《Excel在财务中的应用》课件项目六.ppt

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1、EXCELEXCEL在财务中的应用在财务中的应用于凌云于凌云项目六项目六 EXCEL EXCEL在投资管理中的应用在投资管理中的应用v学习目的：学习目的：理解投资决策指标的应用；掌握固定资产投资分析、证券投资分析等内容；熟练掌握在EXCEL系统中投资管理的应用操作；结合案例进一步提升数据的管理效率。6.16.1投资决策指标的应用投资决策指标的应用v6.1.16.1.1非贴现指标的应用非贴现指标的应用1.投资回收期的含义投资回收期是指用投资方案所产生的净收益补偿初始投资所需要的时间，其单位通常用“年”表示。投资回收期一般从建设开始年算起，也可以从投资年开始算起，计算时应具体注明。回收期越短，说明

2、方案越好。投资回收期包括静态投资回收期和动态投资回收期。静态投资回收期是不考虑资金的时间价值收回初始投资所需要的时间。动态投资回收期是把投资项目各年的净现金流量按基准收益率折成现值之后，再来推算投资回收期，这是它与静态投资回收期的根本区别。动态投资回收期就是净现金流量累计现值等于零时的年份。6.16.1投资决策指标的应用投资决策指标的应用v6.1.16.1.1非贴现指标的应用非贴现指标的应用2.计算公式动态投资回收期（年）=累计净现值开始出现正值年分数-1+上年累计净现值的绝对值/当年净现值静态投资回收期（年）可根据现金流量表计算，其具体计算又分为以下两种情况：一是项目建成投产后各年的净收益（

3、净现金流量）均相同。则静态投资回收期的计算公式如下：Pt=原始投资额/每年现金净流量二是项目建成投产后各年的净收益不同。则静态投资回收期可根据累计净现金流量求得，也就是在现金流量表中累计净现金流量由负值转向之间的年份，其计算公式为：Pt=累计净现金流量开始出现正值的年份-1+上一年累计净现金流量的绝对值/出现正值年份的净现金流量6.16.1投资决策指标的应用投资决策指标的应用v6.1.26.1.2贴现指标的应用贴现指标的应用1.净现值（NPV）（1）概念净现值是投资项目投入使用后的净现金流量，按资本成本或企业要求达到的报酬率折算为现值，减去初始投资以后的余额。净现值法就是按净现值大小来评价方案

4、优劣的一种方法。净现值大于零则方案可行，且净现值越大，方案越优，投资效益越好。本节我们来介绍EXCEL中的净现值函数NPV的使用方法。（2）公式净现值=现金流入的现值投资总额现值（3）NPV函数功能：使用贴现率和一系列未来支出（负值）和收益（正值）来计算一项投资的净现值。语法：NPV(rate,value1,value2,.)6.16.1投资决策指标的应用投资决策指标的应用v6.1.26.1.2贴现指标的应用贴现指标的应用2.现值指数（PI）（1）概念现值指数又称获利指数，是指投资项目未来现金净流量的总现值与原始投资现值之比。现值指数法就是使用现值指数作为评价方案优劣的一种方法。现值指数大于1

5、，方案可行，且现值指数越大方案越优。（2）公式现值指数（PI）=未来现金净流量现值/原始投资额现值。6.16.1投资决策指标的应用投资决策指标的应用v6.1.26.1.2贴现指标的应用贴现指标的应用3.内含报酬率（IRR）（1）概念内含报酬率是指能够使未来现金流入现值等于未来现金流出现值的贴现率，或者说是使投资方案净现值为零的贴现率。内含报酬率法是根据方案本身内含报酬率来评价方案优劣的一种方法。（2）IRR函数功能：返回由值中的数字表示的一系列现金流的内部收益率。这些现金流不必等同，因为它们可能作为年金。但是，现金流必须定期出现。内部收益率是针对包含付款（负值）和收入（正值）的定期投资收到的利

6、率。语法：IRR(values,guess)6.26.2固定资产投资分析固定资产投资分析v6.2.16.2.1固定资产折旧方法分析固定资产折旧方法分析1.平均年限法（1）定义平均年限法是指按固定资产的使用年限平均计提折旧的一种方法。它是最简单、最普遍的折旧方法，又称“直线法”或“平均法”。（2）公式年折旧额（原价预计净残值）/预计使用年限原价*年折旧率年折旧率（1预计净残值/原价）/预计使用年限（3）SLN函数说明：返回一个期间内的资产的直线折旧。语法：SLN(cost,salvage,life)6.26.2固定资产投资分析固定资产投资分析v6.2.16.2.1固定资产折旧方法分析固定资产折旧

