景顺长城内需增长开放式证券投资基金2008年第三季度报告.pdf

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1、景顺长城内需增长开放式证券投资基金 2008 年第三季度报告-1-景顺长城内需增长开放式证券投资基金景顺长城内需增长开放式证券投资基金 2008年第年第三三季度报告季度报告 重要提示重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。基金托管人中国农业银行根据本基金合同规定，于2008年10月17日复核了本报告中的 财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定 盈利。基金的过往

2、业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅 读本基金的招募说明书。本报告期为2008年7月1日起至2008年9月30日止。本季度报告的财务资料未经审计。一、一、基金产品概况基金产品概况 基金名称：基金名称：景顺长城内需增长开放式证券投资基金（以下简称“本基金”）基金基金简简称：称：内需增长基金 基金代码：基金代码：260104 基金运作方式：基金运作方式：契约型开放式 基金合同生效日：基金合同生效日：2004 年 6 月 25 日 报告期末基金份额总额：报告期末基金份额总额：854,091,859.78 投资目标：投资目标：本基金通过优先投资于内需拉动型行业，分享中国经

3、济和行业的快速增长带来的最大收益，实现基金资产的长期、可持续的稳定增值。投资策略：投资策略：（1）股票投资策略 本基金在构建和管理投资组合的过程中，主要采取“自上而下”为主的投资方法，着重在内需拉动型行业内部选择基本面良好的优势企业或估值偏低的股票。基于对宏观经济运行 景顺长城内需增长开放式证券投资基金 2008 年第三季度报告-2-状况及政策分析、金融货币运行状况及政策分析、产业运行景气状况及政策分析，对行业偏好进行修正，进而结合证券市场状况和政策分析，做出资产配置及组合构建的决定。股票投资部分以“内需拉动型”行业的优势企业为主，以成长、价值及稳定收入为基础，在合适的价位买入具有高成长性的成

4、长型股票、价值被市场低估的价值型股票、以及能提供稳定收入的收益型股票。（2）债券投资策略 本基金债券投资部分着重本金安全性和流动性。综合分析宏观经济形势，并对货币政策与财政政策以及社会政治状况等进行研究，着重利率的变化趋势预测，建立对收益率曲线变动的预测模型。通过该模型进行估值分析，确定价格中枢的变动趋势；同时，计算债券投资组合久期、到期收益率和期限等指标，进行“自下而上”的选券和债券品种配置。本基金将持续地进行定期与不定期的投资组合回顾与风险监控，适时地做出相应的调整。业绩比较基准：业绩比较基准：本基金股票投资部分的业绩比较基准是沪深综合指数总市值加权指数（上证综合指数和深证综合指数按照总市

5、值权重加权形成的指数），本基金债券部分的业绩比较基准为中国债券总指数。本基金整体业绩比较基准=沪深综合指数总市值加权指数80%中国债券总指数20%风险收益特征：风险收益特征：本基金在风险较高的股票型基金中属于中低风险基金，依据本基金投资组合管理方法的特征对投资组合风险进行控制，力争使本基金的平均单位风险收益值高于业绩比较基准的平均单位风险收益值。基金管理人：基金管理人：景顺长城基金管理有限公司 注册及办公地址：深圳市福田区中心四路 1 号嘉里建设广场第一座 21 层 客户服务热线：4008888606 网址： 基金托管人：基金托管人：中国农业银行 注册地址：北京市东城区建国门内大街 69 号

6、办公地址：北京市西三环北路 100 号金玉大厦 电话：（010）68424199 网址：http:/ 景顺长城内需增长开放式证券投资基金 2008 年第三季度报告-3-二、二、主要财务主要财务指标和基金净值表现指标和基金净值表现 重要提示：下述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。（一）（一）主要会计数据和财务指标（主要会计数据和财务指标（2008 年年7 月月1 日日9 月月30 日）日）主要财务指标 内需增长基金 1基金本期利润-292,114,525.23 2本期利润扣除本期公允价值变动损益后的净额-508,397,459.10 3加权平

7、均份额本期利润-0.324 4期末基金资产净值 2,024,101,759.85 5期末基金份额净值 2.370 （二）（二）基金的净值表现基金的净值表现 1、本报告期基金净值增长率与同期业绩基准收益率比较表本报告期基金净值增长率与同期业绩基准收益率比较表 阶段 净值增长率（1）净值增长率标准差（2）业绩比较基准收益率（3）业绩比较基准收益率标准差（4）（1）-（3）（2）-（4）过去 3 月-13.09%2.02%-12.71%2.24%-0.38%-0.22%2、累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势比较、累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势比较 （2004 年 6 月 25

