光大保德信新增长股票型证券投资基金.pdf

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1、光大保德信新增长股票型证券投资基金 2008 年半年度报告（摘要）一、重要提示 光大保德信新增长股票型证券投资基金 2008 年半年度报告（摘要）一、重要提示 本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本半年度报告已经有三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。本基金的托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2008 年 8 月 22日复核了本报告中的财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉

2、尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。本报告期间为 2008 年 1 月 1 日至 2008 年 6 月 30 日。本报告财务资料未经审计。本半年度报告摘要摘自半年报报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读半年度报告正文。二、基金简介 二、基金简介(一)基金基本情况 基金名称：光大保德信新增长股票型证券投资基金 基金简称：光大新增长 交易代码：360006 基金运作方式：契约型开放式 基金合同生效日：2006 年 9 月 14 日 报告期末基金份额总额：1,861,634,491.09

3、 份 基金合同存续期：不定期(二)基金投资概况 基金投资目标：本基金通过投资符合国家经济新增长模式且具有长期发展潜力的上市公司,为投资者获取稳定的收益。基金投资策略：本基金为主动投资的股票型投资基金,强调投资于符合国家经济新增 2长模式且具有长期发展潜力的上市公司，追求长期投资回报。基金管理人通过建立起宏观经济分析平台，定时更新，对国内外宏观经济状况、国家经济发展政策和方向、经济运行领先指标、国家财政政策、央行货币政策、物价水平变化趋势等因素进行分析，了解市场投资环境的发展趋势；基金经理在公司开发的多种数量工具支持下，结合市场中各项分析研究结果，对影响中国证券市场的相关因素进行归纳和总结，以求

4、最大可能地预测未来国家经济的整体变化方向和倾向。通过对各行业进行敏感度分析,即行业发展受国民经济发展的拉动作用的大小分析，将各行业中子行业按照敏感度大小排序，并以此作为确定行业配置的重要依据。本基金主要投资于符合国家经济新增长模式且具有长期发展潜力的上市公司，并调公司发展的可持续性，该类公司应顺应未来国家经济发展及产业政策的变化。业绩比较基准：75%新华富时 A200 成长指数20%天相国债全价指数5%银行同业存款利率。风险收益特征：本基金为主动操作的股票型基金，属于证券投资基金中的中高风险品种。本基金力争在科学的风险管理的前提下，谋求实现基金财产的安全和增值。(三)基金管理人 名称：光大保德

5、信基金管理有限公司 注册地址：上海市延安东路 222 号外滩中心 46 层 办公地址：上海市延安东路 222 号外滩中心 46 层 邮政编码：200002 法定代表人：林昌 总经理：傅德修 信息披露负责人：伍文静 联系电话：021-33074700-3105 传真：021-63351152 电子信箱： 客户服务电话：400-820-2888，021-53524620(四)基金托管人 名称：招商银行股份有限公司 注册地址：深圳市深南大厦 7088 号招商银行大厦 办公地址：深圳市深南大厦 7088 号招商银行大厦 法定代表人：秦晓 3邮政编码：518040 信息披露负责人：姜然 联系电话：075

6、5-83195226 传真：0755-83195201 电子信箱：(五)基金信息披露 信息披露报纸：中国证券报、上海证券报、证券时报 基金半年度报告（正文）查询网址：http:/ 基金半年度报告置备地点：光大保德信基金管理有限公司、招商银行股份有限公司(六)注册登记机构 名称：光大保德信基金管理有限公司 办公地址：上海市延安东路 222 号外滩中心 46 层 邮政编码：200002 法定代表人：林昌 总经理：傅德修 联系电话：021-33074700 传真：021-63351152 客户服务电话：400-820-2888，021-53524620 三、基金主要财务指标和基金净值表现 三、基金主

7、要财务指标和基金净值表现(一)主要财务指标（未经审计）序号 财务指标 2008 年 1 月 1 日至 6 月 30 日 1 本期利润-1,162,702,280.12 2 本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额-70,373,158.45 3 加权平均份额本期利润-0.6676 4 期末可供分配利润 42,608,061.00 5 期末可供分配份额利润 0.0229 6 期末基金资产净值 1,904,242,552.09 47 期末基金份额净值 1.0229 8 加权平均净值利润率-48.72%9 本期份额净值增长率-37.24%10 份额累计净值增长率 120.36%注：1、所述基金业绩指

