中海货币市场证券投资基金 2010 年第 4 季度报告.pdf

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1、 中海货币市场证券投资基金 2010 年第 4 季度报告 第 1 页 共 15 页 中海货币市场证券投资基金 2010 年第 4 季度报告 中海货币市场证券投资基金 2010 年第 4 季度报告 2010 年 12 月 31 日 2010 年 12 月 31 日 基金管理人：中海基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：二一一年一月二十一日基金管理人：中海基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：二一一年一月二十一日 中海货币市场证券投资基金 2010 年第 4 季度报告 第 2 页 共 15 页 1 重要提示重要提示 基金管理人的董事会

2、及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2011 年 1 月 18 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。本报告中财务资料未经审计。本报告期自 2010 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。2 基金产品

3、概况基金产品概况 基金简称 中海货币 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2010年7月28日 报告期末基金份额总额 4,589,294,238.34份 投资目标 在保证资产安全与资产充分流动性前提下，追求高于业绩比较基准的收益率，为基金份额持有人创造稳定的当期收益。投资策略 1、利率预期策略 根据对宏观经济和利率走势的分析，本基金将制定利率预期策略。如果预期利率下降，将增加组合的久期；反之，如果预期利率将上升，则缩短组合的久期。中海货币市场证券投资基金 2010 年第 4 季度报告 第 3 页 共 15 页 2、期限结构配置策略 各类债券资产在期限结构上的配置是本基金所选择的收益率曲

4、线策略在资产配置过程中的具体体现，本基金采用总收益分析法在子弹组合、杠铃组合、梯形组合等三种基础类型中进行选择。3、类属配置策略 根据各类短期固定收益类金融工具的市场规模、收益性和流动性，决定各类资产的配置比例；再通过评估各类资产的流动性和收益性利差，确定不同期限类别资产的具体资产配置比例。4、流动性管理策略 在满足基金投资人申购、赎回的资金需求前提下，通过基金资产安排（包括现金库存、资产变现、剩余期限管理或以其他措施），保证基金资产的高流动性。5、套利策略 本基金的套利策略主要是利用不同市场、不同期限和不同品种之间的收益率差异，通过融入和融出的资金安排，获取无风险的利差收益。业绩比较基准 同

5、期7 天通知存款利率（税后）风险收益特征 本基金属货币市场证券投资基金，为证券投资基金中的低风险品种。本基金长期平均的风险和预期收益低于股票型基金、混合型基金、债券型基金。基金管理人 中海基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 下属两级基金的基金简称 中海货币A类 中海货币B类 中海货币市场证券投资基金 2010 年第 4 季度报告 第 4 页 共 15 页 下属两级基金的交易代码 392001 392002 报告期末下属两级基金的份额总额 84,772,041.35份 4,504,522,196.99份 3 主要财务指标和基金净值表现主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财

6、务指标主要财务指标 单位：人民币元 报告期(2010年10月1日-2010年12月31日)主要财务指标 中海货币A类 中海货币B类 1本期已实现收益 206,083.709,158,278.982本期利润 206,083.709,158,278.983期末基金资产净值 84,772,041.354,504,522,196.99注 1：本报告期是指自 2010 年 10 月 1 日至 2010 年 12 月 31 日。注 2：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，由于货币市场基金采用摊余

7、成本法核算，因此，公允价值变动收益为零，本期已实现收益和本期利润的金额相等。3.2 基金净值表现基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 1中海货币 A 类 中海货币 A 类 阶段 净值收益率 净值收益率标准差业绩比较基准收益率 业绩比较基准收益率标准差 中海货币市场证券投资基金 2010 年第 4 季度报告 第 5 页 共 15 页 过去三个月 0.5128%0.0029%0.3442%0.0000%0.1686%0.0029%2中海货币 B 类中海货币 B 类 阶段 净值收益率 净值收

8、益率标准差业绩比较基准收益率 业绩比较基准收益率标准差 过去三个月 0.5736%0.0028%0.3442%0.0000%0.2294%0.0028%注：本基金收益分配是按日结转份额。3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 中海货币市场证券投资基金 累计净值收益率与业绩比较基准收益率历史走势对比图（2010 年 7 月 28 日至 2010 年 12 月 31 日）1、中海货币 A 类 中海货币市场证券投资基金 2010 年第 4 季度报告 第 6 页 共 15

9、页 2、中海货币 B 类 注 1：本基金合同生效日为 2010 年 7 月 28 日，至报告期末不满一年；注 2：根据法律法规及基金合同规定，本基金建仓期为自基金合同生效日起六个月，至报告期末尚处于建仓期间。中海货币市场证券投资基金 2010 年第 4 季度报告 第 7 页 共 15 页 4 管理人报告管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期限 姓名 职务 任职日期 离任日期证券从业年限 说明 江小震 固定收益小组负责人、本基金基金经理 2010-7-28-12 江小震先生，复旦大学硕士。历任长江证券股份有限公司投资经理、中维资产

