家用电器公司财务分析_范文.docx

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1、泓域/家用电器公司财务分析家用电器公司家用电器公司财务分析财务分析xxxxxx 有限责任公司有限责任公司泓域/家用电器公司财务分析目录目录一、公司概况.3公司合并资产负债表主要数据.3公司合并利润表主要数据.3二、项目简介.4三、资产负债表.8四、利润表.9五、企业营运能力，主要指企业营运资产的效率与效益。企业营运资产的效率主要指资产的周转率或周转速度。企业营运资产的效益通常是指企业的产出额与资产占用额之间的比率。.10六、财务评价.14七、财务分析的方法.15八、建设进度分析.19项目实施进度计划一览表.20九、经济效益.21营业收入、税金及附加和增值税估算表.22综合总成本费用估算表.23

2、利润及利润分配表.25项目投资现金流量表.27借款还本付息计划表.30泓域/家用电器公司财务分析一、公司概况公司概况（一）公司基本信息1、公司名称：xxx 有限责任公司2、法定代表人：武 xx3、注册资本：1240 万元4、统一社会信用代码：xxxxxxxxxxxxx5、登记机关：xxx 市场监督管理局6、成立日期：2011-11-237、营业期限：2011-11-23 至无固定期限8、注册地址：xx 市 xx 区 xx（二）公司主要财务数据公司合并资产负债表主要数据公司合并资产负债表主要数据项目项目20202020 年年 1212 月月20192019 年年 1212 月月20182018

3、年年 1212 月月资产总额16378.4713102.7812283.85负债总额9415.427532.347061.57股东权益合计6963.055570.445222.29公司合并利润表主要数据公司合并利润表主要数据项目项目20202020 年度年度20192019 年度年度20182018 年度年度泓域/家用电器公司财务分析营业收入64990.7351992.5848743.05营业利润13724.3810979.5010293.28利润总额11386.739109.388540.05净利润8540.056661.246148.84归属于母公司所有者的净利润8540.056661.2

4、46148.84二、项目简介项目简介（一）项目单位项目单位：xxx 有限责任公司（二）项目建设地点本期项目选址位于 xxx（以选址意见书为准），占地面积约 96.00亩。项目拟定建设区域地理位置优越，交通便利，规划电力、给排水、通讯等公用设施条件完备，非常适宜本期项目建设。（三）建设规模该项目总占地面积 64000.00（折合约 96.00 亩），预计场区规划总建筑面积 115384.84。其中：主体工程 72412.80，仓储工程21625.34，行政办公及生活服务设施 13718.73，公共工程7627.97。（四）项目建设进度泓域/家用电器公司财务分析结合该项目建设的实际工作情况，xxx

5、 有限责任公司将项目工程的建设周期确定为 12 个月，其工作内容包括：项目前期准备、工程勘察与设计、土建工程施工、设备采购、设备安装调试、试车投产等。（五）项目提出的理由1、不断提升技术研发实力是巩固行业地位的必要措施公司长期积累已取得了较丰富的研发成果。随着研究领域的不断扩大，公司产品不断往精密化、智能化方向发展，投资项目的建设，将支持公司在相关领域投入更多的人力、物力和财力，进一步提升公司研发实力，加快产品开发速度，持续优化产品结构，满足行业发展和市场竞争的需求，巩固并增强公司在行业内的优势竞争地位，为建设国际一流的研发平台提供充实保障。2、公司行业地位突出，项目具备实施基础公司自成立之日

6、起就专注于行业领域，已形成了包括自主研发、品牌、质量、管理等在内的一系列核心竞争优势，行业地位突出，为项目的实施提供了良好的条件。在生产方面，公司拥有良好生产管理基础，并且拥有国际先进的生产、检测设备；在技术研发方面，公司系国家高新技术企业，拥有省级企业技术中心，并与科研院所、高校保持着长期的合作关系，已形成了完善的研发体系和创新机制，具备泓域/家用电器公司财务分析进一步升级改造的条件；在营销网络建设方面，公司通过多年发展已建立了良好的营销服务体系，营销网络拓展具备可复制性。制造、渠道的外溢能力：家电产业链多年积累的强大竞争力，往更高景气的赛道变现。其核心逻辑是中国家电产业在经过长期、充分的市

