博时稳定价值债券投资基金2009年第4季度报告.pdf

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1、 博时稳定价值债券投资基金博时稳定价值债券投资基金 20092009 年第年第 4 4 季度报告季度报告 20092009 年年 1212 月月 3131 日日 基金管理人：基金管理人：博时基金管理有限公司博时基金管理有限公司 基金托管人：基金托管人：中国建设银行股份有限公司中国建设银行股份有限公司 报告报告送出日期：送出日期：20102010 年年 1 1 月月 2020 日日 博时稳定价值债券投资基金 2009 年第 4 季度报告 1 1 1 重要提示重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责

2、任。基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2010 年 1 月 19 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。本报告中财务资料未经审计。本报告期自 2009 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。2 2 基金产品概况基金产品概况 基金简称 博时稳定价值债券 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2007 年 9

3、月 6 日 报告期末基金份额总额 795,686,418.47 份 投资目标 本基金为主动式管理的债券型基金。本基金通过对宏观经济分析和债券等固定收益市场分析，对基金投资组合做出相应的调整，力争为投资者获取超越业绩比较基准的投资回报。投资策略 本基金通过宏观经济和债券市场自上而下和自下而上的分析，把握市场利率水平的运行态势，根据债券市场收益率曲线的整体运动方向制定具体的投资策略。业绩比较基准 中信标普全债指数 今后如果市场出现更具代表性的业绩比较基准，或者更科学的复合指数权重比例，在与基金托管人协商一致后，本基金管理人可调整或变更本基金的业绩比较基准。风险收益特征 本基金属于证券市场中的低风险

4、品种，预期收益和风险高于货币市场基金，低于股票型基金。基金管理人 博时基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 下属两级基金的基金简称 博时稳定价值债券 A 博时稳定价值债券 B 下属两级基金的交易代码 050106（前端）、051106（后端）050006 报告期末下属两级基金的份额总额 231,489,313.58 份 564,197,104.89 份 博时稳定价值债券投资基金 2009 年第 4 季度报告 2 3 3 主要财务指标和基金净值表主要财务指标和基金净值表现现 3.13.1 主要财务指标主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期(2009 年 10 月 1

5、 日-2009 年 12 月 31 日)博时稳定价值债券 A 博时稳定价值债券 B 1.本期已实现收益 2,589,620.80 6,302,259.76 2.本期利润 3,005,516.75 6,653,998.64 3.加权平均基金份额本期利润 0.0120 0.0095 4.期末基金资产净值 256,881,202.31 621,073,065.48 5.期末基金份额净值 1.110 1.101 本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的

6、各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。3.23.2 基金净值表现基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 1、博时稳定价值债券 A：阶段 净值增长率 净值增长率标准差 业绩比较基准收益率 业绩比较基准收益率标准差 过去三个月 1.19%0.09%0.36%0.04%0.83%0.05%2、博时稳定价值债券 B：阶段 净值增长率 净值增长率标准差 业绩比较基准收益率 业绩比较基准收益率标准差 过去三个月 1.10%0.09%0.36%0.04%0.74%0.05%3.2.2 自基金转型以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变

7、动的比较 1博时稳定价值债券 A 博时稳定价值债券投资基金 2009 年第 4 季度报告 3 2博时稳定价值债券 B 本基金的基金合同于 2007 年 9 月 6 日生效。按照本基金的基金合同规定,自基金合同生效之日起 3 个月内使基金的投资组合比例符合本基金合同第十二条“（四）投资范围”、“（八）投资限制”的有关约定。本基金建仓期结束时各项资产配置比例符合合同约定。4 4 管理人报告管理人报告 4.14.1 基金经理（或基金经理小组）简介基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 过钧 基金经理 2005-8-24-10 硕士，

8、基金从业资格，CFA,中国；19992000 美国 GE 博时稳定价值债券投资基金 2009 年第 4 季度报告 4 资产管理公司；2001-2005 华夏基金公司；2005 年加入博时，任博时稳定价值债券基金、博时信用债券基金基金经理。4.24.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明报告期内本基金运作遵规守信情况说明 在本报告期内，本基金管理人严格遵循了中华人民共和国证券投资基金法及其各项实施细则、博时稳定价值债券投资基金基金合同和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合有关法规和

