中国造纸行业分析报告(2011年4季度).pdf

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1、中国经济信息网中国造纸行业分析报告（2011 年 4 季度）出版日期：2012 年 2 月 WWW.CEI.GOV.CN 成本下降与需求低迷并存，行业景气仍未改善 近年来，造纸行业各龙头企业借助行业低迷设备成本大跌之际，先后大规模产能扩张，20102012 年产能集中释放，使得行业在近两年一直面临着产能过剩问题，产品收益率大幅下降，多数中小企业持续亏损，行业的吸引力不断减弱。2011年中期以来，行业产能扩张速度明显减慢，造纸及纸制品制造业工业总产值月度增速由 7 月的 30.4%一路下降至 12 月的 17.4%，下降了 13个百分点，增速降至近两年最低点。纸浆、纸制品产量增速同比下降，纸张产

2、量增速同比上升。2011年 112 月，我国纸浆、纸制品产量分别为2276.31万吨、4513.55吨，分别同比增长12.06%、17.12%，增速分别同比下降了1.26 和 3.57 个百分点，主要受行业不景气、国际浆价下跌和淘汰落后产能影响。而在固定资产投资增加的拉动下，纸张产量保持较快增长态势。其中，产量最大的是机制纸及纸板，累计实现11034.36 万吨，同比增长 13.24%，增速同比提高 1.84 个百分点。但四季度月度产量增速受下游需求等因素影响，持续下降。进出口量继续增长。2011 年，在浆价下跌的带动下，造纸及纸制品业进口量达到 1792.35万吨，同比上升 20.24%，增

3、速同比大幅上升33.42个百分点；出口量达到 693.42万吨，同比增长 14.47%，增速同比上升 5.22个百分点。造纸行业固定资产投资规模稳步提升。2011 年 112 月，我国造纸及纸制品业累计固定资产投资额为1918.72亿元，同比增长 31.1%，增幅比上年同期大幅上升 22.9 个百分点。但固定资产完成额的快速增加，导致了造纸行业产能集中释放，使得今年底乃至明年的供给大幅增加，恰逢赶上当前经济不确定性增多，需求不旺，使得行业盈利能力持续低迷。112 月，造纸及纸制品行业实现利润660.92亿元，同比增长 14.47%，在成本下降的助力下较上季度有所好转。2012年，伴随着经济形势

4、的不确定性，行业景气有待市场需求提携。版权：中经网数据有限公司 TEL：（010）6855 8555FAX：（010）6855 8555 I 中国经济信息网中国行业分析报告造纸行业目 录 当季概览.1 供求分析.2一、造纸行业市场运行情况.2（一）纸浆市场：受国际浆价下跌影响，纸浆产量持续回落.2（二）纸张市场：产量增速放缓，库存压力小幅下降.3（三）纸制品市场：下游需求持续增长，市场有望绝地反击.5（四）价格：需求低迷和成本下降共同压低纸价.6二、造纸行业进出口情况.7（一）进口：受人民币升值和国际浆价回落影响，进口量同比增速大幅上升7（二）出口：出口继续增长，纸张出口占比增加.8三、造纸行

5、业投资情况.9四、造纸行业经营情况.11 政策解读.12一、关于调整完善资源综合利用产品及劳务增值税政策的通知.12二、外商投资产业指导目录（2011 年修订）.13三、国家环境保护“十二五”规划.13四、造纸工业发展“十二五”规划.14 热点研究.14一、6种纸巾含荧光性物质被通报.14二、中国造纸协会表彰“中国造纸工业环境友好企业”.15三、“十二五”时期中国包装工业产值或将以 6%速度增长.15四、我国美“双反”取消，利好铜版纸企业.15五、木浆供应商在中国和欧洲提价.16 上市公司.16一、山东晨鸣纸业集团股份有限公司.16版权：中经网数据有限公司 TEL：（010）6855 8555

6、FAX：（010）6855 8555 II 中国经济信息网中国行业分析报告造纸行业（一）经营情况.16（二）公司重大事项.17（三）公司战略与竞争分析.18二、山东华泰纸业股份有限公司.18（一）经营情况.18（二）公司重大事项.19（三）公司战略与竞争分析.20三、岳阳林纸股份有限公司.20（一）经营情况.20（二）公司重大事项.21（三）公司战略与竞争分析.22四、山东太阳纸业股份有限公司.22（一）经营情况.22（二）公司重大事项.23（三）公司战略与竞争分析.24五、博汇纸业股份有限公司.24（一）经营情况.24（二）公司重大事项.25（三）公司战略与竞争分析.26六、安徽山鹰纸业股份

