国际碳基金的发展及泄难≡馵1].pdf

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1、内蒙古财经学院学报2010年?第 3期收稿日期 2010-06-08作者简介 雷立钧(1970-),男(满族),山东潍坊人,内蒙古大学经济管理学院金融系教授,博士,从事金融发展理论、商业银行管理、环境金融等方面研究?国际碳基金的发展及中国的选择雷立钧,梁智超(内蒙古大学?经济管理学院,内蒙古?呼和浩特?010021)摘?要 全球气候变化已成为国际社会关注的焦点,一些发达国家为此成立碳基金来促进节能减排的实施,而中国对碳基金的研究和实践还处于起步阶段,应采取以下措施设立碳基金:完善相关法律与制度,加大政府支持力量;提高国内企业与银行对 CDM 项目和?碳金融 的认识;建立完善的管理方法与制度,以

2、保证碳基金合理有效地使用;加强与国际机构的合作,不断提高科学技术与管理水平;积极参与和促进碳排放权交易中介组织的建设;发挥商业银行的优势,参与碳基金的建立。关键词 碳基金;京都议定书;商业银行中图分类号 F830.33?文献标识码 A?文章编号 1004-5295(2010)03-0050-05一、国际碳基金的发展状况(一)碳基金产生的背景国际上碳基金是碳汇基金的简称,通常是指?清洁发展机制 下温室气体排放权交易的专门资金。碳基金通过对在发展中国家进行的清洁发展机制(CDM)项目的投资与合作,取得项目所产生的交易品!?经核证的减排量(CERs),或者称为碳信用指标,并在国际碳市场进行交易,从而

3、实现节能减排目标,并取得投资收益。碳基金是国际碳市场投融资的重要工具和主要交易主体之一。根据资金来源不同可分为国家碳基金、企业碳基金、银行碳基金、碳汇投资基金等。京都议定书#提出了对有关缔约国具有法律约束力的限制和减少温室气体排放的义务,并且还确立了联合履约 JI(Joint I mplementation)、国际排放贸易 IET(International Em ission Trading)和清洁发展机制 CDM(C lean DevelopmentM echanism)三种灵活机制,以使气候变化框架公约#中的发达国家达到各自所应承担的减排义务。通过清洁发展机制,发达国家和发展中国家可以进

4、行温室气体减排项目合作。发达国家通过向发展中国家投入资金和提供先进技术,帮助发展中国家实施温室气体减排项目,从而获得由项目产生的经核证的减排量 CERs(Certi?fied Em ission Reductions),使其自身达到 京都议定书#所要求实现的温室气体减排目标;而发展中国家目前没有减排的指标要求,减排指标 CERs可以通过?销售 获得收入,同时引进发达国家的先进技术,促进本国经济、社会和环境的可持续发展。最终,发达国家和发展中国家通过温室气体减排项目的合作,实现?双赢 的目的。为实现上述三种机制,全球相继成立了温室气体减排量购买机构,它们大多数是通过基金运作,既包括政府基金也包括

5、私人基金。世界银行的雏形碳基金 PCF(PrototypeCarbon Fund)是全球第一个为清洁发展机制 CDM而运作的基金。随后,世界银行以及其他机构相继建立了更多关于温室气体减排量购买的基金,统称为碳基金。(二)国际碳基金设立情况目前国际上购买 CERs的碳基金和采购机构约有 50家,按设立与管理方式分,主要有以下几种:1?全部由政府设立和政府管理。如芬兰政府外交部于 2000年设立联合履约(JI)/CDM 试验计50划,在萨尔瓦多、尼加拉瓜、泰国和越南确定了潜在项目。2003年 1月开始向上述各国发出邀请,购买小型 CDM 项目产生的 CERs。奥地利政府创立的奥地利地区信贷公共咨询

