财务报表及信息化管理知识分析bozq.pptx

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1、2023/3/111 主讲人：于 久 洪 北京经济管理干部学院北京经济管理干部学院财会系财会系主主任任清华大学继续教育学院清华大学继续教育学院主主讲讲教教授授2023/3/112财务报表分析核心内容核心内容结构：结构：3 3张报表张报表资产负债表资产负债表利润表利润表现金流量表现金流量表实务：实务：3 3方面作用研究方面作用研究识别作用识别作用评价作用评价作用决策作用决策作用2023/3/113财务信息的组成现金流财务状况业绩2023/3/114初始资产负债表利润表收入费用现金流量表流入流出期末资产负债表2023/3/115财务信息的作用识别评价决策2023/3/116财务信息对谁有用？股东银

2、行政府供应商、客户、职工2023/3/117财务状况信息的作用识别评价决策三种活动三方结构五个能力资产结构、资本结构、资产负债结构盈利、偿债、营运、现金、发展能力经营活动、投资活动、筹资活动2023/3/118总 资 产负 债 +权 益 借 投+赚 2023/3/119资产的来源分析12345负债负债3030507070股本股本+溢价溢价4060303050留存收益留存收益3010200-20合计合计1001001001001002023/3/1110资产来源资产8000实收资本8000总资产8000总来源80002023/3/1111增发2000万股本，发行价46元资产期初期末来源期初期末资

3、产0.810实收资本0.81资本公积09总资产 0.810总来源 0.8102023/3/1112资产发生减值1亿元资产期初期末来源期初期末资产109实收资本11资本公积99未分配利润-1总资产 109总来源 1092023/3/1113资资产产金金额额负债及权益负债及权益金金额额货币资金74447 短期借款67580应收账款14611 应付账款9789预付账款2818 预收账款1361其他应收款32796 应付职工薪酬156存货16013 应交税费3595其他流动资产23 其他应付款17998流动资产合计140685 流动负债合计102901长期投资8 非流动负债合计172固定资产36042

4、 负债合计103073在建工程36644 实收资本28664无形资产11245 资本公积65308长期待摊费用111 盈余公积10749未分配利润16689股东权益合计121661资产总计资产总计224734 负债及权益总计负债及权益总计224734600778，达尔曼，达尔曼，2003/12/312023/3/1114资资产产金金额额负债及权益负债及权益金金额额货币资金0 短期借款67580应收账款14611 应付账款9789预付账款2818 预收账款1361其他应收款0 应付职工薪酬156存货6000 应交税费3595其他流动资产23 其他应付款17998流动资产合计22000 流动负债合

5、计102901长期投资8 非流动负债合计172固定资产36042 负债合计103073在建工程0 实收资本28664无形资产11245 资本公积65308长期待摊费用111 盈余公积10749未分配利润-120000股东权益合计-21661资产总计资产总计84734 负债及权益总计负债及权益总计84734600778，达尔曼，达尔曼，2003/12/312023/3/11151反映资产及其分布情况2反映债务及其偿还时间3反映净资产水平4反映财务状况发展趋势5评价偿债能力6识别、防范投资风险7揭示资产质量及其变化趋势8反映资产变现能力及其趋势资产负债表的作用2023/3/11169揭示新的利润增

6、长点10反映企业经营情况、产品销路和资金周转水平11评价及预测盈利能力12揭示利息负担13预测股利分配政策14揭示行业特点15为不同角度的信息使用者提供相关信息16揭示资产结构与风险的关系，资产结构与收益的关系，财务结构与风险的关系，财务结构与收益的关系，资产负债表的作用2023/3/111717能反映企业筹资能力18能反映资本保值增值19能反映财务结构的优势20能反映负债经营合理的程度21能反映资产结构和财务结构之间的联系和对称性22能反映现金流量的战略决策水平23能反映销售规模变动24能反映信用政策的变化25能评价资产运用效率资产负债表的作用2023/3/1118经营成果信息的作用识别评价

