案例三企业战略与财务战略.pptx

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1、基于竞争力的财务战略管理研究基于竞争力的财务战略管理研究 STEATEGIC FINANCIAL MANAGEMETN BASED ON COMPETITIVENESSn n商学院商学院商学院商学院n n财务管理案例财务管理案例财务管理案例财务管理案例1 引引 言言 财务管理大趋势财务管理大趋势 战略管理战略管理 记账、算账、报账记账、算账、报账三分算、七分管三分算、七分管“4：4：2”，即战略、管理、会计，即战略、管理、会计2n n企业战略管理的涵义及特征企业战略管理的涵义及特征n n财务战略管理的涵义及特征财务战略管理的涵义及特征n n财务战财务战略管理研究视角的定位略管理研究视角的定位n

2、 n财务战略学科体系的定位财务战略学科体系的定位 Topic 1:Topic 1:财务战略管理的定位财务战略管理的定位 3n n企业战略管理的特征企业战略管理的特征 长远性长远性 竞争性竞争性 层次性层次性 全局性全局性 风险性风险性竞争战略竞争战略竞争战略竞争战略企业战略企业战略职能战略职能战略n n企业战略管理企业战略管理是是是是为为为为求求求求得得得得企企企企业业业业长长长长远远远远发发发发展展展展和和和和核核核核心心心心竞竞竞竞争争争争力力力力，根根根根据据据据企企企企业业业业外外外外部部部部环环环环境境境境的的的的变变变变化化化化和和和和内内内内部部部部的的的的资资资资源源源源条条条

3、条件件件件，采采采采用用用用一一一一定定定定的的的的方方方方法法法法和和和和技技技技术术术术，对对对对企企企企业业业业各各各各层层层层次次次次的的的的业业业业务务务务活活活活动动动动所所所所进进进进行行行行的的的的全全全全局局局局性谋划过程。性谋划过程。性谋划过程。性谋划过程。4 财务战略管理的涵义财务战略管理的涵义 财务战略就是企业财务决策者为使企业在较长财务战略就是企业财务决策者为使企业在较长财务战略就是企业财务决策者为使企业在较长财务战略就是企业财务决策者为使企业在较长时期（如五年以上）内的生存和发展，在充分预时期（如五年以上）内的生存和发展，在充分预时期（如五年以上）内的生存和发展，在

4、充分预时期（如五年以上）内的生存和发展，在充分预测、分析、估量影响企业长期发展的内外部各种测、分析、估量影响企业长期发展的内外部各种测、分析、估量影响企业长期发展的内外部各种测、分析、估量影响企业长期发展的内外部各种因素的基础上，对企业财务作出的长远谋略。因素的基础上，对企业财务作出的长远谋略。因素的基础上，对企业财务作出的长远谋略。因素的基础上，对企业财务作出的长远谋略。财务战略管理是为实现企业战略目标和加强企财务战略管理是为实现企业战略目标和加强企财务战略管理是为实现企业战略目标和加强企财务战略管理是为实现企业战略目标和加强企业竞争优势，运用财务战略管理的分析工具，确业竞争优势，运用财务战

5、略管理的分析工具，确业竞争优势，运用财务战略管理的分析工具，确业竞争优势，运用财务战略管理的分析工具，确认企业的竞争地位，对财务战略的决策与选择、认企业的竞争地位，对财务战略的决策与选择、认企业的竞争地位，对财务战略的决策与选择、认企业的竞争地位，对财务战略的决策与选择、实施与控制、计量与评价等活动进行全局性、长实施与控制、计量与评价等活动进行全局性、长实施与控制、计量与评价等活动进行全局性、长实施与控制、计量与评价等活动进行全局性、长期性和创造性的谋划过程。期性和创造性的谋划过程。期性和创造性的谋划过程。期性和创造性的谋划过程。5 财务战略管理的特征财务战略管理的特征财务战略管理的特征财务战

6、略管理的特征 以财务战略目标为导向以财务战略目标为导向以财务战略目标为导向以财务战略目标为导向 以企业竞争力为核心以企业竞争力为核心以企业竞争力为核心以企业竞争力为核心 将成本作为提升企业竞争力的主要参数将成本作为提升企业竞争力的主要参数将成本作为提升企业竞争力的主要参数将成本作为提升企业竞争力的主要参数 以财务战略的决策与选择、实施与控制，计量与评以财务战略的决策与选择、实施与控制，计量与评以财务战略的决策与选择、实施与控制，计量与评以财务战略的决策与选择、实施与控制，计量与评 价为内容价为内容价为内容价为内容 重视企业理财环境因素对财务战略管理的影响重视企业理财环境因素对财务战略管理的影响

