砂石骨料项目经济效益评估（模板）.docx

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1、泓域咨询 /砂石骨料项目经济效益评估砂石骨料项目经济效益评估目录一、 市场分析3二、 项目实施的必要性4三、 项目名称及建设性质4四、 项目承办单位4五、 项目定位及建设理由5主要经济指标一览表5六、 产品规划方案及生产纲领7产品规划方案一览表7七、 机会分析（O）8八、 公司经营宗旨8九、 保障措施8十、 项目实施保障措施10十一、 员工技能培训11十二、 环境影响合理性分析12十三、 项目节能措施13十四、 预期效果评价14十五、 建设投资估算15建设投资估算表16十六、 建设期利息17建设期利息估算表17十七、 流动资金18流动资金估算表18十八、 项目总投资19总投资及构成一览表20十

2、九、 资金筹措与投资计划21项目投资计划与资金筹措一览表21二十、 经济评价财务测算22营业收入、税金及附加和增值税估算表22综合总成本费用估算表23利润及利润分配表25二十一、 项目盈利能力分析26项目投资现金流量表27二十二、 财务生存能力分析29二十三、 偿债能力分析29借款还本付息计划表30二十四、 经济评价结论31二十五、 项目风险分析31二十六、 总结33报告说明我国是世界最大的砂石生产国和消费国，砂石年产量高达200亿吨。随着环境保护日益增强，天然砂石资源约束不断趋紧，机制砂石逐渐成为我国建设用砂石的主要来源。根据谨慎财务估算，项目总投资20818.29万元，其中：建设投资166

3、30.46万元，占项目总投资的79.88%；建设期利息433.40万元，占项目总投资的2.08%；流动资金3754.43万元，占项目总投资的18.03%。项目正常运营每年营业收入33700.00万元，综合总成本费用28848.09万元，净利润3529.70万元，财务内部收益率10.15%，财务净现值-1397.19万元，全部投资回收期7.46年。本期项目具有较强的财务盈利能力，其财务净现值良好，投资回收期合理。一、 市场分析我国是世界最大的砂石生产国和消费国，砂石年产量高达200亿吨。随着环境保护日益增强，天然砂石资源约束不断趋紧，机制砂石逐渐成为我国建设用砂石的主要来源。近年来，我国砂石行业

4、仍处于产需两旺的状态。数据显示，2020年我国砂石行业需求量约190亿吨，同比增长1%；砂石需求量178.27亿吨，同比下降5.2%。我国砂石价格呈现一定波动性，整体呈现上涨态势，数据显示，2009年，我国砂石价格为38元/吨，2010-2014年期间逐年增长，2015年、2016年连续两年出现下降，2017年起开始反转，砂石行业价格直线上升。据统计，截至2020年12月29日全综合砂石均价112元/吨，同比下跌6.7%，环比上涨0.6%。二、 项目实施的必要性（一）提升公司核心竞争力项目的投资，引入资金的到位将改善公司的资产负债结构，补充流动资金将提高公司应对短期流动性压力的能力，降低公司财

5、务费用水平，提升公司盈利能力，促进公司的进一步发展。同时资金补充流动资金将为公司未来成为国际领先的产业服务商发展战略提供坚实支持，提高公司核心竞争力。三、 项目名称及建设性质（一）项目名称砂石骨料项目（二）项目建设性质本项目属于扩建项目四、 项目承办单位（一）项目承办单位名称xxx集团有限公司（二）项目联系人张xx五、 项目定位及建设理由从区域发展的态势来看，国家层面统筹区域协调发展，加快推动京津冀协同发展和长江经济带建设，加大中西部地区基础设施建设，引导产业逐步向内陆地区梯度转移，促进经济发展空间从沿海地区向沿江内陆拓展。同时，以城市群为主体形态的国家区域发展新布局全面展开，辽中南、山东半岛

6、、长江中游、海峡西岸等新的城市群快速崛起，国内地区间经济发展差距将逐步缩小。长三角地区区域一体化进程提速，上海龙头带动作用不断增强，对江苏、浙江等周边区域的“溢出”效应和“虹吸”效应同步显现。江苏省确立“苏南提升、苏中崛起、苏北振兴”区域发展方略，推进宁镇扬、（沪）苏通、锡常泰融合发展，加快建设沿沪宁线、沿江、沿海、沿东陇海线经济带。无锡虽然会面临着区域一体化发展中城市间竞争加剧的挑战，但也可以获得融入国家战略，加快提升区域性中心城市功能的机遇。主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积28667.00约43.00亩1.1总建筑面积48441.871.2基底面积16626.861.3投资

