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1、财务管理财务管理第 一 章财务管理总论财务管理总论第第一一章章 财财务务管管理理总总论论第一节、财务管理的概念 进入陌生城市，一张地图可以帮助你迅速到达目的地，财务管理总论就是财务管理课程的地图。本章主要介绍了财务管理的基本概念、基本内容和基本理论,包括企业财务活动过程、财务关系、财务管理目标和财务管理环境。第二节、财务管理的目标第三节、财务管理环境第一节 财务管理的概念资金分配资金筹集第第一一章章 财财务务管管理理总总论论供应投资生产资金营运生产资金营运销售资金营运第一节 财务管理的概念资金运动图财务管理财务管理财务管理财务管理第第一一章章 财财务务管管理理总总论论第一节 财务管理的概念财务

2、活动管理财务关系管理财务管理 财务管理就是财务活动和财务关系的管理,即基于企业再生产过程中客观存在的财务活动和财务关系而产生的,组织企业财务活动、处理与各方面财务关系的一项经济管理工作筹资活动投资活动资金营运活动资金分配活动第第一一章章 财财务务管管理理总总论论财务活动第一节 财务管理的概念筹资活动n n从不同渠道通过不同方式获取资金的活动投资活动n n将筹集资金投入生产经营过程中以获取收益的活动。长期投资短期投资投资资金营运活动n n企业正常生产经营过企业正常生产经营过程中所发生的一系列程中所发生的一系列资金收付的活动。资金收付的活动。资金分配活动n n对企业收入和利润进行分割和分派的活动财

3、务关系第第一一章章 财财务务管管理理总总论论企业与政府企业与投资者企业与债权人企业与受资者企业与债务人企业与职工企业内部各单位第一节 财务管理的概念财务管理循环（方法）财务预测财务控制财务预算财务决策财务预算财务分析财务预测n n根据企业以往的历史资料，结合现实条件及企业未来的发展前景，运用专门方法，对预测期财务活动和财务成果所作的科学预测和预断。财务决策n n财务决策是根据财务管理的总体目标，从各种可供选择的财务方案中选择最优财务方案的活动。财务预算n n是在财务决策的基础上，对企业预算期的财务活动进行的全面计划和安排，并形成专门的以货币为主要计量形式的书面文件财务控制n n为保证财务目标和

4、财务计划实现所进行的一系列活动。包括制定控制目标，控制日常活动按预定目标进行，对偏差进行调整等方面。财务分析n n以财务报告为主要依据，对企业一定时期的财务活动及财务成果所进行的分析和评价。第二节第二节 财务管理目标财务管理目标利润最大化 资本利润率最大化或每股利润最大化 股东财富最大化 企业价值最大化第第一一章章 财财务务管管理理总总论论利润最大化直观、易懂、容易为人们所接受的特点。没有考虑资金时间价值、没有考虑投资的风险价值、没有考虑与投资的对比关系、容易导致经营者的短期行为。第第一一章章 财财务务管管理理总总论论第二节第二节第二节第二节 财务管理目标财务管理目标财务管理目标财务管理目标缺

5、点：优点：每股利润最大化反映了投资与收益的对比关系，即能反映了投资与收益的对比关系，即能够说明企业盈利水平，又能揭示不同够说明企业盈利水平，又能揭示不同时期同一企业或不同企业同一时期盈时期同一企业或不同企业同一时期盈利能力的差异。利能力的差异。第第一一章章 财财务务管管理理总总论论没有考虑资金时间价值、没有考虑风险因素可能导致经营者的短期行为。优点：缺点：第二节第二节第二节第二节 财务管理目标财务管理目标财务管理目标财务管理目标股东财富最大化第第一一章章 财财务务管管理理总总论论股价受多种因素影响。企业连环持股情况下股东不以此为财务管理目标。考虑了资金的时间价值、考虑了投资的风险价值、考虑了与

6、投资的对比关系，目标容易量化，便于理解。优点：缺点：第二节第二节第二节第二节 财务管理目标财务管理目标财务管理目标财务管理目标企业价值最大化第第一一章章 财财务务管管理理总总论论第二节第二节第二节第二节 财务管理目标财务管理目标财务管理目标财务管理目标在股东财富最大化优点的基础上考虑了各方利益的要求及企业长期发展的要求。难以衡量、难以操作。优点：缺点：第三节 财务管理环境金融环境第第一一章章 财财务务管管理理总总论论经济环境财务管理环境的概念及其分类法律环境财务管理环境的概念及其分类财务管理环境的概念及其分类第第一一章章 财财务务管管理理总总论论第三节第三节第三节第三节 财务管理环境财务管理环

