森源电气非公开发行股票募集资金使用可行性报告.pdf
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1、 股票简称:森源电气股票简称:森源电气 股票代码:股票代码:002358 河南森源电气股份有限公司 非公开发行股票募集资金使用河南森源电气股份有限公司 非公开发行股票募集资金使用 可行性报告 可行性报告 二一三年三月二一三年三月 1 河南森源电气股份有限公司 非公开发行股票募集资金使用河南森源电气股份有限公司 非公开发行股票募集资金使用 可行性报告可行性报告 一、本次非公开发行的背景 一、本次非公开发行的背景 1、电力需求不断增长,电力建设投资规模不断扩大,输配电设备行业市场前景广阔 电力工业是国民经济发展中最重要的基础能源产业,是关系国计民生的基础产业,在世界各国的经济发展战略中都被优先确定
2、为发展重点。作为一种先进的生产力和基础产业,电力工业对促进国民经济的发展和社会进步起到了重要作用,与社会经济和社会发展有着十分密切的关系。它不仅是关系国家经济安全的战略大问题,而且与人们的日常生活、社会稳定密切相关。随着社会经济的快速发展,电力需求不断扩大。根据中电联统计数据,2006年至 2012 年,我国全社会用电量年均复合增长率为 9.72%。2012 年,我国全社会用电量达到 4.95 万亿千瓦时。我国全社会用电量情况(20062012年)资料来源:中电联 2 为了使电力工业的发展能够满足社会经济发展的要求,“十一五“期间,国家对电力工业投资规模的不断加大,2009 年以来,国家在电力
3、工业的投资持续保持在 7,000 亿元以上的投资规模。我国电力工业投资情况(20072012年)资料来源:中电联 2、智能电网建设投入巨大,将为智能输配电设备行业提供更大市场空间 当前,世界能源变革的目标是通过科技创新,实现以低碳能源为核心的低碳经济。因此,以电力清洁生产、高效利用、可靠供应为特征的智能电网建设将成为电网发展的必然趋势。我国充分认识到智能电网建设对社会经济全面、协调、可持续发展的战略意义,将推进智能电网相关产业发展作为国家转变经济发展方式、促进产业结构优化升级的重要举措。在国家大力推行智能电网建设的政策环境下,国家电网于 2009 年 5 月提出了发展智能电网的重大战略决策,发
4、布了“以特高压为骨干网架、各级电网协调发展的坚强网架为基础,以通信信息平台为支撑,具有信息化、自动化、互动化特征,包含电力系统的发电、输电、变电、配电、用电和调度各个环节,覆盖所有电压等级,实现电力流、信息流、业务流高度一体化融合”的坚强智能电网愿景及建设路线图。国家电网公司 2010 年 9 月出台了国家电网公司“十二五”电网智能化规划,十二五期间,国家将加快现代电网体系建设,推进智能电网建设,增强电网优化配置电力能力和供电可靠性。未来五年,将开展发电、输电、配电、用电等环节的智能化建设和改造,智能电网将进入全面建设阶段,3 国家电网公司在智能化领域的投资为 2,861 亿元,年均投资 57
5、2 亿元,较“十一五”250 亿元的年均投资大幅提高。到 2015 年将基本建成具有信息化、自动化、互动化特征的坚强智能电网,将为智能电气设备提供更大的市场空间。3、提高电能质量、降低能耗,已成为电力行业发展重点 随着社会经济发展、高科技设备的广泛应用及用户对供电质量要求的不断提高,电能质量问题日益突出,已成为当前国际、国内电力行业和电能用户关注的热点问题。国务院颁布的 国家中长期科学和技术发展规划纲要(2006-2020 年)指出,坚持节能优先,降低能耗,优先研究开发超大规模输配电和电网安全保障中“电能质量监测与控制技术”。国家发改委发布的当前优先发展的高技术产业化重点领域指南(2011 年
