信用制度与虚拟资本hzqt.pptx

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1、第六章第六章信用制度与虚拟资本信用制度与虚拟资本教学要求教学要求 通通过过本本章章的的学学习习，准准确确理理解解虚虚拟拟资资本本的的本本质质，运运动动的的特特点点，实实际际资资本本的的关关系系，以以及及虚虚拟拟资资本本发发展展与与信信用用的的关关系系等等；培培养养同同学学运运用用学学得得的的知知识识正正确确认认识识虚虚拟拟资资本本及及信信用用在在市市场场经济中的重要作用。经济中的重要作用。第一节第一节信用及其功能信用及其功能一、信用的产生及形式一、信用的产生及形式1什么是信用什么是信用经济学中信用是指一种借贷行为，是以经济学中信用是指一种借贷行为，是以偿还付息为条件的价值运动的特殊形式。偿还付

2、息为条件的价值运动的特殊形式。2商品经济的产生和发展是信用产生的基础商品经济的产生和发展是信用产生的基础 3信用的分类信用的分类 以信用主体的不同，可分为：以信用主体的不同，可分为：商业信用商业信用 银行信用银行信用 企业信用企业信用 国家信用国家信用 消费信用消费信用二、信用在市场经济中的作用二、信用在市场经济中的作用 1信用促进市场经济发展的积极功能信用促进市场经济发展的积极功能 第一，信用可以增加投资机会、促进资本的第一，信用可以增加投资机会、促进资本的自由转移，推动社会资源的优化配置。自由转移，推动社会资源的优化配置。第二，信用可加速资本的积聚和集中。第二，信用可加速资本的积聚和集中。

3、第三，信用可以加快商品流通速度。第三，信用可以加快商品流通速度。第四，信用可以给居民提供新的投资渠道和第四，信用可以给居民提供新的投资渠道和金融资产的持有方式。金融资产的持有方式。第五，信用有效地调节着国民经济运行。第五，信用有效地调节着国民经济运行。2信用加深市场经济矛盾的消极功能信用加深市场经济矛盾的消极功能 第一，信用可能造成虚假繁荣，加深生产与第一，信用可能造成虚假繁荣，加深生产与消费的矛盾，触发生产过剩的危机。消费的矛盾，触发生产过剩的危机。第二，信用还可能引发货币信用危机。第二，信用还可能引发货币信用危机。第第三三，信信用用刺刺激激投投机机，引引起起流流通通秩秩序序混混乱乱，使使市

4、市场场信信号号失失真真，生生产产盲盲目目发发展展，加加剧剧经经济济危危机机。第二节第二节信用制度信用制度一、银行和银行资本一、银行和银行资本1银行银行银行是经营货币资本业务的企业。银行是经营货币资本业务的企业。银行是在商业信用和货币经营业发展的基础银行是在商业信用和货币经营业发展的基础上产生的。上产生的。在现代经济中，银行的种类繁多，结构复杂，在现代经济中，银行的种类繁多，结构复杂，构成庞大的银行体系。构成庞大的银行体系。按银行的经济功能可划分为：商业银行、中按银行的经济功能可划分为：商业银行、中央银行、政策性银行及非银行金融机构。央银行、政策性银行及非银行金融机构。2银行资本银行资本 银行资

5、本是银行资本所有者为经营银行获取银行资本是银行资本所有者为经营银行获取利润所投入的自有资本和通过各种途径集中到银利润所投入的自有资本和通过各种途径集中到银行的货币资本。行的货币资本。银行资本包括：银行资本包括：(1)银行自有资本（即为经营银行业投入的银行自有资本（即为经营银行业投入的资本）资本）(2)银行借入的资本（即银行吸收的存款）银行借入的资本（即银行吸收的存款）银行的负债业务主要是以吸收存款的方式借银行的负债业务主要是以吸收存款的方式借入资金。入资金。银行存款的主要来源是：银行存款的主要来源是：(1)职能资本暂时闲置的货币资本；职能资本暂时闲置的货币资本；(2)借贷资本或食利者阶层为获取