7、境财务管理环境财务管理环境 财务管理环境也称理财环境，是影响企业财务活动、财务关系和财务管理的各种因素的总和。理财环境宏观理财环境微观理财环境按其影响范围法律环境金融环境经济环境经济环境经济环境第第一一章章 财财务务管管理理总总论论第三节第三节第三节第三节 财务管理环境财务管理环境财务管理环境财务管理环境经济周期经济周期通货膨胀通货膨胀政府的经济政策政府的经济政策竞争竞争经济周期包括经济的复苏、繁荣、衰退、和萧条四个阶段。处于不同经济周期的企业，其财务活动财务状况和财务管理也不尽相同通货膨胀持续的物价上涨。对企业财务的影响：资产购置成本增加，利率提高，成本补偿不足、利润虚增政府经济政策n n财

8、政政策、税收政策、金融政策等。影响企业的税收、成本、利润和现金流量竞争n同行业企业的数量、规模和实力等n产品价格下降、生产成本提高、利润下降，促使企业加强管理金融环境利息率利息率第第一一章章 财财务务管管理理总总论论第三节第三节第三节第三节 财务管理环境财务管理环境财务管理环境财务管理环境金融市场的分类与组成金融市场的分类与组成我国主要的金融机构我国主要的金融机构金融市场与企业理财金融市场与企业理财金融市场的分类与组成金融市场的分类与组成第第一一章章 财财务务管管理理总总论论第三节第三节第三节第三节 财务管理环境财务管理环境财务管理环境财务管理环境短期资金市场长期资金市场发行市场期货市场现货市

9、场流通市场金融市场主体客体参加者银行、非银行金融机构股票、债券、商业票据等资金供应者、需求者我国主要的金融机构银行非银行金融机构商业银行政策性银行中央银行中国人民银行国家开发银行、中国进出口银行农业发展银行工商银行农业银行中国银行等保险公司信托投资公司财务公司等第三节第三节第三节第三节 财务管理环境财务管理环境财务管理环境财务管理环境第第一一章章 财财务务管管理理总总论论金金融融市市场场与与企企业业理理财财金融市场是企业筹资和投资的场所金融市场可以实现企业长短期资金的相互转化金融市场为企业财务管理提供信息第第一一章章 财财务务管管理理总总论论第三节第三节第三节第三节 财务管理环境财务管理环境财

10、务管理环境财务管理环境利息率利息率=通货膨胀附加率变现力附加率违约风险附加率到期风险附加率纯利率+四、法律环境第第一一章章 财财务务管管理理总总论论第三节第三节第三节第三节 财务管理环境财务管理环境财务管理环境财务管理环境企业组织法税收法规财务法规如：公司法、经济合同法、破产法如：所得税、流转税、其他税种如：企业财务通则、企业财务制度没有规矩无以成方圆第 二 章资金时间价值和资金时间价值和风险价值风险价值第二节第二节 风险与风险报酬风险与风险报酬 第一节第一节 资金时间价值资金时间价值第一节 资金时间价值二、资金时间价值的计量一、资金时间价值的概念资金时间价值是指一定量的资金在不同时点上的价值

11、量的差额。首先，资金时间价值的真正来源是工人创造的剩余价值;其次，资金时间价值是在生产经营中产生的;最后，资金时间价值的表示形式有两种资金时间价值率 资金时间价值额（一）单利终值和现值（三）年金终值和现值（四）时间价值计量中的特殊问题（二）复利终值和现值 单利是计算利息的一种方法。单利制下，只对本金计算利息，所生利息不再计入本金重复计算利息。单利的计算包括计算单利利息、单利终值和单利现值。（一）单利终值和现值I=p n i 单利利息公式:单利终值公式:s=p （1+i n）单利现值公式:p=nis+1 复利是计算利息的另一种方法，是指每经过一个计算期，将所生利息计入本金重复计算利息，逐期累计，

12、俗称“利滚利”。复利的计算包括复利终值、复利现值和复利利息。（二）复利终值和现值1复利终值 复利终值是按复利计息方式，经过若干个计息期后包括本金和利息在内的未来价值。复利终值公式:s=p （1+i）n 注注:（1+i）n复利终值系数或复利终值系数或1 1元复利终值，用元复利终值，用符号符号（s/p，i，n）表示，可通过表示，可通过“复利终值系数表复利终值系数表”查查得其数值。得其数值。2复利现值 复利现值是指未来一定时期的资金按复利计算的现在价值，是复利终值的逆运算，也叫贴现。p=s （1+i）-n复利现值公式:注注:（1+i）-n称为复利现值系数或称为复利现值系数或1 1元复利终值，用元复利

13、终值，用符号符号（p/s，i，n）表示，可通过查表示，可通过查“复利现值系数表复利现值系数表”得知其数值得知其数值.3复利利息 复利利息是在复利计息方式下所产生的资金时间价值，即复利终值与复利现值的差额。I=sp复利利息公式:年金是指一定时期内等额、定期的系列收付款项。租金、利息、养老金、分期付款赊购、分期偿还贷款等通常都采取年金的形式。年金按发生的时点不同，可分为普通年金、预付年金、递延年金和永续年金。（三）年金终值和现值 1普通年金 普通年金又称后付年金，是指发生在每期期末的等额收付款项，其计算包括终值和现值计算。普通年金终值是指每期收付款项的复利终值之和。普通年金终值：计算示意图AAAA

