银华领先策略股票型证券投资基金.pdf

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1、 银华领先策略股票型证券投资基金 2009 年第 4 季度报告 1 银华领先策略股票型证券投资基金 2009 年第 4 季度报告 银华领先策略股票型证券投资基金 2009 年第 4 季度报告 2009 年 12 月 31 日 基金管理人：银华基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 报告送出日期：2010 年 1 月 22 日 银华领先策略股票型证券投资基金 2009 年第 4 季度报告 2 1 重要提示 1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。基金托管人中国银行股份有限公司根

2、据本基金合同规定，于 2010 年 1 月 21日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。本报告中财务资料未经审计。本报告期自 2009 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。2 基金产品概况 2 基金产品概况 基金简称 银华领先策略股票 交易代码 180013 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2008 年 8 月 20 日 报

3、告期末基金份额总额 366,780,205.69 份 投资目标 中国经济未来持续高速的增长使得投资于领先行业中的优势公司成为未来投资的主线之一。通过运用领先的资产配置策略，投资于领先优势并且具备估值吸引力的股票、债券，并在有效控制投资组合风险的前提下力求取得基金资产的长期稳定增值。投资策略 本基金为股票型基金，将采用定量与定性两种领先型指标相结合的方法来进行大类资产配置，通过领先策略投资于因经济结构升级、汇率循环、经济周期变化及产业政策支持而受益的领先行业。并在领先行业中遴选具备综合竞争实力、估值吸引力和增长潜力显著的领先公司完成投资组合的构建。本基金的债券投资采取自上而下的久期配置、组合期限

4、配置、类属配置策略和自下而上的个券精选相结合的积极投资策略，发现、确认并利用市场失衡实现组合增值。业绩比较基准 沪深 300 指数收益率70%上证国债指数收益率30%。风险收益特征 本基金为股票型证券投资基金，预期风险与收益水平高于混合型基金、债券基金与货币市场基金，在证券投资基金中属于较高风险、较高收益的基金品种。本基金力争在控制风险的前提之下，使基金的长期收益水平高于业绩比较基准。银华领先策略股票型证券投资基金 2009 年第 4 季度报告 3基金管理人 银华基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 3 主要财务指标和基金净值

5、表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2009 年 10 月 1 日2009 年 12 月 31 日）1.本期已实现收益 64,941,883.212.本期利润 122,054,946.593.加权平均基金份额本期利润0.45954.期末基金资产净值 695,511,144.645.期末基金份额净值 1.8963注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。2、本报告所列示的基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，例如：基金的申购、赎回费等，计入费

6、用后实际收益水平要低于所列数字。3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长率 净值增长率标准差 业绩比较基准收益率业绩比较基准收益率标准差 过去三个月 30.67%1.80%13.36%1.23%17.31%0.57%银华领先策略股票型证券投资基金 2009 年第 4 季度报告 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其

7、与同期业绩比较基准收益率变动的比较 基金累计份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图-40.00%-20.00%0.00%20.00%40.00%60.00%80.00%100.00%120.00%2008年8月20日2008年9月20日2008年10月20日2008年11月20日2008年12月20日2009年1月20日2009年2月20日2009年3月20日2009年4月20日2009年5月20日2009年6月20日2009年7月20日2009年8月20日2009年9月20日2009年10月20日2009年11月20日2009年12月20日基金累计份额净值增长率业绩比较基准收

8、益率 注：按基金合同规定，本基金自基金合同生效起六个月内为建仓期，建仓期结束时本基金的各项投资比例已达到基金合同第十四条：基金的投资（二）投资范围规定的各种比例，股票资产占基金资产的 60%95%；现金、债券资产、权证以及中国证监会允许基金投资的其他证券品种占基金资产的 5%-40%，其中，基金持有全部权证的市值不得超过基金资产净值的3%，基金保留的现金以及投资于到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的 5%。4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期限 姓名 职务 任职日期 离任日期 证

9、券从业年限说明 万志勇先生 本基金基金经理 2008 年 10月 21 日 2009 年 11 月 10日 10 年 硕士学位。曾任职于西安创新互联网孵化器有限公司、北方证券有限责任公司、大成基金管理有限公司、摩根士丹利华鑫基金管理有限公司，从事行业研究和投资管理工作。2007 年 2月加盟银华基金管理有限公司。自2009年5月26日起 4 银华领先策略股票型证券投资基金 2009 年第 4 季度报告 5兼任银华和谐主题灵活配置混合型证券投资基金基金经理。具有从业资格。国籍：中国。杨靖先生 本基金基金经理 2009年9月29 日-6 年 经济学硕士。曾在中信证券股份有限公司、工银瑞信基金管理有

