《财务管理》(第八版)第二章ppt课件(全).ppt

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1、主编：张松梅 成秉权 中等职业教育国家规划教材中等职业教育国家规划教材财务管理财务管理（第八版）配套电子教案（第八版）配套电子教案制作：制作：张松梅 成秉权成秉权 张芮 揭伟红揭伟红知识目标知识目标能力目标能力目标情感态度价值观情感态度价值观财务管理财务管理第二章第二章 财务分析财务分析了解财务了解财务分析的作用分析的作用和方法，掌和方法，掌握常用财务握常用财务指标和财务指标和财务总体分析总体分析方法方法掌握比较分析掌握比较分析法、比率分析法、比率分析法和趋势分析法和趋势分析法以及偿债能法以及偿债能力分析、营运力分析、营运能力分析和盈能力分析和盈利分析的指标利分析的指标及计算方法。及计算方法。

2、财务分析的方财务分析的方法法第一节第一节财务分析方法财务分析方法第二第二节节 常用财务指标分析和常用财务指标分析和财务状况总体分析财务状况总体分析财务管理财务管理第二章第二章 财务分析财务分析财务分析第一节第一节 财务分析方法财务分析方法一、为什么要有一、为什么要有财务分析？财务分析？二、财务分析的依据二、财务分析的依据三、财务分析的方法三、财务分析的方法 财务管理财务管理第一节第一节 财务分析方法财务分析方法一、一、为什么要有财务分析为什么要有财务分析财务管理财务管理财务分析是运用财务报表上的数据，对企业过财务分析是运用财务报表上的数据，对企业过去的财务状况和经营情况进行分类和剖析，以了解去

3、的财务状况和经营情况进行分类和剖析，以了解过去经营中的利弊得失及未来发展前景，为改进以过去经营中的利弊得失及未来发展前景，为改进以后的企业的生产经营和财务管理工作提供帮助。后的企业的生产经营和财务管理工作提供帮助。（一）财务分析的作用（一）财务分析的作用可以促进企业可以促进企业可以促进企业可以促进企业理财目标的实现理财目标的实现理财目标的实现理财目标的实现2可以促使企业可以促使企业可以促使企业可以促使企业寻找出正确的寻找出正确的寻找出正确的寻找出正确的投资决策投资决策投资决策投资决策3可以评价企业可以评价企业可以评价企业可以评价企业财务状况及经财务状况及经财务状况及经财务状况及经营业绩营业绩营

4、业绩营业绩1 财务管理财务管理第一节第一节财务分析方法财务分析方法一、为什么要有财务分析（二）财务分析的目的（二）财务分析的目的企企企企业业业业经经经经营营营营管管管管理理理理人人人人员员员员分分分分析析析析的的的的目目目目的的的的 资资资资产产产产的的的的保保保保值值值值和和和和增增增增值值值值企企企企业业业业投投投投资资资资者者者者分分分分析析析析的的的的目目目目的的的的盈盈盈盈利利利利能能能能力力力力和和和和发发发发展展展展前前前前景景景景债债债债权权权权人人人人分分分分析析析析的的的的目目目目的的的的 企企企企业业业业的的的的偿偿偿偿债债债债能能能能力力力力政政政政府府府府、中中中中介

5、介介介机机机机构构构构分分分分析析析析的的的的目目目目的的的的守守守守法法法法和和和和税税税税费费费费财务管理财务管理第一节第一节财务分析方法财务分析方法二、财务分析的依据二、财务分析的依据二、财务分析的依据二、财务分析的依据会计会计会计会计报表报表报表报表财务财务财务财务情况情况情况情况说明说明说明说明书书书书会计会计会计会计报表报表报表报表附注附注附注附注附附附附表表表表企业财务报告企业财务报告企业财务报告企业财务报告第一节第一节 财务分析方法财务分析方法财务管理财务管理三、财务分析的方法三、财务分析的方法三、财务分析的方法三、财务分析的方法财务分析的方法财务分析的方法财务分析的方法财务分

6、析的方法比比比比较较较较分析法分析法分析法分析法比率分析法比率分析法比率分析法比率分析法趋势分析法趋势分析法趋势分析法趋势分析法第一节第一节 财务分析方法财务分析方法财务管理财务管理三、财务分析的方法三、财务分析的方法三、财务分析的方法三、财务分析的方法（一）比较分析法（一）比较分析法（一）比较分析法（一）比较分析法比较分析法是通过经济指标间数量上的比较，揭示各经济指标间比较分析法是通过经济指标间数量上的比较，揭示各经济指标间的数量关系和数量差异的一种方法。的数量关系和数量差异的一种方法。1.实际指标与计划指标比较实际指标与计划指标比较 是以计划数为比较的基础，用实际数与计划数对比是以计划数为