7、决策三个结构三种活动五个能力收入结构、费用结构、利润结构盈利、偿债、营运、现金、发展能力OAIAFA2023/3/1119现金流量信息的作用识别评价决策三种结构三个活动五个能力流入结构、流出结构、三种活动现金结构盈利、偿债、营运、现金、发展能力OA IA FA 2023/3/11203 3种活动种活动经营活动：经营活动：OA:Operating Activity投资活动：投资活动：IA:Investment Activity筹资活动：筹资活动：FA:Financial Activity2023/3/1121现金流分析要点现金流量要点存在不涉及现金的活动：存在不涉及现金的活动：OA：折旧，摊销，

8、应计：折旧，摊销，应计IA：非货币投资，债转股，股权置换：非货币投资，债转股，股权置换FA：债务转股本，非货币入资，：债务转股本，非货币入资，非货币偿债非货币偿债2023/3/1122现金流分析要点OA净流量要点（1）OA0，需要，需要FA甚至甚至IA补偿；补偿；（2）OA=0，维持经营，但未补偿折旧、摊销，维持经营，但未补偿折旧、摊销（3）折旧摊销）折旧摊销OA0，部分补偿折旧、摊销，部分补偿折旧、摊销（4）OA=折旧摊销，能补偿折旧、摊销，未扩大再生产折旧摊销，能补偿折旧、摊销，未扩大再生产（5）OA 折旧摊销，能扩大再生产折旧摊销，能扩大再生产2023/3/1123经营经营活动活动筹资筹

9、资活动活动投资投资活动活动分析结果分析结果1恶化恶化2破产破产3借债维持，看前景借债维持，看前景4快速扩张，有危险快速扩张，有危险5经营投资都好，资金可能浪费经营投资都好，资金可能浪费6良性循环，稳定安全到偿债期良性循环，稳定安全到偿债期7扩张期，投融资依存，看项目扩张期，投融资依存，看项目8偿债同时投资，防止经营恶化偿债同时投资，防止经营恶化2023/3/1124600100清华同方清华同方 现金趋势200420032002200120001999经营净经营净流量流量10286180961223019852183594942投资净投资净流量流量-85230-38469-89232-77021

10、-56135-26846筹资净筹资净流量流量5975660308286551637916131553631全部净全部净流量流量-1477240142-48341-40789123541317242023/3/1125600085同仁堂同仁堂 5年现金趋势20032002200120001999经经营营净流量净流量28994 2506123017167795637投投资资净流量净流量-23395-20533-16617-12632-10387筹筹资资净流量净流量-7358-120451650223345-7840 全全部部净流量净流量-1649-75012284027492-125902023/

11、3/1126投资项目都要考虑未来收回现金的能力 反映企业的真实财务状况 揭示企业是否潜伏着较大的风险 分析和判断企业的前景 了解企业现金的来源和用途是否合理 企业在多大程度上依赖外部资金 现金流量表的作用2023/3/1127检验业绩含金量 判断盈利能力的价值 分析资产的价值根据未来现金流判断成长性价值现金流状况判断企业的生存能力企业财务运转的润滑剂 用现金流量信息分析财务结构失衡用现金流量信息分析现金流入与现金流出的失衡用现金流量信息分析现金与公司成长的配合情况 现金流量表的作用2023/3/11282023/3/1129财务信息的作用（识别作用研究）识别评价决策2023/3/1130识别行

12、业案例银行银行杂货店杂货店公用事业公用事业折价百货折价百货医院医院高档百货高档百货酒店酒店民航民航军工军工人事代理人事代理名牌民品制造名牌民品制造国际石油公司国际石油公司2023/3/1131问题1-请找出3家固定资产比重最大?2-请找出2家固定资产比例最小?3-请找出2家没有存货?4-请找出3家存货小?5-请找出2家预收账款多?6-请找出3家存货比重大?7-请找出2家商誉大?8-请找出1家存货周转快?9-请找出2家资产负债率最高的？2023/3/11321 1、资产要看来源、资产要看来源A公司的资产与来源公司的资产与来源资产1000负债100所有者权益900B公司的资产与来源公司的资产与来源

