第二章财务报表分析的基本方法精编版.ppt

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1、第二章第二章 财务报财务报表分析的基本方法表分析的基本方法最近，王老师一直在思考，作为城科的一名会计教师，是我最好的选择吗？思考：如何帮王老师分析这个问题？【案例引入】财务报表的分析方法财务报表的分析方法财财务务报报表表的的分分析析方方法法比较分析法趋势分析法比率分析法因素分析法综合分析法纵向比较横向比较计划指标重要财务指标的比较财务报表的比较财务报表构成项目结构比率效率比率连环替代法差额分析法连环替代法差额分析法p比较分析法正所谓，没有比较就没有伤害正所谓，没有对比就没有差距p比较分析法比较分析法是指将实际达到的数据同指定的各种标准相比较，从数量上确定其差异，并进行差异分析和趋势分析的一种分

2、析方法。横向对比：同行业内的不同企业做对比纵向对比：同一企业不同时间做对比计划对比：实际值与计划值之间对比1.按比较形式分类：绝对数比较和百分比变动比较 绝对数比较：差异额实际指标标准指标百分比变动比较：差异率 通用公式：(a1-a0)/a0=b%案例：将实际指标与目标指标（计划指标）、上期指标、先进水平对比表。计算差异额、差异率？评价？单位：元指标指标本年本年目标数目标数（计划数）（计划数）上年上年实际数实际数企业企业先进水先进水平平本年本年实际数实际数利润利润1000001000009500095000130000130000120000120000差异额差异额与目与目标比标比-与上年与上

3、年比比-与先进与先进比比-+2000+20000 0+2500+25000 0-10000-10000差异率差异率与目标比与目标比（-）/与上年比与上年比（-）/与先进比与先进比（-）/20000/10000020000/10000025000/9500025000/95000-10000/13000-10000/13000长安汽车的前身为上海洋炮局，由李鸿章于1862年(清朝同治元年)12月授命英国人马格里和中国官员刘佐禹在上海松江城外创办，拥有154年的历史底蕴，33年的造车积累，全球有12个生产基地、32个整车和发动机工厂，年产销汽车295万辆，员工9万人，是中国汽车四大集团的阵营企业、

4、中国品牌领先汽车企业，创下了中国品牌乘用车年产销率先过百万辆的新纪录。重庆长安汽车股份有限公司以长安汽车有限责任公司作为独立发起人，于1996 年10 月31 日以募集方式向境外投资者发行境内上市外资股(B股)2.5亿股而设立，总股本为人民币7.5619亿元。并于1997年5月19日，经中国证券监督管理委员会同意，长安汽车向社会公开发行人民币普通股(A股)1.2亿股。长安汽车股份有限公司简介 现在，长安汽车已经形成微车、轿车、客车、卡车、SUV、MPV等低中高档、多系列多品种的产品谱系，2009年，长安汽车自主品牌排名达到世界第13位，成为中国第一，也是中国汽车行业最具价值品牌之一。长安汽车的

5、理念为美誉天下、创造价值、节能环保、科技智能，提供让消费者惊叫的产品和服务。并成功推出CS、逸动、悦翔、欧诺、欧尚等一系列经典产品，其产品质量完全达到合资产品水平。现在，每天有8500多名用户选择长安汽车，长安汽车已连续9年实现中国汽车品牌销量领先。项目2013年2014年2015年流动资产22,161,069,866.4722,161,069,866.47 35,929,971,084.2835,929,971,084.28 51,624,208,100.5051,624,208,100.50存货4,735,051,726.574,735,051,726.576,572,186,481.51

6、6,572,186,481.518,129,075,131.928,129,075,131.92流动负债29,624,841,951.2029,624,841,951.20 39,322,496,272.3239,322,496,272.32 50,278,690,657.5150,278,690,657.51货币资金4,535,825,972.554,535,825,972.559,693,083,497.789,693,083,497.7818,035,109,674.2118,035,109,674.21预付款项698,944,852.07698,944,852.07839,752,55

