大成强化收益债券型证券投资基金2008年度第4季度报告.pdf

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1、大成强化收益债券型证券投资基金 2008 年度第 4 季度报告 大成强化收益债券型证券投资基金 2008 年度第 4 季度报告 2008 年 12 月 31 日 大成强化收益债券型证券投资基金 2008 年度第 4 季度报告 2008 年 12 月 31 日 基金管理人：大成基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：2009 年 1 月 22 日大成强化收益债券型证券投资基金 2008 年度第 4 季度报告-1-1 重要提示 1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带

2、责任。基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2009 年 1 月 19 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。本报告中的财务资料未经审计。本报告期自 2008 年 10 月 1 日起至 2008 年 12 月 31 日止。2 基金产品概况 2 基金产品概况 基金简称 大成强债 交易代码 090008 基金运作方式 契约型开放式

3、 基金合同生效日 2008 年 8 月 6 日 报告期末基金份额总额 1,321,437,592.96 份 投资目标 在保持资产流动性基础上通过积极主动的投资管理，追求基金资产的长期稳定增值，力争获取超过业绩比较基准的投资业绩。投资策略 本基金将在严格控制组合风险的前提下，基于收益的要求，在资产配置、个券选择和交易策略层面上实施积极管理策略，以期在承担有限风险的前提下获得较高投资收益。业绩比较基准 中债综合指数 风险收益特征 本基金定位于满足追求较高稳定回报的基金持有人的投资需求，风险收益水平高于货币市场基金，低于混合基金和股票基金。基金管理人 大成基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股

4、份有限公司 3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期(2008 年 10 月 1 日-2008 年 12 月 31 日)1.本期已实现收益 28,506,270.662.本期利润 82,308,549.733.加权平均基金份额本期利润 0.05284.期末基金资产净值 1,403,910,214.745.期末基金份额净值 1.0624注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。2.

5、所述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。大成强化收益债券型证券投资基金 2008 年度第 4 季度报告-2-3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长率 净值增长率标准差 业绩比较基准收益率业绩比较基准收益率标准差 过去三个月 4.94%0.25%5.62%0.22%-0.68%0.03%3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 3.

6、2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 基金累计份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图 0%2%4%6%8%10%08-8-608-8-2608-9-1508-10-508-10-2508-11-1408-12-408-12-24基金累计份额净值增长率业绩比较基准收益率注：1、本基金合同于 2008 年 8 月 6 日生效，截至报告日本基金合同生效未满一年。2、按基金合同规定，本基金自基金合同生效之日起 6 个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的约定，截至报告日本基金的各项投资比例已达到基金合同中规定的各项比例。4 管理人报

7、告 4.1 基金经理简介 4 管理人报告 4.1 基金经理简介 任本基金的基金经理期限姓名 职务 任职日期 离任日期 证券从业年限说明 陈尚前先生 本 基 金基 金 经理、投资部 执 行总监。2003年6月12 日-10 年 经济学博士，曾任中国平安保险公司投资管理中心债券投资室主任、招商证券公司研究发展中心策略部经理。2002 年加入大成基金管理有限公司，现负责公司固定收益证券投资业务并兼任大成债券投资基金基金经理。国籍：中大成强化收益债券型证券投资基金 2008 年度第 4 季度报告-3-国 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情

8、况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守证券法、证券投资基金法、大成强化收益债券型证券投资基金基金合同和其他有关法律法规的规定，在基金管理运作中，大成强化收益债券型证券投资基金的投资范围、投资比例、投资组合、证券交易行为、信息披露等符合有关法律法规、行业监管规则和基金合同等规定，本基金没有发生重大违法违规行为，没有运用基金财产进行内幕交易和操纵市场行为以及进行有损基金投资人利益的关联交易，整体运作合法、合规。本基金将继续以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，承诺将一如既往地本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下，努力为基金份额持有人谋求最大

9、利益。4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 公司严格执行公平交易制度和异常交易监控与报告制度，公平对待旗下各投资组合，所管理的不同投资组合的整体收益率、分投资类别（股票、债券）的收益率以及不同时间窗内（同日内、5 日内、10 日内）同向、反向交易的交易价格并未发现异常差异。4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 根据各基金合同，目前公司旗下未有与本基金投资风格相似的其他基金。4.3.3 异常交易行为的专项说明 4.3.

10、3 异常交易行为的专项说明 本报告期内本基金不存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 2008 年四季度，宏观经济继续维持前期的减速趋势，但下滑速度远远超出市场预期，工业增加值、发电量等部分重要总需求指标下滑程度创近二十年以来新低，大宗原材料价格剧烈下跌，总体物价水平出现从“通胀”向“通缩”的趋势性转变。政府不遗余力出台多项强力刺激经济政策，央行开始执行宽松货币政策，多次下调准备金率和基准利率，并积极鼓励商业银行发放贷款。受宏观基本面、货币政策和资金面的影响，四季度债券市场继续演绎牛市行情，央行

11、连续出台宽松的货币政策刺激债券市场继续上涨，截至12月末各期限债券收益率均位于年内最低点。但牛市步伐开始出现结构性变化，四季度央行大幅度降息伴随着流动性的注入，使得中短债收益率快速下降，同时市场对长债收益率定位出现分歧，抑制了长债收益率的下移空间，收益率曲线呈现陡峭化。2008年8月本基金合同生效以来，我们严格执行基金投资策略，即在严格控制风险的基础上，采取积极的组合策略和资产选择原则进行投资运作，同时尽量降低基金组合的净值波动率，为持有人获得稳定增长的收益。在资产配置层面上，目前权益类资产经过前期大幅下跌，风险虽然有所释放，但基于全球经济危机的持续和经济前景的不明，权益类资产难以有很好表现，

