建筑企业财务管理全套教学教程完整版电子课件最全ppt电子教案.ppt
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1、第一章建设工程造价与定额计价第一章建设工程造价与定额计价第一节资金时间价值第一节资金时间价值第二节风险价值第二节风险价值第一节资金时间价值第一节资金时间价值资金时间价值的概念资金时间价值的概念资金时间价值,是指一定量的资金在不同时点上价值量的差资金时间价值,是指一定量的资金在不同时点上价值量的差额,也称货币时间价值额,也称货币时间价值,是在货币资金经历一定时间的投资和是在货币资金经历一定时间的投资和再投资过程中形成的。再投资过程中形成的。通常情况下,资金的时间价值相当于没有风险和没有通货膨通常情况下,资金的时间价值相当于没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率,这是利润平均化规律作用胀
2、条件下的社会平均资金利润率,这是利润平均化规律作用的结果。的结果。现值。现值是指在未来某一时点上的一定数额资金折合成现现值。现值是指在未来某一时点上的一定数额资金折合成现在的价值,也即资金在资金运动起点的价值,在商业上俗称在的价值,也即资金在资金运动起点的价值,在商业上俗称“本金本金”。下一页返回第一节资金时间价值第一节资金时间价值终值。终值是指一定数额的资金经过一段时期后的价值,也即资终值。终值是指一定数额的资金经过一段时期后的价值,也即资金在资金运动终点的价值,在商业上俗称金在资金运动终点的价值,在商业上俗称“本利和本利和”。单利法。单利法是指计算利息只按本金计算利息,应付而未单利法。单利
3、法是指计算利息只按本金计算利息,应付而未付的利息不计算利息,目前我国银行采用这种方法计算资金付的利息不计算利息,目前我国银行采用这种方法计算资金的时间价值。的时间价值。复利法。复利法指计算利息时,把上期的利息并人本金内一复利法。复利法指计算利息时,把上期的利息并人本金内一并计算利息,即并计算利息,即“利滚利利滚利”。西方国家一般采用这种方法计。西方国家一般采用这种方法计算资金时间价值。算资金时间价值。年金。年金是指一定时期内相等金额的收付款项。折旧、租年金。年金是指一定时期内相等金额的收付款项。折旧、租金、保险金、等额分期付款、等额分期收款以及零存整取或金、保险金、等额分期付款、等额分期收款以
4、及零存整取或整存零取储蓄存款等都是年金问题。整存零取储蓄存款等都是年金问题。下一页上一页返回第一节资金时间价值第一节资金时间价值资金时间价值的计算资金时间价值的计算建筑企业的财务管理工作要求必须明确不同时点上资金之间建筑企业的财务管理工作要求必须明确不同时点上资金之间的数量关系,也就是要计算资金的时间价值,主要包括单利、的数量关系,也就是要计算资金的时间价值,主要包括单利、复利和年金的终值与现值的计算方法。复利和年金的终值与现值的计算方法。单利的终值与现值单利的终值与现值为计算方便,先设定如下符号标识为计算方便,先设定如下符号标识:I为利息为利息;P为现值为现值;F为终为终值值;i为每一利息期
5、的利率为每一利息期的利率(折现率折现率);n为计算利息的期数。为计算利息的期数。按照单利的计算法则,利息的计算公式为按照单利的计算法则,利息的计算公式为:I=Pin上一页下一页返回第一节资金时间价值第一节资金时间价值单利现值的计算同单利终值的计算是互逆的,由终值计算现单利现值的计算同单利终值的计算是互逆的,由终值计算现值的过程称为折现。单利现值的计算公式为值的过程称为折现。单利现值的计算公式为:复利的终值与现值复利的终值与现值复利终值是指一定量资金若干期后按复利法计算时间价值的复利终值是指一定量资金若干期后按复利法计算时间价值的本利和,其计算公式如下本利和,其计算公式如下:复利现值相当于原始本
