招商安心收益债券型证券投资基金2008年度第4季度报告.pdf

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1、招商安心收益债券型证券投资基金 2008 年度第 4 季度报告 1 招商安心收益债券型证券投资基金 2008 年度第 4 季度报告 2008 年 12 月 31 日 基金管理人：招商基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：2009 年 01 月 21 日 招商安心收益债券型证券投资基金 2008 年度第 4 季度报告 21 重要提示 1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2009 年 01 月 16

2、 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。本报告中财务资料未经审计。本报告期自 2008 年 10 月 22 日起至 12 月 31 日止。2 基金产品概况 2 基金产品概况 基金简称 招商安心收益 交易代码 217011 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2008 年 10 月 22 日 报告期末基金份额总额 4,344,889,264

3、.82 份 投资目标 在严格控制投资风险的基础上，追求稳定的当期收益和基金资产的稳健增值。投资策略 本基金在货币市场工具投资方面，将采用稳健的投资组合策略，通过对短期金融工具的组合操作，在保持资产流动性的同时，追求稳定的投资收益；在债券（不含可转债）投资方面，将采取积极主动的投资策略，以中长期利率趋势分析为基础,结合中长期的经济周期、宏观政策方向及收益率曲线分析,实施积极的债券投资组合管理，以获取较高的债券组合投资收益。在可转债投资方面，主要采用可转债相对价值分析策略；在参与股票一级市场和新股增发投资方面，将在深入研究的基础上，发掘新股内在价值，发挥本基金作为机构投资者在新股询价发行过程中的对

4、新股定价所起的积极作用，积极参与新股的申购、询价，以获取较好收益。业绩比较基准 中信标普全债指数 风险收益特征 本基金为主动管理的债券型基金，在证券投资基金中属于中低等风险品种，其预期风险收益水平低于股票基金及混合基金，高于货币市场基金。基金管理人 招商基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 招商安心收益债券型证券投资基金 2008 年度第 4 季度报告 33 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期(2008 年 10 月 22 日-2008 年 12 月 31 日)1.本期已

5、实现收益 28,935,837.852.本期利润 186,446,560.763.加权平均基金份额本期利润 0.04074.期末基金资产净值 4,530,457,473.805.期末基金份额净值 1.043注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。3、于 2008 年 10 月 22 日本基金合同开始生效，截至 2008 年 12 月 31 日未满一季度。3.2 基金净值表现 3.2.1

6、 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长率 净值增长率标准差 业绩比较基准收益率业绩比较基准收益率标准差 过去三个月 4.30%0.23%2.65%0.10%1.65%0.13%3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 基金累计份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图-1.00%0.00%1.00%2

7、.00%3.00%4.00%5.00%2008年10月22日2008年11月22日2008年12月22日基金累计份额净值增长率业绩比较基准收益率 招商安心收益债券型证券投资基金 2008 年度第 4 季度报告 4注：1、根据基金合同的规定：本基金对债券等固定收益类品种的投资比例不低于基金资产的 80%（其中，企业债投资比例为 0-40%，可转债投资比例为 0-40%），股票等权益类品种的投资比例不高于基金资产的 20%，现金或到期日在一年以内的政府债券不低于 5%。截至 2008 年 12 月 31日,本基金投资于债券等固定收益类品种的投资比例为 117.80%（其中，企业债投资比例为21.9

8、4%，可转债投资比例为 0.15%），股票等权益类品种的投资比例为 0%，现金或到期日在一年以内的政府债券的投资比例为 7.02%。上述各项投资比例均符合基金合同的规定。2、本基金于 2008 年 10 月 22 日成立，至 2008 年 12 月 31 日未满 1 年。3、本基金的建仓期为 2008 年 10 月 22 日至 2009 年 4 月 21 日。4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期限姓名 职务 任职日期 离任日期 证券从业年限说明 佘春宁 本基金及招商现金增值开放式证券投资基金基金经理

