大成货币市场证券投资基金2008年第3季度报告.pdf

《大成货币市场证券投资基金2008年第3季度报告.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《大成货币市场证券投资基金2008年第3季度报告.pdf（8页珍藏版）》请在淘文阁 - 分享文档赚钱的网站上搜索。

1、大成货币市场证券投资基金 2008 年第 3 季度报告 -1-大成货币市场证券投资基金 2008 年第 3 季度报告 大成货币市场证券投资基金 2008 年第 3 季度报告 一、重要提示 一、重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。基金托管人中国光大银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2008年10月21日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈

2、利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。本报告中财务资料未经审计。本报告期为 2008 年 7 月 1 日起至 2008 年 9 月 30 日止。二、基金产品概况 二、基金产品概况 1、基金简称：大成货币 A、大成货币 B 2、交易代码 090005、091005 3、基金运作方式：契约型开放式 4、基金合同生效日：2005 年 6 月 3 日 5、报告期末基金份额总额：A 类：730,282,772.97 份，B 类:2,009,478,020.59 份6、投资目标：在保持本金安全和资产流动性基础上追求较高的当期收益。7、投资策略

3、：本基金通过平均剩余期限决策、类属配置和品种选择三个层次进行投资管理，以实现超越投资基准的投资目标。8、业绩比较基准：税后活期存款利率。9、风险收益特征：本基金为货币市场基金，属于证券投资基金中的低风险品种；预期收益和风险都低于债券基金、混合基金、股票基金。10、基金管理人：大成基金管理有限公司 11、基金托管人：中国光大银行股份有限公司 三、主要财务指标和基金净值表现 三、主要财务指标和基金净值表现（一）本报告期主要会计数据和财务指标 单位：人民币元 2008 年 3 季度 序号 指标名称 大成货币 A 大成货币 B 大成货币市场证券投资基金 2008 年第 3 季度报告 -2-1 本期基金

4、净收益 5,779,355.8014,683,683.062 期末基金资产净值 730,282,772.972,009,478,020.593 期末基金份额净值 1.00 元注：1、所述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。2、上述所列数据截止到 2008 年 9 月 30 日。（二）本报告期基金净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 基金 阶段 基金净值收益率 基金净值收益率标准差 业绩比较基准收益率 业绩比较基准收益率标准差 大成货币市场基金 A 0.7984%0.6260%大成货币市场基金 B 2008 年第 3 季度 0.8592%0.

5、0016%0.1724%0.0000%0.6868%0.0016%（三）自基金合同生效以来基金累计净值收益率的变动情况，并与同期业绩比较基准收益率的比较 大成货币市场基金累计净值收益率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图（2005 年 6 月 3 日至 2008 年 9 月 30 日）0.00%2.00%4.00%6.00%8.00%10.00%05-6-306-7-307-8-308-9-3大成货币A业绩基准收益率大成货币市场证券投资基金 2008 年第 3 季度报告 -3-说明：1、依据本基金合同规定，本基金投资于同一公司发行的短期企业债券的比例，不得超过基金资产净值的 10%；存放在

6、具有基金托管资格的同一商业银行的存款，不得超过基金资产净值的 30%；存放在不具有基金托管资格的同一商业银行的存款，不得超过基金资产净值的 5%；除发生巨额赎回的情形外,基金的投资组合中债券正回购的资金余额在每个交易日均不得超过基金资产净值的 20%。因发生巨额赎回致使货币市场基金债券正回购的资金余额超过基金资产净值 20%的,基金管理人应当在 5 个交易日内进行调整；基金持有的剩余期限不超过397天但剩余存续期超过397天的浮动利率债券的摊余成本总计不得超过当日基金资产净值的 20%；投资组合的平均剩余期限在每个交易日不得超过 180 天。本基金在 3 个月的初始建仓期结束后，基金投资组合比