7、有限公司.26（一）经营情况.26（二）公司重大事项.27（三）公司战略与竞争分析.27七、佛山华新包装股份有限公司.28（一）经营情况.28（二）公司重大事项.28（三）公司战略与竞争分析.29八、浙江景兴纸业股份有限公司.29版权：中经网数据有限公司 TEL：（010）6855 8555FAX：（010）6855 8555 III 中国经济信息网中国行业分析报告造纸行业（一）经营情况.29（二）公司重大事项.30（三）公司战略与竞争分析.30九、河南银鸽实业投资股份有限公司.31（一）经营情况.31（二）公司重大事项.32（三）公司战略与竞争分析.32十、福建省南纸股份有限公司.33（一）

8、经营情况.33（二）公司重大事项.33（三）公司战略与竞争分析.34 关键指标.35图表目录 图表12010年2月2011年12月造纸及纸制品工业总产值月度增速.2图表22010年1月2011年12月我国纸浆月度产量及同比增速.3图表320082011年进口纸浆价格及国内纸浆月度产量.3图表42010年1月2011年12月机制纸及纸板月度产量及同比增速.4图表52009年1季度 2011年4季度机制纸及纸板销售量及同比增速.4图表62009年1季度 2011年4季度机制纸及纸板产销率及库存变化.5图表72010年1月2011年12月纸制品月度产量及同比增速.5图表82010年1月2011年12

9、月纸箱（瓦楞纸箱）月度产量及同比增速.6图表92010年1月2011年12月造纸及纸制品工业品出厂价格指数.7图表10 20062011年我国造纸及纸制品制造业进口量值及同比增速.7图表11 2010年1月2011年12月纸浆进口量及同比增速.8图表12 2011年四季度我国造纸及纸制品出口量及出口额.8图表13 20062011年纸浆、纸张和纸制品出口量占比.9图表14 2010年2月2011年12月造纸及纸制品业固定资产投资及增速.10图表15 2009年2月2011年12月造纸及纸制品业固定资产投资增速.11版权：中经网数据有限公司 TEL：（010）6855 8555FAX：（010）

10、6855 8555 IV 中国经济信息网中国行业分析报告造纸行业图表16 20092011年造纸及纸制品业利润总额及其增速.11图表17 2011年112月中国造纸及纸制品制造业大型企业占比.12图表18 2011年前三季度山东晨鸣纸业集团股份有限公司经营效益.16图表19 晨鸣纸业收到关于拨付晨鸣集团改革补助资金的通知.17图表20 晨鸣纸业高档低定量涂布纸获科技进步奖.17图表21 晨鸣纸业获淮坊市“工业百强企业”称号.17图表22 山东晨鸣纸业集团股份有限公司SWOT 分析.18图表23 2011前三季度山东华泰纸业股份有限公司经营效益.18图表24 华泰纸业借道租赁融资 9亿.19图表

11、25 华泰纸业化工厂区搬迁部分补偿资金到账.19图表26 山东华泰纸业股份有限公司SWOT 分析.20图表27 2011年前三季度岳阳林纸股份有限公司经营效益.21图表28 岳阳林纸控股股东拟注资10亿.21图表29 岳阳林纸 2月17日发行5亿元366天期短融券.21图表30 岳阳林纸股份有限公司 SWOT 分析.22图表31 2011年前三季度太阳纸业股份有限公司经营效益.22图表32 兖州太阳纸业文化博览馆落成启用.23图表33 太阳纸业融资租赁筹资 7.3亿.23图表34 山东太阳纸业荣获山东“民企帮村”十佳称号.23图表35 山东太阳纸业股份有限公司SWOT 分析.24图表36 20

12、11年前三季度博汇纸业股份有限公司经营效益.25图表37 博汇纸业为全资子公司江苏博汇纸业有限公司银团贷款提供担保.25图表38 博汇纸业与山东天源热电有限公司签署供用电、蒸汽框架协议.25图表39 博汇纸业股份有限公司 SWOT 分析.26图表40 2011年前三季度安徽山鹰纸业股份有限公司经营效益.27图表41 山鹰纸业发行 2011年度第二期短期融资债券.27图表42 安徽山鹰纸业股份有限公司SWOT 分析.27图表43 2011年前三季度佛山华新包装股份有限公司经营效益.28图表44 佛山华新挂牌转让利乐华新包装25%股权.28图表45 佛山华新包装股份有限公司SWOT 分析.29图表