14、AA(1+i)0A(1+i)1A(1+i)2A(1+i)n-2A(1+i)n-112n-1n普通年金终值公式推导过程：s=A（1+i)0+A（1+i)1+A（1+i)n-2+A（1+i)n-1等式两端同乘以(1+i):(1+i)s=A(1+i)+A(1+i)2+A(1+i)n-1+A(1+i)n上述两式相减:is=A(1+i)n-As=Aiin1)1(-+普通年金终值公式:s=Aiin1)1(-+注：称为普通年金终值系数或1元年金终值，它反映的是1元年金在利率为i时，经过n期的复利终值，用符号（s/A，i，n）表示，可查“年金终值系数表”得知其数值。iin1)1(-+普通年金现值：普通年金现值

15、是指每期期末等额系列收付款项的现值之和。计算示意图AAAAAA(1+i)-1A(1+i)-2A(1+i)-(n-2)A(1+i)-(n-1)A(1+i)-n12n-1n普通年金现值公式推导过程：p=A(1+i)-1+A(1+i)-2+A(1+i)-(n-1)+A(1+i)-n等式两端同乘以(1+i):(1+i)p=A+A(1+i)-1+A(1+i)-(n-2)+A(1+i)-(n-1)上述两式相减:ip=A-A(1+i)-np=Aiin-+-)1(1p=Aiin-+-)1(1注：称为年金现值系数或1元年金现值，它表示1元年金在利率为i时，经过n期复利的现值，记为（p/A，i，n），可通过“普通

16、年金现值系数表”查得其数值。iin-+-)1(1普通年金现值公式:2预付年金 预付年金又称先付年金或即付年金，是指发生在每期期初的等额收付款项。预付年金终值：预付年金终值是指每期期初等额收付款项的复利终值之和。计算示意图AAAAAA(1+i)1A(1+i)2A(1+i)n-2A(1+i)n-1A(1+i)n12n-1n预付年金终值公式推导过程：s=A(1+i)1+A(1+i)2+A(1+i)n 根据等比数列求和公式可得下式：s=)1(1)1(1)1(iiiAn+-+-+iin1)1(1-+=A -1 式右端提出公因子（1+i），可得下式：s=(1+i)A+A(1+i)1+A(1+i)2+A(1

17、+i)n=A （1+i）iin1)1(-+式中-1是预付年金终值系数，记为（s/A，i，n+1）-1，与普通年金终值系数相比，期数加1，系数减1；式中（1+i）是预付年金终值系数，记作（s/A，i，n）（1+i），是普通年金终值系数的（1+i）倍。(iin1)11-+iin1)1(-+iin1)1(-+注：预付年金现值:预付年金现值是指每期期初等额收付款项的复利现值之和。计算示意图AAAAAA(1+i)0A(1+i)-1A(1+i)-2A(1+i)-(n-2)A(1+i)-(n-1)12n-1n预付年金现值公式推导过程：p=A+A(1+i)-1+A(1+i)-2+A(1+i)-(n-1)根据等

18、比数列求和公式可得下式：p=A =A +11)1(1)1(1-+-+-iiniin)1()1(1-+-式两端同乘以(1+i)，得：(1+i)p=A(1+i)+A+A(1+i)-1+A(1+i)-(n2)与式相减，得：p=A (1+i)iin-+-)1(1ip=A(1+i)-A(1+i)-(n-1)注：上式中 +1与 （1+i）都是预付年金现值系数，分别记作（p/A，i，n1）+1和（p/A，i，n）（1+i），与普通年金现值系数的关系可表述为：预付年金现值系数是普通年金现值系数期数减1，系数加1；或预付年金现值系数是普通年金现值系数的（1+i）倍。iin)1()1(1-+-iin-+-)1(1

19、3递延年金 递延年金是等额系列收付款项发生在第一期以后的年金，即最初若干期没有收付款项。没有收付款项的若干期称为递延期。AA12mm+1m+nAA递延年金示意图（1）递延年金终值 递延年金终值的计算与递延期无关，故递延年金终值的计算不考虑递延期。（2）递延年金现值公式一：p=A（p/A，i，n）（p/s，i，m）公式二：p=A（p/A，i，m+n）-（p/A，i，m）永续年金是指无限期定额支付的年金，如优先股股利。p=Ai14 4永续年金永续年金 其现值可通过普通年金现值公式推导：p=A iin-+-)1(1当n时，（1+i）极限为零（四）时间价值计量中的特殊问题 1计息期短于1年时时间价值的

