国泰上证180金融交易型开放式指数证券投资基金联接基.pdf

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1、 国泰上证 180 金融交易型开放式指数证券投资基金联接基金 2011 年第 2 季度报告 第 1 页 共 15 页 国泰上证 180 金融交易型开放式指数证券投资基金联接基金 2011 年第 2 季度报告 国泰上证 180 金融交易型开放式指数证券投资基金联接基金 2011 年第 2 季度报告 2011 年 6 月 30 日 2011 年 6 月 30 日 基金管理人：国泰基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 报告送出日期：二一一年七月十九日基金管理人：国泰基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 报告送出日期：二一一年七月十九日 国泰上证 180 金融交易型开放式指

2、数证券投资基金联接基金 2011 年第 2 季度报告 21 重要提示重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2011 年 7 月 15日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。本报告中财务资料未

3、经审计。本报告期自 2011 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。2 基金产品概况基金产品概况 2.1 基金产品概况 2.1 基金产品概况 基金简称 国泰上证180金融ETF联接 基金主代码 020021 交易代码 020021 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2011年3月31日 报告期末基金份额总额 757,751,211.08份 投资目标 通过投资于目标ETF，紧密跟踪业绩比较基准，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。投资策略 1、资产配置策略 为实现投资目标，本基金将以不低于基金资产净值90%的资产投资于目标ETF。其余资产可投资于标的指数成份股、备选成份股、非标的指数

4、成份股、新股、国泰上证 180 金融交易型开放式指数证券投资基金联接基金 2011 年第 2 季度报告 3债券及中国证监会允许基金投资的其他金融工具，其目的是为了使本基金在应付申购赎回的前提下，更好地跟踪标的指数。在正常市场情况下，本基金力争净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.3%，年跟踪误差不超过4%。如因指数编制规则调整或其他因素导致跟踪偏离度和跟踪误差超过上述范围，基金管理人应采取合理措施避免跟踪偏离度、跟踪误差进一步扩大。2、目标ETF投资策略（1）投资组合的构建 基金合同生效后，在建仓期内本基金将主要按照标的指数成份股的基准权重构建股票组合，在目标ETF开放

5、申购赎回后将股票组合换购成目标ETF份额，使本基金投资于目标ETF的比例不少于基金资产净值的90%。（2）投资组合的投资方式 本基金投资目标ETF的两种方式如下：1）申购和赎回：目标ETF开放申购赎回后，以股票组合进行申购赎回。2）二级市场方式：目标ETF上市交易后，在二级市场进行目标ETF基金份额的交易。本基金在二级市场上买卖目标ETF基金份额是出于追求基金充分投资、降低跟踪误差的目的。在目标ETF暂停申购赎回、本基金投资目标ETF受到最小申购赎回单位限制的情况下，本基金可在二级市场买卖目标ETF。本基金在二级市场的ETF份额投资将不以套利为目的。本基金可以通过申购赎回代理券商以成份股实物形

6、式申购及赎回目标ETF基金份额，也可以在二级市场 国泰上证 180 金融交易型开放式指数证券投资基金联接基金 2011 年第 2 季度报告 4上买卖目标ETF基金份额。本基金将根据开放日申购赎回情况、综合考虑流动性、成本、效率等因素，决定目标ETF的投资方式。通常情况下，本基金以申购和赎回为主：当收到净申购时，本基金构建股票组合、申购目标ETF；当收到净赎回时，本基金赎回目标ETF、卖出股票组合。对于股票停牌或其他原因导致基金投资组合中出现的剩余成份股，本基金将选择作为后续实物申购目标ETF 的基础证券或者择机在二级市场卖出。3、成份股、备选成份股投资策略 本基金对成份股、备选成份股的投资目的

