11月份共有16家基金公司的 - 十一月份基金募集情况点评.pdf

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1、 敬请参阅报告结尾处免责声明 华宝证券 1/6 华宝基金华宝基金研究报告研究报告 分析师：分析师：王晶王晶 执业证书编号：S0890109060251 电话：021-50122170 邮箱： 联系人：联系人：李真李真 电话：021-50122307 邮箱： 1 一 月 份 基 金 募 集 情 况 点 评 ，2011.02.15 2 二 月 份 基 金 募 集 情 况 点 评 ，2011.03.14 3 三 月 份 基 金 募 集 情 况 点 评 ，2011.04.29 4 四 月 份 基 金 募 集 情 况 点 评 ，2011.05.18 5 五 月 份 基 金 募 集 情 况 点 评 ，20

2、11.06.17 6 六 月 份 基 金 募 集 情 况 点 评 ，2011.07.20 7 七 月 份 基 金 募 集 情 况 点 评 ，2011.08.15 8 八 月 份 基 金 募 集 情 况 点 评 ，2011.09.08 9 九 月 份 基 金 募 集 情 况 点 评 ，2011.10.17 9 十 月 份 基 金 募 集 情 况 点 评 ，2011.11.17 投资要点：投资要点：11 月份共有 16 家基金公司的 18 只基金完成募集，合计募集资金216.09 亿元，包括 6 只指数型基金（含 1 只指数型分级基金），4 只普通股票型基金，4 只债券型基金（含 2 只债券型分级

3、基金），3 只混合型基金，1 只QDII，平均募集规模 12.01 亿元。11 月发行了 4 只分级基金，占全年分级基金发行数量的三分之一，分别为跟踪中证 200 指数的长盛同瑞中证 200 分级基金（初始杠杆 1.67），跟踪中证 500 的泰达宏利中证 500 分级(初始杠杆 1.67)，以及天弘丰利（初始杠杆 4）和鹏华丰泽分级（初始杠杆 3.33）两只债券型分级基金。鹏华丰泽分级引发市场关注，原定于 2011 年 11 月 25 日结束募集，但鹏华丰泽分级 B 于2011 年 11 月 11 日提前结束募集，而鹏华丰泽分级 A 募集期延长至 12 月 2日，随后公司发布公告对鹏华丰泽

4、A 的认购申请予以全部确认，对鹏华丰泽 B的认购申请采用“末日比例确认”的方式以部分确认，最终该基金总募集额28.98 亿份，B 部分配售比例为 96.4961%。鹏华丰泽 A 部分当前的隐含收益率为 4.73%，远低于市场利率，与银行理财产品相比没有太多吸引力，从而导致类的募集期延长，而 B 类份额以更低的融资成本运作，吸引了投资者对 B 份额的认购需求受到市场追捧。11 月鹏华基金发行了 1 只以美国房地产为投资主题的鹏华美国房地产基金，该基金募集规模 2.85 亿元，低于其他 QDII 型基金。该基金主要投资于美国上市交易的权益类房地产信托凭证（REITs）、投资于房地产信托凭证的交易型

5、开放式指数基金(REIT ETF)以及房地产行业上市公司股票。权益型REITS 以较稳定的租金为主要收入来源，此外，资产增值也是其收入来源之一。相比于今年 9 月发行的诺安全球不动产基金，鹏华美国房地产基金投资对象更具针对性，一方面该基金聚焦于全球第一大 REITs 投资市场-美国 REITS市场，投资比例不低于 60%，另一方面，除了投资于 REITS，该基金还以不低于 10%的比例投资于上市交易的 REIT ETF。从 1995 年 1 月至 2011 年 6月，富时美国股权类 REITs 指数累计涨幅 574%，MSCI REITs 指数累计涨幅553%，同期标普 500 指数涨幅为 3