10、管理有限责任公司部门经理、天安人寿保险有限公司（原名恒康天安保险有限责任公司）投资部经理、太平洋资产管理有限责任公司高级经理。2009年11月进入本公司工作，现任投研中心固定收益小组负责人。2010年7月至今任中海货币市场证券投资基金基金经理。注 1：上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。注 2：证券从业的含义遵从行业协会证券业从业人员资格管理办法的相关规定。4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明报告期内本基金运作遵规守信情况说明 基金管理人在报告期内严格遵守中华人民共和国证券投资基金法及其他有关法律法规、基金合同的规定，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，不存在损

11、害基金份额持有人利益的行为，不存在违法违规或未履行基金合同承诺。4.3 公平交易专项说明公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 为进一步完善公平交易管理，防范和杜绝不规范交易行为，保护基金份额持有人的 中海货币市场证券投资基金 2010 年第 4 季度报告 第 8 页 共 15 页 合法权益，公司建立了有纪律、规范化的投资研究和决策流程来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。公司通过制定中海基金研究报告质量考评制度，树立了研究导向的投资文化，强调投资应以研究作为依据，不断建立完善系统、科学的研究方法和流程，并认真地推行实施。对于场内交易，公司制定了中海基金管理有限公司交易管

12、理制度，所有的投资指令必须通过集中交易室下达，集中交易室与投资部门相隔离，规定多基金指令处理原则是：时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡，通过公司已有交易软件进行控制，不同基金同向买卖同一证券完全通过系统进行比例分配，同时禁止多基金之间的同日反向交易。对于场外交易，通过 固定收益证券投资管理办法、新股询价网下申购流程以及中海基金旗下基金投资流通受限证券管理办法等规定对交易行为进行规范。本报告期，不同投资组合的交易得到公平对待，未发生可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 本基金与本基金管理人旗下的其他投资组合的投资风格不同。4

13、.3.3 异常交易行为的专项说明 本报告期，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 四季度，为了更好的管理通胀预期，央行分别于 10 月和 12 月连续两次加息，导致债券市场出现了一波较为明显的下跌，10 年期国债的到期收益率一度上升至 4.2%的较高位置。与以往不同的是，此次货币政策的调整还伴随着对房地产市场的高压调控以及12 月份各金融机构的年底指标控制，导致债券市场的收益率曲线全面上行，1 年以内的品种尤其是短融的收益率上升幅度出乎市场意料，有接近平

14、均 150 个 BP 的跳升。进入12 月份后，由于市场部分配置型资金在当前较高收益率的吸引下，入场兴趣较浓，引发了一小波长债收益率的反弹，目前仍在该位置震荡，等待进一步的数据出台。本基金在四季度尤其是十二月份进行了较大的投资调整，主要是基于规模的快速上 中海货币市场证券投资基金 2010 年第 4 季度报告 第 9 页 共 15 页 升从而引发的对流动性管理的迫切需求。截至季末，短期回购资产快速上升，债券品种比例因整体规模上升而迅速下降。4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至 2010 年 12 月 31 日,本基金 A 每万份收益 0.2198 元，7 日年化收益率 3.086%，报告期

15、内本基金净值增长率为 0.5128%，高于业绩比较基准 0.1686 个百分点；本基金 B每万份收益 0.2874 元，7 日年化收益率 3.329%，报告期内本基金净值增长率为 0.5736%，高于业绩比较基准 0.2294 个百分点。4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望 2011 年的第一个季度，债券市场的走势仍不乐观。市场普遍预计物价指数在一季度仍将维持高位，并有可能在二季度创出新高。基于政府对通胀管理的决心，一季度再出台一两次货币紧缩政策的概率偏大，包括升息和上调存款准备金率。经过 12 月份的震荡整理，一些长债的收

16、益率目前仍维持在历史均值的上方，虽然具备一定的投资价值，但对交易型机构而言，对政策的担忧显然大于目前收益率的吸引。而收益率曲线的短端方面，受制于一年央票发行利率不断抬升并与二级市场逐渐接轨，短融的收益率也不会轻易下行。只有等政策风险逐渐释放之后，债券市场方可迎来趋势性的机会。方向性的变化，目前在一季度出现的概率较小，需要进一步观察经济数据和政策调整节奏。5 投资组合报告投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元）占基金总资产的比例（）1 固定收益投资 401,176,512.218.63 其中：债券 401,176,512.218.63 资产支

17、持证券-2 买入返售金融资产 3,026,602,855.6065.08 其中：买断式回购的买入返售金-中海货币市场证券投资基金 2010 年第 4 季度报告 第 10 页 共 15 页 融资产 3 银行存款和结算备付金合计 1,213,383,125.6626.094 其他各项资产 9,099,468.180.205 合计 4,650,261,961.65100.00 5.2 报告期债券回购融资情况报告期债券回购融资情况 序号 项目 占基金资产净值比例（）报告期内债券回购融资余额0.511 其中：买断式回购融资-序号 项目 金额 占基金资产净值的比例（）报告期末债券回购融资余额-2 其中：买