6、金,它是指今后某一特定时间收到或复利现值相当于原始本金,它是指今后某一特定时间收到或付出的一笔款项,按折现率付出的一笔款项,按折现率(i)所计算的现在时点价值,其计所计算的现在时点价值,其计算公式为算公式为:上一页下一页返回第一节资金时间价值第一节资金时间价值年金的终值与现值年金的终值与现值年金按其每次收付发生的时点不同,可分为普通年金、预付年金按其每次收付发生的时点不同,可分为普通年金、预付年金、递延年金、永续年金等几种。年金、递延年金、永续年金等几种。普通年金是指从第一期起,在一定时期内每期期末等额发生普通年金是指从第一期起,在一定时期内每期期末等额发生的系列收付款项,又称后付年金。的系列
7、收付款项,又称后付年金。偿债基金的计算实际上是年金终值的逆运算,其计算公式为偿债基金的计算实际上是年金终值的逆运算,其计算公式为:上一页下一页返回第一节资金时间价值第一节资金时间价值普通年金现值的计算普通年金现值的计算(已知年金已知年金A,求年金现值,求年金现值P)。普通年金。普通年金现值是一定时期内每期期末等额收付款项的复利现值之和,现值是一定时期内每期期末等额收付款项的复利现值之和,其计算公式为其计算公式为:投资年回收额的计算投资年回收额的计算(已知年金现值已知年金现值P,求年金,求年金A)。资本回收。资本回收额是指在给定的年限内等额回收初始投人资本或清偿所欠债额是指在给定的年限内等额回收
8、初始投人资本或清偿所欠债务的价值指标。务的价值指标。上一页下一页返回第一节资金时间价值第一节资金时间价值预付年金预付年金预付年金,又称为即付年金,是指在每期期初支付的年金。预付年金,又称为即付年金,是指在每期期初支付的年金。预付年金与普通年金的区别在于付款时间的不同。预付年金与普通年金的区别在于付款时间的不同。预付年金终值的计算。预付年金终值是一定时期内每期期初预付年金终值的计算。预付年金终值是一定时期内每期期初等额收付款项的复利终值之和。预付年金终值的计算可在普等额收付款项的复利终值之和。预付年金终值的计算可在普通年金终值的基础上进行,其计算公式为通年金终值的基础上进行,其计算公式为:上一页
9、下一页返回第一节资金时间价值第一节资金时间价值预付年金现值的计算。预付年金的现值是一定期间内每期期预付年金现值的计算。预付年金的现值是一定期间内每期期初等额收付款项的复利现值之和。同预付年金终值计算一样,初等额收付款项的复利现值之和。同预付年金终值计算一样,预付年金现值的计算也可以在计算普通年金现值的基础上进预付年金现值的计算也可以在计算普通年金现值的基础上进行,其计算公式为行,其计算公式为:上一页下一页返回第一节资金时间价值第一节资金时间价值递延年金是指第一次收付款发生时间与第一期无关,而是隔递延年金是指第一次收付款发生时间与第一期无关,而是隔若干期后才开始发生的系列等额收付款项。它是普通年
10、金的若干期后才开始发生的系列等额收付款项。它是普通年金的特殊形式,凡不是从第一期开始的年金都是递延年金。递延特殊形式,凡不是从第一期开始的年金都是递延年金。递延年金与普通年金的关系可用年金与普通年金的关系可用图图1-1来表示。来表示。递延年金现值的计算。递延年金的现值可按以下公式计算递延年金现值的计算。递延年金的现值可按以下公式计算:上一页下一页返回第一节资金时间价值第一节资金时间价值永续年金永续年金永续年金是指无限期等额收付的特种年金。可视为普通年金永续年金是指无限期等额收付的特种年金。可视为普通年金的特殊形式,即期限趋于无穷大的普通年金。在现实工作中,的特殊形式,即期限趋于无穷大的普通年金