7、比较的基础，用实际数与计划数对比。计算公式：计算公式：第一节第一节 财务分析方法财务分析方法财务管理财务管理三、财务分析的方法三、财务分析的方法三、财务分析的方法三、财务分析的方法（一）比较分析法（一）比较分析法（一）比较分析法（一）比较分析法 例：甲公司计划上年实现销售利润例：甲公司计划上年实现销售利润200200万元，万元，1 19 9月份已实现利润月份已实现利润160160万元，利用比较分析法计算。万元，利用比较分析法计算。=100%100%=80%=80%解：解：1.实际指标与计划指标比较实际指标与计划指标比较 第一节第一节 财务分析方法财务分析方法财务管理财务管理三、财务分析的方法三

8、、财务分析的方法三、财务分析的方法三、财务分析的方法（一）比较分析法（一）比较分析法（一）比较分析法（一）比较分析法2 2本期指标同上期指标或历史最好水平比较本期指标同上期指标或历史最好水平比较 3 3本单位指标同国内外先进单位指标比较本单位指标同国内外先进单位指标比较 运用比较分析法对同一性质指标进运用比较分析法对同一性质指标进行数量比较时，要注意所利用指标的可行数量比较时，要注意所利用指标的可比性。比较双方的指标在内容、时间、比性。比较双方的指标在内容、时间、计算方法、计价标准上，口径应当一致，计算方法、计价标准上，口径应当一致，必要时，对所用的指标可按同一口径进必要时，对所用的指标可按同

9、一口径进行调整换算。行调整换算。第一节第一节 财务分析方法财务分析方法财务管理财务管理三、财务分析的方法三、财务分析的方法三、财务分析的方法三、财务分析的方法（二）比率分析法（二）比率分析法（二）比率分析法（二）比率分析法 比率分析法是指利用财务报表中两项相关数值的的比率揭示企业财比率分析法是指利用财务报表中两项相关数值的的比率揭示企业财务状况和经营成果的一种分析方法。务状况和经营成果的一种分析方法。比率分析法计算内容：比率分析法计算内容：1.1.计算构成比率计算构成比率(构成比重构成比重)构成比重构成比重=(部分数值部分数值/指标总体数值指标总体数值)100%第一节第一节 财务分析方法财务分

10、析方法财务管理财务管理三、财务分析的方法三、财务分析的方法三、财务分析的方法三、财务分析的方法（二）比率分析法（二）比率分析法（二）比率分析法（二）比率分析法 比率分析法是指利用财务报表中两项相关数值的的比率揭示企业财比率分析法是指利用财务报表中两项相关数值的的比率揭示企业财务状况和经营成果的一种分析方法。务状况和经营成果的一种分析方法。比率分析法计算内容：比率分析法计算内容：2.2.计算效率比率计算效率比率 第一节第一节 财务分析方法财务分析方法财务管理财务管理三、财务分析的方法三、财务分析的方法三、财务分析的方法三、财务分析的方法（二）比率分析法（二）比率分析法（二）比率分析法（二）比率分

11、析法 比率分析法是指利用财务报表中两项相关数值的的比率揭示企业财比率分析法是指利用财务报表中两项相关数值的的比率揭示企业财务状况和经营成果的一种分析方法。务状况和经营成果的一种分析方法。比率分析法计算内容：比率分析法计算内容：3.3.计算相关比率指标计算相关比率指标 比率指标中比率指标中的对比指标要有的对比指标要有相关性、计算口相关性、计算口径要一致、采用径要一致、采用的比率指标要有的比率指标要有对比的标准。对比的标准。第一节第一节 财务分析方法财务分析方法财务管理财务管理三、财务分析的方法三、财务分析的方法三、财务分析的方法三、财务分析的方法（三）趋势分析法（三）趋势分析法（三）趋势分析法（

12、三）趋势分析法 趋势分析法是指利用财务报表提供的数据资料，将各期趋势分析法是指利用财务报表提供的数据资料，将各期实际指标与历史指标进行定基对比和环比对比，揭示企业财实际指标与历史指标进行定基对比和环比对比，揭示企业财务状况和经营成果变化趋势的一种分析方法。务状况和经营成果变化趋势的一种分析方法。第一节第一节 财务分析方法财务分析方法财务管理财务管理三、财务分析的方法三、财务分析的方法三、财务分析的方法三、财务分析的方法（三）趋势分析法（三）趋势分析法（三）趋势分析法（三）趋势分析法会计报表会计报表的比较的比较 重要财务重要财务指标的比较指标的比较报表构成报表构成项目的比较项目的比较采用比较分析

