光大证券--基金周报基金净值小幅调整,市场依然向好.pdf

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1、 维持 增持 张美云 于栋华 刘道明 张美云 于栋华 刘道明 021-22169155 增持 0500100015002000250030003500400045002008-03-132008-04-092008-05-072008-06-022008-06-272008-07-232008-08-182008-09-112008-10-152008-11-102008-12-042008-12-302009-02-032009-02-272009-03-252009-04-212009-05-182009-06-152009-07-092009-08-042009-08-282009-09

2、-232009-10-27 基金研究基金周报 光大证券股份有限公司及其关联机构在法律许可的情况下可能与本报告所分析的企业存在业务关系，并且继续寻求发展这些关系。因此，投资者应当考虑到本公司可能存在影响本报告客观性的利益冲突，不应视本报告为投资决策的唯一因素。敬请参阅最后一页之重要声明。2009-11-14 基金净值小幅调整 市场依然向好 基金净值小幅调整 市场依然向好 报告起因 周报（11.9-11.13）总流通市值总流通市值 2.45%，食品饮料市值上升，食品饮料市值上升 8%本周两市流通市值环比上升 2.45%。行业流通市值变化:农林牧渔 8.26%，食品饮料 8.17%、电子 5.74%

3、、机械 4.68%、批发零售 4.56%，木材家具 3.79%、造纸 3.03%、建筑 2.96%，金融 0.64%，采掘-1.74%，地产-0.21%。从流通市值的行业变化体现：资金流向消费类。市场短期调整市场短期调整 基金净值平稳基金净值平稳 本周基金净值涨幅：封闭式基金净值 1.29%，股票型开放式基金 1.45%，债券型基金为 0.30%，指数型基金 0.97%，QDII 2.23%。本周基金净值的特点是指数涨幅很小，但是偏股型基金净值表现好于指数基金，体现市场特点指数调整，但是行业板块依然活跃。因此我们认为基金市场仅为简单的调整，市场依然积极向上，调整依然不改向上趋势。景顺长城系列股

4、型基金重仓持有消费类股票，基金净值表现较好。基金开元配置农业类股票较高，一周业绩表现较好。本周封闭平均折价率为本周封闭平均折价率为 20.6%；平；平 本周封闭基金的平均折价率 20.6%（除 150001、150006、161010）,与上周持平。本周股型封闭基金净值平均上升 1.29%，价格平均上升 1.05%。平均隐含年化收益率 5.1%。我们认为市场情绪表现比较中性。瑞福进取和同庆 B 均表现为净值上升，价格下跌，上半周价格跌幅比较大，下半周基金价格下降已经有所改善，体现该类活跃资金从做空到持仓的转变。从总体趋势上看，向上趋势依然不变化。本周策略本周策略 短线推荐基金普惠、基金金泰。股

5、票型基金指数 22009-11-13 基金 基金发行概况基金发行概况 下周正在发行的基金有 16 只。新增 1 只债券型的基金。表 1：基金发行状况 证券代码 证券简称 发行日期 认购终止日 投资类型 基金经理 结束发行 630005.OF 华商动态阿尔法 2009-10-262009-11-20 混合型 梁永强 080005.OF 长盛量化红利策略 2009-10-192009-11-20 股票型 刘斌 正在发行 162711.OF 广发中证 500 2009-10-222009-11-20 股票型 邱春杨 519115.OF 浦银安盛红利精选 2009-10-282009-11-27 股票

6、型 方毅 110019.OF 易方达深证 100ETF 联接2009-10-282009-11-27 FOF 林飞 162212.OF 泰达荷银红利股票 2009-11-022009-11-30 股票型 梁辉 610004.OF 信达澳银中小盘 2009-09-152009-11-27 股票型 曾国富 100038.OF 富国沪深 300 2009-11-112009-12-11 股票型 常松 540007.OF 汇丰晋信中小盘 2009-11-102009-12-08 股票型 蔡立辉 202017.OF 南方深证成份 ETF/联接2009-11-092009-12-04 股票型/FOF潘海宁

