高端镜片项目经济效益评估（范文参考）.docx

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1、泓域咨询 /高端镜片项目经济效益评估报告说明镜片是采用光学材料制作的具有一个或多个曲面的透明片状物，用于纠正近视患者视力，从而达到视野清晰效果。作为眼镜的重要组成部分，镜片具有调节光亮、保护眼睛、矫正视力等作用，是眼镜功能属性的核心载体。镜片种类较多，根据材料不同，镜片可分为玻璃镜片、树脂镜片以及PC镜片等；根据设计不同，镜片又分为球面镜片、单非球面镜片、双非球面镜片以及自由曲面镜片等。根据谨慎财务估算，项目总投资30444.34万元，其中：建设投资24591.66万元，占项目总投资的80.78%；建设期利息343.96万元，占项目总投资的1.13%；流动资金5508.72万元，占项目总投资的

2、18.09%。项目正常运营每年营业收入50600.00万元，综合总成本费用44910.17万元，净利润4118.69万元，财务内部收益率6.44%，财务净现值-8504.38万元，全部投资回收期8.04年。本期项目具有较强的财务盈利能力，其财务净现值良好，投资回收期合理。由上可见，无论是从产品还是市场来看，本项目设备较先进，其产品技术含量较高、企业利润率高、市场销售良好、盈利能力强，具有良好的社会效益及一定的抗风险能力，因而项目是可行的。目录一、 市场分析4二、 项目名称及投资人5三、 项目建设背景6四、 结论分析6五、 产品规划方案及生产纲领7产品规划方案一览表8六、 项目选址原则8七、 公

3、司经营宗旨9八、 机会分析（O）9九、 员工技能培训10十、 项目节能措施11十一、 项目进度安排12项目实施进度计划一览表13十二、 项目运营期原辅材料供应及质量管理13主要原辅材料一览表14十三、 建设投资估算15建设投资估算表16十四、 建设期利息17建设期利息估算表17十五、 流动资金18流动资金估算表18十六、 项目总投资19总投资及构成一览表20十七、 资金筹措与投资计划21项目投资计划与资金筹措一览表21十八、 经济评价财务测算22营业收入、税金及附加和增值税估算表22综合总成本费用估算表23利润及利润分配表25十九、 项目盈利能力分析26项目投资现金流量表27二十、 财务生存能

4、力分析29二十一、 偿债能力分析29借款还本付息计划表30二十二、 经济评价结论31二十三、 项目风险分析风险风险及应对措施32二十四、 总结32一、 市场分析镜片是采用光学材料制作的具有一个或多个曲面的透明片状物，用于纠正近视患者视力，从而达到视野清晰效果。作为眼镜的重要组成部分，镜片具有调节光亮、保护眼睛、矫正视力等作用，是眼镜功能属性的核心载体。镜片种类较多，根据材料不同，镜片可分为玻璃镜片、树脂镜片以及PC镜片等；根据设计不同，镜片又分为球面镜片、单非球面镜片、双非球面镜片以及自由曲面镜片等。近年来，得益于我国居民生活水平、消费能力日渐提升，我国镜片市场规模逐渐扩大，发展到2020年，

5、我国镜片市场零售额达到320亿元左右，约占眼镜产品零售规模的38.2%。从市场竞争方面来看，镜片行业进入门槛较低，行业内企业数量较多，目前我国镜片市场仍由头部优势企业占据主导，依视路、卡尔蔡司、万新、明月等头部企业市场占比接近八成。其中依视路、卡尔蔡司为国际镜片品牌，主要占据高端镜片市场，万新、明月为国内镜片品牌，其主要布局中端镜片市场，除此之外的低端镜片市场主要由中小型企业所占据。我国是镜片生产大国，经过多年发展与积累，国内已形成以福建厦门、江苏丹阳、广东深圳、浙江温州等为主要生产基地的镜片产业格局。现阶段，我国镜片产量不仅能满足国内市场需求，还远出口至海外市场，我国在国际镜片市场中的地位不

