国际汇兑实务课件全套电子课件完整版ppt整本书电子教案最全教学教程整套课件.ppt

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1、国际汇兑实务教案国际汇兑实务教案项目一：外汇汇率项目一：外汇汇率【知识目标】【知识目标】1.明确外汇与汇率的基本概念明确外汇与汇率的基本概念2.熟悉汇率变化对进出口的影响熟悉汇率变化对进出口的影响3.掌握影响汇率变动的因素掌握影响汇率变动的因素4.掌握汇率的标价方法、种类掌握汇率的标价方法、种类【技能目标】【技能目标】1.能够认识主要国家货币符号能够认识主要国家货币符号2.结合经济现象判定汇率变动结合经济现象判定汇率变动3.掌握汇率变动后对经济的影响掌握汇率变动后对经济的影响4.能正确与银行进行买卖外汇操作能正确与银行进行买卖外汇操作课程导入：喝啤酒的国际之谜喝啤酒的国际之谜？国际金融主要内容

2、：外汇：外汇：汇率汇率外汇管制外汇管制外汇风险外汇风险国际收支国际储备国际收支国际储备国际金融课程的特点和要求课程特点：课程特点：1.内容繁杂、热点内容多内容繁杂、热点内容多2.难度较大难度较大3.操作复杂操作复杂学习要求：学习要求：1、关注国家经济走势和世界经济走势、关注国家经济走势和世界经济走势2、把握重点难点、把握重点难点3、注重平时练习与课堂笔记、注重平时练习与课堂笔记任务任务1.1 1.1 了解外汇及其汇率标价方法了解外汇及其汇率标价方法一、外汇的概念及种类一、外汇的概念及种类（一）（一）外汇的概念（外汇的概念（Foreign ExchangeForeign Exchange）把一国

3、货币兑换成另一国货币，以清偿国际间把一国货币兑换成另一国货币，以清偿国际间债权债务的金融活动。它强调的是清算国际债权债务过程中的债权债务的金融活动。它强调的是清算国际债权债务过程中的货币兑换过程，这个意义上的外汇概念等同于国际结算。货币兑换过程，这个意义上的外汇概念等同于国际结算。广义的静态外汇是指一切用外币表示的资产。广义的静态外汇是指一切用外币表示的资产。狭义外汇即通常所说的外汇，是指以外币所表狭义外汇即通常所说的外汇，是指以外币所表示的用于国际结算的支付手段。示的用于国际结算的支付手段。动态外汇动态外汇：静态外汇：静态外汇：外外汇汇是是指指以以外外币币表表示示的的可可以以用用作作国国际际

4、清清偿偿的的支支付付手手段段和和资产，包括：资产，包括：外国货币，包括钞票、铸币；外国货币，包括钞票、铸币；外外币币支支付付凭凭证证，包包括括票票据据、银银行行存存款款凭凭证证、邮邮政政储储蓄蓄凭证等；凭证等；外币有价证券，包括政府债券、公司债券、股票等；外币有价证券，包括政府债券、公司债券、股票等；特别提款权、欧洲货币单位；特别提款权、欧洲货币单位；其他外汇资产。其他外汇资产。世界各国货币图案世界各国货币图案.ppt我国外汇管理条例规定：我国外汇管理条例规定：外汇具备三个显著的特征：外汇具备三个显著的特征：外外币币性性：是是指指外外汇汇首首先先是是货货币币且且必必须须以以外外国国货货币币来来

5、表表示示。这这是是外外汇汇的基本特点。的基本特点。可可兑兑换换性性：是是指指一一种种外外币币要要成成为为外外汇汇必必须须能能够够自自由由兑兑换换成成其其他他形形式式的资产或支付手段。的资产或支付手段。普普遍遍性性：是是指指一一种种外外币币要要成成为为外外汇汇，必必须须被被各国普遍接受与运用。各国普遍接受与运用。思考：对美国人来说，美元是外汇吗？思考：对美国人来说，美元是外汇吗？（二）（二）外汇的种类外汇的种类自自由由外外汇汇又又称称现现汇汇，是是指指不不需需要要货货币币当当局局批批准准，可可以以自自由由兑兑换换成成任任何何一一种种外外国国货货币币或或用用于于第第三三国国支支付付的的外外国国货货

6、币币及及其其支支付付手手段段。自自由由外外汇汇中使用最多的是美元、欧元、日元、英镑等。中使用最多的是美元、欧元、日元、英镑等。记记账账外外汇汇又又称称协协定定外外汇汇，是是指指不不经经货货币币当当局局批批准准，不不能能自自由由兑兑换换成成其其它货币或用于第三国支付的外汇。它货币或用于第三国支付的外汇。1、能否、能否自由兑换自由兑换？自由外汇自由外汇记账外汇记账外汇（二）（二）外汇的种类外汇的种类贸易外汇是对外贸易中商品进出口及其从属活动所使用的外汇。贸易外汇是对外贸易中商品进出口及其从属活动所使用的外汇。非贸易外汇是贸易外汇以外所收支的一切外汇。非贸易外汇是贸易外汇以外所收支的一切外汇。2 2