7、重视企业理财环境因素对财务战略管理的影响重视企业理财环境因素对财务战略管理的影响6 公司战略公司战略(corporate strategy)决定企业发展方向决定企业发展方向竞争战略竞争战略(Competitive strategy)进行经营中的战略选择进行经营中的战略选择功能战略功能战略(Functional strategy)财务战略与其生产战略、研发战略、营销财务战略与其生产战略、研发战略、营销战略等功能战略共同支撑企业战略目标的实现战略等功能战略共同支撑企业战略目标的实现 指导支持 财务战略管理在企业战略管理体系中的地位财务战略管理在企业战略管理体系中的地位财务战略管理在企业战略管理体系

8、中的地位财务战略管理在企业战略管理体系中的地位 7n n 财务战略管理研究的框架财务战略管理研究的框架财务战略管理目标 核心竞争力战略成本财务战略决策与选择财务战略实施与控制财务战略计量与评价财务战略管理研究视角的定位企业竞争力8Topic 2:Topic 2:竞争力：竞争力：财务战略管理的核心财务战略管理的核心n n核心能力核心能力核心能力核心能力形成企业竞争力的支撑点形成企业竞争力的支撑点形成企业竞争力的支撑点形成企业竞争力的支撑点如果把企业看作是一棵大树，核心能力是形成核心竞争力，如果把企业看作是一棵大树，核心能力是形成核心竞争力，如果把企业看作是一棵大树，核心能力是形成核心竞争力，如果

9、把企业看作是一棵大树，核心能力是形成核心竞争力，带来长久竞争优势的必要条件。带来长久竞争优势的必要条件。带来长久竞争优势的必要条件。带来长久竞争优势的必要条件。核心能力核心能力核心能力核心能力核心竞争力核心竞争力核心竞争力核心竞争力战略活动战略活动战略活动战略活动核心产品核心产品核心产品核心产品9n n核心能力、核心竞争力与持续竞争优势核心能力、核心竞争力与持续竞争优势 competencecompetence(core-competence)(core-competence)核心能力关注于企业内部资源的整合和优化核心能力关注于企业内部资源的整合和优化核心能力关注于企业内部资源的整合和优化核心

10、能力关注于企业内部资源的整合和优化 competitivenesscompetitiveness 核心竞争力关注于企业的竞争对手、企业在环境中核心竞争力关注于企业的竞争对手、企业在环境中核心竞争力关注于企业的竞争对手、企业在环境中核心竞争力关注于企业的竞争对手、企业在环境中 的定位、企业价值链中最具有增值部分的作业、建立的定位、企业价值链中最具有增值部分的作业、建立的定位、企业价值链中最具有增值部分的作业、建立的定位、企业价值链中最具有增值部分的作业、建立战略联盟战略联盟战略联盟战略联盟 competitive advantagecompetitive advantage 核心能力是核心能力是

11、核心能力是核心能力是“内力内力内力内力”；核心竞争力是；核心竞争力是；核心竞争力是；核心竞争力是“外力外力外力外力”，两，两，两，两种力量结合可扩大企业的竞争优势。竞争优势是在市种力量结合可扩大企业的竞争优势。竞争优势是在市种力量结合可扩大企业的竞争优势。竞争优势是在市种力量结合可扩大企业的竞争优势。竞争优势是在市场竞争环境中的综合能力。场竞争环境中的综合能力。场竞争环境中的综合能力。场竞争环境中的综合能力。10n n核心能力的识别核心能力的识别核心能力的识别核心能力的识别 n n反映和识别企业核心能力反映和识别企业核心能力反映和识别企业核心能力反映和识别企业核心能力 的财务指标的财务指标的财

12、务指标的财务指标 知识性知识性知识性知识性价值性价值性价值性价值性异质性异质性异质性异质性动态性动态性动态性动态性 盈利能力盈利能力现金创造能力现金创造能力协调发展能力协调发展能力核心能力是企业长期盈利能力的源泉和保持持续竞核心能力是企业长期盈利能力的源泉和保持持续竞核心能力是企业长期盈利能力的源泉和保持持续竞核心能力是企业长期盈利能力的源泉和保持持续竞争优势的根本动因，是形成企业竞争力的支撑点。争优势的根本动因，是形成企业竞争力的支撑点。争优势的根本动因，是形成企业竞争力的支撑点。争优势的根本动因，是形成企业竞争力的支撑点。11n n环境分析环境分析企业竞争力定位有效工具企业竞争力定位有效工