7、例已达到本基金合同的相关规定要求。2、为使本基金业绩与其业绩比较基准具有更强的可比性，经大成基金管理有限公司申请，并经中国证监会同意，自 2008 年 6 月 1 日起，本基金业绩比较基准由“税后一年期银行定期存款利率”变更为“税后活期存款利率”。本基金业绩比较基准收益率的历史走势图从 2005 年 6 月 3 日（基金合同生效日）至 2008 年 5 月 31 日为原业绩比较基准（税后一年期银行定期存款利率）的走势图，2008 年 6 月 1 日起为变更后的业绩比较基准的走势图。四、管理人报告 四、管理人报告（一）基金经理简介 王立女士，基金经理，毕业于东南大学经济管理学院，经济学学士。7年

8、证券从业经历，曾任职于申银万国证券股份有限公司、南京市商业银行资金营运中心。2005年4月加入大成基金管理有限公司，历任交易部银行间市场债券交易员、大成货币市场基金基金经理助理。2007年1月起担任大成货币市场基金基金经理。（二）基金运作遵规守信情况说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守证券法、证券投资基金法、大成货币市场证券投资基金基金合同和其他有关法律法规的规定，在基金管理运作中，大成货币市场基金的投资范围、投资比例、投资组合、证券交易行为、信息披露等符合有关法律法规、行业监管规则和基金合同等规定，本基金没有发生重大违法违规行为，没有运用基金财产进行内幕交易和操纵市场行为以及进行有损基金投

9、资人利益的关联交易，整体运作合法、合规。本基金将继续以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，承诺将一如既往地本着诚实信用、勤0.00%1.80%3.60%5.40%7.20%9.00%2005-6-32006-7-32007-8-32008-9-3大成货币B业绩基准收益率大成货币市场证券投资基金 2008 年第 3 季度报告 -4-勉尽责的原则管理和运用基金财产，在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下，努力为基金份额持有人谋求最大利益。（三）公平交易专项说明 1、公平交易制度的执行情况 公司严格执行公平交易制度和异常交易监控与报告制度，公平对待旗下各投资组合，所管理的不同投资组合的整体收益率

10、、分投资类别（股票、债券）的收益率以及不同时间窗内（同日内、5日内、10日内）同向、反向交易的交易价格并未发现异常差异。2、本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 根据各基金合同，目前公司旗下未有与本基金投资风格相似的其他基金。3、异常交易行为的专项说明 本报告期内本基金不存在异常交易行为。（四）基金经理工作报告 1、2008 年第三季度货币市场环境和投资策略回顾 三季度，宏观经济减速的幅度超出市场预期，工业增加值连续三个月下滑，发电量同比增速远远低于去年同期水平，出口和投资数据也未见好转，另一方面，大宗原材料价格逆转，CPI 连续回落，国内通胀形势得到极大缓和。受国内外经济形势

11、影响，宏观调控政策出现重大转向，信贷额度、利率、汇率以及准备金率等主要货币政策都出现放松性逆转，财税系统也出台调升出口退税率等一系列刺激经济的政策，监管层正在从“抗通胀”向“保增长”转变。受宏观面、政策面、资金面等多重因素影响，债券市场走出先抑后扬的牛市行情。8 至9 月连续两个月的大幅上涨使得一年期以上的债券收益率大幅下降，其中 3 年期以上的债券上涨尤为明显，收益率下降了近 70 个基点。收益率曲线进一步扁平化。目前各类债券资产收益率均创出年内新低。但三季度市场资金面仍然趋紧，回购利率震荡上行。货币市场受到资金面紧张和央票发行利率较长时间保持稳定的影响，收益率小幅波动，而机构投资者为提高久

12、期集中换仓的操作使得一年以内短期债券品种利率抛压较大。从具体投资品种看，剩余到期日超过 397 天的浮动利率债券表现好于一年以内的央票和金融债，短期融资券等信用产品的信用利差逐步缩小。三季度本基金在投资管理过程中继续贯彻稳健操作的原则，高度重视组合的流动性管理和安全性管理。具体来说，本基金对基金份额持有人结构分析、未来投资期内持有人申购赎回带来的基金流动性变化预测以及货币市场利率判断的基础上，辅以情景分析等技术和数量手段进行资产配置决策。在类属配置层面，三季度本基金同时注重央票、金融债和信用产品的投资。在对债券市场上涨预期明确及对市场资金面判断谨慎的情况下，在流动性和收益管理等多重考虑下，重点