8、标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，封闭式基金交易佣金、开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。2、执行新会计准则后财务指标披露方面：增加“本期利润”指标，新会计准则实施之前相关期间内本指标的计算方法为当期净收益加上当期因对金融资产进行估值产生的未实现利得变动额。原“本期净收益”名称调整为“本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额”。原“加权平均份额本期净收益”名称调整为“加权平均份额本期利润”，计算方法在原“加权平均基金份额本期净收益”公式（）的基础上，将 P 改为本期利润。原“加权平均净值收益率”名称调整为“加权平均净值利润率”

9、，计算方法在原公式的基础上，将 P 改为本期利润。原“期末可供分配收益”名称调整为“期末可供分配利润”，如果期末未分配利润的未实现部分为正数，则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润的已实现部分，如果期末未分配利润的未实现部分为负数，则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润（已实现部分扣除未实现部分）。原“期末可供分配份额收益”名称调整为“期末可供分配份额利润”，计算公式相应调整。(二)基金净值表现 1、基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表 阶段 净值增长率 净值增长率标准差 业绩比较基准收益率 业绩比较基准收益率标准差-过去一个月-19.00%3.16%-15.60%2.55%-

10、3.40%0.61%过去三个月-20.61%2.95%-18.38%2.44%-2.23%0.51%过去六个月-37.24%2.74%-37.96%2.26%0.72%0.48%5阶段 净值增长率 净值增长率标准差 业绩比较基准收益率 业绩比较基准收益率标准差-过去一年-8.10%2.34%-19.82%1.95%11.72%0.39%自基金合同生效起至今 120.36%2.19%68.62%1.80%51.74%0.39%2、基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图-50.00%0.00%50.00%100.00%150.00%200.00%250.00%300.00%2006

11、年9月14日2006年10月14日2006年11月14日2006年12月14日2007年1月14日2007年2月14日2007年3月14日2007年4月14日2007年5月14日2007年6月14日2007年7月14日2007年8月14日2007年9月14日2007年10月14日2007年11月14日2007年12月14日2008年1月14日2008年2月14日2008年3月14日2008年4月14日2008年5月14日2008年6月14日累计净值增长率基准收益率 备注：截止日期为 2008 年 6 月 30 日。四、基金管理人报告 四、基金管理人报告(一)基金管理人简介 光大保德信基金管理有

12、限公司（以下简称“光大保德信”）成立于 2004 年 4 月，由中国光大集团控股的光大证券股份有限公司和美国保德信金融集团旗下的保德信投资管理有限公司共同创建，公司总部设在上海，注册资本为人民币 1.6 亿元，两家股东分别持有 67%和 33%的股份。公司主要从事基金募集、基金销售、资产管理和中国证监会许可的其他业务（涉及行政许可的凭许可证经营），今后，将在法律法规允许的范围内为各类投资者提供更多资产管理服务。截至 2008 年 6 月 30 日止，光大保德信旗下管理着五只开放式基金，即光大保德信量化核心证券投资基金、光大保德信货币市场基金、光大保德信红利股票型证券投资基金、光大保德信新增长股

13、票型证券投资基金以及光大保德信优势配置股票型证券投资基金。(二)基金经理简介 6钱钧先生，硕士。毕业于南京大学国际工商管理学院，获工商管理硕士学位，曾在联合证券担任高级研究员，在西部证券担任投资经理助理等工作。现任本基金基金经理及投资研究部高级研究员。(三)基金运作的遵规守信情况说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守证券投资基金法及其他相关法律法规、证监会规定和基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。报告期内未有损害基金份额持有人利益的行为。(四)公平交易专项说明（1）公平交易制度的执行情况 为充分保护持有人利益，确

