社会转型期我国体育基金的投资原则及特征分析.pdf

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1、纂2 5 卷第5 期2 0 0 8 年9 胃嚣安俸弯学院学援瑚R N A LO F 瓣A NP H Y S I C A LE D U C N f l O NU N I V E R S r F YV 戎。2 5N o。5S e p 2 0 0 8体育人文社会学文章编号：1 0 0 1 7 4 7 X(2 0 0 8)0 5 0 0 0 9-0 3文献标识码：A中图分类母：G 8 0 0 5社会转型期我国体育基金的投资原则及特征分析。李平1，黄佑琴2(1 江西环境工程职业学院，江西赣州3 4 1 0 0 0；2 赣南师范学院体育学院，江西赣州3 4 l(K)()摘要：俸霄基金翼有受益广泛穗、增值保

2、筐馥、耱定酌保障眭、激励眭等特点。体毒基金在投资过程审簧依糖四令原则来确定最佳投资组合和投资途径，才能使体育基金通过投资运营真正达到保值增值的目标。关键词：体育基金；基金特征；投资原则I n v e s t m e n tR u l ea n dF e a t u r eA n a l y s i so fS p o r tF o u n d a t i o nd u r i n gt h eC o m m u n i t yG o u l dR e v o l v i n gS t a g ei nO u rC o u n t r yUP i n 贫，H U A N GY o u q i n

3、 2(1 J i a n 鲥E n v i r o n m e n t a lE n g i n e e r i n gV o c a t i o n a lA c a d e m y，G a n z h o u3 4 1 0 0 0，C h i n a；2 P EI n s t i t u t eo fG a r t n a nT e a c h e r sc o u e g e，G a n z h o u3 4 1 0 0 0，C h i n a)A 鹣粼：7 s p o r tf o u n d a t i o nh a v e sd i s t i n g u i s h i n gf

4、 e a t u r ei t s e l f。T h ei n v e 翩a e n to fs p o r tf o u n d a t i o nm u s tb ef o l l o w e df o u rg r e a tr u l e s：l o wh a z a r dr u l e，c o n w n u n i t yb e n e f i c i a lr e s u l tr u l e，m o d e r a t ed e g r e eg o i n gf r o mp l a c et op l a c er u l e，g a i n i n gq u a l

5、i t yr u l e。K e yw o r d s：s p o r tf o u n d a t i o n；F o u n d a t i o nf e a t u r e；i n v e s t m e n tr u l e体育基金在欧美经济发达国家已有三、朗十年的发震历史，纵观国外俸育綦金的发震历程不难发现，体育基金在体育运动的发展过程中扮演着“体育银行”的角色，体育基金在其发展过程中为他们本国的竞技运动训练、体育赛事开展、体育场馆建设、大众健身所需资金的筹播方蘧发挥着巨大的作用，弱时也为本国 垂券金融市场的发展做出了巨大地贡献。相比之下我国体育基金发展较晚，它是伴随体育产业发展起来

6、的带有行业色彩的准金融机构。在市场经济条件下，体育基金运佟的成败，直接关系到到我国体育事娩的发展。壶予入们对俸育基金的本质、特性没有充分的认识，加之当前缺乏对体育基金投资政策上的支持，致使体育基金的运作效率尚不理想，造成在体育基金的筹资、融资、投资过程中缩手缩脚，没有充分发挥其为俸肖事萱发震解决资金缺口、体育产业融资、促进体育存量资产盘涵和广泛开展资本营运的应有功能。如何发展我们的体育基金，发展什么样的体育基金，引起了经济界和体育界的广泛关注。姿赫豳绕俸骞基金的理论研究毖较少的，主要是关予我国体育资本市场融资、投资及建立体育产业投资基金、运动员社会保障、体育保险。这类研究主要聚焦于从资本融资、

7、社会保障这两个角度去研究体育基金。尽管这些硪究一定程度上为进一步研究我晷体育基金提供?定麓理论基翻。然丽统观这些研究不难发现，利用金融学、经济学、社会缳漳学理论跌我鬻游育基金概念、特征、资金来源的缀织层次上研究体育基金的发展现状来说明解决问题的理论研究尚属空白。鉴于此，笔者从我国体育基金的概念、特征及投资原则等方面展开探讨，旨在迸步瞬确我国体肖基金的基本属性，为更好的促进我国体育基金昀快速筵康发矮，提供一定的理论帮助。1 我国体育基金的特征所谓基金是指经避国民收入初次分配郓再次分配后形成的具有规定用途的物质数据的事务形式和货币形式的统一体。体育基金是在中华全国体育基金会的发起下由社会赞助、体育