7、、按来源和、按来源和用途用途贸易外汇贸易外汇非贸易外汇非贸易外汇思考：出口商品的运费属于什么外汇？思考：出口商品的运费属于什么外汇？（二）（二）外汇的种类外汇的种类交割，是指本币和外币所有者相互交换货币所有权的行为，也就是外交割，是指本币和外币所有者相互交换货币所有权的行为，也就是外汇买卖中外汇的实际收支活动。汇买卖中外汇的实际收支活动。即即期期外外汇汇指指外外汇汇买买卖卖成成交交后后在在两两个个工工作作日日内内交交割割完完毕毕的的外外汇汇。具具体体包包括电汇（括电汇（T/T）、信汇（）、信汇（M/T）和票汇（）和票汇（D/D）三种。）三种。远期外汇指买卖双方根据外汇买卖合同，不需立即进行交割

8、，而是在远期外汇指买卖双方根据外汇买卖合同，不需立即进行交割，而是在将来某一时间进行交割的外汇。将来某一时间进行交割的外汇。3 3、按买卖、按买卖的交割期的交割期 即期外汇即期外汇远期远期外汇外汇思考：远期外汇交割时用的是什么汇率？思考：远期外汇交割时用的是什么汇率？（二）（二）外汇的种类外汇的种类 硬币是指汇率稳定且具有上浮趋势的外汇。硬币是指汇率稳定且具有上浮趋势的外汇。软币是指汇率不稳定且有下浮趋势的外汇。软币是指汇率不稳定且有下浮趋势的外汇。4 4、按外汇汇、按外汇汇率的变化率的变化趋势趋势硬币硬币软币软币思考：人民币是硬币吗？思考：人民币是硬币吗？（二）（二）外汇的种类外汇的种类现钞

9、是指外币的钞票和铸币或以钞票、铸币存入银行所生成的存款。现钞是指外币的钞票和铸币或以钞票、铸币存入银行所生成的存款。现汇是指境外汇入或携入的外汇票据转存境内商业银行的存款。现汇是指境外汇入或携入的外汇票据转存境内商业银行的存款。5.按外汇形式按外汇形式现钞现钞现汇现汇想一想：现钞价格与现汇的价格一样吗？想一想：现钞价格与现汇的价格一样吗？二、汇率及其标价方法二、汇率及其标价方法（一）汇率的概念（一）汇率的概念汇率是一国货币同另一国货币兑换的比率。如汇率是一国货币同另一国货币兑换的比率。如果把外国货币作为商品的话，那么汇率就是买果把外国货币作为商品的话，那么汇率就是买卖外汇的卖外汇的价格价格，是

10、以一种货币表示另一种货币，是以一种货币表示另一种货币的的价格价格，因此也称为汇价。，因此也称为汇价。确定两种不同货币之间的比价，先要确定用哪确定两种不同货币之间的比价，先要确定用哪个国家的货币作为基准。由于确定的基准不同，个国家的货币作为基准。由于确定的基准不同，于是便产生了几种不同的外汇汇率标价方法。于是便产生了几种不同的外汇汇率标价方法。（二）汇率的标价方法（二）汇率的标价方法直接标价法，是以直接标价法，是以1个单位或个单位或100个单位的外国货币作为标准，个单位的外国货币作为标准，折算为一定数额的本国货币来表示其汇率。折算为一定数额的本国货币来表示其汇率。在直接标价法下，一定单位外币折算

11、的本国货币减少，说明外在直接标价法下，一定单位外币折算的本国货币减少，说明外币汇率已经币汇率已经下跌下跌，即外币贬值或本币升值。，即外币贬值或本币升值。我国和国际上大多数国家都采用直接标价法。我国和国际上大多数国家都采用直接标价法。直接标价法直接标价法DirectQuotation间接标价法间接标价法IndirectQuotation思考：思考：100美元美元=770人民币人民币，变成，变成100美元美元=639.55人民币人民币，说明美元升值还是人民币升值？，说明美元升值还是人民币升值？（二）汇率的标价方法（二）汇率的标价方法间接标价法，是以间接标价法，是以1个单位或个单位或100个单位的本

12、国货币为标准，个单位的本国货币为标准，折算为一定数额的外国货币来表示其汇率。折算为一定数额的外国货币来表示其汇率。一定单位的本国货币折算的外币数量增多，说明本国货币汇率一定单位的本国货币折算的外币数量增多，说明本国货币汇率上涨上涨，即本币升值或外币贬值。，即本币升值或外币贬值。在国际外汇市场上，欧元、英镑、澳大利亚元和兰元等为间接在国际外汇市场上，欧元、英镑、澳大利亚元和兰元等为间接标价法。标价法。直接标价法直接标价法DirectQuotation间接标价法间接标价法IndirectQuotation思考：思考：2006年年4月月21日，伦敦外汇市场上日，伦敦外汇市场上1英镑英镑=1.7792