13、采用比较分析法，对不同时法，对不同时间上的某种会间上的某种会计报表的各项计报表的各项目金额进行对目金额进行对比分析。比分析。计算不同时间计算不同时间上某种会计报上某种会计报表比率指标，表比率指标，再进行其比较再进行其比较分析。分析。定基动态比率定基动态比率=分析期数额分析期数额/固定基期数额；固定基期数额；环比动态比率环比动态比率=分析期数额分析期数额/前前一期数额一期数额第一节第一节 财务分析方法财务分析方法财务管理财务管理三、财务分析的方法三、财务分析的方法三、财务分析的方法三、财务分析的方法（三）趋势分析法（三）趋势分析法（三）趋势分析法（三）趋势分析法 注意注意：在进行财务分析时，相互

14、比较的指标应根据分析的在进行财务分析时，相互比较的指标应根据分析的要求，必须具有可比性，即指标的计算口径、计算方法、时间要要求，必须具有可比性，即指标的计算口径、计算方法、时间要求、计量方式等方面的一致性。求、计量方式等方面的一致性。第二节第二节 常用财务指标分析和财务状况总体分析常用财务指标分析和财务状况总体分析财务管理财务管理一、常用财务指标分析一、常用财务指标分析二、财务状况总体分析二、财务状况总体分析第二节第二节 常用财务指标分析和财务状况总体分析常用财务指标分析和财务状况总体分析财务管理财务管理一、常用财务指标分析一、常用财务指标分析 偿债能力是指偿还各种到期债务的能力偿债能力是指偿

15、还各种到期债务的能力,它它是反映企业财务状况和经营能力的重要标志。偿是反映企业财务状况和经营能力的重要标志。偿债能力分析主要分为短期偿债能力与长期偿债能债能力分析主要分为短期偿债能力与长期偿债能力分析。力分析。(一一)偿债能力分析偿债能力分析第二节第二节 常用财务指标分析和财务状况总体分析常用财务指标分析和财务状况总体分析财务管理财务管理一、常用财务指标分析一、常用财务指标分析(一一)偿债能力分析偿债能力分析1.1.短期偿债能力分析短期偿债能力分析（1 1）.流动比率流动比率 流动比率是一定时期流动资产与流动负债的比率。它表明每流动比率是一定时期流动资产与流动负债的比率。它表明每1 1元负债有

16、多少流动资产作为偿还债务的保障。元负债有多少流动资产作为偿还债务的保障。计算公式：一般合理水平一般合理水平为为2 2：1 1第二节第二节 常用财务指标分析和财务状况总体分析常用财务指标分析和财务状况总体分析财务管理财务管理一、常用财务指标分析一、常用财务指标分析（一）：偿债能力分析（一）：偿债能力分析1.1.短期偿债能力分析短期偿债能力分析（1 1）流动比率）流动比率 例：在教材表例：在教材表2 21 1的资产负债表中，华艺有限责任的资产负债表中，华艺有限责任公司的流动比率为：公司的流动比率为：上年流动比率上年流动比率 =7,1003,400=2.088=7,1003,400=2.088本年流

17、动比率本年流动比率 =8,0504,000=2.013=8,0504,000=2.013 华艺公司连续两年流动比率均大于华艺公司连续两年流动比率均大于2 2，说明该企业具有较强，说明该企业具有较强的短期偿债能力。的短期偿债能力。第二节第二节 常用财务指标分析和财务状况总体分析常用财务指标分析和财务状况总体分析财务管理财务管理一、常用财务指标分析一、常用财务指标分析（一）偿债能力分析（一）偿债能力分析1.1.短期偿债能力分析短期偿债能力分析（1 1）流动比率）流动比率 一般认为流动比率般认为流动比率2:12:1的比例比较适宜，它表明企的比例比较适宜，它表明企业财务状况稳定可靠，除了满足日常生产经

18、营的流动业财务状况稳定可靠，除了满足日常生产经营的流动资金需要外，还有足够的财力偿付到期短期债务。如资金需要外，还有足够的财力偿付到期短期债务。如果比例过低，则表示企业的流动资金可能捉襟见肘，果比例过低，则表示企业的流动资金可能捉襟见肘，难以如期偿还债务，但是，流动比率也不能过高，过难以如期偿还债务，但是，流动比率也不能过高，过高则表明企业流动资产占用较多，会影响资金的使用高则表明企业流动资产占用较多，会影响资金的使用效率和企业的获利能力。效率和企业的获利能力。第二节第二节 常用财务指标分析和财务状况总体分析常用财务指标分析和财务状况总体分析财务管理财务管理一、常用财务指标分析一、常用财务指标