13、具 环境分析的过程既是根据企业所处的外部环境、环境分析的过程既是根据企业所处的外部环境、环境分析的过程既是根据企业所处的外部环境、环境分析的过程既是根据企业所处的外部环境、竞争对手的情况、以及企业自身的条件，确定企业竞竞争对手的情况、以及企业自身的条件，确定企业竞竞争对手的情况、以及企业自身的条件，确定企业竞竞争对手的情况、以及企业自身的条件，确定企业竞争地位、制定取得竞争优势的战略选择过程，也是将争地位、制定取得竞争优势的战略选择过程，也是将争地位、制定取得竞争优势的战略选择过程，也是将争地位、制定取得竞争优势的战略选择过程，也是将企业财务战略与企业竞争能力相结合的过程。通过环企业财务战略与

14、企业竞争能力相结合的过程。通过环企业财务战略与企业竞争能力相结合的过程。通过环企业财务战略与企业竞争能力相结合的过程。通过环境分析，做到境分析，做到境分析，做到境分析，做到“知己知彼，百战不殆知己知彼，百战不殆知己知彼，百战不殆知己知彼，百战不殆”。环境分析通常包括外部环境分析通常包括外部环境分析通常包括外部环境分析通常包括外部(宏观宏观宏观宏观)竞争环境分析和内竞争环境分析和内竞争环境分析和内竞争环境分析和内部部部部(微观微观微观微观)环境分析环境分析环境分析环境分析12n n外部竞争环境分析外部竞争环境分析 外部环境的影响因素外部环境的影响因素外部环境的影响因素外部环境的影响因素 外部环境

15、分析也称为外部环境分析也称为外部环境分析也称为外部环境分析也称为PESTPEST分析分析分析分析 这些外部环境因素的变化会从根本上改变企业的行为，这些外部环境因素的变化会从根本上改变企业的行为，这些外部环境因素的变化会从根本上改变企业的行为，这些外部环境因素的变化会从根本上改变企业的行为，直接影响企业的管理效率和实现战略目标的能力直接影响企业的管理效率和实现战略目标的能力直接影响企业的管理效率和实现战略目标的能力直接影响企业的管理效率和实现战略目标的能力 主要外部环境因素及重要程度的确定主要外部环境因素及重要程度的确定主要外部环境因素及重要程度的确定主要外部环境因素及重要程度的确定 主要环境因

16、素的趋势分析主要环境因素的趋势分析主要环境因素的趋势分析主要环境因素的趋势分析政治政治政治政治(politics)(politics)经济经济经济经济(economics)(economics)社会社会社会社会(society)(society)技术技术技术技术(technology)(technology)n n外部竞争环境分析外部竞争环境分析 外部环境的影响因素外部环境的影响因素外部环境的影响因素外部环境的影响因素政治政治政治政治(politics)(politics)经济经济经济经济(economics)(economics)社会社会社会社会(society)(society)技术技术技

17、术技术(technology)(technology)13n n企业内部环境分析企业内部环境分析企业内部环境分析企业内部环境分析 通通通通过过过过采采采采用用用用资资资资源源源源配配配配置置置置矩矩矩矩阵阵阵阵(Boston(Boston(Boston(Boston Consulting Consulting Consulting Consulting Group,Group,Group,Group,BCGBCGBCGBCG矩阵矩阵矩阵矩阵)分析回答企业在财务战略管理的决策问题。分析回答企业在财务战略管理的决策问题。分析回答企业在财务战略管理的决策问题。分析回答企业在财务战略管理的决策问题。波

18、士顿矩阵图波士顿矩阵图波士顿矩阵图波士顿矩阵图明星产品明星产品明星产品明星产品 问号产品问号产品问号产品问号产品金牛产金牛产金牛产金牛产品品品品 狗产品狗产品狗产品狗产品销销售售增增长长率率相对市场份额相对市场份额14n n竞争力的综合分析与财务战略管理一体化竞争力的综合分析与财务战略管理一体化竞争力的综合分析与财务战略管理一体化竞争力的综合分析与财务战略管理一体化 为为为为综综综综合合合合分分分分析析析析和和和和评评评评价价价价企企企企业业业业内内内内外外外外部部部部环环环环境境境境因因因因素素素素对对对对财财财财务务务务战战战战略略略略和和和和企企企企业业业业竞争力的影响，通常使用竞争力的

19、影响，通常使用竞争力的影响，通常使用竞争力的影响，通常使用SWOTSWOTSWOTSWOT分析法和分析法和分析法和分析法和VRIOVRIOVRIOVRIO分析法。分析法。分析法。分析法。SWOTSWOTSWOTSWOT分析法分析法分析法分析法Strength Strength 优势优势优势优势Weakness Weakness 弱势弱势弱势弱势Opportunities Opportunities 机会机会机会机会Threats Threats 威胁威胁威胁威胁VRIOVRIOVRIOVRIO分析法分析法分析法分析法Value Value 价值价值价值价值Rareness Rareness 稀