7、1.46839,752,551.46852,071,794.54852,071,794.54流动比率0.750.750.910.911.031.03速动比率0.560.560.730.730.850.85现金比率0.150.150.250.250.360.36表4-3 长安汽车公司短期偿债能力指标 单位：元，次/年公司公司20132013年年20142014年年20152015年年长安长安0.750.750.910.911.031.03上汽上汽1.251.251.191.191.051.05长城长城1.361.361.351.351.271.27【流动比率，一般认为流动比率在2左右较合适，比率

8、数值越高，说明公司的短期偿债能力越强，反之偿债能力越弱。】表表4-1 4-1 流动比率流动比率流动比率=流动资产/流动负债【速动比率，标准值为1，该数值越大，公司短期偿债能力越高，反之偿债能力越弱。和流动比率相比，它更能体现企业的偿还短期债务的能力。】速动比率=速动资产/流动负债公司公司2013年2014年2015年长安安0.560.730.85上汽上汽1.080.990.90长城城1.241.221.14表4-2 速动比率从表可以得出，从2013年至2015年，长安汽车股份有限公司营业成本占营业收入的比重分别为82.95%、81.77%和79.98%，呈逐年下降的趋势，营业税金及附加有201

9、3年的3.24%增加为2015年的4.41%主要是汽车销量增加及适用高消费税率的车型比重上升，带来的消费税增加所致。销售费用与财务费用占营业收入的比重逐年下降，这同时也是导致其利润率逐年上升的原因。2013年公司所得税费用为负数，主要是因为2012年递延收益等暂时性差异增加导致递延所得税资产上升，致使当期递延所得税费用下降所致。而在2014年和2015年公司的所得税费用分别为2085.071万元和8933.147万元，大幅度上升，主要是扣除投资收益后的利润总额上升，导致当期所得税费用上升所致。长安汽车股份有限公司利润表结构比例问题：为什么长安汽车的短期偿债能力明显低于上汽和长城，长安汽车短期偿

10、债能力差如何预防流动资金不足？贷款包括担保抵押贷款、信用贷款和其他贷款。短期偿债能力与企业的营运能力密切相关国有企业由于拥有国家作强力支撑，因此商业银行或者是第三担保方都会认为国有企业相较于民营企业来讲对债务的偿还具有较高的保证度。自然国有企业便能容易获得其所需的贷款。除政策的支持外，国有企业拥有复杂的股东控制链，一个国有企业往往拥有众多的子公司或是关联合作企业，这些关联企业常常存在着相互担保的行为，所以国有控股企业想要获得担保贷款也更加容易。p趋势分析法是将两期或连续数期财务报告中相同指标进行对比，确定其增减变动的方向、数额和幅度，以说明企业财务状况、经营成果和现金流量变动趋势的一种分析方法

11、。【注意】趋势分析法的优点是简便、直观，但在采用趋势分析法时，应注意以下问题:.用于进行对比的各个时期的指标，在计算口径上必须一致。.剔除偶发性项目的影响，使用于分析的数据能反映正常的经营状况。.应用例外原则,应对某项有显著变动的指标作重点分析,研究其产生的原因,以采取对策,趋利避害。1.按趋势分析方法分类：定基动态比率、环比动态比率。定基动态比率：它是以某一时期的数额为固定的基期数额而计算出来的动态比率。定基动态比率(分析期数额固定基期数额)100%环比动态比率：它是以每一分析期的前期数额为基期数额而计算出来的动态比率。环比动态比率(分析期数额前期数额)100%【案例分析】【案例分析】【答案

12、】项目2013年2014年2015年金额金额金额营业收入营业利润292766.9717651.6958745.6利润总额317851.2753883净利润333144.3751797.9992255.4表3-5 长安汽车股份有限公司利润表结构比例单位：万元运用环比、固比分析法，分析2013-2015年企业利润的变动及原因预测？【练习】项目2013年2014年2015年金额金额金额经营活动产生的现金流量净额153715.34377992.18541489.08投资活动产生的现金流量净额-222270.1521958.08426776.24筹资活动产生的现金流量净额74375.03-357798.