10、限公司从事行业研究和投资管理工作。2007 年11 月加盟银华基金管理有限公司，曾任基金经理助理。具有从业资格。国籍：中国。注：1、此处的任职日期和离任日期均指基金合同生效日或公司作出决定之日。2、证券从业的含义遵从行业协会证券业从业人员资格管理办法的相关规定。4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本基金管理人在本报告期内严格遵守中华人民共和国证券法、中华人民共和国证券投资基金法、证券投资基金运作管理办法 及其各项实施准则、银华领先策略股票型证券投资基金基金合同和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用

11、基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份额持有人利益的行为。在本报告期内，不存在违法违规或未履行基金合同承诺的情况。4.3 公平交易专项说明 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 根据证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见的要求，本基金管理人制定并执行了公平交易制度。公平交易制度的范围包括所有投资品种，以及一级市场申购、二级市场交易等所有投资管理活动。公平交易的执行情况包括：公平对待不同投资组合，严禁直接或者通过与第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送；在保证各投资组合投资决策相对独立性的同时，确保其在获得投资信息、投资建议

12、和投资决策方面享有公平的机会；实行集中交易制度和公平的交易分配制度；加强对投资交易行为的监察稽核力度等。综上所述，本基金管理人在本报告期内严格执行了公平交易制度的相关规定。4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 本基金管理人旗下无其他投资风格与本基金相似的投资组合，因此未进行业绩比较。4.3.3 异常交易行为的专项说明 本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 行情回顾及运作分析 银华领先策略股票型证券投资基金 2009 年第 4 季度报告 6回顾

13、 2009 年四季度，我们发现大盘的走势基本上可以将 11 月 24 日作为分水岭将行情分为震荡上行和震荡走低两部分。在 11 月 24 日前，大盘走出了经典的底部不断抬高、高点不断被突破并创出新高的震荡上行走势，之后，伴随着成交量的不断萎靡，指数也不断震荡走低，虽然在 12 月最后七个交易日走出了一轮像样的反弹行情，但并没有能突破 11 月 24 日创下的 3361 点的高点。最终，上证指数在四季度开盘于 2840 点，收盘于 3277 点。大盘在四季度反复震荡并在创出四季度单季高点 3361 点后震荡走低，同时并没能突破 8 月 4 日创出的 3478 点的年内高点，反映了如下几个问题：第

14、一，经济复苏的预期在前三个季度已经被提前反映；第二，市场对 2010 年全年的走势普遍相对较为谨慎；第三，市场预计 2010 年的流动性相对 2009 年来说较为偏紧；第四，市场的估值水平与企业盈利的恢复速度比较匹配；第五，市场对于2010 年的政策预期偏中性。我们在四季度始终保持较高的仓位运行，主要基于对于经济复苏的信心和对2010 年经济的看好，并把主要的精力用于结构的调整。我们重仓持有基于经济复苏主线的中下游子行业，包括汽车、TMT（通信+传媒+科技）、高端白酒、零售、纺织服装等。4.4.2 市场展望和投资策略 展望 2010 年一季度，我们认为，A 股市场会出现反复震荡的走势。首先，经

15、济复苏已经在 2009 年成为现实，经济在 2010 年将步入正轨，在经济复苏阶段，所有行业都存在较大的投资机会，而当经济进入正常状态时，行业之间将出现分化，整体的行业性投资机会将大大减少；其次，政策将在 2010 年出现微调，“调结构”将代替“保增长”成为 2010 年的主线，意味着寻找结构性的投资机会在2010 年将更为重要；再次，随着实体经济的真正复苏，部分在 2009 年进入资本市场的企业资金将回流到实体经济，同时，2010 年资本市场将基本实现全流通以及 IPO 和再融资压力的不断加大等因素，都将对 2010 年资本市场的资金面造成一定的压力。在投资策略上，我们会保持中等的仓位比例，

16、将行业配置放在较为次要的地位，取而代之的是将自下而上的个股选择，这将作为 2010 年一季度乃至全年最为重要的投资思路。同时，在行业配置方面，我们依然看好以汽车为代表的泛消费板块和以节能减排、环保为主要代表的低碳经济板块。4.4.3 截至报告期末，本基金份额净值为 1.8963 元，本报告期份额净值增长率为 30.67%，同期业绩比较基准增长率为 13.36%。5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元）占基金总资产的比例（%）1 权益投资 587,212,512.37 81.20 其中：股票 587,212,5

17、12.37 81.202 固定收益投资 -其中：债券 -资产支持证券 -3 金融衍生品投资-银华领先策略股票型证券投资基金 2009 年第 4 季度报告 74 买入返售金融资产 -其中：买断式回购的买入返售金融资产-5 银行存款和结算备付金合计 96,141,582.08 13.296 其他资产 39,790,907.37 5.507 合计 723,145,001.82 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元）占基金资产净值比例(%)A 农、林、牧、渔业 34,335,156.364.94B 采掘业-C 制