13、美美元，元，2007年年5月月1日，日，1英镑英镑=2.0019美元。美元。说明英镑升值还是美元升值？说明英镑升值还是美元升值？（二）汇率的标价方法（二）汇率的标价方法在美元标价法下，美元作为基准货币，其他货币是报价货币；在美元标价法下，美元作为基准货币，其他货币是报价货币；在非美元标价法下，非美元货币作为基准货币，美元是报价货在非美元标价法下，非美元货币作为基准货币，美元是报价货币。币。美元标价法美元标价法 非美元标价法非美元标价法1 1、大多数货币都采用美元、大多数货币都采用美元标价法。标价法。2 2、只有欧元、英镑、澳大、只有欧元、英镑、澳大利亚元、新西兰元等几种货利亚元、新西兰元等几种

14、货币采用非美元标价法。币采用非美元标价法。三、汇率的种类三、汇率的种类 基本汇率基本汇率(BasicRate)一国货币对国际上某一关键货币（许一国货币对国际上某一关键货币（许多国家以美元作为关键货币）所确定的比价即基准汇率。多国家以美元作为关键货币）所确定的比价即基准汇率。它是它是作为确定与其他各种外币汇率的基础。作为确定与其他各种外币汇率的基础。套算汇率套算汇率(CrossRate)通过两种不同货币与关键货币的汇率间通过两种不同货币与关键货币的汇率间接地计算出两种不同货币之间的汇率即套算汇率也叫交叉汇率。接地计算出两种不同货币之间的汇率即套算汇率也叫交叉汇率。（一）、从汇率（一）、从汇率制定

15、的角度制定的角度 划分划分三、汇率的种类三、汇率的种类 买入汇率或买价是外汇银行从客户手中买进外汇时所采用的汇率。买买入汇率或买价是外汇银行从客户手中买进外汇时所采用的汇率。买入价分为现汇买入价和现钞买入价。入价分为现汇买入价和现钞买入价。卖出汇率或卖价是外汇银行卖给客户外汇时所采用的汇率。买入汇率卖出汇率或卖价是外汇银行卖给客户外汇时所采用的汇率。买入汇率与卖出汇率相差的幅度一般在与卖出汇率相差的幅度一般在15，各国不尽相同。，各国不尽相同。中间汇率是买入价和卖出价的算术平均数，即中间价中间汇率是买入价和卖出价的算术平均数，即中间价=(=(买入价买入价+卖出卖出价价)2 2。报刊、电台、电视

16、通常报告的是中间价，它常被用作汇率分。报刊、电台、电视通常报告的是中间价，它常被用作汇率分析的指标。析的指标。（二）从银行买（二）从银行买卖外汇的角度划卖外汇的角度划分分思考：在我国思考：在我国 1 USD=1 USD=6.82666.82666.8401RMB6.8401RMB哪个是买入价、哪个是卖出价？哪个是买入价、哪个是卖出价？中间价是多少中间价是多少？20112011年年2 2月月2828日外汇牌价日外汇牌价试与课本试与课本20072007年年5 5月月1 1日外汇牌价比较，查看外汇汇率的变动情况日外汇牌价比较，查看外汇汇率的变动情况三、汇率的种类三、汇率的种类 电电汇汇汇汇率率(T(

17、TT T Rate)Rate)。电电汇汇汇汇率率是是银银行行以以电电讯讯方方式式买买卖卖外外汇汇时时所所采采用的汇率。用的汇率。特点：收付迅速安全，交易费用相对较高特点：收付迅速安全，交易费用相对较高 。信信汇汇汇汇率率(M(MT T Rate)Rate)。信信汇汇汇汇率率是是指指以以信信函函方方式式通通知知收收付付款款时时采采用用的汇率。信汇业务具有收付时间慢、安全性低、交易费用低的特点的汇率。信汇业务具有收付时间慢、安全性低、交易费用低的特点。票票汇汇汇汇率率(D(DD D Rate)Rate)。票票汇汇汇汇率率是是指指兑兑换换各各种种外外汇汇汇汇票票、支支票票和和其其他各种票据时所采用的

18、汇率。他各种票据时所采用的汇率。（三）按外汇交（三）按外汇交易支付工具和付易支付工具和付款时间划分款时间划分思考：为什么电汇汇率比信汇汇率高？思考：为什么电汇汇率比信汇汇率高？三、汇率的种类三、汇率的种类 即即期期汇汇率率(Spot(Spot Rate)Rate)。即即期期汇汇率率指指买买卖卖双双方方成成交交后后，于于当当时时或或两两个个工作日之内进行外汇交割时所采用的汇率；工作日之内进行外汇交割时所采用的汇率；远远期期汇汇率率(Forward(Forward Rate)Rate)。远远期期汇汇率率是是指指买买卖卖双双方方成成交交后后，在在约约定定的的日期办理交割时采用的汇率。日期办理交割时采

19、用的汇率。（四）按外汇交（四）按外汇交割期限不同划分割期限不同划分三、汇率的种类三、汇率的种类 单单一一汇汇率率(Single(Single Rate)Rate)。单单一一汇汇率率指指一一国国货货币币对对某某种种货货币币仅仅有有一一种种汇率，各种收支都按这种汇率结算。汇率，各种收支都按这种汇率结算。多多种种汇汇率率(Multiple(Multiple Rate)Rate)。多多种种汇汇率率指指一一国国货货币币对对某某一一外外国国货货币币的的比比价价因因用用途途及及交交易易种种类类的的不不同同而而规规定定有有两两种种或或两两种种以以上上的的汇汇率率，也也叫叫复汇率。复汇率。（五）按汇率是（五）按