7、是为准备构建股票组合以申购目标ETF。因此对可投资于成份股、备选成份股的资金头寸，主要采取完全复制法，即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动而进行相应调整。但在因特殊情况（如流动性不足等）导致无法获得足够数量的股票时，基金管理人将搭配使用其他合理方法进行适当的替代。4、债券投资策略 债券投资的目的是保证基金资产流动性，有效利用基金资产，提高基金资产的投资收益。通过对收益率、流动性、信用风险和风险溢价等因素的综合评估，合理分配固定收益类证券组合中投资于国债、金融债、短期金融工具等产品的比例。并灵活地采用收益率曲线方法、市场和品种选择方法等以

8、组建一个有效的固定收益类证券组合。力求这些有效的固定收益类证券组合，在一定的风险度下能提供最大的预期收益，或者在确定收益率上承担最小的风险。业绩比较基准 上证180金融股指数收益率95%银行活期存款利 国泰上证 180 金融交易型开放式指数证券投资基金联接基金 2011 年第 2 季度报告 5率（税后）5%风险收益特征 本基金属股票基金，风险与收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制法跟踪标的指数的表现，具有与标的指数、以及标的指数所代表的股票市场相似的风险收益特征。基金管理人 国泰基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 2.1.1 目标基金基

9、本情况 2.1.1 目标基金基本情况 基金名称 上证180金融交易型开放式指数证券投资基金 基金主代码 510230 基金运作方式 交易型开放式 基金合同生效日 2011年3月31日 基金份额上市的证券交易所 上海证券交易所 上市日期 2011年5月23日 基金管理人名称 国泰基金管理有限公司 基金托管人名称 中国银行股份有限公司 2.1.2 目标基金产品概况 2.1.2 目标基金产品概况 投资目标 紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。投资策略 1、股票投资策略 本基金主要采取完全复制法，即按照标的指数成份股组成及其权重构建股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动而进行相

10、应的调整。但因特殊情况（如成份股长期停牌、成份股发生变更、成份股权重由于自由流通量 国泰上证 180 金融交易型开放式指数证券投资基金联接基金 2011 年第 2 季度报告 6发生变化、成份股公司行为、市场流动性不足等）导致本基金管理人无法按照标的指数构成及权重进行同步调整时，基金管理人将对投资组合进行优化，尽量降低跟踪误差。在正常市场情况下，本基金的风险控制目标是追求日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.2%，年跟踪误差不超过2%。如因标的指数编制规则调整或其他因素导致跟踪偏离度和跟踪误差超过上述范围，基金管理人应采取合理措施避免跟踪偏离度、跟踪误差进一步扩大。2、债券投资策略 基于流动性管理的需

11、要，本基金可以投资于到期日在一年期以内的政府债券、央行票据和金融债，债券投资的目的是保证基金资产流动性并提高基金资产的投资收益。业绩比较基准 上证180金融股指数 风险收益特征 本基金属股票基金，风险与收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制法跟踪标的指数的表现，具有与标的指数、以及标的指数所代表的股票市场相似的风险收益特征。3 主要财务指标和基金净值表现主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期(2011年4月1日-2011年6月30日)1.本期已实现收益-43,702,104.672.本期利润-4

12、8,071,928.443.加权平均基金份额本期利润-0.05964.期末基金资产净值 708,290,620.635.期末基金份额净值 0.935注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允 国泰上证 180 金融交易型开放式指数证券投资基金联接基金 2011 年第 2 季度报告 7价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。（2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。3.2 基金净值表现基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的

13、比较本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长率 净值增长率标准差业绩比较基准收益率 业绩比较基准收益率标准差-过去三个月-6.50%0.86%-5.14%1.19%-1.36%-0.33%3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 国泰上证 180 金融交易型开放式指数证券投资基金联接基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图（2011 年 3 月 31 日至 2011 年 6 月 30 日）国泰上证 180 金

