.3.34.3.3 异常交易行为的专项说明异常交易行为的专项说明本基金管理人建立了对异常交易的控制制度，在本报告期内未发生因异常交易而受到监管机构的处罚情况。4.44.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明报告期内基金的投资策略和业绩表现说明截止报告期末，本基金 A 类份额净值为 1.014 元，本报告期份额净值增长率为 0.5

14、7%，同期业绩比较基准增长率为 2.21%。C 类份额净值为 1.011 元，本报告期份额净值增长率为 0.45%,同期业绩比较基准增长率为 2.21%。收益部总经理。基金投资部，担任固定收益投资经理及社保基金投资组合经理。2004 年 4 月至2007年9月任职光大保德信基金管理公司，先后担任高级组合经理及资产配置经理、货币市场基金经理、投资副总监、代理投资总监、固定收益投资总监等职务。自2006 年 1月至2007年9月担任光大保德信货币市场基金基金经理。2007年10月至2008年 1 月任职长江养老保险股份有限公司，担任投资部总经理职务。2008 年 2月起任职于泰达荷银基金管理公司，

15、担任固定收益部总经理。7 年基金投资从业经验，具有基金从业资格。泰达荷银集利债券型证券投资基金2009 年第2 季度报告回顾 09 年 2 季度，为应对金融危机，世界各国相继实行定量宽松的货币政策和各种形式的财政刺激政策，政策的效果是显著的。国际金融市场和金融机构度过了系统性崩溃的转折点，但如何稳定经济复苏的势头，消除相应政策的负面效应将成为未来一段时间的重大课题。2009 年 2 季度，债券收益率在一季度大幅度走高之后，四五月份有所回落，进入六月份，收益率继续攀升，回到季度初的水平。预计受到通胀预期不断强化以及国债密集发行的影响，三季度利率走势可能延续盘升的格局，但考虑到三季度末四季度初，银

16、行放贷速度将有所减弱，债券对于买入持有型机构的吸引力有所上升，债券市场将启稳。二季度，基金加大了长久期债券的配置，并进行了一些波段操作，三季度的操作将以控制风险为主，并考虑在合适的买点，增持相对安全的高收益品种。在超预期的宽松货币信贷政策推动下，二季度 A 股市场强劲上扬。中国经济早期复苏的信号更给市场带来了对上市公司业绩反转向上的信心，本基金在二季度的运作过程中，股票配置保持了适度的比例。行业配置方面，重点配置了银行、保险和煤炭行业。展望 2009 年 3 季度，2 季度以来经济复苏的“绿芽”在全球各地萌发，中国经济复苏的迹象越来越明确，在此背景下，3 季度我国的货币、财政政策可能出现微调。

17、财政政策的投向和节奏的可控性相对较强，而货币政策在目前的利率汇率环境下，面临众多的制约，货币信贷政策即使有所变化预计也幅度不大。2009 年 3 季度股票市场将呈现冲高后震荡的格局。从流动性方面来看，适度宽松的货币政策在 3 季度内不会发生变化。从业绩方面来看，中国宏观经济基本走上了确定复苏的道路。但是，目前股票市场的估值水平已经达到了历史的均值，市场已经完成了估值回升的过程，从而进入了泡沫化的阶段。不能忽视的是，下半年的不确定因素相对上半年增加很多：美国经济在金融危机基本化解之后，经济的复苏只能是微弱的复苏，居民去杠杆化的过程会导致其消费非常疲弱，因此中国的出口仍然面临很大的压力。资产价格的

18、过快上涨本身就会成为其出现调整的契机，例如房价的快速上涨会抑制需求，同时导致货币政策的从紧。通货膨胀的抬头，尤其是原材料价格的回升，将抑制原本已经疲弱的需求。本基金在三季度的操作中，将维持适度的股票资产的配置比例，但密切关注可能出现的宏观经济及流动性方面的变化。在基金运作中，我们将始终坚持合法、合规的原则，在保证安全性、流动性的基础上，力争取得较高的收益率。5 5 投资组合报告投资组合报告5 5.1.1 报告期末基金资产组合情况报告期末基金资产组合情况序号项目金额（元）占基金总资产的比例（%）1权益投资10,278,458.643.70其中：股票10,278,458.643.702固定收益投资

19、239,581,560.1886.20其中：债券239,581,560.1886.20资产支持证券-0.003金融衍生品投资-0.004买入返售金融资产-0.00其中：买断式回购的买入返售金融资产-0.005银行存款和结算备付金合计19,526,692.307.036其他资产8,559,059.723.08泰达荷银集利债券型证券投资基金2009 年第2 季度报告5 5.2 2 报告期末按行业分类的股票投资组合报告期末按行业分类的股票投资组合5.35.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细5 5.4.4