7、场化竞争后形成的整机企业以及细分赛道龙头，在处于数百年一遇的全球重大能源结构转型以及其所衍生出的庞大的新能源车、光伏等产业中，完全有可能参与并分享持续的新产业红利。如零部件企业（三花智控、盾安环境、德业股份、东方电热、星帅尔等），以及率先向分布式光伏迈进的整机企业创维集团、在 B 端业务如医疗器械、新能源车、光伏储能等领先布局的美的集团、格力电器等。（六）建设投资估算1、项目总投资构成分析本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资 45805.73 万元，其中：建设投资 35884.76万元，占项目总投资的 78.34%；建设期利息 354.04 万元，占项

8、目总投资的 0.77%；流动资金 9566.93 万元，占项目总投资的 20.89%。2、建设投资构成泓域/家用电器公司财务分析本期项目建设投资 35884.76 万元，包括工程费用、工程建设其他费用和预备费，其中：工程费用 31626.96 万元，工程建设其他费用3450.34 万元，预备费 807.46 万元。（七）项目主要技术经济指标1、财务效益分析根据谨慎财务测算，项目达产后每年营业收入 106900.00 万元，综合总成本费用 88724.98 万元，纳税总额 8891.80 万元，净利润13272.25 万元，财务内部收益率 20.77%，财务净现值 10745.35 万元，全部投

9、资回收期 5.69 年。2、主要数据及技术指标表主要经济指标一览表主要经济指标一览表序号序号项目项目单位单位指标指标备注备注1占地面积64000.00约 96.00 亩1.1总建筑面积115384.84容积率 1.801.2基底面积36480.00建筑系数 57.00%1.3投资强度万元/亩364.862总投资万元45805.732.1建设投资万元35884.762.1.1工程费用万元31626.962.1.2工程建设其他费用万元3450.342.1.3预备费万元807.46泓域/家用电器公司财务分析2.2建设期利息万元354.042.3流动资金万元9566.933资金筹措万元45805.73

10、3.1自筹资金万元31355.313.2银行贷款万元14450.424营业收入万元106900.00正常运营年份5总成本费用万元88724.986利润总额万元17696.347净利润万元13272.258所得税万元4424.099增值税万元3989.0310税金及附加万元478.6811纳税总额万元8891.8012工业增加值万元29626.2013盈亏平衡点万元46364.45产值14回收期年5.69含建设期 12 个月15财务内部收益率20.77%所得税后16财务净现值万元10745.35所得税后三、资产负债表资产负债表资产负债表是反映企业某一特定时间资产、负债、所有者权益等财务状况的会计

11、报表资产负债表是根据资产等于负债加所有者权益这一会计等式编制的。泓域/家用电器公司财务分析资产负债表中，将资产项目列在报表的左侧，负债和所有者权益列在报表的右侧，从而使资产负债表左右两侧保持平衡。资产负债表的左边是资产，包括流动资产和非流动资产，这是按照流动性排列的。市场经济条件下我们应当关注资产的流动性。企业规模大并不代表企业就有竞争能力，不代表财务状况就很好。表面上非常繁荣的企业；也可能由于资产流动性不够而导致破产。换句话说，任何一个企业破产，最本质最直接的原因就是资产的流动性出了问题，没有现金去还债，于是债权人决定向法院申请企业破产。资产负债表的右边是负债和所有者权益。负债是企业向外面借

