水泥行业2010数据分析报告.pdf

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1、从2010年总体市场来说，随着国家刺激性政策的逐步退出、通胀压力的明显加大，经济结构调整力度逐步加强，政府出台政策对建材、房地 产等行业宏观政策的 调整，给受国家宏观调控影响较大的水泥行业带来了振荡与波动。原燃材料价格上涨、局部地区市场竞争激烈等不利因素的影响，使企业成本明显增高而销量增速也有所降低。以及运输量大、产品价值相对较低、运费占售价比高的特点，决定了水泥行业具有明显区域性特征。使企业在产品的销售上具有极大难度。随着经济增长方式的转变，经济增速预测的下调，水泥需求增速可能放缓，短期内可能会对部分区域的建材市场造成一定影响。煤和电力费用是构成水泥成本的主导因素，煤炭价格和电力价格的上涨也

2、势必会影响公司水泥的生产成本。基于这些原因，各个公司建材产业产品价格较计划有所下降，建材产业盈利能力有所下降以及联营企业本期利润下降，致使公司按持股比例享有的投资收益下降、水泥产品毛利率下降。而建材产业盈利能力下降以及联营企业本期利润下降，也致使公司按持股比例享有的投资收益下降。依照以上简单说明，2010水泥行业的市场水平较上年有所下降，但是行业内各个公司都积极采取应对措施，使本企业依然在销量、收入、及净利润上分别取得提高。公司通过强化大区营销管理，优化产品销售结构，进一步提高了营销管理的效能和水平；通过原燃材料直采业务以及战略供应模式的建立，资源把控能力进一步增强；通过深入推进管理创新，强化

3、内部精细化管理，同时积极推进节能减排及资源综合利用工作，降低单位能耗与消化工业废渣工作都取得了突破性进展，实现了公司规模与效益的同步增长。作为工业城市“清道夫”的水泥行业是国内固体废弃物利用的大户，伴随着行业自身发展的需要以及政策的推动，余热发电逐步普及、变频技术节能改造持续推进以及袋式除尘技术的推广，行业单位能耗及颗粒物排放将大幅下降，同时随着协同处置城市生活垃圾和城市污泥技术的应用，水泥工业将在污染物处置方面有广阔的发展空间。进一步强化市场开拓和营销渠道建设，优化产品结构，强化品牌建设工作；同时进一步优化融资结构，降低融资成本。水泥行业严控新增产能、淘汰落后产能以及鼓励兼并重组的政策文件密

4、集出台，预计未来几年水泥行业产能将得到有效控制，行业集中度将不断提高，水泥市场将更加规范、有序，供给面压力将在一定程度上缓解，水泥企业特别是大企业的市场掌控能力和抵御市场风险的能力将进一步增强。通过对甘肃省祁连山水泥股份有限公司跟行业内其他优秀上市公司的各数据分析比较，祁连山水泥公司所处的甘肃、青海区域市场内，同行业其他企业正在或即将新建生产线，这些 生产线年内将陆续建成投产，区域水泥市场可能会因产能增长过快而导致供给过剩、竞争激烈。公司将进一步提升管理水平，努力提高竞争力。在目前发展形势下，甘肃、青海两省迎来难得的发展机遇。随着区域经济社会的快速发展，将有一大批基础设施项目即将开工或继续施工

5、，有望带动水泥需求持续旺盛，公司将面临难得的市场机遇。在近年旺盛的水泥市场需求的诱导下，区域内年底前将有大量的水泥产能投放市场，市场竞争将进一步加剧。同时，煤、电、油等原燃材料价格和人工成本将持续上升，公司将面临价格下滑、成本上升两头挤压的严峻考验。总之，机遇大于挑战，希望多于困难。实施成本领先战略，切实提高运营效率，降低成本费用，确保在提高竞争力方面取得新的突破；努力开拓市场，增加销量，进一步巩固和扩大市场占有率；规范管理、改革创新，进一步提高管控力和执行力。再通过对水泥行业税收负担及利润的主要指标进行分析对比，祁连山水泥具有优势，也在跟其他优秀企业的比较下有一定的差距。各个指标分析如下：水

6、泥上市公司财务指标及税收负担指标海螺冀东亚泰华新祁连山平均标准差左区间右区间1 2 3 4 5 增值税负担率0.44%0.36%0.46%0.84%0.66%0.53%0.21%0.31%0.74%企业所得税负担率2.44%5.34%2.38%1.71%1.97%2.97%1.62%1.35%4.58%其他税费负担率0.14%0.03%0.00%0.39%0.00%0.14%0.17%-0.03%0.32%主营业务税金及附加负担率0.07%0.66%0.22%0.13%0.65%0.27%0.27%0.00%0.54%营业毛利率32.08%12.71%3.62%22.27%16.59%17.6