20、缺性稀缺性稀缺性稀缺性Imitability Imitability 可模仿性可模仿性可模仿性可模仿性Organization Organization 组织结构组织结构组织结构组织结构15n nSWOTSWOTSWOTSWOT的分析框架及战略组合的分析框架及战略组合的分析框架及战略组合的分析框架及战略组合 分析企业内部的优势与劣势和企业外部的机会与威胁分析企业内部的优势与劣势和企业外部的机会与威胁分析企业内部的优势与劣势和企业外部的机会与威胁分析企业内部的优势与劣势和企业外部的机会与威胁对企业的竞争力综合评价，选择出最佳财务战略。对企业的竞争力综合评价，选择出最佳财务战略。对企业的竞争力综合

21、评价，选择出最佳财务战略。对企业的竞争力综合评价，选择出最佳财务战略。机会机会(O)威胁威胁(T)弱势弱势(W)优势优势(S)前景良好利用优势降低威胁利用机会变弱势为优势重新制定战略16n nVRIOVRIO分析框架分析框架 VRIOVRIOVRIOVRIO是是是是SWOTSWOTSWOTSWOT的基础上进一步研究企业内部能力的分析模的基础上进一步研究企业内部能力的分析模的基础上进一步研究企业内部能力的分析模的基础上进一步研究企业内部能力的分析模型。通过对价值问题、稀有性问题、可模仿性问题、型。通过对价值问题、稀有性问题、可模仿性问题、型。通过对价值问题、稀有性问题、可模仿性问题、型。通过对价

22、值问题、稀有性问题、可模仿性问题、组织问题的回答反映企业的优势或劣势组织问题的回答反映企业的优势或劣势组织问题的回答反映企业的优势或劣势组织问题的回答反映企业的优势或劣势 。有价值的有价值的有价值的有价值的稀缺的稀缺的稀缺的稀缺的模仿成本高的模仿成本高的模仿成本高的模仿成本高的组织系统化的组织系统化的组织系统化的组织系统化的战略效果战略效果战略效果战略效果 否否否否否否否否否否否否否否否否处于劣势处于劣势处于劣势处于劣势是是是是否否否否否否否否否否否否优势等值优势等值优势等值优势等值是是是是是是是是否否否否否否否否暂时优势暂时优势暂时优势暂时优势是是是是是是是是是是是是是是是是持续优势持续优势

23、持续优势持续优势17 战略成本、竞争力、财务战略关系战略成本、竞争力、财务战略关系 Topic 3:Topic 3:战略成本管理：战略成本管理：财务战略管理的分析工具财务战略管理的分析工具战略成本管理战略成本管理战略成本管理战略成本管理 的内涵的内涵的内涵的内涵通过战略性成本信息的提供、分析和利用，帮助通过战略性成本信息的提供、分析和利用，帮助企业管理者形成和评价企业战略，促进企业竞争企业管理者形成和评价企业战略，促进企业竞争优势的形成和成本持续降低环境的建立，从而达优势的形成和成本持续降低环境的建立，从而达到有效地适应企业外部持续变化的环境的目的到有效地适应企业外部持续变化的环境的目的18n

24、 n战略成本、竞争力、财务战略关系战略成本、竞争力、财务战略关系 成本动因分析：寻找企业竞争优势的源泉成本动因分析：寻找企业竞争优势的源泉成本动因分析：寻找企业竞争优势的源泉成本动因分析：寻找企业竞争优势的源泉 价值链管理：战略性成本管理信息的来源价值链管理：战略性成本管理信息的来源价值链管理：战略性成本管理信息的来源价值链管理：战略性成本管理信息的来源 作业成本法：提高价值增值作业效率的手段作业成本法：提高价值增值作业效率的手段作业成本法：提高价值增值作业效率的手段作业成本法：提高价值增值作业效率的手段 产品生命周期成本管理：实现成本持续改善产品生命周期成本管理：实现成本持续改善产品生命周期

25、成本管理：实现成本持续改善产品生命周期成本管理：实现成本持续改善 的利器的利器的利器的利器 质量成本管理：实现持续竞争优势的保证质量成本管理：实现持续竞争优势的保证质量成本管理：实现持续竞争优势的保证质量成本管理：实现持续竞争优势的保证19Topic 4Topic 4:企业财务战略的决策与选择企业财务战略的决策与选择基于竞争能力基于竞争能力基于竞争能力基于竞争能力的财务战略选择的财务战略选择的财务战略选择的财务战略选择成本领先战略成本领先战略成本领先战略成本领先战略 (Low-Cost Strategy)(Low-Cost Strategy)措施：重构价值链，控制成本动因措施：重构价值链，控制