19、分析（一）偿债能力分析（一）偿债能力分析1.1.短期偿债能力分析短期偿债能力分析（2 2）速动比率）速动比率 速动比率是指一定时期企业速动资产与流动负债的比率。速动比率是指一定时期企业速动资产与流动负债的比率。速动资产包括货币资金、交易性金融资产、应收票据、应收票据和其他速动资产包括货币资金、交易性金融资产、应收票据、应收票据和其他应收款等流动资产。应收款等流动资产。计算公式：一般合理水一般合理水平：平：1:11:1第二节第二节 常用财务指标分析和财务状况总体分析常用财务指标分析和财务状况总体分析财务管理财务管理一、常用财务指标分析一、常用财务指标分析（一）偿债能力分析（一）偿债能力分析1.1

20、.短期偿债能力分析短期偿债能力分析（2 2）速动比率）速动比率例：根据教材表例：根据教材表2 21 1的资料，花艺公司速动比率计算如下的资料，花艺公司速动比率计算如下：800+1,000+1,200+40800+1,000+1,200+40上年速动比率上年速动比率 =0.894 =0.8943,4003,400 900+500+1,300+70900+500+1,300+70本年速动比率本年速动比率 =0.693 =0.693 4,000 4,000第二节第二节 常用财务指标分析和财务状况总体分析常用财务指标分析和财务状况总体分析财务管理财务管理一、常用财务指标分析一、常用财务指标分析（一）（

21、一）偿债能力分析偿债能力分析1.1.短期偿债能力分析短期偿债能力分析（2 2）速动比率）速动比率 华艺公司本年初、年末的速动比率都比一般公司标准低，这说华艺公司本年初、年末的速动比率都比一般公司标准低，这说明该公司虽然两年的流动比率都较高，但流动资产结构中存货比重明该公司虽然两年的流动比率都较高，但流动资产结构中存货比重过大，以致实际的短期偿债能力并不十分理想。过大，以致实际的短期偿债能力并不十分理想。第二节第二节 常用财务指标分析和财务状况总体分析常用财务指标分析和财务状况总体分析财务管理财务管理一、常用财务指标分析一、常用财务指标分析（一）偿债能力分析（一）偿债能力分析1.1.短期偿债能力

22、分析短期偿债能力分析(3(3）现金比率）现金比率 现金比率又称即付比率，是企业立即可动用的现金类资产与流动负现金比率又称即付比率，是企业立即可动用的现金类资产与流动负债的比率。债的比率。现现金金类类资资产产：企企业业的的货货币币资资金金和和短短期期投投资资中中的的有有价价证券。证券。第二节第二节 常用财务指标分析和财务状况总体分析常用财务指标分析和财务状况总体分析财务管理财务管理一、常用财务指标分析一、常用财务指标分析（一）偿债能力分析（一）偿债能力分析1.1.短期偿债能力分析短期偿债能力分析（3 3）现金比率）现金比率计算公式：第二节第二节 常用财务指标分析和财务状况总体分析常用财务指标分析

23、和财务状况总体分析财务管理财务管理一、常用财务指标分析一、常用财务指标分析（一）偿债能力分析（一）偿债能力分析1.1.短期偿债能力分析短期偿债能力分析（3 3）现金比率）现金比率例：根据教材表例：根据教材表2121资资料，料，华艺华艺有限有限责责任公司本年的任公司本年的现现金比率金比率为为：第二节第二节 常用财务指标分析和财务状况总体分析常用财务指标分析和财务状况总体分析财务管理财务管理一、常用财务指标分析一、常用财务指标分析（一）偿债能力分析（一）偿债能力分析1.1.短期偿债能力分析短期偿债能力分析（3 3）现金比率）现金比率 现金比率越高，表明企业的直接支付能力越强，信用也越可靠。现金比率

24、越高，表明企业的直接支付能力越强，信用也越可靠。但是，现金特性决定了企业现金比率过高，会丧失相应的现金的周但是，现金特性决定了企业现金比率过高，会丧失相应的现金的周转利益和投资利益，承受较高的机会成本。因此，现金储备也应有转利益和投资利益，承受较高的机会成本。因此，现金储备也应有一个合理的限度。一个合理的限度。现金的周转利益现金的周转利益是指由于现金周转是指由于现金周转给企业带来比银行给企业带来比银行利息多的增值效益。利息多的增值效益。v小结小结【例题】【例题】资产负债表（节选）余额货币资金44交易性金融资产6应收票据14应收账款398预付账款22其他应收款12存货119一年内到期的非流动资产

25、77其他流动资产8流动资产合计700流动负债合计300【答案】【答案】（1 1）流动比率）流动比率=流动资产流动资产/流动流动负债负债=700/300=2.33=700/300=2.33（2 2）速动资产）速动资产=44+6+14+398+12=474=44+6+14+398+12=474速动比率速动比率=速动资产速动资产/流动负债流动负债=474/300=1.58=474/300=1.58（3 3）现金资产）现金资产=44+6=50=44+6=50现金比率现金比率=现金资产现金资产/流动负债流动负债=50/300=0.167=50/300=0.167请计算下列财务指标：请计算下列财务指标：（

