信息经济学-第四章委托代理-3课件电子教案幻灯片.ppt

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1、第三节第三节 第二投标法与最优税第二投标法与最优税1.1.维克里第二投标法维克里第二投标法 拍拍卖卖商商最最关关心心的的问问题题是是何何种种拍拍卖卖制制度度能能产产生生最最高高的的拍拍卖价格。卖价格。传传统统观观点点认认为为，如如果果市市场场处处于于非非对对称称信信息息状状态态，其其产产生生的的均均衡衡结结果果将将是是无无效效率率的的。但但是是，维维克克里里（1961）却却证证明明事事实实并并非非如如此此。他他认认为为，市市场场是是否否有有效效取取决决于于市市场场游游戏戏规规则则是是否否符符合合激激励励相相容容条条件件，即即是是否否能能有有效效地地诱诱导导市市场场参参加加者者（经经济人）自觉地

2、透露他们的私人信息。济人）自觉地透露他们的私人信息。维维克克里里，美美国国哥哥伦伦比比亚亚大大学学教教授授，1996年年诺诺贝贝尔尔经经济济学学奖奖得得主主，主主要要成成就就在在于于“对对非非对对称称信信息息条条件件下下的的激激励经济理论做出了奠基性的贡献励经济理论做出了奠基性的贡献”。1960年年他他在在经经济济学学季季刊刊、1961年年在在金金融融杂杂志志上上发发表表了了有有关关拍拍卖卖与与投投标标的的文文章章，提提出出了了著著名名的的“第第二二投标法投标法”。基本思想：基本思想：基本思想：基本思想：运用激励相容的原则让人愿意显示真实信息。运用激励相容的原则让人愿意显示真实信息。拥有私人信

3、息的人必须应享有一定的拥有私人信息的人必须应享有一定的信息租金信息租金信息租金信息租金，即给予一定的奖励，否则，局中人就没有动力显示其即给予一定的奖励，否则，局中人就没有动力显示其真实信息。真实信息。运用激励机制增大说假话的成本。运用激励机制增大说假话的成本。拍卖：拍卖：前提条件：前提条件：（1）每个潜在买主对拍卖品的价值估计是私人信息）每个潜在买主对拍卖品的价值估计是私人信息（2）所有潜在买主对拍卖品的评价不存在相关性）所有潜在买主对拍卖品的评价不存在相关性讨论：讨论：讨论：讨论：市场交易的机制安排有哪些？市场交易的机制安排有哪些？市场交易的机制安排有哪些？市场交易的机制安排有哪些？（1）标

4、签定价）标签定价（2）讨价还价）讨价还价（3）拍卖投标）拍卖投标 拍卖和招标都是广为流行的组织和完成交易的方拍卖和招标都是广为流行的组织和完成交易的方式。式。拍卖和招标是很古老的交易机制，从古希腊罗马拍卖和招标是很古老的交易机制，从古希腊罗马时代的奴隶买卖到荷兰鲜花的买卖。拍卖通常包括古时代的奴隶买卖到荷兰鲜花的买卖。拍卖通常包括古董、艺术品、邮票、二手家具、牲畜、土地、破产企董、艺术品、邮票、二手家具、牲畜、土地、破产企业等。招标通常包括设备购买、工程建设、基础设施业等。招标通常包括设备购买、工程建设、基础设施建设等。建设等。拍卖和招标可以看成是在不完全信息情况下进行拍卖和招标可以看成是在不

5、完全信息情况下进行的一种博弈。的一种博弈。拍卖方式：拍卖方式：拍卖方式：拍卖方式：一、英国式拍卖一、英国式拍卖升价拍卖升价拍卖 在这种方式中，竞争的买主从最低起价开始，不断抬高价格，直在这种方式中，竞争的买主从最低起价开始，不断抬高价格，直到没有人愿意出更高的价格为止。到没有人愿意出更高的价格为止。二、荷兰式拍卖二、荷兰式拍卖降价拍卖降价拍卖 在这种方式中，拍卖主持人首先提出一个高于所有买主愿出的价在这种方式中，拍卖主持人首先提出一个高于所有买主愿出的价格，然后逐渐降低，直到有人愿意以报出的价格买下拍卖品为止。格，然后逐渐降低，直到有人愿意以报出的价格买下拍卖品为止。三、密封第一价格拍卖三、密

