创投参与人民币基金的募资投资与退出ckex.pptx
《创投参与人民币基金的募资投资与退出ckex.pptx》由会员分享,可在线阅读,更多相关《创投参与人民币基金的募资投资与退出ckex.pptx(23页珍藏版)》请在淘文阁 - 分享文档赚钱的网站上搜索。
1、外资创投参与人民币基金的外资创投参与人民币基金的募资、投资与退出募资、投资与退出陈友忠(York Chen),智基创投(iDT VC)2008年3月26日,北京中国有限合伙人论坛外资创投参与人民币基金的外资创投参与人民币基金的募资、投资与退出募资、投资与退出”两头在外两头在外“的外资创投运作的外资创投运作外资创投试水人民币境内投资的模式探讨外资创投试水人民币境内投资的模式探讨A.以现有的境外基金直接投资于境内项目以现有的境外基金直接投资于境内项目B.以境外基金在国内成立完全外资的人民币基金以境外基金在国内成立完全外资的人民币基金C.以境外基金结合内资以境外基金结合内资LP发起成立人民币的合资基
2、金发起成立人民币的合资基金D.募集成立完全由内资募集成立完全由内资LP投资的人民币基金投资的人民币基金外资创投经营人民币基金的未来发展模式外资创投经营人民币基金的未来发展模式结语结语”两头在外两头在外“的外资创投运作的外资创投运作VC是中国最国际化的产业之一是中国最国际化的产业之一AngelFFFLPGPStart-upLP FundFoF资金提供者资金提供者(全为外资全为外资)资金管理者资金管理者(外国公司外国公司,由华人经营由华人经营)资金接受者资金接受者(华人创业者华人创业者,但为但为境外控股公司境外控股公司)“两头在外两头在外”的外资的外资VC运作模式运作模式-募资及退出在境外募资及退
3、出在境外募资募资成立创投基金成立创投基金寻找案源进行投资增值服务项目管理透过透过IPO或或M&A退出项目退出项目境内 境外境外创投公司在中国的运作模式境外创投公司在中国的运作模式项目的境外控股公司项目的境外控股公司(股权交易全部发生在境外)(股权交易全部发生在境外)项目的境内全资企业项目的境内全资企业(WFOE)VC管理公司管理公司(代表处)(代表处)VC管理公司管理公司创投基金创投基金投资管理投资管理投资投资(York 原创 02,哈佛教案#805-090 及#805-091采用)境外创投的特别投资模式境外创投的特别投资模式-适用于限制外资经营的项目适用于限制外资经营的项目项目的境外控股公司
4、项目的境外控股公司WFOEVC管理公司管理公司(代表处)(代表处)VC管理公司管理公司创投基金创投基金投资管理投资管理境内的境内的SPV公司公司(以取得营运执照并记入收入)投资投资境内 境外(York 原创 02,哈佛教案#805-090 及#805-091采用)外资创投试水人民币境内投资外资创投试水人民币境内投资的模式探讨的模式探讨A.以现有的境外基金直接投资于境内项目B.以境外基金在国内成立完全外资的人民币基金C.以境外基金结合内资LP发起成立人民币的合资基金D.募集成立完全由内资LP投资的人民币基金外资创投试水人民币外资创投试水人民币境内投资的模式探讨境内投资的模式探讨以现有的境外基金以
5、现有的境外基金直接投资于境内项目直接投资于境内项目境外境外境内境内境内发起人股东股份有限公司VCSPV外商投资股份有限公司境内发起人股东VCSPVA股上市公司境内发起人股东公众股东上市上市资料来源:Mr.D.C.Lee,SBI Crosby,Jan.,17th,2007模式模式 A 境内 境外外资创投外资创投外资创投设立的外资创投设立的境内管理公司境内管理公司分期入资境外美元基金境外美元基金境外投资人境外投资人B境外投资人境外投资人C境外投资人境外投资人AOBU(美元美元)以境外基金在国内成立以境外基金在国内成立完全外资的人民币基金完全外资的人民币基金人民币人民币基金基金模式模式 B 境内 境
- 配套讲稿:
如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。
- 特殊限制:
部分文档作品中含有的国旗、国徽等图片,仅作为作品整体效果示例展示,禁止商用。设计者仅对作品中独创性部分享有著作权。
- 关 键 词:
- 参与 人民币 基金 投资 退出 ckex
限制150内