6、度)明确指出:“先进制造领域电力电子器件及变流装置技术中的新型动态无功补偿及谐波治理装置,是近期产业化的重点”。国家相关电力发展规划中指出,提高电能质量控制技术,研究电网谐波污染的预防、测量、分析和治理技术等是未来发展的重要技术领域。电能质量治理产品在电网系统发、输、变、配、用各个环节不可或缺。智能电网的建设和运行将为电能质量治理提供广阔的市场空间。节能减排要求将促使电能质量产品市场快速扩展,城市轨道交通也将带动电能质量产品进一步推广,电动汽车行业等的发展将引发电能质量产品新的市场需求。4、公司业务规模快速增长,资金需求迫切 公司是我国输配电及电能质量治理领域的领先企业,主要产品包括 12kV
7、、40.5kV 和 0.4kV 开关成套设备、12kV 和 40.5kV 断路器、12kV 隔离开关等输配电开关及控制设备以及 SAPF 有源滤波设备等电能质量治理设备,可广泛应用于国家电网、电力、煤炭、钢铁、冶金、石化、建材、城市轨道交通、电气化铁路、市政等各领域。公司产品定位高端市场,实现了替代进口,在节能降耗,提高电网安全性和稳定性,改善电能质量等方面发挥着不可替代的重要作用。自 2010 年上市以来,公司注重风险防范,坚持规范运作,保持了持续、快速、健康发展的态势。在发展过程中,公司始终坚持“依靠机制创新吸引高素质人才,依靠高素质人才开发高科技产品,依靠高科技产品占领市场制高点”的经营
8、理念,不断加大研发投入,大力引进专业技术人才,加强技术自主创新,多项 4 研发的产品和技术填补了国内该类产品的技术空白,保证了公司产品的技术领先优势。然而,随着我国对电网建设的投资力度逐年提高,投资规模的逐年扩大,公司现有的产品产能已不能满足市场需求,同时,公司开关成套设备的产能增加导致主要元件的供应存在不能按时交货的风险,不利于公司的长期稳定发展。为抓住目前良好的市场机遇,公司有必要适时加大项目投资建设,迅速实施产业升级与改造,实现公司产品产业链的纵深延伸发展,形成产业规模,提升企业的核心竞争力,增加公司新的利润增长点。实施这些项目所需资金规模较大,仅靠公司自有资金难以满足项目的资金需求,急
9、需外部融资。二、本次非公开发行的目的 二、本次非公开发行的目的 1、顺应行业发展的趋势,巩固公司自身的行业优势地位,增强核心竞争力 随着智能电网建设的大力推进,智能化输配电设备需求量将成倍增加,公司结合国家产业政策和行业发展的需要,深入实施“产品差异化”战略,通过实施本次募集资金投资项目,适时扩大主要产品的产能并进行智能化升级,进一步提高公司产品的技术含量,巩固公司在开关成套设备和电能质量治理业务方面的行业优势地位,增强核心竞争力。2、完善产业链,增加利润增长点 通过实施本次募集资金投资项目,公司产业链将进一步完善。TWLB(快速有载调压无功补偿滤波装置)产业化项目的投资建设,有助于公司进一步
10、巩固其在电能质量治理领域所建立起来的高品质、高性能的产品优势,提高公司产品在电能质量治理市场的市场占有率,优化公司的产品结构,使电能质量治理产品逐步成为公司新的利润增长点。3、增强公司实力,实现股东利益最大化 通过本次非公开发行,公司的资本实力将进一步增强,公司财务状况将得到进一步的优化;募集资金投资项目投产后,公司营业收入和净利润将大幅提升,盈利能力将得到进一步增强,进而实现股东利益最大化。5 三、本次非公开发行募集资金使用计划 三、本次非公开发行募集资金使用计划 本次非公开发行股票募集资金总额不超过 71,551 万元,扣除发行费用后全部投入以下项目:序号序号 项目名称项目名称 预计总投资
11、额预计总投资额 (万元)(万元)募集资金拟投入额募集资金拟投入额(万元)(万元)1 TWLB(快速有载调压无功补偿滤波装置)产业化项目 31,926 31,926 2 12kV、40.5kV 高压开关成套设备扩能与智能化升级项目 22,960 22,960 3 年产 1 万台智能型固封式断路器产业化项目 11,665 11,665 4 补充流动资金 5,000 5,000 合计合计 7171,551,551 71,55171,551 若实际募集资金低于项目投资总额,不足部分将由公司自筹解决。在不改变本次募集资金投资项目的前提下,公司董事会可根据项目的实际需求,对上述项目的募集资金投入顺序和金额