7、 100038.OF 富国沪深 300 2009-11-112009-12-11 股票型 常松 580006.OF 东吴新经济股票型 2009-11-122009-12-11 股票型 任壮 420005.OF 天弘周期策略股票型 2009-11-162009-12-15 股票型 姚锦 233005.OF 大摩强收益债券 2009-11-172009-12-18 债券型 钱辉 470008.OF 汇添富策略回报 2009-11-182009-12-18 股票型 顾耀强 519671.OF 银河沪深 300 2009-11-162009-12-18 股票型 罗博 正在发行 资料来源：WIND 总流

8、通市值总流通市值+2.45%，食品饮料市值，食品饮料市值+8.17%本周两市流通市值 18.9 万亿，环比上升 2.45%。行业流通市值变化:环比上升的行业:农林牧渔 8.26%，食品饮料 8.17%、电子 5.74%、机械 4.68%、批发零售 4.56%，木材家具 3.79%、造纸 3.03%、建筑 2.96%，金融 0.64%。环比下降的行业：采掘-1.74%，地产-0.21%。从流通市值的行业变化体现：资金流向消费类行业。基金净值短期调整基金净值短期调整 本周基金净值涨幅：封闭式基金净值 1.29%，股票型开放式基金 1.45%，债券型基金为 0.3%，指数型基金 0.97%，QDII

9、 2.23%。32009-11-13 基金 本周基金表现出平稳的状况，QDII 基金表现涨幅最大。本周基金净值的特点是指数涨幅很小，但是偏股型基金净值表现好于指数基金，体现市场特点指数调整，但是行业板块依然活跃。因此我们认为基金市场仅为简单的调整，市场依然积极向上，调整依然不改向上趋势。本周封闭平均折价率为本周封闭平均折价率为 20.6%表现为平稳表现为平稳 本周封闭基金的平均折价率 20.6%（除 150001、150006、161010）,比上周 20.5%的水平基本持平。本周股型封闭基金净值平均上升 1.27%，价格平均上升 1.05%。平均隐含年化收益率 5.1%。瑞福进取价格上涨幅度

10、-0.96%净值上升幅度 1.54%，同庆 B 的价格上涨幅度-2.23%净值上升幅度 2.01%，从结构化品种看，资金表现比较谨慎。从总体趋势上看，尽管敏感资金有些谨慎，短中期趋势，我们依然看好。图 1：封闭基金平均折价率 15.0%17.0%19.0%21.0%23.0%25.0%27.0%29.0%31.0%33.0%1-5-092-5-093-5-094-5-095-5-096-5-097-5-098-5-099-5-0910-5-0911-5-09 图 2：杠杆封闭基金折溢价率 42009-11-13 基金 0.0%10.0%20.0%30.0%40.0%50.0%60.0%70.0

11、%1-5-091-22-092-17-093-6-093-25-094-14-095-4-095-21-096-11-096-30-097-17-098-5-098-24-099-10-099-29-0910-26-0911-12-0900.050.10.150.20.25瑞福溢价率同庆B折价率 资料来源：WIND 本周策略本周策略 推荐基金普惠、基金金泰。表 2:基金净值变化 9.21-9.25 10.12-10.16 10.19-10.23 10.26-10.30 11.2-11.6 11.9-11.13 封闭基金-2.37 1.61 3.64-1.88 4.61 1.29 股票型开放基金

12、-2.85 2.01 3.93-2.34 5.14 1.45 指数型开放基金-3.93 2.26 4.59-3.52 5.38 0.97 债券型开放基金-0.72 0.18 0.74-0.09 0.85 0.30 QDII-2.19 2.10 1.62-4.45 1.17 2.23 资料来源:WIND 表 3:周净值增长排名靠前的基金 排名 代码 名称 净值增长（%）1 260104.OF 景顺长城增长 4.0839 2 260109.OF 景顺长城增长 2 号 3.9267 股票型基金 3 260111.OF 景顺长城公司治理 3.7064 1 162102.OF 金鹰中小盘精选 3.465