20、汇率是否适用于不同的否适用于不同的来源与用途来源与用途 划分划分思考：为什么有的国家采用思考：为什么有的国家采用复汇率？复汇率？三、汇率的种类三、汇率的种类 固固定定汇汇率率(Fixed(Fixed Rate)Rate)。固固定定汇汇率率是是指指一一国国货货币币同同另另一一国国货货币币的的汇汇率率保保持持基基本本固固定定，汇汇率率的的波波动动限限制制在在一一定定幅幅度度以以内内。固固定定汇汇率率是是在在金金本本位制和布雷顿森林货币制度下各国货币汇率安排的主要形式。位制和布雷顿森林货币制度下各国货币汇率安排的主要形式。浮浮动动汇汇率率(Floating(Floating Rate)Rate)。浮

21、浮动动汇汇率率指指一一个个国国家家不不规规定定本本国国货货币币的的固固定定比比价价，也也没没有有任任何何汇汇率率波波动动幅幅度度的的上上下下限限，而而是是听听任任汇汇率率随随外外汇汇市市场场的的供供求求关关系系自自由由波波动动，浮浮动动汇汇率率是是自自2020世世纪纪7070年年代代初初布布雷雷顿顿森森林林货币制度崩溃以来各国汇率安排的主要形式。货币制度崩溃以来各国汇率安排的主要形式。（六）按国际货（六）按国际货币制度的演变划币制度的演变划分分三、汇率的种类三、汇率的种类 开开盘盘汇汇率率（OpeningRate）。开开盘盘汇汇率率又又称称开开盘盘价价，是是外外汇汇银银行行在在一个营业日刚开始

22、营业，进行买卖外汇时使用的汇率。一个营业日刚开始营业，进行买卖外汇时使用的汇率。收收盘盘汇汇率率（ClosingRate）。收收盘盘汇汇率率又又称称收收盘盘价价，是是外外汇汇银银行行在在一一个营业日，营业终了时使用的汇率。个营业日，营业终了时使用的汇率。（七）（七）按外汇市按外汇市场营业时间场营业时间划分划分注意：开盘汇率和收盘汇率注意：开盘汇率和收盘汇率是判断今后汇率走势的重要是判断今后汇率走势的重要指标。指标。实训：如何选择外汇银行？如何选择外汇银行？某单位收到国外一张某单位收到国外一张1万英镑的汇票，应该到万英镑的汇票，应该到哪家银行结汇？哪家银行结汇？某人打算出国旅行，需要兑换某人打算

23、出国旅行，需要兑换5000英镑，应英镑，应该选择到哪家银行兑换？该选择到哪家银行兑换？某人打算把手中的某人打算把手中的1000英镑兑换成人民币，英镑兑换成人民币，应该选择哪家银行？应该选择哪家银行？CAD/CNY=675.81=680.57哪种货币升值？哪种货币贬值？哪种货币升值？哪种货币贬值？EUR/CNY=908.24=907.35哪种货币升值？哪种货币贬值？哪种货币升值？哪种货币贬值？任务任务1.2 1.2 掌握汇率确定的基础和影响掌握汇率确定的基础和影响汇率变化的因素汇率变化的因素一、一、金本位制度下的外汇汇率金本位制度下的外汇汇率金本位制是指一国的本位货币以黄金表示的一种货币制度。金

24、本位制是指一国的本位货币以黄金表示的一种货币制度。三三大大特特点点：金金币币可可以以自自由由铸铸造造、银银行行券券可可以以自自由由兑兑换换黄黄金金和和黄黄金可以自由输出和输入国内外。金可以自由输出和输入国内外。铸币平价是汇率的决定基础，由其决定的汇率是一种法定的或铸币平价是汇率的决定基础，由其决定的汇率是一种法定的或中心汇率，市场汇率会围绕着铸币平价或中心汇率上下波动。中心汇率，市场汇率会围绕着铸币平价或中心汇率上下波动。例如例如1 1英镑等于英镑等于7.322387.32238克纯金，克纯金，1 1美元等于美元等于1.504631.50463克纯克纯金，则英镑对美元的汇率为多少？金，则英镑对

25、美元的汇率为多少？解：解：1 1英镑英镑=7.32238/1.50463=4.8665 =7.32238/1.50463=4.8665 美元美元 1 1英镑的含金量是英镑的含金量是1 1美元含金量的美元含金量的4.86654.8665倍，因此倍，因此1 1英镑等英镑等于于4.86654.8665美元。美元。二、二、纸币制度下的外汇汇率纸币制度下的外汇汇率纸纸币币流流通通的的初初期期，各各国国政政府府都都参参照照过过去去流流通通的的金金属属货货币币的的含含金金量量，用用法法令令规规定定货货币币的的含含金金量量，因因而而当当时时的的汇汇率率是是依依据据各各国国纸纸币法定含金量的对比确定的。币法定含