13、资产1000负债1100所有者权益-1002023/3/11332 2、资产要看结构、资产要看结构A公司的资产结构公司的资产结构资产1000流动资产100非流动资产900B公司的资产结构公司的资产结构资产1000流动资产900非流动资产1002023/3/11343 3、资产要看质量、资产要看质量A公司的资产质量公司的资产质量资产1000正在营运资产100非经营用资产900B公司的资产质量公司的资产质量资产1000正在营运资产900非经营用资产1002023/3/11354 4、资产要看周转、资产要看周转A公司的资产周转公司的资产周转资产1000年销售收入2000资产周转率2次/年B公司的资产

14、周转公司的资产周转资产1000年销售收入100资产周转率0.1次/年2023/3/1136利润表总收入总收入5,077.4023,522.4022,786.60毛利总额毛利总额1,860.208,639.207,905.20净利润净利润979.504,313.202,395.10资产负债表流动资产总额流动资产总额3,450.403,517.603,581.90资产总额资产总额27,810.6028,461.5029,391.70流动负债总额流动负债总额2,212.902,537.904,498.50负债总额负债总额15,127.5015,078.9014,111.90股东权益合计股东权益合计1

15、2,683.1013,382.6015,279.80现金流量表净利润净利润979.504,313.202,395.10经营活动产生的现金流量经营活动产生的现金流量-819.70-4,114.50-3,996.30投资活动产生的现金流量投资活动产生的现金流量-368.60-1,624.70-1,150.10筹资活动产生的现金流量筹资活动产生的现金流量1,130.705,917.204,876.30现金净增减额现金净增减额-84.7082.10-146.80 微软微软 VS 麦当劳麦当劳 单位：百万美元 2009-1 2008 20072023/3/1137利润表总收入总收入13,648.0060

16、,420.0051,122.00毛利总额毛利总额10,834.0048,822.0040,429.00净利润净利润2,977.0017,681.0014,065.00资产负债表流动资产总额流动资产总额40,724.0043,242.0040,168.00资产总额资产总额68,853.0072,793.0063,171.00流动负债总额流动负债总额23,823.0029,886.0023,754.00负债总额负债总额31,910.0036,507.0032,074.00股东权益合计股东权益合计36,943.0036,286.0031,097.00现金流量表 W净利润净利润11,524.0017,

17、681.0014,065.00经营活动产生的现金流量经营活动产生的现金流量-10,162.00-12,934.00-24,544.00投资活动产生的现金流量投资活动产生的现金流量-7,913.00-4,587.006,089.00筹资活动产生的现金流量筹资活动产生的现金流量15,196.0021,612.0017,796.00现金净增减额现金净增减额-3,054.004,228.00-603.00 微软微软VS麦当劳麦当劳 单位：百万美元 2008-3 2008 20072023/3/1138利润表总收入总收入11,880.001,185.0053,579.00毛利总额毛利总额9,425.00

18、183.0022,222.00净利润净利润1,814.00-780.002,322.00资产负债表流动资产总额流动资产总额-资产总额资产总额925,290.001,112,225.00884,547.00流动负债总额流动负债总额-负债总额负债总额861,737.001,049,171.00820,178.00股东权益合计股东权益合计63,553.0063,054.0064,369.00现金流量表 W净利润净利润1,814.00-780.002,322.00经营活动产生的现金流量经营活动产生的现金流量19,328.0012,014.007,901.00投资活动产生的现金流量投资活动产生的现金流量

19、-913.00-44.00-4,337.00筹资活动产生的现金流量筹资活动产生的现金流量3,197.00-13,905.001,894.00现金净增减额现金净增减额21,612.00-1,935.005,458.00 IBM VS 高盛高盛 单位：百万美元 2009-1 2008 20072023/3/1139利润表总收入总收入21,711.00103,630.0098,786.00毛利总额毛利总额9,430.0045,661.0041,728.00净利润净利润2,295.0012,334.0010,418.00资产负债表流动资产总额流动资产总额43,995.0049,003.0053,177