13、1 2 206001.OF 鹏华行业成长 3.3034 混合型开放基金 3 375010.OF 上投摩根中国优势 2.9819 1 377016.OF 上投摩根亚太优势 2.7491 2 241001.OF 华宝兴业中国成长 2.6412 QDII 3 486001.OF 工银瑞信全球配置 2.6286 1 159902.OF 华夏中小板 ETF 3.72 2 160119.OF 南方中证 500 2.6484 指数基金 3 159901.OF 易方达深证 100ETF 1.7813 52009-11-13 基金 1 020020.OF 国泰双利债券 C 1.2311 2 020019.OF

14、国泰双利债券 A 1.2276 债券型基金 3 395001.OF 中海稳健收益 0.9058 1 184689.SZ 基金普惠 2.50 2 184688.SZ 基金开元 2.2303 封闭型基金 3 500001.SH 基金金泰 2.1443 资料来源:WIND 表 4 封闭型股票周基金折价率变化 周折价率变化 9.8-9.11 9.14-9.18 9.21-9.2510.12-10.16 10.19-10.23 10.26-10.30 11.2-11.611.9-11.13150001 瑞福进取-18.4%-20.7%-21.4%-22.0%-23.5%-28.8%-20.6%-17.6

15、%150002 大成优选 20.8%19.2%19.3%18.9%18.8%18.8%18.3%17.3%150003 建信优势动力 16.5%17.8%17.7%17.6%17.4%16.5%16.5%17.0%150006 长盛同庆A-1.4%-1.5%-1.4%-1.2%-1.1%-1.0%-0.6%-0.4%150007 长盛同庆B 17.1%19.9%20.9%17.9%13.3%14.2%13.9%17.5%161010 富国天丰 0.4%-0.1%0.2%-1.0%0.4%0.5%0.5%0.3%184688 基金开元 24.6%24.5%23.5%21.3%20.1%20.9%

16、20.4%21.4%184689 基金普惠 26.3%24.0%24.0%21.8%20.3%20.7%17.8%18.2%184690 基金同益 27.0%26.4%26.1%23.8%22.5%22.5%21.1%21.2%184691 基金景宏 26.6%24.5%24.3%23.6%21.4%22.1%20.7%21.1%184692 基金裕隆 26.5%25.6%26.5%22.9%22.8%22.8%22.5%21.6%184693 基金普丰 29.7%28.6%28.0%26.7%24.9%26.3%24.6%24.6%184698 基金天元 25.6%25.0%24.1%22.

17、8%22.6%20.8%19.8%19.5%184699 基金同盛 30.7%29.7%29.8%27.9%26.7%27.6%25.8%25.6%184701 基金景福 29.0%28.4%27.9%26.2%25.1%24.8%23.7%23.8%184705 基金裕泽 14.3%11.9%11.4%11.5%10.7%10.9%11.4%10.5%184721 基金丰和 29.6%28.9%29.8%28.7%26.8%28.2%27.9%27.4%184722 基金久嘉 28.1%26.8%26.6%26.7%23.4%23.9%23.0%23.3%184728 基金鸿阳 29.3%2

18、8.9%30.5%27.9%26.3%27.4%26.8%27.1%500001 基金金泰 25.1%23.3%24.4%21.2%20.3%20.6%19.9%20.7%500002 基金泰和 25.7%23.1%24.5%23.3%21.8%21.9%20.9%22.2%500003 基金安信 21.6%19.4%17.3%16.5%16.6%17.2%17.2%17.1%500005 基金汉盛 27.1%24.9%23.5%20.6%20.5%21.3%19.3%19.1%500006 基金裕阳 22.5%20.5%19.5%16.5%13.8%14.0%13.8%14.3%500008

19、 基金兴华 18.4%16.8%15.3%15.4%13.3%12.0%14.1%14.1%500009 基金安顺 22.1%20.1%18.6%17.6%15.6%15.6%13.5%13.2%500011 基金金鑫 28.9%27.4%27.9%26.1%24.5%26.2%25.6%25.7%500015 基金汉兴 30.4%28.9%28.0%24.7%25.4%26.1%24.5%23.9%500018 基金兴和 27.1%25.9%25.9%24.3%22.7%23.3%23.4%21.9%500038 基金通乾 27.1%27.5%26.7%22.5%21.7%22.9%21.0