12、来的资金，反映的是债权债务的关系；所有者权益是企业接受投资人投资的资金。所有者权益和负债共同构成了企业的资金来源，企业一定的资产来源就必然要有一定的资金占用，所以从另外一个角度来解释资产，资产就是资金的具体占用形态。资产负债表是一个静态的会计报表，只描述了它在发布那一时点公司的财务状况。因此，它反映的信息带有时效性。只要企业在经营，它的资金每时每刻都在运动，资产负债表只不过是截取一个相对静止的时点，把它的财务状况反映给报表的使用者，资产负债表每时每刻都是变化的。四、利润表利润表泓域/家用电器公司财务分析利润表又称损益表，是反映公司在一定期间（月份、季度、年度）经营成果的会计报表。利润表是根据收

13、入减去费用等于利润这一等式编制的。编制利润表的主要目的是将企业经营成果的信息，提供给各种报表使用者，以供他们作为决策的依据或参考。主要作用有：（1）可据以解释、评价和预测企业的经营成果和获利能力；（2）可据以解释、评价和预测企业的偿债能力；（3）企业管理人员可据以做出经营决策；（4）可据以评价和考核管理人员的绩效。五、企业营运能力，主要指企业营运资产的效率与效益。企业营运企业营运能力，主要指企业营运资产的效率与效益。企业营运资产的效率主要指资产的周转率或周转速度。企业营运资产的资产的效率主要指资产的周转率或周转速度。企业营运资产的效益通常是指企业的产出额与资产占用额之间的比率。效益通常是指企业

14、的产出额与资产占用额之间的比率。企业营运能力分析就是要通过对反映企业资产营运效率与效益的指标进行计算与分析，评价企业的营运能力，为企业提高经济效益指明方向。第一，营运能力分析可评价企业资产营运的效率。第二，营运能力分析可发现企业在资产营运中存在的问题。第三，营运能力分析是盈利能力分析和偿债能力分析的基础与补充。企业的经营活动离不开各项资产的运用，对企业营运能力的分析，实质上就是对各项资产的周转使用情况进行分析。一般而言，资产周转速度越快，说明企业的资金管理水平越高，资金利用效率越泓域/家用电器公司财务分析高。企业营运能力分析主要包括：流动资产周转情况分析、固定资产周转率和总资产周转率三个方面。

15、（一）流动资产周转分析反映流动资产周转情况的指标主要有应收账款周转率、存货周转率和流动资产周转率。1.应收账款周转率应收账款在流动资产中有着举足轻重的地位，及时收回应收账款，不仅增强了企业的短期偿债能力，也反映出企业管理应收账款的效率。应收账款周转率（次数）是指一定时期内应收账款平均收回的次数，是一定时期内商品或产品销售收入净额与应收账款平均余额的比值。应收账款周转率反映了企业应收账款周转速度的快慢及企业对应收账款管理效率的高低。在一定时期内周转次数多，周转天数少表明：（1）企业收账迅速，信用销售管理严格。（2）应收账款流动性强，从而增强企业短期偿债能力。（3）可以减少收账费用和坏账损失，相对

16、增加企业流动资产的投资收益。泓域/家用电器公司财务分析（4）通过比较应收账款周转天数及企业信用期限，可评价客户的信用程度，调整企业信用政策。2.存货周转率在流动资产中，存货所占比重较大，存货的流动性将直接影响企业的流动比率。因此，必须特别重视对存货的分析。存货流动性的分析一般通过存货周转率来进行。存货周转率（次数）是指一定时期内企业销售成本与存货平均资金占用额的比率，是衡量和评价企业购入存货、投入生产、销售收回等各环节管理效率的综合性指标。一般来讲，存货周转速度越快，存货占用水平越低，流动性越强，存货转化为现金或应收账款的速度就越快，这样会增强企业的短期偿债能力及获利能力。通过存货周转速度分析