20、 报告期末按债券品种分类的债券投资组合报告期末按债券品种分类的债券投资组合7合计277,945,770.84100.00代码行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例(%)A农、林、牧、渔业2,483,503.200.90B采掘业2,676,862.080.98C制造业-0.00C0食品、饮料-0.00C1纺织、服装、皮毛-0.00C2木材、家具-0.00C3造纸、印刷-0.00C4石油、化学、塑胶、塑料-0.00C5电子-0.00C6金属、非金属-0.00C7机械、设备、仪表-0.00C8医药、生物制品-0.00C99其他制造业-0.00D电力、煤气及水的生产和供应业-0.00E建筑业1,49

21、3,800.000.54F交通运输、仓储业-0.00G信息技术业-0.00H批发和零售贸易-0.00I金融、保险业3,624,293.361.32J房地产业-0.00K社会服务业-0.00L传播与文化产业-0.00M综合类-0.00合计10,278,458.643.75序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）占基金资产净值比例（）1600251冠农股份99,9802,483,503.200.902601628中国人寿84,9462,340,262.300.853601390中国中铁220,0001,493,800.000.544000968煤 气 化78,4621,399,762.080.

22、515601318中国平安25,9611,284,031.060.476000937金牛能源33,0001,277,100.000.47序号债券品种公允价值（元）占基金资产净值比例（）1国家债券125,536,421.8045.74泰达荷银集利债券型证券投资基金2009 年第2 季度报告5.55.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细5.65.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细报告期末本基

23、金未持有资产支持证券。5.75.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细报告期末本基金未持有权证。5.85.8 投资组合报告附注投资组合报告附注5.8.35.8.3 其他资产构成其他资产构成2央行票据-0.003金融债券-0.00其中：政策性金融债-0.004企业债券114,045,138.3841.555企业短期融资券-0.006可转债-0.007其他-0.008合计239,581,560.1887.30序号债券代码债券名称数量（张）公允价值（元）占基金资产净值比例（）101030803 国债301,

24、83030,605,562.0011.15201030303 国债299,83028,867,632.4010.52301021302 国债300,00028,341,000.0010.33401010721 国债220,00023,203,400.008.45509804509 昆创控债200,00019,646,000.007.165.8.15.8.1 申明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在申明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报报告编制日前告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。一年内受到公开谴责、处罚的情形。报告期内

25、基金投资的前十名证券的发行主体未出现被监管部门立案调查的情况，在报告编制前一年内未受到公开谴责、处罚。5.8.25.8.2 申明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。申明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。基金投资的前十名股票均未超出基金合同规定的备选股票库。序号名称金额（元）1存出保证金250,000.002应收证券清算款4,325,709.193应收股利-4应收利息3,731,878.725应收申购款131,991.116其他应收款-泰达荷银集利债券型证券投资基金2009 年第2 季度报告5.8.45.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细报告期

26、末持有的处于转股期的可转换债券明细截至报告期末本基金未持有处于转股期的可转换债券。5.8.55.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明报告期末本基金持有的前十名股票中不存在流通受限情况。6 6 开放式基金份额变动开放式基金份额变动单位：份7 7 影响投资者决策的其他重要信息影响投资者决策的其他重要信息8 8 备查文件目录备查文件目录8.18.1 备查文件目录备查文件目录1、中国证监会批准泰达荷银集利债券型证券投资基金设立的文件；2、泰达荷银集利债券型证券投资基金基金合同；3、泰达荷银集利债券型证券投资基金招募说明书；4、泰达荷银集利债券型证

27、券投资基金托管协议；8.28.2 存放地点存放地点基金管理人和基金托管人的住所。8.38.3 查阅方式查阅方式投资人可通过指定信息披露报纸（中国证券报、证券时报、上海证券报）或登陆基金管理人互联网网址（http:/）查阅。7待摊费用119,480.708其他-9合计8,559,059.725.8.65.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分投资组合报告附注的其他文字描述部分由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。A 类C 类本报告期期初基金份额总额493,030,565.04214,110,107.38本报告期间基金总申购份额17,550,867.6724,757,056.70本报告期间基金总赎回份额346,191,764.85132,286,289.07报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以-填列）-本报告期末基金份额总额164,389,667.86106,580,875.01本报告期间未发生本基金管理人运用固有资金投资本基金的情况；截止本报告期末，本基金管理人未持有本基金份额。