14、保本基金管理人旗下各基金在获得投研团队、交易团队支持等各方面得到公平对待，本基金管理人从投研制度设计、组织结构设计、工作流程制定、技术系统建设和完善、公平交易执行效果评估等各方面出发，建设形成了有效的公平交易执行体系。本报告期，本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地贯彻执行，未发现存在违反公平交易原则的现象。（2）本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 目前本基金管理人旗下共有四只股票型基金，分别为光大保德信量化核心证券投资基金（以下简称“光大量化核心基金”）、光大保德信红利股票型证券投资基金（以下简称“光大红利基金”）、光大保德信新增长股票型证券投资基金（以下简称“本基金

15、”）、光大保德信优势配置股票型证券投资基金（以下简称“光大优势配置基金”）。光大量化核心基金采用数量化投资方法进行管理，对于具体投资对象特征没有规定；光大红利基金主要投资于高分红类股票，高分红类股票为实际或预期现金股息率（税后）大于当期活期存款利率（税后）的股票；本基金主要投资于符合新增长模式且具有长期发展潜力的上市公司，并强调公司发展的可持续性；光大优势配置基金主要投资于国家重点支柱行业中按总市值排名前三分之一的大盘绩优股。本基金管理人认为，该四只基金虽然均为股票型基金，但是投资风格并不相似，因此其业绩并不具有可比性。（3）异常交易行为的专项说明 本报告期未发现本基金存在异常交易行为。(五)

16、基金投资策略和业绩表现说明 截至 2008 年 6 月 30 日，本基金份额净值为 1.0229 元，份额累计净值为 2.3029 元。7报告期内，本基金份额净值增长率为-37.24，同期沪深 300 指数下跌 47.70，上证综指下跌 48.00。08 年开局不利，股市大幅度下跌，虽然我们对欧美经济下滑及出口等有所警觉，但国际原油及大宗原材料价格大幅度上涨以及国内农产品价格共同作用所导致的通货膨胀、次贷危机所导致的金融危机的市场影响超出预期。同时也对于中国宏观经济保持长期乐观的态度并没有发生根本性的变化，在整体仓位上依然较高，因此虽然在行业和公司选择上不乏亮点，但上半年总体业绩表现一般。需要

17、说明的是，在当前市场已经深幅度的情况下，本基金对于后市操作仍将坚持高仓位，重点选择行业和个股的策略。(六)宏观经济、证券市场、行业走势及投资管理展望 2008 年上半年宏观经济本身表现虽然平稳，但通货膨胀抬头、外围经济恶化、出口下降明显，加上年初的雪灾及五月四川大地震的影响，投资者心理预期经历了俯冲式下降。从证券市场来看，一、二季度市场处于深幅调整的过程中，尽管在四月下旬的印花税调整使市场出现短期大幅度的反弹，但这并没有改变投资者对未来宏观经济、紧缩政策以及国际大宗原燃料价格的悲观预期，短期的反抽行情反而成为投资者离场的好时机，深沪两市继续沿原来调整的轨道运行，单边下跌势头不减，并屡次创下本轮

18、调整新低。主要指数均回到了去年年初时的水平。本基金从长期投资、价值投资的角度出发，坚信中短期宏观经济的困难并不会改变中国作为一个发展中的大国经济起飞阶段的牛头。遵从长期价值投资的理念，因此并没有在仓位的操作上给予更多的关注，毕竟，减出去的仓位我们也并不一定就能够在合适的点位补回来。从另外一个角度，本基金期望能在行业和公司的选择上给投资者更多回报。2008 上半年，从估值的角度和现实上国家将给石化、电力等行业更多公益性职能的的角度出发，本基金规避了石化、电力短期反弹的诱惑，而是持续给医药、煤炭、化工、电力设备等行业加大投入，同时对房地产及钢铁、有色、机械等制造类企业进行了减持，从目前的效果来看，

19、本基金对行业配置还是取得了一定的超额回报。雪灾压不跨我们，地震震不倒我们，本基金对中国的长期发展趋势仍然抱有坚定信心。我们相信中国的经济将在结构调整、优化的过程中不断适应石油、原材料价格以及人工成本不断上涨的局面，中国的进出口也将在不断的多元化过程中适应欧美日需求减缓的不利形势，同时，中国的金融政策也将在美国次贷、越南印度等通货膨胀不断加剧的严峻局面 8中不断成熟。展望后市，目前市场在 2500-3000 点的位置已经基本反应了投资者对未来比较悲观的预期，而三季度后美国经济的减税效应，石油和大宗原材料价格经过几年的大幅度上涨后可能出现一定的滞涨甚至回调，国内在应对国际经济的复杂局面的应变能力将

