光刻胶项目金融风险分析【参考】.docx

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1、泓域/光刻胶项目金融风险分析光刻胶项目光刻胶项目金融风险分析金融风险分析目录目录一、项目概况.3二、敏感性分析及波动性分析.6三、风险价值.7四、关联风险.12五、法律风险.12六、公司概况.13公司合并资产负债表主要数据.13公司合并利润表主要数据.13七、经济效益评价.14营业收入、税金及附加和增值税估算表.15综合总成本费用估算表.16利润及利润分配表.18项目投资现金流量表.20借款还本付息计划表.22八、投资估算.23建设投资估算表.25建设期利息估算表.26流动资金估算表.28总投资及构成一览表.29泓域/光刻胶项目金融风险分析项目投资计划与资金筹措一览表.30泓域/光刻胶项目金融

2、风险分析一、项目概况项目概况（一）项目基本情况1、承办单位名称：xx 投资管理公司2、项目性质：技术改造3、项目建设地点：xx（以选址意见书为准）4、项目联系人：梁 xx（二）主办单位基本情况公司依据公司法等法律法规、规范性文件及公司章程的有关规定，制定并由股东大会审议通过了董事会议事规则，董事会议事规则对董事会的职权、召集、提案、出席、议事、表决、决议及会议记录等进行了规范。公司始终坚持“人本、诚信、创新、共赢”的经营理念，以“市场为导向、顾客为中心”的企业服务宗旨，竭诚为国内外客户提供优质产品和一流服务，欢迎各界人士光临指导和洽谈业务。当前，国内外经济发展形势依然错综复杂。从国际看，世界经

3、济深度调整、复苏乏力，外部环境的不稳定不确定因素增加，中小企业外贸形势依然严峻，出口增长放缓。从国内看，发展阶段的转变使经济发展进入新常态，经济增速从高速增长转向中高速增长，经济增长方式从规模速度型粗放增长转向质量效率型集约增长，经济增长动力泓域/光刻胶项目金融风险分析从物质要素投入为主转向创新驱动为主。新常态对经济发展带来新挑战，企业遇到的困难和问题尤为突出。面对国际国内经济发展新环境，公司依然面临着较大的经营压力，资本、土地等要素成本持续维持高位。公司发展面临挑战的同时，也面临着重大机遇。随着改革的深化，新型工业化、城镇化、信息化、农业现代化的推进，以及“大众创业、万众创新”、中国制造 2

4、025、“互联网+”、“一带一路”等重大战略举措的加速实施，企业发展基本面向好的势头更加巩固。公司将把握国内外发展形势，利用好国际国内两个市场、两种资源，抓住发展机遇，转变发展方式，提高发展质量，依靠创业创新开辟发展新路径，赢得发展主动权，实现发展新突破。公司坚持诚信为本、铸就品牌，优质服务、赢得市场的经营理念，秉承以人为本，始终坚持“服务为先、品质为本、创新为魄、共赢为道”的经营理念，遵循“以客户需求为中心，坚持高端精品战略，提高最高的服务价值”的服务理念，奉行“唯才是用，唯德重用”的人才理念，致力于为客户量身定制出完美解决方案，满足高端市场高品质的需求。（三）项目建设选址及用地规模泓域/光

5、刻胶项目金融风险分析本期项目选址位于 xx（以选址意见书为准），占地面积约 14.00亩。项目拟定建设区域地理位置优越，交通便利，规划电力、给排水、通讯等公用设施条件完备，非常适宜本期项目建设。（四）项目总投资及资金构成本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资 7006.92 万元，其中：建设投资 5311.18 万元，占项目总投资的 75.80%；建设期利息 64.48 万元，占项目总投资的 0.92%；流动资金 1631.26 万元，占项目总投资的 23.28%。（五）项目资本金筹措方案项目总投资 7006.92 万元，根据资金筹措方案，xx 投资管理

