嘉实回报灵活配置混合型证券投资基金.pdf

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1、 嘉实回报混合 2010 年第一季度报告 嘉实回报灵活配置混合型嘉实回报灵活配置混合型证券投资基金证券投资基金 2010年第年第一一季度报告季度报告 2010年3月31日 基金管理人：嘉实基金管理有限公司基金管理人：嘉实基金管理有限公司 基金托管人：基金托管人：中国中国银行股份有限公司银行股份有限公司 报告送出日期：2010年4月20日 嘉实回报混合 2010 年第一季度报告 1 嘉实回报灵活配置混合型嘉实回报灵活配置混合型证券投资基金证券投资基金 2010年年第第一一季度季度报告报告 1 重要提示重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其

2、内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2010 年 4 月 16 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。本报告期中的财务资料未经审计。本报告期自2010年1月1日起至2010年3月31日止。2 基金产品概况基金产品概况（1）基金简称 嘉实回报混合（2）基金主代码 070018（3）基

3、金运作方式 契约型开放式（4）基金合同生效日 2009年8月18日（5）报告期末基金份额总额 5,303,557,253.20份（6）投资目标 力争每年获得较高的绝对回报（7）投资策略 自上而下、从大类资产到个券选择的配置策略。大类资产配置：依据自主开发的战术资产配置模型，在遵守有关投资限制规定的前提下，合理分配各类资产投资比例。股票投资策略：优先进行行业配置，在行业内精选个股。债券投资策略：以久期控制和结构分布策略为主，以收益率曲线策略、利差策略等为辅。（8）业绩比较基准 同期人民币一年期定期存款利率（税前）（9）风险收益特征 本基金为混合型基金，其长期平均风险和预期收益率低于股票基 嘉实回

4、报混合 2010 年第一季度报告 2 金，高于债券基金及货币市场基金。（10）基金管理人 嘉实基金管理有限公司（11）基金托管人 中国银行股份有限公司 3 主要财务指标和基金净值表现主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标主要财务指标 单位：元 序号 主要财务指标 报告期（2010年1月1日至2010年3月31日）1 本期已实现收益-66,678,546.47 2 本期利润-111,551,148.36 3 加权平均基金份额本期利润-0.0199 4 期末基金资产净值 5,442,332,268.88 5 期末基金份额净值 1.026 注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收

5、益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。（2）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。3.2 基金净值表现基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长率 净值增长率标准差 业绩比较基准 收益率 业绩比较基准收益率标准差-过去三个月-1.82%1.01%0.56%0.01%-2.38%1.00%3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较-6.00%-4.00%-2.00%0.

6、00%2.00%4.00%6.00%8.00%2009-08-182009-09-012009-09-152009-09-292009-10-132009-10-272009-11-102009-11-242009-12-082009-12-222010-01-052010-01-192010-02-022010-02-162010-03-022010-03-162010-03-30嘉实回报基金基准 嘉实回报混合 2010 年第一季度报告 3 图：嘉实回报混合基金份额累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图（2009年8月18日至2010年3月31日）注：本基金基金合同生效日 2

7、009 年 8 月 18 日至报告期末未满 1 年。按基金合同和招募说明书的约定，本基金自基金合同生效日起 6 个月内为建仓期，建仓期结束时本基金的各项投资比例符合基金合同（十四（二）投资范围和（七）2、基金投资组合比例限制）的有关约定。4 管理人报告管理人报告 4.1 基金基金经理简介经理简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 赵勇 本基金基金经理 2009 年 8 月18 日-8 年 曾任大成基金管理公司基金经理助理，泰康资产管理公司权益投资经理。2008年3月加入嘉实基金管理公司。北京大学光华管理学院工商管理硕士，具有基金从业资格，中国国籍。注：

8、（1）任职日期是指本基金基金合同生效之日；（2）证券从业的含义遵从行业协会证券业从业人员资格管理办法的相关规定。4.2 报报告期内基金运作的遵规守信情况说明告期内基金运作的遵规守信情况说明 报告期内，本基金管理人严格遵循了证券法、证券投资基金法及其各项配套法规、嘉实回报灵活配置混合型证券投资基金基金合同和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。4.3 公平交易专项说明公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况公平交