6、87%，上证综指涨幅为 419%。于 2011 年 6 月成立的财通证券财通基金 11 月发行了旗下第一只基金产品财通价值动量，募集规模为 10.59 亿。财通基金注册资本一亿，财通证券，浙江升华拜克生物股份公司以及杭州市工业资产经营投资集团分别持股40%，30%以及 30%。相关研究报告相关研究报告 2011 年年 12 月月 16 日日 证券研究报告证券研究报告-基金研究报告基金研究报告 十十一一月份基金募集情况点评月份基金募集情况点评 敬请参阅报告结尾处免责声明 华宝证券 2/6 华宝基金华宝基金研究报告研究报告 1.十十一一月份基金月份基金发行发行募集成立情况募集成立情况 表 1:十一

7、月份基金募集完成情况 证券代码证券代码 证券简称证券简称 发行截止发行截止 募集规模募集规模(亿亿)基金类型基金类型 基金经理基金经理 050022 博时回报灵活配臵 2011-11-4 6.06 偏股混合型基金 杨锐 720001 财通价值动量 2011-11-28 10.59 偏股混合型基金 吴松凯 黄瑞庆 160808 长盛同瑞中证 200 2011-11-30 6.23 被动指数型基金 王超 090017 大成可转债 2011-11-25 9.86 混合债券型二级基金 朱文辉 090016 大成中证消费指数 2011-11-4 8.51 被动指数型基金 胡琦 233010 大摩深证 3

8、00 指数 2011-11-11 4.22 增强指数型基金 赵立松 519033 海富通国策 2011-11-11 5.53 普通股票型基金 牟永宁 530016 建信恒稳价值 2011-11-18 8.68 偏股混合型基金 李涛 690007 民生加银景气行业 2011-11-18 31.99 普通股票型基金-660011 农银汇理中证 500 2011-11-25 7.11 被动指数型基金 Denis Zhang 160619 鹏华丰泽分级 A 2011-11-25 19.98 中长期纯债型基金-150061 鹏华丰泽分级 B 2011-11-11 9.00 封闭式基金-206011 鹏华

9、美国房地产 2011-11-22 2.85 QDII 基金 裘韬 162216 泰达宏利中证 500 2011-11-25 14.35 被动指数型基金 王咏辉 164209 天弘丰利 A 2011-11-18 11.84 混合债券型一级基金 陈钢 刘冬 150046 天弘丰利 B 2011-11-4 4.84 封闭式基金 陈钢 刘冬 110035 易方达双债增强 A 2011-11-29 5.51 混合债券型一级基金 张磊 110036 易方达双债增强 C 2011-11-29 10.53 混合债券型一级基金 张磊 398061 中海消费主题精选 2011-11-4 3.37 普通股票型基金

10、骆泽斌 163818 中银中小盘成长 2011-11-18 30.46 普通股票型基金 王涛 590007 中邮上证 380 2011-11-18 4.57 增强指数型基金-资料来源：华宝证券研究所 Wind 资讯 敬请参阅报告结尾处免责声明 华宝证券 3/6 华宝基金华宝基金研究报告研究报告 图 1 今年以来基金募集情况 资料来源：华宝证券研究所、Wind 资讯 图 2 11 月各类基金募集情况对比 资料来源：华宝证券研究所、Wind 资讯 注：图中百分比为各类型新发基金的募集规模占全月基金总发行规模的比例 0 5 10 15 20 25 30 0 50 100 150 200 250 30

11、0 350 400 450 募集规模 基金数量 QDII基金，1.32%，1只 指数型基金，20.82%，6只 债券型基金，26.71%，4只 普通股票型基金，33.02%，4只 封闭式基金，6.40%，2只 偏股混合型基金，11.72%，3只 敬请参阅报告结尾处免责声明 华宝证券 4/6 华宝基金华宝基金研究报告研究报告 图 3 今年下半年新基金开户数 资料来源：华宝证券研究所、Wind 资讯 表 2:目前正在发行基金信息 基金名称基金名称 基金类型基金类型 基金经理基金经理 发行期发行期 募集目标募集目标 招商优势(217021)混合型 赵龙 11-12-1412-01-20 不设上限 国