8、 日至 2008 年 9 月 30 日）-160.00%0.00%160.00%320.00%480.00%640.00%2004年6月25日 2005年6月25日2006年6月25日 2007年6月25日2008年6月25日内需增长基金业绩比较基准收益率 备注：按照本基金的基金合同规定，本基金的投资建仓期为自 2004 年 6 月 25 日合同生效日起 3 个月。建仓期满至今，本基金的投资组合达到本基金合同第十八条之（五）规定的比例限制及本基金投资组合的比例范围。景顺长城内需增长开放式证券投资基金 2008 年第三季度报告-4-三、三、管理人报告管理人报告 （一）基金管理人的基金经理情况介绍

9、（一）基金管理人的基金经理情况介绍 本公司采用团队投资方式，即通过整个投资部门全体人员的共同努力，争取良好投资业 绩。本基金聘任基金经理如下：王鹏辉先生，华中理工大学经济学硕士。7年证券、基金从业经历。曾任职于长城证 券研究部，2003年1月加入融通基金管理有限公司，任行业研究员；2007年3月加入本公 司，曾任投资分析师。（二）基金运作遵规守信情况（二）基金运作遵规守信情况 报告期内，本基金的投资决策、投资交易程序、投资权限等各方面均符合规定的要求；交易行为合法合规，未出现异常交易、操纵市场的现象；未发生内幕交易的情况；相关的信 息披露真实、完整、准确、及时；基金各种账户类、申购赎回及其他交

10、易类业务、注册登记 业务均按规定的程序、规则进行，未出现重大违法违规或违反基金合同的行为。（三）投资策略和业绩表现的说明（三）投资策略和业绩表现的说明 1、运作回顾、运作回顾 （1）行情回顾和分析）行情回顾和分析 三季度，国际油价自高点快速回落，周边股市跌宕起伏，越南、印度等新兴市场一度出现强劲反弹，但国内 A 股市场仍延续单边下跌走势，其原因是多方面的。从基本面看，工业增速回落至多年低点，企业盈利增长大幅放缓，投资者因不确定性增大而进一步压低市场估值底线。从市场供求看，大小非解禁股减持进一步打击了本已十分脆弱的市场信心和人气，加之欧美市场金融危机愈演愈烈，特别是雷曼兄弟破产进一步触发了投资者

11、的恐慌心理，上证指数在金融板块带动下一举跌破 2000 点，最低下探至 1800 点附近。在投资者信心极度缺失之际，政府因时而动，出台一系列有利政策，如单边征收印花税、汇金在二级市场增持工、中、建三大银行股票、以及国资委支持央企增持或回购上市公司股份等，支撑上证指数强劲反弹并重新回到2000点上方，而近期将开展融资融券试点的预期也使得市场趋于活跃。（2）基金运作情况回顾）基金运作情况回顾 08年3季度，本基金收益率为-13.09%，业绩比较基准收益率为-12.71%。3季度，本基金在控制仓位前提下，调整了持仓结构，降低了周期性行业持仓比例，增加了金融、医药和商业等行业配置比例。2、投资展望、投

12、资展望 （1）市场展望）市场展望 展望4季度，国内外经济环境依然严峻，中国的宏观调控政策基调已经改变，如何保持景顺长城内需增长开放式证券投资基金 2008 年第三季度报告-5-经济良好增长重新成为焦点。市场经过大幅度的调整，已经使全市场的估值水平降低很多，A股估值水平迅速下降，目前沪深300公司的2008年动态市盈率14倍左右，部分行业的估值水平已经具有吸引力。市场因为汇金等央企的增持，获得信心支持，有助于缓解前期急跌带来的恐慌，但市场信心的建立需要时间。基本面恶化而政策面转暖将导致市场演变更加复杂。长远而言，我们仍然坚定看好中国经济的长期增长潜力，等待经济趋势明朗后，市场将重新步入上升轨道。

13、（2）下阶段投资策略）下阶段投资策略 四季度将在复杂的形势下保持稳定的组合结构，寻找经济增长方式转变和产业结构调整带来的投资机遇。（四）公平交易制度执行情况说明（四）公平交易制度执行情况说明 报告期内，本基金管理人严格执行了公平交易制度，未出现异常交易行为。本基金管理 人管理的景顺长城内需增长贰号股票型证券投资基金的投资风格与本基金的投资风格相同，经本基金管理人统计，两者在本报告期内的业绩表现差异小于5%。四、四、投资组合报告投资组合报告 (一一)报告期末基金资产组合情况报告期末基金资产组合情况 项目名称 金 额（元）占基金资产总值比例 银行存款和清算备付金 308,574,406.03 15