6、封第一价格拍卖 竞争的买主向拍卖人递交密封的出价，价高者得，支付自己出的竞争的买主向拍卖人递交密封的出价，价高者得，支付自己出的价格。价格。四、密封第二价格拍卖四、密封第二价格拍卖 竞争的买主向拍卖人递交密封的出价，价高者得，但支付第二高竞争的买主向拍卖人递交密封的出价，价高者得，但支付第二高的出价价格。的出价价格。在在密密封封第第一一价价格格拍拍卖卖方方式式中中，每每个个局局中中人人都都竭竭力力猜猜测测其其他他局局中中人人的的出出价价，如如果果第第一一价价的的局局中中人人猜猜到到第第二二价价的的价价格格，则则他他就就可可能能会会隐隐瞒瞒他他愿愿意意支支付付的的实实际际价价格格，只只要要他他出

7、出价价比第二价高一点（比第二价高一点（X），他就能获得拍卖品。），他就能获得拍卖品。在在密密封封第第二二价价格格拍拍卖卖方方式式中中，无无论论别别人人出出价价多多少少，每每个个局局中中人人的的最最优优对对策策都都是是根根据据自己的支付意愿报出最高价格，最高价的局中人得到拍卖品，支付第二价的价格。自己的支付意愿报出最高价格，最高价的局中人得到拍卖品，支付第二价的价格。同同理理，在在密密封封第第一一价价格格投投标标方方式式中中，每每个个局局中中人人都都竭竭力力猜猜测测其其他他局局中中人人的的投投标标价价格格，如如果果第第一一标标的的局局中中人人猜猜到到第第二二标标的的价价格格，则则他他就就可可能能

8、隐隐瞒瞒他他愿愿意意承承受受的的实实际际价价格格，只只要要他比第二标降低一点价格（他比第二标降低一点价格（Y），就能成为中标人。），就能成为中标人。在在密密封封第第二二价价格格投投标标方方式式中中，无无论论别别人人出出价价多多少少，每每个个局局中中人人的的最最优优对对策策都都是是根根据据自己的承受意愿报出最低价格，第一标的局中人成为中标人，获得第二标的价格。自己的承受意愿报出最低价格，第一标的局中人成为中标人，获得第二标的价格。A：拍卖市场：拍卖市场 B：投标市场：投标市场第第一一价价第第二二价价第第三三价价第第三三标标第第二二标标第第一一标标XY第一价格拍卖：第一价格拍卖：第一价格拍卖：第一

9、价格拍卖：在这种投标方式中，每个局中人都要在赢得交易的成在这种投标方式中，每个局中人都要在赢得交易的成本和获得的收益之间进行权衡，从而找到最优的出价。局本和获得的收益之间进行权衡，从而找到最优的出价。局中人之间的对策是中人之间的对策是“非优势均衡的纳什均衡非优势均衡的纳什均衡”，即每个局，即每个局中人的出价是否最优，要取决于其他局中人的出价情况。中人的出价是否最优，要取决于其他局中人的出价情况。因此，每个人都设法猜测其他局中人的出价，来确定自己因此，每个人都设法猜测其他局中人的出价，来确定自己的出价，以获得信息非对称下的个人收益最大化。的出价，以获得信息非对称下的个人收益最大化。特点：特点：特

10、点：特点：激励不相容激励不相容每个局中人的出价不仅影响自己是否得到拍卖物，还每个局中人的出价不仅影响自己是否得到拍卖物，还 影响支付的价格影响支付的价格 第二价格拍卖：第二价格拍卖：第二价格拍卖：第二价格拍卖：这这是是建建立立在在对对策策论论纳纳什什均均衡衡（囚囚犯犯难难题题）基基础础上上的的激激励励机机制制，使使得得局局中中人人以以显显示示个个人人的的真真实实需需求求（说说真真话话）为为其其优优超超策策略略。结结果果，标标的的物物被被拍拍卖卖给给出出最最高高价价的的局局中中人人，中中标标者者只只需需要要以以第第二二标标的的代代价价支支付付其其价价格格，可可以以获获得得消消费费者者剩剩余余，相

11、相当当于于是是对对其其说说真真话话和和高高评评价价的奖励。因而这种拍卖制度是有效率的。的奖励。因而这种拍卖制度是有效率的。特点：特点：特点：特点：激励相容激励相容局中人的出价仅影响自己是否得到拍卖物，不影响支付的价格局中人的出价仅影响自己是否得到拍卖物，不影响支付的价格例例如如：你你参参与与一一个个艺艺术术品品的的拍拍卖卖会会，你你对对一一个个花花瓶瓶的的评评价价是是1 1万万元元。如如果果你你出出价价80008000元元，那那花花瓶瓶有有可可能能被被另另一一个个出出价价90009000元元的的竞竞争争者者以以80008000元元的的价价格格买买下下。另另外外，假假设设你你的的竞竞争争者者出出

