中国纺织行业分.pdf

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1、中国纺织行业分析一、发展现状2011 年，我国纺织行业所面临的宏观经济环境非常复杂，外有全球经济复苏减速，内有加息和存款准备金率提高等紧缩货币政策，和生产要素成本不断上涨，人民币对美元汇率持续升值，整体市场处在宏观环境的阴霾中，行业压力持续加大。虽然在开局运行中表现良好，但整体呈现趋缓走势。1.生产持续增长增速趋缓表现2011 年 15 月，我国 3.54 万户规模以上（主营业务收入2000 万以上）纺织企业累计实现工业总产值19908.17 亿元，同比增长30.15%，增速较12 月、一季度、14 月规模以上企业产值增速分别减缓了1.82 个百分点、1.47 个百分点和0.39 个百分点。2

2、.内销市场稳定支撑行业发展据统计，2011年 15 月，全国社会消费品零售总额累计达71268 亿元，同比增长16.6%，增速较 14 月继续加快0.1 个百分点。其中，服装鞋帽针纺织品类的限额以上零售额为3152亿元，同比增长23.5%，增速与 14 月基本持平。显示了今年以来，我国内需市场仍保持稳定的增长势头。同期，我国规模以上纺织企业实现销售产值19420.55 亿元，同比增长 29.85%，其中内销产值16066.82 亿元，同比增长31.94%。且内销产值占销售总产值的比重达82.73%，较上年同期继续上升1.31 个百分点。可见，内需市场对我国纺织行业运行的支撑作用继续巩固。3.投

3、资保持增长增速持续回落据统计，2011年 15 月，我国纺织行业500 万元以上项目实际完成固定资产投资总额达2201.62 亿元，同比增长36.22%，增速比 14 月回落（36.93%）0.71 个百分点。其中纺织业投资 1187.77 亿元，同比增长28.70%；服装业投资718.94 亿元，同比增长42.5%；化纤制造业投资250.91 亿元，同比增长66.43%；纺织专用设备制造业投资44.01 亿元，同比增长15.65%。分地区来看，中西部地区投资增长更快，占比进一步提高，行业区域结构调整步伐持续加快。15 月，中西部地区纺织行业500 万元以上项目实际完成固定资产投资总额为803

4、.09 亿元，同比增长55.78%，占全国纺织投资比重达36.48%，较上年同期提高4.58 个百分点。尽管从实际完成投资额来看，纺织行业投资总体保持增长，但受到资金环境趋紧的影响，行业新开工项目数有所减少。据统计，2011 年 15 月，纺织行业新开工项目数为5929个，同比减少2.52%。4.出口增长较快增速不断放缓据海关统计，2011 年 15 月，我国累计出口纺织品服装911.23 亿美元，同比增长26.2%，增速较上年同期加快6.68 个百分点。尽管总体看来，15 月，我国纺织品服装出口仍然呈现增长较快的势头，但较14 月的出口增速（27.05%）减缓了0.85 个百分点，出口价格提

5、升是支撑出口增长速度较快的重要因素。据中国纺织工业协会统计中心测算，15 月，我国纺织品服装出口价格指数同比提高了21.49 个点，其中纺织品出口价格指数提高24.91 个点，服装出口价格指数提高18.91 个点。5.运行质量提升利润增速回落据统计，2011 年 15 月，我国规模以上纺织企业的劳动生产率（按工业总产值计算）为 48.28万元/人，同比提高了21.62%；行业三费比例为5.82%，较上年同期下降0.16 个百分点。反映出行业的技术应用水平和管理水平均在继续提高。今年以来，在内销持续旺盛、行业内部加快结构调整、运行质量得以提升等因素的共同作用下，我国纺织企业的盈利能力较上年同期有