7、强度万元/亩384.772总投资万元20818.292.1建设投资万元16630.462.1.1工程费用万元14586.882.1.2其他费用万元1537.602.1.3预备费万元505.982.2建设期利息万元433.402.3流动资金万元3754.433资金筹措万元20818.293.1自筹资金万元11973.503.2银行贷款万元8844.794营业收入万元33700.00正常运营年份5总成本费用万元28848.096利润总额万元4706.277净利润万元3529.708所得税万元1176.579增值税万元1213.6610税金及附加万元145.6411纳税总额万元2535.8712工业

8、增加值万元9028.5913盈亏平衡点万元16987.08产值14回收期年7.4615内部收益率10.15%所得税后16财务净现值万元-1397.19所得税后六、 产品规划方案及生产纲领本期项目产品主要从国家及地方产业发展政策、市场需求状况、资源供应情况、企业资金筹措能力、生产工艺技术水平的先进程度、项目经济效益及投资风险性等方面综合考虑确定。具体品种将根据市场需求状况进行必要的调整，各年生产纲领是根据人员及装备生产能力水平，并参考市场需求预测情况确定，同时，把产量和销量视为一致，本报告将按照初步产品方案进行测算。产品规划方案一览表序号产品（服务）名称单位单价（元）年设计产量产值1砂石骨料un

9、definedundefined2砂石骨料undefinedundefined3砂石骨料undefinedundefined4.undefined5.undefined6.undefined合计xx33700.00七、 机会分析（O）（一）长期的技术积累为项目的实施奠定了坚实基础目前，公司已具备产品大批量生产的技术条件，并已获得了下游客户的普遍认可，为项目的实施奠定了坚实的基础。（二）国家政策支持国内产业的发展近年来，我国政府出台了一系列政策鼓励、规范产业发展。在国家政策的助推下，本产业已成为我国具有国际竞争优势的战略性新兴产业，伴随着提质增效等长效机制政策的引导，本产业将进入持续健康发展的快

10、车道，项目产品亦随之快速升级发展。八、 公司经营宗旨公司经营国际化，股东回报最大化。九、 保障措施(一)强化组织保障各地要加强分析研判,细化政策措施,加大协调推进力度,集中力量开展攻坚行动。引导各地结合实际,制定实施方案,完善支持政策,确保有效落实。(二)推动区域交流合作积极参与“一带一路”建设，采取园区共建、技术合作、资本合作和贸易换资源等多种方式，加强与市场需求大的沿线国家开展贸易合作。加强同区域内优势产业合作，在重点领域合作实现突破，合作取得积极成效。(三)加强组织领导成立区域产业发展领导小组，充分发挥产业发展领导小组对规划实施的领导和组织协调作用，协调解决产业发展的重大问题，确保规划各

11、项目标任务得以实现。各有关部门要增强全局意识，切实履职尽责，落实各项政策措施，全面推进产业领域各项工作。 (四)加大科研力度，推动产业配套加强关键技术攻关和成果转化，加快技术研发推广，对符合条件的项目，优先列入各级科技专项计划，优先给予成果奖励。积极开展新技术、新产品、新材料和新工艺的研发。(五)激发市场主体活力充分发挥市场在资源配置中的决定作用，建立公平开放透明的市场规则。推动各类市场主体参与产业发展。(六)人才培养持续支撑加强产业人才智库和人才教育培训师资力量建设；转变培训中心的职能，发挥院校和社会培训机构在产业培训方面的作用，大力推进产业职业教育；举办产业人才供需座谈会、洽谈会和招聘会，

12、为企业和人才搭建双向选择平台；打造新媒体教学培训平台，推出全时在线视频教育和技能培训教学；进一步完善产业行业人员持证上岗机制，提高培训企业和人员的主动性；组织“产业大讲堂”活动，提高产业从业人员的业务能力和综合素质。十、 项目实施保障措施本期项目计划在获得土地使用权后动工建设。为了确保项目按进度计划顺利进行，同时为了节约项目建设时间，根据该项目的建设和运营特点，项目建设单位拟采用以下具体保障措施：1、项目建设单位要合理安排设计、采购和设备安装的时间，在工作上交叉进行，最大限度缩短建设周期。将投资密度比较大的部分工程尽量押后施工，诸如其它配套工程等。2、将整个项目分期、分段建设，进行项目分解、工