20、.00资产总额资产总额101,943.00109,524.00120,432.00流动负债总额流动负债总额37,425.0042,436.0044,310.00负债总额负债总额88,343.0096,059.0091,961.00股东权益合计股东权益合计13,601.0013,466.0028,469.00现金流量表 i净利润净利润2,295.0012,334.0010,418.00经营活动产生的现金流量经营活动产生的现金流量-4,582.00-11,833.00-4,740.00投资活动产生的现金流量投资活动产生的现金流量-48.00-9,285.00-4,675.00筹资活动产生的现金流量

21、筹资活动产生的现金流量4,387.0018,812.0016,088.00现金净增减额现金净增减额-447.00-2,250.006,969.00 IBM VS 高盛高盛 单位：百万美元 2009-1 2008 20072023/3/1140利润表总收入总收入810.713,198.251,744.42毛利总额毛利总额487.962,039.001,095.62净利润净利润181.121,048.11628.97资产负债表流动资产总额流动资产总额2,929.452,852.481,725.49资产总额资产总额3,999.013,937.992,655.91流动负债总额流动负债总额795.548

22、49.33631.20负债总额负债总额795.54849.33634.54股东权益合计股东权益合计3,203.473,088.662,021.37现金流量表 W净利润净利润1,048.111,048.11628.97经营活动产生的现金流量经营活动产生的现金流量-35.64-35.6440.70投资活动产生的现金流量投资活动产生的现金流量-661.10-661.10-713.22筹资活动产生的现金流量筹资活动产生的现金流量1,746.201,746.20935.15现金净增减额现金净增减额1,011.571,011.57214.33 百度百度 VS 谷歌谷歌 单位：百万美元 2009-1 200

23、8 20072023/3/1141利润表总收入总收入5,508.9921,795.5516,593.99毛利总额毛利总额3,407.4913,174.049,944.90净利润净利润1,422.834,226.864,203.72资产负债表流动资产总额流动资产总额22,080.8020,178.1817,289.14资产总额资产总额33,513.0331,767.5825,335.81流动负债总额流动负债总额2,183.852,302.092,035.60负债总额负债总额3,664.933,528.712,646.13股东权益合计股东权益合计29,848.1028,238.8622,689.6

24、8现金流量表 G净利润净利润1,422.834,226.864,203.72经营活动产生的现金流量经营活动产生的现金流量-4.8987.57403.07投资活动产生的现金流量投资活动产生的现金流量-418.83-5,319.42-3,681.59筹资活动产生的现金流量筹资活动产生的现金流量2,249.517,852.865,775.41现金净增减额现金净增减额1,769.622,575.082,536.92 百度百度 VS 谷歌谷歌 单位：百万美元 2008-3 2008 20072023/3/1142利润表总收入总收入8,263.0043,251.0039,474.00毛利总额毛利总额4,5

25、19.0022,900.0021,436.00净利润净利润1,135.005,142.005,658.00资产负债表流动资产总额流动资产总额10,859.0010,806.0010,151.00资产总额资产总额35,020.0035,994.0034,628.00流动负债总额流动负债总额7,991.008,787.007,753.00负债总额负债总额23,336.0023,888.0017,394.00股东权益合计股东权益合计11,684.0012,106.0017,234.00现金流量表 P净利润净利润1,141.005,142.005,658.00经营活动产生的现金流量经营活动产生的现金流

26、量762.00-3,025.00-4,006.00投资活动产生的现金流量投资活动产生的现金流量-310.00-2,667.00-3,744.00筹资活动产生的现金流量筹资活动产生的现金流量-266.006,999.006,934.00现金净增减额现金净增减额124.001,154.00-741.00 可口可口 VS 百事百事 单位：百万美元 2008-3 2008 20072023/3/1143利润表总收入总收入7,169.0031,944.0028,857.00毛利总额毛利总额4,579.0020,570.0018,451.00净利润净利润1,348.005,807.005,981.00资产