26、金量的对比确定的。二二战战后后至至1973年年2月月以以前前的的这这段段期期间间，由由于于当当时时纸纸币币同同黄黄金金还还有一定的间接联系，所以当时汇率决定的基础是黄金平价。有一定的间接联系，所以当时汇率决定的基础是黄金平价。在在纸纸币币流流通通制制度度下下，汇汇率率变变化化的的规规律律受受通通货货膨膨胀胀的的严严重重程程度度影影响和国际收支状况的制约。响和国际收支状况的制约。纸纸币币汇汇率率的的波波动动，已已经经没没有有金金本本位位制制度度下下黄黄金金输输送送点点的的界界限限，外汇汇率有时上涨的奇高，在自由市场上表现得最为突出。外汇汇率有时上涨的奇高，在自由市场上表现得最为突出。例如，二战后

27、美元的含金量为例如，二战后美元的含金量为0.8886710.888671克，法国政府规克，法国政府规定法郎的含金量为定法郎的含金量为0.160.16克，则美元对法郎的含金量之比克，则美元对法郎的含金量之比为为0.888671/0.16=5.554190.888671/0.16=5.55419，那么美元对法郎的比价为，那么美元对法郎的比价为1 1美元美元=5.55419=5.55419法国法郎。法国法郎。三、三、影响汇率变化的因素影响汇率变化的因素(一一)经济因素经济因素 1.1.国际收支状况国际收支状况 2.2.通货膨胀率程度通货膨胀率程度 3.3.利率水平利率水平 4.4.经济增长率的差异经

28、济增长率的差异 5.5.财政收支状况财政收支状况 6.6.外汇储备的多寡外汇储备的多寡 (二二)非经济因素非经济因素1.1.政治局势政治局势2.2.新闻及其他信息新闻及其他信息3.3.心理预期因素心理预期因素 4.4.政府干预因素政府干预因素(一一)影响汇率变动的经济因素影响汇率变动的经济因素 ：国际收支：国际收支 国际收支是一国在一定时期内对外经济活动的综合反映，其国际收支是一国在一定时期内对外经济活动的综合反映，其状况好坏直接影响到外汇市场的供求关系，从而在很大程度上状况好坏直接影响到外汇市场的供求关系，从而在很大程度上决定了汇率的基本走势和实际水平。决定了汇率的基本走势和实际水平。仅以国

29、际收支经常项目的贸易部分来看，当一国进口增加而产仅以国际收支经常项目的贸易部分来看，当一国进口增加而产生逆差时，该国对外国货币产生额外的需求，这时，在外汇市生逆差时，该国对外国货币产生额外的需求，这时，在外汇市场就会引起外汇升值，本币贬值，反之，当一国的经常项目出场就会引起外汇升值，本币贬值，反之，当一国的经常项目出现顺差时，就会引起外国对该国货币需求的增加与外汇供给的现顺差时，就会引起外国对该国货币需求的增加与外汇供给的增长，本币汇率就会上升。增长，本币汇率就会上升。自自2020世纪世纪8080年代中后期开始，美元年代中后期开始，美元在国际经济市场上长期处于下降的在国际经济市场上长期处于下降

30、的状况，而日元正好相反，一直不断状况，而日元正好相反，一直不断升值，其主要原因就是美国长期以升值，其主要原因就是美国长期以来出现国际收支逆差，而日本持续来出现国际收支逆差，而日本持续出现巨额顺差。出现巨额顺差。(一一)影响汇率变动的经济因素：通货膨胀率影响汇率变动的经济因素：通货膨胀率 通货膨胀是影响汇率变动的一个长期、主要而又有规律性的因通货膨胀是影响汇率变动的一个长期、主要而又有规律性的因素。在纸币流通条件下素。在纸币流通条件下,两国货币之间的比率，从根本上说是两国货币之间的比率，从根本上说是根据其所代表的价值量的对比关系来决定的。根据其所代表的价值量的对比关系来决定的。在一国发生通货膨胀

31、的情况下，该国货币所代表的价值量就会在一国发生通货膨胀的情况下，该国货币所代表的价值量就会减少，其实际购买力也就下降，进而导致货币对内贬值，在大减少，其实际购买力也就下降，进而导致货币对内贬值，在大多数情况下，货币对内贬值也必然会引起货币的对外贬值。多数情况下，货币对内贬值也必然会引起货币的对外贬值。日日元元和和原原西西德德马马克克之之所所以以长长期期以以来来是是一一种种硬硬货货币币，主主要要是是这这两两个个国国家家的的通通货货膨膨胀胀率率一一直直很很低低。而而英英国国和和意意大大利利的的通通货货膨膨胀胀率率经经常常高高于于西西方方国国家家的的平平均均通通货货膨膨胀胀率率，故故这这两两种种货币