13、期目标分解，按项目的适应性安排施工，各主体工程的施工期叉开实施。3、在技术交流谈判同时，提前进行设计工作。对于制造周期长的设备，提前设计，提前定货。融资计划应比资金投入计划超前，时间及资金数量需有余地。4、项目建设单位组建一个投资控制小组，负责各期投资目标管理跟踪，各阶段实际投资与计划对比，进行投资计划调整，分析原因采取措施，确保该项目建设目标如期完成。十一、 员工技能培训1、为了得到文化技术素质较高、操作熟练的操作人员和技术人员，必须高度重视对人员的培训工作，这是提高企业效益、保证安全生产的重要手段，也是提高企业管理水平和保证经济效益的重要环节，因此，项目建设单位应选择国内外同类型生产设备对

14、操作技术人员进行培训，使其在上岗前熟悉操作，以保证设备顺利开车及安全生产。2、人员培训工作在设备安装前完成，以便操作人员能在设备安装阶段熟悉现场配置和生产工艺流程，并作好单机试车、联动试车和投料试车的各项准备工作。项目人员的培训工作考虑在国内相似工厂进行。3、项目建设单位将对新增各类人员必须进行岗前培训和岗位技能培训，上岗人员需经所应聘岗位和职责范围进行应知应会考试，合格后方可上岗。4、新增员工在上岗前，由项目建设单位培训部门按岗位职责范围，统一组织进行岗前培训，届时聘请劳动就业局讲授中华人民共和国劳动法，请消防部门和电力部门讲授安全操作知识，同时加强公司经营理念综合培训，教育员工爱岗敬业，遵

15、纪守法。5、本期工程项目需进行培训的人员主要包括技术人员、生产操作人员和设备维修人员；新增人员岗前培训采用集中授课，统一考核的方式，其培训内容及程序入厂军训企业文化（管理制度）培训法制培训消防、安全培训技术理论培训（设备操作程序及原理、加工工艺、检测方法、设备维修与保养，各种原材料、辅料、备品零部件的识别及使用方法）ISO9000质量管理体系培训考试、考核。6、项目建设单位将定期对全体员工进行法律法规的宣传教育，做到教育有计划、考核有标准、培训制度化，不断提高员工的业务素质，为企业的发展奠定良好的人力资源基础。十二、 环境影响合理性分析根据现场勘察，项目东侧为工业企业，南侧为工业企业，西侧为工

16、业企业，北侧为待开发区工业用地。综上，项目周边环境较单一，本项目的建设与周边环境是相容的。总平面布置的指导原则是合理布局，节约用地，适当预留发展余地。站区布置工艺物料流向顺畅，道路、管网连接顺畅。建筑物布局按建筑设计防火规范进行，满足生产、交通、防火的各种要求。十三、 项目节能措施（一）电力节能措施本项目根据企业生产车间的建筑布局，正确设计供配电系统，合理安排供电负荷及供电半径，优先选用节能型电气产品，通过运用科学管理手段和措施，实现供配电设备的经济运行，以保证供、配电系统的能效指标，采取相应的节能措施。1、根据用电性质、用电容量，选择合理供电电压和供电方式。2、变配电室的位置应接近负荷中心，

17、减少变压级数，缩短供电半径，按经济电流密度选择导线截面。3、优化用电设备的工作状态，合理分配与平衡负荷，使用电均衡化，提高项目负荷率。4、在提高自然功率因数的基础上，在负荷侧合理装置集中与就地无功补偿设备，使生产装置在最大负荷时的功率因数不低于0.90。5、积极选用S11系列节能型变压器。正确选择和配置变压器容量，通过运行方式的择优，合理调整负荷，实现变压器经济运行，通过合理调整负荷，提高功率因数，提高变压器的利用率，降低变压器运行温度。6、公司内照明灯具配备使用。照明灯具按生产车间对照明的实际照度要求，根据使用场所和周围环境要求及不同电光源的发光特点，优化照明设计，选择合理的照明方式。在保证

