(本科)第11章-证券公司风险管理ppt课件.ppt

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1、第第1111章章 证券公司风险管理证券公司风险管理（本科）第11章 证券公司风险管理ppt课件本章预览本章预览本章首先证券公司风险的概念、特征、类型及主要成因进行了具体介绍；在之后的章节中则按照其主要业务划分分别介绍了不同主营业务的风险概况及风险管理措施。（本科）第11章 证券公司风险管理ppt课件1111.1.1 证券公司风险概述证券公司风险概述11.2 11.2 证券公司承销业务风险管理证券公司承销业务风险管理11.3 11.3 证券公司经纪业务风险管理证券公司经纪业务风险管理目目录录CONTENTS11.4 11.4 证券公司自营业务风险管理证券公司自营业务风险管理11.5 11.5 证

2、券公司资产管理业务风险管理证券公司资产管理业务风险管理11.6 11.6 证券公司融资融券业务风险管理证券公司融资融券业务风险管理（本科）第11章 证券公司风险管理ppt课件 证券公司风险概述证券公司风险概述11.111.1（本科）第11章 证券公司风险管理ppt课件证券公司风险概念证券公司风险概念证券公司作为一种金融中介机构它不仅具有金融机构所具备的金融风险，同时由于高杠杆经营的特点，导致其整体风险水平相对偏高。证券公司从事的主要业务均对金融产品价格的波动极为敏感，而金融产品价格本身就具有高波动的特点，同时也易于受到市场预期及投机等活动的影响；另外随着金融全球化的日益深入，证券公司的竞争也日

3、趋激烈，许多公司为了争夺客户，不得不承担更大的风险以为客户提供优惠条件。（本科）第11章 证券公司风险管理ppt课件证券公司风险特征证券公司风险特征（1 1 1 1）社会性）社会性）社会性）社会性（2 2 2 2）周期性）周期性）周期性）周期性（3 3 3 3）蔓延性）蔓延性）蔓延性）蔓延性 鉴于证券公司的特殊性，其所面对的风险也转展现出不同于其他金融机构的特点，具体包括：（本科）第11章 证券公司风险管理ppt课件证券公司的信用风险即是指借款人不履行债务或投资交易对手不进行交割等造成的证券公司遭受损失的可能。证券公司流动性风险证券公司流动性风险高频风险事件潜在损失较小，但极端情况下也可能对证

4、券公司造成巨额损失甚至导致破产。证券公司操作风险证券公司操作风险证券公司风险类型证券公司风险类型归纳证券公司主要业务所面对的风险，主要聚集在信用风险、操作风险及流动性风险三类中。证券公司信用风险证券公司信用风险证券公司流动性风险是指是证券公司无法以合理成本及时获得充足资金，以偿付到期债务、履行其他支付义务和满足正常业务开展的资金需求的风险。（本科）第11章 证券公司风险管理ppt课件证券公司信用风险证券公司信用风险2019年7月中国证券业协会颁布了证券公司信用风险管理指引，其中进一步明确了证券公司信用风险定义，是指因融资方、交易对手或发行人等违约导致损失的风险。主要的来源包括：股票质押式回购交

5、易、约定购回式证券交易、融资融券等融资类业务；互换、场外期权、远期、信用衍生品等场外衍生品业务；债券投资交易；非标准化债权资产投资；其他涉及信用风险的自有资金出资业务。证券公司风险类型证券公司风险类型（本科）第11章 证券公司风险管理ppt课件证券公司操作风险证券公司操作风险 针对证券公司全体工作人员指引要求其对自身经营活动范围内所有业务事项和执业行为的合规性负责，并履行下列合规管理职责：主动了解、掌握和遵守相关法律、法规和准则；积极参加公司安排的合规培训和合规宣导活动；根据公司要求,签署并信守相关合规承诺；在执业过程中充分关注执业行为的合法合规性；在业务开展过程中主动识别和防范业务合规风险；