13、增加配置了期限较长且流动性较好的一年期央票和政策性金融债，同时加大了对浮动利率债券品种的投资比例。由于近期新股发行明显减少，市场回购利率波动降低，本基金减少了交易所逆回购的操作，同时加大了组合的债券投资比例，有效增加了债券利息收入。考虑到持有人未来投资期内的申购赎回状况，本基金对组合各类品种到期期限结构做了合理安排以保证基金的流动性。在三季度振荡调整的货币市场行情中，短期利率保持稳定，一年以内的央票收益率曲线趋于陡峭化。本基金组合继续保持加长久期的策略有利于提高新增资金的投资收益，提升基金整体组合收益率，同时保证了流动性。本基金在及时调整央行票据、金融债等债券品种的投资比例的基础上，做好流动性

14、管理，同时进行主动和积极的收益管理。另外合理的期限结构安排为季度内持有人申购赎回带来的流动性管理起到非常重要的作用。2008 年三季度报告期内本基金 A 类净值收益率为 0.7984%，B 类净值收益率 0.8592%，期间业绩比较基准收益率为 0.1724%。本基金着眼于货币基金流动性管理的本义，在投资管理过程中始终贯彻稳健操作的原则，合理安排投资组合和期限结构，在保证流动性的前提下大成货币市场证券投资基金 2008 年第 3 季度报告 -5-通过积极主动管理提高组合投资收益。2、2008 年四季度货币市场展望和基金投资策略 2008 年四季度国内宏观经济继续面临放缓风险，通胀形势出现根本性

15、的好转，央行货币政策由紧缩转为放松，四季度中央银行下调商业银行存款准备金率和存贷款基准利率的可能性非常大。综合宏观面、政策面和资金面等因素，本基金认为四季度的货币政策将在一定程度上影响市场资金面，债券市场流动性整体偏紧的局面会逐步缓解；降息预期的增强仍将推动中长期债券的收益率快速下降。而短期债券品种收益率也有望在央票利率和资金面影响下逐步走低。本基金在四季度将密切关注金融市场的变化，在稳健操作的原则下，高度重视组合的流动性管理和安全性管理。基于市场基本面和资金面以及投资人结构变化的判断，本基金将继续保持投资组合的高流动性，严格控制利率风险和流动性风险。在具体投资品种上，本基金投资将以央票、金融

16、债、高信用等级的短期融资券和浮动利率债券为主。本基金非常感谢基金份额持有人对本基金的长期信任和支持，作为现金管理工具，我们将始终把确保基金资产的安全性和基金收益的稳定性放在首位，在严格控制流动性风险的基础上，坚持规范运作、审慎投资的原则为基金份额持有人争取长期稳定的投资回报。五、投资组合报告 五、投资组合报告(一)本报告期末基金资产组合情况 项目名称 金额（元）占基金资产总值比例 债券投资 2,917,892,257.2499.21买入返售金融资产 其中：买断式回购买入返售金融资产 0.000.000.00%0.00%银行存款与清算备付金 20,713,166.060.70%其它资产 2,51

17、7,539.340.09%总计 2,941,122,962.64100.00%(二)本报告期末债券回购融资情况 序号 项 目 金额(元)占基金资产净值的比例 1 报告期内债券回购融资余额 5,282,989,902.50 2.30%其中：买断式回购融入的资金0.00 0.00%2 报告期末债券回购融资余额 195,999,586.00 7.15%其中：买断式回购融入的资金0.000.00%本报告期无债券正回购的资金余额超过资产净值 20%的情况。(三)基金投资组合平均剩余期限 1、投资组合平均剩余期限基本情况 项 目 天 数 报告期末投资组合平均剩余期限 151报告期内投资组合平均剩余期限最高