6、公司计划自筹资金（资本金）4375.21 万元。（六）申请银行借款方案根据谨慎财务测算，本期工程项目申请银行借款总额 2631.71 万元。（七）项目预期经济效益规划目标1、项目达产年预期营业收入（SP）：14500.00 万元。2、年综合总成本费用（TC）：11989.69 万元。3、项目达产年净利润（NP）：1832.64 万元。4、财务内部收益率（FIRR）：19.20%。泓域/光刻胶项目金融风险分析5、全部投资回收期（Pt）：5.86 年（含建设期 12 个月）。6、达产年盈亏平衡点（BEP）：6328.56 万元（产值）。（八）项目建设进度规划项目计划从可行性研究报告的编制到工程竣工

7、验收、投产运营共需 12 个月的时间。二、敏感性分析及波动性分析敏感性分析及波动性分析2、敏感性分析敏感性分析通过金融资产价值对相关市场因子的敏感度来评估其市场风险。敏感度是指当市场因子发生变化时，金融资产价值的变化幅度。敏感度描述了金融资产对相关市场因子变化的反应，敏感度越大的金融资产，受市场因子变化的影响越大，相应地，风险越大。不同的金融资产针对不同的市场因子，有不同的敏感度。实际中常用的敏感度包括：债券的持续期和凸性，股票的 Beta 值，衍生工具的 Delta、Gamma、Theta、Vega 值等。敏感性分析在概念上简明且直观，使用起来比较简单，但它也有一定的局限性：泓域/光刻胶项目

8、金融风险分析（1）大多数敏感度指标度量的是金融资产价值相对于市场因子变化的线性变化，但一些金融资产价值的变化不是市场因子变化的线性函数，特别是期权类金融工具。（2）市场因子的变化并不能完全解释金融资产价值的变化。因此，即使某金融资产，的敏感度低，它也可能面临较大的风险。（3）不同的金融工具有不同的敏感度，这些敏感度不具有可比性，无法用来比较不同证券的风险大小，也无法度量由不同证券组成的证券组合的风险。这极大地限制了敏感性分析的应用。由于上述不足，敏感性分析比较适合简单金融工具在市场因子变化较小情形下的风险分析，对于复杂的证券组合或市场因子大幅波动的情况，敏感性分析的准确性就比较差，或者因为复杂

9、而失去了原有的简单直观性。2、波动性分析波动性分析从未来收益的不确定性入手，通过实际结果偏离期望结果的程度来度量，风险，经常采用的度量指标为方差和标准差。波动性分析描述了金融资产价格的变化程度，但它没有反映出金融资产的风险损失到底会达到多少。仅仅通过方差还不能将概率分布中的信息完整地表达出来。三、风险价值风险价值泓域/光刻胶项目金融风险分析为了解决传统风险评估方法所不能解决的问题，一种能够全面度量复杂证券组合的市场风险的工具风险价值被提出。1.VaR 的概念VaR 的含义是“处于风险中的价值”，它指的是市场正常波动下，在一定的概率水平，（置信度）下，某一金融资产或证券组合在未来特定的一段时间内

10、的最大可能损失。VaR 的意义非常直观。如 JPMorgan 公司 1994 年置信度为 95%的日VaR 值为 960 万美元，这就意味着该公司可以以 95%的把握保证，1994年每一特定时点上的证券组合在未来 24 小时内，由于市场价格变动而带来的损失不会超过 960 万美元。换句话说，只有 5%的可能会超过960 万美元。在 VaR 的定义中，置信度的概念非常重要。如果没有置信度，VaR就相当于回答“在一个给定的期间内，资产组合可能会损失多少”，而这个问题的答案是，可能会损失资产，组合的全部价值，否则其他任何一个值我们都无法以百分之百的把握保证损失不超过它。2.VaR 的计算VaR 的计