6、发现违法违规行为或者合规风险隐患时，应当主动按照公司规定及时报告；出现合规风险事项时，积极配合公司调查，并接受公司问责，落实整改要求。证券公司风险类型证券公司风险类型（本科）第11章 证券公司风险管理ppt课件证券公司流动性风险证券公司流动性风险 证券公司流动性风险管理应遵守以下三个原则：全面性原。审慎性原则 预见性原则证券公司风险类型证券公司风险类型（本科）第11章 证券公司风险管理ppt课件证券公司承销业务风险管理证券公司承销业务风险管理11.211.2（本科）第11章 证券公司风险管理ppt课件证券公司承销业务风险概述证券公司承销业务风险概述 销风险则是指证券公司在承销股票、债券、金融衍

7、生品等活动中，由于无法按时完成约定任务而造成损失的可能。在发行过程中由于市场存在不确定性往往也会遭受发行失败。目前我国证券公司承销业务特有风险主要表现在以下几个方面：审核风险变为竞争风险销售风险法律合规与声誉风险（本科）第11章 证券公司风险管理ppt课件尽尽职职调调查查是是指指承承销销机机构构及及其其业业务务人人员员遵遵循循勤勤勉勉尽尽责责、诚诚实实信信用用原原则则，通通过过各各种种有有效效方方法法和和步步骤骤对对发发行行人人进进行行充充分分调调查查，以以掌掌握握发发行行人人经经营营情情况况、财财务务状状况况和和偿偿债债能能力力，并并有有合合理理理理由由确确信信发发行行文文件件真真实实、准准

8、确确、完完整整以以及及核核查查发发行行文文件件中中与与发发行行条条件件相相关关的的内内容容是是否否符合相关法律法规及部门规章规定的过程。符合相关法律法规及部门规章规定的过程。尽职尽职调查调查管理管理适当适当承销承销方式方式上市上市发行发行阶段阶段管理管理证券公司承销业务风险管理措施证券公司承销业务风险管理措施（本科）第11章 证券公司风险管理ppt课件券券商商应应根根据据对对拟拟发发行行公公司司的的评评估估、证证券券市市场场及及自自身身情情况况选选择择适适当当的的承承销销方方式式。其其中中代代销销的的方方式式虽虽然然承承销销费费较较低低但但对对应应的的风风险险也也较较低低，因因此此适适用用于于

9、券券商商认认为为风风险险相相对对偏偏高高的的项项目目；而而对对于于风风险险偏偏低低的的项项目目则则可可以以选选择择包包销销的的方式。方式。适当适当承销承销方式方式上市上市发行发行阶段阶段管理管理证券公司承销业务风险管理措施证券公司承销业务风险管理措施（本科）第11章 证券公司风险管理ppt课件此此阶阶段段券券商商与与拟拟发发行行公公司司主主要要进进行行路路演演询询价价及及定定价价工工作作。券券商商需需要要应应和和发发行行人人根根据据初初步步询询价价结结果果确确定定发发行行价价格格或或发发行行价价格格区区间间。确确定定发发行行价价格格区区间间的的，应应在在发发行行价价格格区区间间内内通通过累计投

10、标询价确定发行价格。过累计投标询价确定发行价格。上市上市发行发行阶段阶段管理管理证券公司承销业务风险管理措施证券公司承销业务风险管理措施（本科）第11章 证券公司风险管理ppt课件证券公司经纪业务风险管理证券公司经纪业务风险管理11.311.3（本科）第11章 证券公司风险管理ppt课件证券公司经纪业务风险概述证券公司经纪业务风险概述 证券公司经纪业务是在证券交易活动中，接受投资者委托，处理交易指令、办理清算交收的经营性活动，其作为证券公司的传统业务，同时也作为核心业务支持其他各类业务发展。传统的经纪业务发展较为成熟，针对其风险的监管体系框架也相对完善，但随着市场竞争的日趋激烈，迫使券商进行经

11、纪业务转型。目前证券公司经纪业务主要面临的风险包括：行业内容竞争日趋激烈业务创新造成的操作风险（本科）第11章 证券公司风险管理ppt课件证券公司经纪业务风险管理措施证券公司经纪业务风险管理措施持续提升证券公司经纪业务内部控制水平加强对经纪业务客户资金及证券进行审查管理建立风险集中监控系统（本科）第11章 证券公司风险管理ppt课件证券公司自营业务风险管理证券公司自营业务风险管理11.411.4（本科）第11章 证券公司风险管理ppt课件证券公司自营业务风险概述证券公司自营业务风险概述 自营业务即是指证券公司利用可支配资金、证券进行以盈利为目的的交易活动。目前证券公司开展自营业务的一般过程是首