20、有提高。我们认为，经过了大幅下跌后，基本反映了大家已经知道或者基于目前数据能够推测到的不利情景，市场估值水平也下降到了长期均衡水平。本基金将继续坚持较高仓位的操作策略，对我们看好的行业重点跟踪，通过对行业、公司层面的深入了解、重点投资来对抗市场的系统性风险。五、基金托管人报告 五、基金托管人报告 托管人声明：在报告期内，基金托管人不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，严格遵守中华人民共和国证券投资基金法及其他有关法律、基金合同，完全尽职尽责地履行了应尽的义务。本报告期内基金管理人在投资运作、基金资产净值计算、基金份额申购赎回价格的计算，基金费用开支等问题上，不存在任何损害基金份额持有人利益的

21、行为，严格遵守了 中华人民共和国证券投资基金法等有关法律法规，在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。本年度报告中财务指标、净值表现、财务会计报告，投资组合报告等内容是真实、准确和完整的。招商银行股份有限公司 2008 年 8 月 22 日 六、财务会计报告 六、财务会计报告（未经审计，金额单位若非特别说明均为人民币元）(一)基金会计报表 1、资产负债表 资产 2008 年 6 月 30 日2007 年 12 月 31 日 银行存款 174,248,002.61 215,495,097.73 结算备付金 2,101,950.15 1,665,135.33 9存出保证金 1,255,543

22、.60 3,277,751.29 交易性金融资产 1,609,843,964.02 1,578,155,432.14 其中：股票投资 1,609,843,964.02 1,578,155,432.14 债券投资-衍生金融资产-应收证券清算款 113,263,802.53 8,532,153.47 应收利息 73,455.36 64,073.10 应收股利 1,014,207.16-应收申购款 12,216,946.73 32,618,088.61 其他资产 6.86 6.86 资产合计 1,914,017,879.021,839,807,738.53 负债 卖出回购金融资产款-应付证券清算款

23、4,065,901.80 17,383,389.69 应付赎回款 1,624,593.55 10,007,311.64 应付管理人报酬 2,581,284.58 2,020,978.20 应付托管费 430,214.11 336,829.67 应付交易费用 613,745.96 960,052.76 应付利息 -其他负债 459,586.93 867,669.59 负债合计 9,775,326.93 31,576,231.55 所有者权益 实收基金 1,861,634,491.09 1,109,399,094.98 未分配利润 42,608,061.00 698,832,412.00 所有者权

24、益合计 1,904,242,552.09 1,808,231,506.98 负债和所有者权益总计 1,914,017,879.02 1,839,807,738.53 附注：截至 2008 年 6 月 30 日，本基金份额净值为 1.0299 元，基金份额总额为 101,861,634,491.09 份。2、利润表 项目 2008 年 1 月 1 日至 6 月 30日止期间 2007 年 1 月 1 日至 6 月 30日止期间 一、收入-1,132,804,762.94 250,368,228.58 1利息收入（合计）1,594,392.61 444,181.39 其中：存款利息收入 1,591

25、,992.64 232,155.60 债券利息收入 2,399.97 212,025.79 买入返售金融资产收入-2投资收益（合计）-43,060,250.12 266,698,133.51 其中：股票投资收益-54,206,868.84 259,539,860.79 债券投资收益-163,237.47-799,640.44 资产支持证券投资收益-衍生工具收益 553,807.11 6,014,358.64 股利收益 10,756,049.08 1,943,554.52 3公允价值变动收益-1,092,329,121.67-17,344,345.01 4其他收入 990,216.24 570,

26、258.69 二、费用 29,897,517.18 7,426,385.46 1管理人报酬 17,888,553.77 3,293,263.72 2托管费 2,981,425.60 548,877.26 3交易费用 8,801,129.72 3,176,205.11 4利息支出-128,042.92 其中：卖出回购金融资产支出-128,042.92 5其他费用 226,408.09 279,996.45 三、利润总额-1,162,702,280.12 242,941,843.12 3、基金净值变动表 项目 2008年1月1日至6月30日止期间 实收基金未分配利润所有者权益合计 11一、期初所有