18、造业 387,062,477.2955.65C0 食品、饮料 35,951,664.755.17C1 纺织、服装、皮毛 18,285,369.472.63C2 木材、家具-C3 造纸、印刷-C4 石油、化学、塑胶、塑料 33,391,617.654.80C5 电子 11,972,601.001.72C6 金属、非金属 30,747,500.004.42C7 机械、设备、仪表 216,419,049.4231.12C8 医药、生物制品 22,134,219.503.18C99 其他制造业 18,160,455.502.61D 电力、煤气及水的生产和供应业-E 建筑业-F 交通运输、仓储业 21,

19、456,926.713.09G 信息技术业 72,921,988.4410.48H 批发和零售贸易 32,022,670.144.60I 金融、保险业-J 房地产业 12,569,582.431.81K 社会服务业 13,844,600.001.99L 传播与文化产业 12,999,111.001.87M 综合类-合计 587,212,512.3784.43 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股）公允价值（元）占基金资产净值比例（）1 000800

20、一汽轿车 2,150,56055,957,571.20 8.05 银华领先策略股票型证券投资基金 2009 年第 4 季度报告 82 600104 上海汽车 1,730,00045,204,900.00 6.503 000927 一汽夏利 3,668,08343,650,187.70 6.284 000012 南 玻 1,273,20024,954,720.003.595 000987 广州友谊 552,84815,341,532.00 2.216 002029 七 匹 狼 637,27914,791,245.592.137 000568 泸州老窖 377,80014,749,312.00 2

21、.128 000826 合加资源 941,62414,548,090.80 2.099 000713 丰乐种业 963,97014,228,197.20 2.0510 600138 中青旅 868,00013,844,600.00 1.99 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 注:本基金本报告期末未持有债券 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 注:本基金本报告期末未持有债券。5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的

22、前十名资产支持证券投资明细5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 注：本基金本报告期末未持有权证。5.8 投资组合报告附注 5.8.1 声明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。5.8 投资组合报告附注 5.8.1 声明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制

23、日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。本基金投资的前十名证券的发行主体本期不存在被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。5.8.2 声明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。5.8.2 声明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库之外的情形。5.8.3 其他资产构成 5.8.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元）1 存出保证金 750,000.00 2 应收证券清算款 2,852,912.22 3 应收股利-4 应收利息 20,349.57 5 应收申购款 36,167,645.58

24、6 其他应收款-7 待摊费用-8 其他-银华领先策略股票型证券投资基金 2009 年第 4 季度报告 99 合计 39,790,907.37 5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注：本报告期末本基金未持有处于转股期的可转换债券。5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注：本报告期末本基金前十名股票中不存在流通受限的情况。5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，比例的分项之和与合

25、计可能有尾差。6 开放式基金份额变动 6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 265,401,237.19报告期期间基金总申购份额 165,427,066.74报告期期间基金总赎回份额 64,048,098.24报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以-填列）-报告期期末基金份额总额 366,780,205.69注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。7 影响投资者决策的其他重要信息 7 影响投资者决策的其他重要信息 2009 年 7 月 16 日，银华基金管理有限公司发布关于银华领先策略股票型证券投资基金暂停申购、转换转入业务的公告，自 2009 年 7

26、 月 16 日起至 2009年 12 月 16 日，本基金暂停申购、转换转入及单笔 10 万元以上定期定额投资业务。2009 年 12 月 14 日，银华基金管理有限公司发布关于银华领先策略股票型证券投资基金恢复办理小额申购及转换转入业务的公告，本基金自 2009 年 12月 17 日起至报告期末仅受理单日累计 10 万元以下（含 10 万元）申购（含定期定额投资及转换转入）业务。8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 8.1.1 中国证监会批准银华领先策略股票型证券投资基金设立的文件 8.1.2银华领先策略股票型证券投资基金基金合同 8.1.3银华领先

27、策略股票型证券投资基金招募说明书 8.1.4银华领先策略股票型证券投资基金托管协议 8.1.5银华基金管理有限公司开放式基金业务规则 银华领先策略股票型证券投资基金 2009 年第 4 季度报告 108.1.6 银华基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程 8.1.7 基金托管人业务资格批件和营业执照 8.2 存放地点 8.2 存放地点 上述备查文本存放在本基金管理人或基金托管人的办公场所。本报告存放在本基金管理人及托管人住所，供公众查阅、复制。8.3 查阅方式 8.3 查阅方式 投资者可免费查阅，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相关公开披露的法律文件，投资者还可在本基金管理人网站（）查阅。