汇率市场日评(2011 年2月21 日).pdf

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1、 汇率市场日评汇率市场日评（2011 年年 2 月月 21 日）日）纽约汇市周五，欧元全线走强，因欧洲央行理事斯马吉（Lorenzo Bini Smaghi）的加息言论以及俄罗斯将欧洲金融稳定基金（EFSF）纳入可投资名单和日本承诺继续购买 EFSF 发行的债券等消息鱼贯而出，提振欧元/美元强劲反弹，并一举突破 1.37。加之技术面看涨，欧元短期应较为乐观。但德国、爱尔兰等一些重大事件或限制其涨幅。本周中东地区的紧张局势以及投资者对欧元区悬而未决的债务问题的关注，使得欧元近期一直承压。但周五欧洲央行执行理事会成员斯马吉的言论暂时转移了市场的注意力。他表示，欧洲央行必须以更大的警惕性监控不断加剧

2、的价格压力。他认为，随着全球通胀压力的增大，欧洲央行或需要加息。不过欧洲债务问题仍可能随时影响市场人气。市场正在等待有关欧洲银行业通过欧洲央行隔夜紧急贷款安排所获贷款规模意外增加的消息。过去两天贷款规模的大幅增加可能是部分银行难以获得所需短期融资的信号。同时，葡萄牙债务问题也令市场担忧，欧元区成员国再度向该国施压，要求其寻求欧盟和国际货币基金组织的救助。葡萄牙 5 年和 10 年期国债收益率已经升破 7%，这一水平是衡量一个国家是否能够继续依靠自身力量融资的关键指标。中东地区的紧张局势成为本周汇市关注热点。由于美国与以色列的紧密关系，近日美元一直受到围绕伊朗军舰动向不确定性的影响。伊朗军舰引发

3、的紧张局势令避险货币瑞士法郎和日元受益。根据美国商品期货交易委员会(CFTC)公布的最新数据显示，2月 15 日当周投机者美元净空头头寸较上周有所减少，欧元净多头头寸则持续较少。金融市场部 市场研究中心 姚岚 金融市场部 市场研究中心 姚岚 Tel：010-58560666-9656 E-mail： 全球外汇市场报价全球外汇市场报价 币种 今日 收盘价 当日 涨跌 今年以来涨跌美元指数 77.664-0.42%-1.73%欧元/美元 1.3693 0.62%2.31%英镑/美元 1.6253 0.49%4.11%美元/日元 83.18-0.16%2.54%澳元/美元 1.0147 0.28%-

4、0.84%图图 1：CFTC 美元非商业头寸持仓变化 美元非商业头寸持仓变化 CFTC美元持仓情况-10000-500005000100001500020000250003000035000400002010-8-32010-9-72010-10-122010-11-162010-12-212011-1-25多头空头净头寸数据来源：Bloomberg 图图 2：CME 欧元非商业头寸持仓变化 欧元非商业头寸持仓变化 CME欧元持仓情况-60000-40000-200000200004000060000800001000002010-8-32010-9-72010-10-122010-11-16

5、2010-12-212011-1-25多头空头净头寸数据来源：Bloomberg 纽约汇市周五尾盘，美元指数下跌 0.42%，报 77.664。欧元兑美元涨 0.62%，报 1.3693 美元。英镑兑美元涨 0.49%，报 1.6253 美元。美元兑日元跌 0.16%，报 83.18 日元。澳元兑美元涨 0.28%，报1.0147 美元。主要货币交易情况 欧元/美元：主要货币交易情况 欧元/美元：最高价 1.3715，最低价 1.3545，收盘价 1.3696。周五由于日本承诺将继续购买欧洲金融稳定基金发行的债券，加上欧洲央行加息预期重现市场，大量买盘蜂拥推升欧元全线上涨。日线图显示，周五汇价