20、计量 当1年复利若干次时，实际利率高于名义利率，二者之间的换算关系如下：i=（1+）1MrM 求贴现率可分为以下三步：第一步根据题意列出等式；第二步求出终值和现值系数；第三步根据所求系数和有关系数表求贴现率。2反求利率第二节 风险与风险报酬含义 未来结果的不确定性种类 经营风险 企业因经营上的原因而导致利润变动的风险。财务风险 又称为筹资风险，是指由于举债而给企业财务成果带来的不确定性。（一）确定概率分布概率分布必须满足以下两个条件：（1）所有的概率都在0与1之间，即0P 1；（2）所有概率之和应等于1，即 =1。iiP 期望收益是某一方案各种可能的报酬，以其相应的概率为权数进行加权平均所得到

21、的报酬，也称预期收益，它是反映随机变量取值的平均化。其计算公式如下：=K=niiiKP1（二）确定期望收益（三）确定标准差标准差也叫均方差，它是反映各种概率下的报酬偏离期望报酬的一种综合差异量度，是方差的平方根。其计算公式:=-niiiPKK12)(标准差是反映不同概率下报酬或报酬率偏离期望报酬的程度，标准差越小，表明离散程度越小，风险也就越小。但标准差是反映随机变量离散程度的绝对指标，只能用于期望值相同时不同方案的决策；如果各方案期望值不同，则需要计算标准离差率。注意：注意：（四）确定标准离差率 标准离差率是标准差与期望报酬的比值，是反映不同概率下报酬或报酬率与期望报酬离散程度的一个相对指标

22、，可用来比较期望报酬不同的各投资项目的风险。其计算公式如下：V=100%Kd 如果期望收益相同，则采用标准差和标准离差率所做的风如果期望收益相同，则采用标准差和标准离差率所做的风险决策相同，如果期望收益不同，则必须采用标准离差率来衡险决策相同，如果期望收益不同，则必须采用标准离差率来衡量风险大小量风险大小 。风险报酬是投资者因承担风险而要求得到的额外收益。（一）风险报酬的含义 标准离差率仅反映一个投资项目的风险程度，并未反映真正的风险报酬，要将其换算为风险报酬率必须借助于一个转换系数风险价值系数，又叫风险报酬斜率。（二）风险报酬的计量其换算公式如下：R =bVr（三）投资报酬率的计量投资报酬率

23、由无风险报酬率和风险报酬率组成，其中无风险报酬率是加上通货膨胀补偿率的资金时间价值。公式如下：K=R+R=R+bVrff风险价值系数的确定（五）预测风险收益率预测投资收益率=100%投资额收益期望值 如果预测风险收益率大于应得风险收益率则项目具有投资可行性。反之项目投资所得收益还不足以弥补所冒风险，更谈不上会产生收益。不具有投资可行性。预测风险收益率=预测投资收益率-无风险收益率 第一节财务预测第三节财务预算第二节财务决策第三章财务计划第一节 财务预测一、财务预测的含义二、财务预测的作用三、财务预测的内容四、财务预测的程序五、财务预测的方法一、财务预测依据:历史资料和现实条件方法:特定方法内容

24、:财务活动和财务成果目的:了解未来财务环境变化,把握机会,消除威胁要求:科学,合理二、财务预测的作用财务预测是财务决策和经营决策的基础。财务预测是财务预算的基础。财务预测是提高企业管理水平的重要手段。三、财务预测的内容财务预测投资预测利润预测筹资预测成本费用预测销售收入预测四、财务预测的程序1.确定预测对象和目标2.制定预测计划3.收集、整理相关信息4.选择适当的方法进行预测5.对预测结论进行检查和验证12345五、财务预测的方法定性预测法定量预测法专家意见法意见汇集法特而菲法时间序列法统计规律法因果关系法简单平均法移动平均法指数平滑法量本利分析法销售百分比法最小二乘法意见汇集法 由预测人员根

25、据事先拟定好的提纲，对那些对预测对象比较熟悉，对未来发展趋势比较敏感的领导人、主管人员和业务人员展开调查，广泛征求意见，然后把各方面的意见进行整理、归纳、分析、判断，最后作出预测结论。专家小组法 是由企业组织各方面的专家组成预测小组，通过召开各种形式座谈会的方式，进行充分、广泛的调查研究和讨论，然后根据专家小组的集体研究成果作出最后的预测判断特而菲法 特而菲法又称专家调查法。由美国兰德公司在上世纪40年代首先使用。它主要是采用通讯方法，通过向有关专家发出预测问题调查表的方式来搜集和征求专家们的意见，并经过多次反复、综合、整理、归纳各专家的意见之后，作出预测判断。简单平均法方法介绍：将预测对象以