11、算方法主要有三种：非参数法、参数法和蒙特卡罗模拟法。泓域/光刻胶项目金融风险分析首先，根据历史数据或模拟数据得到既定期间（如 1 天或 10 天）内资产组合价值或收益的远期分布；其次，将置信度 c 转化为相应的分位数，计算此分位数下的可能最大损失。如果所用数据本身就是损益值，那么按上述步骤直接就可以求出VaR 值，如果所用数据是金融资产或证券组合的价值，则要进行简单的转换，使之成为损益值。（1）非参数法非参数法也称为历史模拟法，它基于历史数据的频率分布来计算VaR。因为这种方法不涉及对某种理论分布的估计，故其结果也称为非参数 VaR。非参数法不依赖于对风险因子分布的任何假定，而且，因为历史数据

12、反映了市场中所有风险因子的同步变化，所以经常需要单独考虑的波动性、相关性以及厚尾问题都可以通过数据体现出来。但这种方法完全依赖特定的历史数据，它基于这样一个假定，即未来的情况和历史数据中表现的过去的情况是一致的，但实际上，过去影响损益的一些事件在未来不一定还会重现，而未来出现的事件也可能是过去不曾有过的。另一个局限是，非参数法可能会受数据数量的限制，不能完全反映出风险的状况，如一些极端的、不太可能发生的情况。（2）参数法泓域/光刻胶项目金融风险分析在非参数法中，VaR 是根据金融资产在 1 年内每日损益数据的历史分布来计算的。在这种非参数 VaR 的计算中，没有对损益的分布做出任何假定。如果能

13、够假定损益分布为某种可分析的密度函数 f（R），则 VaR的计算就会简化，只需根据历史数据估计假定的分布函数的参数即可。参数法的计算较为简便，而且即使影响到收益的风险因子不服从正态分布，根据中心极限定理，只要风险因子的数量足够大，而且相互之间独立，也可以使用这种方法。但是，也有一些情况无法满足正态性假设，只能使用别的方法。（3）蒙特卡罗模拟法当没有充足的数据，或者现有数据无法满足参数法的假设要求时，可以使用蒙特卡罗模拟法得到大量的数据。蒙特卡罗模拟法通过对那些决定市场价格和收益率的情况进行重复的模拟，得出一系列可能的结果，当模拟次数足够多时，模拟分布就将趋近于真实分布。蒙特卡罗模拟法可以适用于

14、任何情况的分布，也可以将任何复杂的资产组合纳入模型，但这种方法计算过程复杂，极端依赖于计算机。泓域/光刻胶项目金融风险分析3.持有期和置信度的选择在 VaR 的定义中，有两个重要的参数，即持有期和置信度。在计算 VaR 之前必须给定这两个参数。持有期是 VaR 的时间范围，持有期越长，VaR 可能越大。通常选择一天或一个月作，为持有期，某些金融机构也选取更长的持有期，如一个季度或一年。在 1997 年年底生效的巴塞尔委员会的资本充足性条款中，持有期为两个星期（10 个交易日）。流动性、正态性、头寸调整和数据约束是影响持有期选择的四个因素。如果交易头寸可以快速流动，则可以选择较短的持有期。如果采

15、用参数法，并假设投资收益服从正态分布，则选择较短的持有期更适合。由于管理者会根据市场状况不断调整其头寸或组合，在计算 VaR时，往往假定在不同持有期下组合的头寸是相同的，因此，持有期越短就越容易满足组合保持不变的假定。最后，VaR 的计算往往需要大量的历史数据，持有期较长，所需的历史时间跨度也越长，实际数据可能无法满足。持有期越短，得到大量样本数据的可能性越大。实践中，经常采用的置信度有 95%、99%等。置信度的选择依赖于有效性验证的需要、内部风险资本需求和监管要求等。如果选择较高的置信度，则意味着实际中损失超过 VaR 的可能性较小，在对 VaR 进行验证时，就需要较多的数据，否则无法观察

16、到这种极端值。但实际泓域/光刻胶项目金融风险分析中可能无法获得这么多数据，这就限制了高置信度的使用。在准备风险资本时，要反映机构对风险的厌恶程度，安全性追求越高，置信度选择也越高。此外，美国等国家的监管当局为了保持金融系统的稳定性，有时也会要求金融机构设置较高的置信度。四、关联风险关联风险关联风险是指由于相关产业或相关市场发生严重问题，而使行为人遭受损失的不确定性。现代经济中，许多企业之间的联系都非常紧密，一个企业发生问题，可能会导致其他一些企业受到牵连，尤其在金融领域，可能会因为一家银行的问题，波及整个市场，诱发银行危机。五、法律风险法律风险法律风险是指由于法律或法规方面的原因而使企业的某些

