企业财务分析报告研讨gbgj.pptx
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1、公司财务分析XX大学经济学院大学经济学院 XXX主要内容会计概论财务分析的概念公司主要的财务报表财务报表分析的功能财务报表分析的方法财务报表分析的原则财务比率分析财务分析中应注意的问题会计会计 会计是指记录、分类、汇总、计量和报告发生在企业经济会计是指记录、分类、汇总、计量和报告发生在企业经济活动当中的财务数据的行为。具体说来指以下过程:活动当中的财务数据的行为。具体说来指以下过程:1以原始凭证记录企业各项经济活动中发生的财务数据;以原始凭证记录企业各项经济活动中发生的财务数据;2以会计科目对原始凭证进行分类和汇总;以会计科目对原始凭证进行分类和汇总;3以会计政策与会计估计对一定会计期间的经营
2、成果、以会计政策与会计估计对一定会计期间的经营成果、财务状况及现金流量加以计量;财务状况及现金流量加以计量;4以财务报告的形式报告相应的计量结果。以财务报告的形式报告相应的计量结果。向投资者公开披露财务报告是上市公司的法定义务,也是向投资者公开披露财务报告是上市公司的法定义务,也是上市公司会计工作的一项重要内容。上市公司会计工作的一项重要内容。会计概论会计的一般功用会计的一般功用 会计的一般功用是指合法、公允、一贯地记录与反映企业会计的一般功用是指合法、公允、一贯地记录与反映企业各项经济活动。其中:各项经济活动。其中:1“合法合法”是指依法履行会计责任与审计责任;是指依法履行会计责任与审计责任
3、;2“公允公允”是指确保财务报告的编制与列报满足充分公是指确保财务报告的编制与列报满足充分公平竞争前提下的真实性要求;平竞争前提下的真实性要求;3“一贯一贯”是指在企业持续经营期间内一个会计期间与是指在企业持续经营期间内一个会计期间与下一个会计期间保持会计行为的前后一致性。下一个会计期间保持会计行为的前后一致性。对于上市公司来说,担当会计责任的是董事会,担当审计对于上市公司来说,担当会计责任的是董事会,担当审计责任的是证监会特许开展上市公司独立审计业务的会计师责任的是证监会特许开展上市公司独立审计业务的会计师事务所。事务所。会计在证券市场的功用会计在证券市场的功用会计是证券市场的价值衡量工具。
4、表现在:会计是证券市场的价值衡量工具。表现在:1公司股票、债券发行(包括股票的首次公开发行和以配公司股票、债券发行(包括股票的首次公开发行和以配股、增发新股、可转换债券等形式进行的再融资)以公开披股、增发新股、可转换债券等形式进行的再融资)以公开披露财务报告为前提条件,发行价格以公司财务报告体现的投露财务报告为前提条件,发行价格以公司财务报告体现的投资价值为依据。资价值为依据。2上市公司利润分配、股权转让、资产及债务重组等重大上市公司利润分配、股权转让、资产及债务重组等重大财务活动以财务报告提供的合法、公允、一贯的财务数据为财务活动以财务报告提供的合法、公允、一贯的财务数据为依据。依据。3二级
5、市场股票交易价格以上市公司的公允价值为基础,二级市场股票交易价格以上市公司的公允价值为基础,投资者所面对的市场波动实际上是股价受供求关系左右围绕投资者所面对的市场波动实际上是股价受供求关系左右围绕公允价值展开的上下波动。当股价过度背离上市公司公允价公允价值展开的上下波动。当股价过度背离上市公司公允价值的时候,无论是过高,还是过低,都会向公允价值回归。值的时候,无论是过高,还是过低,都会向公允价值回归。4价值、帐面价值、交易价值、市场价值,或者股票投资价值、帐面价值、交易价值、市场价值,或者股票投资价值,从会计的角度讲,它们的本质都应当是公允价值。价值,从会计的角度讲,它们的本质都应当是公允价值