26、往若干期的数值加以简单平均。计算公式：预测对象预测值预测对象以往若干期历史数据之和期数优点：计算简便。缺点：将预测对象的波动平均化了，因而不能反映预测对象的变化趋势。适用范围：对比较稳定的企业波动不大的预测对象使用。移动平均法简单移动平均法加权移动平均法移动平均数法简单移动平均法方法介绍：是指在预测时所用的历史资料随预测期的推移而顺延，但不考虑不同时期早晚的差异，对所用数据一视同仁的预测方法。计算公式某指标预测数=所选期数内该指标历史数据之和/所选历史数据的期数 加权移动平均法 方法介绍是指在预测时所用的历史资料随预测期的推移而顺延，同时还要考虑不同时期早晚的差异对其进行加权平均，离预测期越近

27、的历史数据，其权数就越大；离预测期越远的历史数据，其权数就越小。计算公式某指标预测值=所选期数内该指标历史数据与权数的乘积之和/所选历史数据的期数。移动平均数法 方法介绍是以过去一定时期的历史资料为基础，根据时间序列，逐项移动求序时平均数，并对平均变化趋势加以修正的一种预测方法。计算公式预测值=最后一步的移动平均值+最后一步距离预测期间隔的期数最后一步平均变动趋势值指数平滑法 方法介绍是根据上期预测值和实际值，并引入平滑指数来预计本期预测值的一种预测方法。计算公式下期预测值=平滑指数上期实际值+（1-平滑指数）上期预测值平滑指数取值在01之间。因果关系法 方法介绍是根据预测对象与其他事物之间的

28、因果关系，来分析研究预测对象可能变化趋势和结果的方法。方法举例 销售百分比法 量本利分析法。销售百分比法的原理销售收入增长敏感性资产增加敏感性负债增加资金需要量增加-留用利润供应外部筹资供应外部筹资额的计算公式外部筹资额=新增销售额（敏感性资产占销售收入的百分比-敏感性负债占销售收入的百分比）-预计销售额销售净利率留用利润比例量本利分析法基本原理根据成本、业务量和利润之间的依存关系来进行预测的方法。本量利的依存关系利润（息税前利润）=销量销售收入-销量变动成本-固定成本成本习性及成本分类成本习性：成本和业务量之间的依存关系。Y=bxyxY=aY=a+bx按成本习性进行的成本分类变动成本：相关范

29、围内和业务量成正比例变动的成本固定成本：相关范围内不随业务量变动的成本混合成本：相关范围内随业务量不成正比例变动的成本本量利分析图业务量收入或成本收入线成本线固定成本亏损区盈利区3、统计规律法统计规律法是统计规律性原则的具体运用，是数理统计方法在财务预测中的具体运用。目前，在财务预测中广泛应用的统计规律法主要是回归直线法。Y=a+bxa.第二节 财务决策财务决策的含义财务决策分类财务决策的程序财务决策的方法财务决策的含义财务决策是指有关资金筹集和使用的决策，是企业管理当局或财务人员为实现财务管理的目标，在充分搜集并详细分析相关信息的基础上，提出解决财务问题和实现财务目标的各种可能的方案，制定评

30、定准则和标准，利用专门方法对可供选择的财务备选方案进行比较分析，并从中选出可行方案的过程。财务决策分类图财务决策按内容按重复程度按可控程度按重要程度筹资决策股利决策投资决策营运资金决策战略决策战术决策业务决策程序化决策非程序化决策确定型决策风险型决策非确定型决策优选对比法总量对比法差量对比法指标对比法数学微分法是根据边际分析原理，运用数学上的微分方法，对具有曲线联系的极值问题进行求解，进而确定最优方案的一种决策方法。线形规划法线性规划法是根据运筹学原理，用来对具有线性联系的极值问题进行求解，进而确定最优方案的一种方法。概率决策法概率决策法也叫决策树法，是风险决策的一种方法。损益决策法小中取大法

31、大中取大法同等可能法最小最大后悔值法不确定条件下的决策方法小中取大法悲观者的选择管理者对未来持悲观态度，认为未来会出现最差的自然状态，在最差自然状态下选择收益最大的方案。大中取大法 乐观者的选择管理者持乐观的态度，认为未来会出现好的自然状态，应选择自然状态最好时收益最大的方案。同等可能法中庸者的选择假定各种状态发生的概率是相同的，以1/为权数计算期望值，选择期望值最高的方案。最大最小后悔值法最大最小后悔值法就是选择使后悔值最小的方法。该自然状态下的最大收益某方案在该自然状态下的最大收益 某方案在该自然状态下的 后悔值 第三节 财务预算财务预算的意义财务预算的方法现金预算和预计财务报表的编制财务