32、经常贬值。货币经常贬值。(一一)影响汇率变动的经济因素：利率水平影响汇率变动的经济因素：利率水平一国利率的上升，会使该国的金融资产对本国和外国的投资者一国利率的上升，会使该国的金融资产对本国和外国的投资者来说更有吸引力，从而导致资本流入，汇率升值。来说更有吸引力，从而导致资本流入，汇率升值。一国利率变化对该国的国际贸易也会产生影响，当该国利率提一国利率变化对该国的国际贸易也会产生影响，当该国利率提高时，意味着国内居民消费的机会成本提高，导致消费需求下高时，意味着国内居民消费的机会成本提高，导致消费需求下降，同时也意味资金利用成本上升，国内投资需求也下降，这降，同时也意味资金利用成本上升，国内投

33、资需求也下降，这样，国内有效需求总水平下降会使出口扩大，进口缩减，从而样，国内有效需求总水平下降会使出口扩大，进口缩减，从而增加该国的外汇供给，减少其外汇需求，使其货币汇率升值。增加该国的外汇供给，减少其外汇需求，使其货币汇率升值。利利率率高高低低，会会影影响响一一国国金金融融资产的吸引力。资产的吸引力。利率因素对汇率的影响是短期的，一国利率因素对汇率的影响是短期的，一国仅靠高利率来维持汇率坚挺，其效果是仅靠高利率来维持汇率坚挺，其效果是有限的。有限的。中国银行利率表：(一一)影响汇率变动的经济因素：影响汇率变动的经济因素：.经济增长率经济增长率在其他条件不变的情况下，一国实际经济增长率相对别

34、国来说在其他条件不变的情况下，一国实际经济增长率相对别国来说上升较高，其国民收入增长也会较快，会使该国增加对外国商上升较高，其国民收入增长也会较快，会使该国增加对外国商品和劳务的需求，结果会使该国对外汇的需求相对于其可得到品和劳务的需求，结果会使该国对外汇的需求相对于其可得到的外汇供给来说趋于增加，导致该国货币汇率下跌。的外汇供给来说趋于增加，导致该国货币汇率下跌。一是对于出口导向型国家来说，经济增长是由于出一是对于出口导向型国家来说，经济增长是由于出口增加而推动的，那么经济较快增长伴随着出口的口增加而推动的，那么经济较快增长伴随着出口的高速增长，此时出口增加往往超过进口增加，其汇高速增长，此

35、时出口增加往往超过进口增加，其汇率不跌反而上升；率不跌反而上升；二是如果国内外投资者把该国经济增长率较高看成二是如果国内外投资者把该国经济增长率较高看成是经济前景看好，资本收益率提高的反映，那么就是经济前景看好，资本收益率提高的反映，那么就可能扩大对该国的投资，以至抵消经常项目的赤字，可能扩大对该国的投资，以至抵消经常项目的赤字，这时，该国汇率亦可能不是下跌而是上升。这时，该国汇率亦可能不是下跌而是上升。中国中国美国美国(一一)影响汇率变动的经济因素：财政收支状况影响汇率变动的经济因素：财政收支状况 当一国出现财政赤字，其货币汇率是升还是降主要取决于该国当一国出现财政赤字，其货币汇率是升还是降

36、主要取决于该国政府所选择的弥补财政赤字的措施政府所选择的弥补财政赤字的措施前面三种可以视为政府实施紧缩性的财政政策，其结果会降低前面三种可以视为政府实施紧缩性的财政政策，其结果会降低国内居民可支配收入，抑制投资与消费，降低物价，促使出口国内居民可支配收入，抑制投资与消费，降低物价，促使出口增加，推动本国货币汇率上升。增加，推动本国货币汇率上升。后面一种可视为扩张性的行为，如果这种纸币发行纯粹是为了后面一种可视为扩张性的行为，如果这种纸币发行纯粹是为了弥补财政赤子，其结果必然会导致该国通货膨胀的发生，最终弥补财政赤子，其结果必然会导致该国通货膨胀的发生，最终可能会导致该国货币汇率持续下跌。可能会

37、导致该国货币汇率持续下跌。从从比比较较角角度度来来看看，一一国国用用发发行行国国债债的的方方式式来来弥弥补补财财政政赤赤子子，是是一种较好的选择。一种较好的选择。为弥补财政赤字一国政府可采取四种措施：为弥补财政赤字一国政府可采取四种措施：提高税率，增加财政收入；提高税率，增加财政收入；减少政府公共支出；减少政府公共支出；发行国债；发行国债；增发货币。增发货币。汇率上升汇率上升汇率下汇率下跌跌(一一)影响汇率变动的经济因素：外汇储备的多寡影响汇率变动的经济因素：外汇储备的多寡 一国中央银行所持有外汇储备充足与否，是该国国际清一国中央银行所持有外汇储备充足与否，是该国国际清偿离与政府干预市场、维持

38、汇率稳定能力大小的反映，偿离与政府干预市场、维持汇率稳定能力大小的反映，也是能否稳住投资者对本国货币信心的一个重要保证。也是能否稳住投资者对本国货币信心的一个重要保证。(二二)影响汇率变化的非经济因素：政治局势影响汇率变化的非经济因素：政治局势 如如果果一一国国出出现现政政府府经经常常更更迭迭，国国内内叛叛乱乱、战战争争，与与其其他他国国家家的的外外交交关关系系恶恶化化以以及及遇遇到到严严重重的的自自然然灾灾害害，而而这这些些事事件件和和事事件件又又未未能能得得到到有有效效控控制制的的话话，就就会会导导致致国国内内经经济济萎萎缩缩或或瘫瘫痪痪，导导致致投投资资者者信信心心下下降降而而引引发发资

