股指期货(基本面)早报.pdf

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1、1股指期货（股指期货（IF）2010 年年 11 月月 19 日日3200 点整数关口仍有争夺点整数关口仍有争夺国内宏观国内宏观?国办转发“行动令”五部门合围内幕交易 股指期货投资建议股指期货投资建议?从技术形态来看，如我们所预期，12 月合约昨日在 60 日均线处震荡整理，走势较为纠结；沪深 300 现指成交量有所萎缩说明杀跌动能减弱，短期进入休整期。从持仓量来看，12 月合约前 20 位主力净空单量较上一交易日减少了 277 手，多头主力增仓相对较为积极。操作方面，前期入场的中长线低位多单控制仓位；昨日入场多单逢高减磅。王王 娟娟 股指期货分析师股指期货分析师021618716886150

2、海通期货有限公司海通期货有限公司上海市浦东新区世家大道上海市浦东新区世家大道 1589号长泰国际金融大厦号长泰国际金融大厦 17F 股股指指期期货货（基基本本面面）早早报报 全球主要市场昨日表现全球主要市场昨日表现收报收报 涨跌（涨跌（%证券市场 证券市场 上证指数 2865.45 0.94 道琼斯指数 11180.85 1.57 S&P500 1196.64 1.52 英 FT100 5768.71 1.34 日经 225 10013.63 2.06 恒生指数 23637.391.82 股指期货市场股指期货市场 IF1106 3305.4 1.42 IF1011 3151.8 1.06 IF

3、1012 3190.4 0.83 IF1103 3260 1.29 股指期货（基本面）早报 2一、宏观经济信息概要【国内宏观信息一览】一、宏观经济信息概要【国内宏观信息一览】宏观事件追踪宏观事件追踪 国办转发“行动令”国办转发“行动令”五部门合围内幕交易五部门合围内幕交易 多部委联合，打击、防控资本市场内幕交易违法行为的举措进一步升级。国务院办公厅日前转发证监会等部门关于依法打击和防控资本市场内幕交易意见，就依法打击和防控内幕交易工作进行了统筹安排和全面部署。关于依法打击和防控资本市场内幕交易的意见由证监会、公安部、监察部、国资委、预防腐败局等五部门在广泛调研、分析当前资本市场内幕交易存在突出

4、问题的基础上联合拟定。意见明确相关各方加强对资本市场内幕信息的管理，抓紧制定涉及上市公司内幕信息的保密制度，建立完善内幕信息登记管理制度，实施内幕信息知情人登记制度，完善上市公司信息披露和停复牌制度，健全考核评价制度，细化、充实依法打击和防控内幕交易的规定，提高防控工作的制度化、规范化水平。完善内幕交易行为认定和举证规则，积极探索内幕交易举报奖励制度。所有涉及上市公司重大事项的决策程序，都要符合保密制度要求，简化决策流程，缩短决策时限，尽可能缩小内幕知情人范围。研究论证上市公司重大事项，原则上应在相关证券停牌后或非交易时间进行。意见强调，打击和防控资本市场内幕交易工作涉及面广，社会关注度高，需

5、动员各方力量，通过法制宣传、教育培训等多种形式，促进全社会参与。要求各地区按照部署和要求，加强组织领导，落实责任主体，进一步细化和落实各项制度，完善配套措施和办法，强化监督，严格问责，积极支持和配合有关方面做好相关工作。证监会要会同公安部、监察部、国资委、预防腐败局等部门抓紧开展一次依法打击和防控内幕交易专项检查，查办一批典型案件并公开曝光，震慑犯罪分子。依法打击和防控资本市场内幕交易一直是证监会、公安部、监察部、国资委、预防腐败局等部委近年来的重点工作。据了解，公安部集中力量查办内幕交易重大案件，并与最高检联合印发了内幕交易刑事案件立案追诉标准；监察部、预防腐败局推动并督促相关部门贯彻落实中

6、国共产党党员领导干部廉洁从政若干准则，突出查办案件，重点打击国家工作人员涉嫌内幕交易行为；国资委对国有控股上市公司重大股权转让的报批做出了先停牌、后沟通的程序性规定；证监会从健全机制、严格执法等方面入手，建立健全公司内控和信息披露制度，完善辖区监管责任制和股价异动监管联动机制，推动上市公司内幕信息知情人登记制度试点，快速查处行业内“老鼠仓”和其他内幕交易案件。证监会有关负责人表示，多年的实践证明，打击和防控内幕交易是一项系统工程，综合防控更易形成有效监管的协作机制。通知的下发是完善我国证券市场基础性制度建设的又一重大举措，将对维护资本市场秩序、保护投资者合法权益、促进我国资本市场健康发展产生深

7、远影响。海通点评 海通点评 周三晚间，国务院部署了稳定消费价格总水平的政策措施。通过这些政策干预，有助于稳定价格预期，降低通胀上升的预期。但是我们认为，短期内物价仍将持续较快上升，11 月份 CPI 同比增速再创年内新高的概率依然较大。当然，控制货币供应量才是解决通胀的根本途径。今天是较为敏感的加息时间窗口，央行在 20 日左右加息便于银行计算利息，之前 10 月 19 日央行时隔三年首次上调利率，因此多头表现或趋于谨慎。从外盘市场来看，美元指数在 股指期货（基本面）早报 3下降通道上轨和 60 日均线处遇到压力，暂时休整，短期走势取决于爱尔兰债务危机的演变和美国经济数据的好坏。二、现货市场动