32、预算含义是一系列专门反映企业未来一定预算期内预计财务状况和经营成果及现金收支等价值指标的各种预算的总称。内容 现金预算 预计资产负债表 预计损益表等财务预算的编制方法财务预算的编制方法按与业务量的关系分按与基期的关系分按设计的时间分固定预算弹性预算增量预算零基预算定期预算滚动预算固定预算含义根据预算期某一固定业务量水平为基础编制的预算。缺点 机械呆板 可比性差适用范围 业务水平稳定的企业或非营利组织弹性预算含义考虑到预算期业务量可能发生的变动而编制出的能适应多种业务量的预算。优点 预算范围宽 可比性强 缺点 工作量大增量预算含义以基期实际数为基础，结合预算期业务量水平的变动情况及相关影响因素变

33、动的程度，通过调整有关原有项目而编制预算的方法。不足 受理是约束 平均主义 简单化零基预算含义 以零为基础编制计划和预算的方法。优点 使所编制的预算更切合当期的实际情况。能充分发挥各级管理人员创造性，大大节约费用。缺点 工作量大 难以突出重点 编制预算的时间较长。定期预算含义在编制预算时以不变的会计期间（如日历年度）作为预算期的一种编制预算的方法。优点和会计期间相配合，便于考核和评价预算的执行结果。缺点 盲目性、滞后性、间断性。滚动预算含义是在预算的执行过程中自动延伸，使预算期永远保持在一个固定的水平，逐期向后滚动的预算编制方法。优点 长短期结合、及时性强、连续性、完整性 稳定性。现金收支预算

34、期初现金余额+现金收入现金支出现金余缺现金筹措和运用销售预算直接人工成本预算直接材料消耗及采购预算预算制造费用预算经营和管理费用预算现金预算预计财务报表预计资产负债表 以货币形式反映预算期末财务状况的总括性预算预计利润表 以货币为单位，全面综合反映预算期内经营成果的利润计划财务报告第四章财务控制财务控制的概念 财务控制的特征 财务控制的基础 财务控制的分类 财务控制的过程 责任中心财务控制的概念 财务控制是管理者协调并指导各部门、单位的财务活动去实现企业总体目标，财务控制的任务就是通过调节、沟通和合作使个别分散的财务行动整合统一起来追求企业短期或长期的财务目标。财务控制的特征以价值控制为手段以

35、综合经济业务为控制对象。以现金流量控制为重点财务控制的基础组织保证预算保证信息反馈系统激励控制组织机构人员配置责任制度健全的财务预算。完善的指标分解会计信息系统是进行财务控制必不可少的保证正强化激励和负强化激励财务控制的分类按控制时间反馈控制适时控制前馈控制制度控制预算控制按控制依据按控制对象现金控制收支控制按控制手段定率控制定额控制第三章财务管理的基本方法第四节 财务控制按控制主体所有者控制经营者控制财务部门控制财务控制的过程明确控制标准衡量实际执行情况鉴定偏差纠正偏差责任中心责任中心就是承担一定的经济责任，并享有一定权利和利益的企业内部的责任单位。责任中心成本费用中心利润责任中心投资责任中

36、心成本费用中心含义对成本或费用负责的责任中心。具体包括成本中心包括只进行产品生产和劳务的部门、以及给予一定费用指标的管理部门。特点 只考评成本费用而不考评收益 只对可控成本承担责任。只对责任成本进行考核和控制。利润责任中心含义 对利润负责的责任中心。具体包括 一般是具有产品独立收入来源的较高阶层，它们有产品或劳务的生产经营权。分类 自然利润中心 人为利润中心考核指标 利润中心边际贡献总额、利润中心负责人可控成本总额、利润中心可控利润总额。投资中心含义 既对成本、收入和利润负责，又对投资效益负责的责任中心。特征 具有投资决策权，以及产品生产和销售方面更大的自主权，可以相对独立地运用、处置其所掌握

37、的资产。和其权利相对应的，是责任中心将承担更多的责任。考核指标 投资利润率 剩余收益。投资利润率公式 投资利润率=利润/投资额100%优点 反映投资中心综合的盈利能力作为相对数指标，具有较好的可比性。有利于调动资产经营者的积极性，提高资产的利用效果。局限性 使投资中心为谋求其局部利益和眼前利益而与企业的长远目标和整体利益相背离。剩余收益 公式 剩余收益=利润-投资额规定或预期的最低投资报酬率优点 可以在提高投资中心业绩的前提下提高企业的整体收益。既体现了投入与产出的关系，也避免了投资中心的本位主义，有利于企业整体和长远的发展。内部转移价格内部转移价格内部转移价格是指企业内部各责任中心之间内部转

38、移价格是指企业内部各责任中心之间转移中间产品或相互提供劳务而发生内部结转移中间产品或相互提供劳务而发生内部结算和进行内部责任结转所使用的结算价格。算和进行内部责任结转所使用的结算价格。二、内部转移价格的基本形式二、内部转移价格的基本形式市场价格市场价格协商价格协商价格双重价格双重价格成本加成成本加成市场价格市场价格含义：含义：是指责任中心在确定内部转移价格时，以产品或劳务市场供应价格作为计价基础。适用情况：适用情况：能采用市场价格作为内部转移价格的责任中心一般具有独立法人地位，能自主决定产品生产的数量、产品出售或购买的数量及相应价格。优点：优点：因为市场价格完全是由公平、公开的竞争决定的,通过