20、%21.4%62009-11-13 基金 500056 基金科瑞 26.3%25.2%24.6%24.1%22.7%22.1%22.0%21.9%500058 基金银丰 30.4%29.9%28.8%26.4%25.1%26.5%25.7%24.5%平均（除瑞福、天丰、同庆A）25.3%24.2%24.0%22.3%20.9%21.3%20.5%20.6%资料来源:WIND 表 5:封闭型股票基金净值增长和价格上涨幅度 净值上涨幅度(%)价格上涨幅度（%）隐含年化收益率(%)年排名 月排名 周排名 150001.SZ 瑞福进取 1.54-0.96-5.8 1 1 11 150002.SZ 大成

21、优选 0.45 1.66 7.2 8 19 30 150003.SZ 建信优势 1.32 0.79 5.6 14 4 15 150006.SZ 同庆 A 0.19 0.00-0.2 32 32 32 150007.SZ 同庆 B 2.01-2.23 8.0 30 2 5 161010.SZ 富国天丰 0.59 0.20 0.2 31 31 29 184688.SZ 基金开元 2.23 0.93 7.3 26 16 2 184689.SZ 基金普惠 2.50 1.91 4.9 19 15 1 184690.SZ 基金同益 1.76 1.58 5.5 5 8 8 184691.SZ 基金景宏 0.

22、65 0.23 5.4 23 30 27 184692.SZ 基金裕隆 1.73 2.93 5.4 15 13 9 184693.SZ 基金普丰 1.23 1.19 6.2 25 27 16 184698.SZ 基金天元 0.84 1.21 4.6 20 20 25 184699.SZ 基金同盛 1.06 1.35 6.0 11 14 21 184701.SZ 基金景福 1.04 0.94 5.4 22 23 22 184705.SZ 基金裕泽 1.14 2.16 7.3 17 28 18 184721.SZ 基金丰和 1.36 2.14 4.4 29 7 14 184722.SZ 基金久嘉

23、0.62 0.25 3.5 18 10 28 184728.SZ 基金鸿阳 0.67 0.32 4.5 28 21 26 500001.SH 基金金泰 2.14 1.14 7.0 10 6 3 500002.SH 基金泰和 2.11 0.44 5.8 6 12 4 500003.SH 基金安信 0.87 0.89 5.3 24 22 24 500005.SH 基金汉盛 1.43 1.66 4.8 16 26 12 500006.SH 基金裕阳 1.08 0.52 4.2 4 29 20 500008.SH 基金兴华 1.60 1.63 4.4 7 3 10 500009.SH 基金安顺 1.7

24、9 2.16 3.1 2 17 7 500011.SH 基金金鑫 1.86 1.76 6.1 3 5 6 500015.SH 基金汉兴 1.37 2.15 5.4 27 24 13 500018.SH 基金兴和 0.92 2.86 5.4 12 9 23 500038.SH 基金通乾 1.10 0.63 3.6 13 18 19 500056.SH 基金科瑞 0.21 0.26 3.4 21 25 31 500058.SH 基金银丰 1.16 2.70 3.6 9 11 17 1.27 1.05 5.1 资料来源:WIND 72009-11-13 基金 表 6：行业流通市值变化 流通市值（亿）

25、流通市值（亿）占比 占比 流通市值环比 排序 2009-11-7 2009-11-14 2009-11-7 2009-11-14 农林牧渔(A)1255 1359 0.68%0.72%8.26%1 采掘业(B)34448 33849 18.60%17.84%-1.74%24 制造业(C)43182 44746 23.31%23.58%3.62%7 食品饮料(C0)35345 38232 19.08%20.15%8.17%2 纺织服装皮毛(C1)1778 1829 0.96%0.96%2.88%10 木材家具(C2)127 132 0.07%0.07%3.79%6 造纸(C3)909 936 0

26、.49%0.49%3.03%8 石化(C4)5773 5887 3.12%3.10%1.97%17 电子(C5)1986 2100 1.07%1.11%5.74%3 金属非金属(C6)9507 9735 5.13%5.13%2.40%14 机械设备仪表(C7)12145 12713 6.56%6.70%4.68%4 医药(C8)4958 5085 2.68%2.68%2.55%12 其他制造业(C99)754 758 0.41%0.40%0.53%22 电力煤气水(D)4758 4861 2.57%2.56%2.17%16 建筑业(E)2512 2586 1.36%1.36%2.96%9 交运