17、市场行为受到限制或合同不能正常执行而导致损失的不确定性。法律风险包括合规性风险和监管风险。交易对方不具备法律或法规赋予的交易权利，违反国家有关法规进行市场操纵、内幕交易、不符合监管规定等，都会导致法律风险。由于各国的法律法规有所不同，对不同类型金融机构的监管要求不同，不同交易对手的法律风险存在较大差异。泓域/光刻胶项目金融风险分析六、公司概况公司概况（一）公司基本信息1、公司名称：xx 投资管理公司2、法定代表人：梁 xx3、注册资本：1420 万元4、统一社会信用代码：xxxxxxxxxxxxx5、登记机关：xxx 市场监督管理局6、成立日期：2016-4-87、营业期限：2016-4-8

18、至无固定期限8、注册地址：xx 市 xx 区 xx（二）公司主要财务数据公司合并资产负债表主要数据公司合并资产负债表主要数据项目项目20202020 年年 1212 月月20192019 年年 1212 月月20182018 年年 1212 月月资产总额2463.921971.141847.94负债总额1097.01877.61822.76股东权益合计1366.911093.531025.18公司合并利润表主要数据公司合并利润表主要数据泓域/光刻胶项目金融风险分析项目项目20202020 年度年度20192019 年度年度20182018 年度年度营业收入7243.165794.535432.

19、37营业利润1401.651121.321051.24利润总额1175.20940.16881.40净利润881.40687.49634.61归属于母公司所有者的净利润881.40687.49634.61七、经济效益评价经济效益评价（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10 年，其中建设期 1 年（12 个月），运营期 9 年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达

20、到预期规划目标，即满负荷运营。（三）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入 14500.00 万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。泓域/光刻胶项目金融风险分析营业收入、税金及附加和增值税估算表营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序序号号项目项目第第 1 1 年年第第 2 2 年年第第 3 3 年年第第 4 4 年年第第 5 5 年年1营业收入9425.0010875.0012325.0014500.002增值税329.60394.43459.26556.502.1销项税1225.251413.751602.251885.002.2进项税895.6510

21、19.321142.991328.503税金及附加39.5547.3355.1266.793.1城建税23.0727.6132.1538.963.2教育费附加9.8911.8313.7816.703.3地方教育附加6.597.899.1911.13（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=556.50万元。（三）综合总成本费用估算泓域/光刻胶项目金融风险分析本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制

22、造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用 11989.69 万元，其中：可变成本 10045.52 万元，固定成本 1944.17 万元。达产年项目经营成本11575.07 万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表综合总成本费用估算表单位：万元序序号号项目项目第第 1 1 年年第第 2 2 年年第第 3 3 年年第第 4 4 年年第第 5 5 年年1原材料、燃料费6183.647134.9

23、78086.309513.302工资及福利费532.22532.22532.22532.223修理费108.55108.55108.55108.554其他费用1421.001421.001421.001421.004.1其他制造费用135.44135.44135.44135.444.2其他管理费用120.21120.21120.21120.21泓域/光刻胶项目金融风险分析4.3其他营业费用1165.351165.351165.351165.355经营成本8245.419196.7410148.0711575.076折旧费281.76281.76281.76281.767摊销费3.913.913

24、.913.918利息支出128.95128.95128.95128.959总成本费用8660.039611.3610562.6911989.699.1其中：固定成本1944.171944.171944.171944.179.2可变成本6715.867667.198618.5210045.52（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加66.79 万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=2443.52（万元）。企