27、者权益（基金净值）1,109,399,094.98698,832,412.001,808,231,506.98 二、本期经营活动产生的基金净值变动数（本期净利润）-1,162,702,280.12-1,162,702,280.12 三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数 752,235,396.11 506,477,929.12 1,258,713,325.23 其中：1.基金申购款 1,338,167,646.13725,282,130.83 2,063,449,776.96 2.基金赎回款-585,932,250.02-218,804,201.71-804,736,451.73 四、本期

28、向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动数-五、期末所有者权益（基金净值）1,861,634,491.0942,608,061.00 1,904,242,552.09 2007年1月1日至6月30日止期间 项目 实收基金未分配利润 所有者权益合计一、期初所有者权益（基金净值）331,739,041.11126,915,224.12 458,654,265.23二、本期经营活动产生的基金净值变动数（本期净利润）242,941,843.12 242,941,843.12三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数-165,885,530.07-131,143,334.47-297,028,864.5

29、4其中：1.基金申购款 92,159,304.4567,012,898.24 159,172,202.692.基金赎回款-258,044,834.52-198,156,232.71-456,201,067.23四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动数-32,235,968.99-32,235,968.99五、期末所有者权益（基金净值）165,853,511.04206,477,763.78 372,331,274.82(二)会计报表附注 I、基金设立说明 12光大保德信新增长股票型证券投资基金(以下简称“本基金”)，系经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）证监基金字20

30、06129号文关于同意光大保德信新增长股票型证券投资基金募集的批复的核准，由光大保德信基金管理有限公司作为发起人向社会公开发行募集，基金合同于2006年9月14日正式生效，首次设立募集规模为409,913,619.78份基金份额。本基金为契约型开放式，存续期限不定。本基金的基金管理人和注册登记人为光大保德信基金管理有限公司，基金托管人为招商银行股份有限公司。本基金为主动投资的股票型投资基金，通过投资于符合国家经济新增长模式且具有长期发展潜力的上市公司，为投资者获取稳定的收益。本基金股票资产占基金资产不少于60%，最高可达基金资产90%，其余资产除应当保持不低于基金资产净值5%的现金或者到期日在

31、1年以内的政府债券外，还可投资于中国证监会认可的其他金融工具，包括但不限于债券、可转债、央行票据、回购、权证等。本基金的业绩比较基准为75%*新华富时A200成长指数+20%*天相国债全价指数+5%*银行同业存款利率。II、财务报表的编制基础及遵循企业会计准则的声明 本财务报表系按照中国财政部2006年颁布的企业会计准则及应用指南、中国证券业协会发布的证券投资基金会计核算业务指引、中国证监会发布的关于证券投资基金执行估值业务及份额净值计价有关事项的通知、证券投资基金信息披露管理办法、证券投资基金信息披露内容与格式准则第2号年度报告的内容与格式、证券投资基金信息披露编报规则第3号会计报表附注的编

32、制及披露及其他中国证监会发布的相关规定而编制。根据中国证监会发布的证监会计字200623号关于基金管理公司及证券投资基金执行的通知，本基金自2007年7月1日起执行财政部2006年发布的企业会计准则。可比半年度财务报表的列报方式已按照企业会计准则的要求进行了重述。可比年度财务报表的列报方式已按照企业会计准则的要求进行了重述。本财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金于2008年6月30日的财务状况以及2008上半年度的经营成果和所有者权益变动情况。本财务报表以本基金持续经营为基础列报。III、重要会计政策和会计估计 13本基金财务报表所载财务信息根据下列依照企业会计准则及应用指

33、南、证券投资基金会计核算业务指引和其他相关规定所厘定的主要会计政策和会计估计编制。1）会计年度 本基金会计年度采用公历年度，即每年1月1日至12月31日。2）记账本位币 本基金记账本位币和编制本财务报表所采用的货币均为人民币。除有特别说明外，均以人民币元为单位表示。3）金融工具 金融工具是指形成本基金的金融资产，并形成其他单位的金融负债或权益工具的合同。（1）金融工具的确认和终止确认 本基金于成为金融工具合同的一方时确认一项金融资产或金融负债。金融资产满足下列条件之一的，终止确认：a.收取该金融资产现金流量的合同权利终止；b.该金融资产已转移，且符合下述第（4）点金融资产转移的终止确认条件。金