39、它在企业内部引起竞争机制，使各责任中心之间进行公正的竞争。协议价格协议价格含义：含义：协商价格简称“议价”,是指企业内部责任中心的“买”、“卖”双方以正常的市场价格为基础,通过共同协商所确定的双方都愿意接受的价格。范围：范围：协商价格的上限是市价,下限是单位变动成本,具体价格应由买卖双方在其上下限范围内协商议定。当产品或劳务没有适当的市价，也只能采用议价方式来确定。作用作用:通过各相关责任中心的讨价还价，形成企业内部的模拟“公允市价”，作为计价的基础。不足：不足：一是在双方协商过程中,不可避免地要花费很多人力、物力和时间,二是当买卖双方的负责人协商相持不下时,往往需要企业高层领导进行裁定。这样

40、就丧失了分权管理的初衷,也很难发挥激励责任单位的作用。双重价格双重价格含义：含义：双重价格是责任中心“买”、“卖”双方采用不同的内部转移价格作为本中心的计价标准。作用：作用：分别选用对责任中心最有利的价格为计价依据采用双重价格的好处是，既可较好地满足“买”、“卖”双方不同的需要,也便于激励双方在生产经营上充分发挥其主动性和积极性。前提条件前提条件：内部转移的产品或劳务有外部市场，供应方有剩余生产能力，而且其单位变动成本要低于市价。成本加成含义：含义：成本加成是指在产品或劳务成本的基础上，成本加成是指在产品或劳务成本的基础上，加上一定的利润作为内部转移价格。加上一定的利润作为内部转移价格。形式与

41、作用：形式与作用：1.标准成本加成法：标准成本加成法：即根据产品即根据产品(半成品半成品)或劳务的标或劳务的标准成本加上一定的合理利润作为计价的基础。它的准成本加上一定的合理利润作为计价的基础。它的优点是能分清优点是能分清“买买”、“卖卖”双方相关的责任，但双方相关的责任，但确定加成利润率时，则需要稳妥慎重，以保证加成确定加成利润率时，则需要稳妥慎重，以保证加成利润率确定的科学性、合理性。利润率确定的科学性、合理性。2.实际成本加成法：实际成本加成法：即根据产品即根据产品(半成品半成品)或劳务的实或劳务的实际成本加上一定比例利润作为内部转移价格。它的际成本加上一定比例利润作为内部转移价格。它的

42、优点是能调动优点是能调动“卖方卖方”的积极性；缺陷是容易造成的积极性；缺陷是容易造成“卖方卖方”削弱降低成本的责任感。削弱降低成本的责任感。第五章 财务分析 是显微镜，从细微处反映企业的财务状况和经营成果；是透视镜，窥视企业深层次的问题；是望远镜，展望企业扑朔迷离的前景第五章 财务分析 第第一一节节 财财务务分分析析概概述述 第第二二节节 偿偿债债能能力力分分析析 第第三三节节 资资产产管管理理能能力力分分析析 第第四四节节 盈盈利利能能力力分分析析 第第五五节节 发发展展能能力力分分析析 第第六六节节 财财务务状状况况综综合合分分析析 第一节 财务分析概述第五章财务分析财务分析的概念 通过对

43、财务报表和相关资料的分析，评价企业财务状况和经营成果，为今后财务预测和决策奠定基础。第五章财务分析第一节 财务分析概述财务分析的依据会计报表主表资产负债表损益表现金流量表附表、会计报表附注财务情况说明书。第五章财务分析第一节 财务分析概述财务报告财务分析的方法趋势分析法比率分析法 相关比率、结构比率、效率比率因素分析法重要财务指标的比较：定基比；环比会计报表的比较会计报表构成项目的比较第五章财务分析定基动态比率它是以某一时期的数额为固定的基期数额而计算出采的动态比率；计算公式：定基动态比率=（分析期数额固定基期数额）100%第五章财务分析环比动态比率它是以每一分析期的前期数额为基期数额而计算出

44、来的动态比率。环比动态比率=（分析期数额前期数额）100%第五章财务分析会计报表的比较会计报表的比较是将连续数期的会计报表的金额并列起来，比较其相同指标的增减变动金额和幅度，据以判断企业财务状况和经营成果发展变化的一种方法。第五章财务分析会计报表项目构成的比较会计报表项目构成的比较这是在会计报表比较的基础上发展而来的。这是在会计报表比较的基础上发展而来的。它是以会计报表中的某个总体指标作为它是以会计报表中的某个总体指标作为100，再计算出其各组成项目占该总体指标的百分比，再计算出其各组成项目占该总体指标的百分比，从而来比较各个项目百分比的增减变动，以此来从而来比较各个项目百分比的增减变动，以此