6、利息而存借贷资本或食利者阶层为获取利息而存入银行的货币资本；入银行的货币资本；(3)其他不同阶层居民的储蓄存款等等。其他不同阶层居民的储蓄存款等等。银行的资产业务就是银行通过发放贷款贷出银行的资产业务就是银行通过发放贷款贷出资金。资金。主要方式：主要方式：(1)票票据据贴贴现现，即即票票据据持持有有者者为为了了融融通通资资金金，将未到期的票据交给银行，兑取现金。将未到期的票据交给银行，兑取现金。(2)抵押贷款和信用贷款。抵押贷款和信用贷款。(3)投投资资业业务务，即即从从事事购购买买有有价价证证券券的的经经营营活活动。动。投资于银行业的银行资本也和投资于工商业投资于银行业的银行资本也和投资于工

7、商业的职能资本一样，都是为了获取利润。的职能资本一样，都是为了获取利润。银行利润由存款利息和贷款利息的差额构成。银行利润由存款利息和贷款利息的差额构成。竞争的结果，使银行资本能够得到按银行自竞争的结果，使银行资本能够得到按银行自有资本计算的平均利润。有资本计算的平均利润。二、股份公司和股票价格二、股份公司和股票价格 1什么是股份公司什么是股份公司 股股份份公公司司是是以以入入股股方方式式筹筹集集社社会会资资本本而而形形成成的一种企业的资本或财产组织形式。的一种企业的资本或财产组织形式。它是在现代信用制度基础上产生和发展的。它是在现代信用制度基础上产生和发展的。股份公司是资本集中的途径和形式。股

8、份公司是资本集中的途径和形式。股份公司按股东所负责任的不同，可分为：股份公司按股东所负责任的不同，可分为：无无限限公公司司、有有限限公公司司、两两合合公公司司和和股股份份有有限限公司。公司。一、股份资本及其性质一、股份资本及其性质是不同所有者通过认购股票共同出资创建是不同所有者通过认购股票共同出资创建是不同所有者通过认购股票共同出资创建是不同所有者通过认购股票共同出资创建企业的一种财产组织形式或企业组织形式企业的一种财产组织形式或企业组织形式企业的一种财产组织形式或企业组织形式企业的一种财产组织形式或企业组织形式股份制股份制：形成形成萌芽：萌芽：古罗马古罗马确立与发展：确立与发展：15世纪末至

9、世纪末至19世纪世纪高潮期：高潮期：19世纪下半叶（信用）世纪下半叶（信用）现代股份制：现代股份制：19世纪末（垄断）世纪末（垄断）发达的商品经济与社会化大生产发达的商品经济与社会化大生产催化剂：信用竞争催化剂：信用竞争原因原因 形式形式 股份无限股份无限 股份有限股份有限 股份两合股份两合 有限责任有限责任 革命意义：为由资本主义向社会主义革命意义：为由资本主义向社会主义过渡创造条件过渡创造条件 2股票、股息和股票价格股票、股息和股票价格 股票是股份公司发给股东的借以证明其股份股票是股份公司发给股东的借以证明其股份数额并用以取得股息的凭证。数额并用以取得股息的凭证。股票有三个特点：股票有三个

10、特点：第一，不返还性。第一，不返还性。第二，风险性。第二，风险性。第三，流通性。第三，流通性。股息又称为股利，是股票持有人（股东）定股息又称为股利，是股票持有人（股东）定期从股份公司分取的利润。期从股份公司分取的利润。股票价格是股票在市场上买卖的价格。股票价格是股票在市场上买卖的价格。股息与股票价格的确定以利息率作为最重股息与股票价格的确定以利息率作为最重要的参照。要的参照。股票价格就是在现行市场利息率下，能够股票价格就是在现行市场利息率下，能够保证投资者在一定期间获得相应股息收入的资保证投资者在一定期间获得相应股息收入的资本额本额。股票价格形成的基本因素有两个：股票价格形成的基本因素有两个：