11、。在现实工作中,符合永续年金的例子较少,如存本取息、购买优先股定期取符合永续年金的例子较少,如存本取息、购买优先股定期取得的固定股利等。得的固定股利等。由于永续年金持续期无限,没有终止的时间,因此不能计算由于永续年金持续期无限,没有终止的时间,因此不能计算终值,而只能计算现值。永续年金现值的计算公式可通过普终值,而只能计算现值。永续年金现值的计算公式可通过普通年金现值的计算公式导出通年金现值的计算公式导出:上一页返回第二节风险价值第二节风险价值风险的概念及类别风险的概念及类别风险是指预期结果的不确定性。风险是指预期结果的不确定性。风险具有以下四个基本特征风险具有以下四个基本特征:风险具有客观性
12、。风险具有客观性。风险具有动态性。风险具有动态性。风险具有可控性。风险具有可控性。风险与效益的一体性。风险与效益的一体性。下一页返回第二节风险价值第二节风险价值风险的类别风险的类别从个别理财主体的角度看,风险分为市场风险和公司特有风从个别理财主体的角度看,风险分为市场风险和公司特有风险两类。险两类。市场风险。市场风险是指那些对所有的企业产生影响的因素市场风险。市场风险是指那些对所有的企业产生影响的因素引起的风险,引起的风险,公司特有风险。公司特有风险是指发生于个别企业的特有事公司特有风险。公司特有风险是指发生于个别企业的特有事项造成的风险。项造成的风险。从企业本身来看,公司特有风险可进一步分为
13、经营风险和财从企业本身来看,公司特有风险可进一步分为经营风险和财务风险两大类。经营风险是指因生产经营方面的原因给企业务风险两大类。经营风险是指因生产经营方面的原因给企业盈利带来的不确定性。财务风险又称筹资风险,是指由于举盈利带来的不确定性。财务风险又称筹资风险,是指由于举债而给企业财务成果带来的不确定性。债而给企业财务成果带来的不确定性。上一页下一页返回第二节风险价值第二节风险价值风险的衡量风险的衡量衡量风险程度是财务管理的一项重要工作。风险的衡量通常衡量风险程度是财务管理的一项重要工作。风险的衡量通常采用数学中的概率论和统计学等方法。采用数学中的概率论和统计学等方法。概率分布概率分布在经济活
14、动中,某一事件在相同的条件下可能发生也可能不在经济活动中,某一事件在相同的条件下可能发生也可能不发生,这类事件称为随机事件。概率就是用来表示随机事件发生,这类事件称为随机事件。概率就是用来表示随机事件发生可能性大小的数值。通常,把必然发生的事件的概率定发生可能性大小的数值。通常,把必然发生的事件的概率定为为1,把不可能发生的事件的概率定为,把不可能发生的事件的概率定为0,而一般随机事件的,而一般随机事件的概率是介于概率是介于0与与1之间的一个数。概率越大就表示该事件发生之间的一个数。概率越大就表示该事件发生的可能性越大。的可能性越大。上一页下一页返回第二节风险价值第二节风险价值期望值期望值期望
15、值是一个概率分布中的所有可能结果值,即加权平均的期望值是一个概率分布中的所有可能结果值,即加权平均的中心值,通常用符号中心值,通常用符号 表示以各自相应的概率为权数计算的表示以各自相应的概率为权数计算的加权平均其计算公式如下加权平均其计算公式如下:离散程度离散程度离散程度是用以衡量风险大小的统计指标。表示随机变量离离散程度是用以衡量风险大小的统计指标。表示随机变量离散程度的指标有平均差、方差、标准离差、标准离差率和全散程度的指标有平均差、方差、标准离差、标准离差率和全距等,最常用的是方差、标准离差和标准离差率三项指标。距等,最常用的是方差、标准离差和标准离差率三项指标。上一页下一页返回第二节风