45、来判断有关财务活动的变化趋势。这种方法比前述判断有关财务活动的变化趋势。这种方法比前述两种方法更能准确地分析企业财务活动的发展趋两种方法更能准确地分析企业财务活动的发展趋势。它既可用于同一企业不同时期财务状况的纵势。它既可用于同一企业不同时期财务状况的纵向比较，又可用于不同企业之间的横向比较，有向比较，又可用于不同企业之间的横向比较，有利于分析企业的耗费水平和盈利水平。利于分析企业的耗费水平和盈利水平。第五章财务分析比率分析法构成比率：构成比率：是某项经济指标的各个组成部分与总体的是某项经济指标的各个组成部分与总体的比率，反映部分与总体的关系。其计算公式为：比率，反映部分与总体的关系。其计算公

46、式为：构成比率构成比率=（某个组成部分数值（某个组成部分数值总体数值）总体数值）100%相关比率：相关比率：是以某个项目和与其有关但又不同的项目是以某个项目和与其有关但又不同的项目加以对比所得的比率，反映有关经济活动的相互关系。加以对比所得的比率，反映有关经济活动的相互关系。效率比率：效率比率：是某项经济活动中所费与所得的比率，反是某项经济活动中所费与所得的比率，反映投入与产出的关系。利用效率比率指标，可以进行得失比映投入与产出的关系。利用效率比率指标，可以进行得失比较，考察经营成果，评价经济效益。较，考察经营成果，评价经济效益。第五章财务分析因素分析法因素分析法 因素分析，是依据分析指标和影

47、响因素的因素分析，是依据分析指标和影响因素的关系，从数量上确定各因素对指标的影响程度。关系，从数量上确定各因素对指标的影响程度。企业的活动是一个有机整体，每个指标的高低，企业的活动是一个有机整体，每个指标的高低，都受若干因素的影响。从数量上测定各因素的都受若干因素的影响。从数量上测定各因素的影响程度，可以帮助人们抓住主要矛盾，或更影响程度，可以帮助人们抓住主要矛盾，或更有说服力地评价经营状况。有说服力地评价经营状况。第五章财务分析 第五章财务分析偿债能力比率短期偿债能力 流动比率 速动比率长期偿债能力 资产负债率 产权比率 已获利息倍数第五章财务分析第二节 偿债能力分析流动比率 含义 是流动负

48、债与流动资产的比率，表明每元流动负债有多少流动资产做为偿还的保证。公式 流动比率=流动资产/流动负债 标准 通常认为2：1比较适合。第五章财务分析第二节 偿债能力分析速动比率 含义 速动资产与流动负债的比率，表明每元流动负债有多少流动资产作为偿还的保证。公式 速动资产/流动负债 标准 通常认为1：1比较适合。第五章财务分析第二节 偿债能力分析资产负债率 含义 企业负债总额除以资产总额的百分比，表明在总资产中有多大比例是通过借债取得的，也反映了资产对债权人的保证程度。公式 负债总额/资产总额 标准 一般认为不宜超过50%，但实际情况比较复杂。第五章财务分析第二节 偿债能力分析产权比率 含义 负债

49、总额与股东权益的比率。反映企业股东权益对债权人权益的保障程度。公式 负债总额/股东权益 标准 一般认为不应超过100%，但实际情况比较复杂。第五章财务分析第二节 偿债能力分析已获利息倍数 含义 是企业生产经营收益与利息费用的比率，用来衡量企业偿付负债利息的能力。公式 息税前利润/利息费用 标准 该指标越高说明企业长期偿债能力越强。该指标至少应大于1。第五章财务分析第二节 偿债能力分析第三节 资产管理能力分析第五章财务分析资产管理能力分析指标应收帐款周转率 存货周转率 流动资产周转率 总资产周转率第四章财务分析第三节 资产管理能力分析应收账款周转率含义 一定时期赊销收入净额与平均应收帐款余额的比

50、率。是反映应收账款周转速度的指标。公式 周转次数=赊销收入净额/平均应收账款余额 周转天数=360/周转次数指标意义 在一定时期内应收账款周转率越高，周转天数越短，说明企业应收账款周转速度越快，管理效率越高，否则正好相反。第五章财务分析第三节 资产管理能力分析存货周转率 含义 一定时期内销售成本与平均存货的比率，反映了存货流动性的强弱。公式 周转次数=销售成本/平均存货 周转天数=360/周转次数 指标意义 存货周转率越高，周转天数越短，存货周转速度越快，企业销售能力越强。第五章财务分析第三节 资产管理能力分析流动资产周转率含义 是企业销售净额与全部流动资产平均余额的比率，是反映企业流动资产周