天治稳健双盈债券型证券投资基金2009年第3季度报告.pdf
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1、 天治稳健双盈债券型证券投资基金 2009 年第 3 季度报告 第 1 页 共 14 页 天治稳健双盈债券型证券投资基金 2009 年第 3 季度报告 天治稳健双盈债券型证券投资基金 2009 年第 3 季度报告 2009 年 9 月 30 日 2009 年 9 月 30 日 基金管理人：天治基金管理有限公司 基金托管人：中国农业银行股份有限公司 报告送出日期：二九年十月二十七日基金管理人：天治基金管理有限公司 基金托管人：中国农业银行股份有限公司 报告送出日期：二九年十月二十七日 天治稳健双盈债券型证券投资基金 2009 年第 3 季度报告 21 重要提示重要提示 基金管理人的董事会及董事保
2、证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2009 年 10月 23 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。本报告中财务资料未经审计。本报告期自 2009 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。2 基金产品概况基金产品
3、概况 基金简称 天治稳健双盈债券 交易代码 350006 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2008年11月5日 报告期末基金份额总额 140,645,240.44份 投资目标 在注重资产安全性和流动性的前提下，追求超越业绩比较基准的稳健收益。投资策略 本基金根据宏观经济运行状况、货币政策及利率走势的综合判断，运用自上而下的资产配置与品种选择策略，并充分利用各种套利策略，实现基金的保值增值。此外，本基金可以参与股票一级市场申购和二级市场投资。天治稳健双盈债券型证券投资基金 2009 年第 3 季度报告 3业绩比较基准 本基金业绩比较基准为中证全债指数收益率。风险收益特征 本基金属于主
4、动管理的债券型基金，为证券投资基金中的较低风险较低收益品种，其预期风险收益水平低于股票型基金、混合型基金，高于货币市场基金。基金管理人 天治基金管理有限公司 基金托管人 中国农业银行股份有限公司 3 主要财务指标和基金净值表现主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期(2009年7月1日-2009年9月30日)1.本期已实现收益-518,715.312.本期利润-405,760.703.加权平均基金份额本期利润-0.00384.期末基金资产净值 141,640,543.565.期末基金份额净值 1.0071注 1：上述基金业绩指标不包括持
5、有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。注 2：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。3.2 基金净值表现基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长率 净值增长率标准差业绩比较基准收益率业绩比较基准收益率-天治稳健双盈债券型证券投资基金 2009 年第 3 季度报告 4 标准差 过去三个月-1.31%0.31%-0.67%0.08%-0.64%0.23%3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值
6、增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 天治稳健双盈债券型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图（2008 年 11 月 5 日至 2009 年 9 月 30 日）注 1：按照本基金合同规定，本基金债券类资产（包括国债、金融债、企业债、可转换债券、资产支持证券、央行票据、债券回购等）的投资比例不低于基金资产的 80%，股票等权益类资产的投资比例不超过基金资产的 20%，本基金持有现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%。本基金自 2008年 11 月 5 日基金合同生效日起六个月内，达到了本基金合同第 12 条规定的投资比例限制。截止本报告
7、期末，本基金符合上述要求。注 2：自基金合同生效日至本报告期末,本基金运作时间未满一年。4 管理人报告管理人报告 天治稳健双盈债券型证券投资基金 2009 年第 3 季度报告 5 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期限姓名 职务 任职日期离任日期 证券从业年限 说明 贺云先生 本基金的基金经理，天治天得利货币市场基金的基金经理 2008-11-5-6 经济学学士，证券从业经验6年。曾先后在工商银行上海分行、上海浦发银行资金市场部、万家基金管理有限公司、德国德累斯登银行上海分行任职。2007年12月加入天治基金管理有限公司，从事证券研究和基金