9、 2008 年 10 月22 日-15.00 佘春宁，男，中国国籍，武汉大学经济学硕士。曾任职于中国人民银行深圳特区分行、国家外汇管理局深圳分局深圳外汇经纪中心、大鹏证券有限责任公司资金结算部，一直从事资金交易和投资管理等相关工作；2005 年10 月加入招商基金管理有限公司固定收益投资部，曾任宏观经济分析师，现任招商现金增值开放式证券投资基金及招商安心收益债券型证券投资基金基金经理 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守中华人民共和国证券投资基金法、证券投资基金运作管理办法、招商安心收益债券

10、型证券投资基金基金合同等有关法律法规及其各项实施准则的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 基金管理人（以下简称“公司”）已建立较完善的研究方法和投资决策流程，确保各投资组合享有公平的投资决策机会。公司建立了所有组合适用的投资对象备选库，制定明确的备选招商安心收益债券型证券投资基

11、金 2008 年度第 4 季度报告 5库建立、维护程序。公司拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。公司固定收益投资研究成果向内部所有投资组合开放，在投资研究层面不存在各投资组合间不公平的问题。交易层面，公司交易部在 2008 年 10月 06 日至 12 月 31 日期间，对所有组合的各条指令，均在中央交易员的统一分派下，执行了公平交易。4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间

12、的业绩比较 报告期内，公司不存在对本组合在投研及交易上的不公平对待，但由于报告期内本组合还处于建仓期，相关投资比例仍处于未完全与合同相符的阶段，在此情况下，本期暂不对本组合与公司管理的其他投资风格相似的投资组合之间的业绩表现差异进行比较。4.3.3 异常交易行为的专项说明 4.3.3 异常交易行为的专项说明 在报告期内，本组合未发生任何重大异常交易情况。4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 行情回顾及运作分析 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 行情回顾及运作分析 08 年四季度央行继续实行适度宽松的货币政策，累计四次下调存贷款利率、3 次下调法定存款

13、准备金率，合计下调存贷款基准利率 189 bps，下调存款准备金率 225 bps。央行的连续降息使得债券收益率大幅度下行。以国债为例，12 月份各期限收益率相比 9 月份大幅度下降，平均下降 100 bps 以上，其中以短期下降幅度最大，3 年期下降幅度超过 200 bps 以上，而长期下降幅度较小，呈现陡峭化的趋势。本基金于 10 月底正式成立，正处于央行降息周期之内，有幸分享了债券收益率下行的机会。国债各期限收益率变化情况 0123451Y3Y5Y7Y10Y15Y20Y30YSep-08Dec-08 资料来源：CEIC，招商基金 4.4.2 基金表现 4.4.2 基金表现 本基金自成立以

14、来，截止 2008 年 12 月 31 日，基金份额净值增长率为 4.30%，同期业绩比招商安心收益债券型证券投资基金 2008 年度第 4 季度报告 6较基准收益率为 2.65,基金份额净值增长率超越业绩比较基准 1.65%。基金收益率高于比较基准的原因主要是本基金加大了对中长期金融债的配置，较好地把握了央行降息带来的债券收益率下行的机会。4.4.3 市场展望与投资策略 4.4.3 市场展望与投资策略 展望 09 年 1 季度，中国经济面临空前的压力：以美国为首的西方发达国家陷入衰退，必将对我国的出口形成相当的压力，同时国内也面临转变经济增长方式的内部压力，内外夹击之下，中国经济面临保八的巨

15、大压力。从政策面来看，09 年会继续实行积极财政政策、适度宽松的货币政策，以达到“保增长、扩内需、调结构”的宏观政策目标。适度宽松的货币政策，就是要在保持物价稳定的同时，适当增加货币、信贷投放总量，保持银行体系有比较充足的流动性，使货币政策在促进经济增长方面发挥更加积极的作用。我们预期 09 年 1 季度存贷款利率可能继续下调，同时，央行将继续在公开市场释放流动性，积极支持商业银行加大对企业的信贷支持力度。在货币乘数较低的情况下，为使货币供应量接近 17%的目标，我们预期 09 年 1 季度法定存款准备金率继续下降的可能性较大，整体市场流动性仍然保持充裕。总的来看，我们对 09 年 1 季度债