34、融负债的现时义务全部或部分已经解除的，终止确认该金融负债或其一部分。（2）金融资产分类和计量 本基金的金融资产于初始确认时分为以下两类：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、贷款和应收款项。金融资产在初始确认时以公允价值计量。对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，相关交易费用直接计入当期损益，其他类别的金融资产相关交易费用计入其初始确认金额。（3）衍生金融工具 本基金的衍生金融工具主要系认股权证。衍生金融工具以公允价值计量，因公允价值变动而产生的任何不符合套期会计规定的利得或损失，直接计入当期损益。公允价值为正数的衍生金融工具确认为一项资产，公允价值为负数的确认为一项负债。

35、（4）金融资产转移 金融资产转移，是指本基金将金融资产让与或交付给该金融资产发行方以外的另一方(转入方)。14本基金已将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方的，终止确认该金融资产；保留了金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，不终止确认该金融资产。本基金既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，分别下列情况处理：放弃了对该金融资产控制的，终止确认该金融资产并确认产生的资产和负债；未放弃对该金融资产控制的，按照其继续涉入所转移金融资产的程度确认有关金融资产，并相应确认有关负债。（5）金融负债分类和计量 本基金的金融负债于初始确认时归类为以公允价值计量且其变动计入当期

36、损益的金融负债和其他金融负债。本基金目前持有的金融负债划分为其他金融负债。4）金融工具的估值方法 本基金金融工具的估值方法如下：（1）上市流通的股票按估值日该股票在证券交易所的收盘价估值；该日无交易的证券，以最近一个交易日的收盘价计算；（2）未上市的股票的估值 A.送股、转增股、公开增发新股或配股的股票，以其在证券交易所挂牌的同一证券估值日的收盘价估值，该日无交易的，以最近一个交易日的收盘价计算；B.首次公开发行的股票，2007年7月1日前，按其成本价估值；2007年7月1日起，采用估值技术确定公允价值，在估值技术难以可靠计量公允价值的情况下，按其成本价计算；首次公开发行有明确锁定期的股票，同

37、一股票在交易所上市后，以其在证券交易所挂牌的同一证券估值日的收盘价估值，该日无交易的，以最近一个交易日的收盘价计算；C.非公开发行有明确锁定期的股票的估值 根据证监会基金部通知200637号文关于进一步加强基金投资非公开发行股票风险控制有关问题的通知，2006年11月13日前投资的非公开发行的股票按估值日该股票在证券交易所的收盘价估值；该日无交易的证券，以最近一个交易日的收盘价计算；2006年11月13日后投资的非公开发行的股票按以下方法估值：15a.估值日在证券交易所上市交易的同一股票的市价低于非公开发行股票的初始取得成本时，应采用在证券交易所的同一股票的市价作为估值日该非公开发行股票的价值

38、；b.估值日在证券交易所上市交易的同一股票的市价高于非公开发行股票的初始取得成本时，应按中国证监会相关规定处理；（3）证券交易所市场实行净价交易的债券按估值日收盘价估值；该日无交易的，以最近交易日收盘价估值；（4）证券交易所市场未实行净价交易的债券按估值日收盘价减去债券收盘价中所含的债券应收利息得到的净价进行估值；该日没有交易的，按最近交易日债券收盘价减去债券收盘价中所含的债券应收利息得到的净价估值；（5）未上市债券和在银行间同业市场交易的债券，2007年7月1日前，以不含息价格计价，按成本估值；2007年7月1日起，采用估值技术确定公允价值，在估值技术难以可靠计量公允价值的情况下，按成本计量

39、；（6）上市流通的认股权证按估值日该权证在证券交易所的收盘价估值；该日无交易的权证，以最近一个交易日的收盘价计算；（7）未上市流通的认股权证，采用估值技术确定公允价值，在估值技术难以可靠计量公允价值的情况下，按成本计量；（8）因持有股票而享有的配股权证，2007年7月1日前，从配股除权日到配股确认日止，按收盘价高于配股价的差额估值；如果收盘价等于或低于配股价，则估值额为零；2007年7月1日起，采用估值技术确定公允价值进行估值；（9）分离交易可转债，上市日前，按照中国证券业协会公布的债券报价和权证报价分别确定当日债券和权证的估值；自上市日起，上市流通的债券和权证分别按上述(3)、(4)、(6)