12、同时该类资产价格波动性依然很高，本阶段不适合进行该类资产选择，我们本期没有进行任何权益类资产投资。在类固定收益类资产方面，可转债类资产价格经过大幅下跌，风险虽然有所释放，纯债溢价率相对合理，但是转股溢价率仍然过高，相对于普通债券资产，投资该类资产的机会成本依然较高，我们本期没有进行任何可转债类资产投资；新股投资方面，四季度没有首发新股发行，考虑股票市场波动没有参加增发新股投资。四季度我们主要进行利率类债券资产的重点投资，同时投资于一定比例的信用类债券资产，分享债券牛市收益。自本基金合同生效以来，我们主要进行利率和信用类债券资产的重点投资，分享债券牛市收益。基于对宏观经济、货币政策和债券市场的研

13、究分析，我们认为货币政策的逆转将推动债券收益率曲线持续下行。在四季度债券市场持续上升时，我们继续对债券投资组合结构进行了积极调整，保持较高债券组合久期。在具体类别资产选择中，我们主要选择增加了高信用等级的中大成强化收益债券型证券投资基金 2008 年度第 4 季度报告-4-长期政策性金融债和国债；加大了对信用产品的研究分析，经过对发行公司基本面和发行条款的谨慎选择，我们适当增加高信用等级的普通公司债和可分离公司债的投资。以上积极的长久期策略和资产选择使得本基金在2008年四季度债券收益率曲线下降过程中获得了较高投资收益；同时基金净值波动率较低，这有效地保证了投资收益的稳定。但由于组合中中长期债

14、券品种在四季度的涨幅小于中短期债券品种，四季度的基金组合投资收益低于业绩比较基准。我们非常感谢基金份额持有人对本基金的信任和支持，我们将继续按照本基金合同和持有人风险收益特征的要求，严格控制投资风险，积极进行资产配置，不断调整组合结构，研究和挖掘投资机会，力争获得与基金份额持有人风险特征一致的稳定收益回报给基金份额持有人。截至报告期末，本基金份额净值为1.0624元，本报告期份额净值增长率为4.94%，同期业绩比较基准增长率为5.62%，低于业绩比较基准的表现。5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元）占基金总

15、资产的比例（%）1 权益投资-其中：股票 -2 固定收益投资 1,352,741,861.50 96.13 其中：债券 1,352,741,861.50 96.13 资产支持证券 -3 金融衍生品投资-4 买入返售金融资产 -其中：买断式回购的买入返售金融资产-5 银行存款和结算备付金合计 35,431,428.49 2.526 其他资产 19,006,371.06 1.357 合计 1,407,179,661.05 100.005.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 本基金本报告期末未持有股票。5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的

16、前十名股票投资明细 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 本基金本报告期末未持有股票。5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元）占基金资产净值比例（）1 国家债券 231,210,000.00 16.472 央行票据 493,095,000.00 35.123 金融债券 537,203,000.00 38.26 其中：政策性金融债 427,300,000.00 30.444 企业债券 91,233,861.50 6.505 企业短期融资券-6 可转债-7 其他-8 合计 1,35

17、2,741,861.50 96.36 大成强化收益债券型证券投资基金 2008 年度第 4 季度报告-5-5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张）公允价值（元）占基金资产净值比例（）1 0801089 08 央票 89 3,500,000 342,230,000.00 24.38 2 080216 08 国开 16 3,000,000 322,800,000.00 22.99 3 080013 08 国债 13 1,000,000 119,530,00

18、0.00 8.51 4 080217 08 国开 17 1,000,000 104,500,000.00 7.44 5 050503 05 工行 03 1,000,000 99,540,000.00 7.09 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。5.8 投资组合

19、报告附注 5.8.1 5.8 投资组合报告附注 5.8.1 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体无被监管部门立案调查的，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的。5.8.2 5.8.2 基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外股票。5.8.3 其他资产构成 5.8.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元）1 存出保证金 250,000.002 应收证券清算款-3 应收股利-4 应收利息 18,534,042.035 应收申购款 222,329.036 其他应收款-7 待摊费用-8 其他-9 合计 19,006,371.06 5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转

20、换债券明细 5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末未持有流通受限的股票。6 开放式基金份额变动 6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 1,757,941,612.00报告期期间基金总申购份额 206,682,689.57报告期期间基金总赎回份额 643,186,708.61报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以-填列）-报告期期末基金份额总额 1,321,437,592.96 7 备查文

21、件目录 8.1 备查文件目录 7 备查文件目录 8.1 备查文件目录 大成强化收益债券型证券投资基金 2008 年度第 4 季度报告-6-1、中国证监会批准设立大成强化收益债券型证券投资基金的文件；2、大成强化收益债券型证券投资基金基金合同；3、大成强化收益债券型证券投资基金托管协议；4、大成基金管理有限公司批准文件、营业执照、公司章程；5、本报告期内在指定报刊上披露的各种公告原稿。8.2 存放地点 8.2 存放地点 本季度报告存放在本基金管理人和托管人的办公住所。8.3 查阅方式 8.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，或登录本基金管理人网站 http:/ 进行查阅。大成基金管理有限公司 二九年一月二十二日