9、基金合同的规定，没有损害基金持有人利益的行为。4.34.3 公平交易专项说明公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内，本基金管理人严格执行了证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见和公司制定的公平交易相关制度。4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 本基金与本基金管理人旗下的其他投资组合的投资风格不同。4.3.3 异常交易行为的专项说明 报告期内未发现本基金存在异常交易行为。4.44.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2009 年 4 季度，随着信贷市场增速的

10、逐步回落，股市波动率增大，债市也在前段的杀跌后逐渐企稳。新股收益率空间由于一级市场发行价格市盈率大幅走高而受到压缩，也减轻了对债市的压力。随着股市泡沫的积累，债市疲弱了近 1 年，部分品种的收益率随着价格下跌而投资价值重新显现，相对股市，尤其是新股而言，逐渐具备了相对的投资价值。投资管理人在年初预测实体经济将维持弱复苏态势，经济的不稳定将导致通胀率在年内将维持低位，法定利率在这种情况下年内提升可能性不大，因而判断这种经济形势将不对债券市场造成太大压力，短期利率可能提升而中长期利率上升幅度将不会很大。但债市在国家的行政刺激政策造成的通胀预期和复苏预期下，利率出现了较大幅度上升，资本市场一路扶摇直

11、上，其上涨幅度超出了我们的预料。在 4 季度，随着新股发行的火热和对 2010 年通胀率的谨慎预期，我们降低了组合的利率产品头寸，加大对信用产品的配置力度，同时继续谨慎参与申购新股，控制组合内部股票比例，仅参与具有合理价值的新股，保留部分具有投资价值的超过 3 个月禁售期的股票。展望 2010 年，我们的基本判断是：首先，宏观经济在 09 年大剂量的货币政策刺激下，通胀率将不可避免的上升。同时，由于整个社会负债率的上升以及实体经济依旧不稳，法定利率的提升幅度将会有限，这更加剧了通胀的压力，而这对固定收益证券是不利的；其次，利率产品，主要是国债和金融债，整体利率水平依旧处于历史较低位置，博时稳定

12、价值债券投资基金 2009 年第 4 季度报告 5 不是很便宜，整体抗风险能力依旧不强；再次，由于楼市和股市的火爆，国家可能将在2010 年采取紧缩的行政手段调控市场，以及加大新股和再融资力度，都在一定程度上加大了资金面的紧张程度；最后，信用产品，尤其是交易所的品种，受新股发行打击很大，其利率已经到了当初通胀率和法定利率最高时候所处的位置，其抗风险能力很高，将是2010 年较有潜力的投资品种。2010 年稳定价值基金上半年将加大信用产品的配置，争取获得较高的票面收益以抵御利率风险，规避利率产品，以保存本金为主；下半年如果利率产品利率回升，同时股市和楼市由于估值过高出现调整，经济有回落趋势之时，

13、进入利率产品市场，以获取资本利得收入；只参与具有合理价值的新股，争取全年达到理想的绝对回报。4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至2009年12月31日，稳定价值A基金份额净值为1.11元，份额累计净值为1.218元；稳定价值 B 基金份额净值为 1.101 元，份额累计净值为 1.209 元。报告期内，稳定价值 A 基金份额净值增长率为 1.19，稳定价值 B 基金份额净值增长率为 1.10%，业绩比较基准涨幅为 0.36%。5 5 投资组合报告投资组合报告 5.15.1 报告期末基金资产组合情况报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元）占基金总资产 的比例（%）1 权益投资 35,

14、677,446.75 3.95 其中：股票 35,677,446.75 3.95 2 固定收益投资 735,328,615.78 81.48 其中：债券 735,328,615.78 81.48 资产支持证券-3 金融衍生品投资-4 买入返售金融资产-其中：买断式回购的买入返售金融资产-5 银行存款和结算备付金合计 78,785,018.58 8.73 6 其他资产 52,650,430.37 5.83 7 合计 902,441,511.48 100.00 5.25.2 报告期末按行业分类的股票投资组合报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元）占基金资产净值比例（%）A