18、照明质量的前提下，优先选用光效高、显示性好的光源及配光合理、安全、高效的节能型灯具。（二）节水措施1、各车间生活及生产用水采用计量措施，设立查验措施，控制耗水量和水压。定期检查隐蔽水管和内部供水系统，避免不必要的排水、冲洗及溢水现象发生。2、供水系统要采用合格管道材料，阀门要用优质产品，管道敷设以埋在地下为主，显露部分也要注意避免人踩、车压。3、用废水作次要的用途：清洗楼梯、地板、仓库及装卸场地等。十四、 预期效果评价1、项目建设单位设计配套了完善的安全卫生专用设施，主要包括防火防爆设施、火灾自动报警系统、水消防系统、空调设施、岗位通风设施、隔声降噪设施、安全供水、安全供电设施。2、项目建设单

19、位根据生产工艺的特点，针对可能发生的安全和有害卫生的部位，采取了较为完善的防护措施，符合有关标准规范的要求，只要操作人员遵守安全操作规程，就能够保证操作人员在符合安全和卫生条件的环境中工作，并保障其劳动安全。3、本期项目采用先进、成熟、可靠的生产技术，在设计中严格按照国家的有关劳动安全卫生政策，并根据实际情况采取完善的安全卫生措施。4、项目建设单位严格遵守各项安全操作规程和制度，加强劳动安全管理，本期工程项目完工后，其生产秩序是安全可靠的。十五、 建设投资估算本期项目建设投资16630.46万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费

20、、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计14586.88万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为6173.45万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为7940.02万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为473.41万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为1537.60万元。（三）预备费本期项目预备费为505.98万元。建设投资估算

21、表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用6173.457940.02473.4114586.881.1建筑工程费6173.456173.451.2设备购置费7940.027940.021.3安装工程费473.41473.412其他费用1537.601537.602.1土地出让金518.89518.893预备费505.98505.983.1基本预备费262.96262.963.2涨价预备费243.02243.024投资合计16630.46十六、 建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为24个月，其中申请银行贷款8844.79万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息4

22、33.40万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息433.40108.35325.051.1.1期初借款余额4422.3951.1.2当期借款8844.794422.404422.401.1.3当期应计利息433.40108.35325.051.1.4期末借款余额4422.3958844.791.2其他融资费用1.3小计433.40108.35325.052债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计433.40108.35325.05十七、 流动资金流动资金

23、是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为3754.43万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产0.0016453.9819979.8423505.691.1应收账款0.007404.298990.9310577.561.2存货0.005758.896992.948226.9

24、91.2.1原辅材料0.001727.672097.882468.101.2.2燃料动力0.0086.38104.89123.401.2.3在产品0.002649.093216.763784.421.2.4产成品0.001295.751573.411851.071.3现金0.001316.321598.391880.461.4预付账款0.001974.482397.582820.682流动负债0.0013825.8816788.5719751.262.1应付账款0.004977.316043.887110.452.2预收账款0.008848.5710744.6912640.813流动资金0.0

25、02628.103191.273754.434流动资金增加0.002628.10563.16563.165铺底流动资金0.004936.205993.957051.71十八、 项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资20818.29万元，其中：建设投资16630.46万元，占项目总投资的79.88%；建设期利息433.40万元，占项目总投资的2.08%；流动资金3754.43万元，占项目总投资的18.03%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资20818.29100.00%1.1建设投资16630.4679.88%1.1.

26、1工程费用14586.8870.07%1.1.1.1建筑工程费6173.4529.65%1.1.1.2设备购置费7940.0238.14%1.1.1.3安装工程费473.412.27%1.1.2工程建设其他费用1537.607.39%1.1.2.1土地出让金518.892.49%1.1.2.2其他前期费用1018.714.89%1.2.3预备费505.982.43%1.2.3.1基本预备费262.961.26%1.2.3.2涨价预备费243.021.17%1.2建设期利息433.402.08%1.3流动资金3754.4318.03%十九、 资金筹措与投资计划本期项目总投资20818.29万元，

27、其中申请银行长期贷款8844.79万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资20818.29100.00%1.1建设投资16630.4679.88%1.2建设期利息433.402.08%1.3流动资金3754.4318.03%2资金筹措20818.29100.00%2.1项目资本金11973.5057.51%2.1.1用于建设投资7785.6737.40%2.1.2用于建设期利息433.402.08%2.1.3用于流动资金3754.4318.03%2.2债务资金8844.7942.49%2.2.1用于建设投资8844.7942.49%2

28、.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金二十、 经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入33700.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0023590.0028645.0033700.002增值税0.00999.441213.611213.662.1销项税0.003066.703723.854381.002.2进项税0.002067.262510.243167.343税金及附加0.00119.93145.63145.643.