16、券走势仍然保持乐观，但也存在一定不确定因素，可能带来债券收益率的较大幅度波动，主要包括宏观经济在财政货币政策的刺激下更快地企稳回升、股票市场强劲反弹、09 年债券发行扩容压力过大等等。基于此，我们将密切跟踪相关数据，及时进行组合调整。5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元）占基金总资产的比例（%）1 权益投资-其中：股票 -2 固定收益投资 5,337,046,874.40 97.97 其中：债券 5,337,046,874.40 97.97 资产支持证券 -3 金融衍生品投资-4 买入返售金融资产 -其中：

17、买断式回购的买入返售金融资产-5 银行存款和结算备付金合计 13,691,648.20 0.256 其他资产 97,015,100.08 1.787 合计 5,447,753,622.68 100.00 招商安心收益债券型证券投资基金 2008 年度第 4 季度报告 7 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 本基金本报告期末未持有股票。5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 本基金本报告期末未持有股票。5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资

18、组合 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元）占基金资产净值比例（）1 国家债券 318,251,108.50 7.022 央行票据 1,145,401,000.00 25.283 金融债券 2,872,720,800.00 63.41 其中：政策性金融债 2,872,720,800.00 63.414 企业债券 993,960,965.90 21.945 企业短期融资券-6 可转债 6,713,000.00 0.157 其他-8 合计 5,337,046,874.40 117.80 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

19、5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张）公允价值（元）占基金资产净值比例（）1 080218 08 国开 18 10,000,0001,047,100,000.00 23.112 080219 08 国开 19 8,000,000 825,040,000.00 18.213 0801017 08 央行票据 17 5,100,000 542,589,000.00 11.984 088054 08 南网债 01 4,500,000 458,280,000.00 10.125 0801114 08 央行票据 1143,200,00

20、0 315,104,000.00 6.96 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。5.8 投资组合报告附注 5.8.1 声明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。5.8 投资组合报告附注 5

21、.8.1 声明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，在报告编制日前一年内未受到过公开谴责、处罚。5.8.2 声明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。5.8.2 声明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。基金投资的前十名股票中，未有投资于超出备选股票库之外的股票。5.8.3 其他资产构成 5.8.3 其他资产构成 招商安心收益债券型证券投资基金 2008 年度第 4 季度报告 8序号 名称 金额（元）1 存出保证金-2 应收证券

22、清算款-3 应收股利-4 应收利息 61,125,451.665 应收申购款 35,889,648.426 其他应收款-7 待摊费用-8 其他-9 合计 97,015,100.08 5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 无。6 开

23、放式基金份额变动 6 开放式基金份额变动 单位：份 基金合同生效日基金份额总额 5,439,771,823.60基金合同生效日起至报告期期末基金总申购份额 1,739,433,706.70基金合同生效日起至报告期期末基金总赎回份额 2,834,316,265.48基金合同生效日起至报告期期末基金拆分变动份额（份额减少以-填列）-报告期期末基金份额总额 4,344,889,264.82注：本基金合同生效日为 2008 年 10 月 22 日。7 影响投资者决策的其他重要信息 7 影响投资者决策的其他重要信息 无。8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 1、

24、中国证监会批准招商安心收益债券型证券投资基金设立的文件；2、招商安心收益债券型证券投资基金基金合同；3、招商安心收益债券型证券投资基金托管协议；4、招商安心收益债券型证券投资基金招募说明书；5、招商安心收益债券型证券投资基金 2008 年度第 4 季度报告；招商安心收益债券型证券投资基金 2008 年度第 4 季度报告 96、基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程。8.2 存放地点 8.2 存放地点 招商基金管理有限公司 地址：中国深圳深南大道 7088 号招商银行大厦 8.3 查阅方式 8.3 查阅方式 基金选定的信息披露报纸名称:上海证券报，证券时报 登载季度报告的管理人互联网网址：http:/ 招商基金管理有限公司 2009 年 01 月 21 日