13、9-131945.5年末现金及现金等价物余额394294.19936285.391772592.1表3-6 长安汽车股份有限公司现金流量净额 单位：万元【案例分析】E公司2013-2016年利润表各项目占营业收入百分比项目2013年2014年2015年金额占收入金额占收入金额占收入营业收入100.00%100.00%100.00%营业成本82.95%81.77%79.98%营业税金及附加126711.13.24%206434.53.90%294157.84.41%销售费用3557569.09%435716.98.23%495452.27.42%管理费用299245.67.65%374191.5

14、7.07%489921.27.34%财务费用7454.2760.19%6607.4040.12%-15080.6-0.23%资产减值损失35907.660.92%34360.50.65%63031.640.94%投资收益450660.211.51%810211.715.31%949740.914.22%营业利润292766.97.48%717651.613.56%958745.614.36%营业外收入29048.760.74%40167.020.76%51492.060.77%营业外支出3964.4450.10%3935.6430.07%9049.1720.14%利润总额317851.28.1

15、2%75388314.25%14.99%所得税费用-15293.1-0.39%2085.0710.04%8933.1470.13%净利润333144.38.51%751797.914.21%992255.414.86%表3-5 长安汽车股份有限公司利润表结构比例单位：万元p比率分析法比率分析法是是利用两项相关数据之间的关联关系，通过两数相比计算出比率，以此计量经济活动的变动程度，揭示企业财务活动的内在联系，借以评价企业财务状况和经营成果的一种方法。比率是相对数，计算比率的过程就是将某些指标标准化的过程。比率的表现形式比率分析主要有三种关系比率构成比率（部分与整体之比）（也叫结构比率、比重分析法

16、、结构对比分析法）结构比率【案例分析】公司2016年12月31日资产负债表中各项资产占资产总额的构成比率比率的表现形式表4-6腾讯盈利能力财务指标分析项目项目201620162015201520142014销售毛利率（%）55.61 59.53 60.89 销售净利率（%）27.28 28.30 30.26 净资产收益率（%）27.89 28.80 34.52 总资产净利率（%）11.70 12.05 17.10 3.相关比率将两个性质不同而又相关的指标加以对比，求出比率，并以此来考察经营成果的好坏。如：流动比率（流动资产/流动负债）、存货周转率（主营业务成本/平均存货）、资产周转率（主营业务

17、收入/资产总额）、产权比率（负债总额/所有者权益）等。比率的表现形式项目项目201620162015201520142014资产负债率（%）52.96 60.20 52.02 产权比率1.20 1.54 1.11 表4-5 腾讯长期偿债能力财务指标分析项目项目201620162015201520142014存货周转率（次）存货周转率（次）278.10 278.10 178.67 178.67 37.93 37.93 流动资产周转率（次）流动资产周转率（次）1.00 1.00 0.89 0.89 1.22 1.22 固定资产周转率（次）固定资产周转率（次）12.73 12.73 11.50 11

18、.50 9.50 9.50 总资产周转率（次）总资产周转率（次）0.43 0.43 0.43 0.43 0.57 0.57 表4-7腾讯营运能力财务指标分析【注意】比率分析法的优点是计算简便，计算结果容易判断，而且可以使某些指标在不同规模的企业之间进行比较，甚至也能在一定程度上超越行业间的差别进行比较。【注意】对比率指标的使用应该注意：()对比项目的相关性()对比口径的一致性()衡量标准的科学性【注意】当财务比率的分子和分母一个来自流量财务报表(如利润表、现金流量表)，另一个来自存量财务报表(如资产负债表)时，一般情况下，资产负债表变量需要计算年度平均值，外部分析人员通常只能得到年初数和年末数

19、，据此计算的平均值，无法消除由于季节以及周期变化带来的问题，也反映不出年度内发生的不规则变化。p因素分析方法因素分析法是根据分析指标与其驱动因素的关系，从数量上确定各因素对分析指标的影响方向及程度的分析方法。【步骤】1、明确分析对象2、找出影响因子、并按一定顺序排序3、假定其他各个因素都无变化，顺序确定每一个因素单独变化所产生的影响。【因素分析法的表现形式】连环替代法连环替代法是通过顺次逐个替代影响因素，计算各因素变动对指标变动影响程度的一种因素分析方法。特征：连环性、顺序性规则：基期出发，承前、顺序替代，替代后、前算差额。（1）根据综合指标的计算公式确定影响该指标变动的各项因素；（2）排列各