6、公司(KPC)为奥地利农业部、林业部、环境部及水利部实施奥地利 JI/CDM 项目,目前已在印度、匈牙利和保加利亚完成了数项CDM 项目。2?由国际组织和政府合作创立,由国际组织管理。这部分 CDM 项目主要由世界银行与各国政府之间的合作促成。世界银行的雏形碳基金(PCF)是世界上创立最早的碳基金,政府方面有加拿大、芬兰、挪威、瑞典、荷兰和日本国际合作银行参与,另外还有 17家私营公司也参与了碳基金的组成。PCF的日常工作主要由世界银行管理,与此相同的碳基金还有意大利碳基金、荷兰碳基金、丹麦碳基金、西班牙碳基金等。3?由政府设立采用企业模式运作。这种类型的主要代表是英国碳基金。英国碳基金是一个

7、由政府投资、按企业模式运作的独立公司,成立于 2001年。政府并不干预碳基金公司的经营管理业务,碳基金的经费开支、投资、碳基金人员的工资奖金等由董事会决定,政府不干预。?表 1世界银行碳基金一览碳基金种类成立时间规模组织形式目的世界银行原型碳基金(PCF)2000年18000万美元公私合作组织,由六个国家和十七家私营公司组成,由世界银行管理。投资覆盖 24个位于全球发展中国家和转轨国家中不同部门的项目(能源、工业、垃圾管理、土地治理以及可再生能源)。世界银行社区发展碳基金(CDCF)2004年 3月12860万美元公私合作组织,由世界银行运作管理。主要针对世界上最落后的国家和地区(小规模)。世

8、界银行生物碳基金(BioCF)2007年 5月9190万美元公私合作组织,作为一种信托基金由世界银行管理。在为收集和保持林业和农业生态系统中的碳的土地使用项目(林业和农业)提供支持的同时,推动生物多样化保护和减轻贫困的工作。世界银行荷兰清洁发展机制基金(NCDMF)2004年4400万欧元由世界银行和国际基金组织发起,由世界银行管理。支持发展中国家在清洁发展机制(CD M)下产生信用的项目。世界银行荷兰欧洲碳基金(NECF)2004年18000万美元由世界银行和国际基金组织发起,由世界银行管理。主要在乌克兰、俄罗斯和波兰共同实施(JI)的基金。世界银行意大利碳基金(ICF)2004年8000万

9、美元由世界银行和意大利政府发起,由世 界 银行 管理。支持有成本效益的减排项目和清洁技术转让,例如水电和垃圾管理。世界银行丹麦碳基金(DCF)2005年7000万美元由丹麦政府和私人部门发起,由世界银行管理。支持风能以及热力和电力(联合发电)、水电、生物质能源以及垃圾掩埋等项目。世界银行西班牙碳基金(SCF)2005年17000万欧元由西班牙政府发起,由世界银行管理。它主要投资于东亚和太平洋地区以及拉丁美洲和加勒比地区的项目,并覆盖一系列广泛的技术,其中包括 HFC-23摧毁方法、垃圾管理、风电、水电、运输。世界银行伞形碳基金(UCF)2006年25000万美元由政府和私人部门发起,私人资金占

10、 75%,由世界银行管理。它将世界银行管理的碳基金和其他参与机构的资金统筹在一起,从大型项目中购买减排量。世界银行欧洲碳基金(CFE)2007年 3月5000万欧元由爱尔兰、卢森堡、葡萄牙三国政府、比利时佛兰芒区政府和挪威一家私营公 司共 同 出资 设 立。由世界银行和欧洲投资银行管理。基金将致力于帮助欧洲国家履行 京都议定书#和欧盟排放额交易计划#的承诺。?资料来源:http:/econ.worldbank.org?51?4?由政府与企业合作建立采用商业化管理。这种类型的代表为德国和日本的碳基金。德国复兴信贷银行(KFW)碳基金由德国政府、德国复兴信贷银行共同设立,由德国复兴信贷银行负责日常

11、管理。日本碳基金主要由 31家私人企业和两家政策性贷款机构组成。政策性贷款机构日本国际协力银行(JBIC)和日本政策投资银行(DBJ)代表日本政府进行投资与管理。(三)世界银行及部分国家碳基金分析1?世界银行碳基金世界银行是碳市场中的先锋,它的碳基金业务始于 1999年建立的 1.80亿美元的原型碳基金(PCF)。目前,世界银行管理着总价值超过 20亿美元的 10个碳基金和融资机制。这些基金和机制包括原型碳基金(PCF)、向小型贫困国家和社区提供碳融资的社区发展碳基金(CDCF)、为森林和土地使用项目提供碳融资的生物碳基金(BioCF)、荷兰清洁发展机制(CDM)与共同执行(JI)融资机制、意