13、46 2011年前三季度浙江景兴纸业股份有限公司经营效益.29图表47 景兴纸业沦为破净股.30图表48 景兴纸业被认定为高新技术企业.30图表49 浙江景兴纸业股份有限公司SWOT 分析.30版权：中经网数据有限公司 TEL：（010）6855 8555FAX：（010）6855 8555 V 中国经济信息网中国行业分析报告造纸行业图表50 2011年前三季度河南银鸽实业投资股份有限公司经营效益.31图表51 银鸽投资大股东获注资 10亿元.32图表52 河南银歌实业投资股份有限公司SWOT 分析.32图表53 2011年前三季度福建省南纸股份有限公司经营效益.33图表54 大股东“舍己引援

14、”福建南纸竹浆项目或提速.33图表55 上海华信石油集团有意入主福建南纸.34图表56 福建省南纸股份有限公司SWOT 分析.34图表57 2011年4季度造纸行业关键指标.35本报告图表如未标明资料来源，均来源于“中经网统计数据库”版权：中经网数据有限公司 TEL：（010）6855 8555FAX：（010）6855 8555 VI 中国经济信息网中国行业分析报告造纸行业 当季概览 近年来，造纸行业各龙头企业借助行业低迷设备成本大跌之际，先后大规模产能扩张，20102012 年产能集中释放，使得行业在近两年一直面临着产能过剩问题，产品收益率大幅下降，多数中小企业持续亏损，行业的吸引力不断减

15、弱。2011年中期以来，行业产能扩张速度明显减慢，造纸及纸制品制造业工业总产值月度增速由 7 月的 30.4%一路下降至 12 月的 17.4%，下降了 13个百分点，增速降至近两年最低点。纸浆、纸制品产量增速同比下降，纸张产量增速同比上升。2011年 112 月，我国纸浆、纸制品产量分别为2276.31万吨、4513.55吨，分别同比增长12.06%、17.12%，增速分别同比下降了1.26 和 3.57 个百分点，主要受行业不景气、国际浆价下跌和淘汰落后产能影响。而在固定资产投资增加的拉动下，纸张产量保持较快增长态势。其中，产量最大的是机制纸及纸板，累计实现11034.36 万吨，同比增长

16、 13.24%，增速同比提高 1.84 个百分点。但四季度月度产量增速受下游需求等因素影响，持续下降。进出口量继续增长。2011 年，在浆价下跌的带动下，造纸及纸制品业进口量达到 1792.35万吨，同比上升 20.24%，增速同比大幅上升33.42个百分点；出口量达到 693.42万吨，同比增长 14.47%，增速同比上升 5.22个百分点。造纸行业固定资产投资规模稳步提升。2011 年 112 月，我国造纸及纸制品业累计固定资产投资额为1918.72亿元，同比增长 31.1%，增幅比上年同期大幅上升 22.9 个百分点。但固定资产完成额的快速增加，导致了造纸行业产能集中释放，使得今年底乃至

17、明年的供给大幅增加，恰逢赶上当前经济不确定性增多，需求不旺，使得行业盈利能力持续低迷。112 月，造纸及纸制品行业实现利润660.92亿元，同比增长 14.47%，在成本下降的助力下较上季度有所好转。2012年，伴随着经济形势的不确定性，行业景气有待市场需求提携。版权：中经网数据有限公司 TEL：（010）6855 8555FAX：（010）6855 8555 1 中国经济信息网中国行业分析报告造纸行业 供求分析 一、造纸行业市场运行情况 近年来，造纸行业各龙头企业借助行业低迷设备成本大跌之际，先后大规模产能扩张，20102012 年产能集中释放，使得行业在近两年一直面临着产能过剩问题，产品收

18、益率大幅下降，多数中小企业持续亏损，行业的吸引力不断减弱。2011年中期以来，行业产能扩张速度明显减慢，造纸及纸制品制造业工业总产值月度增速由 7 月的 30.4%一路下降至 12 月的 17.4%，下降了 13个百分点，增速降至近两年最低点。四季度，在国内外经济形势不明朗的情况下，大部分下游用纸产业发展有限，造纸行业面临的需求空间受到影响，在行业大幅减产的趋势下，产销率和库存情况并未受到严重影响，且有回暖势头。2011 年四季度造纸及纸制品业产销率维持在 99%左右，处于历史较好水平；四季度机制纸库存较年初增长26.3%，较上季度下降 3.6 个百分点。图表 1 2010 年 2 月2011