27、负债表流动资产总额流动资产总额14,714.0012,176.0012,105.00资产总额资产总额43,103.0040,519.0043,269.00流动负债总额流动负债总额13,169.0012,988.0013,225.00负债总额负债总额22,391.0020,047.0021,525.00股东权益合计股东权益合计20,712.0020,472.0021,744.00现金流量表 G净利润净利润1,359.005,807.005,981.00经营活动产生的现金流量经营活动产生的现金流量1,817.00-3,985.00973.00投资活动产生的现金流量投资活动产生的现金流量-599.0

28、0-2,363.00-6,719.00筹资活动产生的现金流量筹资活动产生的现金流量873.007,571.007,150.00现金净增减额现金净增减额2,115.00608.001,653.00 可口可口 VS 百事百事 单位：百万美元 2008-3 2008 20072023/3/1144利润表总收入总收入16,502.0060,909.0066,387.00毛利总额毛利总额2,757.0010,557.0012,985.00净利润净利润610.002,672.004,074.00资产负债表流动资产总额流动资产总额27,804.0025,964.0027,280.00资产总额资产总额55,3

29、40.0053,779.0058,986.00流动负债总额流动负债总额29,965.0030,925.0031,538.00负债总额负债总额56,002.0055,073.0049,982.00股东权益合计股东权益合计-662.00-1,294.009,004.00现金流量表 G净利润净利润610.002,672.004,074.00经营活动产生的现金流量经营活动产生的现金流量1,391.00-5,202.00-4,884.00投资活动产生的现金流量投资活动产生的现金流量-598.001,888.00-3,822.00筹资活动产生的现金流量筹资活动产生的现金流量193.00-401.009,5

30、84.00现金净增减额现金净增减额969.00-3,774.00924.00 波音波音 VS 沃尔玛沃尔玛 单位：百万美元 2008-3 2008 20072023/3/1145利润表总收入总收入94,242.00405,607.00378,476.00毛利总额毛利总额23,083.0095,086.0087,957.00净利润净利润3,022.0013,400.0012,731.00资产负债表流动资产总额流动资产总额47,746.0048,949.0048,020.00资产总额资产总额162,090.00163,429.00163,514.00流动负债总额流动负债总额56,399.0055,

31、390.0058,478.00负债总额负债总额99,859.0098,144.0098,906.00股东权益合计股东权益合计62,231.0065,285.0064,608.00现金流量表 W净利润净利润3,139.0013,400.0012,731.00经营活动产生的现金流量经营活动产生的现金流量-1,067.00-9,918.00-7,422.00投资活动产生的现金流量投资活动产生的现金流量-3,119.00-10,742.00-15,670.00筹资活动产生的现金流量筹资活动产生的现金流量3,571.0023,147.0020,642.00现金净增减额现金净增减额-697.001,706

32、.00-2,198.00波音波音VS沃尔玛沃尔玛单位：百万美元 2008-3 2008 20072023/3/1146分行业财务状况研究分行业财务状况研究行业行业代表企业代表企业总资产总资产单位：人民币亿元单位：人民币亿元排排名名农林农林北大荒北大荒1000采掘采掘中石化中石化7186制造制造全柴动力全柴动力32电煤水电煤水郑州煤电郑州煤电46建筑建筑中国铁建中国铁建14物流物流中国国航中国国航14IT用友软件用友软件30批另批另沈阳商业城沈阳商业城105金融金融中国工行中国工行83地产地产万科万科883社会服务社会服务中青旅中青旅1569传播文化传播文化出版传媒出版传媒86843综合综合东方

33、集团东方集团192023/3/1147分行业财务状况研究分行业财务状况研究行业行业代表企业代表企业总负债总负债单位：人民币亿元单位：人民币亿元排排名名农林农林北大荒北大荒6采掘采掘中石化中石化3922制造制造全柴动力全柴动力17电煤水电煤水郑州煤电郑州煤电22建筑建筑中国铁建中国铁建5物流物流中国国航中国国航9IT用友软件用友软件6批另批另沈阳商业城沈阳商业城62金融金融中国工行中国工行37地产地产万科万科569社会服务社会服务中青旅中青旅1516传播文化传播文化出版传媒出版传媒81400综合综合东方集团东方集团6622023/3/1148分行业财务状况研究分行业财务状况研究行业行业代表企业代