14、融交易型开放式指数证券投资基金联接基金 2011 年第 2 季度报告 8注：（1）本基金合同生效日为 2011 年 3 月 31 日，截止至 2011 年 6 月 30 日不满一年；（2）本基金的建仓期为 6 个月，截止本报告期末，本基金尚处于建仓期内，将在 6 个月建仓期结束时，确保各项资产配置比例符合合同约定。4 管理人报告管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期限 姓名 职务 任职日期离任日期证券从业年限说明 章赟 本基金的基金经理、国泰金融ETF基金的基金经理、国泰沪深300指数基金的基金经理 2011-3-31-5 博士。

15、曾任职于平安资产管理公司。2008年5月加盟国泰基金管理有限公司，任数量金融分析师，2010年3月至2011年5月任国泰沪深300指数基金的基金经理助理；2011年3月起担任国泰金融ETF及国泰金融ETF联接基金的基金经理；2011年5月起兼任国泰沪深300指数基金的基金经理。4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守证券法、证券投资基金法、基金管理公司公平交易制度指导意见等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控

16、制风险的基础上为持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金投资运作符合法律法规和基金合同的规定，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理小组保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。国泰上证 180 金融交易型开放式指数证券投资基金联接基金 2011 年第 2 季度报告 94.3 公平交易专项说明公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格遵守证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见

17、的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 本基金是被动跟踪指数的基金，无同类基金可供比较。4.3.3 异常交易行为的专项说明 本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2011 年第二季度，由于通胀压力、经济增速下滑、市场流动性严重不足以及外围经济的不景气等利空因素，A 股行

18、情走势整体呈现了明显的下跌格局。为了平抑物价水平、防止资产泡沫的过度膨胀，央行今年上半年第六次上调存款准备金率，这将使大型金融机构存款准备金率达到 21.5%的历史高位，并于 4 月 6日进行了年内第二次加息，偏紧的货币政策，加剧了市场流动性的紧缩，6 月末在银行揽存等因素的影响下，货币市场收益率屡创新高。上述情形对金融行业第二季度走势带来了极大的负面影响，上证 180 金融股指数从 3 月 31 日收盘的3348.20 点下降到了 6 月 30 日的 3166.28 点，涨跌幅为-5.43%。作为完全跟踪指数的证券投资基金，本基金在报告期内逐步建仓，达到了契约规定的仓位要求。4.4.2 报告

19、期内基金的业绩表现 本基金在 2011 年二季度的净值增长率为-6.50%，同期业绩比较基准收益率为-5.14%。4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 我们预期，2011 年下半年的经济和政策环境比 2011 上半年将有相对改善，较低的估值、物价的回落、投资拉动、投资者信心的恢复以及相对灵活的货币政 国泰上证 180 金融交易型开放式指数证券投资基金联接基金 2011 年第 2 季度报告 10策带来的流动性释放将为 A 股市场提供了较为安全的边际和上升空间。后续货币政策及工具调控频度将有所下降，宏观政策收紧将有所缓和，优化信贷结构

20、、持续发挥直接融资的作用以及金融服务需求快速增长都将对金融行业下半年的走势产生重要的正面影响。资本市场流动性紧缩的悲观预期已在金融股的股价中充分体现，金融股的估值修正以及较高的安全边际将有可能给金融股指数带来较大的上升空间。与此同时，我们也要关注国内外政治、经济形势的复杂与不确定性给金融股走势带来风险及负面影响。作为包括上证 180 指数中银行、保险、证券、信托等行业构成的金融行业指数，基于长期投资、价值投资的理念，投资者可积极利用国泰金融 ETF 联接基金这一优良的资产配置工具，分享中国金融行业长期稳健增长的成果。5 投资组合报告投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况报告期末基金资产

21、组合情况 序号 项目 金额（元）占基金总资产的比例（%）1 权益投资 25,981,472.003.66 其中：股票 25,981,472.003.662 基金投资 644,006,000.0090.783 固定收益投资-其中：债券-资产支持证券-4 金融衍生品投资-5 买入返售金融资产-其中：买断式回购的买入返售金融资产-6 银行存款和结算备付金合计 39,223,716.275.537 其他各项资产 219,856.580.03 国泰上证 180 金融交易型开放式指数证券投资基金联接基金 2011 年第 2 季度报告 118 合计 709,431,044.85100.00 5.2 期末投资

