财务报表分析 保利房地产公司精编版.ppt

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1、 我们组的成员：1王沛婉（01）2陆雯静（02）3黄美娟（04）4马文璇（05）5李丽（06）6符金萍（07）7刘志强（10）8吴志浩（26）财务报表分析 保利地产 股票代码：600048保利地产简介保利地产简介 保利房地产（集团）股份有限公司（SH600048）成立于1992年，是中国保利集团控股的大型国有房地产企业，也是中国保利集团房地产业务的主要运作平台，国家一级房地产开发资质企业，国有房地产企业综合实力榜首，并连续四年蝉联央企房地产品牌价值第一名，2009年，公司品牌价值达90.23亿元，为中国房地产成长力领航品牌。2006年7月，公司股票在上海证券交易所上市，2009年获评房地产上市

2、公司综合价值第一名，并入选2008年度中国上市公司优秀管理团队。2009年公司实现销售签约433.82亿元。截至2010年一季度，公司总资产已超千亿。2002年完成股份制改造后，公司开始实施全国化战略，加强专业化运作，连续实现跨越式发展。目前公司已完成以广州、北京、上海为中心，覆盖24个城市的全国化战略布局，拥有81家控股子公司，业务拓展到包括房地产开发、建筑设计、工程施工、物业管理、销售代理以及商业会展、酒店经营等相关行业。20072009年经营业绩概述 2007年，报告期内公司结算面积面积110万平方米，结算房屋销售收入70.08亿元，已售未结转面积达132.95万平方米，金额及116.3

3、4亿元。2008年，报告期内公司结算面积面积192.63万平方米，结算房屋销售收入151.14亿元，已售未结转面积达173.99万平方米，金额计138.85亿元，实现利润总额40.23亿元，同比增长67.42%。2009年，报告期内，公司结转面积274.85万平方米，结转金额223.43亿元。200720082009流动资产/总资产0.990.990.99流动负债/总负债0.670.510.61资产负债率=总负债/总资产0.690.710.70流动比率=流动资产/流动负债2.152.732.31速动比率=速动资产/流动负债0.660.670.74存货周转期1438.811356.881260.

4、24应收账款周转期7.984.485.34应付账款周转期48.6770.0664.53营业周期1398.121291.31201.050709年各财务指标年各财务指标（未修正）（未修正）200720072008200820092009流动资产流动资产/流动负债流动负债（流动资产-预付账款）/（流动负债-预收账款）4.2954.2954.7594.7599.0769.076速动资产速动资产/流动负债流动负债 （流动资产-存货-待摊费用）/流动负债 0.660.660.6670.6670.7430.743存货周转期365*（平均存货+存货减值损失）/营业成本1439.681439.681368.1

5、01368.101267.601267.60应收账款周转期应收账款周转期 365/主营业务收入/（平均应收票据+平均应收账款）8.458.45应付账款周转期应付账款周转期365/（期末存货+主营业务成本-期初存货）/应付账款 11.1411.1430.22430.22427.2227.220709年部分财务指标年部分财务指标（已修正）（已修正）注：07,08年由于没有应收票据，所以不用调整应收账款周转期07年共同比年共同比项目期末余额期初余额增减额增幅共同比总资产40,894,664,218.5016,507,888,340.9524,386,775,877.55147.73%100.00%货

6、币资金4,625,992,464.50920,469,923.723,705,522,540.78402.57%11.31%应收账款175,251,336.71179,452,900.10-4,201,563.39-2.34%0.43%预付账款6,389,810,524.032,908,576,085.873,481,234,438.16119.69%15.63%存货28,084,365,256.0511,264,792,237.3616,819,573,018.69149.31%68.67%固定资产141,181,359.4841,510,972.8599,670,386.63240.11%

7、0.35%短期借款618,109,200.00655,000,000.00-36,890,800.00-5.63%1.51%应付账款1,113,131,987.52217,897,681.36895,234,306.16410.85%2.72%预收账款10,939,855,351.734,922,380,424.736,017,474,927.00122.25%26.75%营业收入8，115，234，8894，031，212，2394，084，022，650101.3%100.00%营业成本4，991，099，1252，587，130，9602，403，968，16592.9%61.5%毛利3