11、预期股息和银行利息率。预期股息和银行利息率。股票价格与预期股息的大小成正比，而与利息率股票价格与预期股息的大小成正比，而与利息率的高低成反比。用公式表示：的高低成反比。用公式表示：股票价格股票价格 预期股息预期股息 利息率利息率 股票面额股票面额 预期股息率预期股息率 利息率利息率 例如：例如：股票面额股票面额100元，预期股息率元，预期股息率6%，可领股息，可领股息6元，而元，而当时银行利息率为当时银行利息率为5%。则股票价格为：则股票价格为：6元元 5%120元。元。股票价格的决定因素与利息率密切相关，股票价格的决定因素与利息率密切相关，但股息又不是决定股票价格的惟一因素。但股息又不是决定

12、股票价格的惟一因素。影响股票价格的还有其他一些具体的因素。影响股票价格的还有其他一些具体的因素。具体包括内部因素、外部因素及人为的投具体包括内部因素、外部因素及人为的投机因素等等。机因素等等。第三节第三节虚拟资本和虚拟经济虚拟资本和虚拟经济一、信用制度与虚拟资本的产生一、信用制度与虚拟资本的产生1什么是虚拟资本什么是虚拟资本所谓虚拟资本，是指能定期带来收入的，所谓虚拟资本，是指能定期带来收入的，以有价证券形式表现的资本。以有价证券形式表现的资本。虚拟资本主要有两种形式：虚拟资本主要有两种形式：一种是信用形式上的虚拟资本。一种是信用形式上的虚拟资本。主要有期票、汇票、银行券、纸币、国家债主要有期

13、票、汇票、银行券、纸币、国家债券、各种证券抵押贷款等。券、各种证券抵押贷款等。同一笔货币被反复使用便产生虚拟资本。同一笔货币被反复使用便产生虚拟资本。另一种是收入资本化形式上产生的虚拟资本。另一种是收入资本化形式上产生的虚拟资本。主要由股票、债券构成。主要由股票、债券构成。以资本所有权证书的形式进入流通，同一张以资本所有权证书的形式进入流通，同一张所有权证书或债权凭证反复交易就形成纯粹的虚所有权证书或债权凭证反复交易就形成纯粹的虚拟资本。拟资本。在现代市场经济中，股指期货、外汇期货等在现代市场经济中，股指期货、外汇期货等则是由股票、外汇交易衍生出的，可以说是虚则是由股票、外汇交易衍生出的，可以

14、说是虚拟资本的进一步衍生。拟资本的进一步衍生。股票等有价证券本身并没有价值，只是一股票等有价证券本身并没有价值，只是一纸用于证明现实资本所有权的凭证。它们在证纸用于证明现实资本所有权的凭证。它们在证券市场上买卖，就形成虚拟资本的运动。券市场上买卖，就形成虚拟资本的运动。2虚拟资本的产生虚拟资本的产生 虚拟资本是信用制度发展的结果：虚拟资本是信用制度发展的结果：(1)货币的虚拟化是虚拟资本产生的前提；货币的虚拟化是虚拟资本产生的前提；(2)借贷资本信用关系是虚拟资本产生的根借贷资本信用关系是虚拟资本产生的根据据 (3)社会信用制度的逐步完善是虚拟资本产社会信用制度的逐步完善是虚拟资本产生的基础。

15、生的基础。3虚拟资本对信用，特别是银行信用产生虚拟资本对信用，特别是银行信用产生的影响的影响 首先，银行资本本身的虚拟化；首先，银行资本本身的虚拟化；其次，虚拟资本还导致大量金融衍生品的产其次，虚拟资本还导致大量金融衍生品的产生和发展。生和发展。二、虚拟资本与实体资本的二、虚拟资本与实体资本的关系关系 1实体资本与虚拟资本之间存在着对实体资本与虚拟资本之间存在着对立统一的关系立统一的关系 与虚拟资本对应的是实体资本。与虚拟资本对应的是实体资本。统一性：统一性：虚拟资本的存在和运动必然要以它所虚拟资本的存在和运动必然要以它所表现的实体资本为基础。表现的实体资本为基础。实体资本的基础作用表现在：实