26、1 1）流动比率）流动比率（2 2）速动比率）速动比率（3 3）现金比率）现金比率第二节第二节 常用财务指标分析和财务状况总体分析常用财务指标分析和财务状况总体分析财务管理财务管理一、常用财务指标分析一、常用财务指标分析（一）偿债能力分析（一）偿债能力分析2.2.长期偿债能力分析长期偿债能力分析 长期偿债能力是指企业偿还长期负债的能力。它表明企业对长期偿债能力是指企业偿还长期负债的能力。它表明企业对债务负担的承受能力和偿还债务的保障能力。反映企业长期偿债债务负担的承受能力和偿还债务的保障能力。反映企业长期偿债能力的财务指标主要有资产负债率、产权比率、利息保障倍数。能力的财务指标主要有资产负债率

27、、产权比率、利息保障倍数。你知道吗：对于企业的长期债权人和所有者来说，不仅关心企业你知道吗：对于企业的长期债权人和所有者来说，不仅关心企业短期偿债能力，而且更关心企业长期偿债能力，因为债权人和投资短期偿债能力，而且更关心企业长期偿债能力，因为债权人和投资者要全面了解并掌握企业的偿债能力及财务风险，这样他们在投入者要全面了解并掌握企业的偿债能力及财务风险，这样他们在投入或贷入的资金上才有安全感。或贷入的资金上才有安全感。第二节第二节 常用财务指标分析和财务状况总体分析常用财务指标分析和财务状况总体分析财务管理财务管理一、常用财务指标分析一、常用财务指标分析（一）偿债能力分析（一）偿债能力分析2.

28、2.长期偿债能力分析长期偿债能力分析 (1)1)资产负债率资产负债率 资产负债率亦称负债比率，是指企业负债总额与资产总额之比，表资产负债率亦称负债比率，是指企业负债总额与资产总额之比，表示元资产所承担负债的数额。示元资产所承担负债的数额。计算公式：1 1是警戒线是警戒线,超过超过表示资不抵债。表示资不抵债。第二节第二节 常用财务指标分析和财务状况总体分析常用财务指标分析和财务状况总体分析财务管理财务管理一、常用财务指标分析一、常用财务指标分析（一）偿债能力分析（一）偿债能力分析2.2.长期偿债能力分析长期偿债能力分析 (1)1)资产负债率资产负债率 例例:根据教材表根据教材表2 21 1的资料

29、，华艺公司上年、本年度资产负债率为：的资料，华艺公司上年、本年度资产负债率为：5,4005,400上年负债比率上年负债比率 =0.27 =0.27 20,000 20,000 6,500 6,500本年负债比率本年负债比率 =0.283 =0.283 23,000 23,000华艺公司连续两年的负债比率不高，说明其长期偿债能力较强。华艺公司连续两年的负债比率不高，说明其长期偿债能力较强。第二节第二节 常用财务指标分析和财务状况总体分析常用财务指标分析和财务状况总体分析财务管理财务管理一、常用财务指标分析一、常用财务指标分析（一）偿债能力分析（一）偿债能力分析2.2.长期偿债能力分析长期偿债能力

30、分析 （1 1）资产负债率）资产负债率 1234从债权人的角度，从债权人的角度，他们最关心贷给他们最关心贷给企业的款项的安企业的款项的安全程度。因此，全程度。因此，他们希望债务比他们希望债务比例越低越好。这例越低越好。这样企业偿债有保样企业偿债有保障，贷款不会有障，贷款不会有太大的风险。太大的风险。从股东的角度，从股东的角度，他们他们关心的是全部资本利关心的是全部资本利润率是否超过借入款润率是否超过借入款项的利率，即借入资项的利率，即借入资本的代价。因此，从本的代价。因此，从股东的立场看，在全股东的立场看，在全部资本利润率高于借部资本利润率高于借款利息率时，负债比款利息率时，负债比例越大越好，

31、否则反例越大越好，否则反之。之。从经营者立场，从经营者立场，如果如果举债很大，会认为是举债很大，会认为是不保险的，企业就借不保险的，企业就借不到钱。如果企业不不到钱。如果企业不举债或负债比例很小，举债或负债比例很小，说前对前途信心不足，说前对前途信心不足，借款比率越大（当然借款比率越大（当然不是盲目地借款），不是盲目地借款），越是显得企业活力充越是显得企业活力充沛。沛。从财务管理的角度，从财务管理的角度，企业应当审时度势，企业应当审时度势，在利用资产负债率在利用资产负债率制定借入资本决策制定借入资本决策时，必须充分估计时，必须充分估计预期的利润和增加预期的利润和增加的风险，权衡利害的风险，权衡