39、资本本外外逃逃，其其结结果果会会导导致致该该国国货货币币汇汇率率下降。下降。(二二)影响汇率变化的非经济因素：影响汇率变化的非经济因素：新闻及其他信息新闻及其他信息 影响短期汇率影响短期汇率爆发性因素。爆发性因素。(二二)影响汇率变化的非经济因素：心理预期因素影响汇率变化的非经济因素：心理预期因素 预期心理不但对预期心理不但对汇率的变动有很汇率的变动有很大影响，而且还大影响，而且还捉摸不定，十分捉摸不定，十分易变易变 (二二)影响汇率变化的非经济因素：政府干预因素影响汇率变化的非经济因素：政府干预因素 汇率波动对一国经济会产生重要影响，目前各国政府汇率波动对一国经济会产生重要影响，目前各国政府

40、(央行央行)为稳定外汇市场，维护经济的健康发展，经常对为稳定外汇市场，维护经济的健康发展，经常对外汇市场进行干预。外汇市场进行干预。干预的途径主要有四种：干预的途径主要有四种：直接在外汇市场上买进或卖出外汇；直接在外汇市场上买进或卖出外汇；调整国内货币政策和财政政策；调整国内货币政策和财政政策；在国际范围内发表表态性言论以影响市场心理；在国际范围内发表表态性言论以影响市场心理；与其他国家联合，进行直接干预或通过政策协与其他国家联合，进行直接干预或通过政策协调进行间接干预等。调进行间接干预等。干预干预不能从根本上改不能从根本上改变汇率的长期趋势变汇率的长期趋势 任务任务1.3 1.3 了解汇率变

41、化对国际贸易的了解汇率变化对国际贸易的影响影响一、汇率变动对国际收支的影响一、汇率变动对国际收支的影响（一）（一）汇率变动对贸易收支的影响汇率变动对贸易收支的影响在在出出口口方方面面：一一国国货货币币对对外外贬贬值值出出口口商商以以外外币币折折合合本本币币增增加加出出口口换换汇汇成成本本降降低低，利利润润增增加加出出口口商商品品在在国国外外市市场场价价格格降降低低增增加加购购买买力力有利于出口。有利于出口。在进口方面：一国货币对外贬值在进口方面：一国货币对外贬值进口商用较多本币兑换外币进口商用较多本币兑换外币进口进口成本上升成本上升进口商品价格上升进口商品价格上升减少购买力减少购买力不利于进口

42、。不利于进口。本币贬值本币贬值有利于出口有利于出口 不利于进口不利于进口 一、汇率变动对国际收支的影响一、汇率变动对国际收支的影响（一）（一）汇率变动对贸易收支的影响汇率变动对贸易收支的影响在在出出口口方方面面：一一国国货货币币对对外外升升值值出出口口商商以以外外币币折折合合本本币币变变少少出出口口换换汇汇成成本本增增加加，利利润润降降低低出出口口商商品品在在国国外外市市场场价价格格增增加加减减少少购购买买力力不利于出口。不利于出口。在在进进口口方方面面：一一国国货货币币对对外外升升值值进进口口商商用用较较少少本本币币兑兑换换外外币币进进口口成本下降成本下降进口商品价格下降进口商品价格下降增加

43、购买力增加购买力有利于进口。有利于进口。本币升值本币升值不有利于出口不有利于出口 有利于进口有利于进口 汇率变动对贸易收支的影响的制约因素汇率变动对贸易收支的影响的制约因素进出口商品的需求弹性。进出口商品的需求弹性。马歇尔马歇尔勒纳条件：勒纳条件：一国的生产能力。一国的生产能力。出口地区结构及贸易管制。出口地区结构及贸易管制。J曲线（时滞）效应。曲线（时滞）效应。一国货币升值和贬值对该一国货币升值和贬值对该国进出口的影响不是在任国进出口的影响不是在任何条件下都能实现的，何条件下都能实现的，（二）（二）汇率变动对非贸易收支的影响汇率变动对非贸易收支的影响1 1、汇率变动对无形贸易的影响、汇率变动

44、对无形贸易的影响一国货币汇率下跌则外国货币兑换本国货币的数量增加，外币一国货币汇率下跌则外国货币兑换本国货币的数量增加，外币的购买力相对提高，本国商品和劳务相对低廉。与此同时，由的购买力相对提高，本国商品和劳务相对低廉。与此同时，由于本国货币兑换外币的数量减少，则意味着本币购买力相对降于本国货币兑换外币的数量减少，则意味着本币购买力相对降低，国外商品和劳务价格也变的昂贵了。这有利于该国旅游与低，国外商品和劳务价格也变的昂贵了。这有利于该国旅游与其他劳务收支状况的改善，至于汇率上升，其作用则相反。其他劳务收支状况的改善，至于汇率上升，其作用则相反。汇率下跌汇率下跌有利于该国旅游与其他有利于该国旅

