客户资产配置与规划.ppt

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1、客户资产配置与规划04 投资规划01 金融理财基础知识02 理财目标规划03 保险规划05 综合理财规划实务06 业务合规和持续学习01 金融理财基础知识1 1、货币时间价值、货币时间价值2 2、家庭财务分析与诊断、家庭财务分析与诊断3 3、家庭生命周期理财规划、家庭生命周期理财规划1、货币的时间价值今天的1元钱=明天的1元钱？计算房产价值：折现率为6%，每年年初支付租金，今年的租金为3万元，今后每年租金的涨幅为10%，预计第5年年初的房产价值200万元。（Excel）2 2、家庭财务分析与诊断、家庭财务分析与诊断通用会计概念（企业财务会计）资产=负债+权益应计制/收付实现制资产负债表（存量）

2、利润表（流量）/现金流量表（流量）53 3、家庭生命周期理财规划、家庭生命周期理财规划6家庭生命周期及理财重点客户风险特征年龄资金的投资期限主观的风险偏好理财目标弹性尺度（相对论）702 理财目标规划1、房产规划2、子女教育规划3、退休规划4、个人税务筹划5、遗产筹划1 1、房产规划、房产规划目标房产定位购房负担能力分析可负担房屋单价测算其他购房成本2 2、子女教育规划子女教育规划子女教育规划的原则宁松勿紧宁多勿少合理利用教育年金教育规划纳入保险计划3 3、退休规划、退休规划退休计划操作流程发现客户资产评估估算赤字规划设计规划理财4 4、个人税务筹划、个人税务筹划累进税率比例税率5 5、遗产筹

3、划、遗产筹划时效性财产性可转移合法性权利义务遗产的法律特征03 保险规划1、风险与风险管理2、保险相关理论3、应有寿险保额规划4、不同类型的家庭保险需求1 1、风险与风险管理、风险与风险管理风险管理识别评估对策计划2 2、保险相关理论、保险相关理论保险的基本原则最大诚信保险利益补偿近因2 2、保险相关理论、保险相关理论保险合同的法律特征p有偿性合同p保障性合同p双务合同p大部分是附和合同p射幸合同p最大诚信合同3 3、应有寿险保额规划、应有寿险保额规划寿险分类定期终身两全年金普通分红投资连结万能新型3 3、应有寿险保额规划、应有寿险保额规划计算客户的应有寿险保额与目前已投保寿险保额进行比较，计

4、算应加保寿险保额根据保额选择具体的寿险产品根据所选产品费率表计算应增加保费预算4 4、不同类型的家庭保险需求、不同类型的家庭保险需求定期、固定缴费的人寿保险：定期、固定缴费的人寿保险：定期：成长与高责任时期的保障定期两全（含分红）：保障与强制储蓄终身寿险（含分红）：保障与储蓄资源在更长时间的综合利用收益、保费比较灵活的人寿保险（万能寿险、投资连结保险）：收益、保费比较灵活的人寿保险（万能寿险、投资连结保险）：销售对象对风险的心理承受能力对产品的理性理解能力自我约束能力，包括在金融理财师协助下的约束能力意外、健康等保险：意外、健康等保险：对某一类特殊目的的补充本人健康状况、已有保障、成本效益观念

5、如：意外死亡保险，手术费用保险VS重大疾病保险04 投资规划企业视角信贷发债理财信托资管计划私募股权客户资金A公司22金融产品国债银行理财信托阳光私募保险资管券商资管公募基金基金专户基金子公司资管计划私募股权互联网金融产品其他23资产配置基本原理适用条件两个问题24资产配置的原理Fred 130岁，65岁退休：$5000/年，35年选择一：3%选择二：正（+30%），反（-10%）$302,310$107,436$162,000,0003%：23次反 P5%25资产配置的原理Fred 2结果结果第一次第一次第二次第二次总回报率总回报率1正正+30%2正反+10%3反正+10%4反反-10%26