16、体资本的基础作用表现在：第第一一，实实体体资资本本的的运运动动状状况况决决定定虚虚拟拟资资本本的的运运行行状状况况，证证券券发发行行者者的的生生产产经经营营状状况况决决定定着着证证券投资者的收益。券投资者的收益。第第二二，实实体体资资本本运运用用的的规规模模影影响响着着虚虚拟拟资资本本的的发发行行规规模模，社社会会再再生生产产规规模模决决定定着着证证券券投投资资规规模。模。第第三三，实实体体资资本本的的循循环环周周期期影影响响着着虚虚拟拟资资本本的周期波动。的周期波动。虚拟资本对实体资本也具有重要的制约作用虚拟资本对实体资本也具有重要的制约作用和影响，表现是：和影响，表现是：第一，虚拟资本与现

17、实货币资本都是实体资第一，虚拟资本与现实货币资本都是实体资本循环运动的起点，从而影响实体资本运用的过本循环运动的起点，从而影响实体资本运用的过程和规模。程和规模。第二，虚拟资本的流向影响着实体资本的分第二，虚拟资本的流向影响着实体资本的分配比例和结构。配比例和结构。第三，虚拟资本扩大了实体资本的活动范围。第三，虚拟资本扩大了实体资本的活动范围。矛盾性：矛盾性：虚拟资本虽然是实体资本的价值表现和纸虚拟资本虽然是实体资本的价值表现和纸制副本，但其价格却不是实体资本价值决定的，制副本，但其价格却不是实体资本价值决定的，而是由预期收入和平均利息率决定的。而是由预期收入和平均利息率决定的。虚拟资本的价格

18、变动会与实体资本价值变虚拟资本的价格变动会与实体资本价值变动相背离，其价格不随实体资本价值变动而变动相背离，其价格不随实体资本价值变动而变动，呈现出相对独立的运动。动，呈现出相对独立的运动。2虚拟资本不等于虚无资本虚拟资本不等于虚无资本 虚拟资本是信用制度高度发达的产物，对商虚拟资本是信用制度高度发达的产物，对商品经济已经和正在产生着越来越深刻的影响。品经济已经和正在产生着越来越深刻的影响。首先，虚拟资本的存在和发展使经济发展中首先，虚拟资本的存在和发展使经济发展中的资本约束被缓解。的资本约束被缓解。其次，虚拟资本导致财富虚拟化，加快了整其次，虚拟资本导致财富虚拟化，加快了整个经济的虚拟化进程

19、。个经济的虚拟化进程。三、实体经济与虚拟经济三、实体经济与虚拟经济 1定义定义 实体经济即农业、工业、交通运输、商贸物实体经济即农业、工业、交通运输、商贸物流、建筑业、服务业等提供实实在在的产品和服流、建筑业、服务业等提供实实在在的产品和服务的经济活动。务的经济活动。虚拟经济是市场经济中信用制度与资本证券虚拟经济是市场经济中信用制度与资本证券化的产物，是源于实体经济又相对独立于实体经化的产物，是源于实体经济又相对独立于实体经济的虚拟资本的活动。济的虚拟资本的活动。虚拟资本是信用制度和资本证券化的产物，虚拟资本是信用制度和资本证券化的产物，但各种信用工具和证券化的资本形式并不必然是但各种信用工具

20、和证券化的资本形式并不必然是虚拟经济。虚拟经济。2实体经济与虚拟经济的关系实体经济与虚拟经济的关系 实体经济与虚拟经济是现代市场经济运行同一实体经济与虚拟经济是现代市场经济运行同一过程的两个方面，二者是对立统一的关系。过程的两个方面，二者是对立统一的关系。一方面一方面，实体经济是虚拟经济的基础。实体，实体经济是虚拟经济的基础。实体经济的发展阶段、水平、结构和规模，决定着虚拟经济的发展阶段、水平、结构和规模，决定着虚拟经济发展的状况。虚拟经济应该适应而不能脱离实经济发展的状况。虚拟经济应该适应而不能脱离实体经济发展的需要而盲目发展，过度膨胀。体经济发展的需要而盲目发展，过度膨胀。另一方面，虚拟经