18、断式回购融资-注：报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每日融资余额占资产净值比例的简单平均值。债券正回购的资金余额超过基金资产净值的债券正回购的资金余额超过基金资产净值的 20的说明的说明 在本报告期内本货币市场基金债券正回购的资金余额未超过资产净值的 20%。5.3 基金投资组合平均剩余期限基金投资组合平均剩余期限 5.3.1 投资组合平均剩余期限基本情况投资组合平均剩余期限基本情况 项目 天数 报告期末投资组合平均剩余期限 25 报告期内投资组合平均剩余期限最高值 118 报告期内投资组合平均剩余期限最低值 25 报告期内投资组合平均剩余期限超过报告期内投资组合平均剩余期

19、限超过 180 天情况说明天情况说明 报告期内本基金不存在投资组合平均剩余期限超过180天的情况。中海货币市场证券投资基金 2010 年第 4 季度报告 第 11 页 共 15 页 注：根据本基金基金合同规定，本基金投资组合的平均剩余期限在每个交易日均不得超过120天，下同。5.3.2 报告期末投资组合平均剩余期限分布比例报告期末投资组合平均剩余期限分布比例 序号 平均剩余期限 各期限资产占基金资产净值的比例（%）各期限负债占基金资产净值的比例（）1 30天以内 84.33-其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债-2 30天(含)60天 3.49-其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债-3

20、 60天(含)90天 7.87-其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 2.86-4 90天(含)180天 1.31-其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债-5 180天(含)397天（含）2.83-其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债-合计 99.82-5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 摊余成本（元）占基金资产净值比例（）中海货币市场证券投资基金 2010 年第 4 季度报告 第 12 页 共 15 页 1 国家债券-2 央行票据 9,952,141.010.223 金融债券 170,998,348.513.73 其中：

21、政策性金融债 170,998,348.513.734 企业债券-5 企业短期融资券 220,226,022.694.806 其他-7 合计 401,176,512.218.748 剩余存续期超过397天的浮动利率债券 131,056,332.252.86 5.5 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排名的前十名债券投资明细报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排名的前十名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 债券数量(张)摊余成本（元）占基金资产净值比例（）1 070211 07国开11 800,00080,660,941.98 1.762 100221 10国开21 400,0003

22、9,942,016.26 0.873 070219 07国开19 300,00030,196,391.88 0.664 1081161 10赛尔CPO1 300,00030,018,124.32 0.655 090407 09农发07 200,00020,198,998.39 0.446 1081212 10 豫 投 资CPO1 200,00020,057,530.85 0.447 1081086 10 柳 化 工CPO1 200,00020,048,025.47 0.448 1081254 10新奥CPO1 200,00020,035,348.39 0.449 1081100 10传化CPO

23、1 200,00020,031,411.44 0.44 中海货币市场证券投资基金 2010 年第 4 季度报告 第 13 页 共 15 页 10 1081211 10晋三维CP02200,00020,002,904.14 0.44 5.6“影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离“影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离 项目 偏离情况 报告期内偏离度的绝对值在0.25(含)-0.5%间的次数 0 次报告期内偏离度的最高值 0.0800%报告期内偏离度的最低值-0.2003%报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值 0.0699%5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值

24、比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.8 投资组合报告附注投资组合报告附注 5.8.1 基金计价方法说明 本基金估值采用摊余成本法估值，即估值对象以买入成本列示，按票面利率或协议利率并考虑其买入时的溢价与折价，在其剩余存续期内按照实际利率法每日计提收益。5.8.2 本报告期内本基金持有剩余期限小于 397 天但剩余存续期超过 397 天的浮动利率债券，未发生该类浮动利率债券的摊余成本超过当日基金资产净值的 20的情况。5.8.3 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有出现被

25、监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。5.8.4 其他各项资产构成 序号 名称 金额（元）1 存出保证金-2 应收证券清算款-3 应收利息 8,479,277.914 应收申购款-中海货币市场证券投资基金 2010 年第 4 季度报告 第 14 页 共 15 页 5 其他应收款-6 待摊费用 620,190.277 其他-8 合计 9,099,468.185.8.5 投资组合报告附注的其他文字描述部分 本基金由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。6 开放式基金份额变动开放式基金份额变动 单位：份 项目 中海货币 A 类 中海货币 B 类 本报告期期初

26、基金份额总额 58,147,089.14858,091,628.67本报告期基金总申购份额 140,469,612.924,269,376,617.62减：本报告期基金总赎回份额 113,844,660.71622,946,049.30本报告期期末基金份额总额 84,772,041.354,504,522,196.99 7 备查文件目录备查文件目录 7.1 备查文件目录备查文件目录 1、中国证监会批准募集中海货币市场证券投资基金的文件 2、中海货币市场证券投资基金基金合同 3、中海货币市场证券投资基金托管协议 4、中海货币市场证券投资基金财务报表及报表附注 5、报告期内在指定报刊上披露的各项公告 7.2 存放地点存放地点 上海市浦东新区银城中路 68 号 2905-2908 室及 30 层 中海货币市场证券投资基金 2010 年第 4 季度报告 第 15 页 共 15 页 7.3 查阅方式 查阅方式 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人中海基金管理有限公司。咨询电话：(021)38789788 或 400-888-9788 公司网址：http:/ 中海基金管理有限公司中海基金管理有限公司 二一一年一月二十一日二一一年一月二十一日