12、价价为为70007000元元，那那么么你你无无论论出出1 1万万元元还还是是80008000元元，都都将将是是你你获获得得花花瓶瓶，且且只只需需要要支支付付70007000元元。假假设设你你出出价价1100011000元元，你你的的竞竞争争者者出出价价为为1050010500元元，那那你你必必须须以以高于你的评价的价格来购买这个花瓶。高于你的评价的价格来购买这个花瓶。美国国库券拍卖设计美国国库券拍卖设计 单一价格投标法：单一价格投标法：允许标的物的数量超过允许标的物的数量超过1件，中标局中人超过件，中标局中人超过1个，但个，但成交价格由没有获得标的物的局中人中的最高价决定。成交价格由没有获得标

13、的物的局中人中的最高价决定。第第一一标标第第二二标标第第三三标标第第四四标标第第五五标标第第六六标标第第七七标标 应用：应用：应用：应用：美国通讯频道经营许可证的拍卖美国通讯频道经营许可证的拍卖外资银行经营业务许可权的拍卖外资银行经营业务许可权的拍卖发电厂商的电力竞价发电厂商的电力竞价思考：思考：思考：思考：不是所有的拍卖品都适合使用第二价格拍卖法拍卖不是所有的拍卖品都适合使用第二价格拍卖法拍卖现场公开喊价的英国式拍卖容易引起非理性行为现场公开喊价的英国式拍卖容易引起非理性行为维克里第二价格拍卖法是符合理性的拍卖方法维克里第二价格拍卖法是符合理性的拍卖方法小结：小结：小结：小结：激励问题：激励

14、问题：激励问题：激励问题：通过合理的机制设计来达到激励相容的通过合理的机制设计来达到激励相容的效果；效果；成本问题：成本问题：成本问题：成本问题：以最小的成本将不易观察的私人信息揭以最小的成本将不易观察的私人信息揭示出来；示出来；只要有只要有合理的机制安排合理的机制安排合理的机制安排合理的机制安排，市场经济在相当程度上可，市场经济在相当程度上可以良好地自主运行；以良好地自主运行；政府对市场经济的干预主要应放在政策和机制的设政府对市场经济的干预主要应放在政策和机制的设计与监管上，设计合理的机制，并辅以有效的监管和控计与监管上，设计合理的机制，并辅以有效的监管和控制，以保证市场经济的运行。制，以保

15、证市场经济的运行。2.2.莫里斯最优税原理莫里斯最优税原理 莫莫里里斯斯，英英国国剑剑桥桥大大学学教教授授，1996年年诺诺贝贝尔尔经经济济学学奖奖得得主主，主主要要成成就就在在于于“对对非非对对称称信信息息条条件件下下的的激激励励经经济理论做出了奠基性的贡献济理论做出了奠基性的贡献”。1971年年在在经经济济研研究究评评论论上上发发表表了了“最最优优所所得得税税探讨探讨”的文章，提出了著名的的文章，提出了著名的“最优税制设计理论最优税制设计理论”。基本思想：基本思想：基本思想：基本思想：政府如何在信息非对称的情况下设计出一种激励相政府如何在信息非对称的情况下设计出一种激励相容的最优税制体制。

16、容的最优税制体制。最优所得税制会受到收入再分配改变国民收入总量最优所得税制会受到收入再分配改变国民收入总量的影响，其边际条件是收入平等化的收益（即再分配带的影响，其边际条件是收入平等化的收益（即再分配带来的社会效用）与低效率带来的损失（即税制削弱努力来的社会效用）与低效率带来的损失（即税制削弱努力动机带来的社会损失）相抵。动机带来的社会损失）相抵。通过证明，认为在信息非对称的条件下，最高收入通过证明，认为在信息非对称的条件下，最高收入的边际税率应为的边际税率应为0，即对最高能力，即对最高能力 的人的边际收入应不的人的边际收入应不征税。征税。后来的研究认为，拥有私人信息的人必须应享有一后来的研究