21、济也不是被动地决定于实另一方面，虚拟经济也不是被动地决定于实体经济。在现代市场经济条件下，虚拟经济对实体体经济。在现代市场经济条件下，虚拟经济对实体经济具有越来越明显的反作用，并表现为虚拟经济经济具有越来越明显的反作用，并表现为虚拟经济对实体经济的正、负两个方面的效应。对实体经济的正、负两个方面的效应。3虚拟经济的效应虚拟经济的效应虚拟经济的正效应是它的发展在总体上可以虚拟经济的正效应是它的发展在总体上可以促进实体经济的发展。促进实体经济的发展。首先，虚拟经济的发展为实体经济发展提供有首先，虚拟经济的发展为实体经济发展提供有效的融资工具。效的融资工具。其其次次，虚虚拟拟经经济济的的发发展展有有

22、利利于于实实体体经经济济存存量量的的重组和结构调整。重组和结构调整。再再次次，虚虚拟拟经经济济的的发发展展可可以以降降低低实实体体经经济济中中的的投资风险。投资风险。最最后后，由由于于虚虚拟拟经经济济的的金金融融资资产产在在企企业业和和居居民民的的资资产产组组合合中中会会占占越越来来越越大大的的比比重重，所所以以，虚虚拟拟经经济的市场状况会产生明显的财富效应。济的市场状况会产生明显的财富效应。虚拟经济的负效应集中表现在投机过度会虚拟经济的负效应集中表现在投机过度会引发泡沫经济。引发泡沫经济。虚拟经济的产生和积极功能的发挥是建立虚拟经济的产生和积极功能的发挥是建立在健全的市场制度和信用关系的基础

23、上的。在健全的市场制度和信用关系的基础上的。案例：案例：吴敬琏教授认为，中国股市存在着严重的泡沫。理由是，吴敬琏教授认为，中国股市存在着严重的泡沫。理由是，1999年年5月月18日，沪市收盘指数是日，沪市收盘指数是1059.87点。其后，在各种力量的作用下，点。其后，在各种力量的作用下，股市出现了媒体所谓的股市出现了媒体所谓的“进喷进喷”行情，大涨特涨；半年后，又来了行情，大涨特涨；半年后，又来了一次一次“网络股网络股”潮，股指又开始大涨，没有多久，股指就顺利地实潮，股指又开始大涨，没有多久，股指就顺利地实现了翻番，跑到现了翻番，跑到2100点之上。与此同时，上市公司业绩的提高几乎点之上。与此

24、同时，上市公司业绩的提高几乎可以省略不计。这种股指脱离上市公司基本面的上涨产生了相当多可以省略不计。这种股指脱离上市公司基本面的上涨产生了相当多的泡沫。吴教授还认为，中国股市从总体上看是一种的泡沫。吴教授还认为，中国股市从总体上看是一种“零和游戏零和游戏”。因为，在股票炒作过程中，挣钱的人所挣的钱不是基于生产发展中因为，在股票炒作过程中，挣钱的人所挣的钱不是基于生产发展中创造出的财富得来的钱，即不是来自于上市公司的优良业绩，而是创造出的财富得来的钱，即不是来自于上市公司的优良业绩，而是将别人口袋里的钱转到自己的口袋里，也就是你的所得是别人的所将别人口袋里的钱转到自己的口袋里，也就是你的所得是别