29、1城建税0.0069.9684.9584.963.2教育费附加0.0029.9836.4136.413.3地方教育附加0.0019.9924.2724.27（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=1213.66万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费

30、用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用28848.09万元，其中：可变成本23916.59万元，固定成本4931.50万元。达产年项目经营成本27485.22万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费0.0015901.9919309.5622717.132工资及福利费0.001199.461199.461199.463修理费0.00400.69400.69400.694其他费用0.003167.943167.943167.944.1其他制造

31、费用0.00202.12202.12202.124.2其他管理费用0.00265.82265.82265.824.3其他营业费用0.002700.002700.002700.005经营成本0.0020670.0824077.6527485.226折旧费0.00919.10919.10919.107摊销费0.0010.3810.3810.388利息支出0.00433.39433.39433.399总成本费用0.0022032.9525440.5228848.099.1其中：固定成本0.004931.504931.504931.509.2可变成本0.0017101.4520509.0223916.

32、59（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加145.64万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=4706.27（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=4706.2725.00%=1176.57（万元）。（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额4706.27万元，缴纳企业所得税1176.57万元，其正常经营年份净利

33、润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=4706.27-1176.57=3529.70（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0023590.0028645.0033700.002税金及附加0.00119.93145.63145.643总成本费用0.0022032.9525440.5228848.094利润总额0.001437.123058.854706.275应纳所得税额0.001437.123058.854706.276所得税0.00359.28764.711176.577净利润0.001077.842294.143529.708期初未分配利

34、润0.000.00970.062937.789可供分配的利润0.001077.843264.206467.4810法定盈余公积金0.00107.78326.42646.7511可供分配的利润0.00970.062937.785820.7312未分配利润0.00970.062937.785820.7313息税前利润0.002229.794256.956316.23二十一、 项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=10.15%。本期项目投资财务内

35、部收益率10.15%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=-1397.19（万元）。以上计算结果表明，财务净现值-1397.19万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上

36、年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=7.46年。本期项目全部投资回收期7.46年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.000.0023590.0028645.0033700.001.1营业收入0.000.0023590.0028645.0033700.002现金流出8315.238315.2323418.1124786.4530822.122.1建设投资8315.23831

37、5.232.2流动资金0.002628.10563.173191.262.3经营成本0.0020670.0824077.6527485.222.4税金及附加0.00119.93145.63145.643所得税前净现金流量-8315.23-8315.23171.893858.552877.884累计所得税前净现金流量-8315.23-16630.46-16458.57-12600.02-9722.145调整所得税0.00557.451064.241579.066所得税后净现金流量-8315.23-8315.23-187.393093.841701.317累计所得税后净现金流量-8315.23-1

38、6630.46-16817.85-13724.01-12022.70计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：15.55%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：10.15%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=12%）：2876.67万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=12%）：-1397.19万元；5、项目投资回收期（所得税前）：6.60年；6、项目投资回收期（所得税后）：7.46年。二十二、 财务生存能力分析从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运

39、营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。二十三、 偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目达产年利息备付率（ICR）为14.57。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常

40、运营后利息偿付的保障程度较高。（三）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目达产年偿债备付率（DSCR）为14.00。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。借款还本付息计划表单位：万元序 号项目第1年第2年第3年第4年第5年1借款1.1期初借款余额4422.3958844.798844.798844.

41、791.2当期还本付息108.35758.44433.39433.39433.391.2.1还本1.2.2付息108.35758.44433.39433.39433.391.3期末借款余额4422.3958844.798844.798844.798844.792利息备付率14.573偿债备付率14.00二十四、 经济评价结论根据谨慎财务测算，项目达产后每年营业收入33700.00万元，综合总成本费用28848.09万元，税金及附加145.64万元，净利润3529.70万元，财务内部收益率10.15%，财务净现值-1397.19万元，全部投资回收期7.46年。本期项目具有较强的财务盈利能力，其财务净现值良好，投资回收期合理。综上所述，本期项目从经济效益指标上评价是完全可行的。二十五、 项目风险分析（一）政策风险本项目符合国家产业政策。项目实施后，可以向市场提供需要的相关系列产品，同时稳定企业的生产经营