20、影响因素的顺序；确定原则：A.如果既有数量因素又有质量因素，数量因素在前、质量因素在后；B.如果既有实物数量因素又有价值数量因素，实物数量因素在前、价值数量因素在后；C.如果有几个数量因素或质量因素，还应区分主要因素和次要因素，主要因素在前、次要因素在后。【连环替代法计算步骤】例如：某产品材料成本该产品产量产品材料单耗材料单价净资产收益率=销售净利率总资产周转率权益乘数【连环替代法计算步骤】（3）顺序将前面一项因素的基数替换为实际数，将每次替换以后的计算结果与其前一次替换计算结果进行比较，计算出每项因素的影响程度；（4）最后，将各项因素的影响程度的代数和，与指标变动的差异总额核对，应相符。【注

21、意】（1）计算某项因素变动的影响程度时，假定其他因假定其他因素不素不变变；（2）假定前面的因素已经变动，后面的因素尚未变动。（3）因此，采用这种分析方法，必须按照事物的发展规律和各因素的相互依存关系合理排列各因素的顺序。【计算公式】假设某项指标受、三个因素影响，即.。本期数N1与基期数0的差异为N1-0运用连环替代法影响因素、各自的影响程度可逐项替代计算如下:【例题】项目项目计划数计划数实际数实际数产品产量产品产量/件件2000200025002500单位产品的材料用量单位产品的材料用量/kg/kg20201818材料单价材料单价/元元8 81010材料费用总额材料费用总额/元元3200003

22、20000450000450000影响材料费用总额变动的因素有三个：产品品产量、量、单位位产品的材料用量和材料品的材料用量和材料单价价 材料费用总额=产品产量单位产品的材料用量材料单价Q：材料费用总额以及实际数多出计划数是怎样形成的？上述各影响因素上述各影响因素对材料材料费用用总额的影响。的影响。答案(1)(1)计划数：计划数：2 000208=+320 000(2 000208=+320 000(元元)(2)(2)替代产量替代产量：2 500208=+400 000(2 500208=+400 000(元元)(2)-(1)(2)-(1)：400 000-320 000=+80 000(400

23、 000-320 000=+80 000(元元)()(产量影响产量影响)(3)(3)替代单耗替代单耗：2 500188=+360 000(2 500188=+360 000(元元)(3)-(2)(3)-(2)：360 000-400 000=-40 000(360 000-400 000=-40 000(元元)()(单耗影响单耗影响)(4)(4)替代单价替代单价：2 5001810=+450 000(2 5001810=+450 000(元元)(4)-(3)(4)-(3)：450 000-360 000=+90 000(450 000-360 000=+90 000(元元)()(单价影响单价影

24、响)综合结果综合结果：(4)-(1)=+130 000(4)-(1)=+130 000(元元)即：即：80 000+(-40 000)+90 000=+130 000(80 000+(-40 000)+90 000=+130 000(元元)甲甲产品直接材料品直接材料费用用项目项目产品产量产品产量单位产品消耗单位产品消耗量量材料单价材料单价材料费用材料费用定额定额10002040800000实际实际11001843851400差异差异+1002+3+51400采采用用连连环环替替代代法法计计算算产产品品产产量量、单单位位产产品品材材料料消消耗耗量量和和材材料料单单价价三三项项因因素素，对对产产品

25、品直直接接材材料料费费用用超超支支5140051400元元的的影响程度。影响程度。【例题】替换替换次数次数影响因素影响因素各因素乘积各因素乘积每次替换的差异每次替换的差异产生差异产生差异的因素的因素产品产品产量产量单位产品单位产品 消耗量消耗量材料材料单价单价金额金额编编号号算式算式金额金额基数基数10002040800000第第1次次11002040880000+80000产品产量产品产量第第2次次11001840792000-88000单位产品消耗量单位产品消耗量第第3次次11001843851400+59400材料单价材料单价各因素影响程度合计各因素影响程度合计+51400各因素各因素甲

26、产品直接材料费用甲产品直接材料费用【答案】p综合分析方法财务综合分析就是在偿债能力、营运能力、盈利能力及发展能力等单项分析的基础上，根据各项财务能力或效益之间的关系及联系，通过综合指标体系的选择，全面、系统地对企业财务状况和经营成果进行准确的评价和判断。掌握财务指标体系综合分析方法：杜邦财务分析体系、帕利普财务分析体系。杜邦分析法杜邦分析法是将若干反映企业盈利状况、财务状况和营运状况的比率按其内在的联系有机地结合起来，形成一个完整的指标体系，并最终通过净资产收益率这一核心指标来综合反映。【选择题】1.在杜邦财务分析体系中，综合性最强的财务比率是()。、净资产收益率、总资产净利率、总资产周转率、