8、彩票公益金、公开筹集、运动员互助保险金缴纳，荠将这些资金中的毒#专款专用资金用于赡买篱债、股票、投资体育产监产生的收益而构成，使其达到保值增值的目的；以用在：对国家队老教练员、运动员的关怀基金支付；全国优秀运动员伤残互助探险的赔付；运动员蘑学金、奖学金的支付；全国优秀遴动员、教练员备战奥运会鞠l 缘基金等多个方面上的公慕性、封闭式的公益型基金。我圈体育基金的特征：(1)受益广泛性。体育基金对于我阑优秀运动员猩训练中致伤残均有普遍保障的责任。既处懿优秀逡动员是指：全豳各省、鸯治嚣、-收稿日期；2 0 0 7-1 2 2 4；修回日期：2 0 0 8-0 3 1 0作者简介：搴平(1 9 7 1

9、一)，男，江题赣州人，副教授，研究方囱为体育教育；赞信琴(1 9 7 3)，女，泼黼赣娴人，讲师。+9 第2 5 卷西安体育学院学报第5 期直辖市、计划单列市高水平运动队中从事奥运会和全运会项器正式在编、享受体育津赋奖金裁的运动员以及集训和试训运动员；各地市级运动队中承担省级高水平运动队训练、比赛任务并从事奥逡会和全运会项目正式在编、享受体育津贴奖金制的运动员I l。体育基金保险范围囊摄了全国所有的在曩|运动员，共计2 万余人(2 0 0 5 年统计资料)，使运动员的受益率达到了1 0 0【2J。保障了运动员因训练致伤残而获得一定的生活保障金。它鼓励了运动员刻苦训练，顽强拼搏，鼹除他们因训练比

10、赛所致伤残的舞顾之烧。3)增值保矗性。体育基金是通避以下几个渠道来筹集的：体育彩票公益金、优秀运动员互助式保险金的缴纳、国际或国内体育组织合作举办活动的收入、社会赞助、与有关体育组织合作举办活动的收入。体窝基金众多懿支离途径：国家澎运动员、教练员，互助式保险、运动员奖学金、助学垒，运动员、教练员备战奥运会的训练奖励基金；与体育基念庞大的支出相比体育基金所筹集到的是相溺微薄的，中华全国体育基金会仅靠以上资金来源是远远不够的，翻之从每年体育基金支出计划的确立到年终支出计划的实施这一段时间，将有可能会发生基念现值的减少乃至贬值。上述体育基金支出的企额不断攀升与体育基金面临有可麓现值减少乃至贬值的风险

11、，使体育基金必须遂行投资运营使其僳值增值，才能弥补上述两者之间的资金缺口，体现出体育基金为体育事业发展服务、体育基金为广大优秀运动员、教练员服务的宗旨。(3)特定的保障性。体育基金既有受益憋广泛性，又有特定数保障对象。特定的保障性是指曾经为我国体育事业做出卓越贡献的老运动员、教练员，是我国体育事业发展的见证人和宝贵财富。在他们退出工作岗位或离开运动场焉，党程入民不会忘记他们，对这些曾经呕心沥鹿、无私奉献、顽强拼搏，创造出了优秀的运动成绩，培养出许多优秀体育健儿，为祖圈、为人民争得了巨大荣誉的老运动员、教练员进行资助。帮助他们克服长期训练中造成的伤病所带来的困难，体现组织上豹关怀秘温疆，缓察谴粕