12、进行适当调整。在本次非公开发行募集资金到位之前,公司可以根据项目进度的实际情况以自筹资金先行投入,待募集资金到位后再予以置换。四、募集资金投资项目的基本情况 四、募集资金投资项目的基本情况 本次募集资金投资项目主要是对公司主营产品的扩产及升级、完善产业链,实现TWLB项目产业化,加强断路器的自配套能力,提高公司自身的资金实力,项目符合国家有关的产业政策以及未来公司整体战略发展方向,具有广阔的市场前景,经济效益和社会效益显著。具体情况如下:(一)(一)TWLB(快速有载调压无功补偿滤波装置)产业化项目(快速有载调压无功补偿滤波装置)产业化项目 1、项目建设内容及规模 本项目完成后,将形成年产 2
13、40 套 TWLB(快速有载调压无功补偿滤波装置)的生产能力。6 2、项目背景 随着我国经济的快速发展,电力电子技术的普遍应用,对电能质量的要求越来越高,由于大量非线性电力负荷的增加,带来的谐波问题也日益严重。谐波使电网损耗增加,占用系统容量,降低电网效率,导致继电保护设备拒动或者误动,干扰工业生产设备的正常运行,严重时会导致大面积停电。谐波电流在有无功补偿电容器等容性设备的电网中流动时,可能由于系统谐振而放大数十倍或者更多,出现电网设备过电压损坏等严重问题。因此,无功补偿和谐波治理对电力系统有着重要意义。国务院颁布的国家中长期科学和技术发展规划纲要(2006-2020 年)指出,坚持节能优先
14、,降低能耗,优先研究开发超大规模输配电和电网安全保障中“电能质量监测与控制技术”。国家发改委发布的当前优先发展的高技术产业化重点领域指南(2011 年度)明确指出:“先进制造领域电力电子器件及变流装置技术中的新型动态无功补偿及谐波治理装置,是近期产业化的重点”。国家相关电力发展规划中指出,提高电能质量控制技术,研究电网谐波污染的预防、测量、分析和治理技术等是未来发展的重要技术领域。公司是国内较早从事电能质量治理研发和生产的企业,是中国电器工业协会电力电子分会副理事长单位,公司生产的 SAPF 有源滤波等电能质量治理产品具有补偿容量大、节能效果显著、补偿速度快等特点,自相关产品投放市场以来,产品
15、销售收入持续快速增长,已应用于轨道交通、冶金、钢铁、充电站等行业,并取得了显著效果。公司新研发的 TWLB 装置采用先进的有载快速调压控制技术和有源滤波高频高压耦合输出技术,控制技术则采用国际先进的无源+抗扰动负荷算法,这些技术都是首次在国内电能质量治理中应用,属国内首台(套)高端设备,在控制方式、补偿容量、功率损耗、可靠稳定性等功能方面均处于领先地位。目前,该项目产品已申请多项专利,为保持公司在该领域的领先地位,很有必要建设该项目。3、项目发展前景 项目建成后,快速有载调压无功补偿谐波装置将推广应用,项目建设可用以改善供电质量,保障供电系统安全运行。谐波的综合治理,可以实现节约电能、7 减少
16、损耗,降低成本,提高效率,稳定生产、优化质量,项目具有广泛的社会效益。公司通过建设此项目,可利用原有销售渠道,实现公司产品产业链的纵深延伸发展,形成产业规模,提升企业的核心竞争力,增加公司新的利润增长点。项目市场前景广阔。4、项目建设期及投资额 本项目的建设期预计为 24 个月,预计总投资为 31,926 万元。5、项目实施地点及实施主体 本项目实施地点为河南省长葛市产业集聚区森源电气现有厂区内,实施主体为本公司。6、项目经济效益分析 经测算,项目达产后预计可实现年销售收入 9.13 亿元,净利润 1.58 亿元,财务内部收益率(税后)为 42.3%,项目静态投资回收期(税后)为 4.3 年,
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