19、 年 12 月造纸及纸制品工业总产值月度增速 10%15%20%25%30%35%40%10-0210-0310-0410-0510-0610-0710-0810-0910-1010-1110-1211-0211-0311-0411-0511-0611-0711-0811-0911-1011-1111-12数据来源：中国轻工业联合会，中经网整理（一）纸浆市场：受国际浆价下跌影响，纸浆产量持续回落 四季度，国际纸浆价格继续环比大幅下降，使得国内纸浆受市场青睐程度有所下降；此外，国内造纸企业受产能过剩困扰，大批减少，原材料需求量下降。在此背景下，2011年 112 月，我国纸浆产量为2276.31

20、万吨，同比增长12.06%，版权：中经网数据有限公司 TEL：（010）6855 8555FAX：（010）6855 8555 2 中国经济信息网中国行业分析报告造纸行业增速同比下降了 1.26 个百分点。分月度看，当月产量增速仅 11 月因为受到上年基数影响，增速达到13.30%，10 月增速为 1.09%，12月增速更是降为-4.43%。图表 2 2010 年 1 月2011 年 12 月我国纸浆月度产量及同比增速 05010015020025010-0110-0210-0310-0410-0510-0610-0710-0810-0910-1010-1110-1211-0111-0211-

21、0311-0411-0511-0611-0711-0811-0911-1011-1111-12万吨-10%0%10%20%30%40%50%月度产量同比增长数据来源：国家统计局，中经网整理图表 3 2008 2011 年进口纸浆价格及国内纸浆月度产量 3000350040004500500055006000650070007500800008-0108-0408-0708-1009-0109-0409-0709-1010-0110-0410-0710-1011-0111-0411-0711-10元/吨100120140160180200220240万吨北方漂白软木牛皮浆（NBSK）（左轴）硬木

22、牛皮浆（BHKP）（左轴）纸浆当月产量（右轴）国内纸浆产量与国际浆价波动保持一致注：价格单位根据当时汇率中间价换算。数据来源：中国纸网、国家统计局，中经网整理（二）纸张市场：产量增速放缓，库存压力小幅下降 2011 年以来，在固定资产投资增加的拉动下，纸张产量保持较快增长态势。其中，产量最大的是机制纸及纸板，累计实现11034.36万吨，同比增长 13.24%，增速同比提高 1.84 个百分点。尽管产量同比上升，但是进入7 月份以来，机制纸及纸板的月度产量增速呈下降趋势，一方面是在淘汰落后产能政策的影响下，大批落后产能进入淘汰环节，停止生产；另一方面，下游需求平淡，库存压力持续版权：中经网数据

23、有限公司 TEL：（010）6855 8555FAX：（010）6855 8555 3 中国经济信息网中国行业分析报告造纸行业走高的趋势下，多数企业出现亏损，被迫停产。四季度数据显示，机制纸及纸板月度产量增速由 10 月的 10.37%降至 12月的 5.06%。图表 4 2010 年 1 月2011 年 12 月机制纸及纸板月度产量及同比增速 0200400600800100012001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月 11月 12月万吨0%5%10%15%20%25%30%35%40%2010年产量2011年产量2010年增速2011年增速数据来源：国家统计局，中经网整理2011

24、年四季度，纸张市场需求持续低迷，截至到2011 年 12 月末，我国机制纸及纸板销售量为10844.10万吨，同比增长 8.67%，较上年同期上升1.28个百分点。其中，四季度机制纸及纸板销售量为2786.5 万吨，同比增长2.57%，增速较上年同期下降 1.05 个百分点。图表 5 2009 年 1 季度2011 年 4 季度机制纸及纸板销售量及同比增速 050010001500200025003000350010Q110Q210Q310Q411Q111Q211Q311Q4万吨0%5%10%15%20%25%当季销售量同比增长数据来源：国家统计局，中经网整理2011 年四季度，在机制纸及纸板