32、利害得失，作出正确决得失，作出正确决策，合理确定资本策，合理确定资本结构。结构。评价与要求评价与要求第二节第二节 常用财务指标分析和财务状况总体分析常用财务指标分析和财务状况总体分析财务管理财务管理一、常用财务指标分析一、常用财务指标分析（一）偿债能力分析（一）偿债能力分析2.2.长期偿债能力分析长期偿债能力分析 （2 2）产权比率）产权比率 产权比率是指负债总额与所有者权益的比率，是企业财务结产权比率是指负债总额与所有者权益的比率，是企业财务结构稳健与否的重要标志，又称资本负债率，它反映企业投资者权构稳健与否的重要标志，又称资本负债率，它反映企业投资者权益对债权人权益的保障程度。益对债权人权

33、益的保障程度。计算公式：计算公式：一般认为该比率为一般认为该比率为1:11:1即即100%100%以下企业是有长期偿以下企业是有长期偿债能力的。债能力的。第二节第二节 常用财务指标分析和财务状况总体分析常用财务指标分析和财务状况总体分析财务管理财务管理一、常用财务指标分析一、常用财务指标分析（一）偿债能力分析（一）偿债能力分析2.2.长期偿债能力分析长期偿债能力分析 （2 2）产权比率）产权比率 例：根据教材表例：根据教材表2-12-1资料，华艺公司产权比率为：资料，华艺公司产权比率为：上年产权比率上年产权比率 =5,400 5,400 =0.37 =0.37 14,600 14,600本年产

34、权比率本年产权比率 =6,500 6,500 =0.394 =0.394 16,50016,500 该公司连续两年产权比率都不高，表明企业的长期偿债能力较强，该公司连续两年产权比率都不高，表明企业的长期偿债能力较强，债权人的保障程度较高。债权人的保障程度较高。v资产、负债、权益之间的比率关系资产、负债、权益之间的比率关系【例题】【例题】v资产负债率、产权比率、权益乘数：权益乘数资产负债率、产权比率、权益乘数：权益乘数=3，资产负债率，资产负债率=？产权比率？产权比率=？v【答案即解析】【答案即解析】v因为：权益乘数为因为：权益乘数为3v所以：不妨假设：所以：不妨假设：v资产资产=3，负债，负债

35、=2，权益，权益=1v可以求出：可以求出：v资产负债率资产负债率=负债负债/资产资产=2/3v产权比率产权比率=负债负债/权益权益=2【例题】财务指标的计算【例题】财务指标的计算资产负债表（摘要）ABC公司流动资产700非流动资产1,300资产总计2,000流动负债300非流动负债740负债合计1,040股东权益960负债和股东权益总计2,000【答案和解析】（1）资产负债率=负债/资产=1040/2000=0.52（2）产权比率=负债/权益=1040/960=1.08（3）权益乘数=资产/权益=2000/960=2.08第二节第二节 常用财务指标分析和财务状况总体分析常用财务指标分析和财务状

36、况总体分析财务管理财务管理一、常用财务指标分析一、常用财务指标分析（一）偿债能力分析（一）偿债能力分析2.2.长期偿债能力分析长期偿债能力分析 （3 3）利息保障倍数）利息保障倍数 利息保障倍数又称已获利息倍数，是指企业生产经营所获利息保障倍数又称已获利息倍数，是指企业生产经营所获得的息税前利润与利息费用的比率。反映了获利能力对债务偿得的息税前利润与利息费用的比率。反映了获利能力对债务偿付的保证程度。付的保证程度。计算公式为：计算公式为：第二节第二节 常用财务指标分析和财务状况总体分析常用财务指标分析和财务状况总体分析财务管理财务管理一、常用财务指标分析一、常用财务指标分析（一）偿债能力分析（

37、一）偿债能力分析2.2.长期偿债能力分析长期偿债能力分析 （3 3）利息保障倍数）利息保障倍数 例例:根据教材表根据教材表2 22 2资资料，料，华艺华艺公司的利息保障倍数公司的利息保障倍数计计算如下算如下（假定表中（假定表中财务费财务费用全部用全部为为利息利息费费用）：用）：上上年利息保障倍数年利息保障倍数为为：本本年利息保障倍数年利息保障倍数为为：倍倍倍倍 计算结果说明，该企业计算结果说明，该企业20082008年和年和20092009的利息保障倍数都较的利息保障倍数都较高，有较强的偿付债务利息的能力。高，有较强的偿付债务利息的能力。第二节第二节 常用财务指标分析和财务状况总体分析常用财务