12、先通过金融工程或研究部门对市场状况进行分析，进行关于投资标的、持仓比例及结构、投资组及投资策略的研究报告；然后由投资决策委员会根据研究报告制定自营业务投资原则、投资规模、确定具体投资计划；在投资决策及计划制定好后由证券公司的自营部门制定与之对应的实施方案，并由资金部门准备相应资金；最后由自营部门对该项目进行具体的操作实施。在这样一条流程上任何一个环节出现问题都可能造成券商自营项目的失败，产生财务损失。（本科）第11章 证券公司风险管理ppt课件0404020201010101020203030404券商自营投资项目的起点在于策略研究人员对于可投资项目的研究，可以说直接影响着其自营项目的盈利与否

13、。自营业务就是证券公司进行投资的业务，因此也和所有投资人一样存在市场风险。自营业务流程复杂、项目种类繁多、投资策略日趋复杂这些因素均是的券商在进行自营业务时市场由于操作失误等原因造成损失。鉴于该业务涉及的资金庞大、关联人员甚多所以在管理及风险的全面监管上仍存在力有不足的问题。自营投资策略研究不足市场风险操作风险自营业务管理水平有待进一步提高 进一步对我国证券公司自营业务风险的成因类型进行分类包括：证券公司自营业务风险概述证券公司自营业务风险概述（本科）第11章 证券公司风险管理ppt课件0101020203030404提高证券公司自营风险意识建立日常监控制度完善风险监控量化指标体系建立健全自营

14、业务信息报告制度0505证券公司自营业务风险管理措施证券公司自营业务风险管理措施建立估值度量模型（本科）第11章 证券公司风险管理ppt课件证券公司资产管理业务风险管理证券公司资产管理业务风险管理11.511.5（本科）第11章 证券公司风险管理ppt课件证券公司资产管理业务风险概述证券公司资产管理业务风险概述 为了提高竞争力，我国证券公司在资产管理业务方面也进行了不断探索、创新资产管理业务，以实现针对不同层次投资者的差异化服务。然后资产管理业务本身就蕴含较大风险，再加之我国整体金融市场管理尚不完善，近年来证券公司因为资产管理业务损失惨重的案例不断增加。资产管理业务中存在的主要风险包括：市场风

15、险信用风险流动性风险管理风险（本科）第11章 证券公司风险管理ppt课件采取积极策略应采取积极策略应对市场风险对市场风险完善风险管理体系完善风险管理体系建立分账管理制度建立分账管理制度进一步加强规范进一步加强规范化管理化管理证券公司资产管理业务风险管理措施证券公司资产管理业务风险管理措施（本科）第11章 证券公司风险管理ppt课件证券公司融资融券业务风险管理证券公司融资融券业务风险管理11.611.6（本科）第11章 证券公司风险管理ppt课件证券公司融资融券业务风险概述证券公司融资融券业务风险概述 融资融券业务由于其杠杆交易的性质，为券商带来丰厚利润的同时也进一步放大了整个市场的风险。因此，

16、证券公司在展开融资融券业务的同时如何有效的控制伴随产生的风险也成了重要问题。目前证券公司面对的主要融资融券业务风险包括：客户信用风险流动性风险业务规模风险（本科）第11章 证券公司风险管理ppt课件0101020204040303设立客户开户审核标准，并完善相应账户管理设立客户开户审核标准，并完善相应账户管理设立客户开户审核标准，并完善相应账户管理设立客户开户审核标准，并完善相应账户管理证券公司应建立完善的融资融券业务风险监证券公司应建立完善的融资融券业务风险监管体系管体系建立以净资本为核心的融资融券业务规模监控建立以净资本为核心的融资融券业务规模监控和调整机制和调整机制证券公司融资融券业务风险管理措施证券公司融资融券业务风险管理措施（本科）第11章 证券公司风险管理ppt课件谢谢大家谢谢大家Thanks For Watching（本科）第11章 证券公司风险管理ppt课件