25、产销双双回落的情况下，国内纸张市场供大于求的矛盾有所缓解，企业库存小幅回落，但仍然处于较高水平，产能过剩困难的解决尚待时日。2011年 112月，机制纸及纸板产销率为98.8%，较 19 月上版权：中经网数据有限公司 TEL：（010）6855 8555FAX：（010）6855 8555 4 中国经济信息网中国行业分析报告造纸行业升 1.2 个百分点，较2010 年末下滑 1 个百分点；而库存同比增长26.3%，较上季度下降 2.6 个百分比，较上年同期上升24.2 个百分点。图表 6 2009 年 1 季度2011 年 4 季度机制纸及纸板产销率及库存变化 95%96%97%98%99%1

26、00%101%09-0309-0609-0909-1210-0310-0610-0910-1211-0311-0611-0911-12-10%-5%0%5%10%15%20%25%30%35%累计产销率（左轴）累计库存增长（右轴）数据来源：国家统计局，中经网整理（三）纸制品市场：下游需求持续增长，市场有望绝地反击 2011 年以来，在行业不景气和淘汰落后产能政策的影响下，纸制品市场产量未见高速增长，2011 年 112 月，中国纸制品产量达到4513.55 万吨，同比增长17.12%，较上年同期下降了3.57 个百分点。然而，许多小企业由于银根紧缩而退出市场，使得行业集中度进一步提升，为纸制品

27、企业未来发展带来了利好。图表 7 2010 年 1 月2011 年 12 月纸制品月度产量及同比增速 01002003004005001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月 11月 12月万吨0%5%10%15%20%25%30%35%2010年产量2011年产量2010年增速2011年增速数据来源：国家统计局，中经网整理版权：中经网数据有限公司 TEL：（010）6855 8555FAX：（010）6855 8555 5 中国经济信息网中国行业分析报告造纸行业其中，瓦楞纸箱是中国产量最大的纸制产品，总产量仅次于美国，位居世界第二。2011年 112 月，中国瓦楞纸箱产量2856.10 万

28、吨，同比增长 15.56%，增速同比下降了 7.73个百分点。图表 8 2010年 1 月2011 年 12 月纸箱（瓦楞纸箱）月度产量及同比增速 0501001502002503001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月 11月 12月万吨0%5%10%15%20%25%30%35%2010年产量2011年产量2010年增速2011年增速数据来源：国家统计局，中经网整理（四）价格：需求低迷和成本下降共同压低纸价 2011 年四季度，随着国际经济不确定性增加，国际浆价一路下滑。北方漂白软木牛皮浆（NBSK）和硬木牛皮浆（BHKP）分别大幅降价，截止2011 年 12 月28 日，北方漂白软

29、木牛皮浆（NBSK）5619.99 元/吨，同比下降12.44%，较今年最高点下降 16.10%；硬木牛皮浆（BHKP）4121.13/吨，同比下降 26.80%，较今年最高点下降 27.85%。国际浆价的大幅下滑也给纸价带来压力。四季度，部分成品纸价格同比继续下降，一方面是国内产能过剩，且仍不断有新增产能投产；另一方面，持续紧缩下，经济受到不利影响，下游需求下滑；此外，原材料纸浆持续下跌，也导致纸价下跌。2011年 12 月份，造纸及纸制品工业品出厂价格指数为100.71，较上年同期下降3.79 点。从具体产品看，文化纸价格下降较明显，包装纸价格基本持平。铜版纸方面华东地区晨鸣雪鹰铜版纸出厂

30、价63006400元/吨；华夏太阳铜版纸 61006200 元/吨，较上季度每吨下跌200 元左右；双胶纸方面，每吨下跌50100 元；白卡纸方面，每吨跌幅在50150元；此外，箱板纸、瓦楞纸也继续走低。版权：中经网数据有限公司 TEL：（010）6855 8555FAX：（010）6855 8555 6 中国经济信息网中国行业分析报告造纸行业图表 9 2010 年 1 月2011 年 12 月造纸及纸制品工业品出厂价格指数 97989910010110210310410510610-0110-0210-0310-0410-0510-0610-0710-0810-0910-1010-1110-

31、1211-0111-0211-0311-0411-0511-0611-0711-0811-0911-1011-1111-12数据来源：国家统计局，中经网整理二、造纸行业进出口情况（一）进口：受人民币升值和国际浆价回落影响，进口量同比增速大幅上升 2011 年三季度以来，国际浆价持续回落，使得造纸及纸制品业进口量大幅回升，其中四季度进口量达到469 万吨，同比增长 27.81%，全年共实现进口量1792.35万吨，同比增长20.24%。而进口额却在人民币升值和浆价回落的双重作用下，增速缓慢，四季度仅为43.11亿美元，同比增长11.45%。图表 10 2006 2011 年我国造纸及纸制品制造业