12、大利碳基金、西班牙碳基金、丹麦碳基金、伞形碳基金以及 2007年发起的欧洲碳基金(ECF)。世界银行目前是最大的 CDM买主。基金的基本情况见表 1。2?部分主权国家碳基金(1)英国碳基金英国碳基金是一家由政府投资并以企业模式运作的独立公司,成立于 2001年。其目标是通过帮助商业和公共部门减少二氧化碳的排放,并从中寻求低碳技术的商业机会,从而帮助英国走向低碳经济社会。碳基金的主要资金来源是英国的气候变化税。气候变化税(CCL)是向工业、商业及公共部门(住宅及交通部门、居民除外)征收的一种能源使用税,自 2001年 4月 1日开始实施。现在每年大约有6600万英镑的气候变化税拨付给碳基金管理使

13、用。碳基金的资金用于投资方面,主要有 3个目标:一是促进研究与开发,二是加速技术商业化,三是投资孵化器。碳基金用于投资性的项目,额度一般是 150万英镑;用于研究性的项目,额度一般在 5万 25万英镑。(2)德国碳基金和日本碳基金德国和日本的碳基金都是由本国投资银行、政府和企业出资建立,设立方式基本相同。如德国复兴银行碳基金是为德国和欧洲有意购买交易证书企业提供的一种服务工具,基金总规模为 7000万欧元,其中德国复兴银行出资 1000万欧元,德国政府出资 800万欧元;日本碳基金是由日本主要 31家私人企业和两家政策贷款机构!日本国际协力银行和日本政策投资银行出资建立的。碳基金的资金主要用于

14、购买 京都议定书#规则下的减排量,以完成本国的减排目标。?表 2主要主权国家碳基金碳基金种类成立时间规模组织形式目的德国碳基金2005年6000万欧元德国复兴银行与德国政府共同出资为德国和欧洲有意购买交易证书企业提供的一种服务工具。日本基金2005年14000万美元主要 31家私人企业和两家政策贷款机构!日本国际协力银行和日本政策投资银行出资建立主要用于购买京都议定书#规则下的减排量,以完成本国的减排目标量。英国碳基金2001年6600万英镑/年由政府投资、按企业模式运作的独立公司目标是通过帮助商业和公共部门减少二氧化碳的排放,并从中寻求低碳技术的商业机会,从而帮助英国走向低碳经济社会。?资料

15、来源:http:/econ.worldbank.org?三、中国碳基金的发展状况(一)中国碳基金的现状我国碳基金的发展目前仍处于引进探索阶段。从实践看,我国目前有一个碳减排证卖方基金,即中国碳基金,是全球第一家卖方减排证交易中心。中国碳基金总部设在荷兰,其核心业务是为中国 CDM项目的减排量进入国际碳市场交易提供专业服务,特别是为欧洲各国政府、金融机构、工业用户同中国的 CDM开发方之间的合作和碳融资提供全程服务。欧洲用户通过中国碳基金采购碳减排证。此外,2007年 7月 20日,我国成立中国绿色碳基金,其发起者包括国家林业局、中国石油天然气集52团公司、中国绿化基金会、嘉汉林业(中国)投资有

16、限公司、美国大自然保护协会。该基金设在中国绿化基金下,属于全国性公募基金,是用于支持中国应对气候变化的活动、促进可持续发展的一个专业造林减排基金。它的设立,为企业、团体和个人志愿参加植树造林以及森林经营保护等活动搭建了一个平台。作为世界上最大的碳汇国,虽然目前我国没有减排的任务,但仍应该为此做准备。所以,成立我国自己的碳基金,主动参与世界上碳汇的买卖,不仅能慢慢提高我国在碳交易产业链上的地位,不断地获取交易的主动权,还能加强我国的碳汇储备,为以后的节能减排缓解压力。(二)中国发展碳基金的必要性从国内的碳基金发展状况可以看出,我国虽然有一个碳减排证卖方基金,但是处于碳交易的产业链的末端,在碳交易