26、成本动因措施：重构价值链，控制成本动因措施：重构价值链，控制成本动因差异化战略差异化战略差异化战略差异化战略(Differentiation Strategy(Differentiation Strategy）措施：强化研发，突出产品优势措施：强化研发，突出产品优势措施：强化研发，突出产品优势措施：强化研发，突出产品优势目标集中战略目标集中战略目标集中战略目标集中战略（Focus StrategyFocus Strategy）措施：设定具体目标和范围措施：设定具体目标和范围措施：设定具体目标和范围措施：设定具体目标和范围20低附加值战略低附加值战略低附加值战略低附加值战略(Low frills

27、)(Low frills)低价格战略低价格战略低价格战略低价格战略(Low Price)(Low Price)混合战略混合战略混合战略混合战略(Hybrid)(Hybrid)高附加值战略高附加值战略高附加值战略高附加值战略(High frills)(High frills)集中差别化战略集中差别化战略集中差别化战略集中差别化战略(Focused Differentiation)(Focused Differentiation)可能导致企业失败的战略可能导致企业失败的战略可能导致企业失败的战略可能导致企业失败的战略(Likely failure)(Likely failure)基于经营行为的基于

28、经营行为的基于经营行为的基于经营行为的财务战略选择财务战略选择财务战略选择财务战略选择可用可用“战略钟战略钟”图示图示2122初创期的战略重点初创期的战略重点初创期的战略重点初创期的战略重点 吸引风险投资者吸引风险投资者吸引风险投资者吸引风险投资者成长期的战略重点成长期的战略重点成长期的战略重点成长期的战略重点提高资金运作效率提高资金运作效率提高资金运作效率提高资金运作效率成熟期的战略重点成熟期的战略重点成熟期的战略重点成熟期的战略重点维持当前的利润维持当前的利润维持当前的利润维持当前的利润衰退期的战略重点衰退期的战略重点衰退期的战略重点衰退期的战略重点寻找新的利润增长点寻找新的利润增长点寻找

29、新的利润增长点寻找新的利润增长点基于企业生命周期基于企业生命周期的财务战略选择的财务战略选择23快速扩张型财务战略快速扩张型财务战略快速扩张型财务战略快速扩张型财务战略 (高负债、低收益、少分配高负债、低收益、少分配高负债、低收益、少分配高负债、低收益、少分配)稳健发展型财务战略稳健发展型财务战略稳健发展型财务战略稳健发展型财务战略 (低负债、高收益、中分配低负债、高收益、中分配低负债、高收益、中分配低负债、高收益、中分配)防御收缩型财务战略防御收缩型财务战略防御收缩型财务战略防御收缩型财务战略 (低负债、低收益、少分配低负债、低收益、少分配低负债、低收益、少分配低负债、低收益、少分配)基于资

30、金需求的基于资金需求的 财务战略选择财务战略选择24财务战略选择财务战略选择财务战略选择财务战略选择 的总体原则的总体原则的总体原则的总体原则要与经济周期的波动相适应要与经济周期的波动相适应要与经济周期的波动相适应要与经济周期的波动相适应要与企业发展阶段相适应要与企业发展阶段相适应要与企业发展阶段相适应要与企业发展阶段相适应 要与企业核心能力相适应要与企业核心能力相适应要与企业核心能力相适应要与企业核心能力相适应要与企业经济增长方式相适应要与企业经济增长方式相适应要与企业经济增长方式相适应要与企业经济增长方式相适应25Topic 5Topic 5 企业财务战略管理的实施与控制企业财务战略管理的

31、实施与控制n n财务战略实施的前期准备财务战略实施的前期准备 财务战略决策与实施效果的不同组合财务战略决策与实施效果的不同组合财务战略决策与实施效果的不同组合财务战略决策与实施效果的不同组合 不确定不确定不确定不确定 成功成功成功成功 失败失败失败失败 较差较差较差较差战略实施战略实施战略制定战略制定差差好好差差好好26 战略前导性与组织结构滞后性的协调战略前导性与组织结构滞后性的协调战略前导性与组织结构滞后性的协调战略前导性与组织结构滞后性的协调 战战 略略出现新的管理出现新的管理问题问题组织绩效组织绩效下降下降组织绩效得到组织绩效得到改进改进建立新的组织建立新的组织结构结构27n n 财务

32、战略实施中的杠杆控制财务战略实施中的杠杆控制 诊断控制杠杆：着重于目标的控制诊断控制杠杆：着重于目标的控制诊断控制杠杆：着重于目标的控制诊断控制杠杆：着重于目标的控制 交互控制杠杆：着重于动态控制交互控制杠杆：着重于动态控制交互控制杠杆：着重于动态控制交互控制杠杆：着重于动态控制 边界控制杠杆：着重于行为的控制边界控制杠杆：着重于行为的控制边界控制杠杆：着重于行为的控制边界控制杠杆：着重于行为的控制 信念控制杠杆：着重于价值观控制信念控制杠杆：着重于价值观控制信念控制杠杆：着重于价值观控制信念控制杠杆：着重于价值观控制 财务战略实施中控制杠杆的综合运用财务战略实施中控制杠杆的综合运用财务战略实