9、易制度的执行情况 报告期内，本基金管理人严格执行证监会证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见和公司内部公平交易制度，通过 IT 系统和人工监控等方式进行日常监控，公平对待旗下管理的所有基金和组合。4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 报告期内，本基金与其他投资组合的投资风格不同，未与其他投资组合进行业绩比较。4.3.3 异常交易行为的专项说明异常交易行为的专项说明 报告期内，本基金未发生异常交易行为。4.4 报告期内基金投资策略和运作分析报告期内基金投资策略和运作分析 嘉实回报混合 2010 年第一季度报告 4（

10、1）报告期内基金投资策略和运作分析 报告期内，我国经济继续保持快速增长，企业盈利也开始反应良好的宏观经济状况，环比增速加快，这些积极因素对市场构成良好的支持。另一方面，地产过热的势头愈发明显，CPI开始上升，PPI 也表现出了比较快的上升势头，市场对过热的担忧以及由此可能导致调控措施出台直接压抑了市场的表现，传统周期行业表现比较差。同时市场对经济结构调整充满期待，节能减排、智能电网、新能源新材料等与经济结构调整相关的公司表现出色。报告期内，本基金大幅低配了周期类行业和金融类股票，超配了电力设备、军工、医药等板块，取得了比较好的收益。（2）简要展望 随着经济出现快速增长，刺激政策的退出成为必然，

11、CPI 上升的速度将决定政策退出快慢，投资回落可能为时不远。经过长年的技术进步后，中国制造的产品已经具有很强的全球竞争力，但贸易保护抬头对出口的持续增长构成威胁。尽管市场已经在今年一季度有了一定程度的预演，但经济结构调整仍将是 2010 年证券市场的主旋律。不久我们应该可以看到宏观经济政策的调整，同时流动性充裕程度开始减弱，加上市场规模扩大，市场整体估值提升变得愈发困难，结构性的高估值和结构性的低估值将成为我国证券市场未来的长期特征。市场整体机会不大，但我们仍然处在一个非常活跃的市场当中，盈利超预期增长和适应未来经济结构调整的产业内具有竞争优势的公司会给投资人带来比较丰厚的回报。上市公司所体现

12、出来的经营和盈利能力的差异，使得上市公司的个体特征更为明显，寻找优秀的公司成为后面的投资重点。4.5 报告期内基金的业绩表现报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末本基金份额净值为 1.026 元；本报告期基金份额净值增长率为-1.82%，业绩比较基准收益率为 0.56%。5 投资组合报告投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元）占基金总资产的比例（%）1 权益投资 3,983,476,181.50 71.15 其中：股票 3,983,476,181.50 71.15 2 固定收益投资 1,034,043,080.00 18.47 其中：债券

13、1,034,043,080.00 18.47 资产支持证券-3 金融衍生品投资-4 买入返售金融资产-嘉实回报混合 2010 年第一季度报告 5 其中：买断式回购的买入返售金融资产-5 银行存款和结算备付金合计 567,400,467.70 10.13 6 其他资产 13,740,339.75 0.25 合计 5,598,660,068.95 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元）占基金资产净值比例（%）A 农、林、牧、渔业-B 采掘业 366,437,407.03 6.73 C 制造业 2,427,580,414

14、.65 44.61 C0 食品、饮料 414,759,350.26 7.62 C1 纺织、服装、皮毛-C2 木材、家具-C3 造纸、印刷 67,151,763.15 1.23 C4 石油、化学、塑胶、塑料 369,299,990.15 6.79 C5 电子 169,724,369.78 3.12 C6 金属、非金属 326,256,773.26 5.99 C7 机械、设备、仪表 726,673,154.38 13.35 C8 医药、生物制品 353,715,013.67 6.50 C99 其他制造业-D 电力、煤气及水的生产和供应业 151,312,135.36 2.78 E 建筑业 1,42

15、0,567.20 0.03 F 交通运输、仓储业 57,505,824.00 1.06 G 信息技术业 242,813,824.72 4.46 H 批发和零售贸易 84,706,796.41 1.56 I 金融、保险业 399,214,144.44 7.34 J 房地产业-K 社会服务业 39,460,441.80 0.73 L 传播与文化产业-M 综合类 213,024,625.89 3.91 合计 3,983,476,181.50 73.19 5.3 报告期末按报告期末按公允价值公允价值占基金资产净值比例大小排占基金资产净值比例大小排名名的前十名股票的前十名股票投资投资明细明细 序号 股票