17、认为，拥有私人信息的人必须应享有一定的定的信息租金信息租金信息租金信息租金，如果不能享有信息租金，他就会逆向选，如果不能享有信息租金，他就会逆向选择而使得整个社会的福利下降。择而使得整个社会的福利下降。最优税理论的核心是兼顾最优税理论的核心是兼顾公平和效率公平和效率公平和效率公平和效率。如果信息是对称的，则政府可以根据纳税人不同的如果信息是对称的，则政府可以根据纳税人不同的能力征收不同的税，这样既能保证社会的公平，又不损能力征收不同的税，这样既能保证社会的公平，又不损害社会的效率。害社会的效率。例如，甲是高生产率者，每小时生产例如，甲是高生产率者，每小时生产2个单位产品个单位产品 乙是低生产率

18、者，每小时生产乙是低生产率者，每小时生产1个单位产品个单位产品 政府向甲征收政府向甲征收1单位税，对乙免征税，既能保证单位税，对乙免征税，既能保证社会公平，又保证了政府财政。社会公平，又保证了政府财政。讨论：讨论：讨论：讨论：如果你多劳但没有多得，你认为合理吗？如果你多劳但没有多得，你认为合理吗？如果你多劳但没有多得，你认为合理吗？如果你多劳但没有多得，你认为合理吗？在信息非对称情况下，无法绝对地兼顾公平与在信息非对称情况下，无法绝对地兼顾公平与效率。因此，政府需要设计出一种相对兼顾公平与效率。因此，政府需要设计出一种相对兼顾公平与效率的、激励相容的最优税制制度。效率的、激励相容的最优税制制度

19、。边际税率边际税率 中产阶层中产阶层低收入阶层低收入阶层 高收入阶层高收入阶层 补贴线补贴线 免税线免税线 低能力低能力 高能力高能力 图图4-12 最优所得税设计最优所得税设计假设全社会由两类生产者构成，一类是高生产率者，一类是低生产率者。假设全社会由两类生产者构成，一类是高生产率者，一类是低生产率者。高生产率者高生产率者 u=2 单位单位/小时，占小时，占50%低生产率者低生产率者 u=1 单位单位/小时，占小时，占50%假设前提：假设前提：假设前提：假设前提：（1）信息非对称；）信息非对称；（2）0.5小时的休闲福利效用相当于小时的休闲福利效用相当于0.125单位。单位。政政府府只只能能

20、根根据据产产出出进进行行征征税税。如如果果政政府府想想对对高高生生产产率率者者征征收收1单单位位的的税税，那那么么，高高生生产产率率者者就就会会将将自自己己假假装装为为能能力力低低的的人人，工工作作0.5小小时时，休休息息0.5小时，从而获得小时，从而获得1.125单位的收益，而免征税。单位的收益，而免征税。因因此此，政政府府制制定定的的税税率率结结构构必必须须使使高高生生产产率率者者的的预预期期收收益益至至少少不不低低于于1.125单单位位，才才能能使使高高生生产产率率者者有有动动力力选选择择不不偷偷懒懒。即即政政府府对对高高生生产产率率者者的的课课税税至至少少不不能能超超过过0.875单单

21、位位。否否则则，高高生生产产率率者者宁宁可可选选择择假假装装能能力力低低的的“偷偷懒懒”行行为为，而而导导致致社社会会的的福福利利损损失失。这这是是高高生生产产率率者者显显示示其其个个人人能力的参与约束条件。能力的参与约束条件。张维迎（张维迎（1997）的简单模型）的简单模型：上上图图给给出出了了高高生生产产率率者者和和低低生生产产率率者者的的无无差差异异曲曲线线。高高生生产产率率者者的的无无差差异异曲曲线比低生产率者的无差异曲线平坦，或者说，生产率越高，无差异曲线越平坦。线比低生产率者的无差异曲线平坦，或者说，生产率越高，无差异曲线越平坦。产量产量产量产量税后收入税后收入税后收入税后收入拓展应用：拓展应用：拓展应用：拓展应用：国家各类税收的优化设计国家各类税收的优化设计企业各种分成比例的设计企业各种分成比例的设计讨论：讨论：讨论：讨论：企业所得税企业所得税个人所得税个人所得税小结：小结：小结：小结：激励机制的设计应有利于将激励机制的设计应有利于将“蛋糕蛋糕”做大做大激励机制的设计必须满足激励机制的设计必须满足激励相容激励相容激励相容激励相容的条件的条件激励机制的设计要以激励机制的设计要以最小的成本最小的成本最小的成本最小的成本将不易观察将不易观察的私人信息揭示出来，并增大说假话的成本的私人信息揭示出来，并增大说假话的成本