6、资产配置的原理结果结果第一次第一次第二次第二次总回报率总回报率1正正+30%2正反+10%3反正+10%4反反-10%结果结果第一次第一次总回报率总回报率1正+30%2反-10%期望收益 标准差8.17%20%9.08%14%27风险和收益（配置带来的机会）美股与20年美国国债的组合（1926-1998）28资产配置的条件（轮动）9798990123456010203040-10-20-30股票债券表F1 标普500/雷曼兄弟全债收益情况29资产配置的条件（中国：轮动）20062007200820092010201120122013201420150.000%50.000%100.000%15

7、0.000%-50.000%-100.000%上证综合指数COMEX黄金布伦特原油上海二手房指数中债总全价指数标准普尔500指数国债指数30资产配置的条件（相关性：美国）31资产配置的条件（中国：相关性）资产配置=多样化？32资产配置的效果全股 45%（股债）30%（股债金）22.5%（股债金油）18%（股债金油房）15%（股债金油房美）全债2006130.43%59.84%39.95%30.72%24.51%22.49%2.14%200796.66%41.75%27.90%33.19%32.97%28.04%-4.34%2008-65.39%-24.11%-17.64%-24.71%-18.

8、89%-21.45%11.01%200979.98%34.10%27.89%36.91%31.13%29.48%-4.44%2010-14.31%-6.68%4.44%8.22%6.94%7.73%-0.87%2011-21.68%-8.29%-2.35%1.32%1.26%1.11%2.52%20123.17%1.40%3.11%3.18%2.70%4.30%-0.67%2013-6.75%-5.12%-11.80%-8.84%-4.70%0.57%-5.28%201452.87%27.58%18.07%2.80%2.09%3.52%7.48%20159.41%6.59%1.36%-6.77

9、%-3.33%-2.83%4.51%几何回报11.79%9.95%7.67%5.90%6.30%6.25%1.08%标准差55.94%24.48%16.76%16.59%14.10%13.04%4.82%10%货币（国债收益）33资产配置的效果2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 20150.00%50.00%100.00%150.00%-50.00%-100.00%全股45%（股债）30%（股债金）22.5%（股债金油）18%（股债金油房）15%（股债金油房美）全债34资产配置的效果（10%货币）全股45%（股债）30%（股债金）22.5%

10、（股债金油）18%（股债金油房）15%（股债金油房美）全债0.00%10.00%20.00%30.00%40.00%50.00%60.00%几何回报标准差35财富管理的实施MOM的财富管理方式个人资产配置步骤36MOM的财富管理方式MOM：Manager of Managers管理人（们）的管理人Mm1m2m3配置投资37资产配置步骤识别目标识别资产识别工具设立组合再平衡38目标1：认识市场39资产配置的实施:资产识别收益收益/风险风险0.50.5年年1 1年年3 3年年5 5年年中等中等及以下及以下中高中高高高现金类金融产品银行理财货币基金等国债、金融债等上市公司优先股大盘股固定收益另类投资

11、：房产、商品、私募股权等中小盘股海外投资（美国大盘股）贵金属本图是示例，不代表对具体资产的风险判断本图是示例，不代表对具体资产的风险判断40信用、利率、流动性最优组合41配置表格样本配置工具银行理财信托产品阳光私募公募基金基金专户券商资管债券保险资管互联网理财平台其他资产种类权益大盘成长大盘价值中小股票创业板美国权益固定收益国债投资级债券高收益债海外固定收益另类投资房地产大宗商品贵金属对冲基金艺术品私募股权现金现金及现金等价物总计总计424305 综合理财规划实务综合理财规划的流程需求面谈理财目标财务状况行为特征仿真分析理财规划书（草稿）客户沟通执行检视单一产品产品组合全权委托财富管理的发展阶段（产品视角）46全权委托资产管理业务1.提供投资信息和咨询建议2.需要自主选择投资产品或组合1.提供单个产品或组合2.需滚动购买产品3.各产品分散管理1.基于个性化投资策略的资产管理服务2.一次委托，长期受益，省心省力3.监控资产组合净值 投资咨询建议全权委托资产管理服务单个产品及组合迈向“私人定制”的资产管理服务4706 业务合规和持续学习1、职业道德2、风控合规3、持续学习1、职业道德正直诚信客观称职公平保密专业精神（professional）勤勉2、风控合规把合适的产品，以合适的方式，“卖”给合适的人。50