18、值 179报告期内投资组合平均剩余期限最低值 1312、期末投资组合平均剩余期限分布比例 大成货币市场证券投资基金 2008 年第 3 季度报告 -6-序号 平均剩余期限 各期限资产占基金资产净值的比例 各期限负债占基金资产净值的比例 30 天以内 0.76%7.15%1 其中：剩余存续期超过 397 天的浮动利率债 0.00%0.00%30 天（含）-60 天 0.00%0.00%2 其中：剩余存续期超过 397 天的浮动利率债 0.00%0.00%60 天(含)90 天 17.33%0.00%3 其中：剩余存续期超过 397 天的浮动利率债3.58%0.00%90 天(含)180 天 61

19、.98%0.00%4 其中：剩余存续期超过 397 天的浮动利率债8.37%0.00%5 180 天(含)397 天(含)27.20%0.00%合计 107.27%7.15%(四)本报告期末债券投资组合 1、按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 成本(元)占基金资产净值的比例1 国家债券 0.00 0.00%金融债券 359,303,933.1313.11%2 其中：政策性金融债 159,727,100.605.83%3 央行票据 2,480,614,164.2390.54%4 企业债券 77,974,159.882.85%5 其他 0.000.00%合计 2,917,892,257.

20、24106.50%剩余存续期超过 397 天的浮动利率债券 327,450,649.6511.95%2、基金投资前十名债券明细 债券数量（张）序号 债券名称 自有投资 买断式回购 成本(元)占基金资产净值的比例1 08 央行票据 25 5,000,000491,754,797.18 17.95%2 08 央行票据 16 3,000,000295,853,846.72 10.80%3 08 央行票据 49 3,000,000293,343,132.10 10.71%4 07 央行票据 139 2,800,000277,614,639.71 10.13%5 08 央行票据 04 2,500,000

21、247,199,416.19 9.02%6 08 央行票据 19 2,500,000246,317,334.79 8.99%7 05 中行 02 浮 2,000,000196,677,195.99 7.18%8 08 央行票据 46 2,000,000195,589,998.01 7.14%9 08 央行票据 13 1,500,000148,134,099.26 5.41%10 04 国开 11 1,000,000100,026,296.26 3.65%(五)“影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值偏离 项 目 偏离情况报告期内偏离度在 0.25%(含)-0.5%间的次数 0报告期内偏离

22、度的最高值 0.1194%大成货币市场证券投资基金 2008 年第 3 季度报告 -7-报告期内偏离度的最低值-0.0607%报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值 0.0324%(六)报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券明细 无。(七)投资组合报告附注 1、基金计价方法说明 本基金的债券投资及资产支持证券投资采用摊余成本法计价，即计价对象以买入成本列示，按票面利率或商定利率每日计提应收利息，按实际利率法在其剩余期限内摊销其买入时的溢价或折价。本基金每日计提收益，通过每日分红使得基金份额净值维持在 1.0000 元。2、本报告期内不存在基金持有剩余期限小于 397

23、天但剩余存续期超过 397 天的浮动利率债券的摊余成本超过当日基金资产净值的 20%的情况。3、本报告期内无需说明的证券投资决策程序。4、其他资产构成 项目 金额(元)应收利息 2,472,639.34应收申购款 44,900.00合计 2,517,539.345、本报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金情况 无。六、开放式基金份额变动 六、开放式基金份额变动 单位：份 大成货币 A大成货币 B本报告期初基金份额总额 668,582,194.65890,576,704.02本报告期间基金总申购份额 1,658,263,751.954,585,384,038.00本报告期间基金总赎回份额 1,

24、596,563,173.633,466,482,721.43本报告期末基金份额总额 730,282,772.972,009,478,020.59七、备查文件目录 七、备查文件目录（一）备查文件目录 1、关于同意大成货币市场证券投资基金募集的批复；2、关于大成货币市场证券投资基金备案确认的函；3、大成货币市场证券投资基金基金合同；4、大成货币市场证券投资基金托管协议；5、大成基金管理有限公司营业执照、法人许可证及公司章程；6、本报告期内在指定报刊上披露的各种公告原稿。（二）存放地点 本季度报告存放在本基金管理人和托管人的办公住所。（三）查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，或登录本基金管理人网站 http:/大成货币市场证券投资基金 2008 年第 3 季度报告 -8-进行查阅。大成基金管理有限公司 2008 年 10 月 24 日