33、施中控制杠杆的综合运用财务战略实施中控制杠杆的综合运用28n n财务战略实施中的预算控制财务战略实施中的预算控制 预算控制的战略权变选择预算控制的战略权变选择预算控制的战略权变选择预算控制的战略权变选择 基于企业不同基于企业不同基于企业不同基于企业不同 发展时期的发展时期的发展时期的发展时期的 预算控制模式预算控制模式预算控制模式预算控制模式预算松控制预算松控制预算松控制预算松控制预算紧控制预算紧控制预算紧控制预算紧控制初创期初创期初创期初创期 以资本预算为主的预算控制模式以资本预算为主的预算控制模式以资本预算为主的预算控制模式以资本预算为主的预算控制模式发展期发展期发展期发展期 以销售预算为

34、主的预算控制模式以销售预算为主的预算控制模式以销售预算为主的预算控制模式以销售预算为主的预算控制模式成熟期成熟期成熟期成熟期 以成本预算为主的预算控制模式以成本预算为主的预算控制模式以成本预算为主的预算控制模式以成本预算为主的预算控制模式衰退期衰退期衰退期衰退期 以现金流量预算为主的预算控制模式以现金流量预算为主的预算控制模式以现金流量预算为主的预算控制模式以现金流量预算为主的预算控制模式29Topic 6Topic 6：财务战略的业绩计量与评价财务战略的业绩计量与评价n n基于企业竞争力的财务计量与评价基于企业竞争力的财务计量与评价 企业竞争力财务指标体系的设计企业竞争力财务指标体系的设计企

35、业竞争力财务指标体系的设计企业竞争力财务指标体系的设计 企业竞争力的综合分析企业竞争力的综合分析企业竞争力的综合分析企业竞争力的综合分析 指数评价法指数评价法指数评价法指数评价法 功效系数法功效系数法功效系数法功效系数法 无标准排序评价法无标准排序评价法无标准排序评价法无标准排序评价法竞争基准分析法竞争基准分析法竞争基准分析法竞争基准分析法30n n VBMVBM基于企业战略价值的计量与评价基于企业战略价值的计量与评价 用用用用VBM(Value-based Management)VBM(Value-based Management)VBM(Value-based Management)VBM

36、(Value-based Management)体系衡量企业战体系衡量企业战体系衡量企业战体系衡量企业战略价值的增长，并与各种业绩评价体系中其他表现价值略价值的增长，并与各种业绩评价体系中其他表现价值略价值的增长，并与各种业绩评价体系中其他表现价值略价值的增长，并与各种业绩评价体系中其他表现价值创造动因的财务及非财务指标兼容，形成一个因果链，创造动因的财务及非财务指标兼容，形成一个因果链，创造动因的财务及非财务指标兼容，形成一个因果链，创造动因的财务及非财务指标兼容，形成一个因果链，是是是是VBMVBMVBMVBM体系与战略业绩的最佳匹配。体系与战略业绩的最佳匹配。体系与战略业绩的最佳匹配。体

37、系与战略业绩的最佳匹配。现金流量模式是构建现金流量模式是构建现金流量模式是构建现金流量模式是构建VBMVBMVBMVBM系统的基础系统的基础系统的基础系统的基础 自由现金流量的计算自由现金流量的计算自由现金流量的计算自由现金流量的计算 预测自由现金流量预测自由现金流量预测自由现金流量预测自由现金流量 计算企业的战略价值计算企业的战略价值计算企业的战略价值计算企业的战略价值 价值动因分析价值动因分析价值动因分析价值动因分析31n nBSCBSC战略性业绩的综合评价战略性业绩的综合评价 平衡计分卡的核心思想与指标平衡计分卡的核心思想与指标平衡计分卡的核心思想与指标平衡计分卡的核心思想与指标 平衡计

38、分卡平衡计分卡平衡计分卡平衡计分卡 的特征的特征的特征的特征制定战略与实施行动的平衡制定战略与实施行动的平衡制定战略与实施行动的平衡制定战略与实施行动的平衡短期目标与长期目标的平衡短期目标与长期目标的平衡短期目标与长期目标的平衡短期目标与长期目标的平衡财务指标与非财务指标的平衡财务指标与非财务指标的平衡财务指标与非财务指标的平衡财务指标与非财务指标的平衡结果与动因的平衡结果与动因的平衡结果与动因的平衡结果与动因的平衡外部评价与内部评价的平衡外部评价与内部评价的平衡外部评价与内部评价的平衡外部评价与内部评价的平衡定量指标和定性指标定量指标和定性指标定量指标和定性指标定量指标和定性指标32 平衡计