6、断提升。镜片行业销售模式包括直销、经销和代销，目前我国镜片销售模式以直销和经销为主，近年来，随着电商市场的崛起，镜片线上销售规模有所扩大。我国人口基数庞大，国内近视人员数量较多，同时随着电子产品的普及，近视人口数量在不断增长，现阶段，我国近视人口规模已达到7.4亿人左右，近视群体低龄化发展趋势显现。从未来发展趋势来看，随着镜片用户规模扩大，镜片市场需求逐渐多元化发展，为适应多方位的市场需求，镜片市场将向功能化、差异化、高端化等方向转变。镜片是眼镜功能属性的核心载体，近年来，随着近视人口数量增加，以及居民消费能力提升，镜片市场规模逐渐扩大。我国是镜片生产和出口大国，在国内市场上，镜片品牌数量众多

7、，其中头部优势企业占据市场主要份额，在国际市场上，我国镜片企业与国际企业相比仍存在一定差距，主要以量取胜，在产品质量、产品研发等方面有待进一步提升。二、 项目名称及投资人（一）项目名称高端镜片项目（二）项目投资人xxx投资管理公司（三）建设地点本期项目选址位于xx（以选址意见书为准）。三、 项目建设背景实现“十三五”时期的发展目标，必须全面贯彻“创新、协调、绿色、开放、共享、转型、率先、特色”的发展理念。机遇千载难逢，任务依然艰巨。只要全市上下精诚团结、拼搏实干、开拓创新、奋力进取，就一定能够把握住机遇乘势而上，就一定能够加快实现全面提档进位、率先绿色崛起。四、 结论分析（一）项目选址本期项目

8、选址位于xx（以选址意见书为准），占地面积约67.00亩。（二）建设规模与产品方案项目正常运营后，可形成年产xxxundefined高端镜片的生产能力。（三）项目实施进度本期项目建设期限规划12个月。（四）投资估算本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资30444.34万元，其中：建设投资24591.66万元，占项目总投资的80.78%；建设期利息343.96万元，占项目总投资的1.13%；流动资金5508.72万元，占项目总投资的18.09%。（五）资金筹措项目总投资30444.34万元，根据资金筹措方案，xxx投资管理公司计划自筹资金（资本金）1640

9、5.33万元。根据谨慎财务测算，本期工程项目申请银行借款总额14039.01万元。（六）经济评价1、项目达产年预期营业收入（SP）：50600.00万元。2、年综合总成本费用（TC）：44910.17万元。3、项目达产年净利润（NP）：4118.69万元。4、财务内部收益率（FIRR）：6.44%。5、全部投资回收期（Pt）：8.04年（含建设期12个月）。6、达产年盈亏平衡点（BEP）：28966.07万元（产值）。五、 产品规划方案及生产纲领本期项目产品主要从国家及地方产业发展政策、市场需求状况、资源供应情况、企业资金筹措能力、生产工艺技术水平的先进程度、项目经济效益及投资风险性等方面综合

10、考虑确定。具体品种将根据市场需求状况进行必要的调整，各年生产纲领是根据人员及装备生产能力水平，并参考市场需求预测情况确定，同时，把产量和销量视为一致，本报告将按照初步产品方案进行测算。产品规划方案一览表序号产品（服务）名称单位单价（元）年设计产量产值1高端镜片undefinedundefined2高端镜片undefinedundefined3高端镜片undefinedundefined4.undefined5.undefined6.undefined合计xxx50600.00六、 项目选址原则所选场址应避开自然保护区、风景名胜区、生活饮用水源地和其他特别需要保护的环境敏感性目标。项目建设区域地

11、理条件较好，基础设施等配套较为完善，并且具有足够的发展潜力。七、 公司经营宗旨运用现代科学管理方法，保证公司在市场竞争中获得成功，使全体股东获得满意的投资回报并为国家和本地区的经济繁荣作出贡献。八、 机会分析（O）（一）符合我国相关产业政策和发展规划近年来，我国为推进产业结构转型升级，先后出台了多项发展规划或产业政策支持行业发展。政策的出台鼓励行业开展新材料、新工艺、新产品的研发，促进行业加快结构调整和转型升级，有利于本行业健康快速发展。（二）项目产品市场前景广阔广阔的终端消费市场及逐步升级的消费需求都将促进行业持续增长。（三）公司具备成熟的生产技术及管理经验公司经过多年的技术改造和工艺研发，