6、。因此,作为证券市场最基本的价值衡量工具,会计应当为证因此,作为证券市场最基本的价值衡量工具,会计应当为证券发行人与投资者、债权人记录与反映上市公司的公允价值。券发行人与投资者、债权人记录与反映上市公司的公允价值。会计标准会计标准会计标准是从事会计工作必须遵循的计量标准。会计标准是从事会计工作必须遵循的计量标准。如同产品生产必须遵循技术标准的道理一样,上市公司所如同产品生产必须遵循技术标准的道理一样,上市公司所提供的财务报告,必须遵循会计标准,否则,就可能是不提供的财务报告,必须遵循会计标准,否则,就可能是不真实与不公允的。真实与不公允的。狭义的会计标准是指会计准则,广义的会计标准包括会计狭义
7、的会计标准是指会计准则,广义的会计标准包括会计准则与审计准则,以及会计法和注册会计师法。准则与审计准则,以及会计法和注册会计师法。之所以强调审计准则也是会计标准的一部分,一方面是因之所以强调审计准则也是会计标准的一部分,一方面是因为就财务报告而言,独立审计的作用十分重要;另一方面为就财务报告而言,独立审计的作用十分重要;另一方面是因为就会计标准本身不断完善的过程而言,审计准则往是因为就会计标准本身不断完善的过程而言,审计准则往往领先于会计准则。往领先于会计准则。会计准则会计准则会计准则是指企业编制财务报告应当遵循的标准。会计准则是指企业编制财务报告应当遵循的标准。目前,中国境内上市公司在编制正
8、式财务报告时目前,中国境内上市公司在编制正式财务报告时应当遵循财政部制订、发布的企业会计准则应当遵循财政部制订、发布的企业会计准则(CAS),在编制补充财务报告时还应当遵循民),在编制补充财务报告时还应当遵循民间国际组织间国际组织国际会计准则委员会(国际会计准则委员会(IASC)制订、发布的国际会计准则(制订、发布的国际会计准则(IAS)。)。审计准则审计准则审计准则是指注册会计师对企业财务报告开展独立审计工审计准则是指注册会计师对企业财务报告开展独立审计工作应当遵循的标准。作应当遵循的标准。目前,中国境内上市公司财务报告独立审计所依据的是中目前,中国境内上市公司财务报告独立审计所依据的是中国
9、注册会计师协会制订、财政部发布的中国注册会计师国注册会计师协会制订、财政部发布的中国注册会计师独立审计准则。独立审计准则。一份完整的财务会计报告应当包括:一份完整的财务会计报告应当包括:1 独立审计报告;独立审计报告;2 会计报表;会计报表;3 会计报表附注。会计报表附注。除非上市公司拟进行中期分配,或再融资,或证监会要求,除非上市公司拟进行中期分配,或再融资,或证监会要求,中期财务会计报告无须提供审计报告。季度报告无须接受中期财务会计报告无须提供审计报告。季度报告无须接受独立审计,也无须提供全面的会计报表附注。独立审计,也无须提供全面的会计报表附注。会计报表是对企业经营活动的结构性财务表述,
10、上市公司会计报表是对企业经营活动的结构性财务表述,上市公司会计报表的目的是提供有助于广大投资者及其他使用者进会计报表的目的是提供有助于广大投资者及其他使用者进行投资及相关经济决策的本公司财务状况、经营成果和现行投资及相关经济决策的本公司财务状况、经营成果和现金流量等信息。金流量等信息。根据国内企业会计制度,完整的会计报表内容包括:根据国内企业会计制度,完整的会计报表内容包括:资产负债表资产负债表利润表利润表利润分配表利润分配表现金流量表现金流量表资产减值明细表资产减值明细表股东权益增减变动股东权益增减变动应缴增值税明细表应缴增值税明细表分部报表分部报表一、财务分析的概念 财务分析,亦称财务报表