22、目标基金明细期末投资目标基金明细 序号 基金名称 基金类型 运作方式 管理人公允价值 占基金资产净值比例（%）1 上证180金融交易型开放式指数证券投资基金 股票型 交易型开放式国泰基金管理有限公司 644,006,000.00 90.92 5.3 报告期末按行业分类的股票投资组合报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元）占基金资产净值比例（）A 农、林、牧、渔业-B 采掘业-C 制造业-C0 食品、饮料-C1 纺织、服装、皮毛-C2 木材、家具-C3 造纸、印刷-C4 石油、化学、塑胶、塑料-C5 电子-C6 金属、非金属-C7 机械、设备、仪表-C8 医药、生物制品-

23、国泰上证 180 金融交易型开放式指数证券投资基金联接基金 2011 年第 2 季度报告 12C99 其他制造业-D 电力、煤气及水的生产和供应业-E 建筑业-F 交通运输、仓储业-G 信息技术业-H 批发和零售贸易-I 金融、保险业 25,981,472.003.67J 房地产业-K 社会服务业-L 传播与文化产业-M 综合类-合计 25,981,472.003.67 5.4 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称数量（股）公允价值(元)占基金资产净值比例（）1 601318

24、中国平安63,4433,062,393.610.432 600036 招商银行220,5922,872,107.840.413 600016 民生银行414,4002,374,512.000.344 601328 交通银行375,7002,081,378.000.295 600000 浦发银行199,4141,962,233.760.286 601166 兴业银行137,2671,850,359.160.267 600030 中信证券125,9001,646,772.000.238 601398 工商银行343,1001,530,226.000.229 601601 中国太保57,4131,2

25、85,477.070.1810 600643 爱建股份114,4001,201,200.000.17 国泰上证 180 金融交易型开放式指数证券投资基金联接基金 2011 年第 2 季度报告 135.5 报告期末按债券品种分类的债券投资组合报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前

26、十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。5.9 投资组合报告附注投资组合报告附注 5.9.1 本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。5.9.2 基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情况。5.9.3 其他各项资产构成 序号 名称 金额（元）1 存出保证金-2 应收证券清算款-3 应收股利 191,728.214

27、应收利息 19,015.795 应收申购款 9,112.586 其他应收款-7 待摊费用-8 其他-国泰上证 180 金融交易型开放式指数证券投资基金联接基金 2011 年第 2 季度报告 149 合计 219,856.585.9.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。5.9.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。6 开放式基金份额变动开放式基金份额变动 单位：份 本报告期期初基金份额总额 983,766,043.70本报告期基金总申购份额 233,734,811.57减：本报告期基

28、金总赎回份额 459,749,644.19本报告期基金拆分变动份额-本报告期期末基金份额总额 757,751,211.08 7 备查文件目录备查文件目录 7.1 备查文件目录 1、国泰上证 180 金融交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金合同 2、国泰上证 180 金融交易型开放式指数证券投资基金联接基金托管协议 3、关于同意国泰上证 180 金融交易型开放式指数证券投资基金联接基金募集的批复 4、报告期内披露的各项公告 5、法律法规要求备查的其他文件 7.2 存放地点 本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点上海市世纪大道 100 号上海环球金融中心 39 楼 7.3 查阅方式 可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。国泰上证 180 金融交易型开放式指数证券投资基金联接基金 2011 年第 2 季度报告 15客户服务中心电话：（021）38569000，400-888-8688 客户投诉电话：（021）38569000 公司网址：http:/ 国泰基金管理有限公司国泰基金管理有限公司 二一一年七月十九日二一一年七月十九日