15、农、林、牧、渔业-B 采掘业-C 制造业 5,926,717.03 0.68 C0 食品、饮料-博时稳定价值债券投资基金 2009 年第 4 季度报告 6 C1 纺织、服装、皮毛 19,830.00 0.00 C2 木材、家具-C3 造纸、印刷 966,732.48 0.11 C4 石油、化学、塑胶、塑料-C5 电子-C6 金属、非金属 13,275.00 0.00 C7 机械、设备、仪表 4,369,449.25 0.50 C8 医药、生物制品 557,430.30 0.06 C99 其他制造业-D 电力、煤气及水的生产和供应业 1,899,026.16 0.22 E 建筑业 20,669,

16、788.64 2.35 F 交通运输、仓储业-G 信息技术业 4,437,518.52 0.51 H 批发和零售贸易-I 金融、保险业-J 房地产业-K 社会服务业 2,744,396.40 0.31 L 传播与文化产业-M 综合类-合计 35,677,446.75 4.06 5.35.3 报告期末按报告期末按公允价值公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资投资明细明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股）公允价值（元）占基金资产净值 比例（%）1 601668 中国建筑 4,364,237 20,599,198.64 2.35 2 601299

17、 中国北车 563,245 3,452,691.85 0.39 3 300033 同花顺 43,177 3,059,522.22 0.35 4 601888 中国国旅 131,060 2,744,396.40 0.31 5 601139 深圳燃气 113,172 1,899,026.16 0.22 6 002292 奥飞动漫 22,752 966,732.48 0.11 7 002284 亚太股份 20,414 900,257.40 0.10 8 002281 光迅科技 22,765 756,025.65 0.09 9 002296 辉煌科技 9,585 621,970.65 0.07 10

18、002287 奇正藏药 23,082 557,430.30 0.06 5.45.4 报告期末按报告期末按债券品种债券品种分类的债券投资组合分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元）占基金资产净值 比例（%）1 国家债券-2 央行票据 98,265,000.00 11.19 3 金融债券-其中：政策性金融债-博时稳定价值债券投资基金 2009 年第 4 季度报告 7 4 企业债券 546,576,615.78 62.26 5 企业短期融资券 90,487,000.00 10.31 6 可转债-7 其他-8 合计 735,328,615.78 83.75 5.55.5 报告期末按报告期末按

19、公允价值公允价值占基金资产净值比例大小排占基金资产净值比例大小排名名的前五名债券的前五名债券投资投资明细明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）1 112002 08 中联债 1,050,000 107,425,500.00 12.24 2 111052 09 哈城投 565,000 54,658,100.00 6.23 3 112006 08 万科 G2 487,234 51,291,123.18 5.84 4 0981033 09 中节能 CP01 500,000 50,195,000.00 5.72 5 0901036 09 央票 36 500,0

20、00 49,145,000.00 5.60 5.65.6报告期末按报告期末按公允价值公允价值占基金资产净值比例大小排占基金资产净值比例大小排名名的前的前十十名资产支持证券名资产支持证券投资投资明细明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.75.7 报告期末按报告期末按公允价值公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。5.85.8 投资组合报告附注投资组合报告附注 5.8.1 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。5.8.2 基金投资的前十

21、名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股票。5.8.3 其他资产构成 5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。序号 名称 金额（人民币元）1 存出保证金 17.48 2 应收证券清算款-3 应收股利-4 应收利息 12,618,793.69 5 应收申购款 40,031,619.20 6 其他应收款-7 待摊费用-8 其他-9 合计 52,650,430.37 博时稳定价值债券投资基金 2009 年第 4 季度报告 8 5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

22、由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。6 6 开放式基金份开放式基金份额变动额变动 单位：份 7 7 影响投资者决策的其他重要信息影响投资者决策的其他重要信息 博时基金管理有限公司是中国内地首批成立的五家基金管理公司之一。“为国民创造财富”是博时的使命。博时的投资理念是“做投资价值的发现者”。截至 2009 年 12月 31 日，博时基金公司共管理十五只开放式基金和三只封闭式基金，并且受全国社会保障基金理事会委托管理部分社保基金，以及多个企业年金账户，资产管理总规模逾2095 亿元，累计分红超过人民币 436 亿元。博时基金公司是目前我国资产管理规模最大的基金公司之一，养老金资