12、生活上的一些困难翻心理上的压力。这样的一种目的与宗旨可以更好的体现出对体育事业做出贡献的老运动员、教练员等特定人群的特别保障。(4)激励性。体育基金的激励性主要体现在：为了鼓黪我国体育健|j 毛、教练爨熊在奥运会上取得优异的佳绩，表彰在备战奥运会的训练中踊跃出来的一批积极向上、训练刻苦、勇于探索、求实创新的国家队教练员、运动员，鼓励他们在训练审不断拼搏，力争在奥运会上为祖国摘金夺银。同时它也绘其毽的运动员起着模范作用，激磁着其他运动员不断赶超，推动我国的竞技体育事业再创辉煌。2 我国体育基金的投资原则2 1 低风险性原则低风险性原剃，又称安全性髹鼷。这是指资本金及其产生收益完全收回的确定性，换

13、句话说就是在低风险的状态下获得预期收益，这是体育基金投资运黼的首要原则。风险是由于对未来的不确定性丽产生投入本金与预期收益损失黪可能性，风险产生予对未来的不确定矬。这嵇不确定性列产生了瓣预期收益的变动性。变动性越大，不确定性也就越大，风险也就越大，反之亦然。风险与收益是一对正相关概念。期望收益越离，投资风险越大；反之投资风险越小，收益越低。新阪走了实现一定薛经济收益目标，总得承担定的经济风险。风险与安全相对而言，每一种投资都有一定的风险，只是风险的程度和大小差异而已。体育基金的人市投资，同一般资金醵投资裰毙起塞，由于其自身的特殊性质，更要注重投资的安全性。2 2 社会效益原则社会效益原则是指体

14、育基金投资运营要在力所能及的范围内适当兼顾社会效益，促进社会经济各方瑟溺步协调发曩，融予体育产鼗所涉及的产韭链较长，有建筑业、制造业、广告业、旅游业、新闻业、咨询业、体育培训业等第二产业和第三产业的诸多行业。因此在选择投资方向时要有意识关注一些既能够产生一定镌经济效益瑟又能为我圈体育事监蓬勃发展提供正向基础性动力的行业或项目，在经济效益相近时优先或侧重选择这些行业或项目。2 3 适度流动性原则体育基金的漉动性是指一静资产转化为另外种资产，尤其是转变为现金的难易程度和速度，也就是说为保证体育基金的支付的及时性，体育基金投资的浆一项目资产应该可以在不损失原价值的前提下随时变现。对于专款专用性和应急

15、性特点的体育基金束漉，投资酶流凌性显得尤为重要。在确定投资组合时，要精确研究来确保投资资产与现金的适当比例和投资变现的灵活性，以防止大比例的资产沉淀和无法变现，给体育基金投资体系带来的安全藏胁。因此，俸弯基金投资要尽量分散投资风险，徽到投资的多样性，才能够实现长期稳定的保值增值，正如这样一句明言：不要把鸡蛋放在一个篮子里。即不要把所有的投资都用来购买一种债券、投资一类 本脊企监，嚣要考虑投资予不同的方式、不同种类的体育企业，这样才麓分散投资的危险性，使体育基 第2 5 卷李平等：社会转型期我国体育基金的投资原则及特征分析第5 期金投资运营在总体上、长期上、稳定的健康增长。2 4 赢利性原则体育

16、基金的赢利性原则是指在符合安全性原则的前提下，尽可能使投资收益率最大化，以及在低风险的前提下还须力争获得尽可能高的收益，它是实现体育基金获得保值增值的一个基本前提，也是投资的直接目的。体育基金在投资要避免步人将“低风险”和“无风险”混为一谈的误区。很明显，完全没有风险，就不可能有收益；没有收益则不可能排除由潜在因素，如通货膨胀带来的贬值效果。保值目标就很难实现，增值则更是在做白日梦，所以没有赢利的投资是不予考虑的。从投资学和金融学的意义上讲，在投资市场上对于任何一种投资基金，收益和风险是同向的，使得体育基金的低风险性原则和盈利性原则在实际过程中往往难以同时遵循。换句话说，体育基金的低风险性，归

17、根结底要依赖于体育基金投资的赢利状况。没有赢利就不能保值，更不能增值，最终也就谈不上低风险性；实现体育基金投资的效益目标，在当前的经济条件下，有利于抵御通货膨胀风险对基金价值的侵蚀，有利于降低资本市场风险，可以在更高层次上实现对经济增长的推进。因此，赢利原则即在符合安全性原则的条件下追求体育基金投资收益的最大化，同样是体育基金投资运营特别重要的原则。如果说安全性原则是体育基金投资营运的根本前提，那么赢利性原则显然可以认为是体育基金投资运营的基本核心。总之，在进行体育基金的投资营运时，应在国家的宏观经济政策的指导下结合当前实际情况，在上述原则目标中寻找最佳的投资途径，使体育基金发挥最大的经济和社