39、分卡将战略转化为行动平衡计分卡将战略转化为行动n n程序程序程序程序1 1 1 1：说明远景，帮助管理者就企业战略达到：说明远景，帮助管理者就企业战略达到：说明远景，帮助管理者就企业战略达到：说明远景，帮助管理者就企业战略达到共识。共识。共识。共识。n n程序程序程序程序2 2 2 2：在各个层面进行沟通与联系，帮助管理：在各个层面进行沟通与联系，帮助管理：在各个层面进行沟通与联系，帮助管理：在各个层面进行沟通与联系，帮助管理者在企业中将战略与各部门，以及人个目标联系者在企业中将战略与各部门，以及人个目标联系者在企业中将战略与各部门，以及人个目标联系者在企业中将战略与各部门，以及人个目标联系起

40、来。起来。起来。起来。n n程序程序程序程序3 3 3 3：业务规划，帮助企业实现业绩计划与财：业务规划，帮助企业实现业绩计划与财：业务规划，帮助企业实现业绩计划与财：业务规划，帮助企业实现业绩计划与财务计划的一体化。务计划的一体化。务计划的一体化。务计划的一体化。n n程序程序程序程序4 4 4 4：反馈与学习，它赋予企业一项战略性学：反馈与学习，它赋予企业一项战略性学：反馈与学习，它赋予企业一项战略性学：反馈与学习，它赋予企业一项战略性学习的能力。习的能力。习的能力。习的能力。33组织分析组织分析集团财务战略集团财务战略n n 集团企业战略集团企业战略n n 财务管理研究财务管理研究34一

41、、一、一、一、集团企业财务管理面临的挑战集团企业财务管理面临的挑战集团企业财务管理面临的挑战集团企业财务管理面临的挑战 二、二、二、二、集团企业战略财务管理架构集团企业战略财务管理架构集团企业战略财务管理架构集团企业战略财务管理架构三、集团企业战略财务管理核心问题三、集团企业战略财务管理核心问题三、集团企业战略财务管理核心问题三、集团企业战略财务管理核心问题目目 录录35 世界经济已进入以集团企业为中心的时代世界经济已进入以集团企业为中心的时代世界经济已进入以集团企业为中心的时代世界经济已进入以集团企业为中心的时代 集团企业治理结构欠规范集团企业治理结构欠规范集团企业治理结构欠规范集团企业治理

42、结构欠规范 集团企业战略导向错位集团企业战略导向错位集团企业战略导向错位集团企业战略导向错位 集团企业财务管理的主要缺陷集团企业财务管理的主要缺陷集团企业财务管理的主要缺陷集团企业财务管理的主要缺陷集团企业财务管理面临的挑战集团企业财务管理面临的挑战 36w 全球跨国全球跨国4.44.4万家、子公司万家、子公司2828万家、雇员万家、雇员70007000万人万人w 控制世界生产总值的控制世界生产总值的40-50%40-50%w 控制国际贸易的控制国际贸易的50-60%50-60%w 控制国际技术贸易的控制国际技术贸易的60-70%60-70%w 控制产品研究和开发的控制产品研究和开发的80-9

43、0%80-90%w 控制对外直接投资的控制对外直接投资的90%90%1 1、世界经济已进入以集团企业为中心的时代、世界经济已进入以集团企业为中心的时代集团企业财务管理面临的挑战集团企业财务管理面临的挑战 37w 集团组建的主体错位集团组建的主体错位w 集团规模追求大而全集团规模追求大而全w 集团企业治理机制不健全集团企业治理机制不健全w 集团决策的责权利制衡机制存在严重缺陷集团决策的责权利制衡机制存在严重缺陷w 激励计划未能有效跟进激励计划未能有效跟进2 2、集团企业治理结构欠规范集团企业治理结构欠规范集团企业财务管理面临的挑战集团企业财务管理面临的挑战 38w 未以市场战略为导向：未以市场战

44、略为导向：没有按照没有按照“市场市场市场市场产品产品产品产品资产资产资产资产产品产品产品产品市场市场市场市场”的思的思路和模式运作路和模式运作3 3、集团企业战略导向错位、集团企业战略导向错位集团企业财务管理面临的挑战集团企业财务管理面临的挑战 39w 缺乏有效的资金管理缺乏有效的资金管理w 全面预算管理尚待完善全面预算管理尚待完善w 未形成系统的财务信息库未形成系统的财务信息库w 决策支持系统的构建与完善决策支持系统的构建与完善4 4、集团企业财务管理的主要缺陷、集团企业财务管理的主要缺陷集团企业财务管理面临的挑战集团企业财务管理面临的挑战 40w集团内各成员公司间资金的收支缺少统一的筹划和