38、指标分析和财务状况总体分析财务管理财务管理一、常用财务指标分析一、常用财务指标分析（一）偿债能力分析（一）偿债能力分析2.2.长期偿债能力分析长期偿债能力分析 （3 3）利息保障倍数）利息保障倍数 利息保障倍数指标反映企业经营收益为所需支付的债务利息保障倍数指标反映企业经营收益为所需支付的债务利息的多少倍。只要倍数足够大，企业就有充足的能力偿付利息的多少倍。只要倍数足够大，企业就有充足的能力偿付利息，否则相反。利息，否则相反。第二节第二节 常用财务指标分析和财务状况总体分析常用财务指标分析和财务状况总体分析财务管理财务管理一、常用财务指标分析一、常用财务指标分析（二）营运能力分析（二）营运能力

39、分析 企业的经营活动离不开各项资产的运用，对企业营企业的经营活动离不开各项资产的运用，对企业营运能力的分析，实际上是指对各项资产的周转使用情况运能力的分析，实际上是指对各项资产的周转使用情况进行分析，资产管理涉及到企业的购、产、销各环节，进行分析，资产管理涉及到企业的购、产、销各环节，常用的指标有以下几种：常用的指标有以下几种：应收账款应收账款周转率周转率存货周转率存货周转率流动资产流动资产周转率周转率固定资产固定资产周转率周转率总资产周转率总资产周转率营运能力分析指标营运能力分析指标第二节第二节 常用财务指标分析和财务状况总体分析常用财务指标分析和财务状况总体分析财务管理财务管理一、常用财务

40、指标分析一、常用财务指标分析（二）营运能力分析（二）营运能力分析 1 1应收账款周转率应收账款周转率 应收账款周转率是企业一定时期应收账款周转率是企业一定时期(一年一年)内营业收入与应收账款平均内营业收入与应收账款平均余额的比率。它是反映应收账款周转速度的指标。余额的比率。它是反映应收账款周转速度的指标。计算公式：计算公式：应收账款周应收账款周转率转率(次数次数)营业收入营业收入应收账款平均余额应收账款平均余额应收账款应收账款平均余额平均余额期初应收账款余额期末应收账款余额期初应收账款余额期末应收账款余额2 2应收账款周应收账款周转期转期(天数天数)计算期天数计算期天数应收账款周转次数应收账款

41、周转次数第二节第二节 常用财务指标分析和财务状况总体分析常用财务指标分析和财务状况总体分析财务管理财务管理一、常用财务指标分析一、常用财务指标分析（二）营运能力分析（二）营运能力分析 1 1应收账款周转率应收账款周转率 例：例：假定教材中假定教材中华艺华艺公司前年公司前年应应收收账账款年末余款年末余额额1 1001 100万元，上年、万元，上年、本年年度本年年度销销售收入中售收入中赊销赊销部分均占部分均占30%30%，则这则这两年两年应应收收账账款周款周转转率率计计算如算如下表：下表：应应收收账账款周款周转转率率计计算表算表 单单位：万元位：万元项项 目目前年前年上年上年本年本年赊销赊销收入收

42、入净额净额应应收收账账款年末余款年末余额额应应收收账账款平均余款平均余额额应应收收账账款周款周转转次数次数/应应收收账账款周款周转转天数天数360/360/110011005400540012001200115011504.74.776.676.66000600013001300125012504.84.875.075.0第二节第二节 常用财务指标分析和财务状况总体分析常用财务指标分析和财务状况总体分析财务管理财务管理一、常用财务指标分析一、常用财务指标分析（二）营运能力分析（二）营运能力分析 1 1应收账款周转率应收账款周转率 以上结果表明，该企业本年应收账款周转率比上年有所改善，周以上结果

43、表明，该企业本年应收账款周转率比上年有所改善，周转次数由转次数由4.74.7次，提高为次，提高为4.84.8次，周转天数由次，周转天数由76.676.6天缩短天缩短75.075.0天。这不天。这不仅说明企业的营运能力有所增强，而且对流动资产的变现能力和周转仅说明企业的营运能力有所增强，而且对流动资产的变现能力和周转速度也会起到促进作用。速度也会起到促进作用。第二节第二节 常用财务指标分析和财务状况总体分析常用财务指标分析和财务状况总体分析财务管理财务管理一、常用财务指标分析一、常用财务指标分析（二）营运能力分析（二）营运能力分析2 2存货周转率存货周转率 存货周转率是指一定时期存货周转率是指一

44、定时期(一年一年)内企业营业成本与存货平均余额的内企业营业成本与存货平均余额的比率。比率。计算公式：计算公式：存货周转率存货周转率(次数次数)营业成本营业成本存货平均余额存货平均余额存货存货平均余额平均余额期初存货余额期末存货余额期初存货余额期末存货余额2 2存货周转期存货周转期(天数天数)360360存货周转次数存货周转次数第二节第二节 常用财务指标分析和财务状况总体分析常用财务指标分析和财务状况总体分析财务管理财务管理一、常用财务指标分析一、常用财务指标分析（二）营运能力分析（二）营运能力分析 2 2存货周转率存货周转率 例：例：根据配套教材，设华艺公司前年存货年末余额为根据配套教材，设华