25、人的所失。整个股市上一些人炒股挣的钱，和一些人炒股赔得钱正好相抵失。整个股市上一些人炒股挣的钱，和一些人炒股赔得钱正好相抵消。消。有有五五名名经经济济学学家家则则认认为为：只只要要是是股股市市就就不不能能没没有有泡泡沫沫。只只要要是是股股市市就就不不能能没没有有投投机机行行为为。就就像像再再健健康康强强壮壮的的人人体体内内都都有有细细菌菌一一样样。由由于于人人体体内内部部都都有有白白血血球球和和红红血血球球，能能够够把把细细菌菌活活动动抑抑制制在在能能够够接接受受的的程程度度。中中国国股股市市不不是是“零零和和游游戏戏”，是是创创造造财财富富的的重重要要途途径径，发展股市是发展经济的需要。发展

26、股市是发展经济的需要。案例分析案例分析：按按照照国国际际标标准准，通通常常由由股股市市的的市市盈盈率率来来衡衡量量股股市市的的泡泡沫沫。在在国国际际上上，各各国国考考虑虑到到银银行行利利率率、国国际际资资本本市市场场的的平平均均水水平平以以及及上上市市公公司司的的成成长长性性等等因因素素，一一般般认认为为，20倍倍上上下下的的市市场场盈盈利利率率属属于于正正常常的的范范围围。中中国国目目前前沪沪、深深两两市市的的平平均均市市盈盈率率大大约约为为60倍倍左左右右。因因此此，中中国国股股市市泡泡沫沫较较多多，应应该该挤挤压压。否否则则不不仅仅会会影影响响我我国国资资本本市市场场的的发发展展，而且会

27、影响整个国民经济的发展。而且会影响整个国民经济的发展。至至于于中中国国股股市市是是“零零和和游游戏戏”，还还是是“正正和和博博弈弈”（包包括括“双双赢赢”和和“多多赢赢”）就就是是看看股股民民赚赚得得的的钱钱是是否否来来自自上上市市场场公公司司良良好好的的经经营营业业绩绩。如如果果中中国国上上市市公公司司的的质质量量普普遍遍较较高高，净净资资产产收收益益率率和和资资本本保保值值率率都都很很高高。股股民民普普遍遍都都能能得得到到较较高高的的投投资资回回报报。那那肯肯定定就就是是“正正和和博博弈弈”。反反之之大大多多数数家家上上市市公公司司都都亏亏损损，或或微微利利，不不能能获获得得较较高高的的投

28、投资资回回报报。那那就就只只能能是是“零零和和游游戏戏”。因因为为没没有有高高质质量量的的上上市市公公司司做做支支撑撑，靠靠人人为为地地炒炒作作抬抬高高的的股股价价，不不可可能能长长期期得得到到维维持持，早早晚晚会会下下跌跌。通通过过以以上上的的分分析析，不不难难看看出出，我我国国股股市市的的确确存存在在着着许许多多问问题题，最最主主要要的的问问题题是是上上市市公公司司质质量量不不高高，股股市市上上投投机机成成份份较较大大，泡泡沫沫较较多多。这这需需要要通通过过优优化化股股权权结结构构，强强化化公公司司治治理理结结构构来来提提高高上上市公司的质量来解决。也需要增强股东的投资意识，挤压股市泡沫。

29、市公司的质量来解决。也需要增强股东的投资意识，挤压股市泡沫。案例：案例：具有悠久历史的巴林银行曾创造了无数令人瞠目的业绩，其雄具有悠久历史的巴林银行曾创造了无数令人瞠目的业绩，其雄厚的资产实力使它在世界证券史上具有特殊的地位。可以这样说：厚的资产实力使它在世界证券史上具有特殊的地位。可以这样说：巴林银行是金融市场上的一座耀眼辉煌的金字塔。巴林银行是金融市场上的一座耀眼辉煌的金字塔。1995年年2月月27日，日，英国中央银行突然宣布：英国中央银行突然宣布：那那么么，这这个个金金字字塔塔怎怎样样就就顷顷刻刻倒倒塌塌了了呢呢：究究其其原原因因还还得得从从1995年年说说起起，当当时时担担任任巴巴林林