34、表企业总收入总收入单位：人民币亿元单位：人民币亿元排排名名农林农林北大荒北大荒12048采掘采掘中石化中石化10制造制造全柴动力全柴动力37电煤水电煤水郑州煤电郑州煤电45建筑建筑中国铁建中国铁建11物流物流中国国航中国国航18IT用友软件用友软件14批另批另沈阳商业城沈阳商业城54金融金融中国工行中国工行25地产地产万科万科497社会服务社会服务中青旅中青旅1775传播文化传播文化出版传媒出版传媒3573综合综合东方集团东方集团3552023/3/1149分行业财务状况研究分行业财务状况研究行业行业代表企业代表企业净利净利EPS排排名名农林农林北大荒北大荒10.15采掘采掘中石化中石化10.

35、25制造制造全柴动力全柴动力1.80.3电煤水电煤水郑州煤电郑州煤电2.40.52建筑建筑中国铁建中国铁建0.20.08物流物流中国国航中国国航0.050.03IT用友软件用友软件3.61.6批另批另沈阳商业城沈阳商业城5.40.33金融金融中国工行中国工行571,0.63地产地产万科万科380.33社会服务社会服务中青旅中青旅310.39传播文化传播文化出版传媒出版传媒820,0.24综合综合东方集团东方集团53，0.732023/3/1150分行业财务状况研究分行业财务状况研究行业行业代表企业代表企业存货存货固定资产固定资产 排排名名农林农林北大荒北大荒0.066.5采掘采掘中石化中石化0

36、.70.8制造制造全柴动力全柴动力412电煤水电煤水郑州煤电郑州煤电913建筑建筑中国铁建中国铁建13物流物流中国国航中国国航1.21.6IT用友软件用友软件01批另批另沈阳商业城沈阳商业城2543金融金融中国工行中国工行659,2901地产地产万科万科8550社会服务社会服务中青旅中青旅119145传播文化传播文化出版传媒出版传媒0,767综合综合东方集团东方集团665，62023/3/1151分行业财务状况研究分行业财务状况研究行业行业代表企业代表企业总收入总收入营业成本营业成本排排名名农林农林北大荒北大荒12048（）10130采掘采掘中石化中石化10（）8制造制造全柴动力全柴动力37（

37、）30电煤水电煤水郑州煤电郑州煤电45（）37建筑建筑中国铁建中国铁建11（）10物流物流中国国航中国国航18（）16IT用友软件用友软件14（）1.5批另批另沈阳商业城沈阳商业城54（）38金融金融中国工行中国工行25（）20地产地产万科万科497（）403社会服务社会服务中青旅中青旅1775（）1606传播文化传播文化出版传媒出版传媒3573（）1328综合综合东方集团东方集团355（）2062023/3/1152分行业财务状况研究分行业财务状况研究行业行业代表企业代表企业购货付现购货付现支付给职工支付给职工排排名名农林农林北大荒北大荒1.5（）6采掘采掘中石化中石化8.6（）0.8制造制

38、造全柴动力全柴动力11356（）223电煤水电煤水郑州煤电郑州煤电33（）1.3建筑建筑中国铁建中国铁建7（）0.5物流物流中国国航中国国航18（）1IT用友软件用友软件18（）5批另批另沈阳商业城沈阳商业城41（）3.6金融金融中国工行中国工行21（）2地产地产万科万科320（）41社会服务社会服务中青旅中青旅1464（）111传播文化传播文化出版传媒出版传媒1228（）428综合综合东方集团东方集团462（）112023/3/1153财务信息的作用（评价作用研究）识别评价决策2023/3/11545个能力u盈利能力盈利能力-赚不赚赚不赚u偿债能力偿债能力-稳不稳稳不稳u营运能力营运能力-快