6、先抑后扬，为多方提供了极佳的入场机会，在众多利好因素的刺激下，汇价穿越 5 日、10 日均线大幅走高，后市大有挑战 1.3745 点位的可能。不过，欧元区债务问题短期内并不会消失，并将随时影响欧元走势。3 月份召开的欧盟高级首脑会议将着手解决欧元区外围债务问题，会议将尽力就汇率问题达成共识以应对日益上涨的借贷成本。图 4：欧元走势 图 4：欧元走势 1.151.201.251.301.351.401.453-13-294-265-246-217-198-169-1310-1111-812-61-31-31最高于11月4日 1.4282最低于8月24日 1.2588目前 1.36931.3745

7、数据来源：Bloomberg 英镑兑美元：英镑兑美元：最高价 1.6347，最低价 1.6151，收盘价 1.6247。周五纽约交易时段，英镑/美元大幅走高，汇价创两周高点1.6347，因英国 1 月零售销售数据强劲，令英国央行未来几个月升息预期升温。英国统计局（ONS）周五公布的数据显示，英国 1 月季调后零售销售环比上升 1.9%，录得 2004 年 11 月来最大环比增幅，预期为上升 0.5%；1 月零售销售同比上升 5.3%，预期为上升 4.1%。这刺激投资者继续买入英镑，因投资者认为高通胀很快将迫使英国央行加息。此外，英国抵押贷款银行理事会（CML）公布的数据显示，英国 1 月CML

8、 抵押贷款为 92 亿英镑，10 年 12 月为 106 亿英镑。技术上来看，若英镑/美元突破 1.6300，则上行目标将指向1.6480；若汇价跌破 1.6100，则回调目标将指向 1.5980。美元兑日元：美元兑日元：最高价 83.53，最低价 83.03，收盘价 83.14。周五纽约时段美元/日元于清淡交投中跟随美元下跌，并逼近83 关口。日本央行（BOJ）1 月 24-25 日会议纪录显示，许多央行委员表示，日本经济恢复温和成长的机会升高。与此同时，日本日经新闻报导称，由于出口和工业产出数据明确显示出复苏迹象，日本政府可能在 2 月上调经济评估。不过长远看来，日本的政治僵局最终可能会殃

9、及日元根基，对日本而言，所欠债务来自国内，或许本币贬值才能有效解决。日线图显示，周五汇价于 5 日均线之下，汇价下探寻求 60 日均线的支撑，短期看调整似乎下行趋势仍旧，但由于美国经济正在复苏，美国和日本国债利差扩大，料后市汇价将以多头形式展开，预计随着日元开始走低，日本投资者开始在海外寻找高收益资产，未来全球风险环境和美元走势将是主导日元的主要原因。澳元兑美元：澳元兑美元：最高价 1.0158，最低价 1.0088，收盘价 1.0139。周五澳元/美元短暂触及日内低位 1.0088 美元，此前中国央行宣布在今年迄今第二次上调存款准备金率。澳元最后上升 0.2%，报1.0139 美元。由于近期

10、美元人气走软，澳元相对于美元存在利差优势，大宗商品价格走高，澳元/美元料将强势盘整。但市场同时担心中国政府抗击通胀的紧缩措施将令中国经济增长放缓，并且中东地区的地缘政治风险也有可能影响市场，这些因素将限制澳元涨势。免责声明免责声明 本报告中的信息均来源于公开的资料，研究中心对这些信息的准确性及完整性均不做任何的保证。本报告所刊载的所有资料及图表仅供参考使用。尽管民生银行金融市场部研究中心遵循恪尽职守的原则，对所有资料、数据进行了仔细的审核和检查，但本中心并不能保证报告观点、数据的绝对正确，也不构成真实的投资建议。使用前请核实，风险自担。同时，所有报告并不构成对任何金融产品的购买、抛售或持有的邀约或意图。参阅本报告文档的人士，应被视为已确认得悉上述立场。本报告的版权仅为民生银行金融市场部研究中心所有，未经书面许可任何公司和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登、发表或引用。