16、险价值第二节风险价值方差是用来表示随机变量与期望值之间离散程度的一个量。方差是用来表示随机变量与期望值之间离散程度的一个量。用用 表示。其计算公式为表示。其计算公式为:标准离差也叫均方差,是方差的平方根,用标准离差也叫均方差,是方差的平方根,用 表示,其计算表示,其计算公式为公式为:在期望值不同的情况下,评价和比较其各自的风险程度只能在期望值不同的情况下,评价和比较其各自的风险程度只能借助于标准离差率这一指标。标准离差率是标准离差与期望借助于标准离差率这一指标。标准离差率是标准离差与期望值的比值,是一个相对数指标。用符号值的比值,是一个相对数指标。用符号Q来表示,其计算公来表示,其计算公式为式
17、为:上一页下一页返回第二节风险价值第二节风险价值风险报酬风险报酬风险与报酬的关系,一般是风险越大,所要求的报酬率越高。风险与报酬的关系,一般是风险越大,所要求的报酬率越高。标准离差率虽然可以正确地评价投资风险程度的大小,但这标准离差率虽然可以正确地评价投资风险程度的大小,但这还不是风险报酬。要计算风险报酬,还必须借助一个系数一还不是风险报酬。要计算风险报酬,还必须借助一个系数一风险报酬系数,或称风险报酬斜率。风险报酬、风险报酬系风险报酬系数,或称风险报酬斜率。风险报酬、风险报酬系数和标准离差率之间的关系可以用公式表示如下数和标准离差率之间的关系可以用公式表示如下:上一页下一页返回第二节风险价值
18、第二节风险价值根据标准离差率与投资报酬率之间的关系加以确定。在已知根据标准离差率与投资报酬率之间的关系加以确定。在已知公司过去年度的多项投资的报酬率和标准离差率之间的关系公司过去年度的多项投资的报酬率和标准离差率之间的关系的情况下,可以利用以下公式计算确定该公司的风险报酬系的情况下,可以利用以下公式计算确定该公司的风险报酬系数数:由企业领导或由企业组织有关专家确定。由企业领导或由企业组织有关专家确定。由国家有关部门组织专家测算。国家有关部门,根据各行业由国家有关部门组织专家测算。国家有关部门,根据各行业的条件和有关因素,确定各行业的风险报酬系数,由国家定的条件和有关因素,确定各行业的风险报酬系
19、数,由国家定期公布,作为参数供投资者参考。期公布,作为参数供投资者参考。上一页返回图图1-1递延年金与普通年金关系递延年金与普通年金关系示意图示意图返回第二章资金筹集管理第二章资金筹集管理第一节资金筹集概述第一节资金筹集概述第二节权益资金的筹集第二节权益资金的筹集第三节负债资金的筹集第三节负债资金的筹集第一节资金筹集概述第一节资金筹集概述资金筹集的概念资金筹集的概念建筑企业资金筹集是指企业向资金供应者取得生产经营活动建筑企业资金筹集是指企业向资金供应者取得生产经营活动资金的一项财务活动。资金的一项财务活动。资金筹集的种类资金筹集的种类建筑企业筹集资金可按不同的标准进行分类,主要分类如下建筑企业
20、筹集资金可按不同的标准进行分类,主要分类如下:按资金使用期限的长短分类按资金使用期限的长短分类按照资金使用期限的长短划分,可把企业筹集的资金分为长按照资金使用期限的长短划分,可把企业筹集的资金分为长期资金和短期资金。期资金和短期资金。下一页返回第一节资金筹集概述第一节资金筹集概述按所筹资金的性质分类按所筹资金的性质分类按所筹资金的性质划分,可把企业筹集的资金分为权益资金和负按所筹资金的性质划分,可把企业筹集的资金分为权益资金和负债资金。债资金。资金筹集的动机和原则资金筹集的动机和原则不同的企业往往具有不同的筹资动机,为厂做好筹资决策,提高不同的企业往往具有不同的筹资动机,为厂做好筹资决策,提高