30、银银行行新新加加坡坡期期货货公公司司执执行行经经理理的的里里森森，同同时时一一人人身身兼兼首首席席交交易易员员和和清清算算主主管管两两职职。有有一一次次，他他手手下下的的一一个个交交易易员员，因因操操作作失失误误亏亏损损了了6万万英英镑镑，当当里里森森知知道道后后，却却因因为为害害怕怕事事情情暴暴露露影影响响他他的的前前程程，便便决决定定动动用用88888“错错误误帐帐户户”。而而所所谓谓的的“错错误误帐帐户户”，是是指指银银行行对对代代理理客客户户交交易易过过程程中中可可能能发发生生的的经经纪纪业业务务错错误误进进行行核核算算的的帐帐户户（作作备备用用）。以以后后，他他为为了了私私利利一一再

31、再动动用用“错错误误帐帐户户”，创创造造银银行行帐帐户户上上显显示示的的均均是是赢赢利利交交易易。随随着着时时间间的的推推移移，备备用用帐帐户户使使用用后后的的恶恶性性循循环环使使公公司司的的损损失失越越来来越越大大。此此时时的的里里森森为为了了挽挽回回损损失失，竟竟不不惜惜最最后后一一博博。由由此此造造成成在在日日本本神神户户大大地地震震中中，多多头头建建仓仓，最最后后造造成成损损失失超超过过10亿亿美美元元。这这笔笔数数字字，可可以以称称是是巴巴林林银银行行全全部部资资本本及及储储备备金金的的1.2倍倍。233年年历历史史的的老老店店就就这这样样顷顷刻刻瓦瓦解解了了，最最后只得被荷兰某集团

32、以一英镑象征性地收购了。后只得被荷兰某集团以一英镑象征性地收购了。案例分析案例分析：从从已已掌掌握握的的资资料料来来看看，巴巴林林银银行行倒倒闭闭确确实实应应归归罪罪于于内内部部管管理理制制度度和和体体系系不不严严格格。尼尼克克里里森森有有集集交交易易员员与与资资金金安安排排巨巨大大权权力力于于一一体体。，巴巴林林事事件件出出现现的的另另一一个个原原因因是是金金融融监监管管系系统统存存在在着着明明显显的的漏漏洞洞。一一个个银银行行分分行行的的交交易易员员可可以以毫毫无无阻阻碍碍地地卖卖掉掉一一家家银银行行。这这足足以以说说明明中中央银行的监管作用是十分软弱无力的。央银行的监管作用是十分软弱无力

33、的。巴巴林林事事件件的的产产生生的的根根本本原原因因是是“金金融融衍衍生生产产品品”的的性性质质。“金金融融衍衍生生产产品品”是是以以“虚虚拟拟资资本本”为为衍衍生生基基础础的的，这这种种衍衍生生品品源源于于一一般般的的金金融融投投资资工工具具，如如股股票票、外外汇汇、利利率率等等。巴巴林林事事件件涉涉及及的的投投资资对对象象就就是是金金融融衍衍生生产产品品，与与基基础础金金融融工工具具相相比比，金金融融衍衍生生产产品品具具有有更更加加远远离离现现实实社社会会生生产产与与流流通通的的特特征征，也也就就是是具具有有更更大大的的投投机机的的特特征征。本本来来，股股票票等等基基础础的的金金融融投投资

34、资工工具具，尽尽管管它它们们与与现现实实的的社社会会生生产产和和流流通通相相关关，它它们们代代表表着着现现实实的的资资本本。但但是是，它它们们不不是是真真实实资资本本，在在货货币币投投资资以以它它们们为为投投资资对对象象时时，就就已已经经有有了了巨巨大大的的投投机机的的可可能能性性。历历史史上上已已经经有有过过的的股股票票市市场场的的危危机机与与动动荡荡，无无不不与与股股票票等等金金融融投投资资工具的巨大投机性有关。工具的巨大投机性有关。某银行资本家自有资本某银行资本家自有资本某银行资本家自有资本某银行资本家自有资本11.511.5万元；吸收万元；吸收万元；吸收万元；吸收存款存款存款存款100