27、销售净利率2.在杜邦分析图中可以发现,提高净资产收益率的途径有()。、使销售收入增长高于成本和费用的增加幅度、降低公司的销货成本或经营费用、提高总资产周转率、在不危及企业财务安全的前提下，增加债务规模，增大权益乘数【杜邦分析法解读】净资产收益率与企业的销售规模、成本水平、资产营运、资本结构等多方面都有着密切的联系。这些因素构成一个相互依存的系统，只有把这个系统内各个因素的关系安排好、协调好，才能使净资产收益率达到最大化，才能实现股东财富最大化的理财目标。【案例】1、计算2014、2015年的净资产收益率。2、计算A公司2015年2014年净资产收益率的差异。3、利用因素分析法依次测算销售净利率

28、、总资产周转率和权益乘数的变动对A公司2015年净资产收益率下降的影响。帕利普财务分析体系()可持续增长率净资产收益率(支付现金股利/净利润)净资产收益率(股利支付率)()净资产收益率净利润/净资产(净利润/销售收入)(销售收入/总资产)(总资产/净资产)销售净利率总资产周转率财务杠杆作用帕利普财务分析体系帕利普财务分析体系的基本假设和推导()公司目前的资本结构是个目标结构，并且打算继续维持下去；()公司目前的股利支付率是一个目标支付率，并且打算继续维持下去；()不愿意或者不打算发售新股，增加债务是其唯一的外部筹资来源；()公司的销售净利率维持当前水平，并且可以涵盖负债的利息；()公司的资产周

29、转率将维持当前的水平。帕利普财务分析体系的基本假设和推导可持续增长率的计算公式可以推导如下:可持续增长率(即销售增长率)资产增长率股东权益增长率股东权益本期增加/期初股东权益(本期净利润本期收益留存率)/期初股东权益期初净资产本期收益率(股利支付率)其中，期初净资产本期收益率(净利润/销售收入)(销售收入/总资产)(总资产/期初净资产)N公司2013-2015年可持续增长率及相关指标如表2-10所示表2-10计算各年2013、2014、2015年可持续增长率，并对其进行分析。1、有时候读书是一种巧妙地避开思考的方法。2023/3/72023/3/7Tuesday,March 7,20232、阅

30、读一切好书如同和过去最杰出的人谈话。2023/3/72023/3/72023/3/73/7/2023 9:35:43 AM3、越是没有本领的就越加自命不凡。2023/3/72023/3/72023/3/7Mar-2307-Mar-234、越是无能的人，越喜欢挑剔别人的错儿。2023/3/72023/3/72023/3/7Tuesday,March 7,20235、知人者智，自知者明。胜人者有力，自胜者强。2023/3/72023/3/72023/3/72023/3/73/7/20236、意志坚强的人能把世界放在手中像泥块一样任意揉捏。07 三月 20232023/3/72023/3/72023

31、/3/77、最具挑战性的挑战莫过于提升自我。三月 232023/3/72023/3/72023/3/73/7/20238、业余生活要有意义，不要越轨。2023/3/72023/3/707 March 20239、一个人即使已登上顶峰，也仍要自强不息。2023/3/72023/3/72023/3/72023/3/710、你要做多大的事情，就该承受多大的压力。3/7/2023 9:35:43 AM2023/3/707-3月-2311、自己要先看得起自己，别人才会看得起你。3/7/2023 9:35 AM3/7/2023 9:35 AM2023/3/72023/3/712、这一秒不放弃，下一秒就会有希望。07-Mar-2307 March 20232023/3/713、无论才能知识多么卓著，如果缺乏热情，则无异纸上画饼充饥，无补于事。Tuesday,March 7,202307-Mar-232023/3/714、我只是自己不放过自己而已，现在我不会再逼自己眷恋了。2023/3/72023/3/707 March 202309:35谢谢大家谢谢大家