32、进口量值及同比增速 单位：亿美元，万吨，美元/吨，%时间 进口额 同比增长 进口量 同比增长 进口单价 2006 83.36 6.4 1251.64-3.78 666.01 2007 95.17 14.28 1262.99 0.95 753.53 2008 107.60 13.08 1321.58 4.65 814.18 2009 110.49-1.47 1716.88 29.58 643.55 2010 138.81 25.63 1490.56-13.18 931.26 2011 174.40 25.53 1792.35 20.24 973.02 2011 年四季度 43.11 11.45

33、469.00 27.81 919.19 数据来源：海关总署，中经网整理造纸及纸制品进口产品中，纸浆进口量占到将近80%，2011年 12 月，纸浆进口量占比达到 83.58%，较上年同期提高了3.88 个百分点。纸浆进口量快速增长主版权：中经网数据有限公司 TEL：（010）6855 8555FAX：（010）6855 8555 7 中国经济信息网中国行业分析报告造纸行业要由于国际浆价回落和造纸产能扩张的拉动。然而，受国内产能过剩、纸张下游需求放缓，以及上年基数影响，2011年年末纸浆进口增速有小幅回落。分月度看，10 月、11 月、12 月分别进口纸浆 120.71 万吨、131.15万吨和

34、 138.02万吨，分别同比增长 44.49%、18.17%和 24.62%。图表 11 2010 年 1 月2011 年 12 月纸浆进口量及同比增速 02040608010012014016010-0110-0210-0310-0410-0510-0610-0710-0810-0910-1010-1110-1211-0111-0211-0311-0411-0511-0611-0711-0811-0911-1011-1111-12万吨-120%-100%-80%-60%-40%-20%0%20%40%60%纸浆进口量同比增长数据来源：海关总署，中经网整理（二）出口：出口继续增长，纸张出口占比

35、增加 我国纸浆、废纸以进口为主，相比进口量，出口量可忽略不计。我国纸张出口有一定的潜力，纸制品出口前景很好。2011 年以来，虽然美国、欧洲对我国纸张开展了反倾销、反补贴措施限制，但造纸行业整体出口并未受到影响，尤其在四季度美“双反”行为的取消，更是提振了造纸行业出口。112 月实现出口额 115.49亿美元，同比增长 37.03%，增速同比上升 9.73 个百分点；出口量达到 693.42万吨，同比增长 14.47%，增速同比上升5.22 个百分点。图表 12 2011 年四季度我国造纸及纸制品出口量及出口额 单位：万吨，亿美元 出口量 出口额 10 月 11 月 12 月 10 月 11

36、月 12 月 纸浆、纸张及纸制品 55.83 57.49 56.99 10.24 13.12 10.17 纸浆 0.45 0.38 0.79 0.10 0.09 0.12 纸张 35.19 35.54 35.05 4.26 5.45 4.14 纸制品 20.19 21.58 21.15 5.87 7.58 5.91 数据来源：海关总署、中国轻工业联合会，中经网整理版权：中经网数据有限公司 TEL：（010）6855 8555FAX：（010）6855 8555 8 中国经济信息网中国行业分析报告造纸行业从出口产品占比来看，纸张仍是主要出口产品，且占比相对于2010 年末有所提升。2011年，我

37、国纸制品、纸张、纸浆出口量占总出口量的比重分别为33.62%、64.95%和 1.43%，占比相对于 2010 年分别下降 2.39 个、提高 2.29 个、提高 0.09个百分点。图表 13 2006 2011 年纸浆、纸张和纸制品出口量占比 0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%200620072008200920102011纸制品纸张纸浆注：20062008 年统计口径与2009 年之后不同。数据来源：海关总署、中国轻工业联合会，中经网整理三、造纸行业投资情况 2011 年以来，淘汰落后产能政策推动造纸业新兴产能加快建设，人民币持续升值也降低了行业原材料采购成

