0106理解财务承诺：谨防创新杀手.pptx

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1、主讲教师：孙喜理解财务承诺：谨防创新杀手一理解财务承诺：谨防创新杀手创新杀手：对财务承诺的压制一理解财务承诺：谨防创新杀手GE案例：二十年概览1992年1993年1994年1995年1996年1997年1998年1999年2000年2001年2002年2003年2004年2005年2006年2007年2008年2009年2010年2011年2012年2013年024681012140.10.30.50.70.91.11.31.51.421.662.154.524.444.664.923.874.094.804.123.803.475.248.8013.079.024.052.202.243.1

2、84.470.290.340.320.310.250.220.200.170.150.160.160.210.210.200.250.350.430.320.250.170.150.150.320.420.190.370.390.400.410.410.410.400.260.490.490.450.510.460.410.130.190.460.460.480.410.500.540.890.870.840.810.600.600.690.650.510.490.860.891.140.900.820.560.600.891.38分红与回购支出与自有研发支出之比合同研发金额占研发总投入的比重

3、金融业务对GE总收益的贡献分红与回购支出占总收益的比例一理解财务承诺：谨防创新杀手十大股票回购公司(2003-2012)#1埃克森美孚 净收益 3470亿美元 回购 2070亿美元股息 80亿美元总额 2870亿美元 净收益的 83%CEO的薪酬 289百万美元基于股票的百分比 73%211百万美元#2微软 净收益 1480亿美元 回购 1140亿美元股息 71亿美元总额 1850亿美元 净收益的 125%CEO的薪酬 12百万美元基于股票的百分比 0%0美元#3IBM 净收益 1170亿美元 回购 1070亿美元股息 23亿美元总额 1300亿美元 净收益的 111%CEO的薪酬 247百万

4、美元基于股票的百分比 64%158百万美元#4思科系统净收益 640亿美元 回购 750亿美元股息 20亿美元总额 770亿美元 净收益的 121%CEO的薪酬 297百万美元基于股票的百分比 92%273百万美元#5宝洁净收益 930亿美元 回购 660亿美元股息 420亿美元总额 1080亿美元 净收益的 116%CEO的薪酬 90百万美元基于股票的百分比 16%14百万美元#1惠普 净收益 410亿美元 回购 640亿美元股息 90亿美元总额 730亿美元 净收益的 177%CEO的薪酬 210百万美元基于股票的百分比 37%78百万美元#7沃尔玛净收益 1340亿美元 回购 620亿美

5、元股息 350亿美元总额 970亿美元 净收益的 73%CEO的薪酬 189百万美元基于股票的百分比 62%117百万美元#8英特尔 净收益 790亿美元 回购 600亿美元股息 270亿美元总额 87亿美元 净收益的 109%CEO的薪酬 127百万美元基于股票的百分比 62%79百万美元#9辉瑞净收益 840亿美元 回购 590亿美元股息 630亿美元总额 1220亿美元 净收益的 146%CEO的薪酬 91百万美元基于股票的百分比 25%23百万美元#10通用电气 净收益 1650亿美元 回购 450亿美元股息 870亿美元总额 1320亿美元 净收益的 81%CEO的薪酬 126百万美元基于股票的百分比 25%32百万美元在下面这些大多数的美国领先公司中，向股东的分配远远超过净收入。这些分配使得创新，就业以及需要为产品支付更高价格的客户（比如炼油和制药等）都付出了巨大代价。主讲教师：孙喜 创新与创业管理 本节结束 理解财务承诺：谨防创新杀手