14、.18%股票 1,433,570,223.31 70.51%债券 288,490,000.00 14.19%权证 0.00 0.00%其它资产 2,464,513.56 0.12%资产总计 2,033,099,142.90 100.00%(二二)报告期末按行业分类的股票投资组合报告期末按行业分类的股票投资组合 行业 市值（元）市值占基金资产净值比例 A 农、林、牧、渔业 0.00 0.00%B 采掘业 41,729,545.50 2.06%C 制造业 419,336,541.18 20.72%C0 食品、饮料 172,960,910.38 8.55%C1 纺织、服装、皮毛 14,576,518

15、.80 0.72%C2 木材、家具 0.00 0.00%景顺长城内需增长开放式证券投资基金 2008 年第三季度报告-6-C3 造纸、印刷 0.00 0.00%C4 石油、化学、塑胶、塑料 0.00 0.00%C5 电子 1,742,616.48 0.09%C6 金属、非金属 29,799,278.41 1.47%C7 机械、设备、仪表 102,282,814.00 5.05%C8 医药、生物制品 97,974,403.11 4.84%C99 其他制造业 0.00 0.00%D 电力、煤气及水的生产和供应业 20,870,920.00 1.03%E 建筑业 52,965,495.66 2.62

16、%F 交通运输、仓储业 120,273,351.17 5.94%G 信息技术业 73,181,478.71 3.62%H 批发和零售贸易 156,243,115.17 7.72%I 金融、保险业 381,074,636.83 18.83%J 房地产业 68,186,768.12 3.37%K 社会服务业 33,844,579.68 1.67%L 传播与文化产业 65,542,257.74 3.24%M 综合类 321,533.55 0.02%合计 1,433,570,223.31 70.83%(三三)报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细报告期末按市值占基金资产净值比例大小排

17、序的前十名股票明细 股票代码 股票名称 数量（股）市值（元）市值占基金资产净值比例 600519 贵州茅台 1,206,786 159,163,005.54 7.86%600036 招商银行 6,925,819 122,032,930.78 6.03%601628 中国人寿 3,282,354 82,912,262.04 4.10%600000 浦发银行 4,894,783 76,456,510.46 3.78%601318 XD 中国平 2,097,365 69,779,333.55 3.45%600880 博瑞传播 5,359,138 65,542,257.74 3.24%600004 白

18、云机场 4,906,679 60,990,019.97 3.01%600009 上海机场 3,407,088 59,283,331.20 2.93%600320 振华港机 5,005,685 55,663,217.20 2.75%600050 中国联通 10,051,093 54,979,478.71 2.72%(四四)报告期末按券种分类的债券投资组合报告期末按券种分类的债券投资组合 债券类别 债券市值（元）市值占基金资产净值比例 国家债券投资 0.00 0.00%景顺长城内需增长开放式证券投资基金 2008 年第三季度报告-7-央行票据投资 288,490,000.00 14.25%企业债券

19、投资 0.00 0.00%金融债券投资 0.00 0.00%可转换债投资 0.00 0.00%债券投资合计 288,490,000.00 14.25%(五五)报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细 债券名称 数量（张）市值（元）市值占基金资产 净值比例 08央行票据95 2,000,000 192,320,000.00 9.50%08央票108 1,000,000 96,170,000.00 4.75%(六六)投资组合报告附注投资组合报告附注 1、报告期内未出现基金投资的前十名证券的发行主体被监管部门立案调查或者在报 告

20、编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。2、基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股票。3、基金的其他资产构成 单位：元 项目 金额 存出保证金 660,000.00 应收证券清算款 0.00 应收利息 1,059,939.55 应收申购款 744,574.01 其他应收款 0.00 合计 2,464,513.56 4、报告期末无处于转股期的可转换债券。5、本报告期末权证持有情况：无。6、本报告期内及本报告期末没有持有资产支持证券。五、五、开放式基金份额变动开放式基金份额变动 本报告期内基金份额的变动情况如下：单位：份 期初基金份额 987,132,118.09 期间

21、总申购份额 32,591,307.95 期间总赎回份额 165,631,566.26 期末基金份额 854,091,859.78 六、六、备查文件目录备查文件目录 景顺长城内需增长开放式证券投资基金 2008 年第三季度报告-8-1中国证监会批准景顺长城内需增长开放式证券投资基金设立的文件。2景顺长城内需增长开放式证券投资基金基金合同。3景顺长城内需增长开放式证券投资基金招募说明书。4景顺长城内需增长开放式证券投资基金托管协议。5景顺长城基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程。6其他在中国证监会指定报纸上公开披露的基金份额净值、定期报告及临时公告。以上备查文件存放在本基金管理人的办公场所，投资者可在办公时间免费查阅。景顺长城基金管理有限公司景顺长城基金管理有限公司 2008 年年 10 月月 22 日日