11、分析,是运用财务报表的有关数财务分析,亦称财务报表分析,是运用财务报表的有关数据对企业既往财务状况、经营成果及未来前景的一种评价。据对企业既往财务状况、经营成果及未来前景的一种评价。财务分析的主要内容是会计报表分析、财务比率分析和预财务分析的主要内容是会计报表分析、财务比率分析和预算分析。算分析。二、公司主要的财务报表(一)(一)资产负债表资产负债表 是反映公司在某一特定日期是反映公司在某一特定日期(往往是年末或季末往往是年末或季末)财务状况的财务状况的静态报告,资产负债表反映的是公司资产、负债静态报告,资产负债表反映的是公司资产、负债(包括股东包括股东权益权益)之间的平衡关系。之间的平衡关系
12、。(二)(二)损益表(或利润及利润分配表)损益表(或利润及利润分配表)是一定时期内是一定时期内(通常是通常是1年或年或1季内季内)经营成果的反映,是关于经营成果的反映,是关于收益和损耗情况的财务报表。损益表是一个动态报告,它展收益和损耗情况的财务报表。损益表是一个动态报告,它展示本公司的损益帐目,反映公司在一定时间的业务经营状况,示本公司的损益帐目,反映公司在一定时间的业务经营状况,揭示公司获取利润能力的大小、潜力以及经营趋势。揭示公司获取利润能力的大小、潜力以及经营趋势。(三)(三)现金流量表现金流量表 提供公司一定会计期间内现金和现金等价物流入和流出的信提供公司一定会计期间内现金和现金等价
13、物流入和流出的信息。息。三、财务报表分析的功能(一)通过分析资产负债表,可以了解公司的财务状况,对(一)通过分析资产负债表,可以了解公司的财务状况,对公司的偿债能力、资本结构是否合理、流动资金充足性等公司的偿债能力、资本结构是否合理、流动资金充足性等作出判断;作出判断;(二)通过分析损益表,可以了解分析公司的盈利能力、盈(二)通过分析损益表,可以了解分析公司的盈利能力、盈利状况、经营效率,对公司在行业中的竞争地位、持续发利状况、经营效率,对公司在行业中的竞争地位、持续发展能力作出判断;展能力作出判断;(三)通过分析现金流量表,可以了解和评价公司获取现金(三)通过分析现金流量表,可以了解和评价公
14、司获取现金和现金等价物的能力,并据以预测公司未来现金流量。和现金等价物的能力,并据以预测公司未来现金流量。四、财务报表分析的方法财务报表分析的方法主要有:单个年度的财务比率分析、不同财务报表分析的方法主要有:单个年度的财务比率分析、不同时期比较分析、与同行业其他公司之间的比较分析三种。时期比较分析、与同行业其他公司之间的比较分析三种。(一)财务比率分析是指对本公司一个财务年度内的财务报表(一)财务比率分析是指对本公司一个财务年度内的财务报表各项目之间进行比较,计算比率,判断年度内偿债能力、资各项目之间进行比较,计算比率,判断年度内偿债能力、资本结构、经营效率、盈利能力情况等。本结构、经营效率、
15、盈利能力情况等。(二)对本公司不同时期的财务报表进行比较分析,可以对公(二)对本公司不同时期的财务报表进行比较分析,可以对公司持续经营能力、财务状况变动趋势、盈利能力作出分析,司持续经营能力、财务状况变动趋势、盈利能力作出分析,从一个较长的时期来动态地分析公司状况。从一个较长的时期来动态地分析公司状况。(三)与同行业其他公司进行比较分析可以了解公司各种指标(三)与同行业其他公司进行比较分析可以了解公司各种指标的优劣,在群体中判断个体。使用本方法时常选用行业平均的优劣,在群体中判断个体。使用本方法时常选用行业平均水平或行业标准水平,通过比较得出公司在行业中的地位,水平或行业标准水平,通过比较得出