40、中相关原则进行估值；（10）如有确凿证据表明按上述方法进行估值不能客观反映金融资产公允价值的，基金管理人可根据具体情况与基金托管人商定后，按最能反映公允价值的方法估值；（11）如有新增事项，按国家最新规定估值。5）金融工具的成本计价方法 16划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产的股票、债券、基金，以及不作为有效套期工具的衍生工具，按照取得时的公允价值作为初始确认金额，相关的交易费用在发生时计入当期损益。在持有以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产期间取得的利息或现金股利，应当确认为当期收益。资产负债表日，企业应将以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产或金融负债的公允价

41、值变动计入当期损益。处置该金融资产或金融负债时，其公允价值与初始入账金额之间的差额应确认为投资收益，同时调整公允价值变动收益。本基金金融工具的成本计价方法具体如下：（1）股票投资 买入股票于成交日确认为股票投资，股票投资成本，2007年7月1日前按成交日应支付的全部价款入账；2007年7月1日起按成交日应支付的全部价款扣除交易费用入账；因股权分置改革而获得非流通股股东支付的现金对价，于股权分置改革方案实施后的股票复牌日，冲减股票投资成本；卖出股票于成交日确认股票投资收益，出售股票的成本按移动加权平均法于成交日结转；（2）债券投资 买入证券交易所交易的债券于成交日确认为债券投资。债券投资成本，2

42、007年7月1日前，按成交日应支付的全部价款入账；2007年7月1日起，按成交日应支付的全部价款扣除交易费用入账，其中所包含债券起息日或上次除息日至购买日止的利息，作为应收利息单独核算，不构成债券投资成本；买入未上市债券和银行间同业市场交易的债券，2007年7月1日前，于实际支付价款时确认为债券投资；2007年7月1日起，于成交日确认为债券投资。债券投资成本，按成交总额扣除交易费用入账，其中所包含债券起息日或上次除息日至购买日止的利息，作为应收利息单独核算，不构成债券投资成本；买入零息债券视同到期一次性还本付息的附息债券，根据其发行价、到期价和发行期限按直线法推算内含票面利率后，按上述会计处理

43、方法核算；卖出证券交易所交易的债券于成交日确认债券投资收益；17卖出未上市债券和银行间同业市场交易的债券2007年7月1日前，于实际收到全部价款时确认债券投资收益；2007年7月1日起，于成交日确认债券投资收益；出售债券的成本按移动加权平均法结转；（3）权证投资 买入权证于成交日确认为权证投资，权证投资成本，2007年7月1日前，按成交日应支付的全部价款入账；2007年7月1日起，按成交日应支付的全部价款扣除交易费用后入账；配股权证及由股权分置改革而被动获得的权证，在确认日记录所获分配的权证数量，该等权证初始成本为零；卖出权证于成交日确认衍生工具投资收益，出售权证的成本按移动加权平均法于成交日

44、结转；（4）分离交易可转债 申购新发行的分离交易可转债，于获得日根据中国证券业协会公布的债券和权证的报价计算出两者占面值的比例，分别确认债券和权证应承担的成本；上市后，上市流通的债券和权证分别按上述(2)、(3)中相关原则进行计算；（5）回购协议 基金持有的回购协议（封闭式回购）2007 年 7 月 1 日前，以融资金额列示，按融资金额及约定利率，在证券持有期内采用直线法逐日计提利息；2007 年 7月 1 日起，以成本列示，按实际利率（当实际利率与合同利率差异较小时，也可以用合同利率）在实际持有期间内逐日计提利息。6）收入的确认和计量（1）存款利息收入按存款的本金与适用的利率逐日计提的金额入