16、代码 股票简称 数量(股)公允价值(元)占基金资产净值比例（%）1 002007 华兰生物 2,845,009 178,666,565.20 3.28 2 600983 合肥三洋 5,448,310 141,165,712.10 2.59 3 600887*ST 伊利 4,048,494 130,806,841.14 2.40 4 600581 八一钢铁 8,878,902 129,809,547.24 2.39 5 600582 天地科技 4,115,454 121,611,665.70 2.23 6 000537 广宇发展 7,209,738 112,039,328.52 2.06 7 6

17、00458 时代新材 4,020,701 106,267,127.43 1.95 8 000581 威孚高科 5,360,706 101,853,414.00 1.87 嘉实回报混合 2010 年第一季度报告 6 9 601166 兴业银行 2,701,537 99,740,746.04 1.83 10 600863 内蒙华电 11,575,368 98,622,135.36 1.81 5.4 报报告期末按券种分类的债券投资组合告期末按券种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元)占基金资产净值比例（%）1 国家债券-2 央行票据 490,550,000.00 9.01 3 金融债券

18、524,734,000.00 9.64 其中：政策性金融债 524,734,000.00 9.64 4 企业债券 9,382,132.20 0.17 5 企业短期融资券-6 可转换债券 9,376,947.80 0.17 7 资产支持证券-8 其他-合计 1,034,043,080.00 19.00 5.5 报告期末按报告期末按公允价值公允价值占基金资产净值比例大小排占基金资产净值比例大小排名名的前五名债券的前五名债券投资投资明细明细 序号 债券代码 债券简称 数量（张）公允价值(元)占基金资产净值比例（%）1 1001015 10 央行票据 15 5,000,000 490,550,000.

19、00 9.01 2 090223 09 国开 23 3,000,000 300,330,000.00 5.52 3 100401 10 农发 01 1,000,000 101,610,000.00 1.87 4 080215 08 国开 15 500,000 53,000,000.00 0.97 5 080311 08 进出 11 500,000 49,310,000.00 0.91 5.6 报告期末按报告期末按公允价值公允价值占基金资产净值比例大小排占基金资产净值比例大小排名名的前十名资产支持证券的前十名资产支持证券投资投资明细明细 报告期末，本基金未持有资产支持证券。5.7 报告期末按报告

20、期末按公允价值公允价值占基金资产净值比例大小排占基金资产净值比例大小排名名的前五名权证的前五名权证投资投资明细明细 报告期末，本基金未持有权证。5.8 投资组合报告附注投资组合报告附注 5.8.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，在本报告编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责、处罚。5.8.2 本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。5.8.3报告期末其他资产构成 序号 项目 金额(元)1 存出保证金 6,609,162.84 2 应收证券清算款-3 应收股利-4 应收利息 5,812,120.11 5 应收申购

21、款 1,319,056.80 6 其他应收款-7 待摊费用-8 其他-嘉实回报混合 2010 年第一季度报告 7 合计 13,740,339.75 5.8.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值（元）占基金资产净值比例（%）1 110006 龙盛转债 4,353,154.30 0.08 2 110004 厦工转债 2,319,915.90 0.04 3 125969 安泰转债 1,841,086.80 0.03 4 110007 博汇转债 862,790.80 0.02 5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 报告期末，本基金前十名股票中

22、不存在流通受限情况。6 开放式基金份额变动开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 6,088,001,954.09 报告期间基金总申购份额 74,980,274.76 报告期间基金总赎回份额 859,424,975.65 报告期期间基金拆分变动份额-报告期期末基金份额总额 5,303,557,253.20 注：报告期期间基金总申购份额含转换入份额，基金总赎回份额含转换出份额。7 备查文件目录备查文件目录 7.1 备查文件目录备查文件目录（1）中国证监会核准嘉实回报灵活配置混合型证券投资基金募集的文件；（2）嘉实回报灵活配置混合型证券投资基金基金合同；（3）嘉实回报灵活配置混合型证

23、券投资基金招募说明书；（4）嘉实回报灵活配置混合型证券投资基金基金托管协议；（5）基金管理人业务资格批件、营业执照；（6）报告期内嘉实回报灵活配置混合型证券投资基金公告的各项原稿。7.2 存放地点存放地点 北京市建国门北大街 8 号华润大厦 8 层嘉实基金管理有限公司 7.3 查阅方式查阅方式（1）书面查询：查阅时间为每工作日 8:30-11:30,13:00-17:30。投资者可免费查阅，也可按工本费购买复印件。（2）网站查询：基金管理人网址：http:/ 投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司，咨询电话400-600-8800，或发电子邮件，E-mail:。嘉实基金管理有限公司嘉实基金管理有限公司 2010年年4月月20日日