8、，124，135，7641，444，081，2791，680，054，485116.3%38.5%销售费用255，595，503.7168，302，392.487，293，111.3251.9%3.2%管理费用208，206，124.7104，394，240.9103，811，883.899.4%2.6%财务费用-31，933，832.62-6，874，051.1-25，059，781.52364.6%-0.4%所得税774，820，005.1316，518，775.6458，301，229.5144.8%9.5%净利润1，628，270，081733，945，894.6894，324，186

9、121.9%20.1%项目主要原因货币资产公司规模扩大，本年销售楼盘回款增加所致预付账款加大项目拓展，主要是预付土地款增加存货加大项目投入和项目拓展，经营规模扩大固定资产新增公司较多，合并范围变动所致短期借款新增债款以长期借款为主应付账款开发楼盘较多，相应的应付工程款增加预收账款预售楼盘和销售回笼增加营业收入房产销售结转、其他收入均有较大增加营业成本因收入结转增加,相应成本增加毛利收入增加的幅度比成本的大销售费用在售楼盘数量增加管理费用业务规模扩大以及本年新增项目公司所所得税利润总额增长净利润利润总额增长08年共同比年共同比科目期末余额期初余额增减额增幅共同比货币资金5,469,760,525

10、.364,625,992,464.50843,768,060.86 18%10%应收账款205,546,112.20175,251,336.7130,294,775.49 17%0%预付账款6,969,429,991.396,389,810,524.03579,619,467.36 9%13%存货40,195,618,482.3228,084,365,256.0512,111,253,226.27 43%75%固定资产188,660,848.54141,181,359.4847,479,489.06 34%0%应付账款2,414,353,220.301,113,131,987.521,301,

11、221,232.78 117%5%预收账款9,798,537,484.9210,939,855,351.73-1,141,317,866.81-10%18%短期借款70,000,000.00618,109,200.00-548,109,200.00-89%0%总资产53,632,162,746.6740,894,664,218.5012,737,498,528.17 31%100%营业收入15，519，901，0768，115，234，8897，404，666，18791%100%营业成本9，188，230，897.404，991，099，1254，197，131，77284%59%毛利6，3

12、31，670，1793，124，135，7643，207，534，415103%41%销售费用462，402，906.6255，595，503.7206，807，402.981%3%管理费用311，207，517.5208，206，124.7103，001，392.849%2%财务费用-33，216，446.29-31，933，832.62-1，282，613.674%0%所得税979，613，172.2774，820，005.1204，793，167.126%6%净利润3，043，671，6581，628，270，0811，415，401，57787%20%科目主要原因存货公司房地产项目开发

13、投入增加固定资产自用物业转入固定资产应付账款开发规模扩大，应付工程款等应付账款增加短期借款调整借款结构，增加长期借款，减少短期借款所致营业收入公司业务增长，收入结转增加营业成本营业收入增长，相应成本结转所致毛利公司业务增长，利润增加销售费用销售收入增长，销售费用随之增加管理费用公司规模扩大，相应管理成本增加所得税利润总额增长净利润利润总额增长09年共同比年共同比科目期末余额期初余额增减额增幅09共同比%货币资金15,227,911,967.215,469,760,525.369,758,151,441.85178%17%应收账款467,048,570.72205,546,112.20261,5

14、02,458.52127%1%存货60,098,919,702.2940,195,618,482.3219,903,301,219.9750%67%固定资产206,214,776.96188,660,848.5417,553,928.429%0%短期借款308,019,786.7770,000,000.00238,019,786.77340%0%应付账款2,721,142,884.812,414,353,220.30306,789,664.5113%3%预收账款29,830,433,014.199,798,537,484.9220,031,895,529.27204%33%总资产89,830,

15、723,861.3453,632,162,746.6736,198,561,114.6767%100%预付账款12,234,994,544.486,969,429,991.395,265,564,553.0976%13.6%营业收入22,986,607,600.5015,519,901,076.277,466,706,524.2332%100%营业成本14,524,055,170.569,188,230,897.405,335,824,273.1637%63,9%毛利8,462,552,429.946,331,670,178.872,130,882,251.0725%37%销售费用590,78