17、，有利于找出存货管理中存在的问题，尽可能降低资金占用水平。3.流动资产周转率流动资产周转率是反映企业流动资产周转速度的指标。流动资产周转率（次数）是一定时期销售收入净额与企业流动资产平均占用额之间的比率。在一定时期内，流动资产周转次数越多，表明以相同的流动资产完成的周转额越多，流动资产利用效果越好。流动资产周转天数越泓域/家用电器公司财务分析少，表明流动资产在经历生产销售各阶段所占用的时间越短，可相对节约流动资产，增强企业盈利能力。（二）固定资产周转率固定资产周转率是指企业年销售收入净额与固定资产平均净额的比率。它是反映企业固定资产周转情况，从而衡量固定资产利用效率的一项指标。固定资产周转率高

18、，说明企业固定资产投资得当，结构合理，利用效率高；反之，如果固定资产周转率不高，则表明固定资产利用效率不高，提供的生产成果不多，企业的营运能力不强。（三）总资产周转率总资产周转率是企业销售收入净额与企业资产平均总额的比率。如果资金占用的波动性较大，企业应采用更详细的资料进行计算，如按照各月份的资金占用额计算。计算总资产周转率时分子分母在时间上应保持一致。这一比率用来衡量企业全部资产的使用效率，如果该比率较低，说明企业全部资产营运效率较低，可采用薄利多销或处理多余资产等方法，加速资产周转，提高运营效率；如果该比率较高，说明资产周转快，销售能力强，资产运营效率高。undefined泓域/家用电器公

19、司财务分析六、财务评价财务评价财务评价，是对企业财务状况和经营情况进行的总结、考核和评价。它以企业的财务报表和其他财务分析资料为依据，注重对企业财务分析指标的综合考核。财务综合评价的方法有很多，包括杜邦分析法、沃尔评分法等。目前我国企业经营绩效评价主要使用的是功效系数法。功效系数法又叫功效函数法，它根据多目标规划原理对每一项评价指标确定一个满意值和不允许值，以满意值为上限，以不允许值为下限，计算各指标实现满意值的程度，并以此确定各指标的分数，再经过加权平均进行综合，从而评价被研究对象的综合状况。运用功效系数法进行经营业绩综合评价的一般步骤包括：选择业绩评价指标，确定各项业绩评价指标的标准值，确

20、定各项业绩评价指标的权数，计算各类业绩评价指标得分，计算经营业绩综合评价分数，得出经营业绩综合评价分级。在这一过程中，正确选择评价指标特别重要。一般说来，指标选择要根据评价目的和要求，考虑分析评价的全面性、综合性。2002 年财政部等五部委联合发布了企业绩效评价操作细则（修订）。我国企业多数执行或参照执行该操作细则。需要指出的是，企业绩效评价操作细则（修订）中提到的效泓域/家用电器公司财务分析绩评价体系，既包括财务评价指标，又包括了非财务指标，避免了单纯从财务方面评价绩效的片面性。运用科学的财务绩效评价手段，实施财务绩效综合评价，不仅可以真实反映企业经营绩效状况，判断企业的财务改日水平，而且有

21、利于适时揭示财务风险，引导企业持续、快速健康地发展。七、财务分析的方法财务分析的方法（一）比较分析法比较分析法，是通过对比两期或连续数期财务报告中的相同指标，确定其增减变动的方向、数额和幅度，来说明企业财务状况或经营成果变动趋势的一种方法。采用这种方法，可以分析引起变化的主要原因、变动的性质，并预测企业未来的发展趋势。比较分析法的具体运用主要有重要财务指标的比较、会计报表的比较和会计报表项目构成的比较三种方式。1.重要财务指标的比较这种方法是指将不同时期财务报告中的相同指标或比率进行纵向比较，直接观察其增减变动情况及变动幅度，考察其发展趋势，预测其发展前景。不同时期财务指标的比较主要有以下两种