16、公司在行业中的地位,认识优势与不足,真正确定公司的价值。认识优势与不足,真正确定公司的价值。五、财务报表分析的原则(一)全面原则(一)全面原则(二)考虑个性原则(二)考虑个性原则六、财务比率分析(一)偿债能力分析(一)偿债能力分析1 流动比率流动比率反映短期偿债能力。反映短期偿债能力。流动比率流动资产流动比率流动资产流动负债流动负债2 速动比率速动比率也称为酸性测试比率,比流动比率更进一步的地反映变现也称为酸性测试比率,比流动比率更进一步的地反映变现能力。能力。速动比率速动比率(流动资产存货流动资产存货)流动负债流动负债3 利息支付倍数利息支付倍数是指企业经营业务收益与利息费用的比率,用以衡量
17、偿付是指企业经营业务收益与利息费用的比率,用以衡量偿付借款利息的能力,也叫利息保障倍数。借款利息的能力,也叫利息保障倍数。利息支付倍数税息前利润利息支付倍数税息前利润利息费用利息费用4 应收帐款周转率和周转天数应收帐款周转率和周转天数及时收回应收帐款,不仅增强了企业的短期偿债能力,也及时收回应收帐款,不仅增强了企业的短期偿债能力,也反映出企业管理应收帐款方面的效率。反映出企业管理应收帐款方面的效率。应收帐款周转率,是年度内应收帐款转为现金的平均次数,应收帐款周转率,是年度内应收帐款转为现金的平均次数,它说明应收帐款流动的速度。用时间表示的周转速度是应它说明应收帐款流动的速度。用时间表示的周转速
18、度是应收帐款周转天数,也叫应收帐款回收期或平均收现期,它收帐款周转天数,也叫应收帐款回收期或平均收现期,它表示企业从取得应收帐款的权利到收回款项,转换为现金表示企业从取得应收帐款的权利到收回款项,转换为现金所需要的时间。所需要的时间。应收帐款周转率销售收入应收帐款周转率销售收入平均应收帐款平均应收帐款应收财款周转天数应收财款周转天数360应收帐款周转率应收帐款周转率(二)资本结构分析(二)资本结构分析1 股东权益比率股东权益比率是股东权益与资产总额的比率。是股东权益与资产总额的比率。股东权益比率股东权益比率(股东权益总额股东权益总额资产总额资产总额)100%该项指标反映所有者提供的资本在总资产
19、中的比重,反该项指标反映所有者提供的资本在总资产中的比重,反映企业基本财务结构是否稳定。映企业基本财务结构是否稳定。2 资产负债比率资产负债比率是负债总额除以资产总额的百分比,也就是负债总额与是负债总额除以资产总额的百分比,也就是负债总额与资产总额的比例关系。资产负债率反映在总资产中有多资产总额的比例关系。资产负债率反映在总资产中有多大比例是通过借债来筹资的,也可以衡量企业在清算时大比例是通过借债来筹资的,也可以衡量企业在清算时保护债权人利益的程度。保护债权人利益的程度。资产负债率资产负债率(负债总额负债总额资产总额资产总额)100%3 长期负债比率长期负债比率是从总体上判断企业债务状况的一个
20、指标,它是长期负债是从总体上判断企业债务状况的一个指标,它是长期负债与资产总额的比率。与资产总额的比率。长期负债比率长期负债比率(长期负债长期负债资产总额资产总额)100%4 股东权益与固定资产比率股东权益与固定资产比率是衡量公司财务结构稳定性的一个指标。它是股东权益除是衡量公司财务结构稳定性的一个指标。它是股东权益除以固定资产总额的比率。以固定资产总额的比率。股东权益与固定资产比率股东权益与固定资产比率(股东权益总额(股东权益总额固定资产固定资产总额)总额)100%股东权益与固定资产比率反映购买固定资产所需要的资金股东权益与固定资产比率反映购买固定资产所需要的资金有多大比例是来自于所有者资本
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