45、账。若提前支取定期存款，按协议规定的利率及持有期重新计算存款利息收入，并根据提前支取所实际收到的利息收入与账面已确认的利息收入的差额确认利息损失，列入利息收入减项，存款利息收入以净额列示；（2）债券利息收入按债券票面价值与票面利率或内含票面利率计算的金额扣除应由债券发行企业代扣代缴的个人所得税后的净额确认，在债券实际持有期内逐日计提；18（3）资产支持证券利息收入按证券票面价值与票面利率计算的金额扣除应由资产支持证券发行企业代扣代缴的个人所得税后的净额确认，在证券实际持有期内逐日计提；（4）买入返售金融资产收入，2007年7月1日前，按协议金额及约定利率，在回购期内采用直线法逐日计提；2007

46、年7月1日起，按买入返售金融资产的摊余成本及实际利率（当实际利率与合同利率差异较小时，也可以用合同利率），在回购期内逐日计提；（5）股票投资收益于卖出股票成交日确认，并按卖出股票成交金额与其成本的差额入账；（6）债券投资收益：卖出交易所上市债券：于成交日确认债券投资收益，并按成交金额与其成本、应收利息的差额入账；卖出银行间同业市场交易债券：2007年7月1日前，于实际收到价款时确认债券差价收入；2007年7月1日起，于成交日确认债券投资收益，并按成交总额与其成本、应收利息的差额入账；（7）衍生工具投资收益于卖出权证成交日确认，并按卖出权证成交金额与其成本的差额入账；（8）股利收益于除息日确认，

47、并按上市公司宣告的分红派息比例计算的金额扣除应由上市公司代扣代缴的个人所得税后的净额入账；（9）公允价值变动收益系本基金持有的采用公允价值模式计量的交易性金融资产、交易性金融负债等公允价值变动形成的应计入当期损益的利得或损失；（10）其他收入在主要风险和报酬已经转移给对方，经济利益很可能流入且金额可以可靠计量的时候确认。7）费用的确认和计量（1）基金管理费按前一日的基金资产净值的1.50%的年费率逐日计提；（2）基金托管费按前一日的基金资产净值的0.25%的年费率逐日计提；（3）卖出回购证券支出，2007年7月1日前，按协议金额及约定利率，在回购期限内采用直线法逐日计提；2007年7月1日起，

48、按卖出回购金融资产的摊余成本及实际利率（当实际利率与合同利率差异较小时，也可以用合同利率）在回购期内逐日计提；19（4）其他费用系根据有关法规及相应协议规定，按实际支出金额，列入当期基金费用。2007年7月1日前，如果影响基金份额净值小数点后第五位的，则采用待摊或预提的方法。2007年7月1日起，如果影响基金份额净值小数点后第四位的，则采用待摊或预提的方法。8）实收基金 实收基金为对外发行的基金份额总额所对应的金额。由于申购和赎回引起的实收基金份额变动分别于基金申购确认日及基金赎回确认日确认。上述申购和赎回分别包括基金转换所引起的转入基金的实收基金增加和转出基金的实收基金减少。9）损益平准金

49、损益平准金包括已实现损益平准金和未实现损益平准金。已实现损益平准金指在申购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按累计未分配的已实现损益占基金净值比例计算的金额。未实现损益平准金指在申购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按累计未实现利得/(损失)占基金净值比例计算的金额。损益平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日确认。于 2007 年 7 月 1 日之前，未实现损益平准金在持有人权益中“未实现利得/(损失)”科目中核算；已实现损益平准金于期末全额转入“未分配利润/(累计亏损)”。自 2007年 7 月 1 日起，未实现损益平准金与已实现损益平准金均在“损益平准金”科目中核算，并于期末全

50、额转入“未分配利润/(累计亏损)”。10）基金的收益分配政策（1）基金收益分配的比例按有关规定制定；（2）本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，本基金默认的收益分配方式是现金分红。投资人可选择现金红利或将现金红利按除息日的基金份额净值自动转为基金份额进行再投资；（3）在符合基金分配条件的前提下，基金收益分配每年至少一次，至多五次，每次基金收益分配比例不低于可分配收益的60%。但若基金合同生效不满三个月，收益可不分配，年度分配在基金会计年度结束后的四个月内完成；（4）基金当期收益须先弥补上期亏损后，方可进行当期收益分配；（5）如果基金投资当期出现净亏损，则不进行收益分配；（6）每一基