38、本压力，使得行业投资信心得以提升，造纸行业固定资产投资规模稳步提升，增速继续上升。2011 年 112 月，我国造纸及纸制品业累计固定资产投资额为1918.72亿元，同比增长 31.1%，增幅比上年同期大幅上升 22.9 个百分点，比同期制造业投资总额增速低0.7 个百分点。造纸及纸制品业累计固定资产投资额占制造业固定资产投资额的比重为1.87%，占比比上年同期上升 0.06个百分点。值得注意的是，固定资产完成额的快速增加，导致了造纸行业产能集中释放，使得今年底乃至明年的供给大幅增加，恰逢赶上当前经济不确定性增多，需求不旺，使得行业盈利能力持续低迷。版权：中经网数据有限公司 TEL：（010）

39、6855 8555FAX：（010）6855 8555 9 中国经济信息网中国行业分析报告造纸行业图表 14 2010年 2 月2011 年 12 月造纸及纸制品业固定资产投资及增速 单位：亿元，%时间 累计投资总额 同比增长 占制造业投资额比重 2010-02 69.69 30.20 1.82 2010-03 213.05 36.70 2.23 2010-04 319.80 28.50 2.16 2010-05 442.41 20.60 2.08 2010-06 625.66 17.00 2.01 2010-07 746.79 16.10 1.96 2010-08 845.60 12.40

40、1.91 2010-09 972.83 11.00 1.87 2010-10 1081.43 10.60 1.85 2010-11 1192.95 9.80 1.81 2010-12 1346.42 8.20 1.81 2011-02 114.71 18.60 1.96 2011-03 257.49 10.40 1.86 2011-04 404.35 8.9 1.84 2011-05 612.93 18.7 1.94 2011-06 815.24 18.5 1.88 2011-07 987.15 20.8 1.87 2011-08 1166.33 23.4 1.87 2011-09 1369.

41、50 25.4 1.88 2011-10 1559.28 28.8 1.88 2011-11 1723.46 33.7 1.87 2011-12 1918.72 31.1 1.87 数据来源：国家统计局，中经网整理版权：中经网数据有限公司 TEL：（010）6855 8555FAX：（010）6855 8555 10 中国经济信息网中国行业分析报告造纸行业图表 15 2009 年 2 月2011 年 12 月造纸及纸制品业固定资产投资增速 0%5%10%15%20%25%30%35%40%10-0210-0310-0410-0510-0610-0710-0810-0910-1010-1110-

42、1211-0111-0211-0311-0411-0511-0611-0711-0811-0911-1011-1111-12造纸及纸制品业累计投资总额同比增长制造业累计投资总额同比增长数据来源：国家统计局，中经网整理四、造纸行业经营情况 2011 年四季度，在行业经济形势不明朗的情况下，造纸产销增速双双放缓，企业库存压力有所好转，行业供求状况趋于稳定，同时，在原材料成本下降和淘汰落后产能的促进下，造纸行业利润空间小幅回升。112 月，造纸及纸制品行业实现利润 660.92亿元，同比增长 14.47%，其中，四季度实现利润总额242.92亿元，较上年 811 月增长 46.81%。原料对外依存度

43、过高，企业对成本控制能力较差，是影响行业利润的重要原因，国际浆价的波动直接影响着国内市场波动，2012 年，伴随着经济形势的不确定性，行业景气有待市场需求提携。图表 16 2009 2011 年造纸及纸制品业利润总额及其增速 010020030040050060070009-0209-0509-0809-1110-0210-0510-0810-1111-0311-0611-0911-12亿元-100%-50%0%50%100%150%200%利润总额同比增长利润增速止跌回稳数据来源：国家统计局，中经网整理版权：中经网数据有限公司 TEL：（010）6855 8555FAX：（010）6855

44、8555 11 中国经济信息网中国行业分析报告造纸行业2011年四季度末，我国共有6907家规模以上造纸及纸制品企业，其中大型企业 48 家，占总数的 0.69%，占比较年初上升 0.09 个百分点。可见，随着国家淘汰落后产能的逐步推进、国内市场的激烈竞争，造纸行业正处在产业集中度不断加强的过程中，多数小企业在经济形势不明朗、市场需求低迷、产能大量释放形成的供给压力下退出市场。未来行业的发展要摆脱现有状况，仍需要大型企业提高自身实力，增强上下游的价格控制能力。图表 17 2011 年 112 月中国造纸及纸制品制造业大型企业占比 0.30%0.40%0.50%0.60%0.70%0.80%09