8、投资管理工作，现任本基金的基金经理兼天治天得利货币市场基金的基金经理。注1：表内的任职日期和离任日期为公司作出决定之日。注2：证券从业的含义遵从行业协会证券业从业人员资格管理办法的相关规定。4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在本报告期内，本基金管理人严格按照证券投资基金法和其他相关法律法规的规定以及天治稳健双盈债券型证券投资基金基金合同、天治稳健双盈债券型证券投资基金招募说明书的约定，本着诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金财产，为基金份额持有人谋求利益。本基金管理人通过不断完善法人 天治稳健双盈债券型证券投资基金 2009 年
9、第 3 季度报告 6治理结构和内部控制制度，加强内部管理，规范基金运作。本报告期内，基金运作合法合规，没有发生损害基金份额持有人利益的行为。4.3 公平交易专项说明公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内本基金管理人严格执行 证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见、公司公平交易制度及异常交易监控与报告制度。4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 本基金管理人旗下没有与本基金投资风格相似的封闭式基金、开放式基金、社保组合、企业年金、特定客户资产管理组合。4.3.3 异常交易行为的专项说明 报告期内本基金管理人未发现本基金有涉嫌内幕交易、涉嫌市场操
10、纵和涉嫌利益输送的异常交易行为。4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 2009 年的第三季度，在央行重启一年央票后，随着一年央票发行利率的走高，各期限品种收益率受此影响也一路攀升；从重启时的 1.5022%到一个多月后稳定在 1.7605%的位置，说明央行在坚定不移地实施适度宽松的货币政策的前提下，通过公开市场操作进行动态微调的意图；此外，IPO 的因素以及创业板的推出，使交易所 7 天回购利率从 1.25%上升到 1.5%左右的水平。从银行间国债收益率曲线上看，5 年期品种收益率上升了 40-45BP，10 年期品种上升了 25BP 左右。从信用债
11、看，银监会于 19 日下发关于完善商业银行资本补充机制的通知(征求意见稿)，要求银行将交叉持有的次级债和混合债从附属资本中扣除，这对于上半年天量放贷的银行来讲影响重大。国债、政策性金融债等风险权重低的品种受到市场的关注；而风险权重高的信用产品在银行考虑提高资本充足率的情况下，配置需求明显减弱。所以总体上信用类产品的收益率在三季度呈现走高趋势，三季度末发行的 AA-短融发行收益率上行了约 65BP。交易所债券市场方面，上证国债指数先抑后扬并在三季度末创出新高，收于121.71 点，上涨 0.31%，主要原因是长假前资金买债过节所导致；交易所企业债 天治稳健双盈债券型证券投资基金 2009 年第
12、3 季度报告 7指数单边下跌，在 8 月初启稳后呈现窄幅震荡的走势，收在 131.95 点，比上季度下跌 1.56%，因为企业债一级市场发行利率一路走高，带动二级市场走跌。股票市场，上证指数在 7 月份一路走高，但是在 7 月末和 8 月初进入震荡下跌，最大跌幅接近 24%，随后在 2650 点和 3150 点之间宽幅震荡。在 09 年第三季度，本基金根据债券市场的情况，保持了较短的组合久期，减少了中长期债持续调整所带来的损失；同时增加了交易所国债的配置，以利用交易所国债质押来借取交易所成本较低的资金，用于新股申购。另外适当参与了交易所市场收益率高且回购质押率高的公司债，用于提升收益。本基金在
13、前半季度持有股票仓位，在股市下跌行情中净值有所损失。季度中期，本基金抛售了全部权益类资产，主要依靠新股申购来提升收益。采取该策略后，基金风险得到控制，净值得以稳定增长。报告期内，本基金净值增长率为-1.31%，期间业绩比较基准收益率为-0.67%。央行公布的数据显示，8 月份我国货币信贷总量平稳增长，货币供应量增长28.53%；人民币贷款当月增加 4104 亿元，新增信贷相比七月的 3559 亿增长较大，也大幅超出之前的市场预期，表明适度宽松的货币政策仍会延续，短期快速转向的可能性不大；投资方面，8 月份城镇固定资产投资增幅 33.7，创下了 14 个月以来新高，规模以上工业增加值同比增长 1
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