16、1,469.25462,402,906.62128,378,562.6322%2.57%管理费用456,717,182.13311,207,517.51145,509,664.6232%1.99%财务费用-66,172,903.74-33,216,446.29-32,956,457.4550%0%所得税1,371,320,230.34979,613,172.21391,707,058.1329%5,97%净利润4,007,727,232.013,043,671,657.77964,055,574.2424%17,4%科目主要原因货币资金销售回笼资金增加应收账款营业收入大幅增加，应收账款相应增加

17、存货加大项目投入和项目拓展，经营规模扩大短期借款根据经营规模扩大的资金需求，适当增加借款规模预收账款销售状况良好，相应房款回笼增加预付账款预付地价和项目合作款增加营业收入公司业务增长，收入结转增加营业成本营业收入增长，相应成本结转所致毛利收入增加，利润增加销售费用销售收入增长，销售费用随之增加管理费用公司规模扩大，相应管理成本增加所得税利润总额增长净利润利润总额增长科目07增幅共同比08增幅共同比09增幅共同比货币资金402.57%11.31%18%10%178%17%应收账款-2.34%0.43%17%0%127%1%预付账款119.69%15.63%9%13%76%13.6%存货149.3

18、1%68.67%43%75%50%67%固定资产240.11%0.35%34%0%9%0%短期借款-5.63%1.51%-89%0%340%0%应付账款410.85%2.72%117%5%13%3%预收账款122.25%26.75%-10%18%204%33%总资产147.73%100.00%31%100%67%100%营业收入101.3%100.00%91%100%32%100%营业成本92.9%61.5%84%59%37%63,9%毛利116.3%38.5%103%41%25%37%销售费用51.9%3.2%81%3%22%2.57%管理费用99.4%2.6%49%2%32%1,99%财务

19、费用364.6%-0.4%4%0%50%0%所得税144.8%9.5%26%6%29%5,97%净利润121.9%20.1%87%20%24%17,4%比较公司万科地产保利地产年份200720082009200720082009经营效率分析存货周转率0.410.330.390.250.270.29应收账款周转率604559.7645.7481.4768.35偿债能力分析流动比率1.961.761.912.152.732.31速动比率0.590.430.590.660.670.74横向比较比较公司万科地产保利地产年份200720082009200720082009总资产100%100100100

20、100100货币资产17.0316.7616.7211.311017存货66.4172.0465.4668.677567应付账款11.0910.8211.852.7253预收账款21.620.0823.0626.751833同行业0709年共同比分析（%）1、有时候读书是一种巧妙地避开思考的方法。2023/3/72023/3/7Tuesday,March 7,20232、阅读一切好书如同和过去最杰出的人谈话。2023/3/72023/3/72023/3/73/7/2023 9:47:19 AM3、越是没有本领的就越加自命不凡。2023/3/72023/3/72023/3/7Mar-2307-M

21、ar-234、越是无能的人，越喜欢挑剔别人的错儿。2023/3/72023/3/72023/3/7Tuesday,March 7,20235、知人者智，自知者明。胜人者有力，自胜者强。2023/3/72023/3/72023/3/72023/3/73/7/20236、意志坚强的人能把世界放在手中像泥块一样任意揉捏。07 三月 20232023/3/72023/3/72023/3/77、最具挑战性的挑战莫过于提升自我。三月 232023/3/72023/3/72023/3/73/7/20238、业余生活要有意义，不要越轨。2023/3/72023/3/707 March 20239、一个人即使已

22、登上顶峰，也仍要自强不息。2023/3/72023/3/72023/3/72023/3/710、你要做多大的事情，就该承受多大的压力。3/7/2023 9:47:19 AM2023/3/707-3月-2311、自己要先看得起自己，别人才会看得起你。3/7/2023 9:47 AM3/7/2023 9:47 AM2023/3/72023/3/712、这一秒不放弃，下一秒就会有希望。07-Mar-2307 March 20232023/3/713、无论才能知识多么卓著，如果缺乏热情，则无异纸上画饼充饥，无补于事。Tuesday,March 7,202307-Mar-232023/3/714、我只是自己不放过自己而已，现在我不会再逼自己眷恋了。2023/3/72023/3/707 March 202309:47谢谢大家谢谢大家