45、-1210-1211-0211-0311-0411-0511-0611-0711-0811-0911-1011-1111-12数据来源：国家统计局，中经网整理 政策解读 一、关于调整完善资源综合利用产品及劳务增值税政策的通知 关于调整完善资源综合利用产品及劳务增值税政策的通知 制定日期与单位 2011.11.21，财政部国家税务总局目标 深入贯彻节约资源和保护环境基本国策，大力发展循环经济，加快资源节约型、环境友好型社会建设重点 主要内容：对农林剩余物资源综合利用产品增值税政策进行调整完善，并增加部分资源综合利用产品及劳务适用增值税优惠政策；涉及造纸行业：对销售以沙柳为原料生产的自产箱板纸实行

46、增值税即征即退 80%；对销售以蔗渣为原料生产的蔗渣浆、蔗渣刨花板及各类自产纸制品和以废塑料、废旧聚氯乙烯(PVC)制品、废橡胶制品及废铝塑复合纸包装材料为原料生产的再生纸浆(生产原料中上述资源的比重不低于70%)实行增值税即征即退50%。影响 进一步促进造纸行业的产业结构调整和循环经济建设。版权：中经网数据有限公司 TEL：（010）6855 8555FAX：（010）6855 8555 12 中国经济信息网中国行业分析报告造纸行业二、外商投资产业指导目录（2011年修订）外商投资产业指导目录(2011年修订)制定日期与单位 2011.12.24，国家发改委、商务部目标 目录是我国指导外商直

47、接投资的重要产业政策。自1995 年首次颁布以来，根据经济发展和对外开放需要，每隔一段时间适时进行修订，本次是第5 次修订。通过修订目录，适时调整外资产业政策，有利于积极引导外商投资方向，促进我国经济结构调整优化和经济发展方式转变。重点 新目录在内容上主要有以下变化：进一步扩大对外开放；促进制造业改造提升；培育战略性新兴产业；促进服务业发展，积极引导外商投资服务业，推动产业结构调整；促进区域协调发展。其中涉及造纸行业的内容是：主要利用境外木材资源的单条生产线年产 30 万吨及以上规模化学木浆和单条生产线年产10 万吨及以上规模化学机械木浆以及同步建设的高档纸及纸板生产(限于合资、合作)影响 未

48、来造纸行业将在目录指导下进一步开展外商投资。三、国家环境保护“十二五”规划 国家环境保护“十二五”规划 制定日期与单位 2011.12.29，国务院目标 保护环境是我国的基本国策。为推进“十二五”期间环境保护事业的科学发展，加快资源节约型、环境友好型社会建设，制定本规划。重点 主要目标：到2015 年，主要污染物排放总量显著减少；城乡饮用水水源地环境安全得到有效保障，水质大幅提高；重金属污染得到有效控制，持久性有机污染物、危险化学品、危险废物等污染防治成效明显；城镇环境基础设施建设和运行水平得到提升；生态环境恶化趋势得到扭转；核与辐射安全监管能力明显增强，核与辐射安全水平进一步提高；环境监管体

49、系得到健全。针对造纸行业：加快淘汰落后产能；大力推行清洁生产和发展循环经济；推进化学需氧量和氨氮排放总量控制；严格控制长三角、珠三角等区域的造纸行业新建单纯扩大产能项目；禁止在重点流域江河源头新建造纸项目。影响 进一步提高造纸等行业的环境保护意识，有利于行业的可持续发展。版权：中经网数据有限公司 TEL：（010）6855 8555FAX：（010）6855 8555 13 中国经济信息网中国行业分析报告造纸行业四、造纸工业发展“十二五”规划 造纸工业发展“十二五”规划 制定日期与单位 2012.1.9，国家发改委、工信部、国家林业局目标 通过加大企业重组力度，完善产业组织形式，逐步形成大型企

50、业为龙头，中小企业协调发展的产业组织结构。重点 合理控制产能规模，预计产能年均增长4.6%；加快林纸一体化建设，提高造纸原料中木纤维比重；淘汰落后产能1000 万吨以上；严格执行节能减排约束性指标；推进兼并重组，着力培育一批骨干企业，提高产业集中度。影响 在淘汰落后产能、严格节能减排、大力推进林纸一体化建设过程中，龙头企业将受益最大。利于改善原料结构，提高国内供给。利于优化产业结构，提高技术水平。热点研究 一、6 种纸巾含荧光性物质被通报 6 种纸巾含荧光性物质被通报来源 京华时报，2011 年 10 月 11 日事件 在央视曝光“广西部分餐巾纸添加可致癌漂白剂、原料为废纸”后，中消协 10