12、泰信用互利分级(160217)债券型 吴晨 11-12-0511-12-23 不少于 2 亿 银华永泰积极 A(180029)债券型 王怀震 11-11-2811-12-23 不设上限 银华永泰积极 C(180030)债券型 王怀震 11-11-2811-12-23 不设上限 汇添富信用债 A(470088)债券型 王珏池 11-11-2811-12-16 不少于 2 亿 汇添富信用债 C(470089)债券型 王珏池 11-11-2811-12-16 不少于 2 亿 工银瑞信保本(487016)混合型 何秀红 11-11-2811-12-23 不超过 80 亿元 方正富邦创新动力(73000

13、1)股票型 赵楠 11-11-2811-12-22 不少于 2 亿 东方增长中小盘(400015)混合型 呼振翼 11-11-2111-12-23 不少于 2 亿份 景顺核心竞争力(260116)股票型 陈嘉平 余广 11-11-2111-12-16 不少于 2 亿份 华安科技动力(040025)股票型 汪光成 11-11-2111-12-16 不设上限 国投瑞银瑞源保本(121010)混合型 李怡文 11-11-2111-12-16 不超过 50 亿元 平安大华深证 300(700002)股票型 焦巍 11-11-1411-12-16 不设上限 信诚全球商品(165513)FOF 李舒禾 1

14、1-11-0911-12-14 25 亿元 天治稳定收益(350009)债券型 秦娟 11-10-1211-12-23 不设上限 资料来源：华宝证券研究所 Wind 资讯 34,500,00035,000,00035,500,00036,000,00036,500,00037,000,00037,500,0000 10,000 20,000 30,000 40,000 50,000 60,000 70,000 80,000 90,000 05.30-06.03 06.07-06.10 06.13-06.17 06.20-06.24 06.27-07.01 07.04-07.08 07.11-0

15、7.15 07.18-07.22 07.25-07.29 08.01-08.05 08.08-08.12 08.15-08.19 08.22-08.26 08.29-09.02 09.05-09.09 09.13-09.16 09.19-09.23 09.26-09.30 10.10-10.14 10.17-10.21 10.24-10.28 10.31-11.04 11.07-11.11 11.14-11.18 11.21-11.25 11.28-12.02 新增基金开户数（户）（左）期末基金账户数（户）（右）敬请参阅报告结尾处免责声明 华宝证券 5/6 华宝基金华宝基金研究报告研究报告 2

16、.募集情况点评募集情况点评 11 月份共有 16 家基金公司的 18 只基金完成募集，合计募集资金 216.09 亿元，包括6 只指数型基金（含 1 只指数型分级基金），4 只普通股票型基金，4 只债券型基金（含 2只债券型分级基金），3 只混合型基金，1 只 QDII，平均募集规模 12.01 亿元。11 月有 1 只基金延长募集期，鹏华丰泽分级于 2011 年 11 月 14 日至 2011 年 11 月25 日公开募集，随后发布公告募集期延长至 2011 年 12 月 2 日。此外，中邮上证 380 增强指数型基金 11 月完成募集，该基金原定于 2011 年 9 月 28 日至 201

17、1 年 10 月 31 日完成募集，但随后发布公告将募集期延长至 2011 年 11 月 18 日，最终募集成绩为 4.57 亿份。11 月发行了 4 只分级基金，占全年分级基金发行数量的三分之一，分别为跟踪中证200 指数的长盛同瑞中证 200 分级基金（初始杠杆 1.67），跟踪中证 500 的泰达宏利中证500 分级(初始杠杆 1.67)，以及天弘丰利（初始杠杆 4）和鹏华丰泽分级（初始杠杆 3.33）两只债券型分级基金。鹏华丰泽分级引发市场关注，原定于 2011 年 11 月 25 日结束募集，但鹏华丰泽分级 B 于 2011 年 11 月 11 日提前结束募集，而鹏华丰泽分级 A 募