22、方法：（1）定基动态比率，是以某一时期的数额为固定的基期数额而计算出来的动态比率。泓域/家用电器公司财务分析（2）环比动态比率，是以每一分析期的数据与上期数据相比较计算出来的动态比率。2.会计报表的比较会计报表的比较是指将连续数期的会计报表的金额并列起来，比较各指标不同期间的增减变动金额和幅度，据以判断企业财务状况和经营成果发展变化的一种方法。具体包括资产负债表比较、利润表比较和现金流量表比较等。3.会计报表项目构成的比较会计报表项目构成的比较是在会计报表比较的基础上发展而来的，是以会计报表中的某个总体指标作为 100%，再计算出各组成项目占该总体指标的百分比，从而比较各个项目百分比的增减变动

23、，以此来判断有关财务活动的变化趋势。采用比较分析法时，应当注意以下问题：（1）用于对比的各个时期的指标，其计算口径必须保持一致；（2）应剔除偶发性项目的影响，使分析所利用的数据能反映正常的生产经营状况；（3）应运用例外原则对某项有显著变动的指标做重点分析，研究其产生的原因，以便采取对策，趋利避害。（二）比率分析法泓域/家用电器公司财务分析比率分析法是通过计算各种比率指标来确定财务活动变动程度的方法。比率指标的类型主要有构成比率、效率比率和相关比率三类。1.构成比率构成比率又称结构比率，是某项财务指标的各组成部分数值占总体数值的百分比，反映部分与总体的关系。利用构成比率，可以考察总体中某个部分的

24、形成和安排是否合理，以便协调各项财务活动。比如，企业资产中流动资产、固定资产和无形资产占资产总额的百分比（资产构成比率），企业负债中流动负债和长期负债占负债总额的百分比（负债构成比率）等。利用构成比率，可以考察总体中某个部分的形成和安排是否合理，以便协调各项财务活动。2.效率比率效率比率，是某项财务活动中所费与所得的比率，反映投入与产出的关系。利用效率比率指标，可以进行得失比较，考察经营成果，评价经济效益。比如，将利润项目与销售成本、销售收入、资本金等项目加以对比，可以计算出成本利润率、销售利润率和资本金利润率指标，从不同角度观察比较企业获利能力的高低及其增减变化情况。3.相关比率泓域/家用电

25、器公司财务分析相关比率，是以某个项目和与其有关但又不同的项目加以对比所得的比率，反映有关经济活动的相互关系。利用相关比率指标，可以考察企业相互关联的业务安排得是否合理，以保障经营活动顺畅进行。比如，将流动资产与流动负债进行对比，计算出流动比率，可以判断企业的短期偿债能力；将负债总额与资产总额进行对比，可以判断企业长期偿债能力。采用比率分析法时，应当注意以下几点：（1）对比项目的相关性；（2）对比口径的一致性；（3）衡量标准的科学性。（三）因素分析法因素分析法是依据分析指标与其影响因素的关系，从数量上确定各因素对分析指标影响方向和影响程度的一种方法。因素分析法具体有两种：连环替代法和差额分析法。

26、1.连环替代法连环替代法，是将分析指标分解为各个可以计量的因素，并根据各个因素之间的依存关系，顺次用各因素的比较值（通常为实际值）替代基准值（通常为标准值或计划值），据以测定各因素对分析指标的影响。2.差额分析法泓域/家用电器公司财务分析差额分析法是连环替代法的一种简化形式，是利用各个因素的比较值与基准值之间的差额，来计算各因素对分析指标的影响。采用因素分析法时，必须注意以下问题：（1）因素分解的关联性。构成经济指标的因素，必须是客观上存在着的因果关系，要能够反映形成该项指标差异的内在构成原因，否则就失去了应用价值。（2）因素替代的顺序性。确定替代因素时，必须根据各因素的依存关系，遵循一定的顺