8、态 二、现货市场动态【国内市场国内市场】市场表现市场表现 领涨股领涨股 最新价最新价 涨跌幅度涨跌幅度 领跌股领跌股 最新价最新价 涨跌幅度涨跌幅度 云南城投 16.19 9.99%辽通化工 11.5-4.96%中金黄金 40.37 8.09%广汇股份 43.25-3.97%大同煤业 21.54 7.70%东方集团 7.68-2.66%南玻 A 20.62 7.40%韶钢松山 4.43-1.99%山东黄金 55.28 6.49%宝钛股份 30.68-1.95%数据来源：数据来源：Wind，海通期货研究所，海通期货研究所 海通点评海通点评 周四 A 股市场探底回升，上证指数终结连续两日的跌势，主

9、要受到逢低买盘的推动，在通货膨胀预期回落的提振下，周期类股受到市场追捧。昨天 A 股市场超过八成个股上涨，按照新财富行业分类，煤炭开采、电子、有色金属等行业涨逾 2%，金融、医药、地产等行业的涨幅也都超过 1%；不过，在通货膨胀预期回落的打击下、农林牧渔行业成为仅有的下跌行业。【国际市场国际市场】市场表现市场表现道琼斯工业平均指数上涨 173.12 点，收于 11，181.00 点，涨幅 1.57%；纳斯达克综合指数上涨 38.39 点，收于 2，514.40 点，涨幅 1.55%；标准普尔 500 指数上涨 18.09 点，收于 1，196.68 点，涨幅 1.53%。日本日经 225 指数

10、周四收高 2.06%，报 10013.63 点，创近五个月以来的新高，食品及金融股涨幅居前。港股周四在此前连跌四日后反弹，各分类指数全线上扬，金融分类指数涨幅居前。中资股受 A 股上涨带动，整体跑赢大市。恒生指数全日收报 23637.39 点，上涨 422.93 点或 1.82%，主板成交 923.6 亿港元；国企指数收报 13168.49点，上涨 292.15 点或 2.27%；红筹指数收报 4213.2 点，上涨 61.27 点或 1.48%。海通点评海通点评 周四美国股市收高。市场对爱尔兰债务危机状况的担心情绪有所减缓，通用汽车重返公开市场的消息进一步提振了市场情绪。沪深 300 指数成

11、分股涨跌幅排名（前五）沪深 300 指数成分股涨跌幅排名（前五）股指期货（基本面）早报 4三、期货市场动态 三、期货市场动态 逢低买盘介入，沪深 300 现指终结了连续两日的跌势，微幅反弹，成交量继续萎缩，勉强站上 60 日均线。期指合约全线上扬，12 月合约走势最弱，未能收复 3200 点整数关口，多头信心恢复仍需时日。四、投资建议 四、投资建议 今日是 11 月合约到期交割日，由于之前期指市场经历了六次平稳交割，因此投资者不必担心到期日效应，即使进入了交割阶段，在扣除交割收费之后，投资者几乎没有盈利，期货和现货市场仍然会呈现出较高的收敛性。从技术形态来看，如我们所预期，12 月合约昨日在

12、60 日均线处震荡整理，走势较为纠结；沪深 300 现指成交量有所萎缩说明杀跌动能减弱，短期进入休整期。从持仓量来看，12 月合约前 20 位主力净空单量较上一交易日减少了 277 手，多头主力增仓相对较为积极。操作方面，前期入场的中长线低位多单控制仓位；昨日入场多单逢高减磅。股指期货（基本面）早报 5免责条款免责条款本报告仅向特定客户传送，未经海通证券研究所授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。本报告中的信息均来源于公开可获得资料，海通期货研究所力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客

13、户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告仅向特定客户传送，未经海通期货研究所授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。业务机构业务机构上海期货大厦营业部上海期货大厦营业部上海市浦东新区浦电路500号期货大厦2201B室邮编：200122，电话：02168400498，传真：02168400489郑州营业部郑州营业部河南省郑州市未来大道69号未来大厦1810B室邮编：450008，电话：037165612711，传真：037165612769杭州营业部杭州营业部浙江省杭州市凤起路334号同方财富大厦610室邮编：310

14、003，电话：057185860900，传真：057185860905海口营业部海口营业部海南省海口市国贸大道港澳（申亚）大厦21层邮编：570000，电话：089868567033，传真：089868567030北京南礼士路营业部北京南礼士路营业部北京市西城区南礼士路66号建威大厦812815室邮编：100045，电话：01068086819，传真：01068086539泉州营业部泉州营业部福建省泉州市丰泽区田安中路丰盛大厦3F2室邮编：362000，电话：059524677800，传真：059524677810南宁营业部南宁营业部广西南宁市民族大道131号航洋国际城恒富中心2号楼20162

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