12、公司已经建立了丰富完整的产品生产线，配备了行业先进的染整设备，形成了门类齐全、品种丰富的工艺，可为客户提供一体化染整综合服务。公司通过自主培养和外部引进等方式，建立了一支团结进取的核心管理团队，形成了稳定高效的核心管理架构。公司管理团队对行业的品牌建设、营销网络管理、人才管理等均有深入的理解，能够及时根据客户需求和市场变化对公司战略和业务进行调整，为公司稳健、快速发展提供了有力保障。（四）建设条件良好本项目主要基于公司现有研发条件与基础，根据公司发展战略的要求，通过对研发测试环境的提升改造，形成集科研、开发、检测试验、新产品测试于一体的研发中心，项目各项建设条件已落实，工程技术方案切实可行，本

13、项目的实施有利于全面提高公司的技术研发能力，具备实施的可行性。九、 员工技能培训1、为了得到文化技术素质较高、操作熟练的操作人员和技术人员，必须高度重视对人员的培训工作，这是提高企业效益、保证安全生产的重要手段，也是提高企业管理水平和保证经济效益的重要环节，因此，项目建设单位应选择国内外同类型生产设备对操作技术人员进行培训，使其在上岗前熟悉操作，以保证设备顺利开车及安全生产。2、人员培训工作在设备安装前完成，以便操作人员能在设备安装阶段熟悉现场配置和生产工艺流程，并作好单机试车、联动试车和投料试车的各项准备工作。项目人员的培训工作考虑在国内相似工厂进行。3、项目建设单位将对新增各类人员必须进行

14、岗前培训和岗位技能培训，上岗人员需经所应聘岗位和职责范围进行应知应会考试，合格后方可上岗。4、新增员工在上岗前，由项目建设单位培训部门按岗位职责范围，统一组织进行岗前培训，届时聘请劳动就业局讲授中华人民共和国劳动法，请消防部门和电力部门讲授安全操作知识，同时加强公司经营理念综合培训，教育员工爱岗敬业，遵纪守法。5、本期工程项目需进行培训的人员主要包括技术人员、生产操作人员和设备维修人员；新增人员岗前培训采用集中授课，统一考核的方式，其培训内容及程序入厂军训企业文化（管理制度）培训法制培训消防、安全培训技术理论培训（设备操作程序及原理、加工工艺、检测方法、设备维修与保养，各种原材料、辅料、备品零

15、部件的识别及使用方法）ISO9000质量管理体系培训考试、考核。6、项目建设单位将定期对全体员工进行法律法规的宣传教育，做到教育有计划、考核有标准、培训制度化，不断提高员工的业务素质，为企业的发展奠定良好的人力资源基础。十、 项目节能措施1、建立能源计量系统，实行企业、车间、重点工序（设备）三级计量管理体系，配备相应的登记表和设备，建立能源计量器具台帐和计量器具档案。2、建立能源统计工作制度，对涉及能源购入、贮存、加工转换、输送分配和最终使用四个环节设置分类统计报表，细化到主要生产、辅助生产、采暖（制冷）照明等工序（工艺）。3、本项目实行能源三级管理，厂级设能源管理机构，依法对公司能源管理工作

16、负责配置和管理能源计量工具。车间设节能小组，实施节能措施，负责节约和合理用能。班组设节能员，监督实施节能规定，及时纠正能源浪费现象，提出合理用能建议。4、加大节能奖惩考核办法的考核力度。通过建立“目标明确，责任落实，强化考核，奖惩分明”的责任制体系，强力推进节能工作的有效实施。对整体节能工作实施动态管理以确保节能工作的顺利开展。5、公司建立完善的能源管理机构及能耗统计系统。各用能环节做到用能单独计量和经济核算。能源管理机构人员配备完全符合国家有关法律、法规、条例规定及要求。十一、 项目进度安排结合该项目建设的实际工作情况，xxx投资管理公司将项目工程的建设周期确定为12个月，其工作内容包括：项