18、会效益。3 我国体育基金的投资趋势完善现行的基金保值增值方式，尝试开辟新的投资渠道，是解决基金保值增值问题的有效途径，一个多元化的资产组合能够有效地减少其中每一种投资所面临的风险。体育基金的投资组合形式取决于资本市场的发育程度，即要看资本市场中有多少具有比较稳定回报率的金融工具可供基金投资选择。如果资本市场是不发达的，那么金融监管机构通常会对体育基金的投资加以比较严格的控制，限制它们向风险较高的金融工具投资。任何一种投资都会具有一定风险，为使体育基金的投资风险降到最低程度，保证投资相对安全，就必须将体育基金投资的风险分散，实行投资多元化。风险分散的方法主要有两种，一是将体育基金的投资投向多个项

19、目，以避免风险集中和造成不可弥补的损失。如将一定比例的体育基金按一定的比例投向股票、债券、产业投资等项目。又可以针对股票的类型选择投资。这样即使某一个投资工具受损，还可以用其他的收益来补助。另外，还可以根据体育基金的支出来划分投资方向：一是随时支付的运动员伤残互助保险金，这部分资金要求随时支付，所以要求具有高度的流动性，因此可以首选选择银行的存款，其次也可以选择投向货币市场、用于资金短期拆借，商业票据贴现，购买一年或一年以下的债券等；二是用于将来支付的老运动员、教练员关怀基金与运动员奖励、助学基金。这部分资金的支付是有规律的而且在一年左右，那么这部分基金不要求及时变现和良好的流动性。因此可以用

20、于中长期储备性投资，如信托委托贷款或直接投资。在投资多元化的基础上，尽量实现收益率多元化。当前我国拥有许多的基础设施建设，这些建没最主要的就是缺乏资金。体育基金应该抓住机遇把这些资金投资于一些重点基础设施。对一些大型的奥运设施可以购买它的使用权或经营权若干年，以在使用或经营期内收取有关费用，约定的收益率作为投资回报。另外还可以选择一些其他的金融投资工具如期货投资以及购买一些企业债券等。参考文献：1 中华全国体育基金会全国优秀运动员保障工作手册 z 2 倪刚体育产业投资基金的投资与管理研究 J 上海体育学院学报，2 0 0 4，2 8(6)：1 6-1 8 3 齐海鹏社会保障 M 大连：东北财经

21、大学出版社，2 0 0 0-9 4 鲍明晓体育产业：新的经济增长点 M 北京：人民体育出版社2(】0 0 5 张力军，张陆洋中国产业投资基金论 M 北京：中国财政经济出版社，1 9 9 9 6 吴腾华，吕福来现代金融风险管理 M 北京：中国经济出版社1 9 9 9 7 李康中国产业投资基金理论与实务 M 北京：经济科学出版社。1 9 9 9 社会转型期我国体育基金的投资原则及特征分析社会转型期我国体育基金的投资原则及特征分析作者：李平，黄佑琴，LI Ping，HUANG You-qin作者单位：李平,LI Ping(江西环境工程职业学院,江西,赣州,341000)，黄佑琴,HUANG You-

22、qin(赣南师范学院,体育学院,江西,赣州,341000)刊名：西安体育学院学报英文刊名：JOURNAL OF XIAN PHYSICAL EDUCATION UNIVERSITY年，卷(期)：2008，25(5)被引用次数：0次 参考文献(7条)参考文献(7条)1.中华全国体育基金会 全国优秀运动员保障工作手册2.倪刚 体育产业投资基金的投资与管理研究期刊论文-上海体育学院学报 2004(06)3.齐海鹏 社会保障 20004.鲍明晓 体育产业:新的经济增长点 20005.张力军.张陆洋 中国产业投资基金论 19996.吴腾华.吕福来 现代金融风险管理 19997.李康 中国产业投资基金理论与实务 1999 本文链接：http:/