35、100万元，存款利息率为万元，存款利息率为万元，存款利息率为万元，存款利息率为3 3；除银行业；除银行业；除银行业；除银行业务开支务开支务开支务开支5,0005,000元外，其余全部贷出，贷款利息元外，其余全部贷出，贷款利息元外，其余全部贷出，贷款利息元外，其余全部贷出，贷款利息率为率为率为率为5 5。银行资本家用获得的利润创办股份。银行资本家用获得的利润创办股份。银行资本家用获得的利润创办股份。银行资本家用获得的利润创办股份公司，以票面额公司，以票面额公司，以票面额公司，以票面额100100元一张发行股票，按股息元一张发行股票，按股息元一张发行股票，按股息元一张发行股票，按股息6 6向外抛售

36、。向外抛售。向外抛售。向外抛售。试计算：试计算：试计算：试计算：（1 1）银行利润是多）银行利润是多）银行利润是多）银行利润是多少？（少？（少？（少？（2 2）银行利润率是百分之多少？（）银行利润率是百分之多少？（）银行利润率是百分之多少？（）银行利润率是百分之多少？（3 3）每张股票价格是多少？（每张股票价格是多少？（每张股票价格是多少？（每张股票价格是多少？（4 4）通过抛售股票又）通过抛售股票又）通过抛售股票又）通过抛售股票又捞取多少利润捞取多少利润捞取多少利润捞取多少利润？计算题计算题银行利润（贷款利息存款利息）其它手续费银行利润（贷款利息存款利息）其它手续费银行利润（贷款利息存款利息

37、）其它手续费银行利润（贷款利息存款利息）其它手续费（115,000115,0005,0005,000）551,000,0001,000,000（5 53 3）5,0005,00020,50020,500元元元元银行利润率银行利润银行利润率银行利润银行利润率银行利润银行利润率银行利润/银行自有资本总额银行自有资本总额银行自有资本总额银行自有资本总额20,500/115,00020,500/115,00017.817.8 股票价格股息量股票价格股息量股票价格股息量股票价格股息量/利息率股票票面额利息率股票票面额利息率股票票面额利息率股票票面额股息率股息率股息率股息率/利息率利息率利息率利息率100

38、100元元元元66/3/3200200元元元元抛售股票取得的利润额抛售额抛售股票取得的利润额抛售额抛售股票取得的利润额抛售额抛售股票取得的利润额抛售额/票面额票面额票面额票面额（股票价格股票票面（股票价格股票票面（股票价格股票票面（股票价格股票票面额）额）额）额）20,500/10020,500/100（200200100100）20,50020,500元元元元答：（答：（答：（答：（1 1）银行利润是）银行利润是）银行利润是）银行利润是20,50020,500元；元；元；元；（2 2）银行利润率是银行利润率是银行利润率是银行利润率是17.817.8；（3 3）每张股票价格是）每张股票价格是）

39、每张股票价格是）每张股票价格是200200元；元；元；元；（4 4）通过抛售股票又捞取利润）通过抛售股票又捞取利润）通过抛售股票又捞取利润）通过抛售股票又捞取利润20,50020,500元元元元 题解题解复习思考题复习思考题1解释下列概念解释下列概念商业信用商业信用银行信用银行信用国家信用国家信用消费信用消费信用股份有限公司股份有限公司实体资本实体资本虚拟资本虚拟资本实体经济实体经济虚拟经济虚拟经济泡沫经济泡沫经济复习思考题复习思考题2商业信用与银行信用的联系与区别是什么？商业信用与银行信用的联系与区别是什么？3论述信用制度与虚拟资本的关系。论述信用制度与虚拟资本的关系。4说明虚拟资本与实体资本的区别和联系。说明虚拟资本与实体资本的区别和联系。5论述虚拟经济的正、负效应。论述虚拟经济的正、负效应。