17、目前期准备、工程勘察与设计、土建工程施工、设备采购、设备安装调试、试车投产等。项目实施进度计划一览表单位：月序号工作内容1234567891011121可行性研究及环评2项目立项3工程勘察建筑设计4施工图设计5项目招标及采购6土建施工7设备订购及运输8设备安装和调试9新增职工培训10项目竣工验收11项目试运行12正式投入运营十二、 项目运营期原辅材料供应及质量管理（一）主要原材料供应本期工程项目原材料及辅助材料均在国内市场采购，xxx投资管理公司拥有稳定的供应渠道并且和这些供应商建立了比较密切的上下游客户关系。（二）主要原材料及辅助材料管理1、本期工程项目原料采购后应按质量（等级）要求贮存在原

18、料仓库内，同时，对辅助材料购置的要求均为事先检验以保证辅助材料的质量和生产需要，不合格原材料不得进入公司仓库，应严把原材料质量关，确保产品生产质量。2、按目前市场的需求情况，原料存储时间约为20天至30天，存放在原料仓库内；本期工程项目将建设原料仓库和辅助材料仓库，以满足本期工程项目生产的需要。3、原材料仓库按品种分类存储；库内原辅材料的保管应按批号分存，建立严格的入库、分发制度，坚决杜绝分发差错，坚决杜绝因混批错号、混用原材料而造成的质量事故。主要原辅材料一览表序号主要原辅材料单位年消耗量备注1.2.3.4.5.6.7.8.合计.十三、 建设投资估算本期项目建设投资24591.66万元，包括

19、：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计21736.92万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为10438.55万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为10650.62万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为647.75万元。（二）工程建设其他费用本期项

20、目工程建设其他费用为2278.04万元。（三）预备费本期项目预备费为576.70万元。建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用10438.5510650.62647.7521736.921.1建筑工程费10438.5510438.551.2设备购置费10650.6210650.621.3安装工程费647.75647.752其他费用2278.042278.042.1土地出让金917.42917.423预备费576.70576.703.1基本预备费313.65313.653.2涨价预备费263.05263.054投资合计24591.66十四、 建设期利息按照建

21、设规划，本期项目建设期为12个月，其中申请银行贷款14039.01万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息343.96万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息343.96343.960.001.1.1期初借款余额14039.011.1.2当期借款14039.0114039.010.001.1.3当期应计利息343.96343.960.001.1.4期末借款余额14039.0114039.011.2其他融资费用1.3小计343.96343.960.002债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债

22、务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计343.96343.960.00十五、 流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为5508.72万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产25259.7729145.8931088.9538861.191.1应收账款113

23、66.9013115.6613990.0317487.541.2存货8840.9210201.0710881.1413601.421.2.1原辅材料2652.283060.323264.344080.431.2.2燃料动力132.61153.02163.22204.021.2.3在产品4066.824692.495005.326256.651.2.4产成品1989.212295.242448.263060.321.3现金2020.792331.682487.123108.901.4预付账款3031.173497.513730.674663.342流动负债21679.1125014.352668

24、1.9833352.472.1应付账款7804.489005.179605.5112006.892.2预收账款13874.6316009.1917076.4621345.583流动资金3580.674131.544406.985508.724流动资金增加3580.67550.87275.441101.745铺底流动资金7577.938743.779326.6911658.36十六、 项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资30444.34万元，其中：建设投资24591.66万元，占项目总投资的80.78%；建设期利息343.96万元，占项目总投资

25、的1.13%；流动资金5508.72万元，占项目总投资的18.09%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资30444.34100.00%1.1建设投资24591.6680.78%1.1.1工程费用21736.9271.40%1.1.1.1建筑工程费10438.5534.29%1.1.1.2设备购置费10650.6234.98%1.1.1.3安装工程费647.752.13%1.1.2工程建设其他费用2278.047.48%1.1.2.1土地出让金917.423.01%1.1.2.2其他前期费用1360.624.47%1.2.3预备费576.701.89%1.2.3.1基本

26、预备费313.651.03%1.2.3.2涨价预备费263.050.86%1.2建设期利息343.961.13%1.3流动资金5508.7218.09%十七、 资金筹措与投资计划本期项目总投资30444.34万元，其中申请银行长期贷款14039.01万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资30444.34100.00%1.1建设投资24591.6680.78%1.2建设期利息343.961.13%1.3流动资金5508.7218.09%2资金筹措30444.34100.00%2.1项目资本金16405.3353.89%2.1.1用于建