21、筹资的综合效益,企业的筹资活动也应遵循一定的原则。筹资的综合效益,企业的筹资活动也应遵循一定的原则。资金筹集的动机资金筹集的动机筹资的创建动机。筹资的发展动机。调整资本结构动机。外部环筹资的创建动机。筹资的发展动机。调整资本结构动机。外部环境变化。境变化。下一页上一页返回第一节资金筹集概述第一节资金筹集概述资金筹集的原则资金筹集的原则合理性原则合理性原则及时性原则及时性原则经济性原则经济性原则合法性原则合法性原则资金筹集的渠道和方式资金筹集的渠道和方式企业筹资渠道企业筹资渠道筹资渠道指筹措资金来源的方向与通道,体现资金的来源与筹资渠道指筹措资金来源的方向与通道,体现资金的来源与流量。目前我国建
22、筑企业的筹资渠道主要包括流量。目前我国建筑企业的筹资渠道主要包括:下一页上一页返回第一节资金筹集概述第一节资金筹集概述国家财政资金。国家财政资金。银行等金融机构资金。银行等金融机构资金。非银行金融机构资金。非银行金融机构资金。其他企业资金。其他企业资金。社会闲散资金。社会闲散资金。企业提留资金。企业提留资金。企业筹资方式企业筹资方式企业筹资方式是指筹集资金所采取的具体形式。企业筹资方式是指筹集资金所采取的具体形式。下一页上一页返回第一节资金筹集概述第一节资金筹集概述吸收直接投资。吸收直接投资即企业按照吸收直接投资。吸收直接投资即企业按照“共同投资、共同共同投资、共同经营、共担风险、共享利润经营
23、、共担风险、共享利润”的原则直接吸收国家、法人、的原则直接吸收国家、法人、个人投人资金的一种筹资方式。个人投人资金的一种筹资方式。发行股票。发行股票,即股票公司通过发行股票筹措权益资发行股票。发行股票,即股票公司通过发行股票筹措权益资金的一种筹资方式。金的一种筹资方式。银行借款。是指企业根据借款合同向银行以及非银行金融机银行借款。是指企业根据借款合同向银行以及非银行金融机构借人的、并按规定日期还本付息的款项,是企业筹集长、构借人的、并按规定日期还本付息的款项,是企业筹集长、短期借人资金的主要方式。短期借人资金的主要方式。商业信用。是指商品交易中以延期付款或预收款方式进行购商业信用。是指商品交易
24、中以延期付款或预收款方式进行购销活动而形成的借贷关系。它是企业之间的直接信用行为,销活动而形成的借贷关系。它是企业之间的直接信用行为,是企业筹集短期借人资金的一种重要方式。是企业筹集短期借人资金的一种重要方式。发行债券。发行公司债券,即企业通过发行债券筹措负债资发行债券。发行公司债券,即企业通过发行债券筹措负债资金的一种筹资方式。金的一种筹资方式。下一页上一页返回第一节资金筹集概述第一节资金筹集概述融资租赁。融资租赁,也称资本租赁或财务租赁,是区别于融资租赁。融资租赁,也称资本租赁或财务租赁,是区别于经营租赁的一种长期租赁形式,是指出租人根据承租人对租经营租赁的一种长期租赁形式,是指出租人根据
25、承租人对租赁物和供货人的选择或认可,将其从供货人处取得的租赁物,赁物和供货人的选择或认可,将其从供货人处取得的租赁物,按融资租赁合同的约定出租给承租人占用、使用,并向承租按融资租赁合同的约定出租给承租人占用、使用,并向承租人收取租金,最短租赁期限为一年的交易活动,它是建筑企人收取租金,最短租赁期限为一年的交易活动,它是建筑企业筹集长期负债资金的一种方式。业筹集长期负债资金的一种方式。筹资渠道与筹资方式的配合筹资渠道与筹资方式的配合企业的筹资方式与筹资渠道有密切的关系。一定的筹资方式企业的筹资方式与筹资渠道有密切的关系。一定的筹资方式可能只适用于某一特定的渠道,但是同一渠道的资金往往可可能只适用
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