45、游与其他劳务收支状况的改善劳务收支状况的改善2.2.汇率变动对单方面转移收支的影响汇率变动对单方面转移收支的影响一一国国货货币币汇汇率率下下跌跌，如如果果国国内内物物价价不不变变或或上上涨涨相相对对缓缓慢慢，一一般般对该国的单方面转移收支会产生不利影响。对该国的单方面转移收支会产生不利影响。以以侨侨汇汇为为例例：侨侨汇汇多多系系赡赡家家汇汇款款，货货币币贬贬值值后后，旅旅居居国国外外侨侨民民只只需需汇汇回回国国内内少少于于贬贬值值前前的的外外币币，就就可可以以维维持持国国内内亲亲属属的的生生活活需要，从而使该国侨汇收入减少。需要，从而使该国侨汇收入减少。汇率下跌汇率下跌一般对该国的单方面转一般

46、对该国的单方面转移收支会产生不利影响。移收支会产生不利影响。（三）（三）汇率变动对资本流动的影响汇率变动对资本流动的影响1.1.对短期资本流动的影响对短期资本流动的影响2.2.对长期资本流动的影响对长期资本流动的影响汇率下跌：汇率下跌：资本逃避、资本外流资本逃避、资本外流货币贬值货币贬值 ：有利于该国长期资本的输入，：有利于该国长期资本的输入，特别是有利于国外企业到该国进行直接特别是有利于国外企业到该国进行直接投资。投资。（四）（四）汇率变动对国际储备的影响汇率变动对国际储备的影响一国货币汇率稳定，有利于该国吸收外资，从而一国货币汇率稳定，有利于该国吸收外资，从而促进该国外汇储备增加；促进该国

47、外汇储备增加；由于一国汇率变动，其出口额大于进口额时，则由于一国汇率变动，其出口额大于进口额时，则其外汇收入增加，储备也相应增加。其外汇收入增加，储备也相应增加。二、二、汇率变动对国内经济的影响汇率变动对国内经济的影响（一）（一）汇率变动对国内物价的影响汇率变动对国内物价的影响通通货货膨膨胀胀对对外外贬贬值值物物价价上上涨涨出口角度出口角度贬值贬值扩大出口扩大出口需求拉上型通胀需求拉上型通胀贬值贬值外汇收入增加外汇收入增加国际收支顺差国际收支顺差货币供应量增加货币供应量增加通货通货膨胀膨胀进口角度进口角度贬值贬值进口物价上升进口物价上升若无替代产品若无替代产品国内物价上涨国内物价上涨（二）（二

48、）汇率变动对国内利率水平的影响汇率变动对国内利率水平的影响汇汇率率贬贬值值物价上涨物价上涨预期进一步贬值预期进一步贬值利利率率变变动动实际利率下降实际利率下降名义利率上升名义利率上升短期资本流出短期资本流出预期汇率反弹预期汇率反弹短期资本流入短期资本流入（三）（三）汇率变动对就业与国民收入的影响汇率变动对就业与国民收入的影响1.1.对就业的影响对就业的影响2.2.对国民收入的影响对国民收入的影响贬贬值值出口企业利润出口企业利润增加增加增增加加就就业业进口替代业进口替代业发展发展贬贬值值增增加加就就业业增增加加国国民民收收入入改善国际收改善国际收支的条件下支的条件下三、三、汇率变动对国际经济的影

49、响汇率变动对国际经济的影响汇率不稳定汇率不稳定其他国其他国家不满家不满国际储备国际储备多元化多元化加剧投机和金加剧投机和金融市场动荡融市场动荡任务1.4 掌握各种汇率制度 汇率制度（汇率制度（Exchangerateregime）是指一国）是指一国货币当局对本国汇率水平的确定、汇率变动方货币当局对本国汇率水平的确定、汇率变动方式等问题所作的一系列安排或规定。式等问题所作的一系列安排或规定。固定还是浮固定还是浮动？动？一、一、固定汇率制度固定汇率制度固定汇率制（固定汇率制（Fixedexchangeratesystem），是指两国），是指两国货币的比价基本固定，如有波动，也将波幅控制在一定货币的

50、比价基本固定，如有波动，也将波幅控制在一定幅度内。幅度内。金本位制下的固定汇率制度：典型的金本位制下的固定汇率制度：典型的、真正意义上的固、真正意义上的固定汇率制度。定汇率制度。纸币本位制下的固定汇率制度：人为的、非正式意义的纸币本位制下的固定汇率制度：人为的、非正式意义的固定汇率制度。固定汇率制度。布雷顿森林体系。布雷顿森林体系。布雷顿森林体系的实质是建立一种以美元为中心的国际布雷顿森林体系的实质是建立一种以美元为中心的国际货币体系。其基本内容是美元与黄金挂钩，其他国家的货币体系。其基本内容是美元与黄金挂钩，其他国家的货币与美元挂钩，实行固定汇率制度。货币与美元挂钩，实行固定汇率制度。（1）