23、产管理规模在同业中名列前茅。1、业绩表现 1)封闭式基金方面，据银河证券基金研究中心统计，截止到 2009 年 12 月 31 日，博时裕隆封闭过去三年的净值增长率为 128.01%，在所有封闭式基金中排名第 3，并获得了银河证券三年期五星基金的评级。2)股票型基金方面，WIND 资讯数据显示，以晨星的基金类型标准进行划分，成立于2006 年 12 月 31 日之前的可比股票型基金共有 133 只，截止到 2009 年 12 月 31 日，博序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的公允价值(元)占基金资产的净值比例(%)流通受限情况说明 1 601299 中国北车 3,452,691.85 0

24、.39 新股申购 2 300033 同花顺 3,059,522.22 0.35 新股申购 3 601888 中国国旅 2,744,396.40 0.31 新股申购 4 601139 深圳燃气 1,899,026.16 0.22 新股申购 项目 博时稳定价值债券 A 博时稳定价值债券 B 报告期期初基金份额总额 305,807,221.76 918,474,932.37 报告期期间基金总申购份额 123,800,399.57 189,711,820.87 报告期期间基金总赎回份额 198,118,307.75 543,989,648.35 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列）-报告

25、期期末基金份额总额 231,489,313.58 564,197,104.89 博时稳定价值债券投资基金 2009 年第 4 季度报告 9 时主题行业今年以来的净值增长率已经超过 70%，获得了银河证券三年期五星基金的评级。3)股债平衡型基金方面，据银河证券基金研究中心统计，截止到 2009 年 12 月 31日，博时平衡配置基金过去一年的净值增长率位居同类基金的第 5，并获得了银河证券三年期五星基金的评级。2、客户服务 1)2009 年 4 季度，博时公司新开通了交通银行借记卡的网上直销交易功能，持有交行借记卡的客户可以通过博时公司网站办理基金认购、申购、定期转换、赎回、转换、变更分红方式等

26、直销交易，体验费率优惠、赎回款到账速度快等多项直销网站的交易优势。截至 2009 年 4 季度末，博时网上直销已经开通了 11 种网上交易渠道，更加方便了投资者体验足不出户的网上投资理财服务。2)为了回馈博时忠实的电子对账单用户，感谢持有人的环保爱心之举，“跨年度有奖订阅大行动”已拉开帷幕，在 2010 年 2 月 1 日之前，所有取消纸质对账单并订阅电子对账单的博时客户，均有两重机会赢取“喜迎金虎新年”的丰厚奖品。3)作为博时基金旗下高端品牌系列活动之一，“信心中国价值”高端论坛四季度在广州、北京、沈阳、石家庄、青岛、苏州等地共举办十二场活动。演讲嘉宾就宏观经济、资本市场等话题发表演讲，并结

27、合当前市场动态与到场客户进行了深入浅出的交流，受到投资者热烈欢迎。3、公司荣誉 1)2009 年 12 月 23 日，在由搜狐网主办的 2009 搜狐金融理财网络盛典中，博时基金荣获“2009 年最有影响力基金品牌奖”奖项。4、其他大事件 1)博时上证超级大盘 ETF 及其联接基金首募顺利结束并于 2009 年 12 月 29 日成立，其中超级大盘 ETF 募资 14.06 亿元；超级大盘 ETF 联接基金募资 19.06 亿元。2)博时和上交所等相关机构联合于 2009 年 12 月 4 日在上海举行“上证超级大盘ETF 发行专题研讨会”。8 8 备查文件目录备查文件目录 8.18.1 备查

28、文件目录备查文件目录 8.1.1 中国证监会批准博时稳定价值债券投资基金设立的文件 8.1.2博时稳定价值债券投资基金基金合同 8.1.3博时稳定价值债券投资基金托管协议 8.1.4 基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程 8.1.5 博时稳定价值债券投资基金各年度审计报告正本 博时稳定价值债券投资基金 2009 年第 4 季度报告 10 8.1.6 报告期内博时稳定价值债券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿 8.28.2 存放地点存放地点：基金管理人、基金托管人处 8.38.3 查阅方式查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人博时基金管理有限公司。客户服务中心电话：95105568（免长途话费）