18、集期延长至12 月 2 日，随后公司发布公告对鹏华丰泽 A 的认购申请予以全部确认，对鹏华丰泽 B 的认购申请采用“末日比例确认”的方式以部分确认，最终该基金总募集额 28.98 亿份，B部分配售比例为 96.4961%。鹏华丰泽 A 部分当前的隐含收益率为 4.73%，远低于市场利率，与银行理财产品相比没有太多吸引力，从而导致类的募集期延长，而 B 类份额以更低的融资成本运作，吸引了投资者对 B 份额的认购需求受到市场追捧。此外，鹏华丰泽分级是国内首只纯债型分级基金。11 月鹏华基金发行了 1 只以美国房地产为投资主题的鹏华美国房地产基金，该基金募集规模 2.85 亿元，低于其他 QDII

19、型基金。该基金主要投资于美国上市交易的权益类房地产信托凭证（REITs）、投资于房地产信托凭证的交易型开放式指数基金(REIT ETF)以及房地产行业上市公司股票。权益型 REITS 以较稳定的租金为主要收入来源，此外，资产增值也是其收入来源之一。相比于今年 9 月发行的诺安全球不动产基金，鹏华美国房地产基金投资对象更具针对性，一方面该基金聚焦于全球第一大REITs投资市场-美国REITS市场，投资比例不低于 60%，另一方面，除了投资于 REITS，该基金还以不低于 10%的比例投资于上市交易的 REIT ETF。从 1995 年 1 月至 2011 年 6 月，富时美国股权类 REITs

20、指数累计涨幅 574%，MSCI REITs 指数累计涨幅 553%，同期标普 500 指数涨幅为 387%，上证综指涨幅为 419%。截至目前，基金业有 7 家基金公司获准成立，其中，于 2011 年 6 月成立的财通证券财通基金 11 月发行了旗下第一只基金产品财通价值动量，募集规模为 10.59 亿。财通基金注册资本一亿，财通证券，浙江升华拜克生物股份公司以及杭州市工业资产经营投资集团分别持股 40%，30%以及 30%。此外，摩根士丹利发行了旗下第一只指数型基金大摩深证 300 指数，此外，天弘基金11 月发行了公司旗下本年的第一只基金。敬请参阅报告结尾处免责声明 华宝证券 6/6 华

21、宝基金华宝基金研究报告研究报告 投资评级的说明投资评级的说明 行业评级标准 报告发布日后3个月内，以行业股票指数相对同期中证800指数收益率为基准，区分为以下四级：强于大市 A-：行业指数收益率强于相对市场基准指数收益率5%以上；同步大市 B-：行业指数收益率相对市场基准指数收益率在-5%5%之间波动；弱于大市 C-：行业指数收益率相对市场基准指数收益率在-5%以下；未评级 N-：不作为行业报告评级单独使用，但在公司评级报告中，作为随附行业评级的选择项之一。公司评级标准 报告发布日后3个月内，以股票相对同期行业指数收益率为基准，区分为以下五级：买入：相对于行业指数的涨幅在15%以上；持有：相对

22、于行业指数的涨幅在5%-15%；中性：相对于行业指数的涨幅在-5%-5%；卖出：相对于行业指数的跌幅在-5%以上；未评级：研究员基于覆盖或公司停牌等其他原因不能对该公司做出股票评级的情况。机构业务部咨询经理机构业务部咨询经理 上海上海 宋歌 021-5012 2086 138 1882 8414 北京北京 程楠 010-6708 5220 159 0139 1234 深圳深圳 袁月 0755-3665 9385 158 1689 6912 风险提示及风险提示及免责声明：免责声明：市场有风险，投资须谨慎。本报告所载的信息均来源于已公开信息，但本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的任何建议、意见及推测仅反映本公司于本报告发布当日的判断。本公司不保证本报告所载的信息于本报告发布后不会发生任何更新，也不保证本公司做出的任何建议、意见及推测不会发生变化。在任何情况下，本报告所载的信息或所做出的任何建议、意见及推测并不构成所述证券买卖的出价或询价。在任何情况下，本公司不就本报告中的任何内容对任何投资做出任何形式的承诺或担保。本报告版权归本公司所有。未经本公司事先书面授权，任何组织或个人不得对本报告进行任何形式的发布、转载、复制。如合法引用、刊发，须注明本公司出处，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。