45、控制集团内各成员公司间资金的收支缺少统一的筹划和控制w资金的安全性风险加大，集团内各成员公司的资金状况资金的安全性风险加大，集团内各成员公司的资金状况未能实现实时监控未能实现实时监控w集团内各成员公司往往对资金的需求量不同，资金的流集团内各成员公司往往对资金的需求量不同，资金的流量也不均衡；由于缺乏集中管理和统一调配，容易造成量也不均衡；由于缺乏集中管理和统一调配，容易造成不必要的融资成本增加不必要的融资成本增加（1 1）缺乏有效的）缺乏有效的资金管理资金管理集团企业财务管理面临的挑战集团企业财务管理面临的挑战 41w尚未建立健全预算管理制度：偏重资金收支的预算管理尚未建立健全预算管理制度：偏

46、重资金收支的预算管理w预算编制不切合实际：由于缺乏历史数据的信息归集，计划预算编制不切合实际：由于缺乏历史数据的信息归集，计划与实际情况偏差较大，预算管理形同虚设与实际情况偏差较大，预算管理形同虚设w预算指标控制不科学：没有根据企业的实际情况形成系统的预算指标控制不科学：没有根据企业的实际情况形成系统的预算管理指标体系预算管理指标体系w预算的监控力度薄弱：缺乏实际与预算差异的及时修正预算的监控力度薄弱：缺乏实际与预算差异的及时修正w缺少严密的计量标准和考核依据：预算执行的情况与管理人缺少严密的计量标准和考核依据：预算执行的情况与管理人员的经营业绩没有形成必要的联系员的经营业绩没有形成必要的联系

47、（2 2）全面）全面预算管理尚待完善预算管理尚待完善集团企业财务管理面临的挑战集团企业财务管理面临的挑战 42w信息的及时性：战略决策的时间性，要求集团企业应具备信息的及时性：战略决策的时间性，要求集团企业应具备 快速反应能力快速反应能力w信息的准确性：隐瞒财务真实性、虚报财务数据信息的准确性：隐瞒财务真实性、虚报财务数据w信息的有效性：满足决策需求的财务数据和指标、合理的信息的有效性：满足决策需求的财务数据和指标、合理的 信息分类和归集信息分类和归集（3 3）未形成系统的财务信息库）未形成系统的财务信息库集团企业财务管理面临的挑战集团企业财务管理面临的挑战 43（4 4）决策支持系统的构建与

48、完善决策支持系统的构建与完善w没有对信息进行分层、过滤，决策支持的针对性弱没有对信息进行分层、过滤，决策支持的针对性弱w集团财务部的职责仍停留在核算为主的地位集团财务部的职责仍停留在核算为主的地位,缺乏决策支持缺乏决策支持功能功能w没有良好的财务管理信息系统没有良好的财务管理信息系统,对交易处理、报告、控制、对交易处理、报告、控制、决策支持不能合理发挥作用决策支持不能合理发挥作用w尚未建立结合集团实际情况的财务管理报告、财务分析报告尚未建立结合集团实际情况的财务管理报告、财务分析报告体系体系 w将决策信息的单纯纵向变为纵向和横向沟通将决策信息的单纯纵向变为纵向和横向沟通,运用电子信息运用电子信

49、息系统实现控制信息的实时传递系统实现控制信息的实时传递 集团企业财务管理面临的挑战集团企业财务管理面临的挑战 44一、一、一、一、集团企业财务管理面临的挑战集团企业财务管理面临的挑战集团企业财务管理面临的挑战集团企业财务管理面临的挑战 二、二、二、二、集团企业战略财务管理架构集团企业战略财务管理架构集团企业战略财务管理架构集团企业战略财务管理架构三、集团企业战略财务管理核心问题三、集团企业战略财务管理核心问题三、集团企业战略财务管理核心问题三、集团企业战略财务管理核心问题目目 录录45w 财务管理系统财务管理系统集团企业战略财务管理架构集团企业战略财务管理架构风风 险险 控控 制制市市 场场

50、环环 境境 监监 测测业业 绩绩 评评 估估母母公公司司子子公公司司事事业业部部分分公公司司孙孙公公司司融融资资活活动动投投资资活活动动经经营营活活动动信信 息息 报报 告告会会 计计 政政 策策控控 制制 系系 统统管管管管理理理理范范范范围围围围预预预预警警警警系系系系统统统统管管管管理理理理内内内内容容容容组织结构组织结构组织结构组织结构46集团企业战略财务管理架构集团企业战略财务管理架构财务功能财务功能财务信息集中财务信息集中会计核算会计核算财务管理财务管理法律税务金法律税务金融环境监测融环境监测决策支持决策支持收入会计收入会计成本会计成本会计资产会计资产会计建设会计建设会计工资工资外