6、所提高，但受成本上涨、资金趋近等因素影响，利润增长有持续回落表现。据统计，2011年 15 月，规模以上纺织企业累计实现利润总额977.16 亿元，同比增长42.84%，增速较 13月（53.57%）回落 10.73 个百分点，同期全行业利润率为5.06%，较上年同期提高0.42 个百分点。二、影响行业发展的因素1.纺织企业对棉价接受能力不断减弱，棉价快速波动让纺织企业难展笑颜。近年来棉花价格高涨无疑是原料成本压力上升的关键因素。从2009 年下半年开始，我国棉花价格一路高涨，使纺织企业叫苦连连。至2011年 3 月国产 328 级棉花月均价已经上涨到了 30732 元/吨，相当于2009 年

7、国产 328 级棉花年市场均价水平的2.4 倍。而自今年3月中旬以来，国内棉花价格一直处于下跌通道。至2011 年 5 月底，跌幅近三成，但仍居于24500 元/吨的高位水平。尽管企业纷纷通过调整产品价格、提高生产效率、改善管理方式等方法努力消化成本上涨压力，但价格传导仍不能同步消化成本上涨的压力。此外，还要受到企业资金环境趋紧、周转不畅，化纤替代品的投入使用等因素的综合影响，纺织企业对棉价上涨的接受能力不断减弱。2.全球需求不确定因素增加，竞争加剧环境紧张。今年以来,世界经济复苏进程中出现了一些动荡，包括中东和北非社会持续动荡导致能源价格大幅上涨，加之3 月 11 日日本爆发了大地震及之后的

8、核泄漏危机，以及欧洲债务危机再临关口，美国高额财政赤字问题都成为拖累世界经济复苏进度的因素。而在世界经济复苏和国际市场需求增长不确定性增加背景下，各国争夺国际市场的竞争更加激烈，而我国纺织行业所面临的原材料价格上涨，劳动力成本上升在近年来尤为明显，使得新兴的发展中国家对我国的传统纺织服装行业（尤其是服装行业）直接构成挑战和竞争。3.资金环境趋紧，加息带来融资困难。多年以来，纺织行业融资，尤其是占纺织服装行业绝大多数的中小企业融资问题一直是行业面对的难题。无论是正常的生产经营，还是扩大规模、改造升级，资金的缺乏都让纺织服装企业举步维艰。而今年，纺织企业（尤其是中小企业）的资金环境更趋紧张。近期，

9、央行年内第六次“提准”，大中型金融机构存款准备金率达到21.5%的高位。而从去年以来，此次已经是央行第12 次“提准”，在去年1 月 12 日前，大型金融机构的存款准备金率还只有 15.5%，至今已累计上涨了6 个百分点。目前频繁出台的紧缩货币政策对行业融资成本提升过快、利息支出明显增多。银行存贷款准备金率、利率的提高，更使得民间信贷资金的融资利率“水涨船高”。这对因银行融资渠道不畅，而多方寻求民间融资的部分纺织企业来讲，更增大了融资成本。据统计，2011 年 15 月，我国纺织行业财务成本同比上涨了36.64%，远高于同期主营业务收入增速（31.14%）5.59 个百分点。三、未来发展趋势判

10、断总体来看，今年以来，全球局部地区的政治动乱及部分地区爆发的自然灾害导致全球贸易风险上升，同时欧洲债务危机再临关口，美国高额财政赤字问题都成为拖累世界经济复苏进度的因素。预期全球经济虽会持续复苏，但速度将放缓，国际市场需求或将有所减缓。与此同时，外围市场压力将更大。在国际竞争环境趋紧的条件下，出口缓慢下行的走势仍将持续。国内市场方面，内需市场总体将保持稳定增长态势，并成为纺织行业发展的重要支撑。但受到通货膨胀等因素抑制，国内居民对纺织品服装的消费能力或将受到一定程度的影响。而从内部环境来看，成本压力突出、资金环境紧张是我国纺织行业需要面对的突出问题。尽管棉花价格在近期出现迅速下行的调整态势，但造成市场观望情绪浓厚，产业链前后传导衔接受阻等问题，行业盈利状况继续改善仍存压力。而资金环境紧张的压力在今年下半年仍会继续加大，也将继续提升行业的融资成本，抑制投资需求。综合以上因素，我们认为在2011 年下半年我国纺织行业整体发展增速或将继续呈现趋缓表现。