25、业所得税税率按 25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=2443.5225.00%=610.88（万元）。（六）利润及利润分配泓域/光刻胶项目金融风险分析该项目达产年可实现利润总额 2443.52 万元，缴纳企业所得税610.88 万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=2443.52-610.88=1832.64（万元）。利润及利润分配表利润及利润分配表单位：万元序序号号项目项目第第 1 1 年年第第 2 2 年年第第 3 3 年年第第 4 4 年年第第 5 5 年年1营业收入9425.0010875.0

26、012325.0014500.002税金及附加39.5547.3355.1266.793总成本费用8660.039611.3610562.6911989.694利润总额725.421216.311707.192443.525应纳所得税额725.421216.311707.192443.526所得税181.35304.08426.80610.887净利润544.07912.231280.391832.648期初未分配利润0.00489.661261.702287.889可供分配的利润544.071401.892542.094120.5210法定盈余公积金54.41140.19254.21412.

27、0511可供分配的利润489.661261.702287.883708.4712未分配利润489.661261.702287.883708.47泓域/光刻胶项目金融风险分析13息税前利润1035.721649.342262.943183.35（四）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=19.20%。本期项目投资财务内部收益率 19.20%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（五）财务净现值

28、（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=2569.45（万元）。以上计算结果表明，财务净现值 2569.45 万元（大于 0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（六）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计泓域/光刻胶项目金融风险分析现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=5.86 年。本期项目全部投资回收

29、期 5.86 年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表项目投资现金流量表单位：万元序序号号项目项目第第 1 1 年年第第 2 2 年年第第 3 3 年年第第 4 4 年年第第 5 5 年年1现金流入0.009425.0010875.0012325.0014500.001.1营业收入0.009425.0010875.0012325.0014500.002现金流出5311.189345.289407.2011426.6312049.682.1建设投资5311.180.002.2流动资

30、金1060.32163.131223.44407.822.3经营成本8245.419196.7410148.0711575.072.4税金及附加39.5547.3355.1266.793所得税前净现金流量-5311.1879.721467.80898.372450.32泓域/光刻胶项目金融风险分析4累计所得税前净现金流量-5311.18-5231.46-3763.66-2865.29-414.975调整所得税258.93412.33565.74795.846所得税后净现金流量-5311.18-101.631163.72471.571839.447累计所得税后净现金流量-5311.18-5412

31、.81-4249.09-3777.52-1938.08计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：26.41%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：19.20%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=11%）：5181.35 万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=11%）：2569.45 万元；5、项目投资回收期（所得税前）：5.15 年；6、项目投资回收期（所得税后）：5.86 年。（七）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为 10 年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。泓域/光刻胶项目金融风险分析（八）利息备付率测算

32、按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目达产年利息备付率（ICR）为 24.69。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（九）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目达产年偿债备

33、付率（DSCR）为22.16。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。借款还本付息计划表借款还本付息计划表单位：万元泓域/光刻胶项目金融风险分析序序号号项目项目第第 1 1 年年第第 2 2 年年第第 3 3 年年第第 4 4 年年第第 5 5 年年1借款1.1期初借款余额2631.712631.712631.712631.711.2当期还本付息64.48128.95128.95128.95128.951.2.1还本1.2.2付息64.48128.95128.95128.95128.951.

34、3期末借款余额2631.712631.712631.712631.712631.712利息备付率24.693偿债备付率22.16（十）级标题经济评价结论根据谨慎财务测算，项目达产后每年营业收入 14500.00 万元，综合总成本费用 11989.69 万元，税金及附加 66.79 万元，净利润1832.64 万元，财务内部收益率 19.20%，财务净现值 2569.45 万元，全部投资回收期 5.86 年。本期项目具有较强的财务盈利能力，其财务净现值良好，投资回收期合理。综上所述，本期项目从经济效益指标上评价是完全可行的。八、投资估算投资估算（一）投资估算的依据泓域/光刻胶项目金融风险分析本期

35、项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。本期项目建设投资 5311.18 万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（三）工程费用工程费用包括

36、建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计 4706.46 万元。泓域/光刻胶项目金融风险分析1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为 2451.70 万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为 2123.75 万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为 131.01 万元。（四）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为 447.29