27、序并依次替代，不可随意加以颠倒，否则就会得出不同的计算结果。（3）顺序替代的顺序性。因素分析法在计算每一因素变动的影响时，都是在前一次计算的基础上进行，并采用连环比较的方法确定因素变化影响结果。（4）计算结果的假定性。由于因素分析法计算的各因素变动的影响数，会因替代顺序不同而有差别，因而计算结果不免带有假定性，即它不可能使每个因素计算的结果，都达到绝对的准确。为此，分析时应力求使这种假定合乎逻辑，具有实际经济意义。这样，计算结果的假定性，才不至于妨碍分析的有效性。八、建设进度分析建设进度分析（一）项目进度安排结合该项目建设的实际工作情况，xxx 有限责任公司将项目工程的建设周期确定为 12 个

28、月，其工作内容包括：项目前期准备、工程勘察与设计、土建工程施工、设备采购、设备安装调试、试车投产等。泓域/家用电器公司财务分析项目实施进度计划一览表项目实施进度计划一览表单位：月单位：月序号序号工作内容工作内容1 12 23 34 45 56 67 78 89 91010 1111 12121可行性研究及环评 2项目立项 3工程勘察建筑设计 4施工图设计 5项目招标及采购 6土建施工 7设备订购及运输 8设备安装和调试 9新增职工培训 10项目竣工验收 11项目试运行 12正式投入运营（二）项目实施保障措施施工中应遵照执行下列工期保证措施，按合同规定如期完成。1、项目建设单位要在技术准备、人员

29、配备、施工机械、材料供应等方面给予充分保证。泓域/家用电器公司财务分析2、选派组织能力强、技术素质高、施工经验丰富、最优秀的工程技术人员和施工队伍投入该项目施工。3、认真做好施工技术准备工作，预测分析施工过程中可能出现的技术难点，提前进行技术准备，确保施工顺利进行。4、科学组织施工平行流水作业，交叉施工，使施工机械等资源发挥最大的使用效率，做到现场施工有条不紊，忙而不乱。5、项目建设单位要制定严密的工程施工进度计划，并以此为依据，详细编制周、月施工作业计划，以施工任务书的形式下达给参与工程施工的施工队伍。九、经济效益经济效益（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项

30、目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10 年，其中建设期 1 年（12 个月），运营期 9 年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。（三）营业收入估算泓域/家用电器公司财务分析本期项目达产年预计每年可实现营业收入 106900.00 万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税估算表营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序序号号项目项目第第 1 1 年

31、年第第 2 2 年年第第 3 3 年年第第 4 4 年年第第 5 5 年年1营业收入69485.0074830.0085520.00106900.002增值税2356.482589.703056.143989.032.1销项税9033.059727.9011117.6013897.002.2进项税6676.577138.208061.469907.973税金及附加282.77310.76366.73478.683.1城建税164.95181.28213.93279.233.2教育费附加70.6977.6991.68119.673.3地方教育附加47.1351.7961.1279.78（二）达产

32、年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=3989.03 万元。泓域/家用电器公司财务分析（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用 88724.98 万元，其中：可变

33、成本 74804.65 万元，固定成本 13920.33 万元。达产年项目经营成本 86061.33 万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表综合总成本费用估算表单位：万元序序号号项目项目第第 1 1 年年第第 2 2 年年第第 3 3 年年第第 4 4 年年第第 5 5 年年1原材料、燃料费46162.8749713.8656815.8471019.802工资及福利费3784.853784.853784.853784.853修理费1013.651013.651013.651013.654其他费用10243.0310243.0310243.0310243.034.1

34、其他制造费用750.66750.66750.66750.66泓域/家用电器公司财务分析4.2其他管理费用788.07788.07788.07788.074.3其他营业费用8704.308704.308704.308704.305经营成本61204.4064755.3971857.3786061.336折旧费1931.341931.341931.341931.347摊销费24.2424.2424.2424.248利息支出708.07708.07708.07708.079总成本费用63868.0567419.0474521.0288724.989.1其中：固定成本13920.3313920.331

35、3920.3313920.339.2可变成本49947.7253498.7160600.6974804.65（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加478.68 万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=17696.34（万元）。泓域/家用电器公司财务分析企业所得税税率按 25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=17696.3425.00%=44