39、不快快不快u现金能力现金能力-有没有有没有u发展能力发展能力-长不长长不长2023/3/1155盈利能力盈利能力-赚不赚赚不赚每股盈余（每股盈余（EPS）=税后利润税后利润普通股数普通股数市盈率（市盈率（P/E）=每股市价每股市价每股盈余每股盈余市净率（市净率（P/B）=每股市价每股市价每股净资产每股净资产股东权益报酬率（股东权益报酬率（ROE）=税后净利润税后净利润平均股东权益总额平均股东权益总额毛利率（毛利率（GP）=毛利毛利销售收入销售收入销售净利率（销售净利率（NP）=净利净利/收入收入总资产报酬率（总资产报酬率（ROA）=净利润净利润平均总资平均总资产产2023/3/1156偿债能力

40、偿债能力-稳不稳稳不稳流动比率=流动资产流动负债速动比率=速动资产流动负债股东权益对负债比率=股东权益负债负债比率=负债总额资产总额2023/3/1157营运能力营运能力-发展能力发展能力-现金能力现金能力总资产周转率=销售收入平均总资产应收账款周转率=销售收入平均应收账款资本保值增值率=期末股东权益/期初权益销售增长率=销售增加额/上年销售额利润含金量=OA净流量/净利润2023/3/1158ROEROA杠杆ROS总资产周转率高快强2023/3/1159更高更高ROS更快更快周转率周转率更强更强杠杆杠杆2023/3/1160利润利润 大大 小小 现金现金 小小 大大 有利润有利润没现金没现金

41、有利润有利润有现金有现金没利润没利润没现金没现金没利润没利润有现金有现金12342023/3/1161利润利润 大大 小小 小小 大大 现金现金增值型增值型现金短缺现金短缺增值型增值型现金剩余现金剩余亏损型亏损型现金短缺现金短缺亏损型亏损型现金剩余现金剩余12342023/3/1162利润利润 大大 小小 现金现金 小小 大大 少分配少分配多融资多融资淘汰低利润产品淘汰低利润产品新投资新投资多分配多分配回购股份回购股份彻底重组彻底重组出售业务出售业务提高资产效率提高资产效率严格控制费用严格控制费用降低资本成本降低资本成本1234财务战略矩阵2023/3/11631.经营活动经营活动资产、负债资

42、产、负债包括：包括：1.1营业活动营业活动资产、负债资产、负债1.2投资活动投资活动资产、负债资产、负债2.筹资活动筹资活动2.1筹资活动筹资活动资产资产2.2筹资活动筹资活动负债负债3.所得税活动所得税活动4.非持续经营活动非持续经营活动5.权益交易活动权益交易活动1.经营活动经营活动收入、费用收入、费用包括：包括：1.1营业活动营业活动收入、费用收入、费用1.2投资活动投资活动收入、费用收入、费用2.筹资活动筹资活动2.1筹资资产筹资资产收入收入2.2筹资负债筹资负债费用费用3.所得税活动所得税活动4.非持续经营活动非持续经营活动5.综合税后收益综合税后收益1.经营活动经营活动现金流量现金

43、流量包括：包括：1.1营业活动营业活动现金流量现金流量1.2投资活动投资活动现金流量现金流量2.筹资活动筹资活动2.1筹资资产筹资资产现金流量现金流量2.2筹资负债筹资负债现金流量现金流量3.所得税活动所得税活动4.非持续经营活动非持续经营活动5.权益交易活动权益交易活动 财务状况表财务状况表 综合收益表综合收益表 现金流量表现金流量表2023/3/1164财务信息的作用（决策作用研究）识别评价决策2023/3/1165投资管理重点投资管理重点风险管控风险管控指标遴选指标遴选（回收期，报酬率，（回收期，报酬率，NPV，PI，IRR）组合投资组合投资投融资配合投融资配合资产结构资产结构2023/

44、3/1166投资活动所产生的现金流量要点（1）投资项目未来产生现金流量的能力（2）产生现金流量的持续性（3）所产生现金流量的增长性（4）所产生现金流的时间分布（5）对原有现金流量的影响2023/3/1167销售增长率%ROAO现金剩余现金短缺平衡增长率g1平衡增长率g2平衡增长率g=RROAT(1-营运资本需求比率)R：留存收益率；：留存收益率；T：杠杆：杠杆2023/3/1168投融资配合原理长用长借短用短借长借长用短借短用切忌：短贷长投2023/3/1169筹资风险的表现形式不当的筹资方式不当的筹资金额不当的筹资渠道不当的筹资时间不当的筹资成本2023/3/1170经营风险经营风险 大大