27、设投资10552.6534.66%2.1.2用于建设期利息343.961.13%2.1.3用于流动资金5508.7218.09%2.2债务资金14039.0146.11%2.2.1用于建设投资14039.0146.11%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十八、 经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入50600.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入32890.0037950.0040480.0050600.002增值税9

28、56.361155.111254.491652.002.1销项税4275.704933.505262.406578.002.2进项税3319.343778.394007.914926.003税金及附加114.77138.61150.53198.243.1城建税66.9580.8687.81115.643.2教育费附加28.6934.6537.6349.563.3地方教育附加19.1323.1025.0933.04（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税

29、额=1652.00万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用44910.17万元，其中：可变成本37291.95万元，固定成本7618.22万元。达产年项目经营成本42884.16万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1

30、原材料、燃料费22952.3626483.4928249.0635311.322工资及福利费1980.631980.631980.631980.633修理费857.34857.34857.34857.344其他费用4734.874734.874734.874734.874.1其他制造费用407.88407.88407.88407.884.2其他管理费用306.98306.98306.98306.984.3其他营业费用4020.014020.014020.014020.015经营成本30525.2034056.3335821.9042884.166折旧费1319.751319.751319.75

31、1319.757摊销费18.3518.3518.3518.358利息支出687.91687.91687.91687.919总成本费用32551.2136082.3437847.9144910.179.1其中：固定成本7618.227618.227618.227618.229.2可变成本24932.9928464.1230229.6937291.95（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加198.24万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收

32、入-综合总成本费用-税金及附加=5491.59（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=5491.5925.00%=1372.90（万元）。（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额5491.59万元，缴纳企业所得税1372.90万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=5491.59-1372.90=4118.69（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入32890.0037950.0040480.0050600.002税金及附加114.

33、77138.61150.53198.243总成本费用32551.2136082.3437847.9144910.174利润总额224.021729.052481.565491.595应纳所得税额224.021729.052481.565491.596所得税56.01432.26620.391372.907净利润168.011296.791861.174118.698期初未分配利润0.00151.211303.202847.939可供分配的利润168.011448.003164.376966.6210法定盈余公积金16.80144.80316.44696.6611可供分配的利润151.21130

34、3.202847.936269.9612未分配利润151.211303.202847.936269.9613息税前利润967.942849.223789.867552.40十九、 项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=6.44%。本期项目投资财务内部收益率6.44%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按

35、设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=-8504.38（万元）。以上计算结果表明，财务净现值-8504.38万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=8.04年。本期项目全部投资回收期8.04年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这

36、表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.0032890.0037950.0040480.0050600.001.1营业收入0.0032890.0037950.0040480.0050600.002现金流出24591.6634220.6434745.8139828.5444735.012.1建设投资24591.660.002.2流动资金3580.67550.873856.111652.612.3经营成本30525.2034056.3335821.9042884.162.4税金及附加114.77

37、138.61150.53198.243所得税前净现金流量-24591.66-1330.643204.19651.465864.994累计所得税前净现金流量-24591.66-25922.30-22718.11-22066.65-16201.665调整所得税241.99712.30947.471888.106所得税后净现金流量-24591.66-1386.652771.9331.074492.097累计所得税后净现金流量-24591.66-25978.31-23206.38-23175.31-18683.22计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：10.59%；2、项目投资财务内部收益率

38、（所得税后）：6.44%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=14%）：-4100.38万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=14%）：-8504.38万元；5、项目投资回收期（所得税前）：7.16年；6、项目投资回收期（所得税后）：8.04年。二十、 财务生存能力分析从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。二十一、 偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按

39、月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目达产年利息备付率（ICR）为10.98。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（三）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBIT

40、DA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目达产年偿债备付率（DSCR）为10.93。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。借款还本付息计划表单位：万元序 号项目第1年第2年第3年第4年第5年1借款1.1期初借款余额14039.0114039.0114039.0114039.011.2当期还本付息343.96687.91687.91687.91687.911.2.1还本1.2.2付息343.96687.91687.91687.91687.911.3期末借款余额14039.0114039.0114039.0114039.0114039.012利息备付率10.983偿债备付率10.93二十二、 经济评价结论根据谨慎财务测算，项目达产后每年营业收入50600.00万元，综合总成本费用44910.17万元，税金及附加198.2