36、24.09（万元）。（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额 17696.34 万元，缴纳企业所得税4424.09 万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=17696.34-4424.09=13272.25（万元）。利润及利润分配表利润及利润分配表单位：万元序序号号项目项目第第 1 1 年年第第 2 2 年年第第 3 3 年年第第 4 4 年年第第 5 5 年年1营业收入69485.0074830.0085520.00106900.002税金及附加282.77310.76366.73478.683总成本费用63868.0567419.0474521.0288724

37、.984利润总额5334.187100.2010632.2517696.345应纳所得税额5334.187100.2010632.2517696.346所得税1333.551775.052658.064424.097净利润4000.635325.157974.1913272.258期初未分配利润0.003600.578033.1514406.60泓域/家用电器公司财务分析9可供分配的利润4000.638925.7216007.3427678.8510法定盈余公积金400.06892.571600.732767.8911可供分配的利润3600.578033.1514406.6024910.971

38、2未分配利润3600.578033.1514406.6024910.9713息税前利润7375.809583.3213998.3822828.50（四）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=20.77%。本期项目投资财务内部收益率 20.77%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（五）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的

39、现值之和：财务净现值（FNPV）=10745.35（万元）。以上计算结果表明，财务净现值 10745.35 万元（大于 0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（六）投资回收期（所得税后）泓域/家用电器公司财务分析投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=5.69 年。本期项目全部投资回收期 5.69 年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项

40、目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表项目投资现金流量表单位：万元序序号号项目项目第第 1 1 年年第第 2 2 年年第第 3 3 年年第第 4 4 年年第第 5 5 年年1现金流入0.0069485.0074830.0085520.00106900.001.1营业收入0.0069485.0074830.0085520.00106900.002现金流出35884.7667705.6765544.5079399.2988931.752.1建设投资35884.760.002.2流动资金6218.50478.357175.192391.742.3经营成本6120

41、4.4064755.3971857.3786061.332.4税金及附加282.77310.76366.73478.68泓域/家用电器公司财务分析3所得税前净现金流量-35884.761779.339285.506120.7117968.254累计所得税前净现金流量-35884.76-34105.43-24819.93-18699.22-730.975调整所得税1843.952395.833499.595707.136所得税后净现金流量-35884.76445.787510.453462.6513544.167累计所得税后净现金流量-35884.76-35438.98-27928.53-244

42、65.88-10921.72计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：27.99%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：20.77%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=15%）：26003.60 万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=15%）：10745.35 万元；5、项目投资回收期（所得税前）：5.04 年；6、项目投资回收期（所得税后）：5.69 年。（七）债务资金偿还计划泓域/家用电器公司财务分析本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为 10 年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（八）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法

43、与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目达产年利息备付率（ICR）为 32.24。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（九）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目达产年偿债备付率（DSCR）为28.

44、75。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。泓域/家用电器公司财务分析借款还本付息计划表借款还本付息计划表单位：万元序序号号项目项目第第 1 1 年年第第 2 2 年年第第 3 3 年年第第 4 4 年年第第 5 5 年年1借款1.1期初借款余额14450.4214450.4214450.4214450.421.2当期还本付息354.04708.07708.07708.07708.071.2.1还本1.2.2付息354.04708.07708.07708.07708.071.3期末借款余额14450.4214450.4214450.4214450.4214450.422利息备付率32.243偿债备付率28.75（十）级标题经济评价结论根据谨慎财务测算，项目达产后每年营业收入 106900.00 万元，综合总成本费用 88724.98 万元，税金及附加 478.68 万元，净利润13272.25 万元，财务内部收益率 20.77%，财务净现值 10745.35 万元，全部投资回收期 5.69 年。本期项目具有较强的财务盈利能力，其财务净现值良好，投资回收期合理。综上所述，本期项目从经济效益指标上评价是完全可行的。泓域/家用电器公司财务分析