17、上处于被动地位,同时,卖方基金意味着我国在国际碳市场上只是作为供给方,且随着我国的减排压力不断加大,若不采取有效措施,将会阻碍我国节能减排的进程。为此,我国有必要建立自己的碳基金,促进节能减排的发展。1?缓解中国在节能减排上面临的压力作为世界上最大的煤炭消费国,我国的温室气体排放总量居世界第二位,预计到 2020年左右,中国的温室气体净排放量将与美国相当。近几年,伴随着经济的高速增长,能源的消耗也逐年增加,在京都议定书#到期之后,中国有可能面临减排的要求,再加上在能源结构上的缺陷,其减排压力将会是所面临的重要难题。这就要求我国在转变能源结构的同时,还须加强碳交易,缓解减排压力。2?帮助在中国建

18、立、保持和扩大碳减排的国际市场,进一步提高中国从减排市场获益的能力目前,国际上的碳基金基本在发达国家设立,发展中国家都是以东道国的身份参与 CDM。在发达国家和发展中国家各参与方能够公平分享 CDM 项目所产生的经济利益方面,目前仍然存在很多问题有待解决。虽然发达国家强调 CDM 项目合作应该完全基于市场机制,但由于 CDM项目的运作过程及其交易品 CERs与现行国际贸易规则有很大的不同,完全基于市场机制和成本竞争可能不利于保障发展中国家参与方的利益。因此,现阶段发展碳基金,中国政府仍有必要对本国境内实施的 CDM 项目进行一定的控制和干预。同时,要不断完善国内的市场体系,以保障我国的利益。3

19、?为发展碳金融提供了一个有力的工具发展低碳经济变成了全球的话题,为此加大碳交易,加强碳金融体系的建立,碳基金发展起到了促进作用。随着碳期货市场的成熟、监管的完善及碳保险制度的建立,碳市场的风险会相对减小,建立碳基金,把普通民众的闲散资金集合起来,通过专业的基金管理与操作,让民众分享碳市场带来的机会和财富。它将会产生几种效果:一是增加了碳交易市场的流动性和活力,也会促使其更加规范;二是普通民众的参与也会使减排意识融入到社会的各个角落,形成一种社会的合力,这比政府单方面倡导的影响力大得多;三是通过碳基金的发展,使得碳金融体系不断完善。四、中国发展碳基金的建议(一)完善相关法律与制度,加大政府支持力

20、量目前国内有关碳金融的法律法规还不健全,碳金融参与主体权利的保护和义务的约束缺乏必要适用准则,这就加大了开展碳基金业务的政策风险和法律风险,抑制了潜在市场参与者的积极性。因此,国家发改委、商务部和银监会等有关部门应该加大协调力度,进一步制定和完善碳金融的操作办法和法律法规,确保我国碳基金的规范发展。发展低碳经济进入我国的视线较发达国家较晚,碳金融的发展更较为缓慢,碳基金作为金融创新,想要不断地发展与壮大,离不开法律法规的支持。(二)提高国内企业与银行对 CDM 项目和碳金融的认识国内企业和金融机构对 CDM 项目和?碳金融 的认识尚不到位是成立碳基金的一个主要障碍。由于对其融资方面的认识不够深

21、入,企业和银行不能看到它的盈利性与重要性,不愿出资参与碳交易,使得碳基金较难形成规模效益。为此,应不断加强对碳金融的宣传,提高国内企业与机构的认识,为碳基金的建立奠定基础。(三)建立完善的管理方法与制度,以保证碳基金合理有效地使用有效的管理是发展碳基金的必要因素之一,因此必须为中国碳基金建立一套严格的管理方法和制度,以保证碳基金可以得到合理有效的使用。需要考虑几方面:(1)碳基金获得拨款前必须提交工作计划及优先领域,交由政府审批以达成框架协议;(2)碳基金需要定期做执行报告,每年做一次全面53评估,向相关政府部门汇报,对政府负责。评估应由政府派出的专门机构进行,以碳减排的成效为标准,评估资金使