45、小小 小小 大大 高经营风险高经营风险低财务风险低财务风险1234财务风险财务风险（投融资不当）（投融资不当）低经营风险低经营风险高财务风险高财务风险高经营风险高经营风险高财务风险高财务风险低经营风险低经营风险低财务风险低财务风险2023/3/1171稳健型激进型适中型企企 业业 的的 资资 产产 结结 构构企企 业业 的的 财财 务务 结结 构构2023/3/1172稳健型激进型适中型企企 业业 的的 资资 产产 结结 构构企企 业业 的的 财财 务务 结结 构构2023/3/1173筹资管理重点筹资管理重点风险管理风险管理成本控制成本控制税务分析筹划税务分析筹划财务结构研究财务结构研究投融

46、资匹配投融资匹配2023/3/1174筹资成本控制筹资成本控制企业需要季节性流动资金企业需要季节性流动资金1000万元，万元，3个月期限个月期限（1）优先股，年）优先股，年8%（2）银行贷款，年）银行贷款，年12%2023/3/1175存货周转天数存货周转天数应收款周转天数应收款周转天数营业周期营业周期应付款周转天数应付款周转天数现金周转天数现金周转天数经营活动管理经营活动管理2023/3/11762023/3/1177八个角度看报表八个角度看报表一看总资产，了解企业规模一看总资产，了解企业规模二看总负债，清楚财务风险二看总负债，清楚财务风险三看资产结构，分析行业特征三看资产结构，分析行业特征

47、四看财务结构，知晓资本成本四看财务结构，知晓资本成本五看收入比资产，把握经营效率五看收入比资产，把握经营效率六看六看ROSAE，掌握盈利能力，掌握盈利能力七看现金流量，研究企业所处阶段七看现金流量，研究企业所处阶段八看利润含金量，预测企业未来实力八看利润含金量，预测企业未来实力2023/3/1178八个角度看报表八个角度看报表了解企业规模了解企业规模清楚财务风险清楚财务风险分析行业特征分析行业特征知晓资本成本知晓资本成本把握经营效率把握经营效率掌握盈利能力掌握盈利能力研究企业所处阶段研究企业所处阶段预测企业未来实力预测企业未来实力2023/3/1179福田汽车福田汽车(万元，万元，2007)资

48、产资产金额金额来源来源金额金额营业收入营业收入27865242786524现金现金4105541055短期借款短期借款6673866738营业成本营业成本25445662544566应收票据应收票据1142911429应付账款应付账款202184202184毛利毛利241958241958应收账款应收账款3517535175预收账款预收账款138914138914销售费用销售费用106481106481预付账款预付账款3886238862其他应付款其他应付款4959549595管理费用管理费用7811578115其他应收款其他应收款1120911209流动负债流动负债542473542473财

49、务费用财务费用54065406存货存货252028252028负债合计负债合计581326581326营业利润营业利润4469644696流动资产流动资产390677390677股本股本8114081140利润总额利润总额4600846008长期投资长期投资2151021510资本公积资本公积4198841988净利净利3879838798固定资产固定资产290072290072盈余公积盈余公积3602036020OAOA净流量净流量5582155821在建工程在建工程1997219972未分配利润未分配利润3234532345IAIA净流量净流量-49614-49614无形资产无形资产290

50、7329073权益合计权益合计191794191794FAFA净流量净流量53405340资产总计资产总计773121773121来源合计来源合计773121773121全部流量全部流量11657116572023/3/1180贵州茅台贵州茅台(万元，万元，2005)资产资产金额金额来源来源金额金额收入收入393051393051现金现金389198389198短期借款短期借款0 0成本成本6871068710应收账票应收账票2033420334应付账票应付账票30323032毛利毛利324341324341其他应收款其他应收款51245124其他应付款其他应付款2693426934销售费用销