37、 万元。（五）预备费本期项目预备费为 157.43 万元。建设投资估算表建设投资估算表单位：万元序号序号项目项目建筑工程建筑工程设备购置设备购置安装工程安装工程其他费用其他费用合计合计1工程费用2451.702123.75131.014706.461.1建筑工程费2451.702451.70泓域/光刻胶项目金融风险分析1.2设备购置费2123.752123.751.3安装工程费131.01131.012其他费用447.29447.292.1土地出让金195.43195.433预备费157.43157.433.1基本预备费66.1666.163.2涨价预备费91.2791.274投资合计5311

38、.18（六）建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为 12 个月，其中申请银行贷款2631.71 万元，贷款利率按 4.9%进行测算,建设期利息 64.48 万元。建设期利息估算表建设期利息估算表单位：万元序号序号项目项目合计合计第第 1 1 年年第第 2 2 年年1借款1.1建设期利息64.4864.480.001.1.1期初借款余额2631.711.1.2当期借款2631.712631.710.001.1.3当期应计利息64.4864.480.00泓域/光刻胶项目金融风险分析1.1.4期末借款余额2631.712631.711.2其他融资费用1.3小计64.4864.480.002债券2.

39、1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计64.4864.480.00（七）流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。泓域/光刻胶项目金融风险分析根据测算，本期项目流动资金为 1631.26 万元。流动资金估算表流动资金估算表单位：万

40、元序号序号项目项目第第 1 1 年年第第 2 2 年年第第 3 3 年年第第 4 4 年年第第 5 5 年年1流动资产6818.317867.288916.2510489.701.1应收账款3068.243540.284012.314720.371.2存货2386.402753.543120.683671.391.2.1原辅材料715.92826.07936.211101.421.2.2燃料动力35.8041.3046.8155.071.2.3在产品1097.751266.631435.511688.841.2.4产成品536.94619.54702.15826.061.3现金545.4762

41、9.38713.30839.181.4预付账款818.19944.071069.951258.762流动负债5757.996643.837529.678858.442.1应付账款2072.882391.782710.683189.042.2预收账款3685.114252.054818.995669.403流动资金1060.321223.441386.571631.264流动资金增加1060.32163.13163.13244.695铺底流动资2045.492360.182674.873146.91泓域/光刻胶项目金融风险分析金（八）项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根

42、据谨慎财务估算，项目总投资 7006.92 万元，其中：建设投资 5311.18 万元，占项目总投资的 75.80%；建设期利息 64.48 万元，占项目总投资的 0.92%；流动资金 1631.26 万元，占项目总投资的 23.28%。总投资及构成一览表总投资及构成一览表单位：万元序号序号项目项目指标指标占总投资比例占总投资比例1总投资7006.92100.00%1.1建设投资5311.1875.80%1.1.1工程费用4706.4667.17%1.1.1.1建筑工程费2451.7034.99%1.1.1.2设备购置费2123.7530.31%1.1.1.3安装工程费131.011.87%1

43、.1.2工程建设其他费用447.296.38%1.1.2.1土地出让金195.432.79%1.1.2.2其他前期费用251.863.59%泓域/光刻胶项目金融风险分析1.2.3预备费157.432.25%1.2.3.1基本预备费66.160.94%1.2.3.2涨价预备费91.271.30%1.2建设期利息64.480.92%1.3流动资金1631.2623.28%（九）资金筹措与投资计划本期项目总投资 7006.92 万元，其中申请银行长期贷款 2631.71万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号序号项目项目数据指标数据指标占总投资比例占总投资比例1总投资7006.92100.00%1.1建设投资5311.1875.80%1.2建设期利息64.480.92%1.3流动资金1631.2623.28%2资金筹措7006.92100.00%2.1项目资本金4375.2162.44%2.1.1用于建设投资2679.4738.24%2.1.2用于建设期利息64.480.92%泓域/光刻胶项目金融风险分析2.1.3用于流动资金1631.2623.28%2.2债务资金2631.7137.56%2.2.1用于建设投资2631.7137.56%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金