45、艺公司前年存货年末余额为3,8003,800 万元，则上年、本年的存货周转率可计算如图表万元，则上年、本年的存货周转率可计算如图表2-42-4所示：所示：存存货货周周转转率率计计算表算表 单单位：万元位：万元项项 目目前年前年上年上年本年本年1.1.销货销货成本成本2.2.存存货货年末余年末余额额3.3.存存货货平均余平均余额额4.4.存存货货周周转转次数次数/5.5.存存货货周周转转天数天数360/360/3 8003 80012 32012 3204 0604 0603 9303 9303.183.18113.20113.2014 10014 1005 2805 2804 6704 670

46、3.313.31108.80108.80第二节第二节 常用财务指标分析和财务状况总体分析常用财务指标分析和财务状况总体分析财务管理财务管理一、常用财务指标分析一、常用财务指标分析（二）营运能力分析（二）营运能力分析 一般来讲一般来讲,存货周转速度越快存货周转速度越快,存货占用水平越低存货占用水平越低,流动性越强流动性越强,存存货转换为现金或应收账款的速度越快货转换为现金或应收账款的速度越快,这样会增强企业的短期偿债能这样会增强企业的短期偿债能力及获利能力。反之力及获利能力。反之,则表明企业的销售能力弱。存货不能储存过多，则表明企业的销售能力弱。存货不能储存过多，否则可能造成存货积压；存货也不能

47、储存过少否则可能造成存货积压；存货也不能储存过少,否则可能造成生产中否则可能造成生产中断或因资源不足影响销售。断或因资源不足影响销售。2.2.存货周转率存货周转率 以上计算结果表明以上计算结果表明,该公司本年存货周转率比上年延缓该公司本年存货周转率比上年延缓(次数减少、次数减少、天数增加天数增加)这反映出该公司本年的存货管理效率不如上年，其原因可这反映出该公司本年的存货管理效率不如上年，其原因可能与本年存货增长幅度过大有关。能与本年存货增长幅度过大有关。第二节第二节 常用财务指标分析和财务状况总体分析常用财务指标分析和财务状况总体分析财务管理财务管理一、常用财务指标分析一、常用财务指标分析（二

48、）营运能力分析（二）营运能力分析3 3流动资产周转率流动资产周转率 流动资产周转率流动资产周转率(次数次数)是营业收入与流动资产平均占用额的比率，是营业收入与流动资产平均占用额的比率，是指在一定时期内流动资产可以周转的次数。是指在一定时期内流动资产可以周转的次数。计算公式：计算公式：流动资产周流动资产周转率转率(次数次数)营业收入营业收入流动资产平均占用额流动资产平均占用额流动资产周流动资产周转期转期(天数天数)360360流动资产周转率流动资产周转率第二节第二节 常用财务指标分析和财务状况总体分析常用财务指标分析和财务状况总体分析财务管理财务管理一、常用财务指标分析一、常用财务指标分析（二）

49、营运能力分析（二）营运能力分析3 3流动资产周转率流动资产周转率 例：例：根据教材表根据教材表2-12-1、2-22-2的资料，假设前年末流动资产余额的资料，假设前年末流动资产余额为为60006000万元，可计算对比该公司上年本年流动资产周转情况。如万元，可计算对比该公司上年本年流动资产周转情况。如下表所示下表所示流流动资产动资产周周转转率率计计算表算表 单位：万元单位：万元项 目前年上年本年 产品销售收入净额 流动资产年末余额 流动资产平均余额 流动资产周转次数 流动资产周转天数 6,00018,0007,1006,5502.75131.020,0008,0507,5752.64136.4第

50、二节第二节 常用财务指标分析和财务状况总体分析常用财务指标分析和财务状况总体分析财务管理财务管理一、常用财务指标分析一、常用财务指标分析（二）营运能力分析（二）营运能力分析3 3流动资产周转率流动资产周转率 在一定时期内在一定时期内,流动资产周转次数越多流动资产周转次数越多,表明以相同的流动资产完表明以相同的流动资产完成的周转额越多，流动资产利用效果越好；流动资产周转天数越少成的周转额越多，流动资产利用效果越好；流动资产周转天数越少,表明流动资产在经历生产销售各阶段所占用的时间越短表明流动资产在经历生产销售各阶段所占用的时间越短,可相对节约可相对节约流动资产流动资产,增加企业盈利能力。增加企业