7、方法分析2.年数总和法（1）定义年数总和法又称年数比率法、级数递减法或年限合计法，是固定资产加速折旧法的一种。它是将固定资产的原值减去残值后的净额乘以一个逐年递减的分数计算固定资产折旧额的一种方法。（2）公式逐年递减分数的分子代表固定资产尚可使用的年数；分母代表使用年数的逐年数字之总和，假定使用年限为n年，分母即为1+2+3+n=n（n+1）2，相关计算公式如下：年折旧率=尚可使用年数/年数总和*100%6.26.2固定资产投资分析固定资产投资分析v6.2.16.2.1固定资产折旧方法分析固定资产折旧方法分析年折旧额=（固定资产原值预计残值）*年折旧率月折旧率=年折旧率/12月折旧额=（固定资

8、产原值-预计净残值）*月折旧率（3）SYD函数功能：返回在指定期间内资产按年限总和折旧法计算的折旧。语法：SYD(cost,salvage,life,per)6.26.2固定资产投资分析固定资产投资分析v6.2.16.2.1固定资产折旧方法分析固定资产折旧方法分析3.双倍余额递减法（1）定义双倍余额递减法是在固定资产使用年限最后两年的前面各年，用年限平均法折旧率的两倍作为固定的折旧率乘以逐年递减的固定资产期初净值，得出各年应提折旧额的方法；在固定资产使用年限的最后两年改用平均年限法，将倒数第2年初的固定资产账面净值扣除预计净残值后的余额在这两年平均分摊。双倍余额递减法是加速折旧法的一种，是假设

9、固定资产的服务潜力在前期消耗较大，在后期消耗较少，为此，在使用前期多提折旧，后期少提折旧，从而相对加速折旧。6.26.2固定资产投资分析固定资产投资分析v6.2.16.2.1固定资产折旧方法分析固定资产折旧方法分析（2）公式年折旧率=2/预计的折旧年限*100%年折旧额=固定资产期初折余价值*年折旧率。月折旧率=年折旧率/12月折旧额=年初固定资产折余价值*月折旧率固定资产期初账面净值=固定资产原值-累计折旧最后两年，每年折旧额=（固定资产原值-累计折旧-净残值）/2（3）DDB函数功能：用双倍余额递减法或其他指定方法，返回指定期间内某项固定资产的折旧值。语法：DDB(cost,salvage

10、,life,period,factor)6.26.2固定资产投资分析固定资产投资分析v6.2.26.2.2固定资产更新决策分析固定资产更新决策分析v1.固定资产更新决策含义v固定资产更新决策是指决定继续使用旧设备还是购买新设备，如果购买新设备，旧设备将以市场价格出售。这种决策的基本思路是：将继续使用旧设备视为一种方案，将购置新设备、出售旧设备视为另一种方案，并将这两个方案作为一对互斥方案按一定的方法来进行对比选优，如果前一方案优于后一方案，则不应更新改造，而继续使用旧设备;否则，应该购买新设备进行更新。6.26.2固定资产投资分析固定资产投资分析v6.2.26.2.2固定资产更新决策分析固定资

11、产更新决策分析v2.固定资产更新决策的原因v固定资产更新的原因有两种：一是技术上原因。如原有旧设备有故障或有损耗，继续使用有可能影响公司正常生产经营，或增加生产成本。二是经济上原因。现代新技术日新月异，市场上出现的新设备能大大提升生产效率，降低生产成本。虽然旧设备仍能使用，但使用起来不经济，并且竞争不过其他使用新设备的企业。因此，也需要进行更新。6.26.2固定资产投资分析固定资产投资分析v6.2.26.2.2固定资产更新决策分析固定资产更新决策分析v3.案例分析v天宇集团现有一台旧设备，原值60万元，预计可以使用15年，现已使用6年，最终残值3万元，变现价值2.5万元，年运行成本1.2万元。

12、现考虑对该设备进行更新,新设备原值82万元，预计可以使用20年，残值5万元，年运行成本10万元，新、旧设备均按直线法折旧，要求的最低报酬率为10，所得税率为25%。请对该设备是否更新做出决策。6.36.3证券投资分析证券投资分析v6.3.16.3.1股票投资分析股票投资分析v1.股票估价基本模型v（1）含义v股票估价是通过一个特定技术指标与数学模型，估算出股票在未来一段时期的相对价格，也叫股票预期价格。v（2）股票估价的基本模型v投资者投资股票，不仅希望得到股利的收入，还希望在未来出售股票时，从股票价格的上涨中获得收益。那么股票的内在价值就等于持有期间所得股利的现值加最终转让该股票时转让价格的现值。6.36.3证券投资分析证券投资分析v6.3.26.3.2债券投资分析债券投资分析v1.债券的含义及分类v债券按其发行主体的不同可划分为政府债券、企业债券及金融债券三种。v2.债券的价值与收益v债券价值是指进行债券投资是投资者预期可获得的现金流入的现值。v3.影响债券发行时价格的基本因素v债券的发行价格是指债券原始投资者购入债券时应支付的市场价格，它与债券的面值可能一致也可能不一致。理论上，债券发行价格是债券的面值和要支付的年利息按发行当时的市场利率折现所得到的现值。THANK YOU