7、7%12.26%5.41%29.93%土地使用税及资源税负担率0.12%0.00%0.06%0.45%0.15%0.16%0.20%-0.04%0.36%经营利润率22.07%15.69%6.85%8.16%17.72%13.19%7.09%6.11%20.28%所得税利润率10.43%29.68%25.15%17.40%9.61%20.66%8.50%12.16%29.17%总体税负率3.31%3.64%2.48%3.62%1.29%3.26%0.54%2.72%3.80%1.增值税负担率：在此项指标上，祁连山水泥略高于行业平均数值。原因大致为报告期内，其余地区水泥市场竞争加剧，而祁连山水泥

8、所处地区竞争稍显缓和。并且同行业价格下降幅度较大，总体原材料价格上升、人工成本增加。祁连山水泥销售收入高，而购入的原材料等略少，因此产生的可抵扣进项税额小，导致增值税负担率略高于行业平均水平。2.所得税负担率：在此项指标上，祁连山水泥远低于行业平均数值。原因为报告期内，由于本公司大多数子公司都位于甘肃，青海两省，因此享有税收优惠政策。本公司下属子公司永登祁连山水泥有限公司、甘谷祁连山水泥有限公司、天水祁连山水泥有限公司、平凉祁连山水泥有限公司、兰州祁连山混凝土工程有限公司、兰州祁连山汉邦混凝土工程有限公司、青海祁连山水泥有限公司均因国家西部大开发税收优惠政策的规定享有企业所得税减按 15%的优

9、惠税率征收。所以该公司在所得税负担率上低于同行业平均数据。3.其他税费负担率：在此项指标上，该行业大多数公司所占收入比例都很小，而祁连山水泥也保持在行业水准内。4.主营业务税金及附加负担率：在此项指标上，虽然个公司都占据收入的比例很小，但是祁连山水泥的该项指标远高于行业平均水平。主要是由于由于祁连山水泥公司的营业税主要为商标使用费、租赁费的 5%计算而得。而同行业内其他企业由于营业税适用税率由3%和5%两类，导致附加税种所纳税额也相应的有所增加。所以在该指标下祁连山水泥数据高于行业平均数据。5.营业毛利率：在此项指标上，祁连山水泥营业收入比上年增加21.38%，而营业成本则比上年增加37.98

10、.直接导致营业利润比上年减少了7.57%。而本年煤炭价格上涨，部分煤炭供应商要求客户支付预付款项。同行业还有部分企业由于子公司的投产经营，集团规模扩大，应付款项大量增加。营业利润也有一定的下降幅度，但是总体祁连山水泥的毛利率还是要低于行业平均数据。6.土地使用税和资源税负担率：在此项指标上，祁连山水泥基本与行业持平。所占收入比例也在收入中占很小的比例。主要由于资源税与土地使用税国家对同一个行业内所采取的税率基本一致。7.经营利润率：在此项指标上，由于行业内部分企业部分调整产业结构，积极扩大企业规模，在报告期内在各地很多子公司开始投产经营，也有很多新的项目开始投资，使集团规模扩大。因此支出成本较

11、大，导致企业利润减少。祁连山水泥期内营业成本比去年大幅增加，增加额大于收入的增加额，致营业利润比上期有所减少。但在该项指标计算上高于行业平均数值。8.所得税利润率：在此项指标上，祁连山水泥还是由于公司、市场大多地处甘肃，青海两地，在多个分公司都享受国家鼓励西部大开发的税收优惠政策规定的减按 15的税率征收企业所得税。因此祁连山水泥在该项指标上低于同行业平均水平。9.总体税负率：在此项指标上，祁连山水泥低于同行业平均水平。原因主要如下，祁连山水泥的地理位置，由于甘肃，青海两省经济落后于沿海及中东部地区，因此我省税负水平与经济发达地区存在一定差距。在公司规模上与其他大型集团公司具有一定差距。例如，2010年海螺水泥主营业务收入为34508281745元，而祁连山水泥主营业务收入为2986751680.72元，大概为祁连山水泥的11.5 倍。价格因素的影响。由于本年水泥行业产品价格有所下降，而原材料成本却有所上升，导致增值税税负下降。产业规模小且产品过分依赖低成本，导致增值额少，利润不高，制约了企业税负的提高。税收政策。本公司大多数子公司都位于甘肃，青海两省，因此享有国家西部大开发税收优惠政策的规定，企业所得税减按 15%的优惠税率征收。