22、用效率;(3)碳基金管理层成员要求有广泛的代表性,需由分别来自政府部门、企业界、学术界等成员组成,保证管理层中有各方面的声音,这样既能保证基金运营时有效率又能保持监督。(四)加强与国际机构的合作,不断提高科学技术与管理水平目前许多国家都与世界银行合作成立碳基金。世界银行作为国际性的金融机构,具有较好的资信声誉与较高的管理水平,因此能成为一个很好的发展与管理碳基金的平台。世界银行扮演的是一个中介服务的角色且利用其自身影响力,吸引了相当数量的资金和项目,并作为委托方,成功地连接了买方和卖方。这是一种以较低的成本实现减排目标的途径。于是通过国际碳基金的运作,世界银行既实现了经济发展和环境保护的双赢,

23、也达到了发达国家和发展中国家的双赢。(五)积极参与和促进碳排放权交易中介组织的建设目前,我国碳排放业务中的另一个缺陷是中介组织的缺失。中国目前作为碳排放的出售方,与欧洲碳基金、国际投资银行等碳排放权购买方之间开展交易往往缺乏经验,在谈判中处于弱势地位;买卖双方信息不对称,缺乏对项目比较了解的中介服务,这两点严重制约了碳排放业务的开展。尤其是碳基金项目链条长、关系杂,在项目创立、项目建设、交易等多个环节需要中介机构的专业化的服务。从这里可以看出中介组织的重要性。这包括两个层面:一是一级市场的撮合;二是二级市场的交易平台。因此,鼓励专业性的中介机构参与到碳基金业务之中,可以有效降低交易成本和项目风

24、险,促进碳基金业务的开展。(六)发挥商业银行的优势,参与碳基金的建立巨大的市场前景必将带来丰富的商业利润。依照国际市场的成功经验作为碳交易体系的基石,金融机构应该作为推手,推进低碳经济在中国的迅速发展,并且在积极参与碳金融的过程中寻找新的盈利增长点。另外,如何协助相关部门和交易机构建立健全我国的碳交易市场,也是留给我国金融机构的任务之一。利用商业银行发展碳基金具有很大优势。首先,银行作为专业的金融机构,具有较好的管理水平。商业银行为了稳定的发展,必须不断提高自身的管理水平,吸引专业人才,加强国际合作,提高管理水平,发展碳基金同样需要较好的管理水平,商业银行提供了天然的平台。其次,商业银行具有较

25、高的透明度,使得碳基金能得到有效的监管。再者,随着全球经济一体化,国际金融体系也在不断完善,通过国际间的合作,商业银行可以得到真实有效的信息资源,利用网络信息平台开展国际沟通合作,积极地开展国内碳交易市场培育工作,也为碳基金的发展提供了稳定的信息来源。发展中国碳基金对我国节能减排事业具有重要意义。从对国际碳基金的发展状况分析可以看出,国际碳基金通过一整套完整有效的运行机制,推动了全球节能减排市场的迅速发展。而根据 CDM 交易规则估算,在 2012年之前,中国的碳交易潜力将达数 10亿美元,约占全球市场份额的 50%,是全球最大的 CDM项目提供方。因此,建立中国碳基金和碳交易市场并与国际接轨

26、,借鉴国际上的碳基金发展经验,积极引进国际碳基金,参与到我国 CDM 项目的开发,形成和国际碳市场联动的碳交易机制,将大力促进我国节能减排技术的研发,加速节能减排技术的商业化,缓解节能减排项目的前期资金压力,且可分散其风险,同时又能促进节能产业化、可再生能源规模化和低碳经济的发展。参考文献 1?董玉华.碳金融对商业银行的启示 J.环境经济,2009,(3)?2?司徒秋玲,徐烨.商业银行参与碳金融市场问题的思考 J.中国新科技新产品,2010,(3)?3?黄孝华.国际碳基金运行机制研究 J.武汉理工大学学报,2010,(4)?4?王元龙,田野.碳金融的发展与商业银行的应对 J.中国科技投资,2009,(7)?5?于杨曜,潘高翔.中国开展碳交易亟须解决的基本问题 J.东方法学,2009,(6).6?支玲,文冰等.中国绿色碳基金发展现状及对策 J.世界林业研究,2009,(2)?7?章升东,宋维明,何宇.国际碳基金发展概述 J.林业经济,2007,(7)?责任编辑:张晓娟 54