27、(F)7164 7259 3.87%3.83%1.32%18 信息技术(G)5211 5268 2.81%2.78%1.09%19 批发零售(H)4462 4665 2.41%2.46%4.56%5 金融保险(I)40081 40338 21.64%21.26%0.64%21 地产(J)6580 6566 3.55%3.46%-0.21%23 社会服务业(K)1958 2003 1.06%1.06%2.26%15 传播与文化(L)445 449 0.24%0.24%0.91%20 综合类(M)3077 3161 1.66%1.67%2.73%11 185234 189772 100.00%10

28、0.00%2.45%资料来源:WIND 82009-11-13 基金 分析师声明 分析师声明 负责准备本报告以及撰写本报告的所有研究分析师或工作人员在此保证，本研究报告中关于任何发行商或证券所发表的观点均如实反映分析人员的个人观点。负责准备本报告的分析师获取报酬的评判因素包括研究的质量和准确性、客户的反馈、竞争性因素以及光大证券股份有限公司的整体收益。所有研究分析师或工作人员保证他们报酬的任何一部分不曾与，不与，也将不会与本报告中具体的推荐意见或观点有直接或间接的联系。特别声明 特别声明 在法律允许的情况下，光大证券及其附属机构可能持有报告中提到公司所发行证券的头寸并进行交易，也可能为这些公司

29、提供或争取提供投资银行、财务顾问或金融产品等相关服务。因此，投资者不应视本报告为作出投资决策的唯一因素。92009-11-13 基金 上海市新闸路上海市新闸路 1508号静安国际广场号静安国际广场 邮编：邮编：200040 总机：总机：021-22169999 上海市新闸路上海市新闸路 1508号静安国际广场号静安国际广场 3楼楼 邮编：邮编：200040 总机：总机：021-22169999 传真：传真：021-22169114 销售小组 销售小组 姓名 姓名 办公电话 办公电话 手机 手机 电子邮件 电子邮件 北京北京 李大志 010-68561122-1717 13810794466 郝

30、辉 010-68561722 13511017986 孙威 010-68561122-1779 13701026120 吴江 010-68561122-1732 13718402651 上海上海 李松 021-22169999-9090 15821882803 戴茂戎 021-22169999-9086 13585757755 王莉本 021-22169999-9083 13641659577 杨日昕 021-22169999-9082 13817003122 深圳深圳 王汗青 0755-83024403 13501136670 黎晓宇 0755-83024434 13823771340 黄鹂

31、华 0755-83024396 13802266623 QFII 濮维娜 021-62152373 13301619955 陶奕 021-62152393 13788947019 满国强 021-62152393 15821755866 免责声明 免责声明 本研究报告仅供光大证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本报告由光大证券股份有限公司研究所编写，以合法地获得尽可能可靠、准确、完整的信息为基础，但不保证所载信息之精确性和完整性。光大证券研究所将随时补充、修订或更新有关信息，但未必发布。本报告根据中华人民共和国法律在中华人民共和国境内分发，供投资者参考。本报告中的资料、意见、预测

32、均反映报告初次公开发布时的判断，可能会随时调整。报告中的信息或所表达的意见不构成任何投资、法律、会计或税务方面的最终操作建议，本公司不就报告中的内容对最终操作建议作出任何担保。在任何情况下，本报告中的信息或所表达的建议并不构成对任何投资人的投资建议，光大证券股份有限公司及其附属机构（包括研究所）不对投资者买卖有关公司股份而产生的盈亏承担责任。本公司的销售人员，交易人员和其他专业人员可能会向客户提供与本报告中观点不同的口头或书面评论或交易策略。本公司的资产管理部和投资业务部可能会作出与本报告的推荐不相一致的投资决策。投资者应明白并理解投资证券及投资产品的目的和当中的风险。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎抉择。本报告的版权仅归本公司所有，任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版，复制，刊登，发表，篡改或者引用。